Mysteel：5月13日(17:30)進口動力煤價格行情

13日進口市場動力煤價格弱勢運行國際市場上需求端依舊疲軟，國外礦方報價均有所松動，目前印尼3800大卡巴拿馬船F(xiàn)OB報價在48-49美金/噸，澳洲5500大卡巴拿馬船F(xiàn)OB報價70-71美金/噸，俄煤5500大卡到華東港口CFR在73美金/噸，同時匯率及海運費波動較大，貿(mào)易商采購積極性較低，外盤成交氛圍較為冷清國內(nèi)市場上，港口庫存高企，內(nèi)貿(mào)煤價大幅下跌，使得終端觀望情緒濃厚，操作較為保守，對進口煤價格接受度較低；華南沿海電廠釋放部分遠期低卡貨盤采購需求，長協(xié)進口貿(mào)易商為出貨讓利投標，據(jù)悉廣東地區(qū)某電廠Q3800最低投標價為430元/噸，價格再創(chuàng)今年新低。

日評

楊辰瑞：供給增量預期明顯，噴吹煤價格重心有限下移

首先，他從2024年無煙噴吹煤價格重心下移切入闡述整體噴吹煤的環(huán)境變化，隨后通過噴吹煤消耗量計算、我國無煙煤產(chǎn)量及分布、我國進口無煙煤數(shù)據(jù)、俄羅斯噴吹煤價格走勢的解讀總結了俄羅斯噴吹煤價格在國際環(huán)境、運力、政策、價格端的影響；其次，他認為動力煤價格是噴吹煤的底部支撐、鋼廠利潤水平?jīng)Q定噴吹煤價格上線、梳理了俄羅斯無煙煤的價格影響；最后，對噴吹煤的國內(nèi)國外供給、市場需求兩個角度進行總結分析，并得出，2025年噴吹煤國內(nèi)與進口供給增量預期明顯，需求端走弱，預計噴吹煤價格重心繼續(xù)下移，但底部仍有支撐，下跌幅度有限，價格波動有所收窄的觀點。

會議報道

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20240809-0815）

周初，國外甲醇裝置變動對國內(nèi)氛圍存短時提振，但由于對國內(nèi)進口量變動影響相對有限，且目前整體國內(nèi)需求仍未見明顯好轉，國內(nèi)供應及進口均存環(huán)比增量，且增幅較大，整體國內(nèi)供需差擴大，市場可流通量較為充足，市場又回歸偏弱局勢，近期烯烴利潤好轉，后期需關注MTO裝置變動及甲醇供需差變動 三、產(chǎn)品樣本趨勢與價格對比 備注：焦爐氣制甲醇生產(chǎn)成本經(jīng)實際調(diào)研，公式應由河北 甲醇價格-（動力煤成本+氣價成本+其他成本）調(diào)整為河北甲醇價格-（氣價成本+其他成本）。

利潤

[隆眾聚焦]：區(qū)域性運行差異 甲醇近弱遠強結構維持

綜述 上周預期回顧： 周內(nèi)甲醇市場區(qū)域化表現(xiàn)不一，內(nèi)地強于港口。

熱點聚焦

【華夏時報】山西小縣城煤礦雙職工家庭年賺20萬元，相關上市公司股價連漲3年，翻了近7倍

2021年開始，煤炭企業(yè)利潤大幅好轉晉能控股集團旗下上市公司晉控煤業(yè)年報顯示，2021年公司凈利潤為46.58億元，同比增長431.88%，2022年凈利潤有所下降，為30.44億元，不過仍然大幅好于2022年的8.76億元 2021年以來煤炭企業(yè)業(yè)績好轉，主要是受到供需的影響一德期貨動力煤分析師曾翔告訴《華夏時報》記者，2021年以來煤炭價格高原因是，受疫情影響，國外放水刺激消費，導致外貿(mào)需求激增下，用電量出現(xiàn)爆發(fā)式增長，國內(nèi)產(chǎn)量沒有及時跟上，供需出現(xiàn)明顯缺口。

媒體報道

[隆眾聚焦]：封航及高運費支撐甲醇 但產(chǎn)業(yè)利潤結構仍未改變

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場繼續(xù)走強。

熱點聚焦

Mysteel2024新春團拜會-煤焦神木站（動力煤）圓滿落幕

水電發(fā)電累計同比弱于往期，但改善迅速，預計明年將是水電大年另外對煤制甲醇、煤制尿素產(chǎn)量及原料庫存進行了分析最后從印度電廠需求，房地產(chǎn)政策，國外局勢，天氣變化等因素對動力煤2024年做出展望 主題演講結束后，是對上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部產(chǎn)品和價格體系的介紹，上海鋼聯(lián)龐大專業(yè)的信息采集團隊以及嚴謹完善的組織架構為Mysteel價格及指數(shù)編制提供由內(nèi)到外，從數(shù)據(jù)采集、計算、留痕、發(fā)布、合規(guī)等全方位的質(zhì)量保障，目前基準價格已經(jīng)被業(yè)界廣泛應用。

煤焦

Mysteel：6月電解鋁成本降至16000元/噸以下 行業(yè)盈利水平提升

國內(nèi)煤炭主產(chǎn)區(qū)動力煤價格走勢圖（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 豐水期電價已在外購電成本中體現(xiàn) 西南復產(chǎn)預計下月帶動全國外購電均價下降 外購電方面，6月電解鋁企業(yè)外購電價環(huán)比小幅下降0.001元/度至0.473元/度，西南地區(qū)已在上月開始體現(xiàn)豐水期電價。

熱點分析

Mysteel參考丨從產(chǎn)銷角度看鍍鋅板卷價格走勢

一、宏觀環(huán)境因素 從國外因素看，海外的債務與銀行危機尚未有緩和的情況出現(xiàn)，衰退預期增強，這會給全球的金融體系帶來沖擊與此同時，美國加息見頂，降息預期的出現(xiàn)，全球通縮的預期也大大增加，這都會加速經(jīng)濟環(huán)境下行，對制造業(yè)和工業(yè)造成壓力海外金融衰退傳導至實體衰退仍將持續(xù)，風險大幅增加同時，地緣沖突博弈，經(jīng)濟體之間的分化會有所加劇另外，美國債務上限、動力煤價格的持續(xù)下跌、國內(nèi)通縮的擔憂、人口紅利的消失、城投債風險、應收賬款期延長、雙焦下跌還有空間（負反饋還沒有結束）等等，都在情緒上壓制著黑色商品價格。

Mysteel參考

汪建華：6月鋼價有望迎來情緒修復性反彈

5月份以來，鋼聯(lián)10大鋼材品種的情緒指數(shù)，4周均無一超過50，有的甚至低于20，更有的只有8、9左右，如此長時間的低迷，在歷史上少見，足以說明市場人士心態(tài)極其悲觀筆者發(fā)現(xiàn)，無論是國外還是國內(nèi)的，凡有相關的利空，都會在交易中體現(xiàn)，比如，美國債務上限、美國6月還有可能加息、地緣政治博弈、動力煤價格的持續(xù)下跌、國內(nèi)通縮的擔憂、房地產(chǎn)帶來系統(tǒng)性風險的擔憂、城投債風險、應收賬款期延長、雙焦下跌還有空間（負反饋還沒有結束）等等，都在情緒上壓制著黑色商品價格。

觀點

Mysteel參考丨2023年全國熟料價格或將穩(wěn)中偏強運行

3. 2023年熟料價格或有所上行 2023年開年，動力煤價格受宏觀調(diào)控持續(xù)下行，熟料成本逐步下降但水泥行業(yè)在“能耗雙控”相關政策背景下，部分地區(qū)窯線停窯天數(shù)增加，熟料產(chǎn)量減少，供應或持續(xù)減少此外，由于國際海運費用高位運行，且國外熟料成本居高不下，國內(nèi)市場需求較往年有所下行，外來熟料進入量有所減少，市場競爭格局相對緩和。

Mysteel參考

Mysteel周報：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（2月13日-2月17日）

當前鉻鐵成本依舊處于較高水平，工廠降價空間有限多方博弈下，預計短期內(nèi)鉻系市場平穩(wěn)運行 有色金屬：本周有色金屬價格整體小跌本周銅價受國內(nèi)宏觀利好和預期的影響而走強，但國外加息預期和下游受換月影響的需求使得銅價上漲受限鋁方面，周內(nèi)云南減產(chǎn)傳言遲遲未能落地，成本端動力煤跌幅擴大，鋁價補貼周六云南電解鋁企業(yè)借到限負荷通知，要求27日執(zhí)行完成，預計帶動年度供需過剩幅度大幅收窄。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（2月10日-2月17日）有色金屬普遍下跌

本周有色金屬價格普遍下跌本周銅價受國內(nèi)宏觀利好和預期的影響而走強，但國外加息預期和下游受換月影響的需求使得銅價上漲受限鋁方面，周內(nèi)云南減產(chǎn)傳言遲遲未能落地，成本端動力煤跌幅擴大，鋁價補貼周六云南電解鋁企業(yè)借到限負荷通知，要求27日執(zhí)行完成，預計帶動年度供需過剩幅度大幅收窄本周鉛煉企交割貨集中到庫，庫存大增，為2022年8月以來社會庫存最高點，導致鉛價走弱本周鋅的產(chǎn)量和社會庫存環(huán)比增長，鋅價走弱，而鋅合金和鍍鋅的產(chǎn)量和開工率繼續(xù)恢復，限制了鋅價的下跌幅度。

有色指數(shù)評述

百年建筑：全國熟料2022年市場回顧及2023年展望

但3月中下旬以后，受國際形勢影響，國外進口熟料成本同步上漲，海運費激增，進口到我國國內(nèi)熟料總量大大減少，市場競爭相對緩和，在一定程度上使得國內(nèi)熟料價格拉漲但好景不長，4月初以后，多地區(qū)疫情反復，導致熟料價格一路走低，二、三季度熟料價格持續(xù)低迷，但由于動力煤等原材成本持續(xù)高位，因此前三季度熟料價格仍高于去年同期四季度以來，各地受資金回款困難影響，市場需求低迷，國內(nèi)熟料價格始終大穩(wěn)小動，趨于平穩(wěn)態(tài)勢 二、2022年中國水泥熟料庫存分析 截止12月31日，百年建筑網(wǎng)調(diào)研全國274家水泥熟料樣本企業(yè)顯示，窯線運轉率46.15%，較去年同期下降12.9個百分點；熟料庫容比62.92%，較去年同期下降0.6個百分點。

日評

中州期貨：我國煉焦煤進口貿(mào)易的可行性分析

比如，2010年，秦皇島煤炭市場網(wǎng)推出的“環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)（BSPI）”，可以說邁出了我國煤炭市場化最重要的一步BSPI指數(shù)編制方法是以環(huán)渤海秦皇島港、曹妃甸港、唐山港、天津港、黃驊港作為標的港口，以85家企業(yè)包括煤礦、貿(mào)易商、電廠作為樣本主體，統(tǒng)計匯總5500大卡標準品的煤炭價格，最后經(jīng)過加權計算出均價，每周三對外進行發(fā)布 從國外煉焦煤貿(mào)易定價方式來看，國際煤炭市場已經(jīng)有較為成熟的指數(shù)定價法。

爐料

Mysteel：10月PMI指數(shù)重回榮枯線以下，制造業(yè)恢復態(tài)勢尚不穩(wěn)定【2022年10月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

動力煤方面，下游電廠日耗季節(jié)性回落，拉運以長協(xié)兌現(xiàn)為主，市場交投活動清冷，動力煤市場呈現(xiàn)供需雙弱格局焦煤方面，10月國內(nèi)煤礦安全檢查較為嚴格，國慶節(jié)后焦煤主產(chǎn)地疫情擴散，物流周轉壓力增大，運輸費用上漲，部分煤種緊缺，產(chǎn)地煉焦煤供給縮減蒙煤受疫情影響運輸受阻，進口防疫檢查較為嚴格，通關車數(shù)小幅減少，煉焦煤供給偏緊，導致價格偏強運行 鋼材方面，10月鋼材價格偏弱運行一方面，國外加息預期增強疊加國內(nèi)地產(chǎn)下行壓力較大，宏觀情緒偏弱；另一方面，供應維持相對高位，旺季需求釋放緩慢，鋼材去庫放緩。

產(chǎn)業(yè)分析

煤炭增產(chǎn)保供穩(wěn)價仍是重要施策方向

反觀國內(nèi)動力煤價格，雖然整體呈振蕩上漲態(tài)勢，但整體漲幅明顯小于海外 肖新建提出，去年9月以來，我國著力保持能源供應鏈產(chǎn)業(yè)鏈安全，推動煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放，加強國內(nèi)化石能源資源開發(fā)，優(yōu)先發(fā)展清潔電力，出臺一系列能源保供穩(wěn)價政策，能源供應保障能力明顯增強 今年以來，面對國內(nèi)疫情多點散發(fā)，加之烏克蘭危機對世界經(jīng)濟和供應鏈沖擊影響，我國外部環(huán)境趨于復雜，經(jīng)濟社會發(fā)展總體承壓，做好能源尤其是煤炭和電力供應保障，穩(wěn)定能源價格，既是穩(wěn)經(jīng)濟增長的重要內(nèi)容，也是支撐條件。

爐料

Mysteel：進口受制和疫情影響下的煤電市場壓力不減——回顧與展望

因此印尼煤礦增加了其國內(nèi)發(fā)運量，減少煤炭出口另外，全球能源形勢緊張導致印尼煤炭較為搶手，除中國外，印度、日韓甚至歐洲均加大從印尼的采購，拉漲了印尼煤炭價格，導致我國內(nèi)外價差出現(xiàn)嚴重倒掛，減少了國內(nèi)采購外煤意愿國內(nèi)政策上引導煤價不超合理區(qū)間，并對煤炭緊缺地區(qū)進行保供，因此預計在當前國際能源形勢下我國二季度動力煤進口量占比難以恢復至8%。

觀點

海通期貨：內(nèi)憂外患下的動力煤市場

特別是歐洲部分國家由于對俄羅斯的制裁導致油氣能源的不足，加大了發(fā)電機組的開啟，導致國際煤炭需求高漲，價格走高，近期與國內(nèi)煤價發(fā)生了倒掛這也使國內(nèi)買家對于國外的高價煤進口意愿較低近期，4月3日印尼齋月也會導致印尼煤炭產(chǎn)量回落，對進口量造成影響那么，想要補足供給，內(nèi)產(chǎn)的需進一步增加，然而進一步增產(chǎn)仍然需要時間 五、后市展望從近期 基本面而言，近期動力煤處于外憂（俄烏戰(zhàn)爭）內(nèi)患（疫情高發(fā)）的環(huán)境中，政策壓力、需求弱于季節(jié)性、庫存在安全范圍以及進口量的不足，這4點是近期基本面最需要觀察的因素。

爐料

Mysteel周報：進口煤炭市場一周概覽（2.28-3.4）

【進口煤炭概覽】本周進口煤炭市場穩(wěn)中有漲，市場偏強運行進口冶金煤方面，下游復產(chǎn)兌現(xiàn)下需求高位，且在國內(nèi)焦炭市場調(diào)整第二輪落地，市場情緒明顯好轉，港口資源減少，貿(mào)易商惜售，而國際市場在需求刺激下轉好，澳大利亞受天氣影響港口關閉影響發(fā)貨，國外價差刺激下進口冶金煤價格報盤迅速攀升；進口蒙煤口岸通關超百車水平，預計近期有增長可能；進口動力煤市場，國際市場影響出口動力煤價格走高 進口海運焦煤方面，國際進口煤炭市場不確定性，國外大宗商品需求高位，國內(nèi)外進口海運焦煤價差刺激下，國內(nèi)進口焦煤價格亦是上升，且近期澳洲天氣影響關閉一些煤礦發(fā)運港，遠期非澳海運煤方面，受當前國際形勢影響，部分資源有延遲交貨的預期，可用資源緊張加劇，海運煤遠期報價繼續(xù)上漲，國內(nèi)外報還盤差距進一步拉大。

周評