全球減排大趨勢下，不受歡迎的動(dòng)力煤價(jià)格竟然在年內(nèi)翻倍

飆升的電力需求、基礎(chǔ)設(shè)施的困境和國際天然氣價(jià)格的飆升，引發(fā)了當(dāng)前全球最不受歡迎的商品——動(dòng)力煤價(jià)格的驚人反彈 根據(jù)商品價(jià)格供應(yīng)商Argus的最新每周報(bào)價(jià)，作為亞洲市場基準(zhǔn)的紐卡斯?fàn)柛郯拇罄麃?em class='keyword'>動(dòng)力煤價(jià)格已超過每公噸167美元，今年年內(nèi)攀升了106%，該價(jià)格指數(shù)在去年9月一度處于每噸46.18美元的低點(diǎn)，現(xiàn)在竟向著2008年7月的歷史高點(diǎn)每噸195.20美元靠近。

爐料

動(dòng)力煤再創(chuàng)歷史新高 煤企利潤加速狂奔 龍頭股價(jià)已經(jīng)翻倍

5月7日，動(dòng)力煤期貨市場繼續(xù)保持火爆，其中動(dòng)煤主力合約價(jià)格一度達(dá)到874.6元/噸，再次創(chuàng)出歷史新高，截至發(fā)稿，動(dòng)煤主連漲幅達(dá)1.58%，報(bào)848.6元/噸 在期貨品種的持續(xù)帶動(dòng)下，A股煤炭板塊的個(gè)股近日表現(xiàn)也十分強(qiáng)勢，許多個(gè)股紛紛走出趨勢性行情其中中煤能源從2月5日以來漲幅達(dá)99.7%，幾乎翻倍 兗州煤業(yè)自2月5日以來漲幅亦高達(dá)63.93%，大幅跑贏滬深300的同期表現(xiàn)。

爐料

Mysteel解讀： 2024年中國進(jìn)口動(dòng)力煤累計(jì)4.05億噸 四季度增量顯著

其次，進(jìn)口俄羅斯全年累計(jì)5044.6萬噸，同比下降14%，占比約12.4%；在鐵路運(yùn)力瓶頸及付款限制下，俄煤產(chǎn)量下降明顯；加之中國恢復(fù)煤炭進(jìn)口關(guān)稅，打壓中國買家采購積極性，雙重壓力下進(jìn)口減量顯著最后，蒙古動(dòng)力煤進(jìn)口量同比去年翻倍，占比6.3%；中國是蒙古國煤炭最重要的出口目的地，加之口岸通關(guān)的建設(shè)，提高通關(guān)效率，進(jìn)口增量十分顯著 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 三、預(yù)計(jì)2025年進(jìn)口動(dòng)力煤同比持平 印尼方面，據(jù)悉由于2024年煤價(jià)連續(xù)下跌，印尼能源礦產(chǎn)資源部將嘗試對煤炭生產(chǎn)商的生產(chǎn)配額進(jìn)行評估調(diào)整，并表示2025年印尼煤炭產(chǎn)量的目標(biāo)是僅達(dá)到7.25億噸，同比2024年實(shí)際產(chǎn)量將下降12.6%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀： 2024年1-6月累計(jì)進(jìn)口動(dòng)力煤1.85億噸 同比增長11.5%

年初中國開始恢復(fù)煤炭進(jìn)口關(guān)稅，俄羅斯煤炭將增加6%的進(jìn)口成本，對買家來說增加采購成本；隨后俄羅斯方面也開始增收煤炭出口關(guān)稅，雙重關(guān)稅進(jìn)一步打擊買家采購興趣后由于制裁范圍的擴(kuò)大，部分俄羅斯礦方被銀行限制，付款方式成為俄煤出口最大阻礙，導(dǎo)致中國進(jìn)口減量 3.高卡煤及關(guān)稅優(yōu)勢，澳煤進(jìn)口量同比翻倍據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1-6月累計(jì)進(jìn)口澳大利亞動(dòng)力煤3380.7萬噸，同比增長117.6%由于中國南方港口遠(yuǎn)離國內(nèi)煤炭主產(chǎn)區(qū)，主要依靠進(jìn)口煤作為主要來源。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：供應(yīng)能力加強(qiáng) 需求邊際下降——2024年煉焦煤在保供和雙碳政策約束下的價(jià)格展望

雖然從價(jià)差看，澳煉焦煤與國內(nèi)低硫主焦煤價(jià)差有些邊際改善，但在我國暫緩澳煤進(jìn)口的時(shí)間內(nèi)，澳洲將出口轉(zhuǎn)向印度等地，短期格局難以改變 印度、印尼未來將成為焦煤進(jìn)口大國印尼除生產(chǎn)動(dòng)力煤以及少量氣煤外，幾乎無其他焦煤產(chǎn)能當(dāng)前印尼共計(jì)約2000萬噸焦化產(chǎn)能，對焦煤的需求快速增長，同時(shí)在印尼運(yùn)營焦化廠的大多為中國企業(yè)（青山、南鋼、旭陽等），上述企業(yè)在今年也開始向印尼海運(yùn)焦煤另外印度鋼鐵產(chǎn)能正處于快速擴(kuò)張期，截至2022年底，印度粗鋼產(chǎn)能1.57億噸、產(chǎn)量1.25億噸，產(chǎn)量同比增長2.93%，全球占比為6.6%，排名第二，成為全球鋼鐵市場重要的參與者，并且根據(jù)該國規(guī)劃，未來十年鋼鐵產(chǎn)能將翻倍，且以長流程為主，同樣有強(qiáng)勁的焦煤需求。

觀點(diǎn)

Mysteel：長治沁源市場主流煤種價(jià)格回落 修路影響運(yùn)費(fèi)或繼續(xù)上漲

長治沁源市場煉焦煤價(jià)格趨弱運(yùn)行今日唐山個(gè)別鋼廠對焦炭提降100-110元/噸，下游利潤較差，虧損為主，終端需求較差，煉焦煤受傳導(dǎo)影響承壓下行 供應(yīng)方面，除去動(dòng)力煤之外，長治地區(qū)主要以潞安礦業(yè)的優(yōu)質(zhì)貧瘦煤和沁源一帶的低硫瘦主焦煤為主自國慶節(jié)后，煉焦配煤價(jià)格一直趨穩(wěn)運(yùn)行，然低硫主焦煤價(jià)格開始回落，今日低硫主焦煤價(jià)格跌至2350元/噸，自節(jié)后累計(jì)跌幅240-270元噸不等 運(yùn)輸方面，近期沁源地區(qū)受修路影響，拉運(yùn)車輛需繞道拉運(yùn)，導(dǎo)致近期運(yùn)費(fèi)翻倍不止。

日評

快訊：紐卡斯?fàn)栬F路線將于9月10-13日進(jìn)行檢修

在此次批準(zhǔn)中，Mount Pleasant礦的產(chǎn)能也獲得了大幅提升，由原來的1050萬噸翻倍為2100萬噸 Mount Pleasant礦的擴(kuò)建項(xiàng)目是在今年5月由規(guī)劃和環(huán)境部完成政府整體評估后，建議該州獨(dú)立規(guī)劃委員會(huì)批準(zhǔn)該項(xiàng)目 據(jù)了解，Mount Pleasant礦所產(chǎn)煤炭為動(dòng)力煤，歸澳洲MACH Energy公司所有 信息來源：Australian Mining 。

快訊

印度6月煤炭進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高，俄羅斯供應(yīng)翻倍

盡管全球煤炭價(jià)格居高不下，但隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)回升，且國內(nèi)煤炭短缺，印度6月煤炭進(jìn)口量仍創(chuàng)下歷史新高，其中來自俄羅斯的煤炭供應(yīng)幾近翻倍 顧問公司Coalmint和Kpler以及貿(mào)易商I-EnergyNaturalResources的數(shù)據(jù)顯示，印度6月份進(jìn)口了超過2500萬噸的動(dòng)力煤和焦煤，較去年同期增長逾三分之一 其中主要用于發(fā)電的動(dòng)力煤進(jìn)口量躍升至1960萬噸，增幅為40%；用于煉鋼的焦煤進(jìn)口量則升至約540萬噸，增幅為23%。

爐料

多家煤企Q1業(yè)績強(qiáng)勁高分紅，需求端仍有回升預(yù)期

今年以來，煤炭供需面持續(xù)超預(yù)期，煤炭價(jià)格延續(xù)去年漲勢，動(dòng)力煤和焦煤價(jià)格底部快速上漲，多家煤炭企業(yè)一季度業(yè)績亮眼據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月9日，煤炭指數(shù)今年以來漲幅已達(dá)28.67%，其成分股中，2022年一季報(bào)凈利潤同比實(shí)現(xiàn)翻倍的煤炭板塊上市公司有十一家其中，冀中能源一季度凈利潤同比增長511.18%，領(lǐng)跑板塊山煤國際與上海能源凈利潤同比增長也高達(dá)418.23%和306.55%，位于板塊前列 值得一提的是，強(qiáng)勁業(yè)績下眾多煤炭企業(yè)今年進(jìn)行了大量分紅。

爐料

儲(chǔ)備能力建設(shè)助推動(dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行

（二）增產(chǎn)增供穩(wěn)價(jià)為儲(chǔ)備能力建設(shè)提供了市場機(jī)遇 1.擴(kuò)大進(jìn)口增貨源 動(dòng)力煤進(jìn)口的大幅提升為儲(chǔ)備能力建設(shè)提供了有力的支撐，特別是10月份以來煤炭進(jìn)口量、動(dòng)力煤進(jìn)口量的翻倍增長，大大提升了煤炭儲(chǔ)備的貨源保障能力，并為全面提升儲(chǔ)備能力建設(shè)搭建堅(jiān)實(shí)的貨源基礎(chǔ) 2.增產(chǎn)增供增儲(chǔ)備 2021年9月以來的一系列增產(chǎn)增供舉措、特別是核增產(chǎn)能等舉措，動(dòng)力煤增產(chǎn)增供能力創(chuàng)出歷史新高點(diǎn)，并將在2022年一月份全面展現(xiàn)出來，這也為增加儲(chǔ)備能力建設(shè)提供了制度保障和貨源保障。

爐料

Mysteel：11-12月我國煤炭供需緊張將明顯緩解

10月我國進(jìn)口煤同比接近翻倍2021年10月份，我國進(jìn)口煤炭2694萬噸，同比增長96.2%；累計(jì)進(jìn)口煤炭13956萬噸，同比下降19.7%10月我國進(jìn)口煤同比大增，主要因國內(nèi)煤炭供應(yīng)雖有增加，但下游電廠庫存補(bǔ)給速度較慢，通過加大煤炭進(jìn)口彌補(bǔ)增幅主要集中在褐煤和動(dòng)力煤（其他煙煤和其他煤），來源國主要是印尼、俄羅斯、美國等國 二、電力生產(chǎn)同比增速放緩，火電增速放緩，風(fēng)電、核電增速加快 據(jù)中國氣象臺(tái)報(bào)道，2021年10月，全國平均氣溫為10.6℃，比上年和常年同期均偏高0.3℃。

產(chǎn)業(yè)分析

【財(cái)聯(lián)社】鋰鹽Q3不及預(yù)期？物料上漲、漲價(jià)滯后，Q4價(jià)格增速或放緩

除此以外，生產(chǎn)物料的價(jià)格上漲亦造成一定壓力另一業(yè)內(nèi)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，由于鋰精礦漲速較高，零單鋰鹽加工廠的相當(dāng)鋰鹽價(jià)格紅利被鋰礦廠吞沒，自供率較高的企業(yè)則受9月份動(dòng)力煤、硫酸、純堿價(jià)格翻倍上漲的影響 數(shù)據(jù)顯示，7月初，動(dòng)力煤、硫酸及純堿的價(jià)格分別為980元/噸、530元/噸、1620元/噸，而至9月末，上述價(jià)格分別為1720元/噸、870元/噸、3500元/噸；上述生產(chǎn)物料于三季度內(nèi)的漲幅分別為76%、64%及114%。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：全球能源危機(jī)下的滯脹接力，鋅價(jià)延續(xù)漲勢

從成本上看，鋅冶煉廠主要原料大頭在鋅精礦，其次是煤炭、焦炭、天然氣、汽柴油等歐洲煉廠因環(huán)保、減碳等因素增加天然氣用量，一般1萬噸的規(guī)模煉廠，根據(jù)燃料配比不同，一年耗天然氣150-250萬立方米不等，占總生產(chǎn)成本的4%-7%，電力一年大約4000萬度，占總生產(chǎn)成本的8%左右而國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格翻倍更是使得電力成本大幅攀升 三、貨幣助推全球大宗商品進(jìn)入超級周期，疊加通脹壓力持續(xù)抬升。

熱點(diǎn)分析

好消息接踵而至 黑色系昂首奮蹄

只可惜買少了，這一波做多黑色系期貨的盈利更多” 數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日收盤，螺紋鋼、熱卷、焦煤、焦炭、動(dòng)力煤期貨主力較年內(nèi)低點(diǎn)分別上漲了28.3%、40.2%、42.1%、56.6%、29.8%值得一提的是，鐵礦石期貨自從2018年低點(diǎn)424.5元/噸反彈以來，迄今累計(jì)漲幅達(dá)107.3% A股市場方面，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自今年出現(xiàn)的最低點(diǎn)以來，已經(jīng)有3只鋼鐵股實(shí)現(xiàn)了翻倍行情，宏達(dá)礦業(yè)漲幅369.60%、ST撫鋼上漲了277.85%、玉龍股份上漲了171.36%。

鋼材