【華夏時(shí)報(bào)】煤炭中報(bào)“寒意濃”！25家上市煤企利潤(rùn)集體滑坡，中國(guó)神華等頭部四企同比少賺100多億

另一方面，下游需求表現(xiàn)不景氣，電廠在高庫(kù)存壓制下，以消耗庫(kù)存為主，新增采購(gòu)需求有限，且有采購(gòu)需求的電廠采購(gòu)時(shí)會(huì)優(yōu)先兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)煤合同，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)量非常有限，非電用戶也僅維持剛需跟進(jìn)，控量采購(gòu)” 需求疲軟直接拉低了煤價(jià)受新能源擠壓火電空間，以及下游鋼鐵、建材等行業(yè)整體需求不足等影響，煤炭?jī)r(jià)格震蕩下行，其中，動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格降幅較大，長(zhǎng)協(xié)、現(xiàn)貨出現(xiàn)價(jià)格倒掛現(xiàn)象 截至2025年6月，國(guó)煤下水動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)NCEI（5500大卡）中長(zhǎng)期合同執(zhí)行價(jià)格為669元/噸，較上年末下降24元/噸；上半年中長(zhǎng)期合同執(zhí)行均價(jià)約682元/噸，較上年同期均值下降22元/噸。

媒體報(bào)道

Mysteel：新疆市場(chǎng)動(dòng)力煤短期內(nèi)預(yù)計(jì)穩(wěn)定運(yùn)行

由于近日港口價(jià)格較低，疆煤到港口出現(xiàn)價(jià)格倒掛，基本無(wú)貨主港口發(fā)運(yùn)疆煤近日受強(qiáng)冷空氣影響，新疆多地出現(xiàn)不同程度降雪，出疆汽運(yùn)受阻 港口方面，15日環(huán)渤海八港調(diào)入116.7萬(wàn)噸，調(diào)出99.2萬(wàn)噸，庫(kù)存2401.7萬(wàn)噸，庫(kù)存不斷攀升臨近春節(jié)，港口市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，需求進(jìn)一步收縮，市場(chǎng)支撐乏力，港口動(dòng)力煤價(jià)格或有進(jìn)一步下降空間 下游方面，近日部分非電企業(yè)已經(jīng)停工停產(chǎn)，下游庫(kù)存相對(duì)充足，導(dǎo)致市場(chǎng)需求進(jìn)一步走弱，市場(chǎng)整體情緒一般，下游采購(gòu)積極性持續(xù)下降。

日評(píng)

Mysteel：內(nèi)蒙甲醇廠存煤量維持正常態(tài)勢(shì)

供應(yīng)面，新奧能源二期60萬(wàn)噸/年裝置于4月14日停車檢修，預(yù)計(jì)15天左右金誠(chéng)泰與易高30萬(wàn)噸/年煤制甲醇裝置均檢修停車，重啟時(shí)間未定其它裝置運(yùn)行正常 甲醇方面，近期市場(chǎng)受宏觀以及局部地區(qū)市場(chǎng)疫情管控影響，甲醇期現(xiàn)價(jià)格持續(xù)走弱供應(yīng)面，雖部分廠家如期進(jìn)行春檢，但停車時(shí)間比較分散，同時(shí)也有裝置重啟，市場(chǎng)整體供應(yīng)未見(jiàn)明顯下滑 煤炭方面，工廠采購(gòu)多以陜蒙為主，今日動(dòng)力煤市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，主產(chǎn)地煤礦保供長(zhǎng)協(xié)為主，長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)平穩(wěn)，市場(chǎng)煤受政策端影響，觀望情緒濃厚，終端采購(gòu)以剛需發(fā)運(yùn)為主，多數(shù)企業(yè)對(duì)后市煤價(jià)看跌，認(rèn)為后期煤價(jià)或有回落壓力，所以目前補(bǔ)庫(kù)積極性不高，僅維持剛性需求。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：烏勢(shì)撐油價(jià) 政策壓煤價(jià) 誰(shuí)來(lái)引甲醇？

【導(dǎo)語(yǔ)】：進(jìn)入2月下旬以來(lái)，烏克蘭緊張局勢(shì)逐步加劇，國(guó)際油價(jià)不斷攀升，一度漲超105美元/桶而中國(guó)對(duì)煤價(jià)繼續(xù)實(shí)施政策干預(yù)，2月25日，動(dòng)力煤期貨主力合約跌超9%，此前一度觸及跌停板，焦炭跌超6%，焦煤、玻璃跌超4%，當(dāng)日下午開(kāi)盤后30分鐘內(nèi)，甲醇暴跌至2709元/噸，跌幅高達(dá)128元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

證監(jiān)會(huì)：將配合做好動(dòng)力煤保供穩(wěn)價(jià)工作

就動(dòng)力煤問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人20日答記者問(wèn) 問(wèn)：作為期貨監(jiān)管部門，在應(yīng)對(duì)動(dòng)力煤過(guò)快增長(zhǎng)，證監(jiān)會(huì)有什么措施？ 答：今年以來(lái)，受供應(yīng)緊張、需求旺盛等因素疊加影響，動(dòng)力煤等主要大宗商品期現(xiàn)價(jià)格同步上漲，我會(huì)堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署要求，主動(dòng)服務(wù)服從國(guó)家宏觀調(diào)控，配合做好保供穩(wěn)價(jià)，支持企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，交易所出臺(tái)了一系列風(fēng)險(xiǎn)防控措施，取得了較好成效 為進(jìn)一步服務(wù)大宗商品保供穩(wěn)價(jià)，強(qiáng)化期貨市場(chǎng)監(jiān)管，我會(huì)將積極主動(dòng)、多措并舉，指導(dǎo)交易所采取提高手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、收緊交易限額、研究實(shí)施擴(kuò)大交割品的范圍等多項(xiàng)措施，堅(jiān)決抑制過(guò)度投機(jī)，杜絕資本惡意炒作。

聚焦

煤炭板塊現(xiàn)分化：雙焦強(qiáng)勢(shì)攀高，動(dòng)力煤高位承壓

此外，國(guó)家能源局發(fā)展規(guī)劃司司長(zhǎng)李福龍28日在例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，國(guó)家能源局認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于大宗商品增產(chǎn)保供穩(wěn)價(jià)的決策部署，積極會(huì)同有關(guān)部門、重點(diǎn)產(chǎn)煤地區(qū)細(xì)化措施，緊盯落實(shí)，全力以赴做好煤炭增產(chǎn)增供 因此，在國(guó)信期貨看來(lái)，政策加碼，動(dòng)力煤偏空該機(jī)構(gòu)具體指出，受到政策面調(diào)控預(yù)期,動(dòng)力煤期現(xiàn)價(jià)格受到壓制雖然動(dòng)力煤需求處于旺季，但后期供應(yīng)有望釋放，緩解供應(yīng)壓力。

爐料

環(huán)保政策趨嚴(yán)，“雙焦”領(lǐng)漲黑色系

截至周一下午收盤，黑色系整體表現(xiàn)較好，板塊內(nèi)各品種走勢(shì)分化過(guò)去一段時(shí)間表現(xiàn)強(qiáng)勁的“雙焦”繼續(xù)領(lǐng)漲，兩主力合約J2019和JM2109分別創(chuàng)出近期新高港口現(xiàn)貨一級(jí)焦出庫(kù)報(bào)價(jià)2770元/噸，期現(xiàn)價(jià)差為97.5元/噸 中輝期貨焦炭動(dòng)力煤研究員杜鵬告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，近期，環(huán)保政策再次趨嚴(yán)，對(duì)焦炭供給影響較大先是山西省臨汾市印發(fā)《臨汾市大氣污染整治百日攻堅(jiān)行動(dòng)法案》的通知，部分焦企結(jié)焦時(shí)間延長(zhǎng)至28—36小時(shí)不等，限產(chǎn)幅度15%—35%；接著呂梁地區(qū)限產(chǎn)加嚴(yán)，涉及焦化產(chǎn)能480萬(wàn)噸，限產(chǎn)20%—50%不等；孝義地區(qū)通知核查手續(xù)，要求相關(guān)企業(yè)月底前停產(chǎn)整頓，涉及焦化產(chǎn)能437萬(wàn)噸。

爐料

動(dòng)力煤期權(quán)運(yùn)行現(xiàn)狀及策略展望

11月下旬，隨著需求的回升，供需矛盾更加突出，期現(xiàn)價(jià)格大幅攀升，到12月，寒潮助推需求進(jìn)一步走高，電廠高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，相較供應(yīng)，需求增量明顯，動(dòng)力煤價(jià)格創(chuàng)出新高 期權(quán)策略選擇：9月動(dòng)力煤市場(chǎng)回暖，且月初期權(quán)隱含波動(dòng)率為10%，黑色系其他品種的期權(quán)隱含波動(dòng)率在20%以下的情況很少，可以說(shuō)動(dòng)力煤期權(quán)做多波動(dòng)率策略的安全邊際較高此時(shí)，從做多波動(dòng)率的角度，可以選擇買入跨式策略，而結(jié)合做多波動(dòng)率和基本面向好，可以選擇買入看漲期權(quán)策略。

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Mysteel每日煤焦市場(chǎng)簡(jiǎn)訊匯總（2021.6.2）

焦企方面開(kāi)工維持高位水平，銷售情況良好，庫(kù)存多維持低位或無(wú)庫(kù)存狀態(tài)需求端，鋼廠需求不減，本周鋼材價(jià)格出現(xiàn)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，鋼廠當(dāng)期廠庫(kù)較前期高位，鋼廠打壓焦炭意向依舊較強(qiáng)煉焦煤方面，棗礦集團(tuán)旗下省內(nèi)煤礦仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，短期山東氣煤、1/3焦煤供應(yīng)減少，煉焦煤價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定 【動(dòng)力煤市場(chǎng)】產(chǎn)地方面，主產(chǎn)區(qū)整體以穩(wěn)為主，部分礦區(qū)穩(wěn)中上漲10-20元/噸陜西地區(qū)，各區(qū)域在產(chǎn)煤礦銷售較好，大部分煤礦需排隊(duì)裝車?yán)?，榆林周邊煤?chǎng)，安全環(huán)保及土地手續(xù)等檢查不間斷，裝車耗時(shí)加長(zhǎng)帶動(dòng)短途運(yùn)費(fèi)上漲；內(nèi)蒙地區(qū)，月初新一輪煤管票據(jù)下發(fā)，上月底因票不足限產(chǎn)或停產(chǎn)的煤礦大多恢復(fù)生產(chǎn)，露天礦車等煤現(xiàn)象頻繁，煤市銷售整體較為樂(lè)觀；山西晉北地區(qū)安全督查嚴(yán)格執(zhí)行，部分井工礦停產(chǎn)整修后恢復(fù)生產(chǎn)，站臺(tái)長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)基本無(wú)庫(kù)存。

日評(píng)

【力量能源】預(yù)計(jì)現(xiàn)貨煤價(jià)將在節(jié)后觸及短期新低后出現(xiàn)企穩(wěn)局面

預(yù)計(jì)現(xiàn)貨煤價(jià)將在節(jié)后觸及短期新低后出現(xiàn)企穩(wěn)局面，后續(xù)走勢(shì)能否延續(xù)弱勢(shì)仍要考慮進(jìn)口平控政策能否提前收緊等新因素能否沖擊基本面狀況 期貨春節(jié)后行情的演繹： 現(xiàn)階段的情況是期貨價(jià)格持續(xù)領(lǐng)先國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格，同時(shí)短期動(dòng)力煤ZC103合約則領(lǐng)跌近月期貨合約節(jié)后期現(xiàn)價(jià)格可能出現(xiàn)三種走勢(shì)： 現(xiàn)貨價(jià)格向05合約期貨價(jià)格回歸以修復(fù)貼水。

動(dòng)力煤

“煤炭三雄”火了！動(dòng)力煤七連陽(yáng)，焦煤、焦炭再創(chuàng)階段新高

安全檢查疊加環(huán)保要求，一定程度上限制了煤礦產(chǎn)能的增長(zhǎng)，煤礦庫(kù)存持續(xù)下降同時(shí)新增加的2000萬(wàn)噸進(jìn)口額度預(yù)計(jì)最快半個(gè)多月才能到終端電廠，暫時(shí)無(wú)法緩解供給緊張而需求方面，目前電廠日耗偏高，但庫(kù)存可用天數(shù)偏低；同時(shí)由于氣溫大幅下降，動(dòng)力煤需求迎來(lái)旺季，期現(xiàn)價(jià)格仍舊呈現(xiàn)輪動(dòng)上漲格局華泰期貨表示由于目前進(jìn)口煤限制未見(jiàn)松動(dòng)，國(guó)內(nèi)提產(chǎn)主要以保供為主，而下游電煤需求增加，非電煤供需存在一定缺口，對(duì)于動(dòng)力煤價(jià)格具有較強(qiáng)支撐，期現(xiàn)價(jià)格仍舊呈現(xiàn)輪動(dòng)上漲格局。

爐料