Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.3.10）

2024年加拿大煤炭出口累計3431.4萬噸，同比下降8.4% 三、其他動態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)路透社（Reuters）3月10日最新報道稱，印度尼西亞礦業(yè)部在上周末舉行的活動中表示，為了強化資源控制以及增加財政收入，印尼政府正考慮提高煤炭、鎳、銅、黃金和錫等礦業(yè)公司需支付的開采特許權(quán)使用費，但具體調(diào)整幅度尚未公布這一政策動向可能對全球煤炭供應鏈產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性影響，尤其是印尼作為全球最大的動力煤出口國，其政策調(diào)整將直接影響出口成本及國際市場定價。

日評

“2024年全國煤焦采購大會·烏海站”圓滿落幕

主產(chǎn)地煤礦供應受限于“能源綠色低碳轉(zhuǎn)型”要求，動力煤及部分邊緣煤種煤礦產(chǎn)能增長或?qū)⑹芟?，維持在12-14億噸區(qū)間內(nèi)但前半年明顯價格受需求側(cè)主導，供需雙弱下價格重心不斷下移，市場等待需求好轉(zhuǎn)時機進口煉焦煤結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變也將導致主焦煤進口減少，優(yōu)質(zhì)資源更加緊缺，終端需求一旦好轉(zhuǎn)，價格反彈高度可以期待 至此，“2024年全國煤焦采購大會·烏海站”圓滿落幕，期待明年再次相遇！ 特別鳴謝： 主辦單位：上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司 聯(lián)合主辦：財達期貨有限公司 鉆石贊助： 內(nèi)蒙古源通煤化集團有限責任公司 冀東發(fā)展集團國際貿(mào)易有限公司 鉑金贊助： 寧夏中星煤業(yè)有限公司 內(nèi)蒙古紅海煤業(yè)有限公司 蘭州物潤通工貿(mào)有限公司 內(nèi)蒙古國惠蒙源貿(mào)易有限公司 黃金贊助： 雙權(quán)能源（內(nèi)蒙古）有限公司 象暉能源（廈門）有限公司 甘肅佰信達工貿(mào)有限公司 新疆凱領阿爾格敏礦業(yè)有限公司 酒水支持：巴彥淖爾市嘉里資源有限公司 免責聲明：以上內(nèi)容為嘉賓個人學術(shù)觀點，未經(jīng)嘉賓本人審核，不代表本網(wǎng)觀點和立場。

2024全國煤焦鋼采購大會暨第七屆西北地區(qū)煤焦鋼市場研討會

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤上漲，62%鐵礦石指數(shù)漲破100美元

◎ 上海黃金交易所公告，自2024年4月9日（星期二）收盤清算時起，Ag（T+D）合約的保證金比例從10%調(diào)整為12%，下一交易日起漲跌幅度限制從9%調(diào)整為11% ◎ 鄭商所：動力煤期貨2504合約交易保證金標準為50%，漲跌停板幅度為10%。

資訊

Mysteel：由滯脹到衰退，主要商品的價格表現(xiàn)

核心觀點：國內(nèi)降息等寬松預期只是短期擾動在美聯(lián)儲降息預期顯著增強之前，包括商品在內(nèi)的各類風險資產(chǎn)很難形成趨勢性反彈美聯(lián)儲會維持高利率環(huán)境的時間可能超出市場預期，那么金融因素對商品價格的壓制時間也將超乎預期而需求側(cè)因素對商品價格的影響將是更長期的 在滯脹轉(zhuǎn)向衰退的期間，債券收益率上漲，表現(xiàn)最好。

觀點

Mysteel：枯水期外購電成本提高 帶動10月電解鋁成本上移

內(nèi)蒙17家樣本煤礦坑口價較9月底環(huán)比下跌70至上漲100元/噸，平均上漲3.9元/噸新疆兩家樣本煤礦坑口價環(huán)比上漲34-53元/噸港口動力煤車板價環(huán)比下跌15-35元/噸，印尼礦環(huán)比下跌50元/噸 10月，動力煤市場呈先強后弱國慶節(jié)后產(chǎn)地及港口迎來了一波下游集中補庫，煤價上漲較為明顯，“黃金十月”特征逐步顯現(xiàn)但全國氣溫未出現(xiàn)明顯下降，多地“入秋失敗”，電廠日耗處于低位，加之電廠庫存較高等影響，購需求難以得到進一步釋放，市場煤價上漲支撐不足，市場開始疲軟，10月中下旬坑口、港口出貨困難，煤價開始下跌，庫存同步累積。

熱點分析

Mysteel：10月大宗商品價格指數(shù)環(huán)比下跌，11月或先揚后抑

10月，動力煤市場呈先強后弱國慶節(jié)后產(chǎn)地及港口迎來了一波下游集中補庫，煤價上漲較為明顯，“黃金十月”特征逐步顯現(xiàn)。

指數(shù)分析

Mysteel月報：11月動力煤市場價格或?qū)^(qū)間震蕩偏強運行

概述：回顧10月，動力煤市場呈先強后弱國慶節(jié)后產(chǎn)地及港口迎來了一波下游集中補庫，煤價上漲較為明顯，“黃金十月”特征逐步顯現(xiàn)但全國氣溫未出現(xiàn)明顯下降，多地“入秋失敗”，電廠日耗處于低位，加之電廠庫存較高等影響，購需求難以得到進一步釋放，市場煤價上漲支撐不足，市場開始疲軟，10月中下旬坑口、港口出貨困難，煤價開始下跌，庫存同步累積。

月評

我國期貨市場整體規(guī)模體量大幅增長

金屬方面，中國品種占據(jù)前10強中9席，前20強中占有13席，包括螺紋鋼、白銀、熱軋卷板、鐵礦石、鎳、鋁、硅鐵、錳硅、鋅、銅、黃金、不銹鋼、錫能源方面，中國品種在前20強中占有7席，包括燃料油、石油瀝青、動力煤、焦炭、焦煤、原油、液化石油天然氣 總的來看，2021年我國農(nóng)產(chǎn)品期貨品種成交在全球排名上延續(xù)了2020年的亮眼表現(xiàn)，不少金屬期貨品種也在2021年不斷吸引機構(gòu)和個人資金的流入，成交量大幅提升。

期貨知識

Mysteel宏觀周報：發(fā)改委嚴打煤炭鐵礦石市場違法行為，美聯(lián)儲3月或加息

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，當周央行凈投放4000億元；Mysteel調(diào)研247家高爐開工率降至74.86%，全國110家洗煤廠開工率降至68.33%；當周鐵礦石、動力煤、螺紋鋼價格上漲，電解銅、混凝土、水泥價格小幅下跌；當周乘用車日均零售8.6萬輛，增長28%；BDI下降2.4% 金融市場：本周主要商品期貨品種多下跌，其中黃金大跌8.27%；全球股市中，中歐股市基本下跌，美國股市跌后反彈；美元指數(shù)97.21，上漲1.65%。

資訊

2021年中國期貨市場成交量創(chuàng)歷史新高，連續(xù)三年大幅增長

金屬方面，中國品種占據(jù)前10強中9席，前20強中占有13席，包括螺紋鋼、白銀、熱軋卷板、鐵礦石、鎳、鋁、硅鐵、錳硅、鋅、銅、黃金、不銹鋼、錫能源方面，中國品種在前20強中占有7席，包括燃料油、石油瀝青、動力煤、焦炭、焦煤、原油、液化石油天然氣 三、品種創(chuàng)新持續(xù)推進，期貨期權(quán)產(chǎn)品體系更加完善 2021年，中國期貨市場全年一共上市了4個品種，包括2個期貨品種、2個期權(quán)品種。

聚焦

Mysteel宏觀周報：國常會再提穩(wěn)定大宗商品價格，美聯(lián)儲將逐步縮減購債

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，當周央行凈投放2700億元；Mysteel調(diào)研247家高爐開工率跌破70%，全國110家洗煤廠開工率回升至66.85%；當周鐵礦石價格重回100美元，動力煤、螺紋鋼價格上漲，平水銅價格下跌；水泥、混凝土價格明顯上漲；當周乘用車日均零售4.3萬輛，下降14%；BDI上漲8.63% 金融市場：原油上漲2.80%，黃金下跌0.18%；全球股市中，歐美股市表現(xiàn)強勢，中國股市漲跌互現(xiàn)；美元指數(shù)收93.28，漲0.04%。

宏觀

海通期貨：動力煤價格高企的底層邏輯

疊加工業(yè)需求“金九銀十”的黃金時期來臨，各地區(qū)的錯峰限電政策一旦取消，用煤需求便大幅上升，使煤炭供應缺口加劇下半月以來，各地限電措辭再次啟動，政府在保供的背景下，繼續(xù)控需來調(diào)節(jié)動力煤過高的價格 三、中下游庫存過低 庫存是供需影響后的結(jié)果。

爐料

動力煤需求現(xiàn)狀與展望

全社會用電量在經(jīng)濟復蘇的強勁推動下，同比歷年的改善極其明顯，而三季度仍是工商業(yè)發(fā)展的黃金時間，經(jīng)濟情況同樣會表現(xiàn)亮眼，隨著夏季高溫的到來，人們對電量需求的提升，且今年水電發(fā)力同比往年較低，對火電的擠出效應不明顯，因此動力煤的消費量依舊比較可觀 水電方面，據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2019年全年中國水力發(fā)電量達到了11534.4億千瓦時，累計增長4.8%。

爐料

花旗集團：大宗商品熱潮料會再持續(xù)兩個季度

花旗集團在季度展望報告中表示，經(jīng)濟從疫情中恢復催生的大宗商品熱潮預計將會再持續(xù)兩個季度隨著復蘇步伐放緩，一些大宗商品的需求增長預計將減弱，同時部分供應限制將緩解鐵礦石、動力煤和焦煤等大宗商品的漲勢可能是短暫的；鐵礦石預計到2021年底將降至160美元/噸盡管今年黃金不會觸及2,000美元/盎司，但也不太可能大跌

爐料

必和必拓：2021財年鐵礦石等產(chǎn)量均達成全年產(chǎn)量指導目標

西澳鐵礦（WAIO）和昆士蘭Goonyella煉焦煤礦產(chǎn)量均創(chuàng)出年度新高奧林匹克大壩（OlympicDam）的銅礦產(chǎn)量實現(xiàn)了自2005年被集團收購以來的新高，黃金產(chǎn)量也創(chuàng)下其投產(chǎn)以來的最高紀錄盡管新冠疫情導致智利的生產(chǎn)運營環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，但埃斯康迪達（Escondida）銅礦選礦廠的平均產(chǎn)量仍保持歷史最高水平 2021財年，必和必拓集團石油產(chǎn)量略高于指導目標，銅、鐵礦石、煉焦煤和鎳的產(chǎn)量均達成了全年產(chǎn)量指導目標，動力煤產(chǎn)量也順利實現(xiàn)經(jīng)調(diào)整后的指導目標。

爐料

Mysteel宏觀周報：發(fā)改委再提大宗商品監(jiān)管，中美兩周內(nèi)三次對話

協(xié)議包括同意以國家為基礎，對跨國公司的征收稅率設置在15% 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 圖1：當周央行公開市場凈投放400億元 圖2：當周同業(yè)拆放利率略微下降 （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 圖3：247家鋼廠高爐開工率連續(xù)3周下降 圖4：全國110家洗煤廠開工率降至70.77 圖5：當周鐵礦石價格提高5% 圖6：當周動力煤價格保持穩(wěn)定 圖7：當周螺紋鋼均價下降34元/噸 圖8：當周上海平水銅價格下降280元/噸 圖9：當周水泥價格下降8元/噸 圖10：當周混凝土價格下降3元/噸 圖11：當周乘用車日均零售2.5萬輛，下降7% 圖12：當周BDI指數(shù)上升9% 三、金融市場概覽 當周，商品期貨方面，除黃金下跌0.77%外，其余均收漲。

宏觀

Mysteel宏觀周報：習近平強調(diào)不符合要求的高耗能、高排放項目要堅決拿下來

◎印度衛(wèi)生部5月1日公布的數(shù)據(jù)顯示，該國較前一日新增新冠確診病例401993例，累計確診19164969例；新增死亡病例3523例，累計死亡211853例印度單日新增確診病例連續(xù)9天超過30萬例后，5月1日首次超過40萬例，創(chuàng)該國疫情暴發(fā)以來單日新增最高紀錄 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 圖1：當周央行公開市場凈投放500億元 圖2：當周同業(yè)拆放利率提高6% （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 圖3：247家鋼廠高爐開工率回升至80.08 圖4：全國110家洗煤廠開工率降至71.89 圖5：當周鐵礦石上漲2美元/干噸 圖6：當周動力煤價格上漲30元/噸 圖7：當周螺紋鋼價格上漲118元/噸 圖8：當周上海平水銅價格上漲2575元/噸 圖9：當周水泥價格上漲4元/噸 圖10：當周混凝土價格上漲3元/噸 圖11：當周乘用車日均零售5.6萬輛，增長16% 圖12：當周BDI指數(shù)提高8% 三、金融市場概覽 當周，商品期貨方面，黃金和白銀收跌，原油、銅、鋁收漲，其中銅漲幅達2.7%。

宏觀

Mysteel宏觀周報：中美高層戰(zhàn)略對話結(jié)束，易會滿稱堅持資本市場對外開放

二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 圖1：當周央行貨幣凈投放100億 圖2：當周同業(yè)拆放利率上升3% （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 圖3：247家鋼廠高爐開工率跌破80% 圖4：全國110家洗煤廠開工率提高8% 圖5：當周鐵礦石下降5美元/干噸 圖6：當周動力煤價格上漲8元/噸 圖7：當周螺紋鋼價格下降8元/噸 圖8：當周上海平水銅價格下降90元/噸 圖9：當周水泥價格保持穩(wěn)定 圖10：當周混凝土價格保持穩(wěn)定 圖11：當周乘用車日均零售4.0萬輛 圖12：當周BDI指數(shù)上漲16% 三、金融市場概覽 當周，商品期貨方面，原油和銅分別下跌6.02%、0.73%，鋁、黃金、白銀分別上漲4.88%、1.05%、1.25%。

宏觀

Mysteel宏觀周報：信貸創(chuàng)歷史同期新高 ，中美將舉行高層戰(zhàn)略對話

◎日本央行明確表示利率將保持在當前水平或更低水平，并將在必要時降息 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 圖1：當周央行貨幣完全對沖到期量 圖2：當周同業(yè)拆放利率漲至2.1% （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 圖3：247家鋼廠高爐開工率下滑至80% 圖4：全國110家洗煤廠開工率為69.44% 圖5：當周鐵礦石均價165.6美元/干噸 圖6：當周動力煤價格上漲27元/噸 圖7：當周螺紋鋼價格漲至4738元/噸 圖8：當周上海平水銅價格跌破66000元/噸 圖9：當周水泥價格保持穩(wěn)定 圖10：當周混凝土價格下降2元/立方米 圖11：當周乘用車日均零售3.5萬輛 圖12：當周BDI指數(shù)上漲7.16% 三、金融市場概覽 當周，商品期貨方面，黃金、白銀分別上漲1.66%和2.83%，原油小幅下跌0.42%。

宏觀

Mysteel宏觀周報：2021年全國“兩會”時間定了，拜登大撒錢計劃“過關(guān)”眾議院

美聯(lián)儲正研究應否發(fā)行“數(shù)字美元” 二、數(shù)據(jù)跟蹤 （一）資金面 圖1：當周央行貨幣凈回籠200億 圖2：當周同業(yè)拆放利率降至2.214% （二）行業(yè)數(shù)據(jù) 圖3：247家鋼廠高爐開工率跌至83.85% 圖4：全國110家洗煤廠開工率回升至66% 圖5：當周鐵礦石價格176.3美元/干噸 圖6：當周動力煤價格跌破600元/噸 圖7：當周螺紋鋼價格上漲106元/噸 圖8：當周上海平水銅價格上漲5130元/噸 圖9：當周水泥價格下降4元/噸 圖10：當周混凝土價格略微下滑 圖11：當周乘用車日均零售3萬輛，降24% 圖12：當周BDI指數(shù)跌至1675 三、金融市場概覽 當周，商品期貨方面，原油上漲3.87%逼近60美元，銅、鋁小幅上漲，黃金下跌2.80%。

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