Mysteel：俄羅斯取消動力煤出口關(guān)稅 進口成本下降44元/噸

俄羅斯動力煤進口減量除受寒冷天氣影響外，更主要的是受雙重關(guān)稅的影響一方面中國在今年年初恢復(fù)了煤炭進口關(guān)稅，最惠國繼續(xù)實施0%關(guān)稅，其余國家動力煤進口關(guān)稅為6%另一方面，今年3月俄羅斯方面重新恢復(fù)彈性煤炭出口關(guān)稅，稅率與盧布匯率掛鉤，約4%-7.5%不等中國買家在俄羅斯煤炭進口關(guān)稅成本增加，而國內(nèi)煤價不斷下探，利潤空間不斷壓縮后，俄羅斯動力煤減量顯著 二、俄羅斯取消煤炭出口關(guān)稅，進口成本下降約44元/噸 4月28日俄羅斯政府表示，為支持國內(nèi)煤炭工業(yè)企業(yè)，決定今年5月1日至8月31日期間取消動力煤和無煙煤的出口關(guān)稅。

煤焦熱點

百年建筑：西北建材國慶期間運行情況

成本端來看，礦渣粉加工核心成本是 “礦渣采購 + 烘干能耗”，國慶期間西北煤炭價格（5500 大卡動力煤）穩(wěn)定，能耗成本無明顯波動，但礦渣作為鋼廠副產(chǎn)品，采購成本彈性小，對價格的支撐作用有限 混凝土： 成本端有支撐：混凝土原材料（水泥、砂石、礦渣粉）中，水泥價格雖弱穩(wěn)，但砂石價格因國慶期間河道禁采（如渭河、黃河流域）小幅上漲 5-10 元 / 噸，疊加物流成本增加（區(qū)域配送時效延長 0.5-1 天），單立方米混凝土成本上升 8-12 元； 需求端壓價：下游施工單位（如基建項目部、房地產(chǎn)工地）國慶期間多停工（僅 30% 重點工程維持少量作業(yè)），采購需求銳減，混凝土企業(yè)為維持客戶關(guān)系，主動讓利 5-10 元 / 立方米，導(dǎo)致價格 “成本漲而售價降”。

熱點文章

百年建筑月報：10月全國水泥價格或穩(wěn)中有升

9月動力煤價格下降帶動成本環(huán)比降2元/噸，但錯峰生產(chǎn)增加的停窯成本抵消部分降幅，綜合生產(chǎn)成本小幅上升 二、10月全國水泥市場展望 1、工地資金到位回升，水泥需求持續(xù)釋放 據(jù)百年建筑調(diào)研，9月建筑工地資金到位率整體呈微升趨勢，波動較小，周均約59.3%，從月初59.4%波動至月末59.54%。

月報

Mysteel晚餐：9月36家建材鋼廠減產(chǎn)檢修，鐵礦石港庫增加

1-8月各品種采購成本同比降幅較大，但降幅較1-7月收窄 ◎9月29日，有3家鋼企進行超低排放改造和評估監(jiān)測進展情況公示截至目前，已有210家鋼鐵企業(yè)在中鋼協(xié)網(wǎng)站進行公示詳情>> ◎鄭商所發(fā)布《鄭州商品交易所動力煤期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》修訂案。

資訊

Mysteel月報：10月動力煤需求驅(qū)動市場先抑后揚

主要進口國家進口量均出現(xiàn)不同幅度增長8月沿海電廠季節(jié)性進口煤采購需求陸續(xù)釋放，用煤需求提升支撐礦方發(fā)運積極性有所增強，貨盤報價持續(xù)上浮同時因中低卡進口煤價格優(yōu)勢顯著，下游采購意愿有所回升，市場交投氛圍好轉(zhuǎn)下進口動力煤數(shù)量相應(yīng)增長9月多數(shù)電廠存煤可用天數(shù)處于安全水平，終端電廠對市場煤補庫采購需求有限，僅通過拿貨少量中低卡煤優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)，利用其價格優(yōu)勢降低綜合采購成本，非電端如水泥、建材等雖陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但現(xiàn)階段開工率未出現(xiàn)明顯提升，采購行為偏謹(jǐn)慎，原料采購以剛需為主，進一步抑制高卡煤需求，致使國內(nèi)進口高卡煤數(shù)量持續(xù)承壓，預(yù)計短期內(nèi)進口動力煤數(shù)量或出現(xiàn)小幅回落。

月評

Mysteel：動力煤港口庫存小幅下降 煤價維持弱穩(wěn)狀態(tài)

概況：上周大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，整體市場煤供應(yīng)較為穩(wěn)定，少數(shù)煤礦因完成本月生產(chǎn)任務(wù)減產(chǎn)、停產(chǎn)階段性補庫接近尾聲，到礦拉運車輛有所放緩，產(chǎn)地市場煤銷售表現(xiàn)平淡港口市場價格整體弱穩(wěn)運行，現(xiàn)貨成本偏高情況下部分有貨貿(mào)易商挺價情緒較強，而下游維持剛需采購，成交情況不佳截至9月26日，Mysteel調(diào)研全國55個港口樣本，動力煤庫存為5945.4萬噸，周環(huán)比減少32萬噸各區(qū)域詳細(xì)情況見下文： 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 東北區(qū)域：上周港口庫存小幅遞減，港口庫存256.1萬噸，周環(huán)比降5.1萬噸。

日評

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250919-0925）

成本端國際原油市場來看，俄烏沖突延續(xù)引發(fā)潛在供應(yīng)風(fēng)險，且美國對部分產(chǎn)油國的制裁舉措可能升級，疊加美國商業(yè)原油庫存下降，本周國際油價上漲，油制PP利潤下跌在-493.88元/噸動力煤市場來看，主產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定，部分終端節(jié)前補庫需求少量釋放，整體動力煤價格延續(xù)偏強，煤制PP利潤下滑在338.40元/噸。

利潤分析

[隆眾聚焦]：供需成本對抗升級 聚丙烯弱勢僵局難突圍

綜述 本周聚丙烯下行趨勢不變，全國拉絲均價在6821元/噸，較上周下跌53元/噸，跌幅0.77%隨著美聯(lián)儲降息25個基點消息落地，市場預(yù)期回落，盤面出現(xiàn)明顯回調(diào)，現(xiàn)貨同步跟跌。

熱點聚焦

Mysteel盤點：28日動力煤市場暫穩(wěn)運行 多地降溫明顯 日耗下滑速度加快

周末多數(shù)煤礦出貨表現(xiàn)一般，個別煤礦根據(jù)自身銷售情況下調(diào)煤價，幅度多為10元/噸左右現(xiàn)區(qū)域內(nèi)Q5500坑口含稅報560-580元/噸，Q5800坑口含稅報600-610元/噸，Q6000坑口含稅報610-620元/噸目前下游電廠及非電企業(yè)需求有限，僅維持剛需采購，貿(mào)易商及站臺用戶觀望居多，預(yù)計節(jié)前坑口煤價整體承壓下行 港口方面，28日北港市場動力煤報價弱穩(wěn)節(jié)前補庫基本告一段落，上游有貨貿(mào)易商因現(xiàn)貨成本偏高報價基本保持堅挺，終端日耗逐步下降，庫存充裕情況下采購速度漸緩，其余下游壓價現(xiàn)象普遍，報還盤差距較大，市場交投氛圍不佳，延續(xù)觀望運行，后市需持續(xù)關(guān)注下游需求變化及港口實際成交情況。

盤點

Mysteel日評：28日動力煤市場暫穩(wěn)運行 多地降溫明顯 日耗下滑速度加快

周末多數(shù)煤礦出貨表現(xiàn)一般，個別煤礦根據(jù)自身銷售情況下調(diào)煤價，幅度多為10元/噸左右現(xiàn)區(qū)域內(nèi)Q5500坑口含稅報560-580元/噸，Q5800坑口含稅報600-610元/噸，Q6000坑口含稅報610-620元/噸目前下游電廠及非電企業(yè)需求有限，僅維持剛需采購，貿(mào)易商及站臺用戶觀望居多，預(yù)計節(jié)前坑口煤價整體承壓下行 港口方面，28日北港市場動力煤報價弱穩(wěn)節(jié)前補庫基本告一段落，上游有貨貿(mào)易商因現(xiàn)貨成本偏高報價基本保持堅挺，終端日耗逐步下降，庫存充裕情況下采購速度漸緩，其余下游壓價現(xiàn)象普遍，報還盤差距較大，市場交投氛圍不佳，延續(xù)觀望運行，后市需持續(xù)關(guān)注下游需求變化及港口實際成交情況。

日評

Mysteel解讀：2025年8月中國進口動力煤3108.1萬噸 月環(huán)比增長23%

多數(shù)電廠存煤可用天數(shù)處于安全水平，終端電廠對市場煤補庫采購需求有限，僅通過拿貨少量中低卡煤優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)，利用其價格優(yōu)勢降低綜合采購成本非電端如水泥、建材等雖陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但現(xiàn)階段開工率未出現(xiàn)明顯提升，采購行為偏謹(jǐn)慎，原料采購以剛需為主，進一步抑制高卡煤需求，致使國內(nèi)進口高卡煤數(shù)量持續(xù)承壓 綜上所述，在傳統(tǒng)用煤旺季背景下我國進口動力煤環(huán)比出現(xiàn)增長，但部分煤種因?qū)Ρ葒H市場價差劣勢整體增量表現(xiàn)不及預(yù)期。

煤焦熱點

Mysteel節(jié)后預(yù)測：9月蘭炭市場偏強運行，節(jié)后是否能延續(xù)

進入10月份，動力煤供應(yīng)端預(yù)計維持常態(tài)，而需求端非電耗能企業(yè)開工率一般，整體日耗較節(jié)前大幅下降，采購積極性將減弱，僅維持少量長協(xié)及剛需拉運，但華北、東北等北方電廠加快冬儲備煤，對于產(chǎn)地煤價仍有支撐，受冬儲拉動，發(fā)運成本較高等因素影響，短期內(nèi)煤價存在一定支撐，或延續(xù)區(qū)間震蕩行情 供應(yīng)方面，截止9月19日，Mysteel統(tǒng)計全國135家蘭炭企業(yè)產(chǎn)能利用率40.64%，環(huán)比增0.02個百分點；日均產(chǎn)量15.21萬噸，環(huán)比增0.01萬噸；從數(shù)據(jù)可以看出市場開工率有回升跡象，考慮到進入供暖季，部分蘭炭企業(yè)有供暖任務(wù)需復(fù)工復(fù)產(chǎn)，蘭炭企業(yè)開工基本保持穩(wěn)中上行趨勢，但受成本面壓力影響，節(jié)后若企業(yè)虧損持續(xù)，限產(chǎn)保價策略或延續(xù)，預(yù)計開工上行幅度有限，市場供需平衡基本維持，對于蘭炭價格存在一定支撐。

主編視角

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250912-0918）

成本端國際原油市場來看，俄烏沖突引發(fā)市場對潛在供應(yīng)風(fēng)險的擔(dān)憂，疊加美聯(lián)儲降息25個基點，給予油價支撐，本周國際油價上漲，油制PP利潤下跌在-435.85元/噸動力煤市場來看，“金九”之下非電需求也在逐漸改善，化工用戶多有提庫需求，階段性釋放部分補庫需求，整體動力煤價格上漲，煤制PP利潤下滑在444.40元/噸。

利潤分析

Mysteel日評：22日動力煤市場暫穩(wěn)運行 南方高溫天氣逐步緩解

現(xiàn)區(qū)域內(nèi)Q5500報705-715元/噸，Q5000報615-625元/噸，Q4500報540-550元/噸 下游方面，近日，北方多數(shù)地區(qū)降溫延續(xù)，南方地區(qū)高溫天氣也逐步緩解，電廠日耗持續(xù)下行，終端仍處于去庫階段，但在長協(xié)及進口煤的持續(xù)補充下，依舊穩(wěn)定在偏高水平，整體補庫壓力相對有限 進口方面，22日進口動力煤市場呈企穩(wěn)態(tài)勢，國內(nèi)煤價持續(xù)上漲疊加進口貿(mào)易商采購成本支撐，沿海電廠進口煤投標(biāo)重心上移，目前華南區(qū)域電廠Q3800投標(biāo)價圍繞430元/噸窄幅震蕩。

日評

Mysteel：進口低卡動力煤價格堅挺上揚 后續(xù)或?qū)⒊袎哼\行

但降息后美元指數(shù)僅小幅下跌，人民幣升值幅度有限，對進口成本的降低作用暫不明顯，更多作用于市場預(yù)期和情緒修復(fù)，而非基本面的徹底反轉(zhuǎn)，中長期影響仍取決于國內(nèi)實際需求的表現(xiàn)當(dāng)前下游電廠庫存處安全水平以上，非電需求仍未有明顯復(fù)蘇跡象，若下游需求后續(xù)未能實質(zhì)性回暖，僅靠情緒推動的漲價基礎(chǔ)可能不夠牢固，高價將難以持續(xù) 短期內(nèi)進口動力煤價或?qū)⒄鹗庍\行，終端節(jié)前剛需補庫需求尚存，但對高價接貨仍較抵觸，而進口貿(mào)易商在成本壓力下難以實現(xiàn)做空操作，投標(biāo)價高位堅挺，上下游博弈仍在僵持。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：供需變量轉(zhuǎn)變關(guān)鍵期 聚丙烯市場需尋求更多指引

綜述 本周聚丙烯走勢依舊偏弱，全國拉絲均價在6874元/噸，較上周下跌10元/噸，跌幅0.15%上游PDH和外采丙烯制路線虧損嚴(yán)重，導(dǎo)致PP意外檢修增加，供給端邊際減量。

熱點聚焦

Mysteel：市場情緒向好?甲醇企業(yè)釋放部分補庫需求

化工行業(yè)耗煤小幅回升 市場需求難有實質(zhì)提升 據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至12日，國內(nèi)甲醇市場開工96.93%，較上周降0.94%，區(qū)域內(nèi)部分裝置延續(xù)停車，市場整體供應(yīng)維持穩(wěn)定；成本方面，據(jù)17日Mysteel動力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5800原料煤到廠620元/噸，陜西Q5800原料煤到廠590元/噸，河南Q5500原料煤到廠805元/噸。

煤焦熱點

Mysteel：8月電解鋁盈利高位承壓 9月成本下行利潤或再創(chuàng)新高

展望 9 月，隨著氧化鋁價格走弱、電價維持穩(wěn)定，陽極價格小幅上漲，預(yù)計氧化鋁成本占比將有所下降，而電力成本及陽極成本占比則相對上升 電解鋁成本構(gòu)成變化趨勢 行業(yè)成本集中度提升 山東穩(wěn)居成本低位 受動力煤價格上漲帶動平均自備電成本抬升，而豐水期平均外購電價格微幅下跌，網(wǎng)電與自備電的價差隨之收窄，推動行業(yè)整體成本曲線趨于平坦。

熱點分析

Mysteel盤點：12日動力煤市場暫穩(wěn)運行 電廠總體庫存水平仍偏高

目前坑口拉運情況稍有好轉(zhuǎn)，多數(shù)煤礦出貨順暢，整體庫存稍有下降，部分煤礦根據(jù)銷售情況上下窄幅調(diào)整煤價，現(xiàn)區(qū)域內(nèi)Q5500報490-520元/噸，Q6000報540-570元/噸現(xiàn)階段化工需求相對穩(wěn)定，但火電冬儲需求尚未釋放，短期內(nèi)動力煤市場上行幅度有限 北港方面，12日北港市場動力煤報價暫穩(wěn)，目前貿(mào)易商基于發(fā)運成本，報價維穩(wěn)持平，部分對國慶假期前，下游釋放剛需采購留有預(yù)期，報價小幅上探。

盤點

Mysteel日評：12日動力煤市場暫穩(wěn)運行 電廠總體庫存水平仍偏高

目前坑口拉運情況稍有好轉(zhuǎn)，多數(shù)煤礦出貨順暢，整體庫存稍有下降，部分煤礦根據(jù)銷售情況上下窄幅調(diào)整煤價，現(xiàn)區(qū)域內(nèi)Q5500報490-520元/噸，Q6000報540-570元/噸現(xiàn)階段化工需求相對穩(wěn)定，但火電冬儲需求尚未釋放，短期內(nèi)動力煤市場上行幅度有限 北港方面，12日北港市場動力煤報價暫穩(wěn)，目前貿(mào)易商基于發(fā)運成本，報價維穩(wěn)持平，部分對國慶假期前，下游釋放剛需采購留有預(yù)期，報價小幅上探。

日評