Mysteel：港口動力煤庫存遞增 市場結構性缺貨問題凸顯

上周產(chǎn)地動力煤價格延續(xù)持穩(wěn)運行環(huán)保檢測力度趨嚴，主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)煤礦較為謹慎，銷售保持常態(tài)化，坑口拉運仍以長協(xié)保供及非電剛需為主，但受港口市場情緒改善影響，周邊煤廠和貿(mào)易商采購活躍度有所提升港口上周煤價表現(xiàn)堅挺，情緒面帶動市場挺價情緒漸濃，部分報價較為堅挺，實際成交未有明顯大幅釋放，市場拿貨情緒仍較謹慎當前終端庫存仍在高位運行，對后市預期看空情況下拿貨僅以剛需補庫為主，港口拉運積極性不佳，市場多在等待觀望。

煤焦熱點

Mysteel：港口動力煤庫存壓力增加 市場缺乏反彈動力

上周產(chǎn)地煤價延續(xù)弱穩(wěn)運行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應水平較為穩(wěn)定下游采購積極性偏弱，坑口拉運需求基本以非電終端剛需為主，貿(mào)易商觀望情緒濃厚，囤貨意愿不強，市場實際成交有限上周港口市場整體走勢震蕩偏弱運行，需求端仍表現(xiàn)不佳，下游采買意愿不足，詢貨多以問價為主且壓價情況較為嚴重，基于成本壓力下現(xiàn)貨貿(mào)易商低價出貨困難，市場交投僵持現(xiàn)狀難改，成交不暢當前隨季節(jié)性升溫影響下終端日耗走低，市場用煤淡季下多以剛需采購為主，港口拉運積極性較弱，庫存變化較小，以下為全國55港具體分析。

煤焦熱點

Mysteel盤點：11日動力煤市場弱穩(wěn)運行 氣溫回暖價格缺乏支撐

產(chǎn)地方面，市場弱穩(wěn)運行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)國有大礦保持正常生產(chǎn)，多數(shù)民營煤礦已復工復產(chǎn)，整體煤炭供應水平穩(wěn)步回升近期下游用戶采購積極性不佳，終端電廠以拉運長協(xié)為主，非電企業(yè)保持零星剛需采購，貿(mào)易商及煤廠觀望情緒居多，操作心態(tài)偏謹慎，在產(chǎn)煤礦銷售情況一般，坑口價格繼續(xù)承壓運行當前市場需求恢復偏緩，短期內(nèi)煤價仍有下行壓力陜西區(qū)域內(nèi)國有煤礦保持正常生產(chǎn)，部分民營煤礦暫未恢復生產(chǎn)開工煤礦拉運情況整體偏緩，個別煤礦根據(jù)自身銷售情況下調(diào)煤價，幅度10-15元/噸。

盤點

Mysteel日評：11日動力煤市場弱穩(wěn)運行 氣溫回暖價格缺乏支撐

產(chǎn)地方面，市場弱穩(wěn)運行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)國有大礦保持正常生產(chǎn)，多數(shù)民營煤礦已復工復產(chǎn)，整體煤炭供應水平穩(wěn)步回升。

日評

Mysteel日評：動力煤市場持穩(wěn)運行 港口優(yōu)質(zhì)現(xiàn)貨資源短缺

上周港口市場情緒高漲，煤價累漲25-30元/噸不等現(xiàn)階段坑口價格持續(xù)上調(diào)，發(fā)運成本依舊倒掛；下游基本維持剛需采購，市場需求有限，情緒以謹慎觀望為主但基于港口優(yōu)質(zhì)現(xiàn)貨資源短缺，煤價下行較為困難，后續(xù)需持續(xù)關注港口實際成交情況及庫存變化，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截至1日環(huán)渤海港口動力煤調(diào)入86，調(diào)出106.3，錨地船只55，預到船只39，庫存2000.4，環(huán)比減20.3。

日評

[動力煤日評]：動力煤市場偏強運行 優(yōu)質(zhì)現(xiàn)貨資源稀缺（20230921）

煤炭 國內(nèi)市場 日評 評論

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Mysteel日評：動力煤市場偏強運行 優(yōu)質(zhì)現(xiàn)貨資源稀缺

產(chǎn)地方面，市場偏強運行。

日評

Mysteel盤點：動力煤市場暫穩(wěn)運行 實際成交尚有欠缺

進口市場部分空單補貨需求釋放，支撐外礦報價堅挺而沿海電廠投標價亦較為穩(wěn)定，9月底Q5000投標到岸價接近為700元/噸，與國內(nèi)相同比較現(xiàn)貨低60-70元/噸，價格優(yōu)勢空間較大整體來看近日沿海電廠接貨量偏少，對進口煤價格支撐力有限 綜上所述，目前動力煤供應端基本保持平穩(wěn)，供應量充足，下游需求端庫存仍處高位，實際成交相對偏弱，供需關系較為寬松，預計短期內(nèi)煤價缺乏上行支撐，仍將窄幅震蕩運行。

盤點

Mysteel日評：動力煤市場偏強運行 港口優(yōu)質(zhì)貨源短缺

產(chǎn)地方面，市場強穩(wěn)運行內(nèi)蒙市場區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)銷售，現(xiàn)階段安全檢查多以企業(yè)自查為主，暫未有明顯影響，整體供應水平穩(wěn)定目前民用需求上升，疊加港口庫存持續(xù)下降，報價上漲，產(chǎn)地市場情緒提振，拉運情況良好，部分煤礦隨之上調(diào)煤價，幅度約為10-20元/噸；陜西地區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個別煤礦因安全檢查、設備檢修等原因暫停產(chǎn)銷，整體供應水平稍有收縮近日區(qū)域內(nèi)面煤價格持續(xù)探漲，單次幅度以10元/噸為主；塊煤價格在經(jīng)歷上周的短暫波動后，再度延續(xù)漲勢。

日評

Mysteel：環(huán)渤海區(qū)域動力煤持續(xù)降庫 市場可售現(xiàn)貨緊缺

上周動力煤市場價格穩(wěn)中趨強運行產(chǎn)地多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷，個別煤礦因安全檢查暫停生產(chǎn)港口發(fā)運倒掛現(xiàn)象依舊，除長協(xié)外動力煤到港量加速下滑；入秋后氣溫下降導致電廠日耗下行，下游基本維持剛需采購，市場成交一般據(jù)Mysteel調(diào)研，截止8月25日環(huán)渤海區(qū)域港口庫存2424萬噸，周環(huán)比下降86.3萬噸對此Mysteel調(diào)研團隊對港口情緒進行調(diào)研，具體情況如下： 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 北港貿(mào)易商A：近期市場價格小幅上漲，部分剛需短暫支撐煤價。

日評

Mysteel：江內(nèi)港口動力煤價格缺乏支撐 煤價持續(xù)下行

目前動力煤市場處于高庫存、弱需求的背景，市場活躍度持續(xù)下降上周因大集團外購價格調(diào)整，江內(nèi)區(qū)域煤價開始下跌；但需求端仍處于低位，市場成交稀少，港口去庫困難截止5月19日江內(nèi)港口庫存總計1080.8萬噸，周環(huán)比增34.1萬噸，主要是區(qū)域內(nèi)進口煤到港量增加所致在此背景下Mysteel團隊針對港口動力煤市場情緒進行了調(diào)研，詳見下文： 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 北港貿(mào)易商A：目前市場需求很弱，交投氛圍冷清；疊加進口煤價下跌幅度較大，內(nèi)貿(mào)煤價壓力倍增。

日評

弘業(yè)期貨：動力煤現(xiàn)貨結構性緊缺，盤面偏強震蕩

現(xiàn)貨結構性緊缺，盤面偏強震蕩 產(chǎn)地方面，臨近春節(jié)，部分小礦陸續(xù)放假，整體產(chǎn)量有一定收緊，從而支撐價格上行，前期受降雪影響，部分煤礦有庫存積壓，出現(xiàn)降價調(diào)整，整體上偏穩(wěn)運行 港口方面，近期港口庫存持續(xù)下降，優(yōu)質(zhì)貨源緊張，報價堅挺，現(xiàn)秦皇島港Q5500報1120元/噸 下游方面，臨近春節(jié)，終端采購節(jié)奏放緩，多以觀望為主，部分化工企業(yè)仍有少量采購。

機構

弘業(yè)期貨：動力煤現(xiàn)貨結構性緊缺，盤面維持震蕩

產(chǎn)地方面，臨近春節(jié)，部分小礦陸續(xù)放假，整體供應有一定收緊，產(chǎn)地受降雪影響，拉運車輛減少，部分煤礦有庫存積壓 港口方面，近期港口庫存持續(xù)下降，優(yōu)質(zhì)貨源緊張，報價堅挺，現(xiàn)秦皇島港Q5500報1100元/噸下游方面，臨近春節(jié)及冬奧會，重點地區(qū)電廠端庫存要保持在30天以上，主要以長協(xié)煤為主，整體日耗不及往年 進口方面，印尼出口禁令解除，進口煤市場詢貨增多，但都是遠期貨源，市場報價跨度較大，現(xiàn)印尼Q3800FOB價報66美金/噸。

機構

廣發(fā)期貨：動力煤上漲缺乏動力，關注長協(xié)煤定價

【現(xiàn)貨】截止11月30日，大同5500報價985（+3）；朔州5000報價850（-）；榆林6200報價1040（-）；榆林5800報價1048（-7）；鄂爾多斯報價5500報價914（-）；鄂爾多斯5000報價794（-）市場情緒延續(xù)弱勢，上下游觀望情緒仍然較濃，市場交易表現(xiàn)冷清目前港口結構性缺貨問題仍存，高卡煤種價格下跌幅度相對較小 【供給】截止11月29日，生產(chǎn)企業(yè)動力煤庫存為1421.5萬噸，較上周環(huán)比下降了4.6萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：動力煤上漲缺乏動力，關注長協(xié)煤定價

【現(xiàn)貨】截止 11 月 29 大同 5500 報價 982（+4）；朔州 5000 報價 850（-）；榆林 6200 報價 1040（-）；榆林 5800 報價 1055（-10）；鄂爾多斯報價 5500 報價 914（+2）；鄂爾多斯 5000 報價 794（-）近期市場各種調(diào)控消息不斷，部分終端開始觀望，此外臨近新一輪外購價格調(diào)整，部分貿(mào)易商擔心降價暫停采購，部分煤礦拉煤車有所減少。

機構

廣發(fā)期貨：動力煤上漲缺乏動力，關注長協(xié)煤定價

【現(xiàn)貨】截止11月26日，大同5500報價978（周+18）；朔州5000報價850（周+15）；榆林6200報價1040（周+20）；榆林5800報價1065（周+9）；鄂爾多斯報價5500報價912（周+22）；鄂爾多斯5000報價794（周+14）煤礦庫存壓力緩解，部分中小煤礦價格小幅調(diào)整，國有及大型煤礦目前仍執(zhí)行限價，價格穩(wěn)定 【供給】截止11月22日，生產(chǎn)企業(yè)動力煤庫存為1426.1萬噸，較上周環(huán)比下降了6.3萬噸。

機構

動力煤價格短期或有回調(diào)壓力，專家稱我國煤炭不存在實質(zhì)性短缺

我國煤炭供應并不存在實質(zhì)性短缺 近日有機構表示，中長期看，雖然需求依然能保持小幅正增長，當供需錯配未來或經(jīng)常發(fā)生，動力煤價有望維持在高位，中國煤炭行業(yè)或進入供應短缺時代 對于我國是否存在煤炭供應實質(zhì)性短缺，中國能源研究會學術顧問周大地表示，從當前我國供應能力看，煤炭肯定不存在實質(zhì)性短缺周大地說：“煤礦生產(chǎn)能力的可調(diào)性很強，盡管現(xiàn)在安全各方面有要求，比如開工率各方面不能超定額生產(chǎn)，但實際上煤礦的定額確實是彈性的，連續(xù)生產(chǎn)能力或者工作面的使用情況、安排、新的采掘比等方面，同樣一個礦，至少有10%-20%的彈性。

爐料

動力煤缺乏利好推動力

2月末至3月初動力煤價格先揚后抑，行情將回歸基本面主導當前仍處于動力煤消費淡季，民用取暖需求回落，工業(yè)需求逐步恢復，電廠日耗整體處于低位水平，港口庫存自低位累積整體上，缺乏需求驅(qū)動，預計動力煤價格將振蕩走弱 煤礦生產(chǎn)保持穩(wěn)定 在全國煤炭安全穩(wěn)定供應的政策助力下，煤炭主產(chǎn)省區(qū)和重點煤炭企業(yè)在確保安全前提下按最大能力組織煤炭生產(chǎn)，加快釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。

爐料

Mysteel動力煤重點關注：5日產(chǎn)地煤價延續(xù)漲勢 港口優(yōu)質(zhì)貨源依舊緊缺

產(chǎn)地方面，陜蒙地區(qū)露天煤礦采購活躍，礦區(qū)安全環(huán)保檢查依舊嚴格，剛需調(diào)運積極，加之下游需求持好和冬季低溫天氣影響下，多數(shù)礦保供增量有限，礦區(qū)庫存偏緊，煤價延續(xù)高位上漲態(tài)勢；晉北地區(qū)煤市穩(wěn)中偏強運行，各長協(xié)發(fā)運以保電廠供應為主，煤價偏上行 港口方面，北港庫存低位徘徊，主要船期較近優(yōu)質(zhì)中高卡貨源報價普遍高位，寒潮天氣影響帶動下游需求持續(xù)向好，當前進口煤政策雖有較大程度放開，但緩解國內(nèi)煤市供應緊張格局亦有難度，現(xiàn)港口主流報價高位區(qū)間有漲，偏長協(xié)和固定調(diào)度居多，實際高價成交一般。

日評

Mysteel動力煤重點關注：25日產(chǎn)地調(diào)運壓車現(xiàn)象減緩 港口高卡低硫煤依然緊缺

產(chǎn)地方面，陜蒙地區(qū)煤市銷售情況維持正常水平，臨近年底安全環(huán)保檢查頻繁，前期拉運滯緩車輛較有疏通，煤種需求差異顯著，部分礦上沫煤價格高于塊煤，另外個別礦全年任務量已完成進入停產(chǎn)狀態(tài)，區(qū)域內(nèi)煤價維持穩(wěn)中小幅上調(diào)趨勢；晉北地區(qū)煤市維持偏強走勢，各長協(xié)發(fā)運穩(wěn)定，礦區(qū)調(diào)運以電廠、水泥焦化等剛需為主，煤價穩(wěn)中偏上行 港口方面，北港庫存低位徘徊，港口凈調(diào)入較前期緩慢回升，但市場貨源不足下終端詢貨疲勞，進口煤方面雖有松動，但緩解國內(nèi)煤市供應緊張格局仍有困難，當前港口現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)高位趨穩(wěn)態(tài)勢，維持長協(xié)和固定調(diào)度居多，實際高價成交十分稀少。

日評