【岳陽(yáng)鐵水】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

價(jià)格方面，中后期隨著春節(jié)的臨近，價(jià)格逐步企穩(wěn)；部分貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)仍存，年后動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運(yùn)行總言之，2025年春節(jié)前后煤炭市場(chǎng)供需兩弱，價(jià)格走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，市場(chǎng)成交冷清，后期需關(guān)注港口庫(kù)存變化和實(shí)際成交情況 企業(yè)簡(jiǎn)介：湖南岳陽(yáng)鐵水集運(yùn)煤炭?jī)?chǔ)備有限公司于2019年12月成立，湖南省能源投資集團(tuán)成員，以從事裝卸搬運(yùn)和倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)為主湖南岳陽(yáng)鐵水集運(yùn)煤炭?jī)?chǔ)備有限公司正加快建設(shè)湖南岳陽(yáng)鐵水集運(yùn)煤炭?jī)?chǔ)備項(xiàng)目，項(xiàng)目包括碼頭工程、鐵路專用線工程和儲(chǔ)備基地工程三部分，碼頭工程擁有長(zhǎng)江岸線1073米、三進(jìn)六出9個(gè)煤炭專用泊位，建設(shè)鐵路專用線21.074公里和占地面積917畝、靜態(tài)儲(chǔ)備能力200萬(wàn)噸的煤炭?jī)?chǔ)備基地，項(xiàng)目投資估算56億元。

動(dòng)力煤

4艘中國(guó)船廠建造！盤點(diǎn)2023年10艘“全球首艘”船

該船于10月12日在福岡縣戶?x港的岸上LNG設(shè)施通過(guò)岸對(duì)船（shore-to-ship）形式加注首批LNG燃料，這是日本首次對(duì)遠(yuǎn)洋LNG動(dòng)力船進(jìn)行岸對(duì)船燃料加注 “松陽(yáng)”號(hào)全長(zhǎng)235米，寬38米，載重量約95233噸這是日本郵船于2019年年底在大島造船訂造的首艘LNG動(dòng)力煤炭運(yùn)輸船“松陽(yáng)”號(hào)將由日本郵船運(yùn)營(yíng)，用于為九州電力公司的火力發(fā)電所運(yùn)輸海外進(jìn)口煤炭。

船舶

Mysteel：近5年動(dòng)力煤春節(jié)前后市場(chǎng)走勢(shì)

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：生產(chǎn)工藝多元化下，聚丙烯與原油相關(guān)性趨弱

原油是多個(gè)能化品種的基礎(chǔ)原料，產(chǎn)業(yè)聯(lián)系最為緊密，對(duì)能化價(jià)格的影響也最大，其上漲和下跌關(guān)系著化工品價(jià)格的運(yùn)行區(qū)間由于各品種中間原料的不同、生產(chǎn)工藝的差異及各自的供需情況等因素，原油與各化工品的相關(guān)強(qiáng)弱程度有所差異。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：庫(kù)茲巴斯煤炭產(chǎn)量及出口量同時(shí)下降，埃爾加港投資遠(yuǎn)東聯(lián)邦區(qū)煤炭碼頭

同時(shí)，煉焦煤產(chǎn)量增長(zhǎng)3.7%，達(dá)到4430萬(wàn)噸，動(dòng)力煤產(chǎn)量下降2.8%，達(dá)到9840萬(wàn)噸 信息來(lái)源：Российский уголь 庫(kù)茲巴斯8月煤炭出口量繼續(xù)降低 8月份，庫(kù)茲巴斯的煤炭出口量達(dá)到了自2019年報(bào)告開(kāi)始以來(lái)的最低水平，達(dá)到830萬(wàn)噸。

日評(píng)

【鈦媒體】電力股業(yè)績(jī)預(yù)告冰火兩重天：煤電向上，水電向下

正如鈦媒體APP此前文章《煤價(jià)博弈又一季：攻守易位，煤商焦慮，電企扭虧心急｜鈦媒體·封面》所言，“隨著煤價(jià)下行，電企扭虧窗口開(kāi)啟” 回溯來(lái)看，2019年9月開(kāi)始，電煤異常緊張，煤價(jià)瘋漲，動(dòng)力煤價(jià)甚至一度沖上每噸2600元，飆升的價(jià)格帶來(lái)2021年、2022年煤企業(yè)績(jī)的飆漲，但煤電企業(yè)卻陷入冰窟直至2023年，煤價(jià)下行，煤電企業(yè)業(yè)績(jī)才開(kāi)始修復(fù)，上述的煤電企業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)增即是佐證。

媒體報(bào)道

Mysteel：接連七輪下跌 焦價(jià)何時(shí)止跌反彈

9日焦炭提降100元/噸（不分干濕熄、不分搗固頂裝)，于10日全面落地，4月以來(lái)焦炭累計(jì)提降七輪，幅度搗固濕熄600元/噸，搗固干熄650元/噸（參考河鋼調(diào)價(jià)），現(xiàn)唐山準(zhǔn)一濕熄1990-2000元/噸，準(zhǔn)一級(jí)干熄2300-2330元/噸 ，現(xiàn)匯到廠價(jià)；已跌破2021年最低價(jià)達(dá)到2019年同期水平，焦價(jià)何時(shí)能夠止跌？小編對(duì)其供需變化以及動(dòng)力煤與可轉(zhuǎn)換煤種價(jià)差角度進(jìn)行推演： 1、焦炭供應(yīng)情況 影響焦企開(kāi)工主要因素有政策限產(chǎn)、利潤(rùn)虧損、原料焦煤供應(yīng)等。

煤焦熱點(diǎn)

跨界煉焦煤供應(yīng)量測(cè)算與回歸煉焦的探討

比如，原礦產(chǎn)量沒(méi)有全部用于精煤生產(chǎn)，多余的原礦被當(dāng)作他用或做庫(kù)存囤積起來(lái)，導(dǎo)致精煤回收率技術(shù)性下降 2021—2022年，部分煉焦煤被當(dāng)作動(dòng)力煤使用，導(dǎo)致跨界煉焦精煤回收率驟然波動(dòng)或加速下降筆者觀察發(fā)現(xiàn)，貧瘦煤精煤回收率在2021年3月出現(xiàn)明顯跳水，從2月的0.28%驟降至0.23%，而后保持平穩(wěn)氣煤精煤回收率在2019—2020年穩(wěn)定在0.21%附近，但從2021年4月開(kāi)始呈持續(xù)下行態(tài)勢(shì)，從0.19%逐漸降至2022年年底的0.16%。

爐料

Mysteel：2022年煉焦煤市場(chǎng)回顧與2023年展望

2022年我國(guó)煉焦煤消費(fèi)量為57095萬(wàn)噸，同比下降219萬(wàn)噸 四、2023年煉焦煤市場(chǎng)展望 未來(lái)煉焦煤新增產(chǎn)能非常有限一是煉焦煤主要用于“煤焦鋼”產(chǎn)業(yè)鏈，成本可以向下游傳導(dǎo)，政策層面對(duì)煉焦煤供給沒(méi)有太多的支持傾向，自2019年以來(lái)能源局和發(fā)改委幾乎沒(méi)有批復(fù)過(guò)新產(chǎn)能，且煤炭保供核增等也只作用于動(dòng)力煤，政策層面對(duì)煉焦煤新批產(chǎn)能支撐較少；二是煉焦煤資源相對(duì)稀缺，且由于煤化程度和地質(zhì)等原因，礦井多為埋藏較深的井工礦，新資源較少，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)煉焦煤資源相對(duì)稀缺；三是在碳中和大背景下，煤企對(duì)井工礦新投產(chǎn)意愿較弱。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：2022年中國(guó)甲醇市場(chǎng)總結(jié)-利潤(rùn)篇

2018內(nèi)蒙古地區(qū)Q5500動(dòng)力煤價(jià)格僅在330-400元/噸之間波動(dòng)，煤制企業(yè)年均利潤(rùn)高達(dá)1020年/噸2019年環(huán)保、安檢等督查頻率加快，下游需求收緊制約甲醇售價(jià)走跌，煤制企業(yè)年均利潤(rùn)下跌至241元/噸2020年以后，煤炭?jī)r(jià)格不斷走高，澳煤停止進(jìn)口、印尼煤炭出口量下降，全球性能源供應(yīng)緊張，煤制甲醇企業(yè)利潤(rùn)倒掛成為常態(tài)2022年雖然我國(guó)煤礦產(chǎn)能核增等保供政策影響之下煤炭產(chǎn)量明顯上升，全國(guó)生產(chǎn)原煤量同比增長(zhǎng)9.7%，但甲醇企業(yè)煤炭送到廠價(jià)格依舊較高，2022年煤炭最高到廠價(jià)格達(dá)1280元/噸，而甲醇售價(jià)漲幅遠(yuǎn)不及煤炭，煤制企業(yè)甲醇年均利潤(rùn)-468元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：11、12月沿海電廠將進(jìn)入去庫(kù)周期，預(yù)計(jì)煤價(jià)將繼續(xù)回落

不過(guò)沿海電廠電煤庫(kù)存處于近幾年同期高位，庫(kù)存可用天數(shù)恢復(fù)至2019年同期水平，后續(xù)大范圍補(bǔ)庫(kù)需求將減弱，疊加保供政策下，沿海市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格或進(jìn)一步下跌 12月消費(fèi)旺季，下游進(jìn)入去庫(kù)周期，煤價(jià)仍有下跌空間。

產(chǎn)業(yè)分析

大島造船獲日本郵船2艘LNG動(dòng)力95000噸散貨船訂單

日本郵船將LNG燃料視為通往未來(lái)零排放船舶的過(guò)渡解決方案之一早在2019年年底，日本郵船就在大島造船訂造了一艘95000載重噸LNG動(dòng)力煤炭運(yùn)輸船，這是全球首艘LNG動(dòng)力大型運(yùn)煤船之一去年至今年年初，該公司又在三家中日船企陸續(xù)訂造了5艘LNG動(dòng)力好望角型散貨船 日本郵船表示，今后將繼續(xù)計(jì)劃性、階段性地引入LNG動(dòng)力船，逐步過(guò)渡到更加環(huán)保的氫燃料、氨燃料等零排放船舶。

船舶

Mysteel月報(bào)：6月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或?qū)⒗^續(xù)震蕩運(yùn)行

在中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口國(guó)中，印尼占總量的70%以上，本身進(jìn)口為零關(guān)稅，因此取消煤炭關(guān)稅對(duì)印尼動(dòng)力煤進(jìn)口量影響有限關(guān)稅調(diào)整前，俄羅斯進(jìn)口動(dòng)力煤關(guān)稅為6%，以俄羅斯動(dòng)力煤4600大卡以例，取消關(guān)稅影響成本下降約60-80元噸，但由于目前俄羅斯煤炭到中國(guó)受制于運(yùn)力和政治因素影響，暫時(shí)看影響有限 二、供應(yīng)方面 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月份，全國(guó)生產(chǎn)原煤32222萬(wàn)噸，同比下降1.8%，比2019年4月份增長(zhǎng)4.0%，兩年平均增長(zhǎng)2.0%，日均產(chǎn)量1074萬(wàn)噸；1-4月份，全國(guó)生產(chǎn)原煤12.9億噸，同比增長(zhǎng)11.1%，比2019年1-4月份增長(zhǎng)12.5%，兩年平均增長(zhǎng)6.1%。

月評(píng)

動(dòng)力煤逐步向中樞位置靠攏

春節(jié)后的兩周內(nèi)，沿海八省日耗呈現(xiàn)季節(jié)性走強(qiáng)態(tài)勢(shì)，但日耗的增長(zhǎng)相對(duì)2021年同期略顯弱勢(shì)，春節(jié)后三周，日耗達(dá)到與2021年同期相近的水平，并隨后弱于2021年同期日耗，而僅與2019年同期日耗相近 產(chǎn)量方面，得益于2021年的產(chǎn)能釋放政策，鄂爾多斯煤炭日產(chǎn)量持續(xù)處于高位，相較2021年同期高出30%以上此外，國(guó)家發(fā)改委多次強(qiáng)調(diào)并落實(shí)保障煤炭的生產(chǎn)及運(yùn)輸，所以動(dòng)力煤在春節(jié)后日耗沖頂?shù)木o平衡過(guò)后，于近日重新回到邊際供過(guò)于求的格局。

爐料

Mysteel快訊：澳大利亞準(zhǔn)備向歐洲出口更多煤炭 印尼計(jì)劃提高煤炭特許權(quán)使用費(fèi)率

皮特呼吁帕拉茲楚克批準(zhǔn)澳大利亞礦業(yè)公司New Hope的New Acland礦場(chǎng)重新開(kāi)工，因?yàn)檫@個(gè)480萬(wàn)噸/年擴(kuò)建到750萬(wàn)噸/年的審批工作被拖延了十多年，迫使New Acland在12月關(guān)閉他還希望印度企業(yè)集團(tuán)阿達(dá)尼能更快地提高其在加利利盆地的10萬(wàn)噸/年卡邁克爾煤礦的產(chǎn)量 2021年澳大利亞動(dòng)力煤出口量連續(xù)第二年低于2億噸，在2013-2019年期間每年出口量都高于這一水平。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel熱點(diǎn)觀察：2021年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)回顧——政策支持下逆轉(zhuǎn)供應(yīng)瓶頸

2021年對(duì)于煤炭供應(yīng)形勢(shì)而言注定是非同凡響的一年。作為關(guān)系的核心大宗商品，動(dòng)力煤經(jīng)歷了供不應(yīng)求的煤荒和政策支持的增產(chǎn)保供后的寬松。提示大宗商品的市場(chǎng)參與者，在2022年尊重大宗商品市場(chǎng)規(guī)律，切勿“逆勢(shì)而為”。

觀點(diǎn)

煤炭供應(yīng)趨松，價(jià)格重心還有回落空間

產(chǎn)能釋放 需求承壓 近期國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能新增主要為動(dòng)力煤，焦煤產(chǎn)量增長(zhǎng)空間較為有限，澳煤進(jìn)口或繼續(xù)受限，而蒙煤實(shí)際增量有待觀察，優(yōu)質(zhì)煉焦資源缺口難以完全填補(bǔ)，因此，價(jià)格中樞雖有下行壓力，但與優(yōu)質(zhì)資源相對(duì)應(yīng)的期貨價(jià)格仍有較強(qiáng)支撐隨著焦化新增產(chǎn)能投放，焦炭產(chǎn)量或回升至2019年水平，焦炭供需關(guān)系或轉(zhuǎn)向?qū)捤桑?022年價(jià)格中樞趨于回落，預(yù)計(jì)前高后低。

爐料

統(tǒng)計(jì)局：2021年中國(guó)生產(chǎn)原煤40.7億噸，同比增4.7%

2021年，生產(chǎn)原煤40.7億噸，比上年增長(zhǎng)4.7%，比2019年增長(zhǎng)5.6%，兩年平均增長(zhǎng)2.8%；進(jìn)口煤炭3.2億噸，比上年增長(zhǎng)6.6% 煤炭?jī)r(jià)格回落12月31日，秦皇島港5500大卡、5000大卡和4500大卡動(dòng)力煤綜合交易價(jià)格分別為每噸773元、692元和584元，比11月26日分別回落213元、199元和208元 原油生產(chǎn)增速略有回落，加工量由增轉(zhuǎn)降。

爐料

動(dòng)力煤價(jià)格將下行至何處

2021年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)承壓前行主要體現(xiàn)為內(nèi)需收縮，但工業(yè)生產(chǎn)部分仍然受外需韌性較強(qiáng)的驅(qū)動(dòng)，所以2022年動(dòng)力煤的需求主要看外需變化 出口紅利的促進(jìn)效果減弱，但工業(yè)用電仍為增量核心 2021年，我國(guó)需求端用電量有顯著增長(zhǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年1—10月，全社會(huì)用電量約6.83萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增加12.2%，比2019年同期增長(zhǎng)15.2%。

爐料

Mysteel：電解鋁市場(chǎng)2021年回顧及2022年展望

2021年上半年，隨著鋁價(jià)一路高歌，電解鋁利潤(rùn)也一度達(dá)到了5000元/噸的峰值但三季度動(dòng)力煤、氧化鋁發(fā)力，使得利潤(rùn)重新匹配電解鋁行業(yè)利潤(rùn)在9月份達(dá)到最高點(diǎn)6604元/噸，隨著原材料價(jià)格的劇烈波動(dòng)以及鋁價(jià)的沖高回落，10月行業(yè)加權(quán)平均利潤(rùn)腰斬，而11月則降至盈虧平衡點(diǎn)附近若忽略2020年初因突發(fā)疫情導(dǎo)致的極端市場(chǎng)情況，目前的行業(yè)利潤(rùn)回到2019年中的位置，相當(dāng)于電解鋁行業(yè)本輪利潤(rùn)重回的起點(diǎn)水平 圖5：2021年10月電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本及理論盈虧 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 2021年11月中國(guó)電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本18817元/噸，較10月下降222元/噸。

熱點(diǎn)分析