黑色商品大幅高開，后市有哪些投資機會？

三是人民幣匯率近期整體走弱，對鐵礦石價格估值有一定提振 “鐵礦石基本面近期有小幅好轉，主要原因是匯率影響估值上移此外，今年進口礦的消耗比例一直偏高，當下基本能匹配239萬噸的鐵水日產(chǎn)能但隨著后期鐵水產(chǎn)能自然回落，鐵礦石供應過剩壓力會再次顯現(xiàn)”馬琳說，煤焦方面，由于今年冬儲是在高供給、高庫存的背景下展開的，所以現(xiàn)貨上漲空間有限，盤面對標低價長協(xié)1100~1200元／噸，動力煤近期也偏弱勢，煤焦看不到上漲動力，黑色商品整體都存在漲價—供給回升—供給過剩加劇的預期和壓力。

原料

Mysteel：動力煤市場情緒低迷 產(chǎn)地煤價承壓下行

據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周陜西煤礦樣本庫存59.7萬噸，周環(huán)比降6.1萬噸，受陜北部分區(qū)域天氣影響，產(chǎn)地拉運稍有受限，礦內(nèi)庫存水平有所上升，市場情緒相對偏弱本周坑口價格重心繼續(xù)下移，其中Q6000左右高卡面煤調(diào)降相對頻繁，周降幅在10元/噸左右另外，本周陜煤競拍價格漲跌互現(xiàn)，幅度2-9元/噸，漲價多以塊煤為主 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、內(nèi)蒙古區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古地區(qū)樣本開工率86.0%，周環(huán)比降0.1%，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持常態(tài)化生產(chǎn)，個別煤礦停產(chǎn)檢修1-2天，產(chǎn)量小幅波動。

煤焦熱點

Mysteel月報：11月動力煤市場煤價或將區(qū)間震蕩偏強運行

下旬受市場情緒影響終端采購意愿未有明顯改善，基本以詢貨為主，部分剛需高價成交，并未帶動市場漲價節(jié)奏，上下游仍在博弈之中10月初，秦皇島港Q5500動力煤價格為港口煤價為870元/噸；截止到10月31日，秦皇島港Q5500動力煤價格為855元/噸，全月港口煤價下降了15元/噸 進口方面，國際動力煤市場弱穩(wěn)運行。

月評

Mysteel：2024年9月份中國氧化鋁成本分析及預測

燒堿方面，10月燒堿計劃內(nèi)檢修共計11套，總產(chǎn)能302萬噸，檢修主要集中在西北、華北地區(qū)，對華北市場液堿影響將明顯另外，主產(chǎn)區(qū)遷建的氧化鋁預期產(chǎn)能投產(chǎn)，主產(chǎn)區(qū)山東裝置的檢修，導致供應減少，區(qū)域內(nèi)預計會有漲價出現(xiàn)，但考慮到下游除氧化鋁需求較好外，其他下游需求較弱，預計漲幅有限煤炭方面，雖然9月底煤炭價格出現(xiàn)小幅上漲，但動力煤市場供需走向適度寬松的趨勢已經(jīng)基本確定，后期在煤炭先進產(chǎn)能的持續(xù)釋放及進口煤補充下，煤炭的供給能力將繼續(xù)增強，預計10月動力煤市場或將窄幅震蕩運行。

成本分析

Mysteel：節(jié)后市場預期偏悲觀 產(chǎn)地動力煤弱穩(wěn)運行

據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周內(nèi)蒙古煤礦樣本庫20.6萬噸，周環(huán)比增4.7萬噸，假期期間市場交易相對冷清，煤礦出貨緩慢，煤價隨之下調(diào)國有煤礦維持長協(xié)發(fā)運，多數(shù)化工、冶金等終端節(jié)前補庫充足，節(jié)后采購備積極性下降，僅有剛需客戶按量拉運，部分站臺及洗煤廠采購放緩，多以謹慎觀望為主，礦區(qū)整體調(diào)運車輛較少，煤礦報價以降價為主，零星漲價對整體價格影響不大同時本周大秦線秋季檢修開始，部分煤礦煤炭外運受影響，庫存稍有累積 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 后續(xù)來看，動力煤供應端維持常態(tài)，而需求端在長假期間氣溫持續(xù)走低及部分電廠機組陸續(xù)進入檢修影響下，終端用電負荷持續(xù)回落，加之非電耗能企業(yè)開工率一般，整體日耗較節(jié)前大幅下降，終端庫存持續(xù)累積，對市場煤采購積極性欠佳，隨著季節(jié)性日耗回落，需求不具備大幅釋放潛力，但在北方地區(qū)供暖儲備拉運支撐下，預計短期內(nèi)動力煤價格將繼續(xù)緩跌為主。

煤焦熱點

Mysteel：9月19日(17:30)進口動力煤價格行情

19日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國內(nèi)電廠投標方面，據(jù)悉今日華南區(qū)域某電廠招標10月貨盤多以中高卡為主，11月貨盤以低卡為主；Q3800投標價496-521元/噸，Q4500投標價649-668元/噸近期水電發(fā)力有所放緩，電廠日耗拉升，部分電廠釋放補庫需求，詢貨較為積極，重點需關注實際拿貨情況現(xiàn)貨市場方面，國內(nèi)北方市場漲價情緒仍在，受拉運成本影響南方地區(qū)部分貿(mào)易商現(xiàn)貨價格補漲5-15元/噸，但對進口煤價影響一般，價格未有明顯波動，較內(nèi)貿(mào)價格優(yōu)勢更為明顯。

日評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場偏強運行，主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，市場煤供應基本穩(wěn)定，下游補庫需求小幅釋放，礦區(qū)拉運車輛增多，整體出貨較順暢，漲價煤礦增多，但當前下游需求總體釋放有限，預計短期價格小幅震蕩運行下游方面，近期華南區(qū)域受臺風影響日耗下降，水電出力階段性放緩，火電頂峰兜底，整體日耗小幅向上波動，終端依舊呈去庫態(tài)勢，但總體庫存水平仍偏高，暫無補庫壓力，電廠采購意愿不高，多以長協(xié)剛需拉運為主，對市場煤保持謹慎觀望。

周評

Mysteel：8月28日(17:30)進口動力煤價格行情

28日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行國內(nèi)電廠投標方面，近日沿海電廠批量釋放進口煤采購需求，交貨期多為10月，部分貨盤已招至11月?lián)とA南區(qū)域某電廠Q3800最低投標價462元/噸，最低價維持暫穩(wěn)未有下調(diào)；部分貿(mào)易商參與投標價已現(xiàn)小幅上調(diào)，價格區(qū)間467-489元/噸，市場情緒稍有轉好跡象現(xiàn)貨市場方面，進入本周內(nèi)貿(mào)煤報價堅挺，漲價情緒較濃，受此影響華南區(qū)域現(xiàn)貨價格有上漲可能，但市場實際需求一般，目前未有明顯價格波動，需關注內(nèi)貿(mào)漲價的可持續(xù)性。

日評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

現(xiàn)秦皇島港Q5500動力煤平倉價855元/噸，Q5000平倉價755元/噸 【進口】：國際市場動力煤弱穩(wěn)運行受本周前半程內(nèi)貿(mào)漲價影響，進口煤價格優(yōu)勢明顯，因而國內(nèi)電廠對進口煤的采購力度加大，近日沿海地區(qū)8月底9月初貨盤招標需求也陸續(xù)釋放；據(jù)悉華南區(qū)域電廠Q3800投標區(qū)間為512-523元/噸，價格依舊低位震蕩當前市場走勢尚不明朗，疊加現(xiàn)貨市場詢貨較少，實際成交不佳，進口貿(mào)易商觀望情緒濃厚。

周評

Mysteel：7月12日(17:30)進口動力煤價格行情

12日進口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行國內(nèi)電廠投標方面，印尼Q3800到岸人民幣投標價510-520元/噸，交貨期多為八月底到九月中上旬，但電廠日耗攀升幅度不及預期，庫存仍處同期高位，拉運積極性較差，僅維持低價剛需采購現(xiàn)貨市場方面，華南區(qū)域港口庫存居高不下，盡管受內(nèi)貿(mào)前半程漲價情緒影響價格稍有回調(diào)，但實際成交情況一般，價格實現(xiàn)真正反彈難度較大，市場多以僵持為主 價格方面，現(xiàn)印尼Q3800報580元/噸，Q4500報725元/噸，澳煤Q5500報885元/噸，均為港提價。

日評

Mysteel：節(jié)后蒙古國進口動力煤市場仍顯疲態(tài) 口岸成交有限

華南進口現(xiàn)貨市場價格上調(diào)10元/噸左右，但有價無市，成交寥寥 在國內(nèi)外整體煤價走高下，蒙古國進口動力煤價格走勢如何，以下將以和甘齊毛都口岸和滿都拉口岸為例主要分析 節(jié)前受北港漲價氛圍影響，甘齊毛都口岸詢貨量較多，其中5500大卡動力煤少量出貨，節(jié)后報價為535元/噸，較節(jié)前上漲5元/噸，但貿(mào)易商表示節(jié)后動力稍顯不足，采購人數(shù)有所下降；滿都拉口岸市場氛圍相對冷清，但報價受情緒影響有所上調(diào)，目前4600大卡報價為425-430元/噸。

日評

Mysteel月報：5月終端拉運或有好轉 動力煤價格下行空間有限

近期華南區(qū)域電廠陸續(xù)釋放5-6月進口煤采購需求，6月貨盤Q3800投標價545-555元/噸，折算CFR約為66.6-67.8美元/噸，價格穩(wěn)中探漲受回國海運費和匯率上漲影響，拿貨成本高企；疊加內(nèi)貿(mào)市場節(jié)前漲價情緒較濃，短期內(nèi)進口煤價難有下跌預期，終端電廠持謹慎觀望態(tài)度，實際拿貨量有限預計短期內(nèi)進口市場暫穩(wěn)運行，后續(xù)需重點關注成本變化對價格的影響 4月28日俄羅斯政府表示，為支持國內(nèi)煤炭工業(yè)企業(yè)，決定今年5月1日至8月31日期間取消動力煤和無煙煤的出口關稅。

月評

Mysteel：伊金霍洛旗市場動力煤震蕩趨穩(wěn)

本周伊金霍洛旗市場動力煤震蕩趨穩(wěn)區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)狀態(tài)，個別煤礦因安檢、月度生產(chǎn)任務完成等停產(chǎn)，整體煤炭供應水平稍有縮減 本周周初，北港在經(jīng)歷一周的漲價之后，價格開始小幅震蕩下行，下游對高價煤抵觸情緒提高，且在產(chǎn)地供應縮緊價格連續(xù)上價的影響下，貿(mào)易商發(fā)運利潤壓縮現(xiàn)出貨意愿較低。

日評

Mysteel：煤礦陸續(xù)放假 動力煤產(chǎn)地價格小幅波動

近日，動力煤市場價格小幅波動，但產(chǎn)地漲價并未影響港口價格跟風上漲，港口價格維持在弱運行狀態(tài)當前市場和以往有規(guī)律可循稍有不同，此次價格波動能維持多久，動力煤市場后續(xù)走勢如何，下面就基本面做分析 產(chǎn)地方面，山西區(qū)域內(nèi)調(diào)研煤礦維持正常生產(chǎn)，以落實長協(xié)發(fā)運為主，煤炭供應水平基本穩(wěn)定現(xiàn)階段產(chǎn)地內(nèi)多數(shù)煤礦銷售保持常態(tài)化，坑口煤價整體趨穩(wěn)周邊煤廠及貿(mào)易商持謹慎觀望態(tài)度，采購意愿較疲軟，對后市暫無看好預期。

煤焦熱點

Mysteel盤點：動力煤市場持穩(wěn)運行 坑口拉運節(jié)奏偏緩

多數(shù)貿(mào)易商雖對節(jié)前采購抱有漲價預期，但市場操作仍以謹慎觀望為主，后續(xù)需關注港口實際成交情況及庫存變化據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截至9日環(huán)渤海港口動力煤調(diào)入105.4，調(diào)出118.5，錨地船只63，預到船只46，庫存2219.8，環(huán)比減13.1 下游方面，近期冷空氣影響較小，全國大部分地區(qū)延續(xù)回暖跡象，電廠日耗呈現(xiàn)震蕩走低態(tài)勢，存煤可用天數(shù)依然處安全期間內(nèi)，目前大部分電廠有長協(xié)和進口煤補充，并不缺煤，因此仍多有觀望情緒，以剛需采購為主，少量拉運；臨近春節(jié)，各大電廠均有備貨計劃，加上前期采購偏緩，后期部分終端或將加大補庫力度。

盤點

Mysteel：下游觀望情緒濃厚 煉焦配煤穩(wěn)中偏弱

本月煉焦配煤價格穩(wěn)中偏弱運行，11月底長治主流大礦貧瘦精煤上調(diào)80元/噸，帶動周邊及河南地區(qū)貧瘦煤價格普漲，而后全月價格持穩(wěn)，競拍成交價較上月底基本均有下降，降幅3-264元/噸不等主要原因有：1、瘦煤貧瘦煤作為交叉煤種，價格受動力煤及噴吹煤影響，而本月動力煤小幅震蕩，目前來看電廠庫存依舊高位，動力煤漲價支撐不足，噴吹煤整體需求一般，下游按需采購，市場觀望居多，本月價格基本持穩(wěn)；2、下游焦企補庫優(yōu)先以資源較為緊張的主焦煤、肥煤為主，煉焦配煤因本身用量較少且多數(shù)企業(yè)以長協(xié)發(fā)運為主，補庫積極性一般；3、中間洗煤廠及貿(mào)易環(huán)節(jié)因前期價格較高，觀望情緒擴散，疊加上周北方多地降雪，運力仍在恢復中，配焦煤整體成交氛圍較為冷清。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤市場風向變化 煤價下行趨勢顯現(xiàn)

昨日華南電廠繼續(xù)招標12月進口煤，投標價逐漸趨穩(wěn)；Q3800到岸含稅價567-576元/噸，折算CFR約為69.2-70.3美元/噸，最終電廠實際采購2船567-568元/噸受近日國內(nèi)港口價格有所回落及需求不足的影響，南方市場情緒不佳，交投氛圍冷清但目前外盤報價依然堅挺，進口煤市場將繼續(xù)暫穩(wěn)運行 綜上，動力煤市場整體供應仍較為寬松，此前漲價受市場情緒影響只是暫時現(xiàn)象，終端企業(yè)冬儲現(xiàn)已完成，短期來看動力煤市場維持穩(wěn)中偏弱運行，在穩(wěn)價保供的政策下，快進快出是常態(tài)，需持續(xù)關注產(chǎn)地供應及電廠庫存。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤市場需求階段性釋放 坑口煤價漲跌互現(xiàn)

據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周陜西煤礦樣本庫存46.2萬噸，周環(huán)比增8.4萬噸，本周陜煤大礦競拍成交價較上期漲跌互現(xiàn)，幅度在7-18元/噸之間，基本持穩(wěn)榆林地區(qū)周初受下游氣溫及北港價格上調(diào)因素影響，榆陽、神木民營煤礦漲價較多，幅度10-20元/噸，府谷、橫山區(qū)域調(diào)價情況較少周中坑口市場整體需求下降，煤價轉入暫穩(wěn)階段，個別民營煤礦庫存有所累積，小幅下調(diào)煤價，幅度在10-25元/噸 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、內(nèi)蒙古區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古地區(qū)樣本開工率83%，周環(huán)比增0.2%。

煤焦熱點

Mysteel：化工煤市場觸底反彈 甲醇企業(yè)冬儲緩慢進行

進入周中氣溫下降的影響開始顯現(xiàn)，市場情緒升溫，貿(mào)易商和下游詢貨拿貨情況增加，港口交投表現(xiàn)偏好，北港動力煤報價指數(shù)開始回升當前北方港Q5500報955-975元/噸，Q5000報845-865元/噸，Q4500報730-750元/噸產(chǎn)地方面，周初延續(xù)之前跌勢，煤礦拉運車輛寥寥，市場冷清為促進拉運，煤礦降價出貨，坑口表現(xiàn)偏弱勢周中在港口情緒帶動及降溫影響下，一開始少數(shù)煤礦試探漲價，市場氛圍逐漸向好，漲價煤礦數(shù)量增多，市場積極性增強。

日評

Mysteel月報：11月噴吹煤價有望止跌企穩(wěn)

市場概述：回顧10月噴吹煤市場，月初節(jié)后補庫需求較好，延續(xù)節(jié)前漲價情緒，帶動煤價小幅上漲，但從中旬開始，市場開始進入下行通道，主要源于節(jié)后補庫結束，終端鋼廠虧損嚴重，限產(chǎn)檢修力度加強，需求較弱，疊加動力煤淡季下跌影響，價格支撐較差，且由于9月份市場采購情緒高漲，洗煤廠貿(mào)易商庫存偏高，10月份以降價去庫為主。

月評