黃金將在澳洲新財(cái)年閃耀！有望取代煤炭成為當(dāng)?shù)氐诙蟪隹谏唐?/a>

[煤制油]：下游市場(chǎng)反彈，煤基油品市場(chǎng)上行動(dòng)力是否不足？

動(dòng)力煤（5500大卡）到廠價(jià)預(yù)計(jì)維持在850-900元/噸區(qū)間震蕩，而化工用原料煤價(jià)格可能小幅上漲2-3%，這主要受到夏季電煤需求分流的影響煤焦油市場(chǎng)方面，基于兩方面因素：一方面焦化企業(yè)限產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)端持續(xù)偏緊，另一方面深加工企業(yè)的備貨需求正在逐步釋放預(yù)計(jì)6月份中溫煤焦油原料價(jià)格仍具有持續(xù)上漲勢(shì)態(tài)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：終端需求偏弱，內(nèi)地甲醇價(jià)格跌至近三月新低

新增檢修裝置如新疆新業(yè) 50 萬(wàn)噸 / 年產(chǎn)能進(jìn)入停車狀態(tài)，部分裝置的重啟及降負(fù)荷操作基本形成供需抵消，使得本周行業(yè)開(kāi)工率變動(dòng)幅度有限，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)維持充裕態(tài)勢(shì)自年后春檢啟動(dòng)以來(lái)，國(guó)內(nèi)甲醇裝置檢修呈現(xiàn)分散化特征，未出現(xiàn)集中性缺貨局面很大一方面原因來(lái)自于原料端成本降低帶來(lái)的企業(yè)利潤(rùn)，2024 年以來(lái)煤炭市場(chǎng)價(jià)格顯著回落：動(dòng)力煤鄂爾多斯 Q5500 價(jià)格一年內(nèi)下跌 225 元 / 噸，跌幅達(dá) 36%；動(dòng)力煤澳洲 Q5500 FOB 報(bào)價(jià)降至 66 美元 / 噸，年內(nèi)跌幅 25.86%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：5月14日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

14日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行今日廣東地區(qū)沿海電廠遠(yuǎn)期進(jìn)口煤采購(gòu)開(kāi)標(biāo)，以拿貨6月貨盤為主，據(jù)悉印尼Q3800大船最低投標(biāo)價(jià)已降至429元/噸，到岸價(jià)格再次刷新年內(nèi)低點(diǎn)現(xiàn)階段進(jìn)口煤市場(chǎng)受到雙重?cái)D壓：一方面是下游電廠少量低價(jià)拿貨的壓價(jià)策略，另一方面是貿(mào)易商因成本倒掛而被迫謹(jǐn)慎采購(gòu)，導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性表現(xiàn)較差預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)承壓運(yùn)行，后續(xù)需關(guān)注電廠實(shí)際拿貨情況及天氣變化價(jià)格方面，現(xiàn)印尼Q3800報(bào)490元/噸，Q4500報(bào)635元/噸，澳煤Q5500報(bào)720元/噸，均為港提價(jià)；現(xiàn)俄煤Q5500報(bào)680元/噸，為到岸艙底價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：4月10日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

10日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行國(guó)際市場(chǎng)上，印尼礦方生產(chǎn)運(yùn)輸恢復(fù)到正常水平，澳洲礦方維持長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)，俄煤發(fā)運(yùn)量較前期也有提升，整體供應(yīng)相對(duì)寬松；外盤價(jià)格方面，印尼國(guó)內(nèi)需求有所增長(zhǎng)，雖中國(guó)市場(chǎng)需求顯現(xiàn)疲態(tài)，但低卡印尼煤的價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，3800大卡大船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)在50-51美金/噸；澳煤5500大卡大船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)在71美金/噸，俄煤5500大卡到華東區(qū)域CFR報(bào)價(jià)77-78美金/噸國(guó)內(nèi)需求表現(xiàn)依舊一般，一方面是氣溫回升供暖結(jié)束，電廠日耗本身處于低位，加之沿海區(qū)域清潔能源發(fā)力明顯，電廠庫(kù)存可用天數(shù)均超出安全水平，采購(gòu)意愿低迷，甚至部分大廠在低價(jià)下仍做流標(biāo)處理；另一方面是繼美國(guó)發(fā)布最新關(guān)稅政策后，美元匯率上漲，導(dǎo)致進(jìn)口貿(mào)易商采購(gòu)成本上調(diào)，利潤(rùn)空間進(jìn)一步壓縮，進(jìn)口煤貿(mào)易積極性有所下降。

日評(píng)

中信建投期貨：甲醇區(qū)間震蕩為主

自今年年初至2月底，甲醇主力合約期價(jià)高位持續(xù)走弱，目前主力合約穩(wěn)定在2500~2600元/噸的區(qū)間震蕩展望后續(xù)市場(chǎng)，甲醇價(jià)格走勢(shì)受多空因素共同作用一方面，內(nèi)地甲醇供應(yīng)在后續(xù)因裝置檢修會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)量下降；另一方面，伊朗進(jìn)口量逐步回升已成必然趨勢(shì)，這無(wú)疑限制了期價(jià)的上漲空間，預(yù)計(jì)甲醇期價(jià)大概率將維持區(qū)間震蕩格局 原料方面，2月下旬動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走低當(dāng)下，內(nèi)地坑口5500大卡煤價(jià)為530元/噸，同比下跌50元/噸；港口5500大卡煤價(jià)維持在730元/噸，同比下跌35元/噸。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel：預(yù)計(jì)2025年中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤總量或?qū)⑼瘸制?/a>

Mysteel年報(bào)：2025年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格重心或略有上移

一季度以來(lái)隨著煤礦倒工作面以及檢修整改陸續(xù)完成后，產(chǎn)能利用率迎來(lái)向上抬升修復(fù)的跡象，但圍繞著需求來(lái)看，上行驅(qū)動(dòng)相對(duì)表現(xiàn)疲弱一方面由于長(zhǎng)協(xié)煤簽約率較高，導(dǎo)致終端及港口庫(kù)存處于歷史偏高位置，市場(chǎng)煤采購(gòu)積極性有限；另一方面，用煤已步入淡季，來(lái)自非電環(huán)節(jié)的采購(gòu)提振力度不足，綜合因素導(dǎo)致煤價(jià)運(yùn)行相對(duì)承壓鄂爾多斯Q5500動(dòng)力煤由年初的672.5元/噸下滑至上半年的低點(diǎn)（4月11日）558元/噸，跌幅達(dá)17%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀： 10月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3514.5萬(wàn)噸 月環(huán)比微降2%

本月受假期影響，沿海電廠提前進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)，與內(nèi)貿(mào)價(jià)格相比優(yōu)勢(shì)顯著；雖印尼礦方挺價(jià)強(qiáng)烈，但貿(mào)易商在看空后市下，對(duì)電廠投標(biāo)維持低價(jià)，因此電廠采購(gòu)增量明顯 進(jìn)口澳洲動(dòng)力煤月環(huán)比下降15%，單月減量約100萬(wàn)噸受“金九銀十”傳統(tǒng)旺季預(yù)期減弱，非電用戶開(kāi)工率提升緩慢，且與國(guó)內(nèi)同熱值煤價(jià)優(yōu)勢(shì)較小，進(jìn)而導(dǎo)致單月進(jìn)口量下滑進(jìn)口俄羅斯動(dòng)力煤方面，單月進(jìn)口量繼續(xù)下滑，一方面繼續(xù)受鐵路運(yùn)力不足限制，集港速度放緩；另一方面，需求方面持弱，進(jìn)而對(duì)采購(gòu)價(jià)格較為敏感，市場(chǎng)成交量稀少。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：近期國(guó)內(nèi)無(wú)煙煤價(jià)格走勢(shì)分析

青島港鐵礦石pb價(jià)格從9月23日667元/噸上漲到860元/噸，漲幅為193元/噸山東市場(chǎng)尿素價(jià)格從2350元/噸到9月28日1820元/噸連續(xù)下跌530元/噸，反彈至10月9日1900元/噸而港口動(dòng)力煤Q5500價(jià)格從840元/噸，上漲至870元/噸漲30元/噸整個(gè)9月-10月8日無(wú)煙煤及相關(guān)品種均呈現(xiàn)上升浪趨勢(shì)波動(dòng)，主要原因分為兩方面，一方面是假期用戶備庫(kù)拉漲煤價(jià)，另一方面是宏觀政策連續(xù)出臺(tái)推漲煤價(jià)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀： 8月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3380萬(wàn)噸 印尼煤月環(huán)比增長(zhǎng)5%

上旬印尼礦方供應(yīng)逐步回歸正常，但印度等國(guó)觀望情緒較濃，拿貨情況一般，國(guó)際需求弱勢(shì)下部分外礦下調(diào)報(bào)價(jià)，低價(jià)引導(dǎo)下國(guó)內(nèi)電廠采購(gòu)遠(yuǎn)期貨盤頻率攀升，進(jìn)口數(shù)量也同步增加 澳大利亞作為我國(guó)第二大進(jìn)口動(dòng)力煤的來(lái)源國(guó)，8月進(jìn)口量為563.3萬(wàn)噸，月環(huán)比下降6%，而澳煤進(jìn)口量已連續(xù)兩個(gè)月呈下降趨勢(shì)一方面由于當(dāng)月澳洲紐卡斯?fàn)柛劭谑艽a頭維護(hù)影響出貨受阻，一定程度上影響澳煤出口量另一方面是澳洲礦方市場(chǎng)流通貨盤較少，現(xiàn)貨維持高報(bào)價(jià)；疊加國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存高位，非電主力需求釋放尚需時(shí)日，因此進(jìn)口貿(mào)易商多按需采購(gòu)，澳煤進(jìn)口量有所下降。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：8月20日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

20日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行國(guó)內(nèi)電廠投標(biāo)方面，華南區(qū)域電廠Q3800最低投標(biāo)價(jià)463元/噸，周環(huán)比下調(diào)20元/噸，進(jìn)口貿(mào)易商在承壓內(nèi)卷下，價(jià)格底部不斷下探據(jù)悉國(guó)際市場(chǎng)Q3800巴拿馬船型FOB有實(shí)際成交價(jià)52美元/噸左右，疊加回國(guó)海運(yùn)費(fèi)后較電廠接貨價(jià)仍存倒掛現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，近期華南區(qū)域港口庫(kù)存仍呈遞增趨勢(shì)，進(jìn)口煤到貨資源較為充足但一方面受內(nèi)貿(mào)煤價(jià)持續(xù)陰跌走弱影響，市場(chǎng)需求難以提振；一方面終端用戶在對(duì)后市預(yù)期看空下，觀望情緒較濃，詢貨采購(gòu)意愿一般，市場(chǎng)實(shí)際成交稀少，故部分貿(mào)易商降價(jià)出貨意愿漸濃。

日評(píng)

Mysteel：7月22日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：7月22日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)149.5美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，一方面進(jìn)口煤供應(yīng)不足，煤價(jià)有所堅(jiān)挺，且近日高溫天氣頻發(fā)，港口動(dòng)力煤價(jià)格有所探漲，但今日成材市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，對(duì)煤價(jià)支撐不足，短期預(yù)計(jì)繼續(xù)延續(xù)震蕩走勢(shì) 。

日評(píng)

Mysteel：俄羅斯動(dòng)力煤市場(chǎng)進(jìn)口增量有所提升 但交投氛圍持續(xù)僵持

下游電廠受近期南方雨水影響，日耗增長(zhǎng)乏力，釋放需求較少；電廠及港口庫(kù)存處在高位在價(jià)格方面，由于俄煤Q5500CFR的報(bào)價(jià)一直在101-102.5美元/噸的區(qū)間穩(wěn)定，進(jìn)口俄煤艙底價(jià)約在885元/噸左右，與內(nèi)貿(mào)煤價(jià)差距較小，電廠及非電終端用戶采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)尚有其他進(jìn)口煤種可供選擇 三、俄煤出口受新一輪針對(duì)影響，后續(xù)出口道阻且長(zhǎng) 綜上所述，在俄煤供應(yīng)相對(duì)充足的環(huán)境下，國(guó)內(nèi)進(jìn)口動(dòng)力煤需求釋放相對(duì)有限；在今年我國(guó)恢復(fù)對(duì)俄煤的進(jìn)口關(guān)稅環(huán)境下，不論是俄礦商還是國(guó)內(nèi)貿(mào)易商需有一方對(duì)此承擔(dān)額外的費(fèi)用，導(dǎo)致雙方對(duì)出口和采購(gòu)都有著觀望情緒。

日評(píng)

Mysteel：2024年1-4月進(jìn)口俄動(dòng)力煤同比下降21%

一、俄羅斯動(dòng)力煤主產(chǎn)地產(chǎn)量下降，比同期減產(chǎn)320萬(wàn)噸 今年以來(lái)，俄羅斯出口我國(guó)動(dòng)力煤數(shù)量有著明顯下降，一方面是俄動(dòng)力煤整體產(chǎn)量減少，運(yùn)輸量也同比下降，另一方面對(duì)比其他進(jìn)口煤如印尼煤澳煤價(jià)格存在劣勢(shì)據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示2024年1-4月，我國(guó)進(jìn)口俄羅斯動(dòng)力煤1298.6萬(wàn)噸，同比下降21%。

日評(píng)

Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)供需雙弱 旺季預(yù)期暫未兌現(xiàn)

另一方面，需求表現(xiàn)欠佳，市場(chǎng)參與者采購(gòu)新貨意愿下降，港口庫(kù)存同比減量明顯；截至5月31日，Mysteel55港口數(shù)據(jù)顯示，環(huán)渤海區(qū)域港口庫(kù)存2697.4萬(wàn)噸，同比減少504.3萬(wàn)噸另由于山西區(qū)域產(chǎn)量下滑，導(dǎo)致港口貨源結(jié)構(gòu)不均，山西煤價(jià)優(yōu)貨少 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、需求釋放不及預(yù)期，海外煤種走勢(shì)分化 供應(yīng)方面，印尼方面低卡煤表現(xiàn)趨弱，尤其是在中國(guó)沿海是電廠負(fù)荷增長(zhǎng)不及預(yù)期，采購(gòu)節(jié)奏放慢下，電廠及港口庫(kù)存維持高位；截至5月31日，Mysteel55港口數(shù)據(jù)顯示，華南區(qū)域動(dòng)力煤庫(kù)存1569萬(wàn)噸，同比增加64萬(wàn)噸，環(huán)比增加99萬(wàn)噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀： 4月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3294.9萬(wàn)噸 年內(nèi)新高

一、4月份進(jìn)口動(dòng)力煤3294.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年4月份，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3294.9萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)6%，同比增長(zhǎng)7%整體來(lái)看今年以來(lái)，進(jìn)口動(dòng)力煤繼續(xù)高位，且保持逐月增長(zhǎng)一方面由于產(chǎn)地煤炭供應(yīng)收縮，港口庫(kù)存同比去年下滑，進(jìn)口煤補(bǔ)充作用凸顯另一方面價(jià)格優(yōu)勢(shì)是進(jìn)口增量更重要的原因，尤其對(duì)離煤炭產(chǎn)地較遠(yuǎn)的華南地區(qū)；進(jìn)口煤與產(chǎn)地煤相比，運(yùn)輸時(shí)間縮短，且價(jià)格低30-50元/噸，因此進(jìn)口量繼續(xù)增長(zhǎng)。

煤焦熱點(diǎn)

一季度內(nèi)蒙古能源價(jià)格運(yùn)行情況及后期走勢(shì)預(yù)測(cè)

其中，東部地區(qū)褐煤平均價(jià)格為326.67元/噸，同比下降1.68%；西部的鄂爾多斯市動(dòng)力煤平均價(jià)格為517.92元/噸，同比下降12.89% （二）焦炭?jī)r(jià)格 2024年一季度，焦炭?jī)r(jià)格逐月回落，1-3月份焦炭?jī)r(jià)格環(huán)比分別下降4.15%、2.33%、7.07%，至3月底，全區(qū)焦炭平均價(jià)格降至1616.00元/噸，較年初下降17.13%焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)下行的原因是：一方面，煉焦煤價(jià)格持續(xù)回調(diào)，成本支撐不再，另一方面，下游需求偏弱，粗鋼產(chǎn)量同比下降，且市場(chǎng)預(yù)期不樂(lè)觀，鋼廠對(duì)焦炭等原材料采取低庫(kù)存策略。

爐料

Mysteel：俄羅斯取消動(dòng)力煤出口關(guān)稅 進(jìn)口成本下降44元/噸

俄羅斯動(dòng)力煤進(jìn)口減量除受寒冷天氣影響外，更主要的是受雙重關(guān)稅的影響一方面中國(guó)在今年年初恢復(fù)了煤炭進(jìn)口關(guān)稅，最惠國(guó)繼續(xù)實(shí)施0%關(guān)稅，其余國(guó)家動(dòng)力煤進(jìn)口關(guān)稅為6%另一方面，今年3月俄羅斯方面重新恢復(fù)彈性煤炭出口關(guān)稅，稅率與盧布匯率掛鉤，約4%-7.5%不等中國(guó)買家在俄羅斯煤炭進(jìn)口關(guān)稅成本增加，而國(guó)內(nèi)煤價(jià)不斷下探，利潤(rùn)空間不斷壓縮后，俄羅斯動(dòng)力煤減量顯著 二、俄羅斯取消煤炭出口關(guān)稅，進(jìn)口成本下降約44元/噸 4月28日俄羅斯政府表示，為支持國(guó)內(nèi)煤炭工業(yè)企業(yè)，決定今年5月1日至8月31日期間取消動(dòng)力煤和無(wú)煙煤的出口關(guān)稅。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：節(jié)后進(jìn)口動(dòng)力煤需求密集釋放 煤價(jià)得到有力支撐

因此在連續(xù)兩日上漲后，市場(chǎng)成交開(kāi)始下滑，買方采購(gòu)積極性下降，多詢價(jià)未有實(shí)際成交，價(jià)格回歸弱穩(wěn)運(yùn)行截至2月21日，秦皇島港動(dòng)力煤Q5500和Q5000分別報(bào)價(jià)940、835元/噸 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、進(jìn)口招標(biāo)漲價(jià)超預(yù)期，流標(biāo)現(xiàn)象較多 節(jié)后，國(guó)內(nèi)沿海電廠一方面由于假期期間消耗，庫(kù)存下降；及另一方面對(duì)遠(yuǎn)期貨源仍有采購(gòu)需求，陸續(xù)釋放招標(biāo)需求。

煤焦熱點(diǎn)