國家能源局：一季度全國能源供應(yīng)充足，供需總體寬松

動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下行，長協(xié)價(jià)格緩慢下降截至3月31日，環(huán)渤海港口5500大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格676元/噸，同比下降165元/噸；布倫特原油期貨均價(jià)74.7美元/桶，同比下跌7美元一季度，能源投資保持較快增長今年前兩個(gè)月，全國能源重點(diǎn)項(xiàng)目完成投資額同比增長12.9%，海上風(fēng)電、新型儲(chǔ)能、電網(wǎng)、核電等投資快速增長

原料

Mysteel鋼鐵市場月度觀察：四月鋼市——供強(qiáng)需弱價(jià)難漲

從成本支撐及焦煤轉(zhuǎn)產(chǎn)動(dòng)力煤的價(jià)差臨界來看，二季度價(jià)格底部存在支撐當(dāng)前維持二季度盤面焦煤920元/噸、焦炭1390元/噸的底部預(yù)期，對(duì)應(yīng)焦炭現(xiàn)貨較當(dāng)前仍有150–200元/噸的下跌空間，或在二季度中后段落地 預(yù)計(jì)四月港口準(zhǔn)一級(jí)焦炭*均價(jià)為1390元/噸，環(huán)比上漲17元/噸；臨汾低硫主焦煤*均價(jià)為1300元/噸，環(huán)比上漲10元/噸，反彈幅度有限，更偏估值修復(fù)性質(zhì) 注：文中*號(hào)分別代表以下規(guī)格的價(jià)格（除廢鋼外均為含稅價(jià)格）： 螺紋：上海螺紋 HRB400E20mm 熱卷：上海 Q235B：4.75*1500*C. 鐵礦：青島港 PB 粉（車板含稅濕噸價(jià)格） 廢鋼：張家港重廢（厚度≥6mm） 焦炭：日照港準(zhǔn)一級(jí)出庫 焦煤：臨汾低硫主焦 。

觀點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250307-0313）

美國方面仍有可能加強(qiáng)對(duì)伊朗制裁，美元匯率走軟，疊加美國汽油庫存下降，本周國際油價(jià)呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，但均價(jià)下跌，油制PP利潤修復(fù)動(dòng)力煤市場來看，盡管供暖季結(jié)束，北方地區(qū)電煤需求進(jìn)入季節(jié)性下降階段，但非電行業(yè)復(fù)產(chǎn)對(duì)發(fā)電有一定需求拉動(dòng)隨著價(jià)格持續(xù)回落，電廠采購現(xiàn)貨意愿增強(qiáng)，動(dòng)力煤價(jià)呈現(xiàn)小幅探長走勢，煤制PP利潤下滑。

利潤分析

[隆眾聚焦]：終端需求難改善 聚丙烯弱勢行情難突破

塑料PP粒市場行情，PP粒行情分析，PP粒市場價(jià)格

熱點(diǎn)聚焦

【華夏時(shí)報(bào)】控股股東擬變更！安源煤業(yè)6天5漲停，負(fù)債率97%緣何受捧？

張雯雯對(duì)記者表示，以動(dòng)力煤港口Q5500為例，2024年平均價(jià)格為860元/噸，同比下降113元/噸，降幅11.6%2024年12月底，隨著動(dòng)力煤北港現(xiàn)貨價(jià)格已跌入長協(xié)合理區(qū)間，性價(jià)比優(yōu)勢凸顯，終端對(duì)國內(nèi)市場煤的采購意愿增加，煤價(jià)結(jié)束持續(xù)3個(gè)月的下跌，并出現(xiàn)小幅反彈2025年1月2日，北港Q5500價(jià)格為770元/噸，累計(jì)漲幅5元/噸。

媒體報(bào)道

Mysteel: 11月29日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價(jià)格行情

Mysteel煤焦：29日港口市場噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，目前俄羅斯礦山供應(yīng)正常，部分噴吹會(huì)流向價(jià)格更合適的海外市場俄羅斯鐵路貨物運(yùn)價(jià)上調(diào)13.8%，進(jìn)一步加大國內(nèi)進(jìn)口俄羅斯煤炭的成本壓力國內(nèi)市場方面，長治潞安噴吹煤價(jià)格持穩(wěn)，昨日無煙煤競拍流拍率高達(dá)87%，成交均價(jià)仍有所下探需求方面，今日鋼材價(jià)格漲跌互現(xiàn)，仍在震蕩調(diào)整焦炭提降暫時(shí)陷入僵持，預(yù)期縮減港口動(dòng)力煤方面，成交重心持續(xù)下移，庫存仍有累庫，現(xiàn)貨價(jià)格松動(dòng)，對(duì)無煙煤支撐不足。

日評(píng)

Mysteel: 11月28日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價(jià)格行情

Mysteel煤焦：28日港口市場噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，目前俄羅斯礦山供應(yīng)正常，部分噴吹會(huì)流向價(jià)格更合適的海外市場俄羅斯鐵路貨物運(yùn)價(jià)上調(diào)13.8%，進(jìn)一步加大國內(nèi)進(jìn)口俄羅斯煤炭的成本壓力國內(nèi)市場方面，昨日無煙煤競拍流拍率高達(dá)46%，成交均價(jià)仍有所下探需求方面，今日鋼材價(jià)格漲跌互現(xiàn)，仍在震蕩調(diào)整，焦炭第四輪提降預(yù)期仍存港口動(dòng)力煤方面，成交重心持續(xù)下移，庫存仍有累庫，現(xiàn)貨價(jià)格松動(dòng)，對(duì)無煙煤支撐不足。

日評(píng)

前三季度煤炭銷量增長，昊華能源營收、凈利同比雙增

從經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，前三季度公司煤炭產(chǎn)、銷量均上漲約10%，分別為1404.54萬噸和1405.74萬噸；煤炭銷售收入和毛利亦實(shí)現(xiàn)同比微增，分別為60.7億元和32.04億元，同比分別增長7.04%和0.67% 不過，公司Q3煤炭銷售毛利同比下降12.01%，這或與同期煤價(jià)下跌有關(guān)Q3動(dòng)力煤、焦煤港口均價(jià)環(huán)比Q2均下跌 據(jù)中國煤炭市場網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024Q3港口5500大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨均價(jià)約為848元/噸，同比下跌約2.33%，環(huán)比下跌約0.15%；山西產(chǎn)主焦煤京唐港庫提價(jià)24Q3均價(jià)為1889元/噸，環(huán)比下跌9.67%，同比下跌約11.27%。

原料

【華夏時(shí)報(bào)】上半年煤企盈利大幅縮水！四大龍頭同比少賺94億元

” 趙麗進(jìn)一步分析表示，國內(nèi)用煤需求受經(jīng)濟(jì)增速下滑、雙碳目標(biāo)制約等因素影響，用煤需求增長受限，國內(nèi)煤炭市場供需格局偏寬松，煤價(jià)整體承壓回落，截至8月30日，山西大同Q5500大卡動(dòng)力煤市場年均價(jià)為734.2元/噸，較2023年同期降6.23% 張雯雯也對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，我國動(dòng)力煤國內(nèi)產(chǎn)量與進(jìn)口量都維持相對(duì)高位，煤炭供應(yīng)表現(xiàn)寬松，加之今年光伏與水電對(duì)火電壓制作用明顯，1-8月動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格重心震蕩下移，秦皇島Q5500均價(jià)871元/噸，較去年降111元/噸。

媒體報(bào)道

Mysteel：8月19日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

19日進(jìn)口市場動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，印尼、澳大利亞地區(qū)煤炭供應(yīng)維持正常生產(chǎn)發(fā)運(yùn)，俄羅斯部分礦商因運(yùn)力因素煤炭出口量減少需求方面，今日終端遠(yuǎn)期進(jìn)口煤開標(biāo)，投標(biāo)均價(jià)仍在持續(xù)下跌，華東地區(qū)Q3800電廠投標(biāo)價(jià)最低下探至463元/噸，然終端庫存高企當(dāng)前僅以剛需采購為主，拿貨量未見明顯增加現(xiàn)貨市場方面，在高庫存和需求疲軟雙重壓制下，雖部分貿(mào)易商不愿囤貨，降價(jià)拋售意愿有所增強(qiáng)；但市場整體活躍度仍然較低，實(shí)際成交情況一般。

日評(píng)

Mysteel：7月個(gè)別省份電解鋁產(chǎn)能出現(xiàn)理論虧損

展望8月，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格窄幅偏弱波動(dòng)為主，外購電價(jià)預(yù)計(jì)變動(dòng)有限，整體用電成本預(yù)計(jì)平穩(wěn)為主 氧化鋁價(jià)格高位運(yùn)行 在電解鋁成本項(xiàng)中占據(jù)最高比重 2024年7月國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行，氧化鋁加權(quán)月均價(jià)為3907元/噸，較上月上漲1元/噸，環(huán)比上漲0.03%本月中上旬由于國內(nèi)礦山復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢，各區(qū)域生產(chǎn)企業(yè)主要依賴進(jìn)口增量、低品位礦石參配或跨區(qū)域采購原料以保障生產(chǎn)，疊加魯豫黔等地區(qū)頻繁檢修壓產(chǎn)，市場可流通現(xiàn)貨仍處于偏緊狀態(tài)。

熱點(diǎn)分析

[石油焦]：2024上半年預(yù)焙陽極供應(yīng)及需求雙雙增長

供需矛盾下，預(yù)焙陽極價(jià)格或根據(jù)原料價(jià)格調(diào)整，維持弱勢震蕩局面原料方面，石油焦價(jià)格支撐有限，煤瀝青或受資源影響價(jià)格仍有支撐預(yù)計(jì)下半年預(yù)焙陽極價(jià)格在4000元/噸左右調(diào)整，較上半年均價(jià)或有提升，但整體漲幅有限 附錄： 詳細(xì)分析歡迎訂閱 隆眾資訊《2024年石油焦年中分析報(bào)告》，目錄如下： 一、2024年上半年石油焦市場分析 1.1 中國低硫石油焦行情分析 1.2 中國中高硫石油焦行情分析 二、2024年上半年石油焦基本面分析 2.1 2024年上半年石油焦供應(yīng)分析 2.1.1 產(chǎn)能分析 2.1.2 檢修及損失情況分析 2.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分析 2.1.4 進(jìn)出口分析 2.1.4.1 進(jìn)口分析 2.1.4.2 出口分析 2.1.5 庫存分析 2.1.5.1 生產(chǎn)企業(yè)庫存分析 2.1.5.2 港口庫存分析 2.2 2024年上半年石油焦需求回顧 2.2.1 消費(fèi)需求分析 2.2.1.1 消費(fèi)量分析 2.2.1.2 下游產(chǎn)能利用率分析 2.3 供需平衡分析 三、2024年上半年石油焦原料及相關(guān)產(chǎn)品行情分析 3.1 渣油 3.2 動(dòng)力煤 3.3 電解鋁 四、2024年1-6月石油焦盈利性分析 五、2024年下半年石油焦市場行情展望 5.1 生產(chǎn)供應(yīng)預(yù)測 5.1.1 新增產(chǎn)能 5.1.2 檢修計(jì)劃及損失量預(yù)估 5.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率預(yù)測 5.2 消費(fèi)需求預(yù)測 5.2.1 消費(fèi)量預(yù)測 5.2.2 下游產(chǎn)能利用率預(yù)測 5.3 進(jìn)出口預(yù)測 5.4 現(xiàn)貨市場價(jià)格預(yù)測 六、2024年下半年產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)全景圖預(yù)測 七、2024年上半年石油焦行業(yè)大事記 八、石油焦數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑及方法論 。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel成本：山東省時(shí)隔41個(gè)月再次成為最具成本優(yōu)勢電解鋁省份

展望7月，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格窄幅波動(dòng)為主，關(guān)注外購電價(jià)會(huì)否因豐水期有所下降 氧化鋁價(jià)格大幅上漲對(duì)電解鋁成本的推動(dòng)將持續(xù) 2024年6月國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格呈窄幅震蕩走勢，氧化鋁加權(quán)月均價(jià)為3906元/噸，較上月上漲161元/噸，環(huán)比上漲4.30%前期高利潤驅(qū)使下國內(nèi)部分氧化鋁企業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)增復(fù)產(chǎn)，且隨著晉豫地區(qū)礦山的復(fù)采推進(jìn)，供應(yīng)增量預(yù)期情況下導(dǎo)致市場觀望氛圍漸濃，月初價(jià)格滯漲后進(jìn)入震蕩調(diào)整為主。

熱點(diǎn)分析

2024石油焦半年度分析：上半年供需差縮小，下半年或窄幅波動(dòng)

國內(nèi)石油焦市場仍以需求面主導(dǎo)價(jià)格漲跌，供應(yīng)過剩局面持續(xù)緩解下，整體價(jià)格調(diào)整幅度放緩因港口庫存高位，石油焦供大于求依舊存在，預(yù)計(jì)三季度石油焦均價(jià)或緩慢震蕩小幅走跌至1850元/噸四季度由于國慶節(jié)前后部分企業(yè)有備貨補(bǔ)庫需求，對(duì)石油焦出貨稍顯利好支撐，10月份市場均價(jià)或小漲至1870元/噸，隨后或再度進(jìn)入下行通道，隨采暖季來臨部分下游企業(yè)有降產(chǎn)計(jì)劃，成交價(jià)格震蕩走跌至1800元/噸以下 附錄： 詳細(xì)分析歡迎訂閱 隆眾資訊《2024年石油焦年中分析報(bào)告》，目錄如下： 一、2024年上半年石油焦市場分析 1.1 中國低硫石油焦行情分析 1.2 中國中高硫石油焦行情分析 二、2024年上半年石油焦基本面分析 2.1 2024年上半年石油焦供應(yīng)分析 2.1.1 產(chǎn)能分析 2.1.2 檢修及損失情況分析 2.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分析 2.1.4 進(jìn)出口分析 2.1.4.1 進(jìn)口分析 2.1.4.2 出口分析 2.1.5 庫存分析 2.1.5.1 生產(chǎn)企業(yè)庫存分析 2.1.5.2 港口庫存分析 2.2 2024年上半年石油焦需求回顧 2.2.1 消費(fèi)需求分析 2.2.1.1 消費(fèi)量分析 2.2.1.2 下游產(chǎn)能利用率分析 2.3 供需平衡分析 三、2024年上半年石油焦原料及相關(guān)產(chǎn)品行情分析 3.1 渣油 3.2 動(dòng)力煤 3.3 電解鋁 四、2024年1-6月石油焦盈利性分析 五、2024年下半年石油焦市場行情展望 5.1 生產(chǎn)供應(yīng)預(yù)測 5.1.1 新增產(chǎn)能 5.1.2 檢修計(jì)劃及損失量預(yù)估 5.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率預(yù)測 5.2 消費(fèi)需求預(yù)測 5.2.1 消費(fèi)量預(yù)測 5.2.2 下游產(chǎn)能利用率預(yù)測 5.3 進(jìn)出口預(yù)測 5.4 現(xiàn)貨市場價(jià)格預(yù)測 六、2024年下半年產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)全景圖預(yù)測 七、2024年上半年石油焦行業(yè)大事記 八、石油焦數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑及方法論 。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：5月電解鋁成本提升 價(jià)格上漲拉動(dòng)鋁利潤走擴(kuò)

Mysteel鋁研究團(tuán)隊(duì)對(duì)全國電解鋁企業(yè)進(jìn)行調(diào)研并測算，2024年5月中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為16682元/噸，較4月上升143元/噸與上海鋼聯(lián)5月鋁錠現(xiàn)貨均價(jià)20772元/噸對(duì)比，全行業(yè)盈利4090元/噸鋁價(jià)大幅上漲帶動(dòng)電解鋁行業(yè)平均利潤環(huán)比提高397元/噸，全行業(yè)維持100%理論盈利從本月核算周期內(nèi)電解鋁各成本項(xiàng)的環(huán)比變化來看，電力成本環(huán)比下降，氧化鋁及陽極成本環(huán)比上漲 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本及理論盈虧 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 動(dòng)力煤窄幅上漲但成本核算周期內(nèi)自備電價(jià)下降 5月動(dòng)力煤主產(chǎn)地安全環(huán)保檢查頻繁，整體供應(yīng)量稍有收緊，但煤炭市場供應(yīng)偏寬松格局未改。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：4月鋁冶煉利潤顯著提高 成本窄幅下降

展望5月，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格及外購電價(jià)共同帶動(dòng)電解鋁冶煉廠電力成本維持下降趨勢 核算周期內(nèi)氧化鋁價(jià)格下降帶動(dòng)鋁成本下移 2024年4月國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格呈先抑后揚(yáng)走勢，氧化鋁加權(quán)月均價(jià)為3323元/噸，較上月下跌10元/噸，環(huán)比下跌0.30%電解鋁成本核算周期內(nèi)，各地氧化鋁月均價(jià)亦環(huán)比表現(xiàn)窄幅下降為主 由于前期氧化鋁廠積極復(fù)產(chǎn)，市場供需格局發(fā)生扭轉(zhuǎn)，部分貿(mào)易商在上月底陸續(xù)拋售手中現(xiàn)貨，導(dǎo)致市場流通的現(xiàn)貨量逐漸趨緊，賣方議價(jià)能力較前期提升。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：3月份電解鋁冶煉利潤提高 省份間成本差異擴(kuò)大

展望4月，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格及外購電價(jià)共同帶動(dòng)電解鋁冶煉廠電力成本維持下降趨勢 南北方氧化鋁價(jià)格走勢分化 西南電解鋁冶煉廠成本壓力凸顯 2024年3月國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格小幅下行，氧化鋁加權(quán)月均價(jià)為3333元/噸，較上月下跌32元/噸，環(huán)比下跌0.95% 3月晉豫地區(qū)部分氧化鋁企業(yè)通過補(bǔ)充進(jìn)口礦、增加外采量或使用低品位礦石陸續(xù)實(shí)現(xiàn)復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)增加預(yù)期情況下，部分貿(mào)易商主動(dòng)貼水銷售意愿較強(qiáng)，加之下游整體壓價(jià)采購情緒升溫，北方市場不斷曝出低價(jià)成交，現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。

熱點(diǎn)分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國石油焦港口庫存及出貨量周數(shù)據(jù)分析（20240408-0411）

石油焦,港存

庫存

[PVC]：隆眾早訊--周一版

出口新增訂單，預(yù)期同比+15.2%內(nèi)需非鋁需求不佳，河南、山西氧化鋁采購下調(diào)，山東區(qū)域主力下游氧化鋁延續(xù)累庫利空燒堿 清明出行注意！國內(nèi)油價(jià)或重回“8元時(shí)代” 中信證券：通過降準(zhǔn)對(duì)沖特別國債供給壓力的可能性比央行購買國債的可能性更大 3月制造業(yè)PMI達(dá)50.8% 重返擴(kuò)張區(qū)間 產(chǎn)需指數(shù)雙雙回升 經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力不斷釋放 【煤價(jià)何時(shí)止跌？】據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023年環(huán)渤海港口5500大卡動(dòng)力煤全年現(xiàn)貨市場均價(jià)為971元/噸，同比下降324元/噸。

早間提示

[隆眾聚焦]：供應(yīng)端去庫緩慢 聚丙烯行情漲勢受阻

國際油價(jià)高位震蕩，成本端支撐較為穩(wěn)固，但下游新增訂單不足，需求端始終表現(xiàn)欠佳，抑制場內(nèi)交投氣氛，聚丙烯市場弱勢運(yùn)行OPEC+減產(chǎn)立場堅(jiān)定，俄羅斯承諾第二季度將加大減產(chǎn)力度，且地緣局勢的不穩(wěn)定性仍存，本周國際油價(jià)高位震蕩，均價(jià)小跌，油制PP利潤修復(fù)煤炭主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)維持常態(tài)，下游非電終端用戶按需采購為主，需求端整體難以對(duì)現(xiàn)貨市場形成有力支撐，成交情況一般，動(dòng)力煤市場偏弱運(yùn)行，煤制PP利潤修復(fù)。

熱點(diǎn)聚焦