Mysteel月報(bào)：8月迎峰度夏旺季過半 動(dòng)力煤價(jià)上漲幅度受限

中上旬，各地溫度不斷攀高且范圍持續(xù)擴(kuò)大，電煤消費(fèi)速度有所加快，下游采購(gòu)需求小規(guī)模釋放，重點(diǎn)港口到港拉煤船舶增加，港口庫(kù)存下滑幅度較大下旬，大部分地區(qū)極限高溫天氣有所緩解且個(gè)別地區(qū)出現(xiàn)降雨，沿海電廠日耗表現(xiàn)小幅下滑但仍處于盛夏高位，疊加部分電廠經(jīng)過前兩周的階段性補(bǔ)庫(kù)后，派船北上采購(gòu)積極性有所降低，港口庫(kù)存下降幅度稍有收窄 五、進(jìn)口煤及海運(yùn)市場(chǎng) 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，6月，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤2275.8萬噸，月環(huán)比下降17%，年同比下降32%；1-6月進(jìn)口動(dòng)力煤累計(jì)1.6億噸，同比減少2519.2萬噸，降幅13.45%。

月評(píng)

Mysteel解讀： 2025年6月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤同比下降32% 單月進(jìn)口量為近兩年最低

印度市場(chǎng)，在本土煤炭產(chǎn)量不斷提高，上半年煤炭產(chǎn)量累計(jì)5.9億噸，同比增長(zhǎng)0.7%，為電廠高庫(kù)存提供有效支撐，同時(shí)可再生能源裝機(jī)容量擴(kuò)大到50%，清潔能源發(fā)電同比增長(zhǎng)，分擔(dān)部分火電壓力，與中國(guó)市場(chǎng)相似，均處于供需寬松局面 綜上所述，一方面在中國(guó)原煤供應(yīng)持續(xù)增長(zhǎng)，下游用戶需求不足，另一方面海外煤炭產(chǎn)量因價(jià)格回落而開始減量，導(dǎo)致全球煤炭市場(chǎng)表現(xiàn)低迷不振，海運(yùn)貿(mào)易繼續(xù)縮量預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)將保持供需寬松格局，疊加海外礦山減產(chǎn)，進(jìn)口動(dòng)力煤將繼續(xù)減量，但減量幅度需關(guān)注內(nèi)外貿(mào)價(jià)差及政策方面變化。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：7月16日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

16日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中小漲印尼礦方報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，現(xiàn)Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)維持在42-43美元/噸，而印度及中國(guó)市場(chǎng)依舊維持剛需拿貨，當(dāng)前僅有個(gè)別即期空單采購(gòu)成交國(guó)內(nèi)電廠方面，據(jù)悉今日華南區(qū)域某大型電廠釋放8-9月遠(yuǎn)期貨盤采購(gòu)需求，其中Q3800投標(biāo)價(jià)在396-413元/噸，海運(yùn)費(fèi)居高不下導(dǎo)致成本攀升，投標(biāo)重心有所上移當(dāng)前進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)的主要挑戰(zhàn)包括成本倒掛壓力和外部因素不確定性貿(mào)易商受制于進(jìn)口成本提升和下游壓價(jià)，出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，導(dǎo)致拿貨行為謹(jǐn)慎，市場(chǎng)活躍度偏低，補(bǔ)貨需求零星。

日評(píng)

Mysteel：7月18日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

18日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國(guó)際市場(chǎng)方面，印尼礦方報(bào)價(jià)持續(xù)堅(jiān)挺，現(xiàn)Q3800巴拿馬船型FOB報(bào)價(jià)區(qū)間42.5-43美元/噸，同時(shí)回國(guó)海運(yùn)費(fèi)居高不下，南加至南中國(guó)巴拿馬船型運(yùn)價(jià)8.5美元/噸左右，且在對(duì)夏季需求仍有預(yù)期下，短期內(nèi)運(yùn)費(fèi)下調(diào)可能性較小，高成本壓力下進(jìn)口貿(mào)易商操作暫緩，市場(chǎng)實(shí)際成交較少高卡煤市場(chǎng)方面，澳洲港口排隊(duì)發(fā)運(yùn)問題有所緩解，日韓和東南亞等國(guó)受高溫天氣擾動(dòng)，用電耗煤需求增加，對(duì)6000大卡俄煤及澳煤采購(gòu)興趣較高，現(xiàn)澳煤Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)區(qū)間68-69美元/噸。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：14日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 北港中低卡優(yōu)質(zhì)煤成交重心上移

進(jìn)口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行14日印尼低卡動(dòng)力煤外盤報(bào)價(jià)維持窄幅震蕩格局，Q3800巴拿馬船型FOB主流報(bào)價(jià)集中于42美元/噸，實(shí)際成交價(jià)圍繞41.5美元/噸波動(dòng)伴隨高溫天氣推動(dòng)中國(guó)華東、華南地區(qū)居民用電負(fù)荷上升，季節(jié)性需求拉動(dòng)電廠對(duì)遠(yuǎn)月貨源的采購(gòu)積極性盡管下游補(bǔ)庫(kù)需求階段性釋放，但電廠對(duì)進(jìn)口煤壓價(jià)態(tài)度未變，貿(mào)易商受海外礦山挺價(jià)情緒影響，疊加煤炭回國(guó)海運(yùn)費(fèi)尚處高位運(yùn)行，新貨采購(gòu)到岸成本與投標(biāo)價(jià)倒掛風(fēng)險(xiǎn)猶在，實(shí)際操作仍較為謹(jǐn)慎。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：14日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 北港中低卡優(yōu)質(zhì)煤成交重心上移

進(jìn)口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行14日印尼低卡動(dòng)力煤外盤報(bào)價(jià)維持窄幅震蕩格局，Q3800巴拿馬船型FOB主流報(bào)價(jià)集中于42美元/噸，實(shí)際成交價(jià)圍繞41.5美元/噸波動(dòng)伴隨高溫天氣推動(dòng)中國(guó)華東、華南地區(qū)居民用電負(fù)荷上升，季節(jié)性需求拉動(dòng)電廠對(duì)遠(yuǎn)月貨源的采購(gòu)積極性盡管下游補(bǔ)庫(kù)需求階段性釋放，但電廠對(duì)進(jìn)口煤壓價(jià)態(tài)度未變，貿(mào)易商受海外礦山挺價(jià)情緒影響，疊加煤炭回國(guó)海運(yùn)費(fèi)尚處高位運(yùn)行，新貨采購(gòu)到岸成本與投標(biāo)價(jià)倒掛風(fēng)險(xiǎn)猶在，實(shí)際操作仍較為謹(jǐn)慎。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（7.7-7.11）

進(jìn)口方面，本周進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)承壓運(yùn)行近期在中國(guó)及東南亞地區(qū)夏季高溫需求帶動(dòng)下，礦方挺價(jià)情緒漸強(qiáng)，現(xiàn)Q3800低硫煤巴拿馬船F(xiàn)OB主流報(bào)價(jià)圍繞42美元/噸，即期補(bǔ)單貨盤低價(jià)難尋，實(shí)際成交水平41.5美元/噸及以上，疊加回國(guó)海運(yùn)費(fèi)漲幅明顯，進(jìn)口貿(mào)易商成本壓力不減，投標(biāo)競(jìng)價(jià)普遍上調(diào)至390元/噸以上。

周評(píng)

Mysteel月報(bào)：7月動(dòng)力煤供需雙增 煤價(jià)上行幅度有限

上周除環(huán)渤海及華南港口庫(kù)存下降外其余港口庫(kù)存均延續(xù)上漲趨勢(shì)，港口庫(kù)存仍處高位運(yùn)行，供大于求局面短期內(nèi)難有改觀而隨月末臨近，空單補(bǔ)貨需求略有增加，部分貿(mào)易商對(duì)傳統(tǒng)用煤旺季存在預(yù)期，疊加發(fā)運(yùn)成本持續(xù)上漲，捂貨惜售但下游需求規(guī)模釋放有限，終端仍維持剛需采購(gòu)，市場(chǎng)觀望情緒表現(xiàn)濃厚，整體操作謹(jǐn)慎依舊 五、進(jìn)口煤及海運(yùn)市場(chǎng) 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5月份，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤2734.3萬噸，月環(huán)比增長(zhǎng)1%，年同比下降17%；1-5月累計(jì)1.37億噸，同比下降10%。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：6月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或窄幅震蕩運(yùn)行

五、進(jìn)口煤及海運(yùn)市場(chǎng) 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，4月份，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤2716.9萬噸，月環(huán)比下降4%；1-4月累計(jì)1.1億噸，同比下降8%。

月評(píng)

Mysteel：5月8日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

8日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國(guó)際市場(chǎng)上，印尼低卡煤價(jià)格小幅波動(dòng)，當(dāng)前Q3800巴拿馬船型FOB報(bào)價(jià)區(qū)間在48.5-49.5美元/噸，需求端則面臨中國(guó)持續(xù)低迷及東南亞采購(gòu)分流的雙重壓力；澳洲高卡煤方面，Q5500大船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)71美元/噸左右，受國(guó)際海運(yùn)費(fèi)及匯率影響，到岸成本小幅下調(diào)，但與內(nèi)貿(mào)價(jià)差收窄，競(jìng)爭(zhēng)力有所降低國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，清潔能源出力增強(qiáng)疊加傳統(tǒng)淡季影響，沿海8省電廠日耗環(huán)比下降，存煤可用天數(shù)維持在20天以上，終端電廠剛性采購(gòu)占比提升，其中印尼Q3800最低拿貨價(jià)將至441元/噸，創(chuàng)今年新低；煤化工及建材行業(yè)需求穩(wěn)中有增，但對(duì)高卡煤需求增量有限，難以支撐進(jìn)口市場(chǎng)整體回暖。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：5月動(dòng)力煤弱勢(shì)震蕩 靜待電煤需求改善

除華東及江內(nèi)區(qū)域庫(kù)存上漲外其余港口地區(qū)庫(kù)存均呈下降趨勢(shì)，其中環(huán)渤海及華南區(qū)域降庫(kù)較為顯著，其余港口庫(kù)存呈小幅遞減趨勢(shì)需求端表現(xiàn)無明顯提振，下游采購(gòu)意愿較弱，整體成交寥寥，港口拉運(yùn)基本終端長(zhǎng)協(xié)為主五一佳節(jié)來臨，市場(chǎng)參與度逐步減少，市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)基本完成，需求稍有停滯，觀望運(yùn)行仍是主流，市場(chǎng)實(shí)際成交表現(xiàn)不佳，多在等待節(jié)后市場(chǎng)需求變化，預(yù)計(jì)短期內(nèi)港口庫(kù)存變化較小 五、進(jìn)口煤及海運(yùn)市場(chǎng) 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤2823.5萬噸，月環(huán)比增長(zhǎng)17%，同比下降9%；1-3月累計(jì)進(jìn)口動(dòng)力煤8305.4億噸，同比下降4%。

月評(píng)

Mysteel參考丨印尼出口風(fēng)波對(duì)中國(guó)動(dòng)力煤擾動(dòng)有限

印尼作為全球煤炭第一大出口國(guó)，在全球煤炭海運(yùn)市場(chǎng)中有著不言而喻的重要地位進(jìn)入2025年，在經(jīng)歷全球氣候變暖、能源品價(jià)格重心下移及煤炭高庫(kù)存，全球煤炭市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，煤價(jià)進(jìn)入持續(xù)的下跌行情，并跌至2021上半年水平雖然已簽訂合同的稅額由礦方承擔(dān)，但由于新舊定價(jià)方式存在一定價(jià)差，且市場(chǎng)習(xí)慣短期較難改變，在未來實(shí)施中仍存在不確定性 三、高庫(kù)存壓力 動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)走弱 近幾年來，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，且在2024年創(chuàng)下新高，全年進(jìn)口動(dòng)力煤4.05億噸，同比增長(zhǎng)15%；主要來自印尼、澳大利亞、俄羅斯、蒙古國(guó)、菲律賓、哥倫比亞等國(guó)家，分別占比59%、18%、12%、6%、2%、2%。

Mysteel參考

Mysteel月報(bào)：3月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)跌幅有望收窄

基于現(xiàn)階段暫無利好政策支撐，煤價(jià)、庫(kù)存等現(xiàn)狀短期內(nèi)難有改觀，情緒面不斷走弱，多數(shù)區(qū)域港口去庫(kù)壓力持續(xù) 五、進(jìn)口煤及海運(yùn)市場(chǎng) 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)累計(jì)進(jìn)口動(dòng)力煤42053.2萬噸，同比增加4857.9萬噸，增長(zhǎng)13.06%。

月評(píng)

Mysteel：2月20日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

20日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國(guó)際市場(chǎng)，印尼齋月即將來臨，中國(guó)空單詢貨需求釋放，低卡煤報(bào)價(jià)堅(jiān)挺并小幅上揚(yáng)，Q3800巴拿馬船型FOB報(bào)價(jià)50-51美元/噸，同時(shí)回國(guó)海運(yùn)費(fèi)明顯上漲；澳洲方面，需求端仍未有明顯改善，市場(chǎng)整體報(bào)價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行，澳煤5500大卡FOB報(bào)價(jià)78-80美金/噸，實(shí)際成交數(shù)量較少中國(guó)市場(chǎng)，今日福建地區(qū)某電廠Q3800投標(biāo)價(jià)466元/噸，在進(jìn)口貿(mào)易商拿貨成本增加下，低價(jià)投標(biāo)意愿較低，較前期最低投標(biāo)價(jià)上調(diào)18元/噸，但電廠對(duì)價(jià)格接受度尚未提升，故流標(biāo)現(xiàn)象頻發(fā)。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：2月動(dòng)力煤需求預(yù)期偏弱 煤價(jià)或?qū)⑾确€(wěn)后跌

五、進(jìn)口煤及海運(yùn)市場(chǎng) 2024年12月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤4007.6萬噸，月環(huán)比下降3%，同比增長(zhǎng)17%；1-12月累計(jì)進(jìn)口量4.05億噸，同比增長(zhǎng)15%，進(jìn)口量突破新高。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：1月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)格或區(qū)間震蕩運(yùn)行

市場(chǎng)情緒面雖有好轉(zhuǎn)但整體采購(gòu)積極性難以提振，需求端依舊釋放困難，整體交投依舊冷清但當(dāng)前終端日耗未有明顯提振，補(bǔ)庫(kù)意愿較低，市場(chǎng)采買情緒較為糾結(jié)，觀望運(yùn)行仍是主流預(yù)計(jì)短期內(nèi)港口庫(kù)存持續(xù)遞減，后市需持續(xù)關(guān)注終端日耗及港口實(shí)際成交情況 五、進(jìn)口煤及海運(yùn)市場(chǎng) 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年11月份，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤4128.4萬噸，月環(huán)比增長(zhǎng)17%，年同比增長(zhǎng)29%；1-11月累計(jì)進(jìn)口量3.65億噸，同比增長(zhǎng)14%。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：12月動(dòng)力煤去庫(kù)乏力 煤價(jià)延續(xù)弱勢(shì)震蕩

五、進(jìn)口煤及海運(yùn)市場(chǎng) 2024年10月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3514.5萬噸，月環(huán)比下降2%，同比增長(zhǎng)32%；1-10月累計(jì)進(jìn)口量3.24億噸，同比增長(zhǎng)13%。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：11月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或?qū)^(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

基于現(xiàn)階段暫無利好政策支撐，煤價(jià)、庫(kù)存等現(xiàn)狀短期內(nèi)難有改觀，情緒面不斷走弱，多數(shù)區(qū)域港庫(kù)存有累庫(kù)現(xiàn)象，港口去庫(kù)壓力持續(xù) 五、進(jìn)口煤及海運(yùn)市場(chǎng) 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年9月份，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3602.1萬噸，月環(huán)比增長(zhǎng)7%，同比增長(zhǎng)19%；1-9月累計(jì)進(jìn)口量2.89億噸，同比增長(zhǎng)11%。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：9月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

臨近月底，部分需求釋放顯現(xiàn)，帶動(dòng)港口庫(kù)存小幅下降，但僅憑部分剛需難以帶動(dòng)市場(chǎng)，港口去庫(kù)壓力持續(xù) 五、進(jìn)口煤及海運(yùn)市場(chǎng) 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年7月份，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3441.0萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.0%，同比增長(zhǎng)11%；1-7月累計(jì)進(jìn)口2.19億噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)11.0%。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：8月動(dòng)力煤需求拉動(dòng)不足 旺季不旺局勢(shì)難改

上周除東北及華南區(qū)域港口庫(kù)存遞增外其余港口庫(kù)存均有下降，整體庫(kù)存下降幅度偏小需求不濟(jì)下市場(chǎng)整體采購(gòu)情緒較為謹(jǐn)慎，港口拉運(yùn)基本剛需為主“旺季不旺”現(xiàn)象明顯，北方天氣炎熱日耗雖有提升但終端庫(kù)存高位整體港口去庫(kù)緩慢，南方市場(chǎng)受降雨及臺(tái)風(fēng)影響火力發(fā)電削弱，市場(chǎng)整體需求疲態(tài)，價(jià)格影響主受情緒支撐，實(shí)際成交表現(xiàn)不佳，短期內(nèi)各港降庫(kù)壓力仍存 五、進(jìn)口煤及海運(yùn)市場(chǎng) 2024年6月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3348.0萬噸，同比增長(zhǎng)11.5%；1-6月累計(jì)進(jìn)口動(dòng)力煤為1.85億噸，同比增長(zhǎng)11.5%。

月評(píng)