瑞達期貨：動力煤建議在765元/噸附近短多

隔夜ZC2205合約低開高走動力煤現(xiàn)貨價格繼續(xù)上調(diào)內(nèi)蒙地區(qū)受月底煤管票緊張，其他產(chǎn)地煤礦正常生產(chǎn)；但臨近春節(jié)，部分小礦陸續(xù)進入假期，煤炭供應(yīng)略有收緊受坑口價格整體上漲影響，帶動港口價格上探；港口庫存呈現(xiàn)連續(xù)下降，優(yōu)質(zhì)現(xiàn)貨資源緊張臨近春節(jié)假期及冬奧會召開在即，重點區(qū)域電廠庫存要保持在30天以上，部分非電用戶煤耗上升，下游用戶階段性需求釋放，推動煤價上漲 技術(shù)上，ZC2205合約低開高走，日MACD指標顯示紅色動能柱穩(wěn)定，關(guān)注均線支撐。

機構(gòu)

瑞達期貨：動力煤可考慮在765元/噸附近短多

動力煤現(xiàn)貨價格小幅上漲內(nèi)蒙地區(qū)受月底煤管票緊張，煤礦產(chǎn)量下降港口庫存呈現(xiàn)連續(xù)下降，，受發(fā)運到港成本倒掛影響，貿(mào)易商發(fā)運積極性偏低臨近春節(jié)假期及冬奧會召開在即，重點區(qū)域電廠庫存要保持在30天以上，部分非電用戶煤耗上升，下游用戶階段性需求釋放，推動煤價上漲 技術(shù)上，ZC2205合約高開高走，日MACD指標顯示紅色動能柱繼續(xù)擴大，短線走勢偏強操作建議，止損參考755元/噸 。

機構(gòu)

瑞達期貨：下游用戶階段性需求釋放，推動動力煤價上漲

隔夜ZC2205合約震蕩調(diào)整動力煤現(xiàn)貨價格小幅上漲內(nèi)蒙地區(qū)受月底煤管票緊張，煤礦產(chǎn)量下降港口庫存呈現(xiàn)連續(xù)下降，受發(fā)運到港成本倒掛影響，貿(mào)易商發(fā)運積極性偏低臨近春節(jié)假期及冬奧會召開在即，重點區(qū)域電廠庫存要保持在30天以上，部分非電用戶煤耗上升，下游用戶階段性需求釋放，推動煤價上漲 技術(shù)上，ZC2205合約震蕩調(diào)整，日MACD指標顯示紅色動能柱繼續(xù)擴大，關(guān)注均線支撐操作建議，可考慮在765元/噸附近短多，止損參考755元/噸。

機構(gòu)

瑞達期貨：動力煤可考慮在690元/噸附近短空

動力煤市場穩(wěn)中略偏弱，現(xiàn)貨價格偏弱運行內(nèi)蒙區(qū)域，臨近年底一些小產(chǎn)能礦大多已經(jīng)暫停生產(chǎn)，參與保供礦區(qū)任務(wù)量大多已經(jīng)完成，整體供應(yīng)仍較為寬松，鐵路發(fā)運穩(wěn)定港口價格持續(xù)下行，下游詢盤較少需求乏力，市場觀望情緒濃厚，貿(mào)易商去庫低價拋貨，加之坑口煤礦繼續(xù)跟降，短期港口價格支撐較弱盡管冷空氣帶來了終端短暫消庫，在保供政策持續(xù)執(zhí)行下，電廠庫存充足 技術(shù)上，ZC2205合約震蕩整理，日MACD指標顯示紅色動能柱繼續(xù)縮窄，上方壓力較大。

機構(gòu)

瑞達期貨：動力煤可考慮在690元/噸附近短空

隔夜ZC2205合約震蕩整理動力煤市場穩(wěn)中略偏弱，現(xiàn)貨價格偏弱運行內(nèi)蒙區(qū)域，臨近年底一些小產(chǎn)能礦大多已經(jīng)暫停生產(chǎn)，參不保供礦區(qū)任務(wù)量大多已經(jīng)完成，整體供應(yīng)仍較為寬松，鐵路發(fā)運穩(wěn)定港口價格持續(xù)下行，下游詢盤較少需求乏力，市場觀望情緒濃厚，貿(mào)易商去庫低價拋貨，加之坑口煤礦繼續(xù)跟降，短期港口價格支撐較弱盡管冷空氣帶來了終端短暫消庫，在保供政策持續(xù)執(zhí)行下，電廠庫存充足 技術(shù)上，ZC2205合約震蕩整理，日MACD指標顯示紅色動能柱繼續(xù)縮窄，上方壓力較大。

機構(gòu)

瑞達期貨：短期動力煤價格震蕩運行

動力煤現(xiàn)貨價格下調(diào)陜西礦區(qū)，因疫情再次嚴峻，多道路陸續(xù)發(fā)布暫封通知；內(nèi)蒙區(qū)域，年末安全檢查疊加產(chǎn)能限制，部分礦井安排檢修停產(chǎn)近期煤礦安全檢查力度趨嚴，煤炭供應(yīng)或有收緊主產(chǎn)地市場安全、環(huán)保檢查趨嚴，但主力煤企積極發(fā)運，大秦線運量不減，港口現(xiàn)貨資源較少當前沿海電廠長協(xié)補庫為主，日耗恢復(fù)緩慢，保供政策下庫存累積較快，暫時達到安全水平短期動力煤價格震蕩運行 技術(shù)上，ZC2205合約低開高走，日MACD指標顯示紅色動能柱繼續(xù)縮窄，關(guān)注上方均線壓力。

機構(gòu)

瑞達期貨：短期動力煤價格震蕩運行

隔夜ZC2205合約震蕩整理動力煤現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)陜西礦區(qū)，因疫情再次嚴峻，多道路陸續(xù)發(fā)布暫封通知；內(nèi)蒙區(qū)域，年末安全檢查疊加產(chǎn)能限制，部分礦井安排檢修停產(chǎn)港口市場交易活躍度稍有提高，非電需求詢貨增加，但整體仍處于壓價狀態(tài)北港調(diào)運以長協(xié)煤為主，市場情緒持續(xù)弱勢，貿(mào)易商出貨意愿增強，實際成交有限當前沿海電廠長協(xié)補庫為主，日耗恢復(fù)緩慢，保供政策下庫存累積較快，暫時達到安全水平短期動力煤價格震蕩運行 技術(shù)上，ZC2205合約震蕩整理，日MACD指標顯示紅色動能柱小幅縮窄，關(guān)注上方均線壓力。

機構(gòu)

瑞達期貨：短期動力煤價格震蕩運行

動力煤現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)陜西礦區(qū)，因疫情再次嚴峻，多道路陸續(xù)發(fā)布暫封通知；內(nèi)蒙區(qū)域，年末安全檢查疊加產(chǎn)能限制，部分礦井安排檢修停產(chǎn)港口市場交易活躍度稍有提高，非電需求詢貨增加，但整體仍處于壓價狀態(tài)北港調(diào)運以長協(xié)煤為主，市場情緒持續(xù)弱勢，貿(mào)易商出貨意愿增強，實際成交有限當前沿海電廠長協(xié)補庫為主，日耗恢復(fù)緩慢，保供政策下庫存累積較快，暫時達到安全水平短期動力煤價格震蕩運行 技術(shù)上，ZC2205合約探低回升，日MACD指標顯示紅色動能柱變化不大，關(guān)注上方均線壓力。

機構(gòu)

瑞達期貨：動力煤可考慮在735元/噸附近短多

隔夜ZC2205合約大幅上漲動力煤現(xiàn)貨價格略有下調(diào)陜西區(qū)域，因西安疫情管控，聯(lián)動省內(nèi)高速公路管控加嚴；內(nèi)蒙礦區(qū)，年底安全檢查疊加產(chǎn)能限制，部分煤礦停產(chǎn)檢修市場交易活躍度有所提升，詢貨問價增多，但弼前港口存在貨源結(jié)極性不均衡，優(yōu)質(zhì)高卡煤貨源稀少，下游壓價較為明顯隨用煤高峰季的到來，終端電廠日耗逐步增加，且電廠庫存結(jié)極不均衡，高卡低硫煤較少，預(yù)計后續(xù)補庫需求仍在 技術(shù)上，ZC2205合約大幅上漲，日MACD指標顯示紅色動能柱小幅擴大，關(guān)注均線支撐。

策略研究

瑞達期貨：建議動力煤在880元/噸附近短多，止損參考872元/噸

隔夜ZC2201合約震蕩上行動力煤現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲陜西區(qū)域煤價整體高位暫穩(wěn)，庫存普遍較低，在產(chǎn)煤礦保持熱銷，車輛滯留明顯臨近月底，鄂爾多斯部分小礦因缺票停銷，整體增量有限，下游調(diào)運節(jié)奏依舊積極港口庫存偏低位水平，港口市場貨源稀少，多以剛需采購為主，市場交投氛圍一般下游電廠日耗回落，存煤稍有增加，補庫仍以長協(xié)煤和進口煤為主短期動力煤市場穩(wěn)中有漲 技術(shù)上，ZC2201合約震蕩上行，日MACD指標顯示紅色動能柱變化不大，下方支撐較強，關(guān)注下方支撐。

機構(gòu)

瑞達期貨：現(xiàn)貨價格連續(xù)上漲，鄭煤期價相對堅挺

陜西區(qū)域煤價整體高位暫穩(wěn)，庫存普遍較低，在產(chǎn)煤礦保持熱銷，車輛滯留明顯臨近月底，鄂爾多斯部分小礦因缺票停銷，整體增量有限，下游調(diào)運節(jié)奏依舊積極港口庫存偏低位水平，港口市場貨源稀少，多以剛需采購為主，市場交投氛圍一般下游電廠日耗回落，存煤稍有增加，補庫仍以長協(xié)煤和進口煤為主短期動力煤市場穩(wěn)中有漲技術(shù)上，ZC2201合約探低回升，日MACD指標顯示紅色動能柱變化不大，下方支撐較強，關(guān)注下方支撐操作建議，在865元/噸附近短多，止損參考857元/噸。

機構(gòu)

瑞達期貨：短期動力煤市場穩(wěn)中略偏弱，止損參考790元/噸

上周ZC2201合約沖高回落上周動力煤市場穩(wěn)有所回調(diào)陜蒙大部分礦區(qū)煤價較穩(wěn)，個別區(qū)域價格下調(diào)，由于下游采購需求減弱，礦區(qū)庫存較高；山西晉北礦區(qū)安全生產(chǎn)有序，杜絕超核定產(chǎn)能生產(chǎn)，礦方報價隨市波動大秦線發(fā)運恢復(fù)政策，北方港口庫存有所增加下游電廠維持觀望壓價心態(tài)，仍以長協(xié)采購為主短期動力煤市場穩(wěn)中略偏弱 技術(shù)上，上周ZC2201合約沖高回落，周MACD指標紅色動能柱明顯轉(zhuǎn)綠，短線或有下行壓力。

機構(gòu)

瑞達期貨：動力煤在880元/噸附近短多

隔夜ZC109合約震蕩收跌動力煤現(xiàn)貨價格平穩(wěn)主產(chǎn)地產(chǎn)銷政策，下游采購偏弱，內(nèi)陸剛需調(diào)運積極，部分區(qū)域降雨影響露天煤礦出貨不暢現(xiàn)階段沿海電廠庫存維持低位水平，伏天日耗回升，而電廠依舊長協(xié)剛需采購 技術(shù)上，ZC109合約震蕩收跌，日MACD指標顯示紅色勱能柱變化丌大，關(guān)注均線支撐操作建議，在880元/噸附近短多，止損參考872元/噸

機構(gòu)

瑞達期貨：動力煤在850元/噸附近短多

隔夜ZC109合約震蕩整理國內(nèi)動力煤市場偏穩(wěn)運行前期煤礦事敀及建黨100周年慶典臨近影響，產(chǎn)地安全檢查力度加大，各省停產(chǎn)、檢修煤礦數(shù)量增多隨著全國氣溫升高，電廠日耗逐漸攀升，民用電負荷提高，疊加今年水電發(fā)力丌如往年，對終端剛需采販形成支撐，且目前部分區(qū)域電廠庫存仍處于中低位水平，后期補庫意愿或增強 技術(shù)上，ZC109合約震蕩整理，日MACD指標顯示紅色動能柱小幅縮窄，兲注均線支撐。

晨報速遞

動力煤警惕高位調(diào)整風險

從電廠庫存來看，截至3月底，重點電廠煤炭庫存5091萬噸，同比降2369萬噸，降幅32%，比2月底下降22.7% 供應(yīng)有望增加 短期，動力煤供應(yīng)緊張有望出現(xiàn)邊際緩解一方面，當前煤價達到紅色預(yù)警區(qū)域，提產(chǎn)保供抑價將是政策主要導(dǎo)向，強安監(jiān)但不會一刀切，并且在高利潤之下煤礦增產(chǎn)動力很足，預(yù)計后期供應(yīng)會緩慢回升5月大秦線檢修結(jié)束后，鐵路運量也會回升，一定程度上將緩解動力煤供應(yīng)緊張局面。

爐料

瑞達期貨：短期動力煤市場或維持偏強走勢

上周ZC101合約大幅上漲上周國內(nèi)動力煤市場整體偏強運行近期產(chǎn)地煤價整體穩(wěn)中有漲，陜西榆林區(qū)域整體銷售較好，內(nèi)蒙鄂爾多斯區(qū)域出貨順暢北方港低庫存格局難以改變，錨地船舶累積，港口可流通資源較少，以及近期雨雪天氣增多，下游剛性需求增多，對煤價產(chǎn)生強有力的支撐短期動力煤市場或維持偏強走勢 技術(shù)上，上周ZC101合約大幅上漲，周MACD指標紅色動能柱繼續(xù)明顯擴大，短線走勢偏強操作建議，在690元/噸附近買入，止損參考680元/噸。

周報回顧

動力煤今冬以偏強運行為主

本周盤面站穩(wěn)20日均線，表明動力煤期貨依然處在多頭市場，但成交量和持倉量增幅不大，上漲動能仍在蓄勢階段由于沿海煤炭價格已經(jīng)進入紅色區(qū)域，有關(guān)部門啟動平抑煤價異常波動的響應(yīng)機制，并強調(diào)今冬煤炭價格不具備大幅上漲基礎(chǔ)，因此動力煤期貨價格的漲勢不會是陡峭的單邊行情結(jié)合基本面支撐因素，建議逢回調(diào)分批買入為宜（作者單位：國投安信期貨）

爐料

瑞達期貨：短期動力煤價格將保持平穩(wěn)運行

上周ZC101合約沖高回落上周國內(nèi)動力煤市場小幅波動陜西榆林地區(qū)在產(chǎn)煤礦生產(chǎn)較為穩(wěn)定，周邊市場基本按需采購內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)繼續(xù)加強保供力度政策及措施，區(qū)域價格稍微出現(xiàn)弱勢北方港口市場價格上漲幅度開始收窄，看漲情緒緩慢降溫下游對高價仍有抵觸心態(tài)，貿(mào)易商出貨意愿增強，實際成交情況較少，低硫高卡資源依舊偏緊后續(xù)在冬儲及供暖需求下，日耗仍有一定上升趨勢短期動力煤價格將保持平穩(wěn)運行 技術(shù)上，上周ZC101合約沖高回落，周MACD指標紅色動能柱小幅擴大，短線走勢仍偏強。

機構(gòu)

瑞達期貨：短期煤炭市場將保持平穩(wěn)運行

上周ZC101合約震蕩上行上周國內(nèi)動力煤整體市場行情穩(wěn)中有漲產(chǎn)地各區(qū)域整體情況稍好，陜西榆林地區(qū)產(chǎn)銷變化不大；內(nèi)蒙地區(qū)加大保供力度和煤礦生產(chǎn)增量向好北方港口庫存依舊維持低位，由于月底集中拉運長協(xié)，北港庫存進一步下降，導(dǎo)致北港部分煤種貨源緊張，刺激北港市場情緒綜上，港口庫存低位運行，部分煤種資源短缺，電廠終端需放緩，短期煤炭市場將保持平穩(wěn)運行 技術(shù)上，上周ZC101合約震蕩上行，周MACD指標紅色動能柱呈現(xiàn)擴大擴大，短線走勢轉(zhuǎn)強。

機構(gòu)

瑞達期貨：短期動力煤市場將呈現(xiàn)下跌

上周ZC101合約沖高回落上周國內(nèi)動力煤市場穩(wěn)中有降產(chǎn)地市場維持正常運作，煤炭產(chǎn)銷平衡陜西榆林地區(qū)煤炭出貨順暢，內(nèi)蒙鄂爾多斯區(qū)域保供增產(chǎn)較為明顯受保供保價影響，煤炭供應(yīng)偏緊局面有緩解目前港口市場隨著產(chǎn)地供給增加，港口主流報價呈現(xiàn)下調(diào)，而終端電廠庫存維持較高水平，對市場煤價有一定壓制作用港口庫存保持低位，受大秦線檢修影響，港口調(diào)入量處于低位短期動力煤市場將呈現(xiàn)下跌 技術(shù)上，上周ZC101合約沖高回落，周MACD指標紅色動能柱繼續(xù)縮窄，下行壓力較大。

機構(gòu)