Mysteel：4月7日(09:00)港口動力煤價格行情

7日港口市場動力煤價格偏穩(wěn)運行貿易商報價中低卡稍有探漲，但目前下游需求端暫無明顯起色，指數價格已接近長協價，供應格局仍然較寬上下游建議操作以謹慎為主后市需持續(xù)關注天氣狀況及港口庫存變化 價格方面：現秦皇島港Q5500平倉價為675元/噸，Q5000平倉價為600元/噸，Q4500平倉價為525元/噸 。

日評

Mysteel指數解讀：2024年Mysteel中國制造業(yè)供給指數均值同比上升3.99%

全球進入降息周期，國內將出臺一攬子增量政策推動經濟持續(xù)企穩(wěn)回升，利好用煤需求然而，特朗普關稅政策或對鋼鐵出口產生沖擊且政策對房地產的提振短期難以見效，抑制需求改善程度，加之產量和進口增量延續(xù)，基本面走弱進一步遏制煤炭反彈動能，全年主要品種煤炭價格中樞均有所下移：2024年煉焦煤、動力煤（秦皇島港）、陽泉無煙噴吹煤價格指數均值同比分別下跌10.51%、2.75%、19.78% 圖表8.Mysteel煉焦煤價格指數走勢圖 數據來源：鋼聯數據 圖表9.煤炭行業(yè)數據一覽表 數據來源：國家統計局、海關總署 （三）有色金屬行業(yè) 有色金屬供給指數12月收為276.95，全年均值為259.93，較2023年上升29.98點，增幅為13.04%。

指數分析

Mysteel：鹽城區(qū)域電廠調研

4日，動力煤市場弱穩(wěn)運行主產區(qū)方面，月初主產區(qū)煤礦生產正常，貨源供應穩(wěn)定，但在市場需求釋放有限的情況下，煤礦銷售出貨面臨壓力，坑口煤價持續(xù)走弱，同時隨著降雨影響逐步減弱，大秦線等主要集港鐵路運量恢復至高位水平，產區(qū)外運受阻情況得到緩解 港口方面，市場延續(xù)弱勢運行，各港口代表性煤炭指數均小幅下行，受旺季預期趨弱、水電出力明顯改善以及進口煤持續(xù)擠壓等因素影響，當前港口賣方挺價信心受挫，市場少量詢盤也以壓價為主，雙方報還盤分歧較大，實際成交有限，需求端釋放明顯不足，市場交投表現冷清。

日評

中州期貨：我國煉焦煤進口貿易的可行性分析

比如，2010年，秦皇島煤炭市場網推出的“環(huán)渤海動力煤價格指數（BSPI）”，可以說邁出了我國煤炭市場化最重要的一步BSPI指數編制方法是以環(huán)渤海秦皇島港、曹妃甸港、唐山港、天津港、黃驊港作為標的港口，以85家企業(yè)包括煤礦、貿易商、電廠作為樣本主體，統計匯總5500大卡標準品的煤炭價格，最后經過加權計算出均價，每周三對外進行發(fā)布 從國外煉焦煤貿易定價方式來看，國際煤炭市場已經有較為成熟的指數定價法。

爐料

全國煤炭交易中心：做好2023年電煤中長期合同簽訂履約相關工作

對于在車板、到廠等環(huán)節(jié)銷售的煤炭，扣除流通環(huán)節(jié)合理費用后，折算的出礦價、港口價也應在合理區(qū)間內煤炭企業(yè)不得通過不合理提高物流費用或不合理收取其它費用等方式，變相提高煤炭銷售價格 1.基準價,下水煤合同基準價按5500大卡動力煤675元/噸執(zhí)行 2.浮動價,實行月度調整,當月浮動價按全國煤炭交易中心綜合價格指數、環(huán)渤海動力煤綜合價格指數、CCTD秦皇島動力煤綜合交易價格指數綜合確定。

爐料

Mysteel周報：國內動力煤市場一周評述（5.30-6.2）

現秦皇島港Q5500動力煤平倉價900元/噸，Q5000平倉價818元/噸 【進口】：受印度采購情緒降溫，印尼煤出現松動，與國內價差縮小，但國內市場詢貨較少，礦方多以指數報價，進口煤貿易商暫緩采購俄羅斯方面自6月1日宣布，鐵路運費將在現有基礎上提高11%，并暫停對出口煤炭的降價運輸申請，這一舉措或將對煤炭鐵路運輸有一定影響 現印尼Q3800FOB價報90美元/噸。

周評

【英大期貨】從動力煤長協定價機制預判2022年動力煤期現貨市場價格走勢區(qū)間

1.關于“價格區(qū)間”的認知誤區(qū) 2022年度長協定價機制明確了年度長協價格的價格波動區(qū)間，即550-850元/噸，但是沒有規(guī)定期現貨市場價格的管控區(qū)間也是550-850元/噸，而目前市場有些觀點是期現貨市場價格于2022年1月必須回歸至550-850元/噸的價格區(qū)間 2.關于期現貨市場價格空間的認知 根據2022年年度長協“基準價+浮動價”的定價原則，將基準價確定在700元/噸，并確定550-850元/噸的價格波動區(qū)間，那么浮動價格區(qū)間將被確定為200-500元/噸，由此可以預判四大煤炭指數的點位區(qū)間在400-1000元/噸之間，再根據環(huán)渤海煤炭價格指數、CCTD秦皇島港煤炭價格指數、中國沿海電煤采購價格指數、全國煤炭交易中心綜合價格指數的歷史走勢，由此可以判定秦皇島動力煤市場價格區(qū)間應該在450-1100元/噸附件，這也是為什么國家調控煤價、直接干預煤價至今秦皇島動力煤市場價格仍為1030元/噸之上的根源。

動力煤

Mysteel熱點觀察：拉尼娜對碳元素價格的影響

2021-22年的冬春季節(jié)，動力煤、天然氣和石油等化石能源的價格大幅波動，甚至影響到個別國家的社會穩(wěn)定。其中影響價格的重要因素之一就是對冬季氣溫的預判，尤其是2020和2021連續(xù)兩年的拉尼娜現象導致市場對冷冬預期進行了期貨價格博弈。

觀點

量價齊升，煤炭行業(yè)景氣度高

據數據，三季度陜西動力煤價格指數環(huán)比上漲22.09%，環(huán)渤海動力煤均價環(huán)比上漲9.4%煤價上漲將帶動相關上市公司業(yè)績提升 下半年煤價料維持高位 三季度以來，煤價表現強勢數據顯示，截至8月底，秦皇島Q5500市場均價為1046元/噸，同比增長81.85%，環(huán)比增長19.65%隨著煤炭消費旺季到來，港口和下游電廠庫存水平處于歷史低位，業(yè)內預計煤價將保持強勢。

爐料

動力煤關注產運銷增量釋放

3月以來，動力煤期現貨市場再現淡季上漲行情截至5月中旬，秦皇島港5500大卡市場煤價格自低點571元/噸累計上漲385元/噸至956元/噸，漲幅達67.4%；動力煤期貨主力合約也自低位601.8元/噸一度上漲至943.8元/噸，漲幅達56.8% 動力煤期現貨價格上漲發(fā)生在疫情后經濟復蘇的全球大宗商品上行周期5月11日起各類現貨價格指數相繼暫停發(fā)布，5月12日國常會上李克強總理特別表達了對“大宗商品價格過快上漲及其連帶影響”的關切，動力煤期貨價格也連續(xù)回落，政策調控預期已有效抑制了市場投機情緒和價格水分。

爐料

后續(xù)煤價是突飛猛進還是磕磕絆絆？

國內煤炭價格持續(xù)上升，部分區(qū)域已突破千元/噸秦皇島港口5000大卡的動力煤平倉價短短一周時間累積上漲150元/噸指數停更、國務院常務會議，疊加價格高位，部分貿易商擔心政策限制，出貨意愿增強從周四（5月13日）開始，港口部分品種報價略有下調，但也有部分貿易商不愿意低價出售，繼續(xù)挺價 目前，國內無大幅增產跡象，坑口產能控制、安全檢查嚴格；雖然產地價格不斷創(chuàng)新高，但銷售情況卻不受影響，部分煤礦漲價幅度、漲價頻率不斷提高，榆林地區(qū)及鄂爾多斯地區(qū)價格仍保持高位。

爐料

港口煤價暫時下跌 后續(xù)市場并不悲觀

在連續(xù)上漲后，上周三開始，動力煤期貨價格出現高位下跌走勢；加之電廠開始對所轄火電機組進行例行檢修，需求減弱，部分港口貿易商按指數下浮10-20元/噸出貨截止4月5日，沿海八省重點電廠日耗由上月末的189萬噸降至178萬噸，而沿海六大電廠日耗也由上月末的70萬噸降至66萬噸秦港、黃驊港下錨船也分別降至36、28艘的中位偏低水平在環(huán)渤海港口，除長協客戶外，市場戶交易出現僵持，暫持觀望態(tài)度，部分參與期現套保的現貨貿易商在主力合約下行的同時陸續(xù)解套，釋放出現貨資源。

爐料

動力煤市場化價格機制的功能發(fā)揮與創(chuàng)新應用

浮動價定價原則為“下水煤合同與鐵路直達煤合同的浮動價，均可結合環(huán)渤海煤炭價格指數、CCTD秦皇島港煤炭價格指數、中國沿海電煤采購價格指數綜合確定區(qū)域內合同價格應參照上年度價格協商確定，鼓勵供需雙方參照有關價格指數協商確定具體價格” 推動期現結合銷售定價模式發(fā)展 2021年動力煤長協合同銷售占比在80%—85%。

爐料

【山西焦煤港口公司】市場銷售部預計后期港口動力煤偏弱運行

截止到目前，各航線各類船型的國內沿海煤炭運費普遍環(huán)比下降0.3-0.8元/噸，以秦皇島到上海4-5萬噸船型為例，價格21.7元/噸，環(huán)比下降0.5元/噸 三、港口動力煤指數情況 就某網公布的指數來看，目前5500大卡指數價格680元/噸 四、下游情況說明 與下游某兩大企業(yè)溝通后了解到市場目前的一個采購購價格和需求量，上周溝通了解到5500大卡月度長協價格780元/噸。

動力煤

煤價沒有最高，只有更高！

動力煤交易價格正向更高目標發(fā)起沖刺，其中，部分低硫市場煤港口報價已經提高到指數上浮18元，但沒有貨近期，煤價如同脫韁野馬，狂躁不安，由于擔心市場參與者對市場走勢形成誤判，國內兩大知名指數：CCI和易煤現貨價格指數相繼暫停發(fā)布此外，大礦穩(wěn)價600元/噸以及給將秦港庫存打高到600萬噸這兩大目標均未實現主力煤企和中小發(fā)煤企業(yè)互相攀比，上調煤價，甚至單日上漲10元/噸，引發(fā)市場一片嘩然隨即，大量貿易商和產地煤價迅速坐地起價、跟風上漲。

爐料

煤價存在繼續(xù)上漲的可能

北方港口低硫動力煤品種貨源不足，致使其交易價格快速上揚，尤其低硫蒙煤高出指數5元/噸報價，而含硫略高一些的晉北煤與指數平水，推動市場情緒繼續(xù)轉好和煤炭價格指數快速拉高在發(fā)煤企業(yè)普遍參照指數定價的交易模式下，現貨價格隨之上揚，貿易商紛紛捂盤惜售疊加低硫優(yōu)質煤調進不足、詢貨增多，拉動市場煤價進入了循環(huán)上漲模式隨著兩節(jié)和大秦線檢修的臨近，用戶搶運積極性提高，長協煤數量不足的用戶開始接受高價煤，促使煤價存在繼續(xù)上漲的可能。

爐料

秋初夏末煤價迎來上漲 本周市場怎么看？

其次，受安全檢查和煤管票限制影響，主產地煤價整體穩(wěn)中偏強，低硫優(yōu)質煤貨源供應出現緊張，拉動現貨價格持續(xù)保持堅挺再次，受惡劣天氣及主要運輸線路兩次故障等因素制約，北方港口存煤補充緩慢，尤其秦港和國投京唐港庫存下降明顯，船等貨現象出現，港口庫存的下降也直接支撐了貿易商的挺價心態(tài)第四，動力煤期貨主力合約不斷尋找上行突破，連續(xù)四日收于陽線后，一度逼近580元/噸，市場看漲情緒高漲北方港口到港優(yōu)質資源相對不足，而現貨采購需求有所增加，推動煤價具有上行動力，部分優(yōu)質低硫煤種出現按指數上浮5-15元/噸報價。

爐料

港口詢貨客戶增多 中旬煤價有望上漲

雖然電廠日耗有所下降，但考慮到后期電廠庫存下降后的補庫和工業(yè)用電即將進入旺季，動力煤需求仍有支撐，華東、華南地區(qū)電廠派船拉運積極性猶在截止目前，環(huán)渤海港口下錨船為114艘，其中，秦皇島港和黃驊港合計下錨船75艘，大部分船舶拉運長協煤炭 進入本周，港口詢貨及實際成交情況有所改善，港口低硫市場煤資源結構性缺貨問題依然存在，低硫煤繼續(xù)保持緊缺狀態(tài)；但因前期降雨、塌垛后，導致煤炭泡水、掉卡等因素影響，賣方出貨意愿增強，中高硫、高灰煤炭需求偏差，按指數小浮出貨，也造成現貨漲價預期遲遲未到來。

爐料

8月4日動力煤市場行情盤點

【動力煤】4日國內動力煤市場弱穩(wěn)運行產地方面，榆林地區(qū)在產煤礦整體銷售情況偏差，礦上塊煤庫存有積壓，區(qū)域內煤價承壓下行；晉蒙地區(qū)動力煤市場基本平穩(wěn)，月初煤管票充足，礦上供應尚可，煤價暫時企穩(wěn)為主；港口方面，北港庫存震蕩上行，神華長協價格漲跌2-4元/噸，貿易商對后市預期積極性不高，市場情緒開始轉弱，現主流報價繼續(xù)沿指數下浮，成交寥寥無幾綜合來看，預計明日國內動力煤價格小幅下調 秦皇島港動力煤價格環(huán)比下調1-2元/噸，現5500大卡報572元/噸，5000大卡報516元/噸，4500大卡報454元/噸；廣州港內貿市場動力煤價格暫穩(wěn)，外貿市場動力煤價格平穩(wěn)，現內貿煤Q5500報655元/噸，Q5000報605元/噸，外貿印尼煤Q3800報415元/噸，防城港動力煤價格持穩(wěn)，澳煤5500大卡報610元/噸。

盤點

坑口煤價穩(wěn)中偏弱 北港理性回落

截止目前，秦皇島港下錨船降至13艘，黃驊港下錨船24艘，其余港口下錨船為個位數字總體來看，環(huán)渤海港口市場近期不會出現暴跌，屬于理性回歸，預計此輪煤價將跌至本周末，最晚下周一、二止跌，預計5500大卡市場動力煤價格跌至550-555元/噸 日前，大集團新一期價格措施出臺，下游以市場觀望為主，貿易活躍度偏低港口方面，雖然部分貿易商報價按指數小幅下浮，但用戶在“買漲不買跌”的情緒影響下，少量詢貨壓價更低，交割數量不多。

煤焦