Mysteel半年報：2024下半年國內(nèi)動力煤價格或維持窄幅震蕩走勢

五一過后，隨著傳統(tǒng)旺季臨近，煤價也開始加速的上漲，秦皇島港 Q5500 動力煤價格上漲至880元/噸左右，而后煤價開始進(jìn)入窄幅震蕩階段，上下調(diào)整5-10元/噸不等 1.3進(jìn)口動力煤價格走勢 進(jìn)口方面，外貿(mào)煤價格走勢強(qiáng)于國產(chǎn)煤價，進(jìn)口煤價在1-2月份走勢強(qiáng)勁，受俄羅斯新一輪制裁影響，個別煤炭生產(chǎn)商出口受限，部分市場參與者擔(dān)憂高卡煤供應(yīng)減量，拉動澳洲、歐洲高卡煤價快速上行，但隨著內(nèi)貿(mào)價格持續(xù)加速下跌，且進(jìn)口貿(mào)易商對后市預(yù)期整體看空，投標(biāo)價隨之下調(diào)，至3月上旬階段性見頂。

月評

[隆眾聚焦]：隱形需求釋放 寧夏甲醇順勢上揚(yáng)

經(jīng)了解，烏海下游需求攀升，導(dǎo)致價格迅猛上漲寧夏需求依舊強(qiáng)勁，烏海貨源補(bǔ)充有限下，或從內(nèi)蒙另尋補(bǔ)充 原料端——本周動力煤市場支撐有限，小幅下跌，下調(diào)幅度約5-10元/噸隨著天氣逐漸回暖，坑口煤市場整體開工至高位，廠區(qū)庫存有一定積累，整體市場偏弱走勢。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤分析（20230302-20240308）

一、樣本趨勢定性分析 本周（20230302-20240308），除甲醇制聚乙烯成本上漲30元/噸外，油制、煤制、乙烷制聚乙烯成本均有所下降，較上期-48、-35、-51元/噸。

利潤分析

Mysteel日報：鋁價跌幅縮窄 現(xiàn)貨交投波瀾不驚

其中無錫鋁錠庫存41萬噸，增加1.4萬噸；佛山30.5萬噸，增加0.7萬噸；鞏義22.3萬噸，減少1.8萬噸 三、總結(jié)綜述 宏觀面，美國1月零售銷售數(shù)據(jù)強(qiáng)勁推高美元躍升至近一個月以來高位，滬鋁走勢承壓基本面，市場關(guān)注點(diǎn)仍在云南地區(qū)減產(chǎn)，前期鋁價因此震蕩走高，但從目前情況來看，減產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期此外，貴州地區(qū)電解鋁冶煉廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)端利多或有所減弱成本方面，近兩日陜西樣本塊煤價格下跌近百元至950元/噸，內(nèi)蒙沫煤價格波動幅度較小，而港口動力煤價連續(xù)下跌半個月后于昨日轉(zhuǎn)為上漲25元/噸。

日報

Mysteel周報：黑色系原燃料價格漲跌互現(xiàn)

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止12月2日全國199家電廠樣本區(qū)域存煤總計3068.5萬噸，環(huán)比增8.7萬噸，日耗170.5萬噸，環(huán)比增1.5萬噸，可用天數(shù)18天，環(huán)比減0.1天進(jìn)口煤方面，本周進(jìn)口動力煤價格繼續(xù)保持企穩(wěn)回升走勢受市場供應(yīng)收緊、寒冷天氣來襲以及國內(nèi)電廠繼續(xù)招標(biāo)等因素影響，國內(nèi)終端對低卡進(jìn)口煤的需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，市場詢貨良好，價格繼續(xù)保持小幅上漲態(tài)勢，而隨著國內(nèi)煤價持續(xù)下跌，中卡進(jìn)口煤價格優(yōu)勢進(jìn)一步減弱，由于中卡煤報盤較少，且買賣雙方還盤價差較大，價格漲幅有限。

周評

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（11.28-12.2）

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止12月2日全國199家電廠樣本區(qū)域存煤總計3068.5萬噸，環(huán)比增8.7萬噸，日耗170.5萬噸，環(huán)比增1.5萬噸，可用天數(shù)18天，環(huán)比減0.1天 進(jìn)口煤方面，本周進(jìn)口動力煤價格繼續(xù)保持企穩(wěn)回升走勢受市場供應(yīng)收緊、寒冷天氣來襲以及國內(nèi)電廠繼續(xù)招標(biāo)等因素影響，國內(nèi)終端對低卡進(jìn)口煤的需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，市場詢貨良好，價格繼續(xù)保持小幅上漲態(tài)勢，而隨著國內(nèi)煤價持續(xù)下跌，中卡進(jìn)口煤價格優(yōu)勢進(jìn)一步減弱，由于中卡煤報盤較少，且買賣雙方還盤價差較大，價格漲幅有限。

周評

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(10.17 - 10.23)

以南非為例，6000卡動力煤價格已由今年400美元區(qū)間高點(diǎn)腰斬至200美元價格區(qū)間，相較九月高點(diǎn)跌落三成環(huán)熱帶地區(qū)持續(xù)受困于拉尼娜氣候等極端天氣影響，并以熱帶地區(qū)雨季氣候影響和歐美發(fā)達(dá)地區(qū)工會議資行動迭起，煤炭后續(xù)供給情況有待觀望國際冶金煤市場價格與動力煤走勢正好相反，顯示持續(xù)上升的動力比較強(qiáng)勁中國市場煉焦煤企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈條中利潤占比較多 二、全球主要煤炭發(fā)運(yùn)國家 （1）印尼 本期印尼總發(fā)運(yùn)量586.9萬噸，環(huán)比增2.1%。

澳洲發(fā)運(yùn)

乙二醇：連續(xù)下跌后 市場多空分岐加大

2、 煤炭價格一路上漲，煤制工廠壓力較大 近期動力煤走勢強(qiáng)勁，價格進(jìn)入10月份以后，價格加速上漲，目前仍未有回調(diào)趨勢，在此影響下，煤制工廠虧損程度已經(jīng)達(dá)到了歷史高位，煤制企業(yè)目前產(chǎn)能在827萬噸，開工工率在35%附近，低利潤下，煤制工廠開工率有一定的下降空間。

熱點(diǎn)聚焦

[PP日評]：石化降庫良好 今日PP市場大幅走高（20220225）

NYMEX原油期貨04合約92.81漲0.71美元/桶或0.77%；ICE布油期貨04合約99.08漲2.24美元/桶或2.31%中國INE原油期貨主力合約2204漲11.8至601.9元/桶，夜盤漲14.9至616.8元/桶 5.國內(nèi)聚丙烯市場后市走勢分析 原油對PP成本支撐依舊強(qiáng)勁、動力煤受國家宏觀調(diào)控價格下跌，帶動PP價格有所回落；目前聚丙烯石化庫存降庫良好，兩油基本完成月度銷售計劃；社會庫存仍處在相對高位，但亦有所消化；但下游對高價貨源采購情緒偏低，且鎮(zhèn)海石化及浙石化二線投產(chǎn)在即，PP整體供應(yīng)壓力不減，預(yù)計下周一石化延續(xù)挺價政策，貿(mào)易商或讓利出貨，市場有下行風(fēng)險（個人觀點(diǎn)，僅供參考） 。

日評

[尿素]：尿素期貨周度分析（20220207-20220210）

隆眾資訊2月10日報道：本周尿素期貨盤面走勢呈“N”型，整體較節(jié)前有所上揚(yáng)節(jié)后由于國際原油價格再創(chuàng)新高，加之假期部分煤礦減產(chǎn)、下游節(jié)后補(bǔ)庫等行為，煤炭期貨表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，動力煤期貨首日漲幅逾5%、次日漲停，給尿素期貨商提供了信心支撐；周三受政策面等消息影響，動力煤期貨出現(xiàn)一定回落，帶動尿素期貨出現(xiàn)小幅下滑今日部分西南氣頭因限氣減產(chǎn)、動力煤期貨低開小幅走高等因素，再次給尿素盤面提供支撐，尿素期貨止跌轉(zhuǎn)漲。

期貨價格行情

[PP]：2022年2月25日全國主要城市聚丙烯價格匯總

【今日點(diǎn)評】市場方面，期貨高開震蕩，地方企業(yè)及煤化工紛紛上調(diào)出廠，貿(mào)易商鎖利報盤，市場價格較昨日上漲明顯；隨著價格走高，場內(nèi)觀望氛圍漸濃，下游采購情緒謹(jǐn)慎，且石化企業(yè)暫未給到基差，場內(nèi)套保商操作亦無空間。

匯總

[PP]：國內(nèi)聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤分析（20220217）

利潤分析

山東水渣：高位有價無市 上行羈絆猶存

生產(chǎn)方面，省內(nèi)鋼廠維持嚴(yán)苛限產(chǎn)現(xiàn)狀，企業(yè)開工30-40%左右，水渣供給維持歷史低位水泥市場高歌猛進(jìn)，限電措施趨嚴(yán)，水泥供應(yīng)持續(xù)呈收窄態(tài)勢，加之動力煤價格居高不下，價格走勢依舊強(qiáng)勁 盤面上來看，在供給收窄、限電加嚴(yán)、燃料價格偏強(qiáng)、下游持續(xù)拉漲的支撐下，產(chǎn)鏈呈高位震蕩走勢但能耗雙控供需萎靡，旺季反弱對水渣、礦渣微粉上行構(gòu)成一定羈絆，水渣、礦渣微粉處于博弈階段，高位有價無市的僵局有待緩和。

每日分析

瑞達(dá)期貨：動力煤可考慮輕倉短多參與

隔夜ZC2201合約高開高走動力煤現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲陜西地區(qū)安全監(jiān)管嚴(yán)格，榆陽煤礦暫停生產(chǎn)，產(chǎn)地供應(yīng)偏緊；內(nèi)蒙地區(qū)增產(chǎn)保供政策相繼落地，煤炭供應(yīng)有所提升電廠庫存繼續(xù)下降，當(dāng)前工業(yè)用電需求較好，冬儲計劃已提上日程，短期動力煤需求仍較強(qiáng)勁 技術(shù)上，ZC2201合約高開高走，日MACD指標(biāo)顯示紅色動能柱繼續(xù)擴(kuò)大，短線走勢較強(qiáng)操作建議，可考慮輕倉短多參與

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)運(yùn)行，鄭煤期價漲停封板

陜西地區(qū)安全監(jiān)管嚴(yán)格，榆陽煤礦暫停生產(chǎn)，產(chǎn)地供應(yīng)偏緊；內(nèi)蒙地區(qū)增產(chǎn)保供政策相繼落地，煤炭供應(yīng)有所提升電廠庫存繼續(xù)下降，當(dāng)前工業(yè)用電需求較好，冬儲計劃已提上日程，短期動力煤需求仍較強(qiáng)勁技術(shù)上，ZC2201合約漲停封板，日MACD指標(biāo)顯示紅色動能柱大幅擴(kuò)大，短線走勢偏強(qiáng)操作建議，市場波動較大，建議觀望

機(jī)構(gòu)

臨沂動力煤：競拍不佳 市場成交偏弱

今日臨沂動力煤市場穩(wěn)中偏弱運(yùn)行受西部動力煤持續(xù)下調(diào)影響，近期市場行情偏弱，部分礦點(diǎn)競拍結(jié)果不佳，現(xiàn)氣肥煤Q6704，,A6.6,V45.6,S3,G100,Y28，Mt9.2最新競拍價1342元/噸該指標(biāo)的氣肥煤主要用于發(fā)電和化工用途，亦可用于煉焦配煤，但礦方主要銷給電廠和化工廠目前煉焦煤市場行情強(qiáng)勁，而動力煤走勢偏弱，個別貿(mào)易商有將其作為焦煤出售的行為，但涉及量極少預(yù)計短期內(nèi)繼續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行 。

日評

環(huán)保政策趨嚴(yán)，“雙焦”領(lǐng)漲黑色系

截至周一下午收盤，黑色系整體表現(xiàn)較好，板塊內(nèi)各品種走勢分化過去一段時間表現(xiàn)強(qiáng)勁的“雙焦”繼續(xù)領(lǐng)漲，兩主力合約J2019和JM2109分別創(chuàng)出近期新高港口現(xiàn)貨一級焦出庫報價2770元/噸，期現(xiàn)價差為97.5元/噸 中輝期貨焦炭動力煤研究員杜鵬告訴期貨日報記者，近期，環(huán)保政策再次趨嚴(yán)，對焦炭供給影響較大先是山西省臨汾市印發(fā)《臨汾市大氣污染整治百日攻堅(jiān)行動法案》的通知，部分焦企結(jié)焦時間延長至28—36小時不等，限產(chǎn)幅度15%—35%；接著呂梁地區(qū)限產(chǎn)加嚴(yán)，涉及焦化產(chǎn)能480萬噸，限產(chǎn)20%—50%不等；孝義地區(qū)通知核查手續(xù)，要求相關(guān)企業(yè)月底前停產(chǎn)整頓，涉及焦化產(chǎn)能437萬噸。

爐料

百年建筑網(wǎng)：煤價漲至千元，局部地區(qū)水泥廠接到限電通知

另外徐州港動力煤平倉價1000元/噸，漲至千元每噸據(jù)了解近期煤炭價格持續(xù)高漲，主要受終端工業(yè)用電水平提升，同時水泥化工品需求較為強(qiáng)勁，為備戰(zhàn)即將到來的用煤和用電高峰期，存煤偏少電廠積極補(bǔ)庫，促進(jìn)煤炭銷量進(jìn)一步提升，煤價持續(xù)上漲 圖1：2021年秦皇島5000大卡動力煤價格走勢 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵 煤炭是生產(chǎn)水泥主要的燃料，煤炭價格上漲對水泥行業(yè)影響較大，另外部分區(qū)域水泥企業(yè)或已限電，導(dǎo)致窯磨限產(chǎn)、停產(chǎn)的情況，因此生產(chǎn)成本將會進(jìn)一步提升，促使水泥價格呈上行趨勢。

熱點(diǎn)文章

瑞達(dá)期貨：動力煤在910元/噸附近短多

隔夜ZC109合約高開高走動力煤市場繼續(xù)上漲產(chǎn)地生產(chǎn)仍受環(huán)保及煤管票影響，銷售依舊較好受坑口煤價丌斷上漲及部分線路汽運(yùn)貺上調(diào)影響，煤炭發(fā)運(yùn)至港口成本丌斷攀升，下游對此高價煤接受度普遍持抵制情緒，因此港口高價煤實(shí)際成交一般，貿(mào)易商捂貨惜售近期全國氣溫普遍升高，即將迎來用煤用電高峰期，下游電廠及水泥、化工需求強(qiáng)勁 技術(shù)上，ZC109合約高開高走，日MACD指標(biāo)顯示紅色動能柱小幅擴(kuò)大，短線走勢仍偏強(qiáng)。

晨報速遞

煤焦追多需謹(jǐn)慎

5月12日，國內(nèi)商品期市收盤大面積上漲，黑色系表現(xiàn)強(qiáng)勁，動力煤逼近漲停，焦煤漲逾4% 中州期貨分析師李龍坤向期貨日報記者表示，本周以來煤焦市場走勢較強(qiáng)，主要在于焦炭市場處于上漲周期，且近期提漲速度加快焦炭市場第六輪提漲全面落地，累積漲幅600—700元/噸，部分區(qū)域漲幅較高焦炭市場延續(xù)偏緊格局，焦企開工雖有恢復(fù)，但在鋼材高利潤驅(qū)使下，鋼廠提產(chǎn)意愿強(qiáng)烈，焦炭剛需逐步增加，焦炭緊張局面未明顯改善，焦企以保證老客戶供應(yīng)為主，同時，貿(mào)易商多有高價采購現(xiàn)象，進(jìn)一步加劇資源緊張態(tài)勢，影響鋼廠焦炭庫存持續(xù)低位運(yùn)行，部分鋼廠到貨不足日耗，短期看供應(yīng)吃緊需求旺盛，焦炭繼續(xù)保持強(qiáng)勢，焦企提漲節(jié)奏較快。

爐料