服務煤炭保供穩(wěn)價，鄭商所修訂動力煤期貨相關業(yè)務細則

二是完善動力煤發(fā)熱量指標升貼水計算方法，采用比例價差方式，更好適應極端市場情況 上述負責人表示，本次修訂將進一步擴大動力煤期貨市場可供交割量，便利更多煤炭資源參與期貨市場，更好服務煤炭保供穩(wěn)價、服務煤炭上下游產業(yè)發(fā)展鄭商所將繼續(xù)深入貫徹落實黨中央、國務院決策部署，嚴格按照中國證監(jiān)會工作要求，毫不松懈嚴監(jiān)管、防風險、促穩(wěn)定，切實維護正常交易秩序

聚焦

瑞達期貨：產地煤炭增產速度較快，動力煤下游終端庫存逐漸累積

隔夜ZC2205合約震蕩整理動力煤現(xiàn)貨價格持穩(wěn)運行隨終端下游采販節(jié)奏放緩，礦區(qū)拉運車輛減少，煤礦庫存緩慢上升內蒙地區(qū)進入新月部分前期無票停產煤礦恢復正常生產銷售近日港口市場情緒轉弱，訂貨會期間買賣雙方觀望情緒濃厚當前港口存在貨源結極性不均衡，優(yōu)質高卡低硫煤貨源少，報價相對堅挺產地煤炭增產速度較快，下游終端庫存逐漸累積，動力煤價格上方壓力不斷加大 技術上，ZC2205合約震蕩整理，日MACD指標顯示紅色動能柱變化不大，上方均線壓力較大。

策略研究

發(fā)展改革委正在研究依法對煤炭價格實行干預，動力煤期貨應聲跌停

新華財經上海10月20日電 為做好煤炭市場保供穩(wěn)價工作，10月19日下午，國家發(fā)展改革委組織重點煤炭企業(yè)、中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國電力企業(yè)聯(lián)合會召開今冬明春能源保供工作機制煤炭專題座談會，研究依法對煤炭價格實施干預措施 10月19日夜盤時間，動力煤主力合約應聲跌停截至21時26分，報1755.4元/噸，跌幅為8.01%。

爐料

煤炭期貨多數(shù)下跌 動力煤逆市漲逾2%

8月13日，煤炭期貨多數(shù)下跌，動力煤逆市漲逾2%截至15:00，焦煤、焦炭期貨主力合約分別下跌0.92%、0.40%，報1185.5元/噸、1988.0元/噸；動力煤期貨報572.8元/噸，漲2.10%，盤中最高至579.2元/噸，創(chuàng)下2019年9月6日以來新高

煤焦

煤炭期貨多數(shù)收跌 動力煤逆市上漲

中證網訊（記者 馬爽）7月1日，煤炭期貨多數(shù)收跌截至15:00，焦煤、焦炭期貨主力合約分別下跌0.38%、0.93%，報1173.0元/噸、1870.5元/噸，動力煤期貨主力合約漲1.89%，報560.8元/噸

煤焦

“期貨航母”動力煤今上線期權交易 將助推煤炭與電力市場化改革

“動力煤期權的推出將進一步豐富煤炭行業(yè)避險工具體系，促進我國煤炭和電力行業(yè)健康發(fā)展，引導行業(yè)資源優(yōu)化配置，更好地服務煤炭和電力市場化改革”伊泰集團期貨部總經理張帥表示 根據(jù)鄭商所此前發(fā)布的公告，首日掛牌合約包括標的月份為2009、2010、2011及2101的動力煤期權合約。

爐料

【五一專題】：2025年純堿市場五一節(jié)后預測

熱點聚焦

西南首個數(shù)字化煤炭交易平臺上線，將提升川渝地區(qū)煤炭流通效率

本次煤炭板塊上線，標志著西南地區(qū)煤炭大宗交易進入“數(shù)字化3.0時代”，將提升川渝地區(qū)煤炭流通效率 會上推出三大創(chuàng)新舉措：一是構建“三位一體”交易體系天府商品交易所煤炭板塊深度融合物聯(lián)網、區(qū)塊鏈技術，創(chuàng)新"電子交易+智能履約+數(shù)字監(jiān)管"模式，實現(xiàn)合同簽訂、貨物交割、資金清算全流程數(shù)字化；還將與大連、鄭州商品交易所建立戰(zhàn)略合作，力推動力煤期貨、焦煤期貨在西南地區(qū)設交割倉庫，形成期現(xiàn)對接聯(lián)動機制。

原料

2025年全國煤焦采購大會·日照站圓滿落幕

對于2025年國內行情，他認為煤焦供大于求，國內煤礦產能集中釋放，進口煤炭增量明顯其他煤種動力煤供應寬松，北港價格目前以跌破長協(xié)，年后是需求淡季，底部支撐暫時未現(xiàn)除了基本面外，焦煤期貨價格已經到達歷史偏低位置，國內對沖政策階段性的擾動市場整體而言，2025年國內行情波動空間有限，盡管短期看不到向上驅動，但是跌價風險已釋放大半，或迎來階段性脈沖式的反彈供應端的驅動沒有，但是從鋼材端的利潤傳導可能發(fā)生。

會議報道

Mysteel晚餐：鞍鋼沙鋼上調產品價格，鐵礦石港庫增加

◎鄭商所調整動力煤期貨2602合約交易保證金標準為50%，漲跌停板幅度為10%；非期貨公司會員或者客戶單日開倉交易的最大數(shù)量為20手 ◎2月11日，大商所公告，自2025年2月14日交易時（即2月13日夜盤交易小節(jié)時）起，對焦煤期貨品種手續(xù)費費率進行調整 ◎陜西煤業(yè)公告稱，2025年1月，公司煤炭產量1428.16萬噸，同比增長2.69%；自產煤銷量1293.39萬噸，同比增長1.72%。

資訊

Mysteel：2025新春團拜會——無煙煤晉城站圓滿落幕

2025年2月21日（星期五），由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司和山西天地王坡運銷有限公司主辦的“Mysteel2025新春團拜會-無煙煤晉城站”，在山西省晉城市山西天地王坡運銷有限公司召開我們誠摯感謝各位領導蒞臨指導會議！ 2月21日下午14:30，上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司煤焦事業(yè)部無煙煤分析師武文媛宣布大會正式開始，同時感謝了主辦單位山西天地王坡運銷有限公司 會議分別由晉城市煤炭工業(yè)協(xié)會會長李張軍、山西天地王坡運銷有限公司執(zhí)行董事姚建華、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司煤焦事業(yè)部副總經理雷萬青為會議致辭，之后分別由國投期貨有限公司黑色金屬首席分析師曹穎，上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司動力煤分析師韓雅娟，上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司煤焦事業(yè)部無煙煤分析師田康先后發(fā)表了主題演講，會議齊聚了煤礦、鋼廠、貿易等企業(yè)的代表嘉賓，大家共同探討當前煤價市場行情，細致解讀煤焦供需數(shù)據(jù)，展望未來煤焦市場發(fā)展前景。

會議報道

Mysteel：2025年雙焦市場供需推演——產量過剩壓價，供需格局謀變

然而，經濟增長壓力下，煤炭主產區(qū)可能缺乏及時主動的減產動力，供需錯配風險加大 2、主焦與配煤價差擴大，價格底部支撐顯現(xiàn)（以期貨主力合約對標）： 在海外焦煤需求穩(wěn)定以及蒙古出口高位運行背景下，主焦煤（澳洲進口煤為基準）價格下行表現(xiàn)出相對韌性，配煤（蒙古焦煤）價格跌幅預計更為顯著，推動價差持續(xù)擴大 3、價格下跌引發(fā)動力煤與焦煤轉產預期： 部分地區(qū)配焦煤在價格下跌期間可能向動力煤轉產，進一步縮減焦煤供應規(guī)模。

觀點

【華夏時報】煤價旺季難旺！今年每噸跌148元，動力煤失守800元大關

10月份以來，煤炭價格持續(xù)走低 12月11日，秦皇島港5500大卡動力煤價格首次跌破800元/噸關口此后價格繼續(xù)下滑，一德期貨數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，5500大卡主流報價780-785元/噸，5000大卡報價在680-685元/噸 上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部煤炭分析師張雯雯告訴《華夏時報》記者，隨著我國動力煤供需形勢逐步改善、煤炭進口快速恢復，動力煤市場價格持續(xù)下行，年末北方港口Q5500動力煤價格較年內高點下降155元/噸。

媒體報道

方正證券：日耗抬升煤價企穩(wěn)在即，低利率下煤炭高股息值得關注

政治局會議指出，要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，穩(wěn)住樓市股市，擴大國內需求2025年若地產企穩(wěn)、財政支出力度增加，地產基建對煤炭的需求有望提升，煉焦煤、動力煤非電部分均為彈性煤種，對煤炭價格提振將比較明顯，順周期板塊有望受益 此外，低利率環(huán)境下高股息和煤電聯(lián)營板塊依舊值得重視截至12月20日當周國債期貨收益率跌至1.70%，而近12個月煤炭板塊股息率5.6%為全行業(yè)第一，一旦煤價底部繼續(xù)夯實，市場對煤炭企業(yè)利潤確定性更加認可，煤炭板塊的投資價值將進一步顯現(xiàn)，其中能提升經營久期、回收讓利，提升經營抗風險能力的煤電聯(lián)營模式，有望在2025年成為市場關注焦點。

原料

Mysteel早讀：五大品種鋼材供需雙降，黑色期貨夜盤下跌

經調查研究，鋼結構建筑、鋼結構中小跨徑橋梁等領域發(fā)展?jié)摿薮?◎ 中國煤炭工業(yè)協(xié)會黨委委員張宏表示，國家加力推出一攬子增量政策，推動2025年宏觀經濟持續(xù)企穩(wěn)回升向好，拉動煤炭消費需求增加，穩(wěn)產保供還需未雨綢繆 ◎ 鄭商所：將動力煤期貨2512合約交易保證金標準為50%，漲跌停板幅度為10%。

資訊

Mysteel：12月13日(17:30)進口動力煤價格行情

13日進口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行外礦市場方面，由于國際需求疲軟，交投氛圍較為冷清印尼持續(xù)性降雨下煤炭運輸受限，但貿易商手中貨盤較多，為出貨紛紛下調報價，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價53美金/噸；澳洲礦方出貨正常，但日韓等國以剛需采購為主，現(xiàn)澳煤Q5500大船F(xiàn)OB報價86-87美金/噸國內市場方面，內貿煤價陰跌走弱，市場參與主體對后市看空情緒濃厚，部分電廠日耗有所提升，但庫存仍處高位，疊加前期對遠期貨盤的采購，拿貨壓力并不大，因此投標價格一再壓縮，本周Q3800電廠投標價已下探至476元/噸，進口貿易商面臨較大的成本倒掛問題。

日評

中輝期貨：供需雙強，四季度煤價或以穩(wěn)為主

整體來看，四季度煤炭市場供應充足，下游應對得當，動力煤價格沒有出現(xiàn)大幅波動，基本符合市場預期在未來供需雙雙走強的背景下，預計有關部門將進一步增強煤炭行業(yè)的宏觀調控，力保動力煤價格運行在合理區(qū)間，助力煤炭行業(yè)健康發(fā)展，也為全國經濟發(fā)展提供堅強能源保障（作者單位：中輝期貨）

原料

Mysteel：11月12日(17:30)進口動力煤價格行情

12日進口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行電廠招投標方面，近日海南地區(qū)電廠遠期進口煤開標，以采購1月遠期貨盤為主，Q3800部分投標價基本在516-525元/噸區(qū)間；因現(xiàn)階段電廠日耗未有明顯變化，在進口及長協(xié)持續(xù)累庫下電廠整體采購積極性較弱現(xiàn)貨市場方面，受本幣兌美金匯率持續(xù)下行影響，加之印尼礦方整體報價仍處高位，進口貿易商采購成本壓力偏強運行因對煤炭高價接受度較低，市場參與度延續(xù)低迷態(tài)勢，當前仍以觀望為主，現(xiàn)市場整體成交情況一般。

日評

Mysteel動力煤市場年度展望會暨年報發(fā)布會順利召開

整合海量多維度的煤炭指標和價格數(shù)據(jù)，資深分析師結合AI大數(shù)據(jù)提供前瞻性的市場分析，輔助判斷采銷節(jié)點，實現(xiàn)真正的智能采銷梳理煤焦市場核心關鍵指標，搭建政策、宏觀、財經、供應、庫存、需求、期貨、 價格、成本利潤、情緒等板塊的數(shù)據(jù)庫和各種數(shù)據(jù)模型，快速、動態(tài)、全面監(jiān)測大宗商品市場變化和煤焦企業(yè)業(yè)務開展情況，形成獨有數(shù)據(jù)資產 上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司動力煤分析師 張雯雯 張雯雯首先對年報數(shù)據(jù)來源及目錄進行簡要介紹，接著總結了年報的核心觀點1、2024年價格波動收窄，呈現(xiàn)淡季不淡、旺季不旺。

會議報道

Mysteel：9月11日(17:30)進口動力煤價格行情

11日進口市場動力煤價格穩(wěn)中偏強運行國際市場方面，大型煤炭會議剛剛拉上帷幕，市場情緒高漲，印尼礦方紛紛上調報價，現(xiàn)印尼3800大卡大船F(xiàn)OB報價區(qū)間為53-54美金/噸，較上周同期上漲1-2美金；澳洲市場相對平穩(wěn)，價格波動較小，5500大卡FOB報價88.5美金/噸左右；俄煤市場貨盤較少，在高價引導下多向日韓等國輸出，價格與上周基本持平國內市場方面，沿海電廠繼續(xù)釋放10-11月遠期貨盤采購需求，而當前市場拿貨價及回國運費上調，成本支撐下印尼3800大卡電廠投標價上移至485-512元/噸；華南區(qū)域近期雨水天氣下煤質受到影響，疊加非電需求釋放有限，因此現(xiàn)貨成交寥寥。

日評