廣發(fā)期貨：動力煤或打開下方空間

【期現(xiàn)】截至5月18日，主力合約收盤價報1407元，環(huán)比下跌21元，主焦煤（介休）沙河驛報1360元，環(huán)比上漲50元，期貨升水47元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛報1415元，環(huán)比持平，主焦煤（蒙5）沙河驛報1421元，環(huán)比上漲21元，期貨貼水（蒙5）14元現(xiàn)貨采購好轉(zhuǎn)，煤價繼續(xù)上漲，但是夜盤焦煤大跌，動力煤矛盾愈發(fā)凸顯，或打開焦煤下跌空間 【供給】汾渭統(tǒng)計樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比下降4.2萬噸至606.34萬噸，精煤產(chǎn)產(chǎn)量周環(huán)比下降1.08萬噸至240.91萬噸。

策略研究

[甲醇]：4月14日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

Mysteel晚餐：滬鎳連續(xù)3天漲停，多部門支持煤炭企業(yè)增產(chǎn)增供

因今日有100億元逆回購到期，實(shí)現(xiàn)零投放零回籠 ◎ 上海銀行間同業(yè)拆放利率：隔夜SHIBOR報2.0240%，下降3.20個基點(diǎn)7天SHIBOR報2.0590%，下降5.50個基點(diǎn)3個月SHIBOR報2.3590%，下降0.20個基點(diǎn) 3月9日，國內(nèi)期貨收盤主力合約漲跌不一，滬鎳連續(xù)三個交易日封板漲停，漲幅17%，棕櫚、瀝青漲停，燃油、低硫燃料油漲超7%，SC原油漲超5%，菜粕、豆二、PTA、短纖、塑料、紙漿、滬銀漲超4%；跌幅方面，動力煤跌超6%，滬鋁、純堿跌超5%，滬鋅、鐵礦跌超3%。

資訊

[PP日評]：石化降庫良好 今日PP市場大幅走高（20220225）

NYMEX原油期貨04合約92.81漲0.71美元/桶或0.77%；ICE布油期貨04合約99.08漲2.24美元/桶或2.31%中國INE原油期貨主力合約2204漲11.8至601.9元/桶，夜盤漲14.9至616.8元/桶 5.國內(nèi)聚丙烯市場后市走勢分析 原油對PP成本支撐依舊強(qiáng)勁、動力煤受國家宏觀調(diào)控價格下跌，帶動PP價格有所回落；目前聚丙烯石化庫存降庫良好，兩油基本完成月度銷售計劃；社會庫存仍處在相對高位，但亦有所消化；但下游對高價貨源采購情緒偏低，且鎮(zhèn)海石化及浙石化二線投產(chǎn)在即，PP整體供應(yīng)壓力不減，預(yù)計下周一石化延續(xù)挺價政策，貿(mào)易商或讓利出貨，市場有下行風(fēng)險（個人觀點(diǎn)，僅供參考） 。

日評

弘業(yè)期貨：政策風(fēng)險加劇，動力煤盤面高位回落

進(jìn)口方面，受國際現(xiàn)貨資源緊缺影響，動力煤基準(zhǔn)價大幅上調(diào)，現(xiàn)印尼Q3800 FOB價報76.5美金/噸盤面上看，主力05合約昨日午后出現(xiàn)明顯回落，短期波動率再度提升，交易所也對合約提保至50%，夜盤大幅低開后震蕩，注意持倉風(fēng)險

策略研究

Mysteel午評：鋁價跌幅放緩 現(xiàn)貨市場成交各異

【期貨市場】 周一外盤圣誕節(jié)休市雖受動力煤下挫走弱，但去庫對價格有支撐，國內(nèi)夜盤震蕩反彈主力2202合約收高于19820元/噸今日早間滬鋁跌幅放緩，截止午盤休市主力2201合約報收19765元/噸，跌150元/噸，跌幅0.75% 【現(xiàn)貨市場】 華東地區(qū)鋁錠主流成交價在19750-19790元/噸，均價19770元/噸，跌30元/噸。

日報

甲醇弱勢格局不改

國內(nèi)裝置開工率回升、整體庫存增加，但下游需求沒有明顯改觀，加之海外部分裝置重啟，甲醇基本面偏空，弱勢運(yùn)行格局不改 甲醇主力合約上周五日盤雖跟隨動力煤反彈，但力度較弱，夜盤隨即回落，整體仍偏弱運(yùn)行 開工率緩慢回升 后期供應(yīng)勢必增加 截至12月23日，全國和西北地區(qū)甲醇裝置開工率分別為68.64%和83.83%，環(huán)比分別提升1.94%和2.82%，同比均處于歷史偏高水平。

市場播報

2021年12月28日期貨公司滬鋁短線操作建議

新湖期貨 周一外盤圣誕節(jié)休市雖受動力煤下挫走弱，但去庫對價格有支撐，國內(nèi)夜盤震蕩反彈主力2202合約收高于19820元/噸早間現(xiàn)貨市場成交回暖，下游有一定備庫需求接貨增加，中間商同樣表現(xiàn)積極性上海主流成交價格在19800元/噸上下，較期貨貼水120左右當(dāng)前去庫依舊強(qiáng)勁，地產(chǎn)消費(fèi)邊際改善預(yù)期樂觀，市場表現(xiàn)出補(bǔ)庫意愿，顯性庫存持續(xù)去化，這對短期鋁價有較強(qiáng)支撐近期國內(nèi)外能源價格也左右市場情緒。

期貨公司評論

黑色系回暖，焦煤夜盤漲近5%

受宏觀政策回暖等利好因素影響，市場信心有所提振，黑色系商品近日探底回升截至12月7日下午收盤，鐵礦主力合約收漲6.72%，螺紋鋼主力合約、熱卷主力合約分別上漲1.30%、1.00%，收報于4450元/噸、4634元/噸 國內(nèi)期貨市場夜盤，焦煤領(lǐng)漲焦煤期貨主力合約JM2205收報2113元/噸，漲4.89%；鐵礦石期貨主力合約I2205收報669元/噸，漲3.08%；焦炭期貨主力合約J2205收報3008元/噸，漲1.86%；螺紋期貨主力合約RB2205收報4467元/噸，漲0.63%；熱卷期貨主力合約HC2205收報4638元/噸，漲0.28%；動力煤主力合約ZC2205收報821元/噸，跌1.06%。

爐料

中州期貨：煤焦盤面震蕩運(yùn)行，建議單邊震蕩操作

核心觀點(diǎn)：多家焦企聯(lián)合發(fā)函抵制降價，盤面煤焦震蕩運(yùn)行 1.主要邏輯：昨天下午國內(nèi)期市收盤，黑色系品種普漲焦煤領(lǐng)漲，漲幅達(dá)6.19%，動力煤漲超2%但夜盤行情反轉(zhuǎn)，黑色系大幅下跌截至23：00收盤，鐵礦石主力合約跌超6%，動力煤主力合約跌超5%，焦炭主力合約跌超2%主要在于疫情影響盤面普跌昨日以旭日營銷和山西鵬飛集團(tuán)為代表的焦化行業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)布通知表示不接收下游客戶的降價要求，河南利源燃?xì)?、山西永鑫焦化、山西焦煤集團(tuán)、濰焦薛城能源分公司、河北華豐能源、陜西黃河物資銷售中心等數(shù)十家企業(yè)跟進(jìn)。

機(jī)構(gòu)

2021年11月26日期貨公司滬鋁短線操作建議

3、國內(nèi)能耗雙控政策 新湖期貨 歐洲疫情惡化引發(fā)市場擔(dān)憂，隔夜外盤金屬普遍下跌，外盤鋁價沖高回落，尾盤仍收高，倫交所三月期鋁價漲0.44%至2715美元/噸受動力煤大跌等拖累，滬期鋁夜盤高開跳水，主力2201合約收低于19375元/噸早間現(xiàn)貨市場整體成交不佳，持貨商雖壓價甩貨，但下游接貨力度下降上海主流成交價格在19300元/噸上下，較期貨貼水80左右。

期貨公司評論

中州期貨：鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期之下，煤焦原料領(lǐng)漲黑色。

核心觀點(diǎn)：鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期之下，原料領(lǐng)漲黑色 1.主要邏輯：昨日，國內(nèi)商品期市黑色系漲幅較大夜盤收盤，焦煤主力合約漲超6%，動力煤、鐵礦石主力合約漲超4%，焦炭、螺紋鋼主力合約漲超2%隨著鋼廠利潤的改善，黑色系吹響了反攻的號角聲從上周五開始，由于市場對后續(xù)地產(chǎn)端用鋼需求的預(yù)期出現(xiàn)改善，黑色系迎來集體反彈，并且在鋼廠利潤近期明顯好轉(zhuǎn)下，部分鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，原料端得到大幅提振焦炭市場第七輪提降全面落實(shí)，累積降幅1400元/噸。

策略研究

煤炭、鋼材等板塊階段性見頂

在突破往年的高點(diǎn)600元/噸之后，國慶節(jié)前動力煤主力合約已漲至1408元/噸；10月8日，日盤回調(diào)，但夜盤再度拉漲；10月11日，開盤直沖漲停此時，全國多地已經(jīng)開始拉閘限電，主因是煤價暴漲而電價不漲導(dǎo)致的煤電價格倒掛在市場上空頭看來，動力煤價格上漲已經(jīng)影響到民眾生活，動力煤注定要演繹“最后的瘋狂”！10月19日，動力煤期貨主力合約拉升至1982元/噸，直逼2000元/噸大關(guān)。

鋼材

短期內(nèi)冷熱軋卷板市場價格以盤整為主

在第四季度，各省份將全力完成粗鋼產(chǎn)量壓減任務(wù)，預(yù)計冷熱軋卷板產(chǎn)量將繼續(xù)下降 三是冷熱軋卷板生產(chǎn)升本上升近期，鐵礦石、焦炭、煤炭等鋼鐵原燃料市場價格震蕩，引起國家高度重視10月19日，國家發(fā)展改革委發(fā)布《國家發(fā)展改革委研究依法對煤炭價格實(shí)行干預(yù)措施》一文當(dāng)天晚上，鄭州商品交易所發(fā)布公告稱，自2021年10月20日當(dāng)晚夜盤交易時起，動力煤期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為10%，當(dāng)晚，動力煤、焦煤、焦炭期貨主力合約均跌停。

鋼材

螺紋鋼下行空間不大

當(dāng)日夜盤時段，動力煤期貨主力合約一字跌停，此后動力煤期貨價格開啟大幅下跌走勢截至本周三，動力煤期貨主力合約收盤累計跌幅超過40%而螺紋鋼期貨開啟下跌的時間點(diǎn)與動力煤期貨開啟下跌的時間點(diǎn)高度重合，二者下跌存在高度關(guān)聯(lián)一方面，市場情緒是可以傳染的，某一品種的大幅下跌確實(shí)會有連鎖效應(yīng)；另一方面，在市場出現(xiàn)大幅下跌的情況下，持有多個品種頭寸的投資者會有平倉補(bǔ)充保證金的需求此外，程序化交易也可能放大市場上不同品種間的協(xié)同效應(yīng)。

鋼材

中州期貨：煤炭政策和流動性風(fēng)險并存，建議觀望

主要邏輯： 1.截至23：00收盤，煤炭板塊領(lǐng)跌，動力煤、焦炭、焦煤主力合約跌停動力煤期貨主力合約自10月19日的最高價1982元/噸，跌至目前的1033.8元/噸，跌幅高達(dá)48%，近乎“腰斬”焦煤、焦炭期貨主力合約自10月19日的高點(diǎn)至昨日夜盤收盤，已分別跌35%和30%國家發(fā)改委近期多次發(fā)布保供穩(wěn)價政策，如整頓違規(guī)存煤場所、研究干預(yù)煤價措施、開展現(xiàn)貨市場價格專項督查等。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：A00鋁錠現(xiàn)貨市場午評（10月28日）

國內(nèi)動力煤連續(xù)跌停拖垮金屬價格，隔夜外盤金屬全線下挫，倫交所三月期鋁價跌至2665.5美元/噸，跌5.88%滬期鋁夜盤同樣繼續(xù)大跌，主力合約跌破20000關(guān)口，最低19355元/噸，收于19450元/噸今日早間期鋁繼續(xù)下探，截止午盤休市主力2112合約報收19385元/噸，跌1395元/噸，跌幅6.71% 華東地區(qū)鋁錠主流成交價在19320-19360元/噸，均價19340元/噸，跌1130元/噸。

行情簡評

Mysteel：氧化鋁現(xiàn)貨日評（10月28日）

目前海外市場氧化鋁供應(yīng)依舊維持緊張局面，海外氧化鋁市場暫無新的產(chǎn)量釋放，而近日人民幣持續(xù)升值，氧化鋁進(jìn)口機(jī)會增加，后期需關(guān)注 【鋁市分析】 國內(nèi)動力煤連續(xù)跌停拖垮金屬價格，隔夜外盤金屬全線下挫，倫交所三月期鋁價跌至2665.5美元/噸，跌5.88%滬期鋁夜盤同樣繼續(xù)大跌，主力合約跌破20000關(guān)口，最低19355元/噸，收于19450元/噸。

日報

Mysteel早讀：國常會決定依法打擊煤炭市場炒作，動力煤再次跌停

◎ 夜盤動力煤主力再次跌停，從10月19日歷史高點(diǎn)1982元/噸回落至1587.4元/噸，跌幅達(dá)19.9%。

資訊

Mysteel：氧化鋁現(xiàn)貨日評（10月20日）

另外近期海外氧化鋁海運(yùn)有所下調(diào)，海外氧化鋁成交呈現(xiàn)向好態(tài)勢，同時近期人民幣匯率提升，有利于進(jìn)口，預(yù)計海外氧化鋁進(jìn)口機(jī)會增加 【鋁市分析】 發(fā)改委表態(tài)干預(yù)煤價，動力煤夜盤跌停，受此影響金屬價格全線下跌，外盤金屬也受拖累下行倫交所三月期鋁價跌2.11%至3103美元/噸滬期鋁夜盤重挫，主力2111合約收于23645元/噸今日早間期鋁延續(xù)下跌，截止午盤休市主力2111合約報收22925元/噸，跌1460元/噸，跌幅5.99%。

日報