瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤短期期價(jià)或偏弱運(yùn)行為主，建議短線偏空操作為主

隔夜ZC2205合約大幅下跌煤礦陸續(xù)進(jìn)入復(fù)產(chǎn)狀態(tài)，但復(fù)工后生產(chǎn)恢復(fù)相對(duì)緩慢，部分煤礦開(kāi)始執(zhí)行限價(jià)目前港口庫(kù)存雖有回升，但整體仍處低位，現(xiàn)貨資源依舊緊張下游電廠需求相對(duì)較好，但政策強(qiáng)壓下，整體成交相對(duì)一般近期宏觀政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)再起，盤(pán)面深度貼水改善，現(xiàn)貨回歸修復(fù)基差，短期期價(jià)或偏弱運(yùn)行為主 技術(shù)上，ZC2205合約偏弱運(yùn)行，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示綠柱擴(kuò)張，關(guān)注下方均線支撐操作上，短線偏空操作為主。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤建議短期暫且觀望

上周ZC2205合約沖高回落煤礦陸續(xù)進(jìn)入復(fù)產(chǎn)狀態(tài)，但復(fù)工后生產(chǎn)恢復(fù)相對(duì)緩慢港口庫(kù)存目前仍處低位，且短期印尼短期發(fā)運(yùn)效率仍受疫情及港口設(shè)備不足牽制，日本、韓國(guó)等國(guó)用煤需求的增長(zhǎng)，進(jìn)口煤價(jià)格及海運(yùn)費(fèi)持續(xù)上漲，對(duì)期價(jià)形成較強(qiáng)支撐不過(guò)近期宏觀政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)再起，盤(pán)面深度貼水改善，現(xiàn)貨回歸修復(fù)基差，短期期價(jià)或高位震蕩為主 技術(shù)上，ZC2205合約沖高回落，日MACD指標(biāo)顯示紅柱縮窄，關(guān)注下方均線支撐。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤建議短期暫且觀望為主

當(dāng)前國(guó)有大礦以長(zhǎng)協(xié)保供為主，產(chǎn)銷正常，不過(guò)短期仍受雨雪天氣影響，部分地區(qū)汽車(chē)運(yùn)輸尚未完全恢復(fù)短期俄烏危機(jī)、印尼短期發(fā)運(yùn)效率仍受疫情及港口設(shè)備不足牽制，日本、韓國(guó)等國(guó)用煤需求的增長(zhǎng)，及港口高卡現(xiàn)貨資源有限，港口庫(kù)存仍處于低位水平，支撐期價(jià)強(qiáng)勢(shì)回歸現(xiàn)貨價(jià)格，近期重點(diǎn)宏觀政策調(diào)控 技術(shù)上，ZC2205合約漲停封板，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示紅柱擴(kuò)張，關(guān)注下方均線支撐操作上，短期暫且觀望為主。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期動(dòng)力煤價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏漲走勢(shì)

上周ZC2205合約震蕩上行上周?chē)?guó)內(nèi)動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲當(dāng)前產(chǎn)地煤價(jià)穩(wěn)定運(yùn)行，部分煤礦受降雪影響，汽運(yùn)受影響臨近春節(jié)，小型煤礦已經(jīng)停產(chǎn)放假，煤炭供應(yīng)略有收緊近期港口價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，港口高卡現(xiàn)貨資源緊張，貿(mào)易商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺臨近春節(jié)假期及冬奧會(huì)召開(kāi)在即，重點(diǎn)區(qū)域電廠庫(kù)存要保持在30天以上；而且部分非電用戶煤耗上升，下游用戶補(bǔ)庫(kù)需求釋放，推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上行Mysteel電廠樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示：電廠煤炭庫(kù)存繼續(xù)下降，雖然日耗漲幅不是很大，但呈現(xiàn)穩(wěn)定向上的趨勢(shì)。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求，動(dòng)力煤盤(pán)面短期偏強(qiáng)

產(chǎn)地方面，臨近春節(jié)，部分小礦陸續(xù)放假，供應(yīng)有一定收緊，近期漲勢(shì)較快的煤礦出現(xiàn)微降 港口方面，近期主產(chǎn)地煤價(jià)持續(xù)上行，港口市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)貨源緊張，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1080元/噸 下游方面，臨近春節(jié)及冬奧會(huì)，終端化工企業(yè)補(bǔ)庫(kù)需求釋放，采購(gòu)積極性較高，而重點(diǎn)地區(qū)電廠端庫(kù)存也要保持在30天以上，從而下游用戶開(kāi)始集中補(bǔ)庫(kù) 進(jìn)口方面，印尼方面宣布解除139家煤炭生產(chǎn)商的出口禁令，據(jù)Mysteel悉，以上煤礦的出口量約占印尼出口總量的50%以上；雖已有部分禁令解除，但因印尼港口作業(yè)設(shè)備不足，導(dǎo)致裝運(yùn)效率降低，預(yù)計(jì)印尼煤炭出口數(shù)量的釋放還需一定時(shí)間，現(xiàn)印尼煤Q3800報(bào)66美金。

策略研究

弘業(yè)期貨：產(chǎn)地煤價(jià)持續(xù)上漲，動(dòng)力煤盤(pán)面短期偏強(qiáng)

產(chǎn)地方面，受下游補(bǔ)庫(kù)需求帶動(dòng)，產(chǎn)地煤價(jià)持續(xù)上漲，臨近春節(jié)，部分小礦陸續(xù)放假，整體供應(yīng)有一定收緊 港口方面，近期主產(chǎn)地煤價(jià)持續(xù)上行，市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)貨源緊張，港口可流通現(xiàn)貨資源較少，報(bào)價(jià)有所上探，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1080元/噸下游方面，臨近春節(jié)及冬奧會(huì)，終端化工企業(yè)補(bǔ)庫(kù)需求釋放，采購(gòu)積極性提高，而重點(diǎn)地區(qū)電廠端庫(kù)存也要保持在30天以上，從而下游用戶開(kāi)始集中補(bǔ)庫(kù)。

晨報(bào)速遞

弘業(yè)期貨：節(jié)前集中補(bǔ)庫(kù)，動(dòng)力煤盤(pán)面短期偏強(qiáng)

產(chǎn)地方面，受下游補(bǔ)庫(kù)需求帶動(dòng)，產(chǎn)地煤價(jià)持續(xù)上漲，臨近春節(jié)，部分小礦逐步放假，整體供應(yīng)有一定收緊港口方面，近期主產(chǎn)地煤價(jià)持續(xù)上行，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)成本倒掛，發(fā)運(yùn)積極性不高，港口可流通現(xiàn)貨資源較少，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)980元/噸下游方面，臨近春節(jié)及冬奧會(huì)，終端化工企業(yè)補(bǔ)庫(kù)需求釋放，采購(gòu)積極性提高，而重點(diǎn)地區(qū)電廠端庫(kù)存也要保持在30天以上，從而下游用戶開(kāi)始集中補(bǔ)庫(kù)進(jìn)口方面，當(dāng)前印尼放行船只已經(jīng)離港，但新裝煤船尚未放開(kāi)出口許可，后續(xù)還需等待官方進(jìn)一步通知，現(xiàn)印尼煤Q3800報(bào)66美金。

策略研究

弘業(yè)期貨：動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒刺激，盤(pán)面短期偏強(qiáng)

產(chǎn)地方面，當(dāng)前市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，銷售情況較好，價(jià)格受需求支撐上行內(nèi)蒙地區(qū)月底煤管票緊張，產(chǎn)量有所下降；陜西地區(qū)，臨近年底，部分無(wú)保供任務(wù)的煤礦陸續(xù)放假，供應(yīng)出現(xiàn)一定收緊 港口方面，近期主產(chǎn)地煤價(jià)持續(xù)上行，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)成本倒掛，發(fā)運(yùn)積極性不高，港口可流通現(xiàn)貨資源較少，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)950元/噸 下游方面，臨近春節(jié)，終端化工企業(yè)補(bǔ)庫(kù)需求釋放，采購(gòu)積極性提高，而電廠端庫(kù)存維持中高位，持觀望態(tài)度。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期動(dòng)力煤價(jià)格上漲空間有限

隔夜ZC2205合約沖高回落動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行隨著春節(jié)的臨近，電廠日耗將逐漸回落就目前的供應(yīng)及庫(kù)存水平，電廠采購(gòu)需求有限；而冶金、化工行業(yè)階段性補(bǔ)庫(kù)也將結(jié)束現(xiàn)階段煤炭?jī)r(jià)格上漲更多是受消息、階段性補(bǔ)庫(kù)以及港口現(xiàn)貨不多所致，但整體供應(yīng)仍較為充足短期動(dòng)力煤價(jià)格上漲空間有限 技術(shù)上，ZC2205合約沖高回落，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱小幅擴(kuò)大，關(guān)注均線壓力操作建議，可考慮在660-730元/噸區(qū)間操作，止損各10個(gè)點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期動(dòng)力煤價(jià)格上漲支撐不足

隔夜ZC2205合約震蕩整理動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行近期因各地區(qū)疫情嚴(yán)峻，煤礦管控政策加嚴(yán)北方港口市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，貿(mào)易商報(bào)價(jià)趨穩(wěn)臨近春節(jié)假期疊加印尼出口禁令影響，下游化工用戶需求有所增加，有補(bǔ)庫(kù)情況電廠維持長(zhǎng)協(xié)采購(gòu)，庫(kù)存仍保持中高水平，且日耗并無(wú)明顯增加短期煤價(jià)上漲支撐不足 技術(shù)上，ZC2205合約震蕩整理，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱變化不大，關(guān)注均線壓力操作建議，可考慮在660-730元/噸區(qū)間操作，止損各10個(gè)點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤短期走勢(shì)或偏震蕩

隔夜ZC2205合約沖高回落動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)受印尼限制出口通知影響，民用化工企業(yè)開(kāi)始采購(gòu)，礦區(qū)銷售情況有所好轉(zhuǎn)，部分煤礦價(jià)格有上行調(diào)整；山西晉北大礦仍以長(zhǎng)協(xié)保供煤為主，國(guó)有大礦價(jià)格暫穩(wěn)市場(chǎng)較前期詢貨問(wèn)價(jià)增多，但報(bào)價(jià)混亂，且高低價(jià)差較大，部分終端仍保持觀望情緒在保供政策持續(xù)執(zhí)行下，下游電廠庫(kù)存仍保持中高水平，且日耗較前期無(wú)明顯增加，以觀望為主短期動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 技術(shù)上，ZC2205合約沖高回落，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱變化不大，短期走勢(shì)或偏震蕩。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤短期走勢(shì)或有反復(fù)

動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)受印尼限制出口通知影響，民用化工企業(yè)開(kāi)始采購(gòu)，礦區(qū)銷售情況有所好轉(zhuǎn)，部分煤礦價(jià)格有上行調(diào)整；山西晉北大礦仍以長(zhǎng)協(xié)保供煤為主，國(guó)有大礦價(jià)格暫穩(wěn)市場(chǎng)較前期詢貨問(wèn)價(jià)增多，但報(bào)價(jià)混亂，且高低價(jià)差較大，部分終端仍保持觀望情緒在保供政策持續(xù)執(zhí)行下，下游電廠庫(kù)存仍保持中高水平，且日耗較前期無(wú)明顯增加，以觀望為主短期動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 技術(shù)上，ZC2205合約偏弱運(yùn)行，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱變化不大，短期走勢(shì)或有反復(fù)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行

隔夜ZC2205合約偏弱運(yùn)行動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)陜西、內(nèi)蒙礦區(qū)，銷售情況較之前有所好轉(zhuǎn)，煤礦價(jià)格有上行調(diào)整；山西晉北礦區(qū)仍舊以保供電煤發(fā)運(yùn)為主市場(chǎng)觀望情緒濃厚，成交冷清，受市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌影響，下游采購(gòu)意愿不強(qiáng)在保供政策持續(xù)執(zhí)行下，電廠庫(kù)存繼續(xù)增加，電廠主動(dòng)減少采購(gòu)，疊加水泥、化工等非電力終端補(bǔ)庫(kù)需求暫緩，采購(gòu)需求較弱消息面對(duì)動(dòng)力煤市場(chǎng)短期有提振，但“保供穩(wěn)價(jià)”政策再度發(fā)揮穩(wěn)定市場(chǎng)作用，短期動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：印尼出口禁令，動(dòng)力煤短期受擾動(dòng)

產(chǎn)地方面，一月大集團(tuán)外購(gòu)價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，主產(chǎn)地煤礦延續(xù)降價(jià)趨勢(shì)12月31日，發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)局發(fā)布《關(guān)于做好2022年1月份煤炭生產(chǎn)供應(yīng)工作的通知》，要求冬奧會(huì)之前保障生產(chǎn)，且1月的長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)量只增不減，價(jià)格按照2021年12月價(jià)格執(zhí)行 港口方面，目前市場(chǎng)觀望氛圍較濃，成交冷清，加之坑口價(jià)格下跌，短期港口價(jià)格支撐較弱，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)820元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱

上周ZC2205合約的震蕩下跌上周?chē)?guó)內(nèi)動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌臨近年末，煤礦年度保供任務(wù)即將結(jié)束，市場(chǎng)流通貨源明顯增多，終端用戶觀望情緒不減，采購(gòu)積極性依舊較弱，主產(chǎn)區(qū)煤礦庫(kù)存累積，市場(chǎng)整體延續(xù)弱勢(shì)下行趨勢(shì)北方港口煤價(jià)延續(xù)跌勢(shì)，貿(mào)易商由于價(jià)格倒掛消極發(fā)運(yùn)，且寒潮降溫影響下，鐵路凍車(chē)影響車(chē)輛調(diào)運(yùn)，鐵路運(yùn)量有所下降全國(guó)大部地區(qū)寒潮來(lái)襲，居民端電力負(fù)荷增長(zhǎng)，電廠去庫(kù)速度較前期有所加快，但下游電廠庫(kù)存整體仍處于往年偏高水平，現(xiàn)階段電廠“迎峰度冬”壓力并無(wú)明顯增加，在長(zhǎng)協(xié)及保供煤的保障下，疊加煤價(jià)持續(xù)下探，電廠多暫緩市場(chǎng)采購(gòu)且壓價(jià)意愿依舊強(qiáng)烈，僅維持長(zhǎng)協(xié)及保供拉運(yùn)。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：印尼出口禁令，動(dòng)力煤盤(pán)面短期受擾動(dòng)

產(chǎn)地方面，一月大集團(tuán)外購(gòu)價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，主產(chǎn)地煤礦延續(xù)降價(jià)趨勢(shì)12月31日，發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)局發(fā)布《關(guān)于做好2022年1月份煤炭生產(chǎn)供應(yīng)工作的通知》，要求冬奧會(huì)之前保障生產(chǎn)，且1月的長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)量只增不減，價(jià)格按照2021年12月價(jià)格執(zhí)行 港口方面，近期市場(chǎng)看跌氛圍較濃，加之坑口價(jià)格下跌，短期港口價(jià)格支撐較弱，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)780元/噸 下游方面，保供政策推進(jìn)下電廠庫(kù)存維持高位，終端采購(gòu)積極性難有明顯提升，疊加水泥化工等非電力需求乏力，煤價(jià)保持偏弱運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期動(dòng)力煤市場(chǎng)支撐較弱

隔夜ZC2205合約偏弱運(yùn)行動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中略偏弱，現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)下跌主產(chǎn)地部分煤礦已完成今年生產(chǎn)任務(wù)加之本月煤管票用盡暫停生產(chǎn)銷售，多數(shù)煤礦跟隨大煤企下降貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性較低，低價(jià)出貨為主，實(shí)際成交稀少盡管冷空氣帶來(lái)了終端短暫消庫(kù)，在保供政策持續(xù)執(zhí)行下，電廠庫(kù)存充足，當(dāng)前沿海電廠長(zhǎng)協(xié)補(bǔ)庫(kù)為主短期動(dòng)力煤市場(chǎng)支撐較弱 技術(shù)上，ZC2205合約偏弱運(yùn)行，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱繼續(xù)縮窄，上方壓力較大。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)或有反復(fù)，區(qū)間震蕩為主

上周ZC2205合約震蕩下跌上周?chē)?guó)內(nèi)動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格明顯下跌主產(chǎn)地安全、環(huán)保檢查力度進(jìn)一步趨嚴(yán)，煤炭供應(yīng)有所收緊大秦線運(yùn)量不減，港口庫(kù)存有所增加，但整體庫(kù)存不高，而且優(yōu)質(zhì)資源依舊緊缺，下游需求疲軟態(tài)勢(shì)持續(xù)，疊加外礦報(bào)價(jià)下跌，下游觀望情緒更加濃厚國(guó)內(nèi)終端需求一般，民用化工等按需采販，疊加終端電廠庫(kù)存高位，消耗緩慢上周Mysteel全國(guó)電廠樣本區(qū)域用煤統(tǒng)計(jì)顯示，電廠煤炭庫(kù)存1313.29萬(wàn)噸，日耗量55.7萬(wàn)噸，可用天數(shù)23.58天。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期動(dòng)力煤價(jià)格震蕩運(yùn)行

鋼鐵年報(bào)云上發(fā)布會(huì)，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)陳昌盛、中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)石洪衛(wèi)、敦和資管首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐小慶和Mysteel鋼材首席分析師汪建華親臨分享，立即報(bào)名>> 隔夜ZC2205合約震蕩上行。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期動(dòng)力煤價(jià)格震蕩運(yùn)行

鋼鐵年報(bào)云上發(fā)布會(huì)，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)陳昌盛、中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)石洪衛(wèi)、敦和資管首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐小慶和Mysteel鋼材首席分析師汪建華親臨分享，立即報(bào)名>> 動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下調(diào)。

機(jī)構(gòu)