Mysteel：人民幣匯率升值對(duì)黑色金屬商品市場(chǎng)的影響及量化分析

核心觀點(diǎn)：人民幣匯率升值對(duì)黑色金屬商品市場(chǎng)的影響，我們從對(duì)整體出口的影響，對(duì)鋼材直接出口的影響和對(duì)人民幣計(jì)價(jià)的鐵礦石期貨/現(xiàn)貨價(jià)格和基差的影響等這三個(gè)方面進(jìn)行分析本文的分析，既是基于對(duì)歷史數(shù)據(jù)回顧的定性分析，也將嘗試運(yùn)用數(shù)理模型量化人民幣匯率升值對(duì)以上三個(gè)方面的影響，并將基于近期和遠(yuǎn)期人民幣匯率可能出現(xiàn)的變化，預(yù)測(cè)上述三個(gè)方面的變化。

觀點(diǎn)

Mysteel：淺析UFLPA對(duì)全球銅價(jià)值鏈從礦山到終端的系統(tǒng)性影響

美國(guó)國(guó)土安全部于當(dāng)?shù)貢r(shí)間2025年8月19日宣布將鋼鐵、銅、鋰、燒堿和紅棗納入《防止強(qiáng)迫維吾爾人勞動(dòng)法》（UFLPA）的高優(yōu)先級(jí)執(zhí)法清，這是首次將銅納入執(zhí)法清單政策的指向并非某一單一環(huán)節(jié)，而是覆蓋“礦-冶-材-器-線纜-終端”的整條價(jià)值鏈因此，此舉不僅影響銅原材料供應(yīng)端，還可能對(duì)下游產(chǎn)業(yè)鏈，包括電線電纜、家電、汽車等關(guān)鍵行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

主編視角

[國(guó)慶專題]：長(zhǎng)假輪胎企業(yè)檢修影響 10月產(chǎn)量環(huán)比或?qū)⒆叩?/a>

今年全國(guó)地信產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將增至近萬億元

據(jù)中國(guó)地理信息產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2025年全國(guó)地理信息產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將增至近萬億元據(jù)介紹，電子地圖、自動(dòng)駕駛等新型時(shí)空位置服務(wù)需求，有力推動(dòng)了我國(guó)地理信息產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展中國(guó)地理信息產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)“十四五”末的2025年，全國(guó)地理信息產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將增長(zhǎng)至近萬億元，比“十三五”末的全國(guó)地理信息產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)近30%，“十四五”期間年均增長(zhǎng)超過5% 在此期間，全國(guó)地理信息產(chǎn)業(yè)從業(yè)單位從約13.8萬家增至近30萬家，增長(zhǎng)超1倍；從業(yè)人員從約336萬人增至近420萬人，增長(zhǎng)超20%。

聚焦

Mysteel：建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研速遞—下周建筑鋼材鋼廠檢修影響量或有所增加

根據(jù)Mysteel調(diào)研，下周建筑鋼材鋼廠檢修影響量或有所增加具體來看，有14個(gè)省份的鋼廠涉及產(chǎn)線檢修、復(fù)產(chǎn)，其中檢修產(chǎn)線14條、較上周持平，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)線10條、較上周增加6條，按照軋機(jī)日均產(chǎn)量測(cè)算，產(chǎn)線檢修影響產(chǎn)量26.95萬噸，預(yù)計(jì)下周產(chǎn)線檢修影響產(chǎn)量28.47萬噸 。

主編視角

[華南液化氣日評(píng)]：10月CP出臺(tái) 意外走跌影響情緒（20250930）

1、今日摘要 ①、今日節(jié)前最后一個(gè)工作日，各地限行以及交通壓力較大，普遍為中短途剛需采購(gòu)，購(gòu)銷清淡。

日評(píng)

Mysteel：CBOT連盤張家港市場(chǎng)豆油豆粕比值分析（20250930）

9月30日，豆油主力合約收盤價(jià)為8140元/噸，跌10元/噸，豆粕主力合約收盤價(jià)2928元/噸，跌5元/噸。

期市分析

云貴桂等地部分地區(qū)有大到暴雨！共有29座尾礦庫(kù)受降雨影響

中央氣象臺(tái)9月30日10時(shí)繼續(xù)發(fā)布暴雨藍(lán)色預(yù)警經(jīng)研判，9月30日，100毫米以上降雨范圍無受影響尾礦庫(kù)50毫米~100毫米降雨范圍主要分布在云南、貴州、廣西3?。ㄗ灾螀^(qū)），共有29座尾礦庫(kù)受降雨影響，其中“頭頂庫(kù)”0座 降雨影響區(qū)域預(yù)報(bào) 9月30日8時(shí)至10月1日8時(shí)，廣西西部、貴州西南部、云南中南部以及青海東部、甘肅中部、陜西南部、四川盆地東北部、重慶北部、江蘇南部、上海北部、浙江東部等地部分地區(qū)有大到暴雨，其中，云南東南部、廣西西部等地局地有大暴雨（100～130毫米）。

原料

Mysteel：9月份36家建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行減產(chǎn)檢修，影響產(chǎn)量約180萬噸

據(jù)Mysteel調(diào)研，9月份全國(guó)建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)共計(jì)36家企業(yè)進(jìn)行了減產(chǎn)檢修，較上個(gè)月增加12家，檢修規(guī)模呈現(xiàn)顯著擴(kuò)大態(tài)勢(shì)根據(jù)測(cè)算，本月減產(chǎn)檢修影響鐵水產(chǎn)量11.72萬噸，環(huán)比減少56.28%；影響粗鋼產(chǎn)量72.83萬噸，環(huán)比增加48.12%；影響建筑鋼材產(chǎn)量180.02萬噸，環(huán)比增加88.64%，其中影響螺紋鋼產(chǎn)量147.17萬噸，影響線盤產(chǎn)量32.85萬噸 本月，在建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格重心持續(xù)下移、鋼廠生產(chǎn)利潤(rùn)不斷降低的背景下，建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)的減產(chǎn)意愿顯著增強(qiáng)，減產(chǎn)積極性大幅提升。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)葵花籽油粕比值分析（20250930）

截至2025年09月30日，葵花籽油毛油市場(chǎng)報(bào)價(jià)11200元/噸，國(guó)內(nèi)葵花粕均價(jià)2307元/噸，國(guó)內(nèi)葵花籽油粕比為漲4.85。

基差分析

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)玉米油粕比值分析（20250930）

截至2025年09月30日，國(guó)內(nèi)玉米毛油均價(jià)8050元/噸；國(guó)內(nèi)普通玉米胚芽粕均價(jià)1720元/噸，價(jià)格持穩(wěn)；玉米油粕比為4.60。

基差分析

五礦資源擬發(fā)行價(jià)值5億美元零息可換股債券

五礦資源發(fā)布公告，9月29日，公司與經(jīng)辦人訂立認(rèn)購(gòu)協(xié)議，據(jù)此，公司同意發(fā)行本金總額為5億美元的債券(即價(jià)值5億美元于2030年到期的零息可換股債券)，而經(jīng)辦人個(gè)別且并非共同地同意認(rèn)購(gòu)并支付該等債券的款項(xiàng)，或促使認(rèn)購(gòu)人認(rèn)購(gòu)并支付該等債券的款項(xiàng)，具體須遵守認(rèn)購(gòu)協(xié)議所載的若干條件假設(shè)按初始轉(zhuǎn)換價(jià)格每股股份8.40港元悉數(shù)轉(zhuǎn)換債券，則債券將轉(zhuǎn)換為約4.63億股股份，相當(dāng)于公司于本公告日期已發(fā)行總股本約3.81%，以及悉數(shù)轉(zhuǎn)換債券后的經(jīng)擴(kuò)大已發(fā)行總股本約3.67%。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel查佐棟：10月硅錳外因影響增加 原料支撐價(jià)格應(yīng)對(duì)新增產(chǎn)能增量

全文約2149字，戳上方語音解讀約7分鐘！ 回顧9月，硅錳跟隨黑色小幅階梯上行，月末回到5850位置震蕩，期貨盤面受外部因素及政策影響較深，月中上沖至6000，鋼招受此影響同樣抬升至6000附近，廠家有小幅利潤(rùn)，成本暫因錳礦及焦煤支撐，但月末受期貨震蕩及長(zhǎng)假備貨收尾，價(jià)格回落至6000下方。

研究報(bào)告

日本政府稱經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，汽車業(yè)受美國(guó)貿(mào)易政策影響

日本政府周一表示，經(jīng)濟(jì)正在溫和復(fù)蘇，但美國(guó)貿(mào)易政策對(duì)汽車行業(yè)的影響尤為明顯盡管上調(diào)了對(duì)民間支出和資本支出的看法，但日本政府提醒美國(guó)貿(mào)易政策可能給經(jīng)濟(jì)前景帶來下行風(fēng)險(xiǎn) 數(shù)據(jù)顯示，日本第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快于預(yù)期，連續(xù)第五個(gè)季度擴(kuò)張日本第二季度實(shí)際GDP年化季率上修至2.2%，遠(yuǎn)高于初值的1%第二季度GDP環(huán)比增速上修至0.5%，高于初值的0.3%經(jīng)合組織預(yù)計(jì)，日本經(jīng)濟(jì)在2025年將增長(zhǎng)1.1%，較此前預(yù)測(cè)上調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)，主要受益于強(qiáng)勁的企業(yè)盈利和穩(wěn)健的投資。

聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)葵花籽油粕比值分析（20250929）

截至2025年09月29日，葵花籽油毛油市場(chǎng)報(bào)價(jià)11200元/噸，國(guó)內(nèi)葵花粕均價(jià)2307元/噸，國(guó)內(nèi)葵花籽油粕比為漲4.85。

基差分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：佛山不銹鋼價(jià)格穩(wěn)勢(shì)主導(dǎo)，節(jié)前成交受假期影響相對(duì)平淡

【今日回顧】 9月29日，不銹鋼盤面小幅收跌。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：CBOT連盤張家港市場(chǎng)豆油豆粕比值分析（20250929）

9月29日，豆油主力合約收盤價(jià)為8150元/噸，跌12元/噸，豆粕主力合約收盤價(jià)2933元/噸，跌4元/噸。

期市分析

中鋼協(xié)：2025年9月焦煤長(zhǎng)協(xié)煤鋼聯(lián)動(dòng)浮動(dòng)值

按照焦煤長(zhǎng)協(xié)煤鋼聯(lián)動(dòng)方案數(shù)據(jù)測(cè)算，2025年9月焦煤長(zhǎng)協(xié)煤鋼聯(lián)動(dòng)浮動(dòng)值發(fā)布如下： 中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì) 中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)原料工作委員會(huì) 2025年9月29日 。

原料

[國(guó)慶專題]： 飼料級(jí)磷酸氫鈣節(jié)前行情 “預(yù)熱”：核心影響因素解析與后市走向預(yù)判

【導(dǎo)語】： 9 月云南磷酸氫鈣價(jià)格環(huán)比跌 0.63%、同比升 24.68%，市場(chǎng)呈穩(wěn)中下行態(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)玉米油粕比值分析（20250929）

截至2025年09月29日，國(guó)內(nèi)玉米毛油均價(jià)8050元/噸；國(guó)內(nèi)普通玉米胚芽粕均價(jià)1720元/噸，價(jià)格持穩(wěn)；玉米油粕比為4.68。

基差分析