Mysteel：利空情緒下蘭炭市場(chǎng)整體運(yùn)行情況簡(jiǎn)析

12月11日蘭炭原料端紅柳林塊煤起拍價(jià)770元/噸，較上期降50元/噸，競(jìng)拍量17.5萬(wàn)噸，較上期增7.1萬(wàn)噸，成交均價(jià)777元/噸，較上期均價(jià)跌52.63元/噸，今日競(jìng)拍最低價(jià)770元/噸，最高價(jià)808元/噸 二、供應(yīng)方面 進(jìn)入第四季度，大多數(shù)企業(yè)有保供任務(wù)，且冬季停爐成本較高，風(fēng)險(xiǎn)較大，市場(chǎng)整體供應(yīng)變化暫不明顯，市場(chǎng)整體開(kāi)工率多維持在44-46%，分市場(chǎng)來(lái)看，新疆市場(chǎng)蘭炭利用率在50-60%，內(nèi)蒙古市場(chǎng)蘭炭產(chǎn)能利用率在20-25%，陜西和寧夏市場(chǎng)開(kāi)工率在40-50%，由此可見(jiàn)市場(chǎng)整體供應(yīng)量多集中在新疆地區(qū)，疆外市場(chǎng)蘭炭企業(yè)由于利潤(rùn)水平較低，多數(shù)企業(yè)在保證正常供應(yīng)量的同時(shí)限制蘭炭產(chǎn)量，而蘭炭連續(xù)兩輪下調(diào)，企業(yè)虧損加劇，開(kāi)工積極性受挫，后續(xù)部分企業(yè)計(jì)劃降負(fù)生產(chǎn)，蘭炭市場(chǎng)整體開(kāi)工將出現(xiàn)下滑。

主編視角

瑞達(dá)期貨：硅鐵建議短線(xiàn)延續(xù)偏強(qiáng)震蕩思路對(duì)待

硅鐵市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行成本方面，節(jié)后部分地區(qū)電價(jià)或有上調(diào)，隨著蘭炭出貨情況好轉(zhuǎn)，價(jià)格或小幅探漲，現(xiàn)貨支撐偏強(qiáng)運(yùn)行產(chǎn)業(yè)方面，節(jié)前由于寧夏電路檢修，雖然陜西和甘肅有所增產(chǎn)，整體開(kāi)工呈現(xiàn)下降，近期宏觀利好持續(xù)提振市場(chǎng)情緒，市場(chǎng)對(duì)節(jié)后“銀十”預(yù)期尚存，寧夏電路檢修結(jié)束，黑色板塊去庫(kù)好轉(zhuǎn)，廠家或小幅提產(chǎn)需求方面，鋼廠利潤(rùn)修復(fù)，鋼材加速去庫(kù)，高爐復(fù)產(chǎn)增多，合金市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)持續(xù)改善整體而言，供需雙增，成本偏強(qiáng)，硅鐵市場(chǎng)短期有望延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注主產(chǎn)地結(jié)算電費(fèi)以及后續(xù)廠家復(fù)產(chǎn)情況。

周報(bào)回顧

瑞達(dá)期貨：硅鐵關(guān)注7180附近支撐

上周硅鐵市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行成本端，蘭炭廠家虧損緩解，積極復(fù)產(chǎn)，蘭炭市場(chǎng)價(jià)高位回落后震蕩持穩(wěn)，寧夏4月結(jié)算電費(fèi)集中在0.43-0.44元/千瓦時(shí)；內(nèi)蒙古電費(fèi)在0.4-0.41元/千瓦時(shí)；青海避峰電費(fèi)在0.38元千瓦時(shí)；陜西網(wǎng)電避峰價(jià)格在0.46-0.48元/千瓦時(shí)；甘肅電費(fèi)在0.47元/千瓦時(shí)，成本回落，硅鐵南方地區(qū)開(kāi)工增加需求方面，下游對(duì)高價(jià)爐料接受程度不高，金屬鎂企業(yè)較為謹(jǐn)慎，讓利出貨意愿不高本周來(lái)看：產(chǎn)業(yè)方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)34.30%，較上期增1.70%；日均產(chǎn)量14413噸，較上期增350噸，寧夏產(chǎn)區(qū)復(fù)產(chǎn)陸續(xù)推進(jìn)，企業(yè)開(kāi)爐數(shù)逐步增加，陜西和青海地區(qū)雖然有個(gè)別爐子復(fù)產(chǎn)，但整體開(kāi)工低位，供應(yīng)增量對(duì)當(dāng)前價(jià)格走勢(shì)暫時(shí)難言明顯利空。

策略研究

Mysteel解讀：硅鐵堅(jiān)挺開(kāi)局 后市需求韌性如何

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周（5.9）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)32.60%，較上期增2.09%；日均產(chǎn)量14063噸，較上期增600噸二季度以來(lái)，西北產(chǎn)區(qū)電價(jià)存在不同程度的下浮，產(chǎn)區(qū)電力成本優(yōu)勢(shì)恢復(fù)，雖然蘭炭原料陸續(xù)落實(shí)漲幅，但硅鐵整體生產(chǎn)成本下降，且盤(pán)面帶來(lái)利好趨勢(shì)，廠家利潤(rùn)得以修復(fù)，前期關(guān)停企業(yè)多選擇5月進(jìn)行復(fù)產(chǎn)其中寧夏產(chǎn)區(qū)復(fù)產(chǎn)陸續(xù)推進(jìn)，企業(yè)開(kāi)爐數(shù)逐步增加，雖陜西和青海地區(qū)有個(gè)別爐子復(fù)產(chǎn)，但供給端的增加量尚可，難以對(duì)當(dāng)前的供需格局形成壓力。

研究報(bào)告

Mysteel解讀：2023年焦炭出口886.5萬(wàn)噸 東南亞同比增長(zhǎng)28.3%

其次印度今年需求韌性較強(qiáng)，主要印尼資源替代中國(guó)資源，導(dǎo)致中國(guó)焦炭出口量有所下滑，出口其余國(guó)家量同比均有明顯走弱 今年焦炭出口增量主要體現(xiàn)在東南亞和印度等買(mǎi)盤(pán)相對(duì)積極，印尼對(duì)焦粉、焦粒和蘭炭需求量較大，全年保持高速增長(zhǎng)，同時(shí)印度因?yàn)槊禾砍杀据^高，中國(guó)焦炭仍居較高性?xún)r(jià)比，全年印尼和中國(guó)為主要焦炭進(jìn)口來(lái)源國(guó)12月執(zhí)行前期出口裝船訂單較多，主要出口方向?yàn)槿毡尽⒂《?、?em class='keyword'>西和墨西哥。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel調(diào)研：西南鋼鐵企業(yè)噴吹燒結(jié)蘭炭采用調(diào)研活動(dòng)報(bào)告

目前對(duì)于蘭炭暫無(wú)實(shí)際使用 鋼廠C：該鋼廠現(xiàn)具備年產(chǎn)200萬(wàn)噸鋼的生產(chǎn)能力，企業(yè)目前在產(chǎn)2座1250的高爐和1個(gè)260平米的燒結(jié)機(jī)，原料采購(gòu)方面，主要采用煙煤噴吹和無(wú)煙煤噴吹4:6的混噴模式，指標(biāo)為A12、V8、S0.8、HGI50，無(wú)煙煤年耗約50萬(wàn)噸，考慮運(yùn)輸成本問(wèn)題，無(wú)煙煤以本地采購(gòu)為主，山西地區(qū)部分采購(gòu)，合理庫(kù)存運(yùn)行目前對(duì)于蘭炭暫無(wú)實(shí)際使用 鋼廠D：該鋼廠具備年產(chǎn)300萬(wàn)噸鋼的生產(chǎn)能力，目前外采貧瘦噴吹煤日耗3萬(wàn)噸左右，指標(biāo)為Q7300、A12、V13、S0.8、HGI65、MT7，主要采購(gòu)地有四川、山西和寧夏，噴吹年需約40萬(wàn)噸，企業(yè)采用上游報(bào)價(jià)的方式采購(gòu)，基本保持低庫(kù)存運(yùn)行。

煤焦熱點(diǎn)

鐵合金企業(yè)積極運(yùn)用期貨工具破局突圍

春節(jié)前市場(chǎng)對(duì)鋼材下游需求預(yù)期還比較樂(lè)觀，鐵合金價(jià)格高位運(yùn)行，春節(jié)后隨著鋼材下游房地產(chǎn)和制造業(yè)需求不及預(yù)期，鋼廠利潤(rùn)處于低位，鋼廠對(duì)于原料采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，一直維持低庫(kù)存策略，并壓低采購(gòu)價(jià)格，錳硅和硅鐵主流鋼招價(jià)格穩(wěn)步下降，導(dǎo)致鐵合金現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走跌 記者注意到，今年3月份到5月份硅鐵生產(chǎn)用電成本和原料蘭炭價(jià)格堅(jiān)挺，硅鐵生產(chǎn)成本未有較大變化，但現(xiàn)貨價(jià)格下跌，廠家生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)萎縮，5月下旬部分地區(qū)電價(jià)下調(diào)，蘭炭價(jià)格由1280元/噸下降至850元/噸左右，硅鐵成本下降，行業(yè)即期生產(chǎn)利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)，但也僅限于北方內(nèi)蒙古、青海、寧夏地區(qū)廠家盈利狀況較好，陜西和甘肅仍是處于盈虧平衡線(xiàn)附近，行業(yè)盈利狀態(tài)持續(xù)有一個(gè)月左右，7月初開(kāi)始隨著煤炭?jī)r(jià)格提漲，蘭炭價(jià)格提漲100元/噸左右，硅鐵行業(yè)利潤(rùn)再度收縮，陜西、甘肅產(chǎn)區(qū)企業(yè)虧損加劇，內(nèi)蒙古、青海產(chǎn)區(qū)利潤(rùn)下降。

爐料

Mysteel日?qǐng)?bào)：鎂錠價(jià)格持續(xù)下探

較周初下調(diào)200-300元/噸 工廠方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)10月全國(guó)鎂錠產(chǎn)量73560噸（較上月陜西和山西各增加1家樣本企業(yè)），9月產(chǎn)量為69510噸，環(huán)比增長(zhǎng)5.83%，增加4050噸本月山西某廠家受疫情影響，產(chǎn)量減少40%左右，陜西某廠家檢修，產(chǎn)量減少50%，總體來(lái)看各區(qū)域整體產(chǎn)量基本維持正常水平但目前工廠成本壓力較大，部分工廠表示蘭炭虧損以及原料成本的居高，鎂錠利潤(rùn)空間愈發(fā)減少，不排除后期減產(chǎn)檢修的可能。

日評(píng)

劉森：如何運(yùn)用期貨工具對(duì)錳元素套利和庫(kù)存管理探討

2021年是“碳達(dá)峰、碳中和”政策的一次快速政策調(diào)整，在執(zhí)行過(guò)程當(dāng)中缺乏系統(tǒng)性和協(xié)調(diào)性，導(dǎo)致碳元素供需錯(cuò)配，進(jìn)而引起電力緊張以及為“十三五”能耗補(bǔ)課的矛盾集中釋放。

鐵合金大會(huì)

2021年北方鐵合金高峰論壇圓滿(mǎn)落幕

第一，蘭炭，學(xué)名半焦，是一種固體炭質(zhì)產(chǎn)品蘭炭的分質(zhì)利用避免了煤炭結(jié)構(gòu)的過(guò)度拆分第二，蘭炭從1980年發(fā)展到現(xiàn)在，已經(jīng)淘汰了落后裝置，升級(jí)為安全環(huán)保綠色能源第三，蘭炭具有高固定碳，高比電阻，化學(xué)活性高，灰分、硫分、磷、鋁含量低的產(chǎn)品特點(diǎn)第四，蘭炭現(xiàn)在在電石、鐵合金、鋼鐵冶煉、發(fā)電、清潔燃料、新興下游等領(lǐng)域都有廣泛應(yīng)用 其次，王秋力女士講述了蘭炭行業(yè)現(xiàn)狀在產(chǎn)能方面，2021年全國(guó)蘭炭總產(chǎn)能達(dá)到了13041.5萬(wàn)噸/年，集中在陜西和新疆，產(chǎn)量在逐年增加。

日評(píng)

王秋力：蘭炭行業(yè)現(xiàn)狀以及發(fā)展趨勢(shì)

第一，蘭炭，學(xué)名半焦，是一種固體炭質(zhì)產(chǎn)品蘭炭的分質(zhì)利用避免了煤炭結(jié)構(gòu)的過(guò)度拆分第二，蘭炭從1980年發(fā)展到現(xiàn)在，已經(jīng)淘汰了落后裝置，升級(jí)為安全環(huán)保綠色能源第三，蘭炭具有高固定碳，高比電阻，化學(xué)活性高，灰分、硫分、磷、鋁含量低的產(chǎn)品特點(diǎn)第四，蘭炭現(xiàn)在在電石、鐵合金、鋼鐵冶煉、發(fā)電、清潔燃料、新興下游等領(lǐng)域都有廣泛應(yīng)用 其次，王秋力女士講述了蘭炭行業(yè)現(xiàn)狀在產(chǎn)能方面，2021年全國(guó)蘭炭總產(chǎn)能達(dá)到了13041.5萬(wàn)噸/年，集中在陜西和新疆，產(chǎn)量在逐年增加。

日評(píng)