【興旺源】預(yù)計年后蘭炭市場靜待反彈時機

公司干部職工210人，其中大、中專以上學(xué)歷110人，專業(yè)技術(shù)人員46人，年銷售收入達(dá)10億元左右，是神木市煤化工的利稅大戶 2016年第二次技改的4×15萬噸/年低溫干餾、余熱利用及“U”型蘭炭干熄技術(shù)炭化爐，是當(dāng)時神府地區(qū)蘭炭產(chǎn)量單臺產(chǎn)能最大、耗能最低的先進(jìn)爐型2019年啟動的第二次節(jié)能技改建設(shè)，利用焦?fàn)t尾氣為燃料建設(shè)完成1×40MW發(fā)電機組，于2020年7月投運，并配套建設(shè)供熱總面積達(dá)30萬平方米。

蘭炭

Mysteel調(diào)研：陜西榆林地區(qū)蘭炭生產(chǎn)企業(yè)走訪報告

公司在生產(chǎn)技術(shù)方面不斷革新，2016年第二次技術(shù)改造的4X15萬噸/年低溫干、余熱利用及“U”型蘭炭干熄技術(shù)炭化爐，是當(dāng)時神府地區(qū)蘭炭產(chǎn)量單臺產(chǎn)能最大、耗能最低的先進(jìn)爐型2019年啟動的第二次節(jié)能技改建設(shè)，利用焦?fàn)t尾氣為燃料建設(shè)完成1X40MW發(fā)電機組，于2020年7月投運，并配套建設(shè)供熱總面積達(dá)30萬平方米蘭炭核定產(chǎn)能60萬噸，目前蘭炭日產(chǎn)在1400噸左右，當(dāng)前該企業(yè)處于小幅虧損的狀況，采購本地高熱值塊煤，目前冬儲已經(jīng)開始，已經(jīng)囤有4萬噸左右的塊煤，一般情況下需囤20天左右的用量。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：PVC減產(chǎn)量去庫存 需求疲軟拖累價格漲幅

綜述 本周預(yù)期回顧：本周PVC市場價格上漲，運行區(qū)間6000-6180元/噸，與上周預(yù)測上漲150，市場供應(yīng)受檢修規(guī)模增加影響減少，周內(nèi)逢國內(nèi)經(jīng)濟形勢好于預(yù)期，市場心態(tài)提升，價格拉漲，然終端訂單未有改善，周中價格回調(diào)。

熱點聚焦

[PVC]：減產(chǎn)、降負(fù)疊加運輸不暢，PVC供需格局仍未得到改善

且在周末未有期貨的時候，華東市場點價預(yù)期均在6300元/噸以下，也是市場對周一開盤后期貨的反彈不做太高預(yù)期周一后的期貨也確未能做出突破，現(xiàn)貨方面在挺價2天后開始讓利，市場終在周內(nèi)降至節(jié)前價格水平作為現(xiàn)貨方面，供需終為最主要引導(dǎo)點，節(jié)后的需求持續(xù)偏弱，主流貿(mào)易商日度三位數(shù)的成交量也是內(nèi)外均弱的體現(xiàn) 減產(chǎn)、降負(fù)疊加運輸不暢，未能帶動行業(yè)大庫存 圖五：2020-2022年國內(nèi)PVC雙庫度庫存對比圖 來源：隆眾資訊 十一節(jié)后PVC產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)了物流阻滯，并在上游環(huán)節(jié)出現(xiàn)削減產(chǎn)量，新疆、內(nèi)蒙、山西、寧夏、山東、河南受到影響企業(yè)日度減損在5000噸以上；蘭炭、電石供應(yīng)偏緊，最終電石落實了150元/噸的漲幅，帶動PVC成本支撐增強。

熱點聚焦

硅錳、硅鐵的價差演變邏輯

從硅鐵的原料硅石和硅錳的原料錳礦來看，硅石仍然由于在硅鐵成本中占比過小可以忽略，而錳礦由于硅錳近期產(chǎn)量驟降，對錳礦的需求大幅下降，錳礦的價格已下跌至冰點，甚至低于2020年的中樞水平，繼續(xù)下跌空間有限，但由于港口錳礦的高庫存，上漲也缺乏動力因此，從提供元素的原料端硅石和錳礦來看，對硅錳、硅鐵的成本不會再造成過大的擾動 基于當(dāng)下的基本面分析，電價中樞整體上調(diào)幅度為0.1—0.2元/度，相對應(yīng)的硅鐵成本較硅錳而言多上漲了400—800元/噸，疊加蘭炭與冶金焦價格中樞上移，硅錳、硅鐵的價差相較于之前的中樞位1000元/噸而言，會出現(xiàn)比較確定性的下降。

爐料

江旭芳：2022年硅鐵市場走勢分析

蘭炭2021年價格的上調(diào)，推動硅鐵成本上升大工業(yè)用電成本上升，限電不斷影響硅鐵生產(chǎn)情況，部分區(qū)域開工率變化較大供應(yīng)情況來看，2021年硅鐵產(chǎn)量586萬噸，較20年增47.9萬噸，增幅8.9%，產(chǎn)量持續(xù)增加2021年粗鋼產(chǎn)量為103279萬噸，同比減少3.0%中國粗鋼產(chǎn)量近6年以來首次實現(xiàn)同比減少2015年，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量8.04億噸，較2014年減少近2千萬噸，此后便持續(xù)保持增長，直至2020年增長至10.6億噸。

嘉賓觀點

“2022中國鋼鐵市場展望暨‘我的鋼鐵’年會原燃料大會”圓滿落幕

12月25日，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦的2022中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會原燃料大會在寶山德爾塔酒店召開。

原燃料大會

Mysteel月報：10月硅鐵震蕩下行

月末，原料價格下滑，蘭炭價格下跌累計超過1600元/噸，現(xiàn)貨端價格不斷下調(diào)，市場實際成交價格已經(jīng)在10000元/噸以內(nèi)，鋼廠招標(biāo)價格集中在11000元/噸左右層絞，市場買漲不買跌，不少廠家喝貿(mào)易商低價出手上現(xiàn)貨，市場信心受挫，截至周五市場報價72硅鐵集中在10000-10500元/噸，75硅鐵報價12000-12500元/噸，低價少量成交，短期內(nèi)若沒有政策或者是停產(chǎn)減產(chǎn)預(yù)期，硅鐵持弱勢運行 產(chǎn)量方面： 2021年10月調(diào)研統(tǒng)計全國硅鐵主產(chǎn)區(qū)企業(yè)約136家，10月全國硅鐵產(chǎn)量為36.45萬噸，較9月降6.38萬噸，較去年同期降10.46萬噸（2020年10月硅鐵產(chǎn)量46.9萬噸）。

研究報告

Mysteel：原材料價格暴漲逼高成本 步步維艱鎳鐵進(jìn)退兩難決

尤其自9月中旬地區(qū)限電政策加強后，多家鎳企業(yè)處于暫停生產(chǎn)狀態(tài)據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，9月國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量環(huán)比大幅下降24.26%至3.14萬噸，中高鎳鐵產(chǎn)量下降26.41%至2.47萬噸10月各地區(qū)電力缺口依舊較大，鎳企業(yè)多根據(jù)地區(qū)日度電力負(fù)荷指標(biāo)調(diào)整生產(chǎn)計劃，預(yù)計10月排產(chǎn)繼續(xù)呈下降趨勢 而煤炭供給持續(xù)偏緊同時也帶動原材料價格飆升，據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，截至10月蘭炭市場價格已上漲至3500元/噸，較年初上漲3倍，較2020年同期翻漲4倍。

鎳頭條

2021年北方鐵合金高峰論壇圓滿落幕

陜西產(chǎn)量占全國50%以上，其中以神木居多在下游方面，2015年電石占50%以上，到2020年蘭炭在電石行業(yè)消費比例降低，民用以及化工用量增加在地區(qū)方面，陜西在環(huán)保方面實施了一系列政策，形成“上大壓小”局面新疆在建產(chǎn)能集中，雖然煤礦的限產(chǎn)對蘭炭產(chǎn)量有一定限制，但產(chǎn)業(yè)鏈相對完整在價格上，蘭炭的價格有跌宕起伏，但總體是呈上漲趨勢的 最后，王秋力女士分析了蘭炭未來發(fā)展趨勢。

日評

王秋力：蘭炭行業(yè)現(xiàn)狀以及發(fā)展趨勢

陜西產(chǎn)量占全國50%以上，其中以神木居多在下游方面，2015年電石占50%以上，到2020年蘭炭在電石行業(yè)消費比例降低，民用以及化工用量增加在地區(qū)方面，陜西在環(huán)保方面實施了一系列政策，形成“上大壓小”局面新疆在建產(chǎn)能集中，雖然煤礦的限產(chǎn)對蘭炭產(chǎn)量有一定限制，但產(chǎn)業(yè)鏈相對完整在價格上，蘭炭的價格有跌宕起伏，但總體是呈上漲趨勢的 最后，王秋力女士分析了蘭炭未來發(fā)展趨勢。

日評

Mysteel：河北焦炭2021上半年市場回顧及下半年展望

全市入統(tǒng)煤炭消費量比2020年削減150萬噸 鋼鐵行業(yè)：燒結(jié)機和石灰窯工序全面禁止使用燃煤，在高爐工序積極推廣蘭炭、焦粉和天然氣代煤（市發(fā)展改革委）焦化企業(yè)：在確保焦炭產(chǎn)量與2020年持平的基礎(chǔ)上，入爐煤焦比不得高于行業(yè)正常平均水平，進(jìn)一步推進(jìn)技術(shù)升級改造減煤（市發(fā)展改革委）。

煤焦熱點

Mysteel：河北地區(qū)煤焦鋼周度調(diào)研（7.16）

削煤目標(biāo)：全市入統(tǒng)煤炭消費量比2020年削減150萬噸對于焦鋼行業(yè)需要注意的是，鋼鐵行業(yè)：燒結(jié)機和石灰窯工序全面禁止使用燃煤，在高爐工序積極推廣蘭炭、焦粉和天然氣代煤（市發(fā)展改革委）焦化企業(yè)：在確保焦炭產(chǎn)量與2020年持平的基礎(chǔ)上，入爐煤焦比不得高于行業(yè)正常平均水平，進(jìn)一步推進(jìn)技術(shù)升級改造減煤（市發(fā)展改革委）。

日評

Mysteel：硅鐵2021年上半年市場回顧及下半年市場展望

第二是蘭炭方面，今年蘭炭集團(tuán)幾次下發(fā)文件，要求蘭炭企業(yè)上調(diào)蘭炭銷售價格，來面對原煤緊張的局面整體來看，由于國家為了實現(xiàn)碳中和碳達(dá)峰，政策方面管理更加嚴(yán)格，原料的成本價格跟往年相比會更加高，原料對現(xiàn)貨價格形成一定的支撐 5，下游需求情況 從1-5月的供需情況來看，硅鐵下游需求表現(xiàn)良好2021年1-5月金屬鎂產(chǎn)量35.83萬噸，2020年1-5月產(chǎn)量33.39萬噸，較去年增加約2.44萬噸，粗略預(yù)估消耗硅鐵產(chǎn)量約40萬噸，當(dāng)前鎂錠價格處于高位，預(yù)計今年的金屬鎂產(chǎn)量將會只增不減。

研究報告

《唐山市2021年節(jié)能削煤工作要點》印發(fā)

（二）加強重點行業(yè)企業(yè)節(jié)能削煤 6、鋼鐵行業(yè)：燒結(jié)機和石灰窯工序全面禁止使用燃煤，在高爐工序積極推廣蘭炭、焦粉和天然氣代煤（市發(fā)展改革委） 7、焦化企業(yè)：在確保焦炭產(chǎn)量與2020年持平的基礎(chǔ)上，入爐煤焦比不得高于行業(yè)正常平均水平，進(jìn)一步推進(jìn)技術(shù)升級改造減煤（市發(fā)展改革委） 8、電力企業(yè)：大力實施節(jié)煤改造與清潔燃料代煤調(diào)度。

爐料

氧化鋁現(xiàn)貨午評：現(xiàn)貨市場成交清平 價格支撐動力不足

【市場熱點】 1、根據(jù)國際鋁業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2021年1月全球氧化鋁產(chǎn)量為1168.7萬噸，環(huán)比下降1.04%，同比增長3.05%，去年同期該值為1134.1萬噸2020年12月全球氧化鋁產(chǎn)量為1181萬噸，環(huán)比增長3.18%，而2020年11月全球氧化鋁產(chǎn)量為1144.6萬噸（利空） 2、內(nèi)蒙古自治區(qū)印發(fā)《關(guān)于確保完成“十四五”能耗雙控目標(biāo)任務(wù)若干保障措施（征求意見稿）》，意見稿提出，從2021年起，不再審批焦炭（蘭炭）、聚氯乙烯（PVC）、合成氨（尿素）、甲醇、乙二醇、鐵合金、電解鋁、氧化鋁（高鋁粉煤灰提取氧化鋁除外）、單晶硅等新增產(chǎn)能項目，確有必要建設(shè)的，須在區(qū)內(nèi)實施產(chǎn)能和能耗減量置換。

行情簡評

2021年Mysteel鐵合金新春團(tuán)拜會會議紀(jì)要（文末有彩蛋）

成本利潤來看，硅鐵生產(chǎn)成本相對穩(wěn)定，原料端波動明顯的主要集中在蘭炭價格，主產(chǎn)區(qū)各家由于電耗以及電費差距，成本略有高低，個別有自備電廠，價格更加便宜 供應(yīng)方面，2020年硅鐵增量不多，比2019年小幅下滑2020年底受硅鐵市場價格波動影響，后續(xù)產(chǎn)能產(chǎn)量可能會有較大上升空間2021年產(chǎn)量預(yù)計會上升，后期供應(yīng)會寬松鋼廠招標(biāo)來看，春節(jié)后主流鋼廠庫存偏高，庫存天數(shù)整體在15-30天左右，預(yù)計3月份鋼廠招標(biāo)可能會拖延。

鐵合金聚焦

2021年Mysteel鐵合金市場節(jié)前線上交流會順利召開

結(jié)合期貨價格可以看出來基本走勢是關(guān)聯(lián)的，另外鋼招方面也反映出了價格的上行 歸結(jié)原因，有以下幾點：1、2020年下半年蘭炭采購成本上升；2、硅鐵供應(yīng)在2020年去庫成效較好，現(xiàn)貨流通偏緊，至年底12月寧夏受環(huán)保影響減量；3、年底氣價上漲，以及疫情影響運輸成本和難度加大；4、國內(nèi)總體需求高，2020年我國粗鋼產(chǎn)量超10億噸，達(dá)到10.53億噸，同比增5.2%；5、政策等不確定因素影響 2021年一月底最后一周硅鐵價格變化來看，75硅鐵表現(xiàn)相對穩(wěn)定，而72硅鐵已經(jīng)出現(xiàn)下行。

鐵合金聚焦