Mysteel：2024年國慶期間全球鐵礦石市場持穩(wěn)運(yùn)行

一、十一國慶假期期間進(jìn)口鐵礦石市場回顧 2024年國慶長假期間，進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場活躍度較弱，國內(nèi)外主要市場參與者受到中國市場長假的影響多數(shù)未具體報(bào)貨銷售；海外掉期的價(jià)格處于震蕩波動(dòng)的態(tài)勢，整體未出現(xiàn)較大的變化，11月62%掉期價(jià)格截止到10月4日較節(jié)前下跌0.35美元/噸 假期內(nèi)礦山招標(biāo)基本暫停，公開平臺上也未出現(xiàn)任何的詢報(bào)盤信息。

主編視角

Mysteel日報(bào)：國慶假期進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場回顧

2024年國慶長假期間進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場活躍度較弱，國內(nèi)外主要市場參與者受到中國市場長假的影響多數(shù)未具體報(bào)貨銷售，價(jià)格指數(shù)受到較弱的流動(dòng)性多數(shù)保持穩(wěn)定運(yùn)行的狀態(tài) 假期內(nèi)礦山招標(biāo)基本暫停，公開平臺上也未出現(xiàn)任何的詢報(bào)盤信息二級市場國內(nèi)的主要市場參與者基本處于休假的狀態(tài)，海外的國際市場參與者雖然未隨著國內(nèi)市場休假但因?yàn)槿鄙儋I盤多數(shù)也未進(jìn)行具體報(bào)盤。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel：近五年國慶節(jié)前后鐵礦石價(jià)格及基本面市場走勢

一、價(jià)格端 二、基本面 。

鋼礦動(dòng)態(tài)

Mysteel：2022年國慶期間全球鐵礦石市場運(yùn)行情況

調(diào)研貿(mào)易商中7成企業(yè)對節(jié)后市場比較樂觀，預(yù)計(jì)節(jié)后市場偏強(qiáng)運(yùn)行 一、國慶節(jié)假期間鐵礦石市場回顧 2022年國慶節(jié)假期間，鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場表現(xiàn)較為冷清，國內(nèi)多數(shù)市場參與者處于休假離場的狀態(tài)，海外掉期的價(jià)格整體波動(dòng)幅度相對較小，11月掉期截止到10月6日較節(jié)前9月30日上漲0.5美元/噸 假期間礦山招標(biāo)基本暫停，但是公開平臺上出現(xiàn)了固定價(jià)108.5美元/干噸的卡粉報(bào)盤與105.2美元/干噸的相應(yīng)詢盤，但是兩者之間價(jià)差較大最終未成交，對于高品資源市場的看法依舊相對保守。

研究報(bào)告

Mysteel：2021年國慶假日期間鐵礦石市場運(yùn)行概況（10.1-10.7）

一、國慶期間鐵礦石價(jià)格回顧： 今年國慶假期期間，鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場因?yàn)槎鄶?shù)市場人士休假離場而處于冷清的狀態(tài)；海外掉期則處于窄幅波動(dòng)的狀態(tài)，11月掉期截止到10月6號較節(jié)前（9月30號）微漲0.8美元/噸，海運(yùn)費(fèi)呈現(xiàn)上漲趨勢 假期首日，有公開平臺上有7萬噸11月上旬裝期的PB塊以固定塊礦溢價(jià)0.1600美元/干噸度成交，之后暫無成交出現(xiàn)，主流礦山包括淡水河谷和必和必拓在假期內(nèi)也暫停了議標(biāo)活動(dòng)；二級市場上遠(yuǎn)期現(xiàn)貨的流動(dòng)性也基本歸零，多數(shù)市場人士表示目前鋼廠內(nèi)庫存多數(shù)能夠維穩(wěn)假期內(nèi)的正常生產(chǎn)，遠(yuǎn)期貨物短期無法到港補(bǔ)庫，所以鋼廠并不會因?yàn)榕R時(shí)剛需而采購遠(yuǎn)期貨物。

聚焦

國慶假日期間全國鐵礦石市場運(yùn)行概況（10.1~10.8）

總結(jié)：今年國慶小長假期間鐵礦現(xiàn)貨市場價(jià)格較為平穩(wěn)，從調(diào)研情況來看，港口庫存預(yù)計(jì)將出現(xiàn)明顯累庫；鋼廠方面節(jié)后有補(bǔ)庫需求，但因部分區(qū)域限產(chǎn)政策原因，補(bǔ)庫需求不強(qiáng)，對鐵礦價(jià)格謹(jǐn)慎樂觀；貿(mào)易商節(jié)后正常出貨，比較看好節(jié)后鐵礦市場 一、國慶期間鐵礦石價(jià)格回顧： 二、國慶期間新聞事件回顧： 國內(nèi)：國慶期間，河北地區(qū)出臺環(huán)保限產(chǎn)政策，針對鋼鐵企業(yè)有燒結(jié)、高爐等設(shè)備的停限產(chǎn)措施。

聚焦

Mysteel：撥云散霧—鋼價(jià)反復(fù)震蕩背后的博弈與風(fēng)險(xiǎn)

正是如此，開年后市場整體累庫幅度有限，累庫周期也有所縮短，鋼市低供應(yīng)使得鋼價(jià)呈現(xiàn)強(qiáng)韌性格局 二、鐵礦估值偏高 成本端或有下行風(fēng)險(xiǎn) 鐵礦石價(jià)格自2024年10月后同鋼價(jià)呈現(xiàn)一定背離走勢，以Mysteel鐵礦石進(jìn)口價(jià)格指數(shù)來看，鐵礦石價(jià)格在去年國慶至今整體持續(xù)震蕩上行，節(jié)后價(jià)格一度突破去年國慶期間價(jià)格的新高，而普鋼價(jià)格卻截然相反，在去年國慶后則表現(xiàn)為一路震蕩下行，現(xiàn)已回調(diào)大部分去年國慶期間的漲幅。

主編視角

Mysteel鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈月度觀察：鐵水高產(chǎn)壓利潤，需求小跌顯韌性

因此預(yù)計(jì)十一月熱卷價(jià)格小幅下跌 鐵礦：十月青島港PB粉*均價(jià)為766元/噸，較九月上漲60元/噸盡管鐵礦石總庫存較九月底增加了143萬噸，但國慶節(jié)前出臺的一系列政策改善了市場對未來經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期同時(shí)，隨著工地進(jìn)入趕工期，鋼材加速去庫，礦價(jià)也出現(xiàn)了反彈修復(fù) 進(jìn)入十一月，隨著北方氣溫下降、需求走弱，鐵水產(chǎn)量也回升至年內(nèi)高位的235萬噸以上，鋼鐵供過于求的壓力可能再次壓制價(jià)格。

觀點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：十一月供應(yīng)端收縮，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或先揚(yáng)后抑

本月鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行國慶節(jié)前一系列宏觀利好政策出臺，市場樂觀情緒蔓延，節(jié)日期間延續(xù)節(jié)前樂觀氛圍，黑色系價(jià)格大幅上漲；節(jié)后重要講話透露有關(guān)的財(cái)政政策力度或低于市場樂觀預(yù)期，情緒降溫明顯，價(jià)格回落。

月報(bào)

寶城期貨：鐵礦石承壓運(yùn)行

國慶節(jié)后，鐵礦石期現(xiàn)價(jià)格由前期強(qiáng)勢上行轉(zhuǎn)為高位回落，其中鐵礦石主力合約較高點(diǎn)回落11.66%，已回吐前期大部分漲幅現(xiàn)貨跟隨期貨走勢為主，鐵礦石價(jià)格指數(shù)較前期高點(diǎn)下跌7.3%目前來看，伴隨著國內(nèi)政策利好效應(yīng)趨弱，黑色金屬市場交易邏輯逐步轉(zhuǎn)向現(xiàn)實(shí)端，雖然目前鐵礦石需求表現(xiàn)尚可，但并未帶來基本面實(shí)質(zhì)性改善，高庫存局面未變，現(xiàn)實(shí)邏輯主導(dǎo)下，礦價(jià)仍承壓運(yùn)行 利好效應(yīng)邊際減弱 前期支撐黑色市場上行的主邏輯是國內(nèi)宏觀政策利好。

原料

Mysteel：熱烈慶祝2024（第四屆）全國鋼坯產(chǎn)業(yè)大會圓滿落幕

他表示近三年來，主要鋼材價(jià)格中樞逐步下跌，且呈現(xiàn)振幅收窄的局面，近年來建材、型鋼及鋼管產(chǎn)量均呈現(xiàn)下降，而熱軋、中厚板產(chǎn)量有所抬升，主要建筑用鋼材呈現(xiàn)了去庫過程，而板材庫存卻呈現(xiàn)為上升，鐵礦石基本面呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱格局，價(jià)格震蕩走弱，原料成本支撐一般；近幾年國慶節(jié)后價(jià)格均有回升動(dòng)能，主核心是政策支撐與消費(fèi)旺季回補(bǔ)對于當(dāng)前而言，市場供需矛盾明顯緩和，在小幅QE的環(huán)境中，對于供需矛盾呈現(xiàn)短暫緩和但中期來看，淡季即將到來，市場邏輯逐步回歸基本面后建材價(jià)格仍有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

日報(bào)

短期鋼企復(fù)產(chǎn)支撐礦價(jià) 后期高庫存將壓制價(jià)格

國慶節(jié)后鐵礦石期現(xiàn)價(jià)格呈沖高回落走勢，主要原因是宏觀預(yù)期頻繁擾動(dòng)導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)劇烈，在樂觀預(yù)期過高及預(yù)期落空下，價(jià)格自高位持續(xù)調(diào)整國慶節(jié)前國內(nèi)貨幣增量政策密集發(fā)布且市場對后期財(cái)政政策預(yù)期較高，疊加國慶節(jié)假期期間外圍金融市場樂觀氛圍持續(xù)蔓延及鋼材現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲，國慶節(jié)后黑色系期貨價(jià)格集體大幅高開但10月8日國新辦新聞發(fā)布會上國家發(fā)展改革委在介紹"系統(tǒng)落實(shí)一攬子增量政策，扎實(shí)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)向上結(jié)構(gòu)向優(yōu)、發(fā)展態(tài)勢持續(xù)向好"有關(guān)情況時(shí)對"增量政策"表述較少，導(dǎo)致市場情緒大幅回落。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

大有期貨：鐵礦石中長期仍將承壓

就宏觀預(yù)期層面而言，雖然財(cái)政政策發(fā)力給市場留下了想象空間，但隨著一攬子增量政策大體明朗，此前市場的樂觀情緒開始修復(fù)性回落，國慶假期后首周股市、黑色系均走出沖高回落行情，預(yù)計(jì)宏觀預(yù)期對鐵礦石價(jià)格利多影響將呈脈沖式走弱，后續(xù)市場可能更加關(guān)注一系列增量政策落地情況及實(shí)際效果，單靠宏觀情緒推動(dòng)，黑色系很難逾越國慶節(jié)后首個(gè)交易日創(chuàng)下的高點(diǎn) 供需方面，當(dāng)前海外礦山的發(fā)運(yùn)量維持正常的季節(jié)性波動(dòng)，外礦供應(yīng)在歷史偏高水平，國內(nèi)礦山供應(yīng)維持小幅增長，處于中等水平，鐵礦石供應(yīng)端整體偏寬松。

原料

Mysteel：生鐵市場價(jià)格沖高回落 后期何去何從？

鐵礦石方面，國慶節(jié)后受期貨震蕩下調(diào)影響，鐵礦石價(jià)格漲后回落，鋼廠節(jié)前鎖貨較多，目前仍有部分繼續(xù)執(zhí)行前期合同，以消化庫存為主，僅個(gè)別有少量剛需補(bǔ)庫，多對市場持觀望態(tài)度，短期內(nèi)或仍處于震蕩運(yùn)行態(tài)勢 四、總結(jié) 綜合來看，近期原材料成本增加，且生鐵價(jià)格下行，廠家利潤有所收窄，疊加廠內(nèi)庫存仍維持低位水平，商家挺價(jià)意愿仍存，但下游需求難有跟進(jìn)，市場交投謹(jǐn)慎，多以剛需一單一議為主，因此預(yù)計(jì)生鐵價(jià)格或易跌難漲，短期內(nèi)或?qū)⒊史€(wěn)中偏弱運(yùn)行的走勢。

主編視角

Mysteel解讀：2025年鐵礦石冬儲對價(jià)格支撐力度如何

鋼聯(lián)調(diào)研統(tǒng)計(jì)全國433家礦山企業(yè)鐵精粉1-9月累計(jì)19770.8萬噸，累計(jì)同比降313.5萬噸，以此估算，四季度的國產(chǎn)精粉或?qū)崿F(xiàn)季度環(huán)比增長 小結(jié) 歷史不會簡單重復(fù) 鋼廠冬儲原料的根本原因是鋼廠有較好的利潤，有較為充裕的現(xiàn)金流；鋼廠冬儲原料的直接原因是重要節(jié)假日期間物流活動(dòng)強(qiáng)度下降對連續(xù)生產(chǎn)潛在的負(fù)面沖擊；季節(jié)性的國產(chǎn)精粉產(chǎn)量下降也助長了鋼廠對于進(jìn)口鐵礦石的冬儲意愿；另外近幾年鋼廠和鋼貿(mào)商虧損程度加深，市場目前也并未因?yàn)閲鴳c前后出臺的救市政策而對明年的需求信心大幅提升，今年成材冬儲空間有限或也將抑制原料冬儲高度。

主編視角

Mysteel周報(bào)：宏觀與產(chǎn)業(yè)共振 鐵礦石價(jià)格仍有支撐（9.27-10.12）

鐵礦石價(jià)格方面，青島港PB粉價(jià)格漲幅大于鐵礦石期貨主力合約大于62%澳粉指數(shù)大于新交所掉期主力合約本周黑色系價(jià)格走勢呈先漲后跌，國慶節(jié)前一系列宏觀利好政策出臺，市場樂觀情緒蔓延，黑色系價(jià)格大幅上漲；節(jié)后重要講話透露有關(guān)的財(cái)政政策力度或低于市場樂觀預(yù)期，情緒降溫明顯，價(jià)格回落 進(jìn)口利潤方面，港口現(xiàn)貨價(jià)格漲幅大于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格，即期進(jìn)口利潤周環(huán)比小幅走擴(kuò)，以青島港PB粉為例，即期進(jìn)口利潤為-12元/噸，周環(huán)比走擴(kuò)4元/噸；基差方面，基于01合約，青島港PB粉基差為-11，周環(huán)比走擴(kuò)1。

進(jìn)口礦周評

Mysteel日報(bào)：鈮市場整體弱穩(wěn)運(yùn)行

1、節(jié)前隨著國內(nèi)外宏觀利好政策的多重加碼下，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)底部向上強(qiáng)勢拉漲，市場交易氛圍再次推高；國慶假期間華南區(qū)域建筑鋼材市場價(jià)格總體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢，由于多數(shù)貿(mào)易商假期前半周放假，市場處于休市狀態(tài)，假期尾聲，5-6日部分貿(mào)易商開始陸續(xù)返市，市場整體成交相對有限基于國慶期間市場的一些變化 2、截至10月9日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場各品種下跌，鐵礦石、焦煤、焦炭跌超3%，螺紋鋼、熱卷、硅鐵、錳硅跌超2%。

日評

Mysteel早報(bào)：吉林建筑鋼材早盤價(jià)格或?qū)⒊址€(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 10月14日，全國主港鐵礦石成交99.12萬噸，環(huán)比增17.4%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交13.32萬噸，環(huán)比減6% 解讀前三季度金融數(shù)據(jù)，政策“組合拳”效果如何？ 詳情>> 碧桂園：國慶黃金周期間公司銷售目標(biāo)完成率123% 詳情>> 二、 市場價(jià)格回顧 1、價(jià)格回顧：昨日吉林省內(nèi)建筑鋼材價(jià)格上漲，截止下午尾盤，長春市場西林螺紋HRB400E22mm3860元/噸，較昨日價(jià)格上漲50元/噸、西鋼盤螺HRB400E 8-10mm3820元/噸，較昨日上漲30元/噸。

早評

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤價(jià)格預(yù)計(jì)暫穩(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 10月11日，全國主港鐵礦石成交89.50萬噸，環(huán)比減20.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.51萬噸，環(huán)比減4.8% Mysteel解讀：宏觀利好消息不斷加碼 電弧爐鋼企復(fù)產(chǎn)進(jìn)程加快 詳情>> 鋼材下游周報(bào)：國慶一線城市樓市成交大幅上漲 詳情>> 二、 市場價(jià)格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價(jià)3472元/噸，期現(xiàn)價(jià)差378元/噸。

早評

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤價(jià)格或?qū)⑵蠓€(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 10月10日，全國主港鐵礦石成交113.06萬噸，環(huán)比增14.7%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交13.14萬噸，環(huán)比增1.6% 云南普洱：住房公積金貸款最高額度為90萬元 詳情>> 國慶黃金周樓市熱度上升，有房企宣布收回“2%價(jià)格優(yōu)惠”詳情>> 二、 市場價(jià)格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價(jià)3472元/噸，期現(xiàn)價(jià)差388元/噸。

早評