福能期貨：需求逐步見頂，鐵礦石回升高度受限

且四大礦山今年發(fā)運(yùn)目標(biāo)較去年提升1000萬噸以上，二季度發(fā)運(yùn)將明顯增加受前期天氣導(dǎo)致的發(fā)運(yùn)回落和船期的影響，鐵礦石港口庫存迎來一波較大幅度的下降，港口庫存降至1.49億噸左右近期，隨著到港量回升，港口庫存小幅累積，庫存水平依舊處于高位由于到港集中，卸貨時(shí)間延長，壓港船舶增加明顯，鐵礦石供應(yīng)依舊寬松 長期來看，鐵礦石新一輪擴(kuò)產(chǎn)周期啟動，有39個(gè)鐵礦石項(xiàng)目計(jì)劃于2024—2025年投產(chǎn)，所有項(xiàng)目涉及產(chǎn)能超過3億噸，大型礦山生產(chǎn)仍有增量空間，全球鐵礦石總產(chǎn)量或由中小礦山調(diào)節(jié)。

原料

東海期貨：鐵礦石延續(xù)跌勢

綜合以上分析，2月下旬鋼廠利潤再次擴(kuò)張，在鋼材需求旺季到來之前，鋼廠仍有較強(qiáng)的復(fù)產(chǎn)動能進(jìn)入3月之后，供給擾動有所減弱，2月最后一周鐵礦石發(fā)運(yùn)量再次回升至3000萬噸以上，但因船期影響，供應(yīng)的邊際改善可能要到3月中旬才會體現(xiàn)在到港量數(shù)據(jù)上同時(shí)，在鋼廠復(fù)產(chǎn)動能偏強(qiáng)和鋼材需求超預(yù)期概率不大的情況下，鐵礦石估值有進(jìn)一步下移風(fēng)險(xiǎn)所以，在鋼材需求旺季到來之前，鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)仍延續(xù)跌勢（作者單位：東海期貨） 。

原料

Mysteel周報(bào)：宏觀利空及供應(yīng)利多兌現(xiàn)，鐵礦估值待需求啟動指引（2.8-2.14）

結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期澳洲颶風(fēng)天氣情況預(yù)計(jì)，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量繼續(xù)大幅下降 近期中國47港鐵礦石近端供應(yīng)因北方大風(fēng)天氣部分船期延后導(dǎo)致環(huán)比回升不及預(yù)期，處于近三年低位根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為1877.5萬噸，周環(huán)比增加115.5萬噸，較上月周均值低459萬噸；2月到港量周均值為1878萬噸，環(huán)比1月減少459.4萬噸，同比去年2月減少513萬噸今年以來，47港鐵礦石到港量累計(jì)同比減少2090.4萬噸，其中澳洲累計(jì)同比減少756萬噸，巴西累計(jì)同比減少750萬噸，非主流累計(jì)同比減少826萬噸。

進(jìn)口礦周評

Mysteel：2025年春節(jié)期間鐵礦石市場平穩(wěn) 后市預(yù)期有所分化

天津及邯邢地區(qū)：港口方面，節(jié)中港口到貨小幅增長，卸貨效率維持正常水平，庫存延續(xù)累庫趨勢鋼廠方面，節(jié)中鋼廠高爐基本無檢修，正常生產(chǎn)為主，節(jié)中基本無采購現(xiàn)貨情況，庫存下降明顯，節(jié)后按需補(bǔ)庫，預(yù)計(jì)節(jié)后兩周內(nèi)補(bǔ)庫完成貿(mào)易商方面，節(jié)中暫無成交情況，且?guī)齑媪凯h(huán)比節(jié)前微量增加，部分鋼企和貿(mào)易商對節(jié)后市場短期內(nèi)持偏強(qiáng)的態(tài)度 沿江及以南地區(qū)：港口方面，春節(jié)期間南方沿江港口整體呈現(xiàn)小幅累庫態(tài)勢，海港鐵礦石船期相對增加，到港有一定增量，港口總體卸貨效率未受節(jié)假日影響，港口作業(yè)均正常運(yùn)行。

主編視角

國際鋼市日報(bào)：東南亞進(jìn)口鋼坯市場走弱 觀望情緒濃厚（2024.1.8）

一位當(dāng)?shù)剡M(jìn)口商表示，當(dāng)前鋼坯市場表現(xiàn)冷清，長材市場需求依然疲軟如果鐵礦石和焦煤價(jià)格進(jìn)一步走弱，他認(rèn)為全球鋼材價(jià)格或?qū)⒚媾R新一輪下跌壓力 印尼市場中，中國產(chǎn)3sp鋼坯2月船期報(bào)價(jià)為 445美元/噸CFR，同樣較此前下跌 15美元/噸。

日報(bào)

寶城期貨：鐵礦石上行驅(qū)動力不強(qiáng)

按船期推算，短期國內(nèi)到貨量暫無明顯增加，在季節(jié)性因素影響下，內(nèi)礦生產(chǎn)也有所趨弱，高頻指標(biāo)連續(xù)兩周回落其次，鐵礦石補(bǔ)庫相對積極最近兩周鐵礦石庫存變化呈港口庫存下降、鋼廠庫存回升態(tài)勢，加之港口鐵礦石疏港量高位攀升，近期鋼廠在進(jìn)行鐵礦石補(bǔ)庫，給予礦價(jià)一定支撐最后，自10月以來，美元對人民幣離岸匯率不斷上行，近期更是突破7.3附近，創(chuàng)年內(nèi)新高，而鐵礦石為美元計(jì)價(jià)品種，美元上行將會抬升內(nèi)盤價(jià)格 基本面改善有限 鐵礦石基本面并未實(shí)質(zhì)性改善，直接體現(xiàn)就是庫存總量未見去化。

原料

[PVC]：隆眾早訊--周二版

國內(nèi)電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2750元/噸 山東液氯價(jià)格上漲100元，執(zhí)行300元出廠；區(qū)域內(nèi)庫存維持低位，企業(yè)送主力下游液堿量持續(xù)增加，部分區(qū)域周內(nèi)正面臨簽單，供應(yīng)存增量預(yù)期下預(yù)估今日低濃度液堿價(jià)格窄幅波動 關(guān)注今日亞洲地區(qū)12月PVC船期預(yù)售報(bào)價(jià)，預(yù)計(jì)中國臺灣地區(qū)主流報(bào)價(jià)企穩(wěn)，部分市場有認(rèn)為小漲可能 國內(nèi)商品期貨夜盤收盤，鐵礦石漲0.38%，螺紋鋼漲0.12%，焦煤跌0.70%，焦炭漲0.23%。

早間提示

湛江港首次實(shí)現(xiàn)40萬噸級船舶滿載夜航靠泊

若船舶不能及時(shí)進(jìn)港作業(yè)，延誤船期將產(chǎn)生高額的滯期費(fèi)，對企業(yè)提高作業(yè)效率、控制成本等造成較大影響 據(jù)悉，“礦石董家口”輪中國香港籍，船長360米，寬65米，載重399794噸本航次裝載390527噸鐵礦石從巴西開往湛江，抵港吃水22.98米 23日凌晨，湛江霞山海事處派出海巡船協(xié)同湛江通信中心無人機(jī)聯(lián)合開展“海+空”現(xiàn)場護(hù)航“礦石董家口”輪進(jìn)港，執(zhí)法人員通過VHF、微信等渠道發(fā)布夜航船舶出港動態(tài)、天氣變化等相關(guān)安全信息，提醒航道附近船舶注意避讓，保持安全距離。

原料

寶城期貨：市場情緒不斷切換，鐵礦石繼續(xù)震蕩尋底

現(xiàn)階段，主流礦商發(fā)運(yùn)表現(xiàn)平穩(wěn)值得注意的是，非主流礦商發(fā)運(yùn)維持高位，最新發(fā)運(yùn)量為1091.06萬噸，并未出現(xiàn)礦價(jià)下行引發(fā)供應(yīng)減量局面且按船期來推算，國內(nèi)港口到貨量將穩(wěn)中有升總之，主流礦商發(fā)運(yùn)平穩(wěn)，非主流礦商也未收縮，海外礦石發(fā)運(yùn)維持高位，疊加內(nèi)礦生產(chǎn)逐步恢復(fù)，鐵礦石供應(yīng)壓力偏大 高庫存格局延續(xù) 鐵礦石市場整體呈現(xiàn)高港存、低廠庫局面，庫存總量顯著高于往年，持續(xù)抑制礦價(jià)。

原料

Mysteel: 2024年8月28日銅產(chǎn)業(yè)早讀

這個(gè)偏遠(yuǎn)的項(xiàng)目位于俄羅斯遠(yuǎn)東地區(qū)，包括金、銅和鐵礦石礦床以及一個(gè)加工廠 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交依舊比較平平，成交大部分為走量貿(mào)易流轉(zhuǎn)，下游接貨的需求比較一般，但是因?yàn)樽蛱?9-10合約Contango月差走擴(kuò)，持貨商這邊報(bào)價(jià)還是相對比較堅(jiān)挺，低價(jià)出貨的意愿不是很強(qiáng)，升水小幅有所抬升然后昨天也有了解到，8月底的船期再度延期到了9月初，后續(xù)進(jìn)口銅的增量可能并沒有那么多，然后月差走擴(kuò)的背景下，升水下跌的空間有限。

行情簡評

建信期貨：鋼廠檢修計(jì)劃增多，礦價(jià)仍有下行可能

發(fā)運(yùn)量方面（19個(gè)港口），雖然澳大利亞的發(fā)運(yùn)量仍處于相對低位，但巴西的發(fā)運(yùn)量已上漲至季末沖量時(shí)水平按船期推算，預(yù)計(jì)1至2周后到港量將逐步回升 港口進(jìn)口礦庫存維持高位，截至7月30日，45個(gè)港口鐵礦石總庫存為1.51億噸，在需求不振與供應(yīng)寬松影響下，預(yù)計(jì)高庫存持續(xù)，進(jìn)而對礦價(jià)形成壓制而鋼廠庫存可用天數(shù)維持在19天，減產(chǎn)預(yù)期下鋼廠將維持按需采購策略，補(bǔ)庫難有增量 整體看，近期宏觀情緒和需求未見明顯改善，疊加新舊國標(biāo)過渡、熱卷反傾銷消息等影響，黑色產(chǎn)業(yè)鏈“寒冬”依舊。

爐料

黑色板塊觸底反彈，下半年產(chǎn)業(yè)供需格局有變？

與此同時(shí)，鐵礦石庫存居高不下，且礦商沖量積極，海外鐵礦石發(fā)運(yùn)持續(xù)攀升，全球19港鐵礦石發(fā)運(yùn)量最新值為3712.50萬噸，環(huán)比增374.50萬噸，再創(chuàng)年內(nèi)單周新高高發(fā)運(yùn)下，國內(nèi)港口到貨維持高位，最新值為2470.20萬噸，環(huán)比微降2.80萬噸，維持年內(nèi)高位，但按船期推算，國內(nèi)港口澳巴礦到貨也將高位攀升，海外鐵礦石供應(yīng)壓力未緩解總之，鐵礦石需求存觸頂擔(dān)憂，高供應(yīng)、高庫存局面下，鐵礦石基本面難有實(shí)質(zhì)性改善。

鋼材

國際鋼市日報(bào)：原料價(jià)格下跌疊加需求疲軟 巴西板坯價(jià)格下跌 （2024.6.17）

【熱點(diǎn)追蹤】 近期，巴西板坯出口市場交易冷清，板坯價(jià)格為570-580美元/噸FOB，較上周環(huán)比下跌10美元/噸盡管巴西主要出口商已恢復(fù)7、8月船期的出口訂單，但6月初市場運(yùn)行依然緩慢，買家多以按需采購為主市場參與者表示，月初市場冷清是常態(tài)，而本月市場參與者濃厚的看跌情緒導(dǎo)致出口量進(jìn)一步下滑 原料方面，鐵礦石價(jià)格下跌，導(dǎo)致市場情緒較為消極，板坯價(jià)格失去支撐。

日報(bào)

Mysteel早讀：中國鋼材出口報(bào)價(jià)止?jié)q轉(zhuǎn)跌，建筑鋼材成交不佳

◎5月11日，全國主港鐵礦石成交38.50萬噸，環(huán)比減46.5%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.34萬噸，環(huán)比減19% ◎上周Mysteel了解到有鋼廠螺紋鋼報(bào)價(jià)555美元/噸FOB（6月底-7月船期），目前新加坡需求較為低迷，有新加坡買家表示，有鋼廠對螺紋鋼報(bào)價(jià)540美元/噸CFR香港（過磅）。

資訊

Mysteel周報(bào)：越南國內(nèi)長材需求延續(xù)疲軟狀態(tài) 土耳其深海廢鋼進(jìn)口需求回暖指日可待（4.12-4.19）

本周一家土耳其鋼廠重返深海廢鋼進(jìn)口市場，以低于385美元/噸CFR的價(jià)格訂購了一批波羅的海資源，打破了長達(dá)一周的沉默由于市場預(yù)計(jì)5月能源價(jià)格可能上漲，土耳其鋼廠無法獲得更便宜的廢鋼，也無法推高螺紋鋼價(jià)格，螺廢差始終維持在200美元/噸以上 與此同時(shí)，近期市場情緒有所好轉(zhuǎn)，歐洲國內(nèi)鋼廠對廢鋼的需求強(qiáng)勁，疊加鐵礦石價(jià)格依然堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)土耳其鋼廠將為5月船期補(bǔ)庫，盡管當(dāng)前深海廢鋼交易狀況仍然低迷，但需求回暖指日可待。

周報(bào)

鋼企利潤下滑，破局的關(guān)鍵是什么？

與此同時(shí)，國內(nèi)港口鐵礦石到貨大幅回升，海外鐵礦石發(fā)運(yùn)雖環(huán)比回落，但按船期推算國內(nèi)港口到貨量短期仍將穩(wěn)中有升，加上國內(nèi)礦山復(fù)產(chǎn)積極，鐵礦石供應(yīng)延續(xù)回升態(tài)勢"鋼廠復(fù)產(chǎn)帶來鐵礦石需求回升預(yù)期，支撐礦價(jià)觸底回升，但成材需求疲弱局面下鋼廠提產(chǎn)持續(xù)性有待跟蹤，鐵礦石需求向好存疑，同時(shí)鐵礦石供應(yīng)持續(xù)回升，供需雙增局面下鐵礦石基本面并無實(shí)質(zhì)性改善，上行驅(qū)動有限，相對利好還是鐵礦石估值較好修復(fù)，下跌阻力也較大，多空因素博弈下預(yù)計(jì)礦價(jià)走勢跟隨成材為主，重點(diǎn)關(guān)注旺季成材表現(xiàn)情況。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

鋼企利潤下滑，破局的關(guān)鍵是什么？

與此同時(shí)，國內(nèi)港口鐵礦石到貨大幅回升，海外鐵礦石發(fā)運(yùn)雖環(huán)比回落，但按船期推算國內(nèi)港口到貨量短期仍將穩(wěn)中有升，加上國內(nèi)礦山復(fù)產(chǎn)積極，鐵礦石供應(yīng)延續(xù)回升態(tài)勢“鋼廠復(fù)產(chǎn)帶來鐵礦石需求回升預(yù)期，支撐礦價(jià)觸底回升，但成材需求疲弱局面下鋼廠提產(chǎn)持續(xù)性有待跟蹤，鐵礦石需求向好存疑，同時(shí)鐵礦石供應(yīng)持續(xù)回升，供需雙增局面下鐵礦石基本面并無實(shí)質(zhì)性改善，上行驅(qū)動有限，相對利好還是鐵礦石估值較好修復(fù)，下跌阻力也較大，多空因素博弈下預(yù)計(jì)礦價(jià)走勢跟隨成材為主，重點(diǎn)關(guān)注旺季成材表現(xiàn)情況。

鋼材

發(fā)貨需求大，礦價(jià)與運(yùn)價(jià)背離

中國鐵礦石進(jìn)口需求符合季節(jié)性規(guī)律，但總量不及往年2024年年初至3月18日，中國鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格均大幅回落，其中青島港到港CFR價(jià)格較年初下跌26.5%與往年相比，2024年1—2月鐵礦石累計(jì)進(jìn)口量不及2022年和2023年其中，澳大利亞鐵礦石發(fā)運(yùn)至中國貨量累計(jì)同比下降7.31%，巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)至中國貨量累計(jì)同比下降10.92%，大幅下跌的原因是2月下旬澳洲天氣因素影響發(fā)貨，船期推遲。

爐料

Mysteel周報(bào)：馬來鋼廠挺價(jià)意愿較強(qiáng) 越南市場交投氛圍清淡（1.26-2.2）

中東資源報(bào)價(jià)小幅趨漲，在575-580美元/噸CFR，3月船期中國鋼廠報(bào)價(jià)在580美元/噸FOB，越南鋼廠報(bào)價(jià)在585美元/噸FOB據(jù)了解，新加坡庫存充足，詢盤和交易活動受限，多數(shù)買家在等待假期后價(jià)格變化趨勢目前，馬來西亞鋼廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，不愿提供任何折扣而考慮到利潤和當(dāng)?shù)匦枨?，越南一家鋼廠轉(zhuǎn)而專注于國內(nèi)市場不過，雖然需求十分疲軟，但因?yàn)?em class='keyword'>鐵礦石和煉焦煤價(jià)格仍處于高位，螺紋鋼價(jià)格一定程度上受到了支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)將保持穩(wěn)定。

周報(bào)

黑色系集體下行

與此同時(shí)，國內(nèi)港口到貨延續(xù)小幅回落，但海外礦商發(fā)運(yùn)迎來回升按船期推算，后期國內(nèi)港口到貨再度回升，海外礦石供應(yīng)高位平穩(wěn)運(yùn)行，國內(nèi)礦山生產(chǎn)季節(jié)性走弱，但降幅有限，鐵礦石供應(yīng)維持相對高位 趙毅告訴記者，此前鐵礦強(qiáng)勢拉升的原因是低庫存和高需求，而該情況正悄然改變庫存方面，截至12月12日，中國45港進(jìn)口鐵礦石庫存總量11640.61萬噸，周環(huán)比上升27萬噸；47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量12306.61萬噸，周環(huán)比上升34萬噸。

爐料