Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價格有所支撐（3.10-3.14）

美國2月CPI全線超預(yù)期降溫，同比增長放緩至2.8%，核心CPI增速3.1為四年最低國務(wù)院常務(wù)會議討論通過《國務(wù)院2025年重點(diǎn)工作分工方案》，要求細(xì)化措施加快落實(shí)，與各種不確定因素?fù)寱r間，緊抓快干、靠前發(fā)力同時密切跟蹤形勢變化，做好政策儲備，確保需要時能夠及時推出、盡快見效中國央行：實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，擇機(jī)降準(zhǔn)降息；央行、國家外匯局持續(xù)擴(kuò)大跨國公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)試點(diǎn)，涉及16省市 總的來看，本周鐵礦石價格小幅上漲，鐵礦石價格表現(xiàn)強(qiáng)于成材。

進(jìn)口礦周評

Mysteel月報(bào)：三月鐵礦石供需雙強(qiáng)，進(jìn)口鐵礦石價格先揚(yáng)后抑

需求端，3月鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)回升，高于去年同期水平，港口疏運(yùn)預(yù)計(jì)持續(xù)回升綜合來看，2025年3月中國市場鐵礦石港口庫存預(yù)計(jì)仍將去庫進(jìn)口鐵礦石價格仍有支撐 Part1.價格：本月鐵礦石價格高位震蕩 本月鐵礦石價格高位震蕩，鐵礦石價格表現(xiàn)強(qiáng)于成材。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：產(chǎn)業(yè)與基本面雙驅(qū)動，進(jìn)口鐵礦石價格偏強(qiáng)震蕩（2.17-2.21）

國家發(fā)改委表示，我國將進(jìn)一步破除市場準(zhǔn)入的障礙，對民營企業(yè)反映的困難問題精準(zhǔn)施策助企紓困，加力推動解決拖欠民營企業(yè)賬款問題，加快促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展潘功勝：中國政府將實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，強(qiáng)化宏觀經(jīng)濟(jì)政策的逆周期調(diào)節(jié)央行召開黨委會議要求，要實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，落實(shí)落細(xì)金融支持民營經(jīng)濟(jì)25條各項(xiàng)舉措 總的來看，本周鐵礦石價格小幅上漲，鐵礦石價格表現(xiàn)強(qiáng)于成材焦炭多輪提降落地讓利使得鋼廠盈利狀況尚可，驅(qū)動鋼廠主動減產(chǎn)動力不足，本周鐵水產(chǎn)量降幅不及預(yù)期；此外，本周成材數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，市場情緒改善，鐵礦石價格小幅上漲。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報(bào)：宏觀利空及供應(yīng)利多兌現(xiàn)，鐵礦估值待需求啟動指引（2.8-2.14）

美聯(lián)儲將利率維持在現(xiàn)有水平，等待通脹進(jìn)一步降低的證據(jù)鮑威爾還表示，美聯(lián)儲有可能不得不就關(guān)稅調(diào)整政策利率央行發(fā)布2024年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告報(bào)告表示，下一階段，實(shí)施好適度寬松的貨幣政策綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長、價格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配 總的來看，本周黑色系價格漲跌互現(xiàn)，鐵礦石價格表現(xiàn)強(qiáng)于成材成材價格走勢偏弱主要受海外宏觀擾動和終端需求恢復(fù)緩慢的影響，美國加征關(guān)稅的消息引發(fā)市場對特朗普2.0推動通脹上升的擔(dān)憂。

進(jìn)口礦周評

Mysteel月報(bào)：二月宏觀產(chǎn)業(yè)雙驅(qū)動，鐵礦石價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

需求端，2月鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)回升，同時伴隨鋼廠節(jié)后補(bǔ)庫，港口疏運(yùn)保持較高水平綜合來看，2025年2月中國市場鐵礦石港口庫存預(yù)計(jì)小幅去庫進(jìn)口鐵礦石價格偏強(qiáng)運(yùn)行 Part1.價格：本月鐵礦石價格先跌后漲，而后維持高位震蕩 1月鐵礦石價格先跌后漲，而后維持高位震蕩，鐵礦石價格表現(xiàn)強(qiáng)于成材。

月報(bào)

Mysteel解讀：本輪鐵礦石價格反彈復(fù)盤與節(jié)后推演

可以看到，來自鐵礦石自身的利空因素反而不是最主要的，這也是第四季度鐵礦石價格表現(xiàn)相對其他黑色系品種強(qiáng)勢的主要原因基本面的角度看，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示2024年上半年，中國進(jìn)口鐵礦石累計(jì)同比增加3615萬噸，而下半年累計(jì)同比只增加了2289萬噸，下半年鐵礦石價格下滑一定程度上影響了礦山的發(fā)運(yùn)量，加上鋼廠利潤下滑也拖累了鋼廠和貿(mào)易商的采購積極性。

主編視角

Mysteel月報(bào)：一月春節(jié)補(bǔ)庫弱支撐，進(jìn)口鐵礦石價格或先揚(yáng)后抑

綜合來看，1月中國鐵礦石整體供強(qiáng)需弱，雖然1月份日均鐵水預(yù)計(jì)下降，但伴隨鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫，港口疏運(yùn)將保持較高水平綜合來看， 1月份中國市場鐵礦石港口庫存預(yù)計(jì)仍小幅去庫，進(jìn)口鐵礦石價格或先揚(yáng)后抑 Part1.價格：本月鐵礦石價格震蕩偏弱運(yùn)行 本月黑色系價格震蕩偏弱運(yùn)行，鐵礦石價格表現(xiàn)弱于成材。

月報(bào)

Mysteel月報(bào)：十二月供需雙弱，進(jìn)口鐵礦石價格或先揚(yáng)后抑

綜合來看，12月中國鐵礦石供需面整體供需雙降，中國市場鐵礦石港口庫存預(yù)計(jì)仍小幅去庫，進(jìn)口鐵礦石價格或先揚(yáng)后抑 Part1.價格：本月鐵礦石價格呈現(xiàn)“N”型走勢 本月鐵礦石價格先漲后跌再漲，整體呈現(xiàn)“N”型走勢，鐵礦石價格表現(xiàn)強(qiáng)于成材。

月報(bào)

宏觀利好提振，黑色系商品大幅跳漲

記者注意到，近期基本面也對黑色商品有所支撐據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會大宗商品交易市場流通分會，12月6日，黑色價格指數(shù)為81.5點(diǎn)，周環(huán)比上漲0.01%尤其是五大品種鋼材庫存同比下降10.5%，庫存水平較低且從原料角度來看，鐵水維持高位，疊加鋼廠開始進(jìn)行原料冬儲補(bǔ)庫，鐵礦石價格表現(xiàn)較強(qiáng)，也對成材有一定拉動作用 一德期貨研報(bào)指出，鋼材產(chǎn)業(yè)自身矛盾不強(qiáng)，螺紋減產(chǎn)去庫，熱卷增產(chǎn)去庫，并且產(chǎn)量還在向需求韌性的非五大材傾斜，但當(dāng)下時點(diǎn)現(xiàn)貨持貨意愿仍不強(qiáng)，鋼材震蕩偏強(qiáng)對待。

鋼材

2024年印度鋼鐵市場熱點(diǎn)回顧

價格方面，由于中國鋼鐵市場的復(fù)蘇加之印度季風(fēng)季節(jié)的結(jié)束，10月印度鐵礦石的價格表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，在印度兩大鐵礦商OMC（奧里薩礦業(yè)公司，印度第二大鐵礦商）和NMDC（印度最大鐵礦商）的兩次鐵礦拍賣提價的影響下，印度國內(nèi)的鐵礦拍賣溢價急劇上升，推動印度國內(nèi)鐵礦石粉礦和球團(tuán)價格上漲15-20%。

鋼廠動態(tài)

黑色期貨早報(bào)：各品種下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼弱勢震蕩

6月熱軋Q235B含稅基價5302.85元/噸；冷軋DC01含稅基價8154.29元/噸；熱鍍鋅DC51D+Z含稅基價8934.73元/噸；硅鋼6038.6元/噸（以上為預(yù)估價格，實(shí)際以價格表為準(zhǔn)）詳情>> 數(shù)據(jù)：7月8日，Mysteel統(tǒng)計(jì)中國45港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14939.13萬噸，環(huán)比上周一增加24萬噸，47港庫存總量15555.13萬噸，環(huán)比增加25萬噸。

期評

Mysteel早讀：焦炭開啟第二輪提降，永鋼螺紋下調(diào)100元

◎7月寶武鋼廠出廠價在6月的基礎(chǔ)上大部分以平盤為主7月熱軋Q235B含稅基價5521元/噸；冷軋DC01含稅基價8372元/噸（以上為預(yù)估價格，實(shí)際以價格表為準(zhǔn)） ◎6月11日，中國45港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14867.55萬噸，環(huán)比上周一增加19萬噸，47港庫存總量15545.55萬噸，環(huán)比增加19萬噸。

資訊

Mysteel周報(bào)：短期內(nèi)進(jìn)口鐵礦石價格或維持震蕩運(yùn)行（4.22-4.26）

周初鐵礦石價格表現(xiàn)震蕩運(yùn)行，本周一公布的中國LPR維持利率不變,市場對于二季度寬松政策的期待減弱而財(cái)政部在國新辦新聞發(fā)布會上表示，根據(jù)超長期特別國債項(xiàng)目分配情況，及時啟動超長期特別國債發(fā)行工作終端需求來看，今年無論是地產(chǎn)還是基建復(fù)蘇均偏弱，但是隨著超長期國債發(fā)行工作的推進(jìn)，資金方面的問題得以緩解或?qū)⒗媒K端需求近期成材庫存保持良好去化速度，鋼廠盈利狀況好轉(zhuǎn)，整體復(fù)產(chǎn)意愿改善，日均鐵水產(chǎn)量維持上行通道，對鐵礦石的剛需補(bǔ)庫增加，后半周價格表現(xiàn)為震蕩偏強(qiáng)。

進(jìn)口礦周評

第2季度鐵礦石價格或維持低位震蕩走勢

價格走勢方面，選取近11年（2013年—2023年）62%澳粉指數(shù)研究發(fā)現(xiàn)，第2季度價格均值高于第1季度的比例僅為36%，第2季度價格大概率整體弱于第1季度；而從歷年具體月份的價格表現(xiàn)來看，并沒有明顯的規(guī)律但從估值的角度來看，由于第1季度鐵礦石整體呈現(xiàn)向下修復(fù)性回落態(tài)勢，預(yù)計(jì)未來鐵礦石價格繼續(xù)向下修復(fù)的空間有限，而回彈的驅(qū)動力會逐漸加強(qiáng) 來源：中國冶金報(bào)-中國鋼鐵新聞網(wǎng) 。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

Mysteel周報(bào)：鐵水與成材庫存矛盾尚在 鐵礦石價格偏弱運(yùn)行（3.29-4.7）

鋼廠利潤方面，鐵礦石價格表現(xiàn)強(qiáng)于成材，鋼廠利潤小幅收窄，目前鋼廠利潤為21元/噸 2.基本面：鐵礦石基本面延續(xù)供需雙強(qiáng)趨勢 港口庫存小幅累庫 本周鐵礦石基本面點(diǎn)評：本周中國鐵礦石供需基本面延續(xù)了供需雙強(qiáng)的趨勢。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報(bào)： 需求壓力大，鐵礦石持續(xù)過剩，價格弱勢調(diào)整（3.1-3.8）

以PB粉為例，PB粉進(jìn)口利潤為-10元/噸，周環(huán)比收窄12元/噸基差方面，基于05合約PB粉基差為1，周環(huán)比收窄14鋼廠利潤方面，鐵礦石價格表現(xiàn)強(qiáng)于成材，鋼廠利潤小幅收縮，截止目前，河北螺紋鋼即期毛利-119元/噸 2.基本面：鐵礦石基本面供強(qiáng)需弱 港口庫存累庫局面不變 本周鐵礦石基本面點(diǎn)評：本周中國鐵礦石供需基本面表現(xiàn)為供強(qiáng)需弱的局面。

進(jìn)口礦周評

Mysteel：“穩(wěn)企安農(nóng) 護(hù)航實(shí)體——2024年錳硅產(chǎn)業(yè)未來展望暨錳硅期權(quán)服務(wù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理專場”圓滿落幕

鋼鐵市場價格有支撐、2023年熱點(diǎn)解讀及2024年鋼市預(yù)判、節(jié)后市場最新動態(tài)分別向我們展示鋼材市場的現(xiàn)狀以及后期發(fā)展趨勢，當(dāng)前處于全球經(jīng)濟(jì)蕭條的末期，蕭條階段全球經(jīng)濟(jì)乏力，蕭條期內(nèi)政府施政效果不佳，中國經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入放緩階段，房地產(chǎn)下行導(dǎo)致地方政府債務(wù)壓力上升，各經(jīng)濟(jì)部門杠桿率高，中國開啟資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)時期，經(jīng)濟(jì)承壓期間主要大宗商品價格表現(xiàn)不理想，預(yù)計(jì)中國工業(yè)已經(jīng)進(jìn)入被動去庫存階段，預(yù)計(jì)二季度轉(zhuǎn)入主動補(bǔ)庫，開始補(bǔ)庫前后期間鋼價易漲難跌；2024年展望鋼材內(nèi)需基本穩(wěn)定，未來鋼材高出口不可持續(xù)，預(yù)估鐵礦石略顯寬松，焦煤供應(yīng)同比持平，但主焦煤供應(yīng)偏緊為大家提供參考。

日評

Mysteel年報(bào)：2023年京津冀熱軋帶鋼市場回顧與2024年展望

2024年將是政策優(yōu)化之年，承受更大壓力的同時，也獲得蛻變升華的重大機(jī)遇在大環(huán)境逐漸回暖的背景下，跨入新的一年，鋼材價格能否扶搖直上？時值傳統(tǒng)淡季，煤焦價格中樞下移，而鐵礦石港口價格居高不下，鋼企利潤階段性承壓，后期停產(chǎn)檢修是否會增多？接下來，小編就為大家針對以上問題揭曉答案 一、價格方面 回顧2023年京津冀熱軋帶鋼市場，帶鋼價格表現(xiàn)前高后低第一季度，受疫情防控政策優(yōu)化、地產(chǎn)三道紅線放開等影響，中國經(jīng)濟(jì)及地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇預(yù)期較強(qiáng)，成為帶動鋼價大幅上行的重要力量，帶鋼價格于第一季度末期迎來年內(nèi)的高點(diǎn)。

北京鋼聯(lián)聚焦

2023年11月份中國沿海（散貨）運(yùn)輸市場分析報(bào)告

11月30日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國沿海煤炭運(yùn)價指數(shù)（CBCFI）中，秦皇島港至張家港（4-5萬dwt）航線市場運(yùn)價為31.6元/噸，比上月末上漲11.8元/噸，月平均值為28.6元/噸，環(huán)比上漲9.0元/噸；華南航線，秦皇島港至廣州（6-7萬dwt）航線市場運(yùn)價為39.5元/噸，比上月末上漲13.0元/噸，月平均值為33.9元/噸，環(huán)比上漲7.3元/噸 2、金屬礦石運(yùn)輸 本月，國內(nèi)宏觀政策端持續(xù)發(fā)力，市場信心有所提振，鐵礦石價格表現(xiàn)堅(jiān)挺，鋼材市場價格也震蕩走強(qiáng)，供需基本面偏好，下游采購情緒回升，沿海礦石運(yùn)價開始上行。

船舶

Mysteel：焦煤國內(nèi)外市場變動對我國鋼材出口的影響

但出口高增的主要原因是中國資源具有明顯的價格優(yōu)勢，截至2023年11月22日，2023年中國熱卷市場均價比日本低338美元/噸，比歐盟低216美元/噸，比美國低421美元/噸 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 中國90%的鋼材生產(chǎn)采用長流程工藝，在主要的原料中，鐵礦石是全球定價商品，并且2023年價格表現(xiàn)偏強(qiáng)；焦炭、廢鋼主要是國內(nèi)市場定價，并且2023年價格下行明顯，使得中國鋼材成本有所下降。

產(chǎn)業(yè)分析