Mysteel解讀：澳大利亞颶風(fēng)影響鐵礦石短期發(fā)運節(jié)奏，中長期供應(yīng)并無影響

上周澳大利亞新一輪颶風(fēng)來襲，鐵礦石樂觀情緒再次被點燃，鐵礦石價格也從低位反彈約30元/噸颶風(fēng)是否會對鐵礦石供應(yīng)產(chǎn)生實質(zhì)性的影響？為此，筆者梳理了近5年澳大利亞颶風(fēng)襲擊史和三大港口運營情況，具體分析颶風(fēng)對鐵礦石供應(yīng)和發(fā)運節(jié)奏的影響 本次強(qiáng)熱帶氣旋Ilsa 4月9日開始襲擊澳大利亞北部，并從鐵礦石主產(chǎn)區(qū)西皮爾巴拉地區(qū)登陸。

主編視角

供給不足鐵礦石爆漲25%，澳大利亞17個港口開始無期限停運

11月14日澳大利亞最大的港口拖輪運營商Svitzer Australia宣布，針對近期的員工罷工問題，計劃從11月18日開始無限期停工，該事件將涉及到17個港口 業(yè)內(nèi)人士表示，若停工時間較長，或?qū)⑦M(jìn)一步擾亂鐵礦石供應(yīng)鏈該消息發(fā)布后，國內(nèi)鐵礦石期貨主力合約大幅震蕩，隨后延續(xù)上漲，今日收盤報752.5元/噸，漲1.82% 自11月1日以來鐵礦主力合約僅兩日收陰，共上漲158點，漲幅超25%。

爐料

必和必拓集團(tuán)澳大利亞總裁：愿繼續(xù)擔(dān)任中國可靠的鐵礦石供應(yīng)商

必和必拓集團(tuán)澳大利亞總裁巴斯托介紹必和必拓對華合作情況，稱中國是澳鐵礦石重要出口市場，必和必拓常年來與中國客戶建立強(qiáng)有力的合作關(guān)系必和必拓愿繼續(xù)擔(dān)任中國可靠的鐵礦石供應(yīng)商，進(jìn)一步深化對華合作，為澳中關(guān)系發(fā)展作出應(yīng)有貢獻(xiàn)

爐料

2025年1–10月印度鐵礦石進(jìn)口量創(chuàng)六年新高 JSW Steel成最大買家

Ladkat指出，2025年鋼廠鐵礦需求已超過印度國內(nèi)產(chǎn)量，而高品位鐵礦石供應(yīng)不足成為突出問題，部分已拍賣礦區(qū)的投產(chǎn)延遲也拖慢了供應(yīng)增長盡管如此，印度鋼鐵部高級官員上月仍拒絕承認(rèn)國內(nèi)存在鐵礦石短缺 分析人士稱，全球礦價偏低，加之靠近港口的印度鋼廠（如JSW鋼鐵在馬哈拉施特拉邦的工廠）進(jìn)口成本更低，導(dǎo)致鐵礦進(jìn)口積極性大幅提升印度主要從巴西、阿曼和澳大利亞進(jìn)口鐵礦石 巴西礦業(yè)巨頭淡水河谷（Vale）CEO Gustavo Pimenta上月表示，由于印度鋼產(chǎn)量有望在2030年前實現(xiàn)翻番，公司正調(diào)整策略，以滿足其不斷增長的需求。

產(chǎn)業(yè)資訊

中鋁集團(tuán)投資的西芒杜項目首船鐵礦石成功發(fā)運！

按照“分步實施、逐步達(dá)產(chǎn)”策略，西芒杜項目將逐步形成南北區(qū)塊合計1.2億噸/年的產(chǎn)能規(guī)模，有望推動幾內(nèi)亞成為繼澳大利亞和巴西之后的第三大鐵礦石供應(yīng)端 作為集礦山、鐵路、港口于一體的世界級綜合開發(fā)項目，西芒杜項目成為中外企業(yè)協(xié)同發(fā)展的典范作為項目主導(dǎo)方之一，中鋁集團(tuán)堅守項目15年，發(fā)揮重要作用，為中資企業(yè)參與項目搭建平臺、創(chuàng)造條件。

礦山動態(tài)

南非礦業(yè)委員會代表邦加尼·莫塔：非洲鐵礦石與礦業(yè)投資格局——聚焦南非

他指出，南非礦產(chǎn)資源及其豐富，是全球排名第五的礦業(yè)大國，僅次于中國、美國、澳大利亞和巴西此外，南非是世界第八大鐵礦石供應(yīng)國，鐵礦石儲量豐富，特別是大量高品位的赤鐵礦此外，南非還擁有成熟的采礦傳統(tǒng)、技術(shù)專長和熟練勞動力，以及連接大西洋與印度洋的戰(zhàn)略性地理位置，構(gòu)成了其核心優(yōu)勢他特別強(qiáng)調(diào)，目前南非的地質(zhì)繪圖工作仍在推進(jìn)中，許多地區(qū)的勘探和開發(fā)程度不足，這意味著未來仍有巨大的資源潛力尚待發(fā)掘 邦加尼·莫塔先生展示了南非鐵礦石出口情況，2024年南非出口5600多萬噸鐵礦到中國，這和2021年相比有所下降。

會議報道

Mysteel解讀：全球鐵礦石產(chǎn)量突破歷史新高，2026年開啟供應(yīng)格局“新篇章”

得益于此，過去兩年全球鐵礦石產(chǎn)量逐年增加，2025年同比增量較2024年有所減少一方面，2025年受新增項目投產(chǎn)初期運營穩(wěn)定性及產(chǎn)能爬坡周期制約，其對全球供應(yīng)總量的實際貢獻(xiàn)較為有限另一方面，作為全球最大的鐵礦石生產(chǎn)國，澳大利亞于今年一季度受到了比往年更為嚴(yán)重的季節(jié)性天氣的負(fù)面影響，從而制約了其2025年的產(chǎn)量增量 展望2026年，西芒杜作為新增產(chǎn)能項目的代表，該項目的投產(chǎn)無疑將為全球鐵礦石供應(yīng)增量填上濃墨重彩的一筆。

主編視角

海通期貨：重塑全球鐵礦石供應(yīng)格局

其中，澳大利亞年出口量約9億噸，占全球海運貿(mào)易量的50%以上；巴西年出口量約4億噸，占比約22% 西芒杜項目全面達(dá)產(chǎn)后，每年將新增1.2億噸高品位鐵礦石供應(yīng)，約占全球供應(yīng)量的5%，使非洲成為繼澳大利亞和巴西之后的第三大供應(yīng)端 此外，西芒杜項目的成功投產(chǎn)推動非洲掀起鐵礦石開發(fā)熱潮非洲擁有豐富的鐵礦石資源，西芒杜項目的成功將帶動其他項目的開發(fā)，如擁有超過20億噸鐵礦石儲量的塞拉利昂、約10億噸鐵礦石儲量的利比里亞、超10億噸鐵礦石儲量的毛里塔尼亞，以及技術(shù)已經(jīng)較為成熟且儲量巨大的南非等。

原料

Mysteel解讀：全球鐵礦供應(yīng)增量開啟新篇章-西芒杜項目正式投產(chǎn)！

保守估計，北部區(qū)塊和南部區(qū)塊分別將于2029年及2030年實現(xiàn)滿產(chǎn) 毫無疑問，西芒杜項目未來五年將在全球鐵礦石產(chǎn)量增量上面扮演重要角色，該項目的投產(chǎn)有望打破澳大利亞和巴西主導(dǎo)的現(xiàn)有格局，形成“澳-巴-非洲”多國供應(yīng)的新局面。

礦山動態(tài)

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼回調(diào)擇機(jī)短多，注意風(fēng)險控制

夜盤I2601合約向上走高宏觀方面，市場目光將轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲利率決議和美聯(lián)儲主席鮑維爾的新聞發(fā)布會供需情況，澳巴鐵礦石發(fā)運量增加，到港量減少，10月20日-10月26日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1158.3萬噸，環(huán)比下降14.7萬噸，延續(xù)去庫態(tài)勢，庫存水平已降至下半年以來最低水平；鐵水產(chǎn)量小幅下滑整體上，美聯(lián)儲降息預(yù)期、鋼價反彈，主流持倉空頭減倉支撐礦價上行技術(shù)上，I2601合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上走高。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：3.05億噸鐵礦生產(chǎn)目標(biāo)如何實現(xiàn)？BHP中期規(guī)劃與關(guān)鍵進(jìn)展

引言： 2025年三季度，澳大利亞礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP）迎來2026財年開局，鐵礦石產(chǎn)銷呈現(xiàn)周期性回落，延續(xù)了其一貫的"前高后低"季節(jié)性規(guī)律值得關(guān)注的是，在推進(jìn)關(guān)鍵設(shè)備更新?lián)Q代的同時，公司高附加值塊礦銷量實現(xiàn)同比近5%的增長，產(chǎn)品升級趨勢持續(xù)顯現(xiàn)銷售渠道多元化戰(zhàn)略也取得新進(jìn)展，中國港口銷售等本土化分銷渠道占比進(jìn)一步提升，為應(yīng)對海運市場波動提供了更多靈活性。

主編視角

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格承壓下行（9.22）

B 鋼盤條價格震蕩微幅調(diào)整，主導(dǎo)鋼廠因鞏固市場份額保持價格穩(wěn)定，庫存壓力大的鋼廠降幅明顯，焦炭市場平穩(wěn)，二級冶金焦主流價 1900 - 2500 元 / 噸，焦企開工率穩(wěn)定，供需平衡；鐵礦石價格有波動，印度粉礦（62% 品位）報價 760 - 780 元 / 噸，澳大利亞 PB 粉 800 - 830 元 / 噸，受進(jìn)口量和港口庫存影響，波動幅度可控，鋼廠按需采購鋼廠為應(yīng)對不確定性，B 鋼盤條、焦炭、鐵礦石庫存天數(shù)多控制在 15 - 20 天。

每日分析

胡望明會見澳大利亞西澳州州長羅杰·庫克

9月22日下午，寶武董事長胡望明在寶山賓館會見了澳大利亞西澳大利亞州州長羅杰·庫克（Hon Roger Cook）雙方回顧了寶武與西澳州的合作歷程，就進(jìn)一步深化合作等話題進(jìn)行了座談交流 胡望明表示，寶武與西澳合作歷史淵源深厚，是中澳經(jīng)貿(mào)合作的典范西澳是寶武目前在全球最大的鐵礦石供應(yīng)地，寶武在西澳的投資為推動當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)展望未來，寶武將繼續(xù)深耕西澳，繼續(xù)深化與合作伙伴的關(guān)系，積極推動相關(guān)項目的落地實施。

原料

Mysteel解讀：印度粗鋼產(chǎn)量變化對中國鐵元素供應(yīng)消費格局的影響

這也導(dǎo)致了低品位鐵礦石出口量持續(xù)縮減，而高品位礦石進(jìn)口規(guī)模則保持穩(wěn)定增長態(tài)勢隨著印度低品礦出口持續(xù)收縮帶來的低品礦供給減少以及中國國內(nèi)鋼廠利潤水平下降后對于低品礦需求的回升，整體高低品礦價差明顯收窄 中國鐵礦石供給過剩的壓力減輕 從印度進(jìn)口鐵礦石的結(jié)構(gòu)來看，印度進(jìn)口高品鐵礦石增量主要來自巴西，2025年5月起，印度進(jìn)口巴西礦約270萬噸左右，其次為南非以及澳大利亞。

觀點

2025黑色市場展望和風(fēng)險管理策略分享同期論壇圓滿落幕

一季度，澳大利亞受天氣擾動導(dǎo)致鐵礦石產(chǎn)量階段性下降，但礦山新增產(chǎn)能的釋放及時填補(bǔ)了這一缺口 —— 其中，利比里亞、塞拉利昂等地中小型礦山及 Onslow 項目的產(chǎn)能釋放，為今年鐵礦石供給增長提供了關(guān)鍵驅(qū)動力；除中小礦山外，四大礦山也自二季度起逐步加大生產(chǎn)力度，進(jìn)一步支撐了供給端 展望四季度，價格層面，當(dāng)前 62% 澳粉價格指數(shù)正處于下行周期，預(yù)計下半年鐵礦石價格將在 80-105 美元 / 噸區(qū)間內(nèi)波動。

會議報道

日本三井物產(chǎn)、伊藤忠收購必和必拓西澳Ministers North鐵礦部分權(quán)益

Ministers North鐵礦項目位于西澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)，主要鐵礦石產(chǎn)品為鐵品位約62%的粉礦，規(guī)劃年產(chǎn)能達(dá)2000萬噸，預(yù)計可提供長達(dá)11年的穩(wěn)定鐵礦石供應(yīng)，項目計劃于2028年實現(xiàn)投產(chǎn) 除露天開采帶來的低成本運營優(yōu)勢外，該項目還可充分利用現(xiàn)有Yandi礦區(qū)的加工設(shè)施與基礎(chǔ)設(shè)施，通過修建專用運輸?shù)缆凡ζ溥M(jìn)行針對性改造，無需從頭建設(shè)大型選礦廠，有望降低開發(fā)成本并形成極具競爭力的運營體系。

礦山動態(tài)

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩運行（9.1-9.5）

供應(yīng)端方面，國產(chǎn)礦產(chǎn)量環(huán)比略降，疊加澳大利亞、巴西主要港口庫存雖小幅回升但仍處于三季度低位，國際供應(yīng)波動傳導(dǎo)至國內(nèi)市場同時，鋼廠利潤仍存支撐復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但限產(chǎn)導(dǎo)致鐵水減量預(yù)期，實際需求增量有限此外，人民幣貶值預(yù)期及力拓鐵路檢修等消息刺激市場情緒，推動鐵礦石期貨震蕩偏強(qiáng)，但港口現(xiàn)貨價格走高后鋼廠接受度下降，貿(mào)易商出現(xiàn)觀望情緒，塊粉價差縮小反映市場對高品位礦需求減弱政策層面，遼寧省鋼鐵行業(yè)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)升級及全國碳市場擴(kuò)圍增加了鋼廠生產(chǎn)成本，短期限產(chǎn)與長期減排壓力共同作用，導(dǎo)致鐵礦石需求結(jié)構(gòu)分化，高品位礦受建筑鋼材拖累，而制造業(yè)需求支撐部分礦種。

國產(chǎn)礦周評

內(nèi)需旺盛，越南鋼鐵行業(yè)今年盈利或增長45%

自7月以來，建筑鋼和熱軋卷價格環(huán)比上漲3%和4%，分別達(dá)到每噸560美元和530美元 券商預(yù)計，下半年需求可能回落，但2025-2026年建筑鋼價格仍將上漲至每噸594-635美元（同比漲幅6-7%），熱軋卷將上漲至每噸575-605美元（同比漲幅3-4%） 原料價格走低支撐利潤率 MBS分析師預(yù)測，澳大利亞和巴西因天氣條件良好，煤炭和鐵礦石供應(yīng)過剩，有利天氣使得產(chǎn)量增加，價格或?qū)⒒芈洹?/p>

產(chǎn)業(yè)資訊

印度鋼鐵業(yè)轉(zhuǎn)向“廢鋼+DRI”模式 謀求綠色與穩(wěn)定雙贏

去年，印度DRI產(chǎn)能已從4200萬噸增至5000萬噸，部分生產(chǎn)商已在生產(chǎn)中將DRI配比提高至40–50%印度強(qiáng)化DRI生產(chǎn)的策略與孟加拉等國形成對比——后者正積極推動廢鋼進(jìn)口來源多元化，包括從日本、新加坡、澳大利亞和新西蘭等地采購 印度DRI產(chǎn)能增加主要得益于印度本土鐵礦石資源豐富，馬哈拉施特拉邦錢德拉普爾和加德奇羅利新礦區(qū)的開發(fā)進(jìn)一步降低了DRI生產(chǎn)成本除經(jīng)濟(jì)效益外，這一原料戰(zhàn)略也反映出鋼鐵企業(yè)傾向于采購本地資源，以增強(qiáng)供應(yīng)鏈安全性。

產(chǎn)業(yè)資訊

浦項制鐵澳大利亞礦產(chǎn)研發(fā)實驗室投用

此外，浦項制鐵期望利用在澳大利亞本土的研究機(jī)構(gòu)尋找全球高質(zhì)量礦產(chǎn)資源開發(fā)投資機(jī)會自20世紀(jì)80年代初以來，浦項制鐵就與澳大利亞在關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈（包括鐵礦石和鋰）方面開展密切合作，參與了羅伊·希爾鐵礦石項目，并與澳大利亞皮爾巴拉礦業(yè)公司（PilbaraMinerals）成立了電池材料氫氧化鋰合資企業(yè)等

原料