瑞達期貨：鐵礦石礦價或陷區(qū)間整理

上周鐵礦石期價先抑后揚由于澳巴鐵礦石發(fā)運總量及國內港口庫存再度回升，現(xiàn)貨供應仍然處于寬松狀態(tài)，抑制鐵礦石期價上行空間后市鐵礦石行情波動或有反復，進入12月后市場對于鋼廠復產的預期不斷強化，上周鋼廠高爐開工率及產能利用率也出現(xiàn)增加，另外節(jié)前鋼廠補庫預期令鐵礦石貿易商挺價情緒較濃，因此在供應相對寬松而后市需求增加預期博弈下，礦價或陷區(qū)間整理 操作上建議，I2205合約考慮于700-650區(qū)間高拋低買，止損15元/噸。

機構

酒鋼宏興：2025年計劃生產生鐵753.5萬噸、生產粗鋼901.1萬噸

公司擁有鏡鐵山礦樺樹溝礦區(qū)（鐵、銅礦）、鏡鐵山礦黑溝礦區(qū)（鐵礦）、石灰石礦及白云巖礦等四座礦山在國內外鐵礦石采購價格高居不下的情況下，自有礦山能夠發(fā)揮最大的低成本優(yōu)勢，為公司生產經營提供強有力的支撐2024 年，鏡鐵山礦業(yè)公司完成鐵礦石輸出量975.16萬噸 主要控股參股公司分析 榆鋼公司系公司全資子公司，注冊資本為人民幣 417,244 萬元。

鋼材

2025年南非鐵礦石生產波動下的挑戰(zhàn)與機遇

該項目儲量預計達到24億噸，鐵品位達到65%項目預計于2025年投產，設計年產能為1億噸 雖然中國鋼鐵需求減弱，這導致鐵礦石礦山利潤率下降和生產預期降低同時西芒杜項目的投產，將給鐵礦石價格帶來進一步的下行壓力但是全球粗鋼產量預計在中期內將保持穩(wěn)定，中國市場減弱的需求將被全球需求的增加所抵消，面對日益復雜的全球環(huán)境，南非礦業(yè)委員會對2025年行業(yè)復蘇寄予希望。

礦山動態(tài)

Mysteel周報：國產鐵礦石短期內或將穩(wěn)中偏弱運行（3.3-3.7）

行業(yè)政策&相關新聞 1、宏觀新聞 （1）海關總署：2025年前兩個月我國貨物貿易進出口總值6.54萬億元，同比下降1.2% （2）Mysteel：本周鋼材社會庫存下降2.21萬噸（2月28日-3月6日） （3）就業(yè)冰點？美國“小非農”創(chuàng)7個月新低，大幅不及預期 國內行業(yè)動態(tài) （1）海關總署：1-2月中國出口鋼材1697.2萬噸，同比增6.7% （2）中鋼協(xié)：2月下旬重點鋼企粗鋼日產225.9萬噸 海外行業(yè)動態(tài) （1）智利鐵礦生產商將擴大產量至最高620萬噸/年 （2）力拓將投資18億美元擴建西澳Brockman鐵礦石礦區(qū) 下周預測 Mysteel針對節(jié)后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調研，其中，其中礦選企業(yè)客戶有21.43%認為國產礦價格有上漲空間，57.14%客戶認為下周市場穩(wěn)，21.43%客戶認為下周市場有下降空間。

國產礦周評

百年建筑周報： 9 月底，遼寧省省內施工加快進度，砂石發(fā)貨量增加（9.21-9.27）

本輪調研期間，遼寧地區(qū)砂石礦區(qū)銷量持續(xù)發(fā)力 省內大型基建項目開始持續(xù)發(fā)力，大量的砂石需求量涌入市場，同時沿海港口碼頭高料的新礦山的骨料投入到市場，南下骨料的量有所增加 二、市場動態(tài) 遼寧鞍山某砂石礦山反饋：截止9月27日，礦山日外發(fā)量 1 萬噸左右，骨料主要為道閘石，同時還有 10-25mm、0-40mm 的混料，但是礦區(qū)周邊多小型碎石加工廠家，同時這些小廠家以鐵礦石篩選為主，出來的固廢料再次加工以后形成新的建筑骨料，低成本的骨料低價出售，在市場上大料低價料的涌入，導致市場砂石價格惡性循環(huán)降低。

周報

Mysteel: 2024年8月28日銅產業(yè)早讀

這個偏遠的項目位于俄羅斯遠東地區(qū)，包括金、銅和鐵礦石礦床以及一個加工廠 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交依舊比較平平，成交大部分為走量貿易流轉，下游接貨的需求比較一般，但是因為昨天09-10合約Contango月差走擴，持貨商這邊報價還是相對比較堅挺，低價出貨的意愿不是很強，升水小幅有所抬升然后昨天也有了解到，8月底的船期再度延期到了9月初，后續(xù)進口銅的增量可能并沒有那么多，然后月差走擴的背景下，升水下跌的空間有限。

行情簡評

西鞍山鐵礦建設再提速取得首季開門紅

項目達產后，新增鐵礦石產能將達到3000萬噸，新增鐵精礦產量1041萬噸，占未來國內鐵精礦市場需求量的2%左右，可以在一定程度上保障鋼鐵經濟的穩(wěn)定運行，對平抑國際市場礦石價格將起到積極作用，進一步提升國際話語權，維護國家產業(yè)安全同時，可以帶動遼寧中部及其周邊地區(qū)的建筑、運輸和制造行業(yè)的發(fā)展，增加城市和農村富余勞動力的就業(yè)機會，為地方經濟和社會的發(fā)展貢獻力量 鞍鋼基石礦業(yè)有限公司黨委書記、董事長郭志東說:“我們要持續(xù)優(yōu)化實施方案，科學合理配置施工設備，全力解決好項目推進過程中的難點、堵點，確保重要節(jié)點目標如期完成，力爭實現(xiàn)項目早日達產達效，為遼寧全面振興取得新突破、奮力譜寫推進中國式現(xiàn)代化遼寧新篇章作出新的更大貢獻。

爐料

Mysteel解讀：安徽建筑鋼材價格或在反復調整中筑底企穩(wěn)

后期，隨著原料價格的穩(wěn)定，會為鋼價的企穩(wěn)提供有力支撐 然而，目前焦炭方面，在第六輪提降落地后，上周焦炭山西準一級焦炭平均虧損104元/噸， 焦企虧損嚴重，生產積極性一般，焦炭庫存有整體呈降庫趨勢，但是目前鋼廠對焦炭保持剛性采購，目前廠內焦炭可用天數維持在12天左右，基本面仍略顯寬松鐵石礦方面，本周鐵礦發(fā)運量2912.2萬噸，環(huán)比增加77.5萬噸，發(fā)運量仍處于年內均值上方47港口庫存總量14979.17萬噸，環(huán)比增加1.4%，同比高于去年同期，供應端強勢，目前鋼廠的鐵礦石可用天數24.39天，周環(huán)比增加4.54%，鋼廠在上周補庫后本周采購有所回落，鐵礦石的基本面整體也偏弱。

主編視角

Mysteel周報：短期內國產鐵礦石價格或隨鋼企補庫進程波動（1.12-1.19）

綜合來看，周內鐵礦石期貨整體下行，鋼廠補庫積極性趨弱對精粉價格支撐較差，預計下周邯邢國產礦市場偏弱運行 本周山西國產鐵礦石礦市場價格持穩(wěn)運行截至目前，62%球團含稅價1260-1270；山西代縣65%精粉：中硫精粉910-920，中高硫精粉900-910，低硫精粉920-930。

國產礦周評

Mysteel：本周晉中市場煉焦煤偏弱運，煤價承壓下行

本周晉中市場煉焦煤偏弱運行煤礦年底保安全生產，加之部分礦井井下自身問題，產量受到小幅影響，整體焦煤的供應依舊偏緊而價格方面，節(jié)后隨著市場情緒走弱，成交表現(xiàn)一般，洗煤廠及中間貿易商出貨表現(xiàn)乏力，煉焦煤價格受到壓制，陸續(xù)開始回調，回調幅度50-150元/噸不等隨著煤價出現(xiàn)松動，原料端成本下移，周二鋼廠對焦炭價格進行第一輪提降，現(xiàn)已全面落地執(zhí)行，市場情緒進一步降溫但本周鐵礦石礦價格上漲，導致鋼廠利潤恢復緩慢，仍處虧損階段，當前對高價資源的接受度仍不高。

日評

Mysteel周報：國產鐵礦石價格偏強運行 市場交投尚可（12.15-12.22）

綜合來看，整體市場呈現(xiàn)供需雙弱狀態(tài)，伴隨周內鐵礦石價格整體下行對精粉價格支撐較弱，預計下周邯邢國產礦市場穩(wěn)中偏弱運行 本周山西國產鐵礦石礦市場價格持穩(wěn)運行。

國產礦周評

Mysteel周報：國產鐵礦石價格偏強運行 市場交投尚可（12.1-12.8）

綜合來看，本地精粉資源稍顯緊張，鋼廠維持剛需采購，伴隨周內鐵礦石盤面整體上行對精粉價格有支撐，預計下周邯邢國產礦市場偏強運行 本周山西國產鐵礦石礦市場價格持穩(wěn)運行。

國產礦周評

Mysteel周報：國產鐵礦石價格偏強運行 市場交投一般（11.17-11.24）

綜合來看，近期宏觀利好持續(xù)，成材需求韌性較好，伴隨周內鐵礦石盤面整體上行對精粉價格有支撐，周末大礦有上漲趨勢，預計下周邯邢國產礦市場偏強運行 本周山西國產鐵礦石礦市場價格環(huán)比上周小幅上漲10。

國產礦周評

Mysteel周報：國產鐵礦石價格偏弱運行 交投氛圍一般（11.24-12.1）

本周山西國產鐵礦石礦市場價格持穩(wěn)運行截至目前，62%球團含稅價1260-1270；山西代縣65%精粉：中硫精粉910-920，中高硫精粉900-910，低硫精粉920-930（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸） 區(qū)域內精粉市場整體呈上升趨勢，資源緊張狀況持續(xù)，供應端來看，周初主導礦企報價上調，個別選廠停產檢修，持貨廠商出貨積極性尚可，但受需求弱勢抑制影響，價格基本持穩(wěn)；需求端來看，區(qū)域內鋼企仍多處停產檢修狀態(tài)，在產鋼企多詢貨于周邊地區(qū)，本地僅個別鋼廠剛需少量補庫，且周內詢貨謹慎，多觀后期走勢，整體市場交投冷清。

國產礦周評

Mysteel周報：國產鐵礦石價格偏強運行 交投氛圍尚可（11.13-11.17）

需求端來看，選廠因原料緊缺，成本高企，多隨行就市；受宏觀利好消息提振影響，貿易商低價不認出，跨區(qū)域詢盤有所增加；成材價格上漲，鋼廠利潤稍有恢復，原料按需采購，觀望氛圍較濃 綜合來看，市場宏觀持續(xù)向好，鋼廠利潤稍有恢復，原料維持采購剛需，伴隨周內鐵礦石盤面整體上行對精粉價格有支撐，周末大礦有上漲趨勢，預計下周邯邢國產礦市場偏強運行 本周山西國產鐵礦石礦市場價格環(huán)比上周小幅上漲5-10。

國產礦周評

Mysteel周報：國產鐵礦石價格偏強運行 市場交投一般（11.3-11.10）

綜合來看，市場宏觀向好，成材去庫明顯，鋼廠利潤稍有恢復，原料維持采購剛需，伴隨周內鐵礦石盤面整體上行對精粉價格有支撐，周末大礦有上漲趨勢，預計下周邯邢國產礦市場偏強運行 本周山西國產鐵礦石礦市場價格環(huán)比上周漲10-20。

國產礦周評

Mysteel周報：國產鐵礦石價格強勢運行 交投氛圍尚可（10.27-11.03）

綜合來看，近期鋼廠利潤稍有恢復，原料維持采購剛需，伴隨周內鐵礦石盤面整體上行對精粉價格有支撐，周末大礦有上漲趨勢，預計下周邯邢國產礦市場偏強運行 本周山西國產鐵礦石礦市場價格主穩(wěn)運行。

國產礦周評

Mysteel周報：國產鐵礦石價格呈漲勢 市場交投謹慎（10.23-10.27）

綜合來看，周內鐵礦石盤面先抑后揚，近期本地鋼廠盈利情況低迷，受環(huán)保限產政策影響鐵礦石采購積極性一般，對精粉價格支撐較弱，預計下周邯邢國產礦市場弱穩(wěn)運行 本周山西國產鐵礦石礦市場價格環(huán)比上周弱勢運行為主截至目前62%球團含稅價1230-1240；山西代縣65%精粉：中硫精粉875-885，中高硫精粉865-875，低硫精粉885-895（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸）目前雖原平、繁峙個別企業(yè)有恢復生產，但恢復量有限，區(qū)域內資源供應依舊偏緊，加之本周期貨上行，周邊市場價格有所上調，持貨廠商報價多持穩(wěn)。

國產礦周評

Mysteel日報：山西國產鐵礦石市場價格持穩(wěn)運行 活躍度欠佳

山西國產鐵礦石礦市場價格持穩(wěn)運行截至目前，62%球團含稅價1240-1250；山西代縣65%精粉：中硫精粉875-885，中高硫精粉865-875，雙零硫精粉900-910（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸） 供應端來看，整體供應依舊處相對匱乏狀態(tài)，加之近日期貨高位震蕩，在此驅動下，持貨廠商報價相對堅挺，出貨積極性尚可；需求端來看，僅個別鋼企在代縣有詢貨需求，受限于需求弱勢及本地資源性價比欠佳影響，整體采購積極性不高，區(qū)域內活躍較差。

國產礦區(qū)域日評

Mysteel周報：國產鐵礦石價格穩(wěn)中偏弱運行 交投氛圍一般（10.13-10.20）

綜合來看，近期鋼廠雖虧損加重，但原料端采購剛需，伴隨周內鐵礦石盤面整體上行對精粉價格有支撐，周末大礦有上漲趨勢，預計下周邯邢國產礦市場偏強運行 本周山西國產鐵礦石礦市場價格環(huán)比上周小幅下跌5-10。

國產礦周評