Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價下跌，預(yù)計近期鋼價震蕩偏弱（10.21-10.25）

而原料供應(yīng)過剩嚴(yán)重，截止到10月25日，鐵礦石港口庫存同比增加37%，進(jìn)口蒙煤庫存同比增加約50%，而鐵水產(chǎn)量同比下降2.9%，隨著鐵水見頂，原料價格承壓 鋼材供應(yīng)繼續(xù)回升，降庫放緩，螺紋鋼庫存拐點(diǎn)已現(xiàn)，鋼材基本面矛盾逐漸累積原料供應(yīng)過剩較為嚴(yán)重，隨著鐵水見頂，原料價格回調(diào)壓力加大綜上，近期鋼價或震蕩偏弱，但宏觀對盤面影響仍較大，謹(jǐn)防政策干擾出現(xiàn)大漲大跌現(xiàn)象 二、不銹鋼及其原料價格運(yùn)行情況 不銹鋼：周初在不銹鋼期貨盤面飄紅帶動下，現(xiàn)貨市場信心有所提振，部分資源小幅上漲，成交并不理想，且多集中在低價資源；周中隨著不銹鋼期貨下跌，青山先取消卷板限價，304冷熱軋卷板可下浮200元/噸銷售，后又下調(diào)11月期貨盤價，據(jù)悉接單并不理想。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （10月21日-10月25日）

而原料供應(yīng)過剩嚴(yán)重，截止到10月25日，鐵礦石港口庫存同比增加37%，進(jìn)口蒙煤庫存同比增加約50%，而鐵水產(chǎn)量同比下降2.9%，隨著鐵水見頂，原料價格承壓 鋼材供應(yīng)繼續(xù)回升，降庫放緩，螺紋鋼庫存拐點(diǎn)已現(xiàn)，鋼材基本面矛盾逐漸累積原料供應(yīng)過剩較為嚴(yán)重，隨著鐵水見頂，原料價格回調(diào)壓力加大綜上，近期鋼價或震蕩偏弱，但宏觀對盤面影響仍較大，謹(jǐn)防政策干擾出現(xiàn)大漲大跌現(xiàn)象 二、不銹鋼及其原料價格運(yùn)行情況 不銹鋼：周初在不銹鋼期貨盤面飄紅帶動下，現(xiàn)貨市場信心有所提振，部分資源小幅上漲，成交并不理想，且多集中在低價資源；周中隨著不銹鋼期貨下跌，青山先取消卷板限價，304冷熱軋卷板可下浮200元/噸銷售，后又下調(diào)11月期貨盤價，據(jù)悉接單并不理想。

產(chǎn)業(yè)分析

“內(nèi)卷”擴(kuò)產(chǎn)乃作繭自縛，自律控產(chǎn)方為自救之道

在鋼價稍有反彈、效益稍有回升的情況下，部分鋼鐵企業(yè)就有強(qiáng)烈增產(chǎn)的沖動，而代價就是行業(yè)供需矛盾的進(jìn)一步加劇，剛剛實(shí)現(xiàn)盈利不到一個月就又“吐”回去了，企業(yè)之間的“內(nèi)卷”加劇，行業(yè)重復(fù)陷入增產(chǎn)不增利的怪圈 另一方面，擴(kuò)產(chǎn)雖然會進(jìn)一步攤薄經(jīng)營的固定成本，但鐵礦石等原材料等變動成本卻也會隨之增加今年以來，伴隨著鋼材價格的波動，鐵礦石價格也有較大幅度的變化，但鐵礦石總體呈現(xiàn)出“易漲難跌、早漲晚跌”的特點(diǎn)，一個重要原因就是部分鋼鐵企業(yè)過于“靈活”地復(fù)產(chǎn)、擴(kuò)產(chǎn)行為被市場炒作放大，最終導(dǎo)致“鋼價下降、進(jìn)口礦價格不降或緩降，鋼價一小漲、進(jìn)口礦價格大漲”現(xiàn)象反復(fù)發(fā)生。

鋼材

Mysteel早讀：中國央行連續(xù)第三個月暫停增持黃金 有色金屬多數(shù)收跌

◎中國7月進(jìn)口增速強(qiáng)勁回升至7.2%，出口增速放緩至7%，貿(mào)易順差收窄；集成電路、煤炭、鐵礦石進(jìn)口大漲，原油進(jìn)口大跌；分析稱，出口隱憂顯現(xiàn)，穩(wěn)增長政策需發(fā)力。

有色聚焦

【中國冶金報】供給寬松背景下，鐵礦石價格高位難支撐

今年第1季度，鐵礦石與鋼材價格走勢背道而馳，CSPI（中國鋼材價格指數(shù)）平均值為109.95點(diǎn)，同比下降6.29%；我國鐵礦石進(jìn)口均價為129.5美元/噸，同比增長10.6%在鋼價下跌6.29%的情況下，進(jìn)口鐵礦石價格不降反升，嚴(yán)重影響了鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益 近期，鋼材價格企穩(wěn)小幅反彈，進(jìn)口鐵礦石價格出現(xiàn)了超預(yù)期的大幅上漲4月4日—4月19日，進(jìn)口礦價格漲幅為19.5%，而同期螺紋鋼價最大漲幅僅為5.2%，鋼鐵行業(yè)繼續(xù)承壓運(yùn)行。

媒體報道

集運(yùn)和干散貨市場均下滑！泛洋海運(yùn)2023年盈利“腰斬”

2022年，波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)（BDI）平均為1937點(diǎn)，但2023年出現(xiàn)大幅波動，在5月中旬跌至1640點(diǎn)后一直停滯不前，隨后在9-10月成功反彈，10月中旬曾一度超過2000點(diǎn)，但此后又轉(zhuǎn)為下降趨勢，直至年底突然大漲盡管去年中國進(jìn)口的鐵礦石和煤炭比2022年大幅增加，但隨著港口堵塞現(xiàn)象緩解，散貨船的有效供應(yīng)大幅增加，散貨船運(yùn)輸市場狀況比上年進(jìn)一步惡化 有分析稱，2023年年末BDI的上漲很難給泛洋海運(yùn)帶來利潤改善的效果。

船舶

每日鋼市：9家鋼廠漲價，需求萎縮，鋼價還能漲？

進(jìn)入12月份，部分地區(qū)由于受到疫情影響，生產(chǎn)供應(yīng)、物流運(yùn)輸及施工進(jìn)度都受到了限制，供需矛盾繼續(xù)走強(qiáng)從庫存角度來看，當(dāng)下庫存水平同比去年處于高位，加之今年春節(jié)早于去年，導(dǎo)致年前交易時間縮短，后期仍有庫存累加的風(fēng)險年前趕工支撐了現(xiàn)階段中厚板需求，另外一方面，隨著近期價格大漲，下游工廠開始批量入市采購，提前開始年前備貨，導(dǎo)致階段性需求有所回升，但預(yù)計不會持續(xù)太久綜合預(yù)計，13日中厚板價格暫穩(wěn)運(yùn)行 三、原燃料市場價格 進(jìn)口礦：12月12日，山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格弱勢下行，成交較差。

觀點(diǎn)

[隆眾聚焦]：2022年國內(nèi)EVA行業(yè)大事記

至此，年內(nèi)人民幣對美元匯率最大漲幅達(dá)到12.84%我國企業(yè)主要進(jìn)口糧食、石油、鐵礦石等原材料，人民幣匯率持續(xù)貶值，國內(nèi)企業(yè)進(jìn)口原材料成本上升，最終也會傳導(dǎo)到國內(nèi)商品的價格之上，從而進(jìn)一步推高國內(nèi)的物價水平所以，人民幣匯率出現(xiàn)貶值，會帶來一定的輸入性通脹 雖然中國的EVA國產(chǎn)化水平自2021年大幅提升，但很多年來，中國的EVA產(chǎn)品進(jìn)口量一直保持高位，進(jìn)口依存度依舊偏高。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日報：全國葵花粕價格穩(wěn)定運(yùn)行

今日全國進(jìn)口葵花粕市場價格穩(wěn)定，主流區(qū)域報價在3000-3600元/噸，其中東莞3000元/噸穩(wěn)定，南通3200元/噸穩(wěn)定，營口3600元/噸穩(wěn)定今日連盤豆粕繼續(xù)上漲，葵粕市場現(xiàn)貨基差上漲，現(xiàn)貨一口價穩(wěn)定，市場供應(yīng)充足，前期豆粕上漲采購的高價貨源，個別飼企還未點(diǎn)價，連盤豆粕M2301大漲，盤面點(diǎn)價較難，現(xiàn)貨成交清淡短期來看，國內(nèi)進(jìn)口葵花粕市場價格以疲弱運(yùn)行為主 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日評

【財聯(lián)社】鋼鐵行業(yè)“最差階段已過”？下半年供需壓力有望緩解但利潤仍將偏弱

” 除需求坍塌外，原料價格堅(jiān)挺和成材價格下跌是鋼企虧損的另一主要原因 與過去鐵礦石價格上漲過快蠶食噸鋼利潤不同，本輪“雙焦”價格，主要是焦煤價格同比大漲加重了鋼鐵行業(yè)的成本負(fù)擔(dān)以主流消費(fèi)地的二級焦為例，二季度焦炭均價3400元左右，同比上漲37%左右，進(jìn)口礦石二季度均價970元，同比下降30% 而成材價格大幅下降，以上海市場螺紋價格為例，二季度螺紋鋼均價4780元左右，價格較去年二季度下滑6%，熱軋均價4840元左右，價格較去年二季度下滑14%。

媒體報道

鋼鐵行業(yè)下半年供需壓力有望緩解但利潤仍將偏弱

與過去鐵礦石價格上漲過快蠶食噸鋼利潤不同，本輪“雙焦”價格，主要是焦煤價格同比大漲加重了鋼鐵行業(yè)的成本負(fù)擔(dān)以主流消費(fèi)地的二級焦為例，二季度焦炭均價3400元左右，同比上漲37%左右，進(jìn)口礦石二季度均價970元，同比下降30% 而成材價格大幅下降，以上海市場螺紋價格為例，二季度螺紋鋼均價4780元左右，價格較去年二季度下滑6%，熱軋均價4840元左右，價格較去年二季度下滑14%。

鋼材

瑞達(dá)期貨：鐵礦石后市期價或陷入?yún)^(qū)間弱勢整理

隔夜I2209合約先抑后揚(yáng)，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報價上調(diào)，6月中國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦同環(huán)比均出現(xiàn)下滑，對市場情緒有所提振，但美國6月CPI創(chuàng)逾40年來最大漲幅，表名通脹正迅速向錯誤的方向發(fā)展，也基本確定美聯(lián)儲將在7月底至少再加息75個基點(diǎn)另外鐵礦石現(xiàn)貨需求減少預(yù)期增強(qiáng)，疊加港口庫存逐步回升，后市期價或陷入?yún)^(qū)間弱勢整理 技術(shù)上，I2209合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位整理。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石可反彈擇機(jī)拋空

隔夜I2209合約低開低走，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報價下調(diào)美國6月CPI數(shù)據(jù)強(qiáng)于市場預(yù)期，而且再創(chuàng)逾40年最大漲幅，多位美聯(lián)儲官員釋放了7月份加息100個基點(diǎn)的預(yù)期，美元走強(qiáng)繼續(xù)打壓大宗商品價格，另外國內(nèi)鋼廠檢修增多，鐵礦石現(xiàn)貨需求減少預(yù)期增強(qiáng)，疊加港口庫存逐步回升，后市期價或震蕩偏弱 技術(shù)上，I2209合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上建議，反彈擇機(jī)拋空，注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

【財聯(lián)社】強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)，鋼礦產(chǎn)業(yè)鏈供需雙弱格局難改

受此消息影響，周一國內(nèi)鐵礦石期貨主力合約價格大漲超4% 對此次印度鐵礦出口關(guān)稅調(diào)整，上海鋼聯(lián)鐵礦事業(yè)部研究總監(jiān)席荷中對財聯(lián)社記者表示：“前4個月，我國從印度進(jìn)口鐵礦石總量536萬噸，占總進(jìn)口量的1.57%根據(jù)C1現(xiàn)金成本和海運(yùn)成本推算，在當(dāng)前價格水平下僅部分西海岸低成本礦山存在出口利潤，新出口關(guān)稅的擾動還是非常大的。

媒體報道

強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)，鋼礦產(chǎn)業(yè)鏈供需雙弱格局難改

受此消息影響，周一國內(nèi)鐵礦石期貨主力合約價格大漲超4% 對此次印度鐵礦出口關(guān)稅調(diào)整，上海鋼聯(lián)鐵礦事業(yè)部研究總監(jiān)席荷中對財聯(lián)社記者表示：“前4個月，我國從印度進(jìn)口鐵礦石總量536萬噸，占總進(jìn)口量的1.57%根據(jù)C1現(xiàn)金成本和海運(yùn)成本推算，在當(dāng)前價格水平下僅部分西海岸低成本礦山存在出口利潤，新出口關(guān)稅的擾動還是非常大的對我國的實(shí)質(zhì)影響，我認(rèn)為其更多的是短期的供給擾動，不影響供需平衡長期走向?qū)捤傻呐袛唷?/p>

鋼材

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議短線于850-950區(qū)間低買高拋

上周鐵礦石期價陷入?yún)^(qū)間寬幅震蕩由于進(jìn)口鐵礦石到港量明顯回落及樓市松綁，一度支撐礦價大幅反彈，但隨著監(jiān)管部門再度提及鐵礦石價格大漲問題，并表示將認(rèn)真履行一線監(jiān)管責(zé)任，市場情緒受挫，礦價承壓下滑而周四周五在降準(zhǔn)預(yù)期支撐下止跌反彈 當(dāng)前，鐵礦石到港量及港口庫存維持下滑，只是受疫情影響，鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)及下游需求均弱于預(yù)期短線多空因素交織，行情仍有反復(fù)，應(yīng)注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制 操作上建議，短線于850-950區(qū)間低買高拋，止損15元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel指數(shù)評述：鋼材成本上移，主因礦價和焦炭上漲（2.28-3.4）

3月1日，財稅新政落地，廢鋼回收量有所減弱，主要是以前廢鋼回收、加工環(huán)節(jié)不開票送貨，而新政執(zhí)行后，綜合稅費(fèi)分別為3.5%、7.5%-10.1%，鋼廠自主接收廢鋼也需增加稅點(diǎn)，接受度下降因此，3月以來，華東重點(diǎn)鋼廠SG廢鋼到貨量下降50%，廢鋼價格偏弱 鐵礦石：本周上漲主要因?yàn)椋?）本周鋼廠復(fù)產(chǎn)加快，Mysteel全國247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量升至219.8萬噸，較上周上升10.9 萬噸，鋼廠庫消比下降2.7天至40.4天，鋼廠補(bǔ)庫需求增強(qiáng)；2）俄與烏事件影響鐵精粉和球團(tuán)供應(yīng)，我國進(jìn)口烏國鐵精粉和球團(tuán)礦較多，占比分別為11.1%、17.2%，進(jìn)口鐵精粉與PB粉價差持續(xù)擴(kuò)大至高位，鋼廠為提產(chǎn)和控成本，增加高品礦入爐比例，市場看好中高品礦需求，期貨價格大漲近20%，帶動現(xiàn)貨上漲。

原料指數(shù)評述

Mysteel：深度解析我國鋼材進(jìn)出口的歷史現(xiàn)狀和未來

本輪運(yùn)價大漲也與獨(dú)聯(lián)體地區(qū)國家地緣沖突有關(guān)，獨(dú)聯(lián)體國家是谷物和煤炭的主要出口港，對中小型散貨船運(yùn)價影響很大如果沖突升級，中國、中亞、阿拉伯與北非等谷物需要轉(zhuǎn)從南美進(jìn)口，航程大幅拉長，運(yùn)價漲幅將會更高 德路里(Drewry)此前也警告稱，地緣沖突升級的話，將會導(dǎo)致散裝航運(yùn)費(fèi)大幅波動Drewry表示，過去幾年來，獨(dú)聯(lián)體已成為散裝原材料的重要出口國，俄羅斯主要出口煤炭、谷物、鋼鐵制品以及肥料，烏克蘭則是谷物、鐵礦石及鋼鐵制品的重要出口國。

研究報告

汪建華：2月鋼市或有望迎來修復(fù)性反彈行情

截止1月28日，鋼材綜合價格上漲了74個點(diǎn)，螺紋和線材分別上漲72和65個點(diǎn)；而板材的分化態(tài)勢明顯，熱軋上漲了125個點(diǎn)，但中厚板和冷軋分別上漲3、35個點(diǎn)受各種政策暖風(fēng)的頻吹，以及基本面好于歷年同期，市場呈現(xiàn)了震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢62%的進(jìn)口鐵礦石價格大漲26個美元，焦炭大漲451個點(diǎn)，廢鋼小漲70個點(diǎn)，均略強(qiáng)于預(yù)期展望節(jié)后2月鋼鐵市場，有望迎來修復(fù)性反彈行情 一、鋼材基本面修復(fù)為鋼價反彈奠定基礎(chǔ) 1、節(jié)前鋼材庫存大幅低于去年同期 截止1月28日，鋼聯(lián)5大品種社會庫存和鋼廠庫存陽歷同比分別下降3.4%和30.7%，總庫存下降13.0%，或232.8萬噸，其中市場最關(guān)注的螺紋總庫存同比下降了183.2萬噸（下降20.5%）；從陰歷角度而言，5大品種庫存同比減少483.63萬噸（下降23.8%），社會庫存和鋼廠庫存分別減少了245.04萬噸（下降18%）和238.59萬噸（下降35.4%），其中螺紋總庫存減少了361萬噸，降幅達(dá)到33.7%。

觀點(diǎn)

駱鐵軍：適應(yīng)新格局迎接新挑戰(zhàn)，加快推進(jìn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

預(yù)計全年出口約6500萬噸 （四）鐵礦價格沖高后明顯回落，焦煤焦炭出現(xiàn)供應(yīng)緊張價格大漲鐵礦石、焦煤、廢鋼價格的大幅上漲，增加了鋼鐵行業(yè)的成本壓力進(jìn)口鐵礦石價格5月中旬價格達(dá)到233美元/噸，下半年明顯下降，近期下降到100美元/噸左右1月~10月份，我國焦煤進(jìn)口減少38.9%，國內(nèi)煉焦煤自下半年以來上漲超2000元/噸，雖目前均有所回落，但仍處于高位 （五）鋼材價格波動上行，銷售利潤率明顯改善，行業(yè)效益創(chuàng)歷史最好水平。

聚焦