國投期貨：螺礦比預(yù)計(jì)走擴(kuò)，建議進(jìn)行套利操作

同時(shí)，海外礦山處于產(chǎn)能釋放周期，鐵礦石市場(chǎng)經(jīng)歷了融資貿(mào)易的爆雷事件，價(jià)格跌幅更甚，螺礦比從3.65持續(xù)反彈至5左右 2015年年初至2017年年初，國內(nèi)貨幣政策持續(xù)加碼，且煤炭行業(yè)率先開啟供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)類似產(chǎn)能出清式的價(jià)格上漲，且鋼、礦價(jià)格同步攀升，螺礦比在4.7~6的區(qū)間內(nèi)震蕩 2017年年初至2017年8月，嚴(yán)格取締地條鋼的影響漸顯，煉鋼利潤快速擴(kuò)張，螺礦比自5左右拉升至7.2。

鋼材

恭喜常熟市孝龍?jiān)偕Y源回收利用有限公司被評(píng)選為2024年江蘇區(qū)域廢鋼鐵加工配送優(yōu)質(zhì)誠信企業(yè)

常熟市孝龍?jiān)偕Y源回收利用有限公司成立于2012年9月11日，主要從事廢金屬破碎、尾料回收、分類分選、銷售 廢鋼鐵是再生資源品種中回收量占比最高的品種，2017年，受全面取締“地條鋼"的影響，廢鋼鐵資源量不斷攀升，導(dǎo)致廢鋼鐵價(jià)格持續(xù)下跌，廢鋼鐵代替鐵礦石成本優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，鐵企業(yè)開始加大廢鋼鐵的使用量在此背景下，常熟市孝龍?jiān)偕Y源回收利用有限公司租賃蘇州麗鑫地坪工程有限公司閑置用地25835m2，建設(shè)廢鋼再生資源回收利用工程，主要從事廢鋼的破碎加工，主要生產(chǎn)工藝為廢鋼的切割破碎，可年處理廢鋼40萬噸，生產(chǎn)廢鋼料36萬噸。

廢鋼會(huì)展

Mysteel早報(bào)：上海中厚板價(jià)格預(yù)計(jì)上漲20-30元/噸

嚴(yán)格落實(shí)鋼鐵產(chǎn)能置換，嚴(yán)禁以機(jī)械加工、鑄造、鐵合金等名義新增鋼鐵產(chǎn)能，嚴(yán)防“地條鋼”產(chǎn)能死灰復(fù)燃2024年繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控；嚴(yán)控低附加值基礎(chǔ)原材料產(chǎn)品出口；到2025年底，電爐鋼產(chǎn)量占粗鋼總產(chǎn)量比例力爭(zhēng)提升至15%，廢鋼利用量達(dá)到3億噸； 2、調(diào)研：根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，61%的鐵礦石產(chǎn)業(yè)企業(yè)認(rèn)為，6月份均價(jià)與5月份（截止24日月均價(jià)118美元）相比下跌，38%鐵礦石產(chǎn)業(yè)企業(yè)看漲，僅有1%的企業(yè)認(rèn)為6月份均價(jià)與5月份基本持平。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：國產(chǎn)礦供應(yīng)現(xiàn)狀及趨勢(shì)簡(jiǎn)析

2016年至2018年，隨著供給側(cè)改革、環(huán)保限產(chǎn)和清理地條鋼等政策推進(jìn)，鐵礦需求受到限制導(dǎo)致進(jìn)口礦價(jià)格低位運(yùn)行，鐵礦產(chǎn)量呈持續(xù)下跌趨勢(shì)2018年后，國內(nèi)鐵礦石供給收縮帶動(dòng)價(jià)格回升，疊加稅收優(yōu)惠和基石計(jì)劃等政策支持下鐵礦石產(chǎn)能企穩(wěn)回升 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，Mysteel 而進(jìn)口礦數(shù)量方面，2010年以來基本保持穩(wěn)定上升態(tài)勢(shì)，進(jìn)口礦占比在我國長(zhǎng)期保持高位。

主編視角

Mysteel解讀：鐵礦石在100美元以上還能扛多久

但是，同樣作為房地產(chǎn)行業(yè)下行周期的2023年，鐵礦石價(jià)格幾乎全年維持在100美元以上，鋼廠的低利潤現(xiàn)實(shí)并未傳導(dǎo)到上游原料端 為何2023年的鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)與2014至2015年表現(xiàn)出巨大的差異？終端需求負(fù)反饋為何沒有在2023年發(fā)生？原料端為何能夠長(zhǎng)期占有產(chǎn)業(yè)利潤的大頭？筆者梳理出大體三大行業(yè)特征發(fā)生了深刻變化，并最終導(dǎo)致了這一結(jié)果 特征一：邊際產(chǎn)能變換，鋼廠對(duì)鐵礦需求彈性下降 2016年以前，地條鋼盛行，當(dāng)時(shí)的鋼鐵生產(chǎn)體系，地條鋼的成本最低，其次是長(zhǎng)流程體系，最后是電弧爐鋼廠。

主編視角

Mysteel：黑色系漲跌誰領(lǐng)風(fēng)騷？——對(duì)黑色系商品期貨價(jià)格波動(dòng)特征的分析

2020年粗鋼產(chǎn)量達(dá)峰，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩格局已經(jīng)形成，煉鋼利潤整體回落，政策性限產(chǎn)和鋼廠主動(dòng)限產(chǎn)力度加大，對(duì)鐵礦石價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生影響 此外，自2016年開始供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革后、2017年打擊地條鋼以來，鋼鐵產(chǎn)業(yè)煉鋼中廢鋼利用量提高，廢鋼比整體上升，從2017年17%升至2021年22%，對(duì)礦石的替代作用愈發(fā)顯現(xiàn)。

觀點(diǎn)

百年建筑早報(bào)：歐洲1月份發(fā)債規(guī)模創(chuàng)同期歷史紀(jì)錄新高，華東砂石需求有望提前釋放

◎國資委發(fā)文要求中央企業(yè)高質(zhì)量做好能源保供工作 ◎因中國重開帶來的漲勢(shì)可能已告結(jié)束，花旗下調(diào)鐵礦石價(jià)格展望，將三個(gè)月的鐵礦石價(jià)格預(yù)期下調(diào)至120美元/噸 ◎港股兔年超級(jí)“開門紅”！恒生科技收漲超4%，汽車、影視、旅游股大漲，騰訊收復(fù)400港元，A50漲1% ◎離岸人民幣兌美元一度漲超400點(diǎn) 二、價(jià)格 三、產(chǎn)業(yè) 【鋼材】 ◎1月19日，工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)辛國斌表示，“十三五”期間累計(jì)退出鋼鐵落后產(chǎn)能達(dá)1.5億噸以上，水泥過剩產(chǎn)能3億噸左右，地條鋼實(shí)現(xiàn)了全面出清。

日評(píng)

Mysteel：1月鋼鐵行業(yè)大事記

1月17日，山西發(fā)布關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念切實(shí)做好碳達(dá)峰碳中和工作的實(shí)施意見，引導(dǎo)煤炭、煤電、鋼鐵、焦化、化工、有色金屬、建材等重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)開展節(jié)能降碳改造 1月18日，國家發(fā)改委等三部門提醒告誡有關(guān)鐵礦石貿(mào)易企業(yè)和期貨公司，不得編造發(fā)布虛假信息，不得選擇性引用數(shù)據(jù)和信息、故意渲染漲價(jià)氛圍，不得捏造散布漲價(jià)信息，不得哄抬價(jià)格，不得過度投機(jī)炒作 1月19日，工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)辛國斌表示，“十三五”期間累計(jì)退出鋼鐵落后產(chǎn)能達(dá)1.5億噸以上，水泥過剩產(chǎn)能3億噸左右，地條鋼實(shí)現(xiàn)了全面出清。

資訊

Mysteel參考丨2022年中國廢鋼鐵市場(chǎng)供需平衡分析

綜合考慮中國鋼鐵積蓄的行業(yè)類別、年限結(jié)構(gòu)、折舊率以及每年的新增積蓄量等因素，根據(jù)Mysteel廢鋼資源量模型，結(jié)合Mysteel調(diào)研驗(yàn)證，2011-2021年中國廢鋼資源產(chǎn)生量復(fù)合增速達(dá)7.8% 圖1：2011-2021年中國廢鋼資源產(chǎn)生量情況（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 注：廢鋼資源量不包含表外廢鋼資源，地條鋼產(chǎn)生的廢鋼資源量 至于廢鋼的利用情況，廢鋼是現(xiàn)代鋼鐵工業(yè)不可缺少的鐵素原料，也是唯一可以大量替代鐵礦石的綠色載能和可持續(xù)發(fā)展的再生資源。

Mysteel參考

十年準(zhǔn)入，引領(lǐng)廢鋼鐵產(chǎn)業(yè)助力中國式現(xiàn)代化

產(chǎn)業(yè)鏈的形成，為中國鋼鐵工業(yè)輸送了源源不斷的優(yōu)質(zhì)廢鋼鐵原料，為鋼鐵行業(yè)保供穩(wěn)價(jià)，乃至在國際鐵礦石貿(mào)易中提升話語權(quán)，創(chuàng)造了有利條件，起到了壓艙石的作用 順勢(shì)而為規(guī)范發(fā)展助力供給側(cè)改革 在近十年廢鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程中，有一件不能不提的大事，就是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革 自2016年開始的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度空前，有力地提振了鋼鐵行業(yè)的市場(chǎng)信心，提升了企業(yè)發(fā)展水平，特別是打擊地條鋼以來，在《廢鋼鐵加工行業(yè)準(zhǔn)入條件》的引導(dǎo)下，廢鋼行業(yè)也向著規(guī)范化的方向快速發(fā)展，廢鋼資源逐漸向準(zhǔn)入條件企業(yè)集中，規(guī)范加工后分級(jí)分質(zhì)流向規(guī)范鋼鐵企業(yè)，鋼鐵行業(yè)煉鋼的廢鋼利用量大幅提高，廢鋼比穩(wěn)步提升。

爐料

張志祥：我國鋼鐵行業(yè)面臨的“三大痛點(diǎn)”和未來發(fā)展方向

在11月11日上午主題大會(huì)上，北京建龍重工集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)張志祥先生作《鋼鐵未來之路》的主題演講。

主題大會(huì)

Mysteel：以史鑒今 新形勢(shì)下鋼鐵行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)探究

焦煤作為焦炭的上游原材料，其價(jià)格波動(dòng)基本一致，近20年來，焦炭中位價(jià)格大約為2000元/噸左右，焦煤在1500元/噸左右，鐵礦石在650元/噸左右 圖1：焦煤、焦炭、鐵礦石價(jià) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2、鐵水成本及廢鋼價(jià)格變化情況 近十年來，鐵水成本與廢鋼價(jià)格維持極高的相關(guān)性，大多數(shù)階段廢鋼價(jià)格均高于鐵水成本，其中僅在2017-2018年鐵水成本明顯高于廢鋼價(jià)格，而此時(shí)正處在政策上對(duì)打擊地條鋼的階段，中頻爐一刀切后，廢鋼需求大幅下滑，廢鋼供過于求，鐵廢差由正轉(zhuǎn)負(fù)。

焊管

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏強(qiáng)

截至8月9日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種多數(shù)上漲，焦炭漲超2%，焦煤漲超1%，螺紋鋼、鐵礦石、錳硅、硅鐵上漲，熱軋板卷下跌 熱點(diǎn)：工信部表示，將與發(fā)改委會(huì)同鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能和脫困發(fā)展工作部際聯(lián)席會(huì)議成員單位，持續(xù)鞏固化解鋼鐵產(chǎn)能過剩成果，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)生產(chǎn)銷售“地條鋼”行為；還將會(huì)同有關(guān)部門繼續(xù)強(qiáng)化《關(guān)于促進(jìn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》宣貫落實(shí)，指導(dǎo)和推動(dòng)企業(yè)推進(jìn)鋼焦融合、鋼化聯(lián)產(chǎn)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)耦合發(fā)展。

期評(píng)

螺紋鋼盤面利潤將階段性收縮

2205合約盤面利潤存在階段性收縮機(jī)會(huì) 螺紋鋼利潤處于中高位 10月中旬之后，因需求超預(yù)期走弱，螺紋鋼價(jià)格出現(xiàn)了一波明顯下跌但焦炭現(xiàn)貨價(jià)格也出現(xiàn)7輪下調(diào)，而鐵礦石價(jià)格本就處于相對(duì)低位，所以在螺紋鋼價(jià)格下跌過程中，利潤不但沒有收窄，反而出現(xiàn)了擴(kuò)大，目前螺紋鋼利潤處在850—1000元/噸的水平，僅次于2017年打擊地條鋼和首次推行采暖季限產(chǎn)之時(shí)。

鋼材

專家分析：采暖季鋼鐵行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)政策的原因、路徑與影響，未來是否常態(tài)化？

近幾年，鋼鐵行業(yè)作為國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)行業(yè)，一直處于輿論關(guān)注的熱點(diǎn)，也一直是政策關(guān)注的焦點(diǎn)，化解過剩產(chǎn)能、嚴(yán)查違規(guī)項(xiàng)目、取締“地條鋼”、產(chǎn)能減量置換、推進(jìn)超低排放、國際產(chǎn)能合作、投資境外鐵礦、進(jìn)出口政策調(diào)整等話題伴隨著鋼鐵行業(yè)脫困和發(fā)展隨著“雙碳”倡議和“兩高”政策的出現(xiàn)，鋼鐵行業(yè)面臨的資源和環(huán)境約束愈加突出，一方面是居高不下的鐵礦石對(duì)外依存度帶來產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈安全風(fēng)險(xiǎn)，另一方面是高額的碳排放總量帶來的綠色低碳轉(zhuǎn)型問題，鋼鐵行業(yè)不具備繼續(xù)擴(kuò)大發(fā)展規(guī)模的客觀條件。

鋼材

江西將全面完成國家下達(dá)的壓減鋼鐵產(chǎn)量任務(wù)

支持引導(dǎo)短流程煉鋼企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造，提升競(jìng)爭(zhēng)力 二是穩(wěn)定供應(yīng)鏈支持省內(nèi)鐵礦開發(fā)利用，提高本省鐵礦石資源保障能力同時(shí)，拓寬省外、國外鐵礦石供應(yīng)渠道，加快建立完善的鐵礦資源安全供應(yīng)保障體系，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全、穩(wěn)定同時(shí)持續(xù)開展打擊“地條鋼”工作，維持市場(chǎng)供應(yīng)秩序堅(jiān)持巡查、月報(bào)告、用電分析、快速響應(yīng)等制度，嚴(yán)防“地條鋼”死灰復(fù)燃，進(jìn)一步穩(wěn)定鋼材價(jià)格、保障企業(yè)利潤。

鋼材

江西工信廳：江西省將全面完成國家下達(dá)的壓減產(chǎn)量任務(wù)，確保實(shí)現(xiàn)今年發(fā)展目標(biāo)

支持引導(dǎo)短流程煉鋼企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造，提升競(jìng)爭(zhēng)力 二是穩(wěn)定供應(yīng)鏈支持省內(nèi)鐵礦開發(fā)利用，提高本省鐵礦石資源保障能力同時(shí)，拓寬省外、國外鐵礦石供應(yīng)渠道，加快建立完善的鐵礦資源安全供應(yīng)保障體系，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全、穩(wěn)定同時(shí)持續(xù)開展打擊“地條鋼”工作，維持市場(chǎng)供應(yīng)秩序堅(jiān)持巡查、月報(bào)告、用電分析、快速響應(yīng)等制度，嚴(yán)防“地條鋼”死灰復(fù)燃，進(jìn)一步穩(wěn)定鋼材價(jià)格、保障企業(yè)利潤。

主編視角

放開廢鋼進(jìn)口和壓減粗鋼產(chǎn)量能撼動(dòng)礦價(jià)嗎？

但是近幾年礦價(jià)與盤面利潤的相關(guān)性明顯下降，這種相關(guān)性的下降始于2017年這與當(dāng)時(shí)鐵礦石港口庫存不斷累積相關(guān)，價(jià)格的彈性被抑制，而當(dāng)時(shí)成材端正在去除“地條鋼”，供需出現(xiàn)了較大的缺口，市場(chǎng)給了長(zhǎng)流程煉鋼一個(gè)較高的利潤，造成了相關(guān)性的降低隨著2018年礦貿(mào)商經(jīng)歷了一輪市場(chǎng)出清，鐵礦石的庫存周期從主動(dòng)去庫存走向了被動(dòng)去庫存階段，強(qiáng)周期階段價(jià)格的表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期反映了由周期波動(dòng)主導(dǎo)的價(jià)格運(yùn)行邏輯并不容易被大眾捕獲。

爐料

期貨要聞簡(jiǎn)訊丨黑色集體飄紅，鐵礦大漲4%

◎螺紋鋼漲1.17%、熱卷漲0.49% 國信期貨：工信部嚴(yán)控鋼鐵產(chǎn)能，推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)能置換，嚴(yán)防地條鋼死灰復(fù)燃，提升鐵礦石自給率工業(yè)品走勢(shì)仍在反應(yīng)需求預(yù)期與商品預(yù)期，短期宏觀與基本面相悖，建議觀望 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，RB2105合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA震蕩走高，紅柱相對(duì)平穩(wěn)。

期評(píng)

期貨要聞簡(jiǎn)訊丨黑色集體上漲，鐵礦逾3%

短線建議偏空操作 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，I2105合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位交叉向上，綠柱轉(zhuǎn)為紅柱操作上建議，1045-1000區(qū)間高拋低買，止損10元/噸 ◎螺紋鋼漲1.79%、熱卷漲0.09% 國信期貨：工信部嚴(yán)控鋼鐵產(chǎn)能，推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)能置換，嚴(yán)防地條鋼死灰復(fù)燃，提升鐵礦石自給率。

期評(píng)