Mysteel：鐵礦石價格上漲的因素分析

截止4月29日，61.5PB粉價格870元/噸，同比上漲6.75%去年4月29日之后，鐵礦價格逐漸下跌，如果維持870元/噸價格不變，鐵礦同比上漲幅度將繼續(xù)擴大；鐵礦2409合約價格875元/噸，期貨價格較現(xiàn)貨漲幅更為明顯 一、鐵礦石供應(yīng)略寬松 1-3月份，中國進口鐵礦砂及其精礦3.1億噸，同比增5.5%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：宏微觀多因素交織 鐵礦石價格呈現(xiàn)M型震蕩走勢（9.10-9.16）

引 言 本周連鐵價格呈現(xiàn)M型震蕩走勢，現(xiàn)貨品種價格漲跌出現(xiàn)分化。

進口礦周評

Mysteel周報：本周多空因素交織影響 鐵礦價格呈現(xiàn)V型震蕩走勢（5.20-5.27）

引 言 本周鐵礦石價格呈現(xiàn)V型震蕩走勢，現(xiàn)貨價格周環(huán)比出現(xiàn)小幅回漲。

進口礦周評

Mysteel解讀：近期鐵礦石價格波動的主導(dǎo)因素及后期面臨的風險分析

進入十二月份鐵礦石價格表現(xiàn)較為堅挺，持續(xù)維持100美金附近波動，對于造成該現(xiàn)象的原因，經(jīng)筆者研究發(fā)現(xiàn)其主導(dǎo)因素為復(fù)產(chǎn)預(yù)期所致疊加遠期與港口現(xiàn)貨之間可觀的基差收益，導(dǎo)致貿(mào)易商投機性行為明顯增加，其基本面仍處于過剩狀態(tài)，后期來看鐵礦石市場將面臨持續(xù)惡化的基本面、春節(jié)補庫不及預(yù)期、成材高價格難以持續(xù)的風險，對鐵礦石價格形成不利影響。

研究報告

Mysteel：鐵礦石海運研究——海運費價格變化因素

對正常來說，影響海運費價格的因素有：船的運力、船東訂單、石油價格、原材料價格、船的價格等多重因素，本文主要從鐵礦石價格、發(fā)貨和礦山招標、海漂船只數(shù)量（有效運力）、中國新造船指數(shù)價格等方面對C5航線價格進行研究分析 1、海運費與鐵礦價格指數(shù)日度 海運費會隨著相關(guān)產(chǎn)品——鐵礦石的價格（下面我們會用Mysteel62%澳粉指數(shù)來比較）漲跌而波動，具體來看今年上半年C5航線海運費，如圖一分為三個階段，震蕩下行-穩(wěn)定增漲-回落三個階段，三個階段拐點基本與Mysteel62%澳粉指數(shù)的拐點一致。

獨家分析

Mysteel三月份鐵礦石月報——限產(chǎn)成為不確定性因素 月度內(nèi)價格或先跌后漲

國內(nèi)綜述

建信期貨：鐵礦石支撐價格走高的因素已部分發(fā)生變化

新華財經(jīng)北京12月24日電 建信期貨分析師發(fā)布研報表示，10月份以來鐵礦石價格回升并大幅走高，是在基本面（鋼廠庫存偏低、鋼廠利潤回升、近期進口礦到貨量明顯下滑）、資金面（為對沖疫情影響主要經(jīng)濟體采取寬松的財政和貨幣政策）、消息面（中澳關(guān)系走向、澳州加強鐵礦石開采管理）、宏觀經(jīng)濟預(yù)期（中國等主要經(jīng)濟體宏觀數(shù)據(jù)持續(xù)向好、疫苗上市）等因素綜合作用下，借助金融市場資金的運作而形成的多商品共振式的爆發(fā)行情。

爐料

20日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠維持正常生產(chǎn)，受成材價格下跌及焦炭上漲的影響，利潤受到擠壓，但由于存在限產(chǎn)的不確定因素影響，目前生產(chǎn)積極性尚可，暫無主動檢修限產(chǎn)計劃，鐵水維持高位綜上所述，預(yù)計明日山東鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行 ◎ 唐山港口： Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交少 價格偏弱運行 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅下跌，市場整體交投氛圍一般。

成交報告

Mysteel：淡季不淡，多重影響下熱軋管坯持續(xù)高位震蕩

核心影響因素 多重因素驅(qū)動價格波動： 成本支撐與原料價格：鐵礦石和焦炭價格走強推高冶煉成本，7月鐵礦石指數(shù)環(huán)比上漲3.73點，焦炭持穩(wěn)于1090元/噸，山東調(diào)坯軋材企業(yè)理論利潤從-20元/噸修復(fù)至40元/噸，成本壓力部分傳導(dǎo)至成品材。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅波動 成交一般

需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠維持正常生產(chǎn)，受成材價格下跌及焦炭上漲的影響，利潤受到擠壓，但由于存在限產(chǎn)的不確定因素影響，目前生產(chǎn)積極性尚可，暫無主動檢修限產(chǎn)計劃，鐵水維持高位綜上所述，預(yù)計明日山東鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行

進口礦區(qū)域日評

寶城期貨：鐵礦石高位整理

8月以來，鐵礦石期貨價格呈穩(wěn)步上行態(tài)勢，2601合約自低位累計上漲7.28%，并逼近前期高點現(xiàn)貨價格同樣表現(xiàn)強勢，鐵礦石價格指數(shù)報收于103.30美元/噸，青島港主流現(xiàn)貨品種錄得14~39元/噸不等漲幅 利多因素發(fā)酵 近期礦價再度上行，源于以下兩方面因素的支撐：一是“反內(nèi)卷”交易邏輯持續(xù)，商品市場氛圍偏暖，黑色產(chǎn)業(yè)鏈中尤以焦煤表現(xiàn)突出；二是限產(chǎn)預(yù)期落地。

原料

Mysteel：廣州市場冷鐓鋼資源現(xiàn)狀分析

廣州本地鋼廠為適應(yīng)市場變化，調(diào)整生產(chǎn)策略一部分主流品牌鋼廠因限產(chǎn)因素，減少了冷鐓鋼的生產(chǎn)規(guī)模；另一部分有向高端品牌發(fā)展意向的鋼廠，雖在冷鐓鋼生產(chǎn)上有一定增量，但市場整體供應(yīng)仍大于需求疊加鐵礦石等原材料價格出現(xiàn)階段性下跌，降低了冷鐓鋼生產(chǎn)成本成本端與需求端的雙重壓力促使冷鐓鋼價格下行 4.夏季價格低位企穩(wěn)（7-8月） 進入7-8月傳統(tǒng)消費淡季，高溫天氣制約了建筑施工等下游行業(yè)的開工率，冷鐓鋼需求持續(xù)疲軟。

工業(yè)線材

Mysteel調(diào)研：西北市場近期廢鋼價格走勢分析

四、總結(jié) 近期來看，鋼廠利潤可觀，但鋼廠到貨一般，資源偏緊，加上外圍廢鋼價格拉漲，西北地區(qū)廢鋼價格跟漲為主，基地生產(chǎn)積極性增加，淡季價格不淡，基地貿(mào)易商盼漲情緒濃目前相關(guān)品種方面焦炭存在第六輪提漲可能性，鐵礦石宏觀情緒降溫價格回歸基本面主導(dǎo)，成品材價格受多重因素影響，比如中美談判、限產(chǎn)等等，但今日鋼坯價格下調(diào)，綜合來看，預(yù)計到8月底廢鋼價格窄幅盤整。

熱點聚焦

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格偏弱運行

一、市場總結(jié) 當前華東鋼絞線市場深陷 “成本支撐減弱” 與 “需求淡季” 的雙重博弈盡管焦炭第六輪提漲落地形成階段性成本支撐，但鐵礦石價格持續(xù)弱勢、鋼廠利潤收縮等因素，正逐步削弱成本端的托底力度在此背景下，主流廠家通過優(yōu)化排產(chǎn)計劃主動控制庫存增速，以緩解需求疲軟帶來的市場壓力，整體市場呈現(xiàn) “弱平衡” 態(tài)勢 二、8月14日華東地區(qū)主要城市鋼絞線均價 三、原料價格 作為鋼絞線核心原料的 B 鋼盤條，其成本端呈現(xiàn)分化特征。

每日分析

Mysteel：冷軋淡季沖高 高端市場或成新突圍

成本驅(qū)動成為首要因素，7月中旬，國內(nèi)焦企首輪提漲50-55元/噸順利落地，鐵礦石市場也因供應(yīng)緊張持續(xù)走強，原料端強勢上漲使鋼廠生產(chǎn)成本驟增政策面同時發(fā)力，7月初唐山地區(qū)啟動環(huán)保限產(chǎn)，隨后國家相關(guān)部門即將出臺涵蓋鋼鐵等十大重點行業(yè)的穩(wěn)增長工作方案的消息提振市場預(yù)期7月15日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會在成都召開鋼鐵工業(yè)規(guī)劃部長會，圍繞“十五五”規(guī)劃提出嚴控增量、優(yōu)化存量等五大核心建議在這些利好消息的推動下，鋼廠率先開啟上調(diào)冷軋價格，市場開啟了普漲的行情，從低位3595.71元/噸漲到近日高位3962.18元/噸，漲幅達366.47元/噸。

主編視角

Mysteel：8月山東型鋼市場先揚后抑運行

鐵礦石方面：供應(yīng)端，本期全球鐵礦石的發(fā)貨量繼續(xù)呈現(xiàn)環(huán)比增長態(tài)勢，已攀升至歷史同期的最高點；但受天氣因素影響，鐵礦石到港量出現(xiàn)較為明顯下滑需求端預(yù)期保持平穩(wěn)，短期內(nèi)波動幅度有限在此背景下，鐵礦石的供需關(guān)系再度達到平衡狀態(tài)，且明顯優(yōu)于歷史同期水平，對鐵礦石價格形成抑制從宏觀層面來看，隨著市場情緒的逐漸冷卻，鐵礦石價格面臨的下行壓力有所增大；但考慮到當前鋼廠利潤狀況良好，短期內(nèi)主動減產(chǎn)的可能性不大。

主編視角

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格持穩(wěn)運行

8日華東鋼絞線價格持穩(wěn)運行，原料價格呈現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢 ，華東地區(qū)下游開工受多重因素制約，期貨市場波動加劇，反映宏觀與基本面博弈 原料價格分析：焦煤期貨一度漲停，推動焦炭提漲落地，鐵礦石供需緊平衡支撐價格，原料成本壓力持續(xù)存在 ，原料端整體支撐仍強但邊際趨弱 市場供需分析：廠家對市場供需預(yù)期偏弱，產(chǎn)能利用率控制在60%，控制整體庫存平衡 下游開工分析：高溫降雨影響下游施工時間，鋼絞線采購計劃按需進行，采購周期延長。

每日分析

Mysteel：原料價格波動，8月福建型材是漲是跌？

加之終端需求不振，在刺激需求的舉措推動下，現(xiàn)貨市場的資源或?qū)崿F(xiàn)少量投放目前福建型材市場去庫速度較慢，短期內(nèi)期螺盤面持紅提振，但受制于下游用鋼需求不高，現(xiàn)貨貿(mào)易商觀望為主 三、原料端價格有力支撐 鐵礦石方面：供應(yīng)端，本期全球鐵礦石的發(fā)貨量繼續(xù)呈現(xiàn)環(huán)比增長態(tài)勢，已攀升至歷史同期的最高點；但受天氣因素影響，鐵礦石到港量出現(xiàn)較為明顯下滑需求端預(yù)期保持平穩(wěn)，短期內(nèi)波動幅度有限。

熱點資訊

現(xiàn)代鋼鐵二季度成功實現(xiàn)扭虧為盈

特別是在韓國，隨著低價鋼材進口量減少，加之政府實施經(jīng)濟刺激政策，預(yù)計下半年現(xiàn)代鋼鐵集團業(yè)績將逐步好轉(zhuǎn) 現(xiàn)代鋼鐵集團預(yù)測，下半年韓國國內(nèi)冷軋板和厚板等板材類產(chǎn)品因低價進口鋼材的競爭以及需求疲軟、供應(yīng)過剩影響，價格將保持基本穩(wěn)定；鋼筋和棒材等長材類產(chǎn)品，盡管受建筑行業(yè)不景氣影響，需求持續(xù)放緩，但受益于鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)及推動提價，價格也將與上半年持平此外，從煉鋼原料市場來看：盡管迎來傳統(tǒng)需求淡季，但受經(jīng)濟刺激政策預(yù)期等因素影響，鐵礦石價格呈現(xiàn)波動態(tài)勢；雖然上半年澳大利亞因災(zāi)減產(chǎn)，但受需求疲軟影響，煉焦煤價格處于下跌走勢；由于建筑業(yè)低迷導(dǎo)致老舊建筑物拆除數(shù)量減少，廢鋼供應(yīng)萎縮，再加上鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)導(dǎo)致廢鋼需求下降，廢鋼價格呈現(xiàn)僵持走勢。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

Mysteel鋼鐵市場月度觀察：八月鋼市——產(chǎn)量高位抑價格，原料支撐筑底部

需關(guān)注八月下旬潛在的擾動因素首先，為配合“反法西斯戰(zhàn)爭勝利80周年”閱兵活動，京津冀地區(qū)或?qū)⒊雠_階段性限產(chǎn)政策，其執(zhí)行力度可能因當時空氣質(zhì)量狀況而動態(tài)調(diào)整其次，隨著鐵礦石主力合約在八月中旬切換至2601合約，市場關(guān)注焦點將逐步轉(zhuǎn)向四季度鋼廠減產(chǎn)執(zhí)行情況，而八月下旬的環(huán)保限產(chǎn)有望成為后續(xù)減產(chǎn)節(jié)奏的預(yù)演，對價格預(yù)期形成引導(dǎo) 綜合判斷，預(yù)計八月青島港PB粉*價格走勢呈現(xiàn)“前高后低”格局，漲幅收窄，延續(xù)高位震蕩趨勢。

觀點