百年建筑早報(bào)：前七個(gè)月重慶市重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目累計(jì)完成投資2783億元；全球鐵礦石價(jià)格下行引發(fā)關(guān)注

◎全球鐵礦石價(jià)格下行引發(fā)關(guān)注，大中礦業(yè)回應(yīng)：鐵礦行業(yè)具有較好發(fā)展前景大中礦業(yè)日前在業(yè)績(jī)說明會(huì)表示，近期全球鐵礦石價(jià)格下行引發(fā)關(guān)注，但是鐵礦石本身屬于周期性行業(yè)，價(jià)格會(huì)隨政策因素、市場(chǎng)需求出現(xiàn)波動(dòng)公司認(rèn)為在需求推動(dòng)和政策支持的雙重影響下，鐵礦行業(yè)具有較好的發(fā)展前景。

熱點(diǎn)聚焦

【土耳其基金公司A】全球通貨膨脹和中國(guó)房市低迷或使鐵礦石節(jié)后價(jià)格趨于穩(wěn)定

全球通貨膨脹的穩(wěn)定為鐵礦市場(chǎng)帶來了一定的穩(wěn)定性，限制了價(jià)格的大幅波動(dòng)與此同時(shí)，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的不景氣也對(duì)鐵礦石價(jià)格產(chǎn)生了一定的影響由于房地產(chǎn)行業(yè)一直是鋼鐵需求的主要推動(dòng)力之一，目前低迷的市場(chǎng)狀況減緩了對(duì)鐵礦的需求增長(zhǎng)從全球宏觀經(jīng)濟(jì)的角度來看，通貨膨脹的控制有助于維持相對(duì)穩(wěn)定的資源價(jià)格然而，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的不振使得基礎(chǔ)建設(shè)和相關(guān)領(lǐng)域的需求疲軟，直接影響了鐵礦石的需求因此，鐵礦石價(jià)格在2024年可能受到這兩方面因素的制約，呈現(xiàn)出相對(duì)平穩(wěn)的走勢(shì)。

鐵礦石大家說市場(chǎng)

從全球粗鋼產(chǎn)量與消費(fèi)量看鐵礦石價(jià)格演變

1980年~2001年，長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制一直主導(dǎo)著國(guó)際鐵礦石的價(jià)格變動(dòng)，鐵礦石價(jià)格基本保持在20美元/噸，當(dāng)時(shí)的日本是國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)最大買家進(jìn)入21世紀(jì)后，中國(guó)鋼鐵工業(yè)蓬勃發(fā)展，并開始對(duì)全球鐵礦石的供需格局產(chǎn)生重要影響，鐵礦石產(chǎn)量開始無法滿足全球鋼鐵產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，國(guó)際鐵礦石價(jià)格也因此開始出現(xiàn)大幅上漲，為長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制的“衰落”埋下了伏筆 2008年，BHP、淡水河谷和力拓三大礦商開始各自謀求有利于自身利益的定價(jià)方式，在淡水河谷談定首發(fā)價(jià)后，力拓單獨(dú)爭(zhēng)取了更大的漲幅，“首發(fā)—跟風(fēng)”模式首次被打破。

爐料

Mysteel：需求端乏力，焊管價(jià)格卻韌性猶存？關(guān)鍵在這三點(diǎn)

2. 鐵礦市場(chǎng)：多維度因素筑牢價(jià)格底部 從鐵礦市場(chǎng)核心數(shù)據(jù)及關(guān)聯(lián)板塊動(dòng)態(tài)來看，多維度因素或共同為鐵礦石價(jià)格提供底部支撐首先，鐵礦石供應(yīng)端呈現(xiàn) “全球發(fā)運(yùn)高、國(guó)內(nèi)到港降” 的收緊信號(hào)：上周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升至3573.1萬噸，處于較高水平且今年累計(jì)同比增加832萬噸，顯示全球供給充足；但國(guó)內(nèi)到港量環(huán)比減少至2392.3萬噸，意味著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)實(shí)際到貨規(guī)模收縮，供需匹配節(jié)奏向偏緊方向傾斜。

焊管

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量延續(xù)增勢(shì)，短期鐵礦石價(jià)格或偏弱震蕩（9.19-9.28）

3.下周展望 展望下周，供應(yīng)端，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加，到港量環(huán)比增加需求端，鐵水產(chǎn)量或環(huán)比小幅增加庫存端，下周預(yù)計(jì)整體卸貨入庫量或高于出庫量，47港港口鐵礦石庫存環(huán)比累庫綜上所述，下周鐵礦石價(jià)格或偏弱震蕩

進(jìn)口礦周評(píng)

26日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所下降，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅下跌，同時(shí)山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周有所下降需求端，本周高爐鐵水產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)，鋼廠按需補(bǔ)庫，臨近十月一長(zhǎng)假節(jié)前補(bǔ)庫基本臨近尾聲當(dāng)前短期宏觀情緒一般，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口： Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交偏少 價(jià)格偏弱運(yùn)行 【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)整體交投氛圍一般。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)下行 成交較少

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所下降，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅下跌，同時(shí)山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周有所下降需求端，本周高爐鐵水產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)，鋼廠按需補(bǔ)庫，臨近十月一長(zhǎng)假節(jié)前補(bǔ)庫基本臨近尾聲當(dāng)前短期宏觀情緒一般，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel：降息浪潮中的鋼市—從歷史走勢(shì)看當(dāng)前機(jī)遇

全球主要大宗商品（如鐵礦石、焦煤、原油）均以美元計(jì)價(jià)，美元走弱通常會(huì)推動(dòng)大宗商品如原油、鐵礦與焦煤價(jià)格上漲，對(duì)于中國(guó)這個(gè)全球最大的鐵礦石進(jìn)口國(guó)而言，鐵礦價(jià)格的上升導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鋼材成本中樞的上移而美元走弱意味著人民幣相對(duì)升值，鋼材出口價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力一定程度上被削弱，同時(shí)國(guó)內(nèi)鋼材下半年“搶出口”效應(yīng)逐步退潮，鋼材出口后市壓力或?qū)⒂兴仙?三、結(jié)論與觀點(diǎn) 美聯(lián)儲(chǔ)降息既是全球資金流通性趨于寬松的信號(hào)，也是美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的特征之一，因此對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息應(yīng)長(zhǎng)期且辯證地看待。

主編視角

Mysteel月報(bào)：10月重慶型鋼市場(chǎng)價(jià)格或小幅上漲

需求方面：下游資金到位率有所好轉(zhuǎn)，終端用鋼需求或?qū)⒂兴尫?，加之“金九銀十”的市場(chǎng)預(yù)期仍在，市場(chǎng)情緒尚可，預(yù)計(jì)短期內(nèi)需求有所增長(zhǎng) 成本方面：近期鋼坯價(jià)格雖有小幅回調(diào)，但總體仍處于相對(duì)高位焦炭、鐵礦石等原料價(jià)格受全球通脹及國(guó)內(nèi)環(huán)保限產(chǎn)政策影響，短期難以大幅走弱，這將為型材價(jià)格提供底部支撐尤其進(jìn)入第四季度，冬季環(huán)保限產(chǎn)力度可能加大，或階段性收緊供應(yīng)，對(duì)原料端價(jià)格有所提振。

市場(chǎng)月報(bào)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量延續(xù)增勢(shì)，短期鐵礦石價(jià)格或窄幅偏弱震蕩（9.12-9.19）

3.下周展望 展望下周，供應(yīng)端，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量高位波動(dòng)，到港量環(huán)比增加需求端，鐵水產(chǎn)量或?qū)h(huán)比回升庫存端，下周預(yù)計(jì)整體卸貨入庫量或高于出庫量，47港港口鐵礦石庫存環(huán)比累庫綜上所述，下周鐵礦石價(jià)格或窄幅偏弱震蕩 下周關(guān)注點(diǎn)提示：LPR利率調(diào)整 。

進(jìn)口礦周評(píng)

19日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所上漲，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅增長(zhǎng)，同時(shí)山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周有所增長(zhǎng)需求端，高爐鐵水產(chǎn)量小幅波動(dòng)，鋼廠按需補(bǔ)庫，預(yù)計(jì)下周臨近十月一長(zhǎng)假節(jié)前補(bǔ)庫增多，部分鋼廠補(bǔ)庫已臨近結(jié)尾當(dāng)前短期宏觀情緒一般，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口： Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般 價(jià)格小幅上漲 【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，市場(chǎng)整體交投氛圍一般。

成交報(bào)告

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后全國(guó)熱軋板卷價(jià)格或?qū)⒊袎哼\(yùn)行

盡管當(dāng)前利潤(rùn)處于修復(fù)通道，但成本端的不確定性可能成為節(jié)后利潤(rùn)的主要壓制因素焦煤方面，2025 年 8 月焦煤長(zhǎng)協(xié)煤鋼聯(lián)動(dòng)浮動(dòng)值調(diào)整已釋放價(jià)格波動(dòng)信號(hào)；鐵礦石雖短期供應(yīng)寬松，但全球主要礦山產(chǎn)能擾動(dòng)及需求端預(yù)期變化可能引發(fā)價(jià)格反彈 四、庫存 2024年熱軋板卷庫存呈現(xiàn)“高位見頂后持續(xù)去庫”的特征。

周報(bào)

廣發(fā)期貨：鐵礦石震蕩偏多，逢低做多2601合約

【鐵礦石】 邏輯：全球發(fā)運(yùn)下降（周環(huán)比-248.3萬噸），鐵水產(chǎn)量回升（241.02萬噸/日，+0.47萬噸/日），鋼廠補(bǔ)庫需求支撐價(jià)格；但成材偏弱拖累原料 數(shù)據(jù)：日照港PB粉793元/噸（-1元/噸），主力合約漲0.38%報(bào)783元/噸；港口庫存去庫，鋼廠進(jìn)口礦庫存7309.43萬噸（+316.38萬噸） 觀點(diǎn)：震蕩偏多，逢低做多2601合約，推薦多鐵礦空熱卷套利。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲 成交較少

供給端，本周全球發(fā)運(yùn)有所上漲，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量環(huán)比小幅增長(zhǎng)，同時(shí)山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周有所增長(zhǎng)需求端，高爐鐵水產(chǎn)量小幅波動(dòng)，鋼廠按需補(bǔ)庫，預(yù)計(jì)下周臨近十月一長(zhǎng)假節(jié)前補(bǔ)庫增多，部分鋼廠補(bǔ)庫已臨近結(jié)尾當(dāng)前短期宏觀情緒一般，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

2025第八屆唐山鋼鐵原材料產(chǎn)業(yè)大會(huì)圓滿落幕

朱克東回顧鐵礦石市場(chǎng)，認(rèn)為2025年以來鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)“N”字走勢(shì)，二季度開始鐵礦石供給開始過剩，海外鐵礦石進(jìn)口平穩(wěn) ，國(guó)內(nèi)進(jìn)口降幅持續(xù)收縮，全球生鐵產(chǎn)量符合預(yù)期，中國(guó)與海外生鐵產(chǎn)量增減互換；接著對(duì)鐵礦石市場(chǎng)進(jìn)行展望，認(rèn)為短期情緒影響反彈高度，長(zhǎng)期供需決定方向，全球粗鋼需求環(huán)比走弱，下半年全球生鐵產(chǎn)量同比增速放緩，2025全球鐵礦石供給小幅增加，下半年供給過剩明顯，燃料的強(qiáng)勢(shì)擠壓鐵礦的空間，2026年全球生鐵產(chǎn)量進(jìn)一步走高，主要增量在海外；最后對(duì)近期的熱點(diǎn)進(jìn)行相關(guān)分析。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行 情況分析報(bào)告 （9月8日-9月12日）

本周黑色系價(jià)格漲跌互現(xiàn)原料價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于成材，板材表現(xiàn)好于長(zhǎng)材1）本周鐵礦價(jià)格領(lǐng)漲，主要是供應(yīng)擾動(dòng)最新一期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)周環(huán)比大幅回落22.5%，其中，巴西發(fā)運(yùn)量下降49.7%，主要是港口泊位計(jì)劃內(nèi)檢修影響此外，幾內(nèi)亞政府要求力拓、寶武等開發(fā)商在西芒杜當(dāng)?shù)嘏涮捉ㄔO(shè)加工冶煉廠信息發(fā)酵，未來鐵礦石發(fā)運(yùn)增量或受限上述消息刺激下，鐵礦石主力期貨價(jià)格再度上漲至814元/噸的高位2）板強(qiáng)長(zhǎng)弱基本面延續(xù)，價(jià)格表現(xiàn)分化。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——鋼廠廢鋼庫存低位 支撐節(jié)前價(jià)格

供應(yīng)端，47港口庫存較上周回升，目前澳洲、巴西主流礦山發(fā)運(yùn)量保持相對(duì)穩(wěn)定，全球供應(yīng)端未見明顯波動(dòng)，貿(mào)易商報(bào)價(jià)意愿一般，多隨行就市，議價(jià)空間有限需求端，鋼廠高爐開工率維持平穩(wěn)，部分鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫接近尾聲，由于成材市場(chǎng)利潤(rùn)收縮，鋼廠對(duì)原料多按需采購(gòu)，市場(chǎng)觀望情緒濃厚日內(nèi)詢盤成交品種以PB粉為主綜合來看，短期唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)或?qū)⒕S持價(jià)格窄幅震蕩格局 【焦炭】短期或暫穩(wěn)運(yùn)行 24日焦炭市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，今日部分焦企提漲50-55元/噸，主流焦企計(jì)劃明日對(duì)焦炭價(jià)格提出首輪漲價(jià)，主流鋼廠暫未回應(yīng)。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel解讀：印度粗鋼產(chǎn)量變化對(duì)中國(guó)鐵元素供應(yīng)消費(fèi)格局的影響

低品位鐵礦石出口量持續(xù)縮減所帶來的高低品價(jià)差收窄以及高品位礦石進(jìn)口規(guī)模增長(zhǎng)所導(dǎo)致的中國(guó)鐵礦石供給過剩的壓力減輕潛移默化的影響著當(dāng)下全球鐵礦石供需格局對(duì)于2025年本就全球供應(yīng)過剩的鐵礦石來說，中國(guó)以及印度對(duì)鐵礦石的需求仍維持較高水平，疊加上半年鐵礦石發(fā)運(yùn)端受天氣影響較大，2025年全年鐵礦石供需矛盾并不顯著但仍需關(guān)注后續(xù)印度出口回升以及進(jìn)入四季度后其他非主流地區(qū)發(fā)運(yùn)波動(dòng)節(jié)奏對(duì)鐵礦石價(jià)格的影響 。

觀點(diǎn)

Mysteel：“金九”成色不足 焊管價(jià)格如何演繹

從成本端來看，近期鋼坯、帶鋼等原材料價(jià)格雖有小幅回調(diào)，但總體仍處于相對(duì)高位焦炭、鐵礦石等原料價(jià)格受全球通脹及國(guó)內(nèi)環(huán)保限產(chǎn)政策影響，短期難以大幅走弱，這將為鋼材價(jià)格提供底部支撐尤其進(jìn)入第四季度，冬季環(huán)保限產(chǎn)力度可能加大，或階段性收緊供應(yīng)，對(duì)價(jià)格有所提振 從需求端來看，盡管基建投資加速、“保交樓”政策持續(xù)推進(jìn)，有望帶動(dòng)焊管需求邊際改善，但房地產(chǎn)、基建項(xiàng)目新開工面積依然偏弱，整體用管需求恢復(fù)不及預(yù)期，復(fù)蘇仍顯緩慢。

主編視角

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量明顯回升，短期鐵礦石價(jià)格或?qū)挿珡?qiáng)震蕩（9.5-9.12）

3.下周展望 展望下周，供應(yīng)端，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，到港量環(huán)比小幅波動(dòng)需求端，鐵水產(chǎn)量高位窄幅波動(dòng)庫存端，下周預(yù)計(jì)整體卸貨入庫量或高于出庫量，47港港口鐵礦石庫存環(huán)比累庫綜上所述，下周鐵礦石價(jià)格或?qū)挿珡?qiáng)震蕩 下周關(guān)注點(diǎn)提示：美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議

進(jìn)口礦周評(píng)