Mysteel參考丨一季度建筑鋼材市場回顧及二季度展望

今年，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布碳交易工作方案，將范圍擴大至鋼鐵行業(yè)，其中鋼鐵行業(yè)重點排放單位名錄主要是高爐-轉爐長流程鋼鐵生產企業(yè)，不包括獨立電弧爐生產企業(yè)，二季度行業(yè)一部分重心將可能集中在此，無論是碳排放數(shù)據(jù)的管理還是配額均需鋼廠方面注意，鋼廠成本可能由此增加 2.原料端 2025年全球鐵礦石產能預計將持續(xù)擴張，整體供應量處于偏寬松狀態(tài)，從已有信息看，四大巨頭在2025年均有一定的新投產項目，例如淡水河谷的卡帕內馬項目2024年11月進入調試狀態(tài)，有望在2025年增量，S11D項目也將進一步增產；力拓的西坡項目（WesternRange）年產能達2500萬噸，預計2025年交付首批鐵礦石，產量可在500萬噸左右；必和必拓的Samarco礦區(qū)第二座選礦廠預計將在2025財年第三季度投產；最后是FMG的鐵橋項目有望在25年Q4實現(xiàn)滿負荷生產，預計每年將能提供2200萬噸高品位磁精粉。

Mysteel參考

烏克蘭Ferrexpo一季度鐵礦產量創(chuàng)新高，產品結構出現(xiàn)分化

2025年4月7日，烏克蘭球團生產商Ferrexpo公布2025年第一季度生產報告報告顯示，在亞洲市場對高品位鐵精粉需求大幅增長的帶動下，公司單季度鐵礦石總產量創(chuàng)自2022年沖突全面爆發(fā)以來新高具體來看， 2025年一季度，F(xiàn)errexpo鐵礦石總產量為212.5萬噸，環(huán)比增長20.1%，同比增長3.4%其中，鐵品位67%的鐵精粉產量為77.8萬噸，環(huán)比增長192.7%，同比增長223.4%。

礦山動態(tài)

預計2025年底投產！西芒杜項目推進順利，全球鐵礦石市場將迎來新一輪變局

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會市場調研部副主任吳勇在第十九屆鐵礦石國際市場研討會上表示：“從國內和海外的供給端來看，中國企業(yè)的權益礦供給都在慢慢好轉，或者說實質上已經(jīng)好轉” 西芒杜鐵礦年底發(fā)運 作為中國企業(yè)在海外最大的鐵礦石項目，西芒杜鐵礦受到國內鋼鐵行業(yè)的持續(xù)關注西芒杜鐵礦分為南北兩區(qū)，礦山已探獲標準資源量44.1億噸，平均全鐵品位TFe65%以上，初期具有年產1.2億噸高品質鐵礦石的能力，南北礦區(qū)各6000萬噸。

原料

Mysteel解讀：Fortescue半年度鐵礦發(fā)運量創(chuàng)新高，鐵橋項目表現(xiàn)仍值得期待

從細分品種來看，福德士河期間產品中的混合粉銷量下降，但是另一個旗艦產品超特粉的銷量增加彌補了這一部分減量另外，受到年內塊礦溢價表現(xiàn)影響，市場對于中低品位塊礦需求下降，使得FMG塊的銷量也表現(xiàn)為持續(xù)性的下降而西皮爾巴拉粉受2024年一季度發(fā)運減量的拖累也相對較為顯著 另外從福德士河貿易（上海）有限公司在中國港口的鐵礦石銷量表現(xiàn)來看，2024年中國市場的需求較2023年有較大幅度的下降，同比降幅約20%。

主編視角

Mysteel解讀：鐵礦石跨期正套或將“王者歸來”

四大礦山2025年增量約2500萬噸，非主流礦2025預計增加3000萬噸但值得注意的是由于非主流礦成本較高，在礦價低于其成本線的情況下，就可能存在供應減量從2601合約來看，西芒杜項目開始投產給本就寬松的鐵礦石供給“火上澆油”，其年產1.2億噸65%品位以上高品礦對于整體鐵礦石價格來說，遠月價格壓力大于近月 從政策層面來看，從924政策出臺以來，政策重點刺激的方向在化債以及刺激實體消費。

觀點

鋼鐵與礦山行業(yè)應加強合作，共謀發(fā)展

一是定價機制不合理目前，鐵礦石貿易市場主要采用指數(shù)作為定價依據(jù)指數(shù)存在取樣范圍小、取樣不透明等問題近期，鐵礦石供應雖然整體寬松，但價格仍維持在100美元/噸以上的較高水平12月4日，62%品位鐵礦石價格指數(shù)為106.45美元/噸整體來看，目前定價體系下的鐵礦石價格，既未能體現(xiàn)行業(yè)供需關系，又沒有實現(xiàn)產業(yè)鏈價值的合理分配，非常不利于行業(yè)健康發(fā)展 二是鋼企不重視資源保障體系建設。

原料

西芒杜山脈北部竟有兩個鐵礦項目—一文弄懂區(qū)別和最新進展！

而西芒杜鐵礦項目被視為全球儲量最大、品質最高的未開發(fā)露天鐵礦，目前已探獲標準資源量44.1億噸，平均鐵品位超過65%該項目耗資200億美元，初期具有年產1.2億噸高品質鐵礦石能力分區(qū)域來看，西芒杜鐵礦項目可分為南、北兩大區(qū)塊西芒杜鐵礦項目北部區(qū)塊由1號、2號礦區(qū)構成，推斷資源總儲量超18億噸，礦石平均含鐵量約為65.5%。

礦山動態(tài)

9月份國內煉鋼原料價格由跌轉漲

1-9月份，全國粗鋼產量76847.7萬噸，同比下降3.6%；生鐵產量64443.3萬噸，同比下降4.6%；鋼材產量104448.0萬噸，同比下降0.1%粗鋼、生鐵、鋼材產量均較上年同期有所下降，但從降速看，鋼材產量降速最低，鋼廠深加工比例明顯上升 從生鐵產量推算鐵礦石與焦炭需求量，9月份國內煉鋼用鐵礦石、焦炭均有所下降9月份煉鐵用62%品位鐵礦石合計11240.2萬噸，較上月減少232.5萬噸，較上年同期減少804.8萬噸；從供應看，9月份62%品位鐵礦石預期供應量為13242.87萬噸，較上年同期增加270.5萬噸。

原料

訪力拓集團首席商務官巴特爾

在這一項目中，力拓與多家中國伙伴攜手，建設當?shù)馗?em class='keyword'>品位鐵礦石出口所需的基礎設施在他看來，中國企業(yè)廣泛參與這一項目，不僅推進投資合作，還為項目帶來高質量的設備和基礎設施建設專業(yè)知識，這將為幾內亞及周邊地區(qū)的現(xiàn)代化進程提供助力 巴特爾說，力拓在全球35個國家開展業(yè)務，深知經(jīng)濟全球化對優(yōu)化資源配置、提升生產效率和推動技術創(chuàng)新的重要性，并認識到經(jīng)濟全球化對跨國企業(yè)的成功至關重要中國持續(xù)推動經(jīng)濟全球化，不斷擴大市場準入、優(yōu)化營商環(huán)境，為力拓等跨國企業(yè)提供了更多合作機遇，助力世界經(jīng)濟復蘇。

原料

8月份國內煉鋼原料價格持續(xù)下行

1-8月份，全國粗鋼產量69141萬噸，同比下降3.3%；生鐵產量57770萬噸，同比下降4.3%；鋼材產量92573萬噸，同比增長0.4%粗鋼、生鐵產量均較上年同期有所下降，鋼材產量仍保持增長，但增幅進一步收窄，表明國內鋼廠已主動調整生產節(jié)奏，對煉鋼原材料需求呈收縮狀態(tài) 從生鐵產量推算鐵礦石與焦炭需求量，8月份國內煉鋼用鐵礦石、焦炭均有所下降8月份，煉鐵用62%品位鐵礦石合計11472.55萬噸，較上年同期減少1091.02萬噸；從供應看，8月份62%品位鐵礦石預期供應量為12518.2萬噸，較上年同期增加92.06萬噸。

原料

Mysteel解讀：澳洲三大礦山財報解讀—鐵礦產銷穩(wěn)定下 營收實現(xiàn)正增長

而必和必拓以及福德士河2024財年的鐵礦石部分，營收表現(xiàn)都較為亮眼：必和必拓鐵礦部分營收增長12.66%、福德士河鐵礦部分營收增長7.48% 成本方面，受運輸成本和人力成本的影響，鐵礦石的單位成本都有所升高 供應方面，從三家公司財報表現(xiàn)來看，三大礦山的高品位球團和鐵精粉的供應都呈現(xiàn)增長趨勢。

主編視角

塞拉利昂鐵礦運營情況--利昂洛克

圖片來源：利昂洛克金屬集團公開資料 二、鐵礦石產品基本情況 利昂洛克金屬集團目前主要生產兩種類型的鐵礦石產品，分別是62%品位的鐵粉和56.5%品位的粗粉，具體來看， 1. 62%品位鐵粉是公司主要的高品質鐵礦產品，其典型化學成分如下： · 鐵（Fe）：62% · 二氧化硅（SiO?）：2% · 氧化鋁（Al?O?）：3.5% · 磷（P）：0.1% · 硫（S）：0.1% · 水分（H?O）：12% · 顆粒度：-0.15 mm ＞50% 2. 56.5%品位粗粉是公司在礦山生產初期的主要產品，其具有更高的氧化鋁含量和更大的粒度范圍，其典型化學成分如下： · 鐵（Fe）：56.5% · 二氧化硅（SiO?）：3.5% · 氧化鋁（Al?O?）：7.5% · 磷（P）：0.1% · 硫（S）：0.1% · 水分（H?O）：12% · 顆粒度分布： 0—10 mm：70% 10—31.5 mm：20% 31.5 mm：10% 三、發(fā)展歷程與未來展望 2021-2022年：唐克里里礦山在生產初期，主要集中于開采和生產56%品位的粗粉。

礦山動態(tài)

澳大利亞鐵礦石資源的分布情況

從全球產量占比來看，澳大利亞產量占全球近四成，西澳大利亞州為主要貢獻者 澳大利亞出口量與產量變化趨勢相同，產量變化共經(jīng)歷三個階段：2002—2007年，產量逐年抬升；2008—2015年，礦山進入投產釋放周期，提產加速；2016—2022年，產量進入平穩(wěn)期 澳大利亞為我國第一大鐵礦石進口國，占我國鐵礦石進口總量的六成以上盡管中國鐵礦石儲量位居世界第四，但由于國內鐵礦石資源品位較低、開采難度大、環(huán)保政策限制等因素，產量并不能滿足需求，因此作為全球鋼材產量第一大國，中國對進口鐵礦石的依賴度非常高。

原料

鋼企應主動加強資源保障工作

整體來看，原料（鐵礦石、焦炭）成本占煉鐵總成本約60%~80%，其中鐵礦石成本占40%~60%，焦炭成本占20%~30%同時，在鋼協(xié)發(fā)布的今年1月—6月份國內鋼鐵企業(yè)鐵礦石采購價格對標情況中，排名前5的企業(yè)平均采購價要低于排名后5的企業(yè)平均價200元/噸~300元/噸（對標企業(yè)國產鐵精礦折算成62%品位的平均采購成本為876.15元/噸，成本最低的前5家企業(yè)的加權平均采購成本為738.11元/噸，采購成本最高的5家企業(yè)的加權平均采購成本為1045.24元/噸；1月—6月份對標企業(yè)進口粉礦折算成62%品位的平均采購成本為916.29元/噸，成本最低的前5家企業(yè)的加權平均采購成本為839.27元/噸，采購成本最高的5家企業(yè)加權平均采購成本為1096.32元/噸）。

鋼材

Mysteel解讀：進口礦供應8月總結及9月預測

但整體上看，印度鋼鐵行業(yè)未來呈現(xiàn)良好勢頭穩(wěn)居世界第二大粗鋼生產國的地位下，印度或將迎來新一輪產能擴張，且大部分新增鋼鐵項目將是以高爐-轉爐為主的長流程項目在此情形下，國內對鐵礦石的需求預計也將隨之增長，未來印度國內鐵礦石或將延續(xù)供需緊平衡的局面需求猛增下，印度國內的高品位鐵礦石剩余量或將減少但是由于印度當?shù)剡x礦廠的限制，印度可供出口的低品鐵礦石量仍會增加，預計到2030財年印度鐵礦石出口增至0.7億噸，較2023財年增長233.3%。

主編視角

中鋼協(xié)：鐵礦石價格此輪跟漲毫無基本面支撐

中鋼協(xié)發(fā)文表示，鋼鐵市場連月來的非理性超跌行情終于止住，迎來久違的上漲鐵礦石價格迅速跟漲，62%品位鐵礦石價格同期從91.9美元/噸快速上漲至101.10美元/噸，漲幅10.0%，是同期鋼價漲幅的2倍以上綜合來看，需求萎縮、供應過剩、庫存高企，是今年鐵礦石市場最顯著的特點，這也是市場共識因此，鐵礦石價格本輪的上漲嚴重缺乏基本面支撐鋼材價格本輪的上漲主要是由于鋼廠效益下降自發(fā)減少供給，以及前期由于新舊鋼筋國標過渡期超跌性修復。

原料

菲尼克斯資源公司-澳洲中西部鐵礦石新勢力

FEX-Newhaul于12月季度開始將礦石從Twin Peaks運往港口服務公司在杰拉爾頓港的碼頭倉儲棚，首批59,275噸貨物于3月季度完成，全部為塊礦，平均品位為 61.9% 的鐵礦石 總體來看，F(xiàn)enix是西澳小規(guī)模礦山中發(fā)展最快的企業(yè)，并擁有成熟的礦山運營經(jīng)驗和物流管控能力，可以在未來的2-3年實現(xiàn)年產量400萬噸規(guī)模。

礦山動態(tài)

Mysteel解讀：印度鋼鐵行業(yè)再擴張指日可待

需求猛增下，印度國內的高品位鐵礦石剩余量或將減少但是由于印度當?shù)剡x礦廠的限制，印度可供出口的低品鐵礦石量仍會增加，預計到2030財年印度鐵礦石出口增至0.7億噸，較2023財年增長233.3% 三、未來印度或將迎來新一輪產能擴張 短期來看，受前期印度大選影響，政府在基建方面支持略有減少，鋼鐵需求上升空間或有所受限。

主編視角

Mysteel日報：四川國產鐵礦石市場主穩(wěn) 交投尚可

今日四川國產鐵礦石市場價格主穩(wěn)，整體交投尚可據(jù)了解攀枝花56%釩鈦粉451.82，59%釩鈦粉571.82，61%釩鈦粉680；巴中61%精粉859(干基不含稅出廠價；單位：元/噸) 供應端，攀西區(qū)域的主導礦企正常生產無檢修計劃，但了解某礦企因原礦品位下降導致產量受阻，庫存維持低位，市場整體資源偏緊，礦企多看好后市需求端，鋼企成品整體銷售壓力減弱，但建筑鋼材下游市場仍處于低迷，原料維持按需采購，因地區(qū)普礦資源緊缺導致省外詢貨操作增加，短期內鋼企對后市看弱。

國產礦區(qū)域日評

Mysteel日報：承德國產鐵礦石市場持穩(wěn)運行 交投一般

有部分市場參與者稱，當前周邊市場對本地主流65品位釩鈦粉需求不減，整體出庫情況尚可 綜合來看，鐵礦石市場偏弱運行，個別企業(yè)看弱后市，挺價心態(tài)回落，鋼企多維持按需補庫，觀望今日周邊主導鋼企招標情況，預計承德市場鐵精粉價格短期穩(wěn)中偏弱運行

國產礦區(qū)域日評