Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)建筑鋼材價格或出現(xiàn)階段性反彈

截止2月28日， Myspic螺紋鋼絕對價格指數(shù)收于3448.31，環(huán)比下跌29.72 3月加速下跌：3月份需求恢復(fù)不及預(yù)期，終端開工率回升緩慢，疊加北方天氣影響，鋼價整體相對疲軟此外，鐵礦石及焦炭價格下跌導(dǎo)致成本支撐下移，貿(mào)易商主動去庫意愿增強，價格跌幅環(huán)比有所擴大截止3月31日，Mysteel螺紋鋼絕對價格指數(shù)報收3349.61，環(huán)比下跌98.7 4月窄幅震蕩：4月份中上旬，市場供需持續(xù)回升，供需博弈加大，受產(chǎn)量增加預(yù)期強等因素影響，價格始終處于承壓狀態(tài)，不過隨著限產(chǎn)預(yù)期增強，下旬市場價格出現(xiàn)了一輪短暫反彈，最終價格小幅收跌。

主編視角

Mysteel調(diào)研：6月江蘇廢鋼市場訪談報告——資源緊俏回收難，廢鋼價格能否一挺再挺？

接下來進入7月，炎熱高溫天氣將制約終端需求，市場基本面將呈現(xiàn)持續(xù)走弱的淡季特征，加之政策托底效力邊際走弱，鋼材價格難言好轉(zhuǎn)，一定程度拖累廢鋼價格表現(xiàn)而鐵礦石全球發(fā)運量處于歷史高位、焦炭價格存在新一輪下跌預(yù)期，致使廢鋼較鐵水冶煉成本優(yōu)勢不斷喪失，疊加獨立電弧爐陷入長期虧損窘境，所以廢鋼或難以憑借資源緊張而獨立上行考慮到淡季行情受消息擾動加重，且市場信心難以得到有效提振，廢鋼最終偏向于基本面運行，因此預(yù)計短期江蘇廢鋼在供需緊平衡狀態(tài)下或維持窄幅震蕩運行，7月均價整體或下移。

熱點聚焦

2025鋼鐵中國·西藏鋼市研討會圓滿落幕

價格方面：原料鐵礦石、焦煤和焦炭均呈現(xiàn)供應(yīng)過剩的態(tài)勢，原材料價格下跌或在一定程度上拖累鋼價但，絕對價格估值偏低，底部抵抗的同時，階段觸發(fā)低位投機情緒； 趨勢：2025年時間已行至二季度末，市場價格趨勢已經(jīng)走過一輪N字走勢，目前市場價格處于年內(nèi)較低的位置下半年市場不確定性增加，價格擾動可能增多：國內(nèi)政策方面傾向于積極和寬松局面，一定程度上帶動需求的回升，但貿(mào)易爭端加劇，加征關(guān)稅或反傾銷事件影響逐步體現(xiàn)下，這對于傳統(tǒng)出口而言影響會加大，鋼廠品種切換速率增加，螺紋鋼間接受制于出口，基于各方面因素考慮，后市持謹慎態(tài)度，供應(yīng)端調(diào)節(jié)價格因素下難有持續(xù)性上漲，價格波段或更加明顯。

日報

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼價格震蕩偏強運行，焦炭價格穩(wěn)中偏弱，鐵礦石價格偏強運行（5.12-5.16）

煤礦庫存積壓明顯，供應(yīng)較為寬松再者，鐵水已經(jīng)出現(xiàn)下滑跡象（環(huán)比下降0.9萬噸），焦炭高庫存壓力逐漸顯現(xiàn)，鋼廠對焦炭開啟第一輪提降 鐵礦石：本周鐵礦價格偏強運行1）本周鐵礦價格上漲主要受中美關(guān)稅會談影響，會談超預(yù)期，關(guān)稅稅率由145%降至30%（含20%芬太尼關(guān)稅），鐵礦價格得到明顯提振；2）除此之外，高鐵水也是重要推漲因素截止5月16日，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量244.8萬噸，同比增加7.9萬噸。

原料指數(shù)評述

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少 價格小幅下跌

【今日市場回顧】今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅下跌，成交較少具體來看，貿(mào)易商報盤積極性一般，出貨意愿不高，投機情緒較差；本地鋼廠詢貨謹慎，按需采購為主；整體市場交投氛圍偏冷清 【成交情況】成交量較昨日有所下滑，成交價格整體較昨日價格小幅下跌3-5元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【下周預(yù)測】本周焦炭第一輪提降落地，鐵礦石上漲情緒不足，本周鐵水產(chǎn)量雖為下降趨勢，但仍處高位，鋼材需求情況尚可。

進口礦區(qū)域日評

16日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來看，貿(mào)易商報盤積極性一般，出貨意愿不高，投機情緒較差；本地鋼廠詢貨謹慎，按需采購為主；整體市場交投氛圍偏冷清 【成交情況】 成交量較昨日有所下滑，成交價格整體較昨日價格小幅下跌3-5，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【下周預(yù)測】 本周焦炭第一輪提降落地，鐵礦石上漲情緒不足，本周鐵水產(chǎn)量雖為下降趨勢，但仍處高位，鋼材需求情況尚可。

成交報告

Mysteel：2025年4月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI為57.2% 情況進一步改善

原燃料方面，鐵礦石因為鐵水產(chǎn)量繼續(xù)抬升，導(dǎo)致高位運行，焦炭因為焦化廠虧損，累計提漲兩輪，落地一輪，共計提漲50-55元，廢鋼價格價格進一步下移，鋼價圍繞電爐鋼廠谷電成本波動 專家觀點： 對于2025年4月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI數(shù)據(jù)，從鋼材現(xiàn)貨市場來看，供給端：鋼廠產(chǎn)量水平總體不高，暫無集中到貨情況；需求端：需求水平低位運行，旺季不旺，淡季不淡，看不出明顯的淡旺季，房地產(chǎn)及基建需求表現(xiàn)不及預(yù)期，高端制造業(yè)表現(xiàn)較好；成本端：關(guān)稅戰(zhàn)及壓減產(chǎn)量相關(guān)消息導(dǎo)致除了焦炭以外的鐵礦石及原燃料價格水平有所下移，房地產(chǎn)及基建決定了鋼價的上限，高端制造業(yè)及出口決定了鋼價的下限。

鋼鐵PMI調(diào)查

Mysteel：2025年二季度北京鋼材市場期現(xiàn)交流會圓滿召開

鐵礦石及焦炭價格仍有進一步下移的空間，需高度關(guān)注新一輪供給側(cè)改革對于鋼材產(chǎn)量及鋼廠利潤的影響 之后，格林大華期貨有限公司黑色研究員紀曉云演講主題為《鋼材大趨勢分析與交易機會》紀老師從宏觀、終端、自身供給、成本利潤、期貨五個角度看待鋼材市場長趨勢在宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險較大的大背景下，鋼材價格下方仍有較大空間。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel參考丨一季度建筑鋼材市場回顧及二季度展望

一季度受南半球天氣影響，鐵礦石發(fā)運量有所下降，但近期明顯回升至正常水平，從到港量上也可以看出，二季度其庫存可能由降轉(zhuǎn)增鐵水產(chǎn)量上目前已處于相對高位，再增產(chǎn)的上方空間有限，因此供應(yīng)過剩的局面有概率出現(xiàn)，可能拖累成材價格 焦炭在經(jīng)歷了11輪提降后，再下降的空間有限，4月初，焦企已開啟第一輪提漲，其對鋼價可形成一定支撐從現(xiàn)有焦化廠產(chǎn)量來看，其產(chǎn)量處于偏中等水平，在提漲帶動下其繼續(xù)小幅增產(chǎn)的可能性較大，與鐵水產(chǎn)量的走勢有一定的相似性。

Mysteel參考

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（4月14日-4月18日）

本周鋼材價格震蕩偏弱運行運行邏輯在于：1）市場擔(dān)憂關(guān)稅落地后需求下降的沖擊我國對美國鋼材間接出口產(chǎn)品約占總出口比例的10%左右，市場對關(guān)稅落地后的鋼材需求下降較為擔(dān)憂隨著供應(yīng)持續(xù)回升，供需面矛盾也將加大2）鋼廠鐵水仍處高位，原料需求較強，給予鋼材成本一定支撐截止到4月18日，247家鋼廠鐵水產(chǎn)量為240.12萬噸，周環(huán)比降0.1萬噸，年同比增加13.9萬噸，港口鐵礦石繼續(xù)去庫，本周去庫285萬噸；本周焦炭成交較好，第一輪提漲落地。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：2025年第一季度臺州優(yōu)特鋼市場回顧與展望

這里以淮鋼45#為例，臺州地區(qū)2023年全年均價4217元/噸，2024年全年均價3930元/噸，2025年第一季度均價3806元/噸原料對成材的支撐減弱，焦炭自去年下半年開啟提降至三月份完成十一輪提降，鐵礦石1月至2月中旬，價格震蕩偏強運行，季度末由于多方消息擾動，鐵礦石價格高位回落但需求表現(xiàn)對價格形成支撐，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會與中國工程機械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)披露顯示，產(chǎn)銷均呈現(xiàn)兩位數(shù)增長 二、庫存維持低位 從庫存方面來看，今年第一季度臺州地區(qū)樣本貿(mào)易企業(yè)庫存月均維持9.4萬噸，相對保持較低水平，春節(jié)前后主動補庫操作少，計劃外鎖單以補充規(guī)格為主，年后多為被動累庫與去年同期相比市場流通資源增加了六安、東海、新鋼等。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel日報：全國市場優(yōu)特鋼價格大體持穩(wěn) 成交尚可

目前45#碳結(jié)圓鋼Ф29-85全國均價3714元/噸，較上一交易日價格下跌2元/噸主導(dǎo)市場杭州庫提3550元/噸，無錫庫提3550元/噸，山東直發(fā)3440元/噸今日黑色期貨盤面窄幅震蕩運行，市場情緒修復(fù)，原料端焦炭第一輪提漲落地主流市場報價持穩(wěn)為主，成交較昨日小幅回落，仍以剛需采購為主，江浙滬降幅略大于全國整體鋼廠調(diào)價：今日暫無鋼廠發(fā)布調(diào)價鋼廠檢修：今日暫無鋼廠發(fā)布檢修計劃 相關(guān)信息： 1、4月15日：螺紋鋼2510收3125元/噸，跌0.19%；熱卷2510收3236元/噸，跌0.34%；鐵礦石2509收713.0元/噸，漲0.99%。

每日分析

黑色期貨早報：各品種多數(shù)下跌，多機構(gòu)料螺紋鋼震蕩運行

截至4月8日9點30分，黑色期貨市場各品種多數(shù)下跌，其中螺紋鋼、鐵礦石、熱卷、不銹鋼和硅鐵下跌，錳硅、焦煤和焦炭上漲 熱點：4月7日焦炭市場價格偏強運行，多地焦企發(fā)函對焦炭價格進行第一輪提漲，濕熄焦上調(diào)50元/噸、干熄焦上調(diào)55元/噸，自4月9日0時起執(zhí)行，主流鋼廠暫無回應(yīng)。

期評

Mysteel日報：全國生鐵價格主穩(wěn)個調(diào)

供需方面，生鐵企業(yè)開工及庫存仍保持高位，下游企業(yè)即將進入新一輪采購周期，對生鐵需求或有階段性釋放的可能，生鐵供強需弱的格局在下周或有改善成本方面，焦炭暫穩(wěn)，鐵礦石偏強震蕩，廠家利潤收窄，挺價提漲意愿較強目前來看，市場走勢暫未明朗，下游需求仍有待驗證，商家對后市仍持觀望態(tài)度，預(yù)計下周生鐵市場將暫穩(wěn)觀望調(diào)整 【樣本說明】 1、價格均為我的鋼鐵網(wǎng)當日最后一次網(wǎng)價； 2、價格均為現(xiàn)金含稅價。

日報

大有期貨：鐵礦石短期遇支撐，中期仍承壓

自2月下旬以來，國內(nèi)黑色系期貨品種整體出現(xiàn)回調(diào)，前期表現(xiàn)最為堅挺的鐵礦石期貨價格迎來一輪較大幅度的下跌自2月21日高點算起，鐵礦石主力合約的最大跌幅達到81.5元/噸然而，隨著上周成材需求持續(xù)回暖以及眾多利好傳聞的發(fā)酵，鋼價得到了一定的托底支撐，鐵礦石期貨價格也隨之止跌并小幅反彈展望后市，筆者認為鐵礦石期貨價格短期內(nèi)有一定支撐，但中長期可能面臨下行壓力以下從宏觀層面、基本面及技術(shù)面多角度展開分析。

原料

Mysteel：4月上旬線材制品價格走勢獨家預(yù)判

3月下旬，鐵礦石價格因進口礦到港量減少及鋼廠補庫需求呈現(xiàn)震蕩偏強態(tài)勢，但鋼廠采取“少量多次”采購策略以分攤成本風(fēng)險焦炭市場則處于第十一輪提降后的觀察期，第十二輪提降是否落地取決于焦煤去庫進度及粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策的執(zhí)行力度若政策嚴格執(zhí)行，原料需求或受壓制，反之可能緩解成本壓力此外，粗鋼產(chǎn)量控制政策的執(zhí)行力度將成為關(guān)鍵變量，若政策趨嚴，鋼廠可能被迫壓縮產(chǎn)量以匹配需求增速預(yù)計3月中旬出廠價格仍將持穩(wěn)運行 后市展望： 4月上旬線材制品市場將處于“強供應(yīng)、弱復(fù)蘇需求、政策觀望”的復(fù)雜環(huán)境中，價格缺乏單邊驅(qū)動，建議下游企業(yè)按需采購，避免過度囤貨。

金屬制品

Mysteel：螺紋鋼“金三銀四” 旺季不旺

上周主流鋼廠對焦炭采購價招標下調(diào)，降幅為50-55元/噸，焦炭價格目前已累計下調(diào)11輪，累計降幅為濕熄焦550元/噸，干熄焦605元/噸市場供需雙弱格局有所緩解，焦炭庫存相對上月有所下降，下游需求微幅提升，但價格走勢仍以震蕩下行為主焦企持續(xù)虧損但主動減產(chǎn)意愿一般，焦煤供應(yīng)寬松預(yù)期將對焦炭成本形成一定壓制，而下游需求疲軟則可能導(dǎo)致焦炭價格承壓，短期來看，預(yù)計焦炭仍有一輪的下跌空間 圖7：雙焦價格指數(shù)走勢圖 數(shù)據(jù)來源:鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 表2：雙焦周度價格數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源:鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 另一方面，鐵礦石價格跌幅明顯。

宏觀分析

Mysteel：一季度廣東廢鋼市場回顧及二季度展望

三、二季度市場展望 宏觀方面：國際因素繼續(xù)干擾加征關(guān)稅影響延續(xù)，制造業(yè)生產(chǎn)或變緩，鋼材需求難有起色，鋼材價格繼續(xù)承壓，有下行風(fēng)險，廢鋼價格跟隨下行 成本方面：鐵礦石二季度發(fā)運量增加，鐵水成本或?qū)⒗^續(xù)下降，焦煤焦炭價格持續(xù)十一輪下跌，二季度或繼續(xù)低位盤整，因此鐵水成本將繼續(xù)下降，當前廢鋼價格高于鐵水成本六十七元/噸，廢鋼性價比丟失，因此二季度廢鋼價格仍將繼續(xù)下行。

熱點聚焦

Mysteel：需求“旺季”難改 4月天津鍍鋅走勢如何？

不過，鋼廠的生產(chǎn)決策不僅取決于自身的生產(chǎn)計劃，還會受到市場需求、成本等多方面因素的影響從成本角度來看，原料市場的波動對鋼廠生產(chǎn)有著重要影響焦炭、鐵礦石等原料價格的變化直接關(guān)系到鍍鋅板卷的生產(chǎn)成本近期，焦炭第十一輪提降，廢鋼價格偏強，鋼坯價格小幅回落，鐵礦石價格波動 ，整體成本端支撐尚可若原料價格持續(xù)上漲，鋼廠生產(chǎn)成本增加，可能會通過提高產(chǎn)品價格來轉(zhuǎn)移成本壓力；反之，若原料價格下降，鋼廠可能會適當增加產(chǎn)量，市場供應(yīng)將相應(yīng)增加。

周報

Mysteel周報：全國生鐵市場價格穩(wěn)中偏弱運行（3.14-3.21）

以上均為現(xiàn)款含稅周內(nèi)期鋼、鋼材市場價格震蕩下行，商家心態(tài)放緩，為促出貨議價空間不斷擴大，成交重心下移供需方面，目前供應(yīng)相對高位，但下游需求無明顯釋放，僅以少量剛需采購為主，供需矛盾未有緩解成本方面，焦炭第十一輪降價后暫穩(wěn)，鐵礦石偏弱整理，原材料成本支撐乏力綜合來看，生鐵需求不振，抑制生鐵價格走強，市場心態(tài)多以觀望為主，預(yù)計下周生鐵市場價格暫穩(wěn)觀望調(diào)整 東北地區(qū)：本周東北地區(qū)價格窄幅下調(diào)，成交清淡。

每周評述