Mysteel早讀：黑色期貨夜盤下跌，美國擴大鋼鋁關(guān)稅適用范圍

◎ 8月19日至25日，北方降雨過程接連來襲，華北、東北、內(nèi)蒙古等多地降雨偏多，且多強對流天氣8月19日出伏，但在副熱帶高壓控制下，黃淮至江南一帶有持續(xù)性高溫 ◎ 8月19日，全國主港鐵礦石成交115.00萬噸，環(huán)比增14.7%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.09萬噸，環(huán)比減3%。

資訊

Mysteel周報：汽車原材料價格（8.4-8.10）

近五日成交量20281萬噸，周環(huán)比增加2.6% 2、成本與利潤 成本&利潤測算：上周由于鐵礦石、焦炭價格整體表現(xiàn)穩(wěn)中偏強，因此致使熱卷、冷軋成本進一步小幅上升；而成本上升的過程當中，成材現(xiàn)貨利潤則繼續(xù)表現(xiàn)收縮 3、鋼廠動態(tài)： 熱卷：據(jù)Mysteel熱軋板卷全樣本調(diào)研，熱軋板卷上周預計合計影響量為2.2萬噸，本周實際合計影響量為6.34萬噸，下周預計合計影響量為5.52萬噸。

汽車

黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在市場高波動下的應(yīng)對之策

2025年以來，鋼廠原料低庫存成為常態(tài)6月初我們在北方調(diào)研過程中了解到，鋼廠的鐵礦石庫存維持在1~2周（用量），煤焦庫存在2~7天（用量）但7月價格的大幅反彈刺激了下游的補庫行為，鋼廠原料庫存不同程度回升而且價格的大幅反彈也刺激了鋼材和原料端投機需求的回升”劉慧峰說 上述鋼鐵行業(yè)人士認為，在終端需求持續(xù)走弱的背景下，鋼材價格的大幅波動也給下游的生產(chǎn)經(jīng)營決策帶來了不小的影響7月制造業(yè)PMI新訂單指數(shù)為49.4%，表明價格的上漲向下游制造業(yè)傳導并不順暢。

鋼材

Mysteel周報：汽車原材料價格（7.28-8.3）

近五日成交量19765萬噸，周環(huán)比下降19.5% 2、成本與利潤 成本&利潤測算：上周由于鐵礦石、焦煤價格整體表現(xiàn)穩(wěn)中偏強，因此致使熱卷、冷軋成本進一步小幅上升；而成本上升的過程當中，成材現(xiàn)貨利潤表現(xiàn)收縮 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 3、鋼廠動態(tài)： 熱卷：據(jù)Mysteel熱軋板卷全樣本調(diào)研，熱軋板卷上周預計合計影響量為7.7萬噸，本周實際合計影響量為6.6萬噸，下周預計合計影響量為5.5萬噸。

汽車

Mysteel周報：汽車原材料價格（7.21-7.27）

現(xiàn)主要市場價格如下：上海市場1.0mm本鋼冷卷報價3900元/噸，周環(huán)比上漲170元/噸；樂從1.0mm柳鋼冷卷報價3980元/噸，周環(huán)比上漲170元/噸，天津市場1.0mm新天鋼冷卷報價3840元/噸，周環(huán)比上漲180元/噸近五日成交量20750萬噸，周環(huán)比減少2.5%近五日成交量24549萬噸，周環(huán)比增加18.3% 2、成本與利潤 成本&利潤測算：上周由于鐵礦石、焦煤價格繼續(xù)上漲，其中雙焦?jié)q幅強于鐵礦石，推動熱卷、冷軋成本進一步上升明顯；而成本上升過程當中，成材現(xiàn)貨利潤表現(xiàn)擴張。

汽車

2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨鐵礦石資源創(chuàng)新發(fā)展大會圓滿成功！

陽大順提到特朗普“美國優(yōu)先”的全球性政治經(jīng)濟關(guān)稅政策凸顯傳統(tǒng)帝國主義“肉弱強食，叢林法則”的實力至上利益交換中美關(guān)稅經(jīng)濟金融大戰(zhàn)：中美資產(chǎn)V型反轉(zhuǎn)，本質(zhì)上還是中國科技資產(chǎn)與美國科技資產(chǎn)共同奔向人類科技巔峰的共同偉大 當前鐵礦石是最堅挺最頑強也是最后的倔強，鐵礦石處于“鐵水產(chǎn)量頂部區(qū)域+鋼廠盈利率頂部區(qū)域”的價格頂部區(qū)域，后期大概率面臨成本坍塌的跌價過程。

會議報道

Mysteel周報：銻冶煉廠“尷尬”，主流價格穩(wěn)定（7.18-7.25）

分兩期建設(shè)：一期1萬噸1#銻錠，二期1萬噸1#銻錠本項目原料為銻精礦，燃料及主要輔助材料為焦炭、還原煤、生石灰、鐵礦石、石灰石、純堿、片堿、除鉛劑等銻精礦冶煉工藝技術(shù)：銻精礦與生石灰經(jīng)過計量配料、制團-自然干燥后，團礦與冶煉過程中的各種返料及溶劑、焦炭計量配料并分批次送入銻揮發(fā)熔煉爐中進行揮發(fā)熔煉，原料中的銻經(jīng)過氧化揮發(fā)生成三氧化二銻，隨煙氣經(jīng)過火柜二次氧化、空氣換熱器、表面冷卻器、收塵器等工序捕集下來，經(jīng)過氣力輸送至還原熔煉及精煉工序，粗銻氧粉及還原熔煉產(chǎn)生的次銻氧粉與純堿、還原煤經(jīng)過計量配料后送至反射爐進行還原熔煉，還原熔煉階段完成后，分次向反射爐內(nèi)加入片堿除砷，加入除鉛劑除鉛，最終將銻金屬熔體中As、Fe、S、Cu、Bi、Cd、Pb等雜質(zhì)含量控制在標準要求以內(nèi)，精煉后排出的銻熔體自動鑄錠、自動碼垛、打包后產(chǎn)出1#銻錠。

周報

鋼鐵行業(yè)深度調(diào)整期，近50億噸“運力”如何增值？

一是產(chǎn)業(yè)布局不合理，導致外部物流量巨大，成本居高不下我國鋼鐵工業(yè)布局總體呈現(xiàn)“北重南輕”“東多西少”的特點，尤其是東北、環(huán)渤海和長三角地區(qū)鋼鐵產(chǎn)能過度集中，導致原料和產(chǎn)品長距離運輸由于行業(yè)對海外鐵礦石的依存度高達80%以上，大量鐵礦石要經(jīng)過長距離運輸才能到達內(nèi)陸鋼企，運輸量大，運輸成本高 二是外部物流基礎(chǔ)設(shè)施及供給模式仍存在不足盡管鋼鐵行業(yè)鐵路運輸、水路運輸比例有所增加，但在推進外部運輸“公轉(zhuǎn)鐵”“公轉(zhuǎn)水”的過程中，受制于企業(yè)與鐵路系統(tǒng)之間的連通性、鐵路或水路運輸?shù)臅r效性、多種運輸方式銜接不暢等因素，部分鋼鐵企業(yè)仍必須沿用公路運輸作為企業(yè)對外運輸?shù)闹饕绞?，導致企業(yè)“公轉(zhuǎn)鐵”“公轉(zhuǎn)水”的執(zhí)行效果不明顯，或外部運輸降本成效有限。

鋼材

Mysteel半年報：下半年黑色金屬市場供需仍需調(diào)結(jié)構(gòu) 重心承壓難改變

而就成本來看，鐵水持續(xù)高位下，鐵礦石價格整體較為堅挺，但焦煤價格的持續(xù)下跌，為鋼材提供了利潤空間，從而導致上半年鋼材在價格下跌的過程中，仍能保持一定利潤 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，Mysteel 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 3.2 下半年成本或繼續(xù)下降，而利潤韌性維持 2025年下半年，鐵礦石供強需弱將更加顯著，價格震蕩走弱運行；同時預計焦煤供給過剩仍難緩解，整體或偏弱運行，而焦炭雖供需相對平衡，但受到成本端壓制，也將呈現(xiàn)偏弱走勢。

觀點

太鋼不銹鋼軋制復合板通用敞車C70E下線

以該材料制造的鐵路貨車相較于傳統(tǒng)敞車，在滿足既往車輛安全設(shè)計要求的基礎(chǔ)上，很好地實現(xiàn)了強度高、塑性強、韌性好、耐腐蝕、易焊接等綜合技術(shù)目標，同時，通過厚度替換、車體免截換，大幅降低成本，全生命周期內(nèi)維護成本降低30%以上，極大地提升了鐵路貨運的經(jīng)濟效益和運營效率 此前，由中車太原公司用太鋼不銹鋼軋制復合材料制造的鐵路貨車廂體，自2024年12月投入運營以來表現(xiàn)卓越，截至2025年5月份，已累計安全運行超過4萬公里，途經(jīng)東北、華北、西北等不同氣候區(qū)域，并在運輸原煤、石料、鐵礦石、氧化鋁等多種散裝物料的過程中，經(jīng)受住了多種大型裝卸設(shè)備和貨物直接接觸的考驗。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

太鋼不銹鋼軋制復合材料助力鐵路貨運裝備再升級

以該材料制造的鐵路貨車相較于傳統(tǒng)敞車，在滿足既往車輛安全設(shè)計要求的基礎(chǔ)上，很好地實現(xiàn)了強度高、塑性強、韌性好、耐腐蝕、易焊接等綜合技術(shù)目標，同時，通過厚度替換、車體免截換，大幅降低成本，全生命周期內(nèi)維護成本降低30%以上，極大地提升了鐵路貨運的經(jīng)濟效益和運營效率 此前，由中車太原公司用太鋼不銹鋼軋制復合材料制造的鐵路貨車廂體，自2024年12月投入運營以來表現(xiàn)卓越，截至2025年5月份，已累計安全運行超過4萬公里，途經(jīng)東北、華北、西北等不同氣候區(qū)域，并在運輸原煤、石料、鐵礦石、氧化鋁等多種散裝物料的過程中，經(jīng)受住了多種大型裝卸設(shè)備和貨物直接接觸的考驗。

其它動態(tài)

黑色期貨翻綠，鋼價窄幅調(diào)整

宏觀面：抗戰(zhàn)勝利80周年紀念大會包括檢閱部隊9月3日上午舉行，習近平將發(fā)表重要講話；6月24日，伊朗和以色列宣布正式停火；南方新一輪暴雨過程接踵而至，華北東北高溫干熱持續(xù) 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel統(tǒng)計，6月23日中國47港進口鐵礦石庫存總量14494.51萬噸，較上周一增加92.17萬噸；6月23日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.30萬噸，環(huán)比增5.6%；6月23日河北、山東等地主流鋼廠對焦炭采購價招標下調(diào)，降幅為50-55元/噸。

期評

姜維：我們比以往任何時候都更需要依靠科技創(chuàng)新破解發(fā)展難題

行業(yè)要將綠色低碳理念貫穿于鋼鐵生產(chǎn)的全過程，從原材料采購、制造流程到產(chǎn)品使用和回收利用，全方位推進綠色低碳發(fā)展 他建議，鋼鐵企業(yè)特別是龍頭企業(yè)，一方面要加大投入，加快推進氫冶金、全廢鋼電爐冶煉高品質(zhì)鋼鐵、碳捕集與利用等低碳冶金關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)與示范另一方面，要用好行業(yè)的力量，加大共性技術(shù)協(xié)同研發(fā)，一體解決下行周期突破低碳冶金共性技術(shù)投資大、周期長、風險高、推廣難等問題“企業(yè)要依托共性技術(shù)研發(fā)聯(lián)合體，加強全流程碳減排技術(shù)集成與優(yōu)化，即從鐵礦石采購、燒結(jié)、煉鐵、煉鋼到軋鋼的全流程碳減排技術(shù)集成與優(yōu)化，并依托智能化手段實現(xiàn)能源的精準配置和高效利用，降低生產(chǎn)過程中的能源消耗和碳排放。

鋼材

大田奇峰礦業(yè)有限公司巖頭鐵礦技改項目核準獲批

項目建成后將形成6萬噸/年鐵礦石的生產(chǎn)能力 四、項目總投資為1100萬元，其中項目資本金為1100萬元，項目資本金占項目總投資的比例為100%，項目股東大田奇峰礦業(yè)有限公司出資比例為100% 五、你司在建設(shè)和運營過程中，應(yīng)選用技術(shù)先進的設(shè)備，強化管理，確保各項節(jié)能和資源綜合利用方案落到實處，滿足國家節(jié)能要求 六、按照相關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定，核準項目已附前置條件的相關(guān)文件為大田縣人民政府出具的巖頭鐵礦技改項目《福建省重大固定資產(chǎn)投資項目社會穩(wěn)定風險評估意見表》，大田縣自然資源局2025年4月27日出具的無需辦理《建設(shè)項目預審和選址意見書的審查意見》。

原料

提供應(yīng)對國際大宗商品風險管理工具，海南國際清算所上線人民幣海漂鐵礦石掉期業(yè)務(wù)

作為人民幣海漂鐵礦石掉期指數(shù)提供方，上海鋼聯(lián)鐵礦研究員表示，上海鋼聯(lián)作為長期深耕中國市場的大宗商品資訊機構(gòu)，價格指數(shù)經(jīng)過了IOSCO（國際證監(jiān)會組織）認證，在黑色金屬和其他大宗商品領(lǐng)域的價格指數(shù)已經(jīng)成為行業(yè)標桿，其鐵礦石價格指數(shù)廣泛應(yīng)用在鋼廠與礦山的長協(xié)合同及礦山招標結(jié)算中此次海南國際清算所推出的合約采用了Mysteel62%澳粉遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)，該指數(shù)基于真實成交數(shù)據(jù)編制，確保了價格發(fā)現(xiàn)過程的透明度與公信力。

部委協(xié)會

Mysteel鐵礦石季報---- 二季度鐵礦石價格震蕩下行

從近幾年季節(jié)性走勢和礦山新增項目來看，進口礦二季度到港量相較一季度提升可能性較大；需求方面來看，暫無無控產(chǎn)政策影響的情況下，成材表需將見頂，二季度出口壓力加大，黑色產(chǎn)業(yè)或?qū)㈤_始負反饋，鐵水產(chǎn)量在二季度或經(jīng)歷一個先高后低的過程在供需影響下，預計47港鐵礦石庫存將先窄幅波動后累庫 價格走勢方面，季節(jié)性角度看，選取近十四年（2011年-2024年）62%澳粉指數(shù)研究發(fā)現(xiàn)，二季度價格均值低于一季度的比例為71.4%，同時考慮到今年外部宏觀環(huán)境沖擊，疊加二季度鐵礦石供增需減的基本面格局，二季度價格將整體弱于一季度，季度均價中樞下移至94美元左右。

月報

Mysteel：首鋼京唐轉(zhuǎn)爐單工序大廢鋼比冶煉再次取得新突破

面對廢鋼比提升帶來的入爐熱量虧損，團隊成員精心細化管理措施，精準調(diào)控各環(huán)節(jié)工藝參數(shù)，保障了轉(zhuǎn)爐的穩(wěn)定運行，為本次轉(zhuǎn)爐單工序55%廢鋼比冶煉的順穩(wěn)生產(chǎn)提供了有力支撐 首鋼京唐轉(zhuǎn)爐大廢鋼比冶煉過程中，廢鋼的占比最高可達到50%以上，通過在轉(zhuǎn)爐生產(chǎn)過程中添加大比例的廢鋼，可有效減少鐵水加入量，對于減少鐵礦石的進口依賴起到緩解作用高廢鋼比減少對鐵礦石、焦煤等原生資源的依賴，緩解資源枯竭壓力，符合循環(huán)經(jīng)濟理念。

熱點聚焦

福能期貨：需求逐步見頂，鐵礦石回升高度受限

雖然此消息仍有待證實，但粗鋼壓減的擾動持續(xù)存在，將限制鐵礦石的需求預期 從全球角度來看，歐美等經(jīng)濟體在高通脹、加息的壓力下，工業(yè)生產(chǎn)和鋼材需求下降，導致生鐵總產(chǎn)量下降2月全球高爐鋼廠生鐵產(chǎn)量9705萬噸，同比下降2.6%海外需求疲弱，難以提振鐵礦石價格 整體來看，終端需求成色不足將導致鐵水產(chǎn)量上行空間受限，鐵礦石需求處于逐步見頂?shù)?em class='keyword'>過程中，增速將開始放緩，預期偏弱 供應(yīng)依舊寬松 3月在澳洲颶風擾動結(jié)束后，鐵礦石發(fā)運重回高位，3月全球鐵礦石發(fā)運1.25億噸，同比增加509萬噸。

原料

大有期貨：鐵礦石短期遇支撐，中期仍承壓

值得注意的是，上周價格止跌反彈過程中，主力合約持倉量持續(xù)下降，表明反彈動力主要來自空頭止盈離場，而非多頭主動增倉因此，后期盤面反彈的持續(xù)性存疑 綜合來看，短期內(nèi)鐵礦石期貨價格在半年線附近仍有支撐宏觀政策的積極信號、鋼材需求旺季的到來以及鋼廠利潤的小幅改善，均為鐵礦石價格提供了托底支撐然而，從中長期來看，鐵礦石價格面臨的下行壓力較為明顯海外供應(yīng)增加、港口庫存累積以及粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策的實施，都可能對鐵礦石價格形成壓力。

原料

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：底部已現(xiàn)，修復待穩(wěn)

從現(xiàn)貨周均價格看，焦煤上周環(huán)比下跌1.55%，跌幅居前；鐵礦石、焦炭和螺紋鋼的價格也分別出現(xiàn)超過1%的回調(diào)；而熱軋卷板則表現(xiàn)相對堅挺，僅微幅下跌0.18%，成為跌幅最小的品種整體來看，黑色系商品承受“需求驗證受挫+供給擾動上行”雙重壓力，進入主動調(diào)整階段 不過，市場也在下跌過程中顯現(xiàn)出一定的抗跌特征，交易情緒也變得謹慎糾結(jié)：部分品種價格在周中低點附近獲得支撐，顯示出階段性調(diào)整或已臨近尾聲。

觀點