中州期貨：鐵礦石逢高做空

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：一季度中國(guó)GDP同比增長(zhǎng)5.4%；全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.5%，比上年全年加快0.7個(gè)百分點(diǎn)；社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)4.6%，加快1.1個(gè)百分點(diǎn)；固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)4.2%，加快1.0個(gè)百分點(diǎn)1-3月，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量25933萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.6%；生鐵產(chǎn)量21628萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.8%；鋼材產(chǎn)量35874萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.1%淡水河谷一季度鐵礦石產(chǎn)量為6770萬(wàn)噸，同比減少320萬(wàn)噸，減幅為4%。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早報(bào)：上海中厚板價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩偏弱

2、調(diào)研：2月10日，中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量15846.54萬(wàn)噸，較上周一增加118.25萬(wàn)噸；45港庫(kù)存總量15216.54萬(wàn)噸，環(huán)比增加157.55萬(wàn)噸 3、產(chǎn)業(yè)：國(guó)鐵集團(tuán)：1月全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資完成439億元，同比增長(zhǎng)3.7% 【市場(chǎng)預(yù)測(cè)】 2月11日，唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)30元/噸，報(bào)3040元/噸。

日?qǐng)?bào)

酒鋼實(shí)現(xiàn)2025年首月生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)“開(kāi)門紅”

東興鋁業(yè)公司進(jìn)一步優(yōu)化生產(chǎn)組織，電解槽開(kāi)啟率達(dá)到99.8%，環(huán)比提高1個(gè)百分點(diǎn)；嘉宇新材料公司增開(kāi)4條鑄軋產(chǎn)線，鋁材產(chǎn)量增產(chǎn)0.1萬(wàn)噸宏晟電熱公司機(jī)組負(fù)荷率達(dá)到88.7%，環(huán)比升高3.7個(gè)百分點(diǎn)，增發(fā)電量0.9億kWh；外部新能源替代電量環(huán)比增加0.16億kWh鐵礦石輸出98萬(wàn)噸，日均11.7列，完成組織目標(biāo) 項(xiàng)目建設(shè)加緊推進(jìn) 1月份，集團(tuán)公司固定資產(chǎn)投資完成計(jì)劃的101.57%，同比增長(zhǎng)11.76%；71個(gè)項(xiàng)目完成85項(xiàng)節(jié)點(diǎn)計(jì)劃。

經(jīng)營(yíng)管理

2025年鐵礦石價(jià)格重心將下移

今年以來(lái)，非主流國(guó)家鐵礦石發(fā)運(yùn)量持續(xù)上升，成為全球鐵礦石出口量增長(zhǎng)的主要來(lái)源之一上海鋼聯(lián)的調(diào)研統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年非主流國(guó)家周度發(fā)運(yùn)量均值為527萬(wàn)噸，2023年同期均值為496萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)31萬(wàn)噸，增幅達(dá)到6.3%未來(lái)，隨著幾內(nèi)亞西芒杜項(xiàng)目投產(chǎn)，非主流國(guó)家對(duì)全球鐵礦石供應(yīng)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度將會(huì)進(jìn)一步提升 “基石計(jì)劃”推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能穩(wěn)步提升 2022年以來(lái)，黑色金屬礦采選行業(yè)毛利率一直穩(wěn)定在20%的較高水平，在“基石計(jì)劃”的推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)黑色金屬礦采選行業(yè)的投資增速基本保持在10%左右的高位，大幅領(lǐng)先國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資整體增速（3.3%）和鋼鐵冶煉加工行業(yè)投資增速（2.8%）。

原料

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏弱

1-10月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額398960億元，同比增長(zhǎng)3.5%（2）10月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)5.3%1-10月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.8%（3）1-10月全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）423222億元，同比增長(zhǎng)3.4% 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)11月18日10家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏弱，鐵礦石震蕩運(yùn)行，雙焦震蕩運(yùn)行。

期評(píng)

截至2023年底我國(guó)鐵礦石儲(chǔ)量同比增長(zhǎng)4.1%至169.17億噸

2023年，我國(guó)黑色金屬礦采選業(yè)固定資產(chǎn)投資同比下降6.8%2023年，我國(guó)鐵礦石產(chǎn)量為9.9億噸，比上年增長(zhǎng)7.1% 首批15個(gè)生產(chǎn)礦山生態(tài)修復(fù)典型案例在2024年10月15-18日召開(kāi)的2024中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)“礦山生態(tài)修復(fù)論壇”上發(fā)布，冶金礦山行業(yè)有鞍鋼集團(tuán)礦業(yè)公司大孤山鐵礦生態(tài)修復(fù)案例入列 截至2023年底，我國(guó)煤炭?jī)?chǔ)量為2185.70億噸，較2022年底增長(zhǎng)5.6%。

原料

Mysteel：2024鋼鐵中國(guó)·第十七屆湖南鋼市研討會(huì)圓滿落幕

他主要從國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀、國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀以及四季度鋼材市場(chǎng)展望三個(gè)方面展開(kāi)闡述受制造業(yè)和房地產(chǎn)投資增速放緩邊際影響，固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速下行，貨幣政策傳導(dǎo)不暢，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體偏弱2024年原料端總體寬松，鐵礦石和焦煤進(jìn)口明顯增長(zhǎng)，而需求疲軟，庫(kù)存壓力不斷增強(qiáng)，價(jià)格整體下挫需求超預(yù)期下降，供過(guò)于求的矛盾加劇，疊加原料端供應(yīng)寬松，對(duì)鋼價(jià)支撐減弱，鋼材價(jià)格或繼續(xù)走低 上海鋼聯(lián) 高級(jí)研究員 宋小文 緊接著，上海鋼聯(lián)建材分析師奕華榮為大家?guī)?lái)《湖南省鋼材市場(chǎng)運(yùn)行情況》演講。

主編視角

Mysteel解讀：澳洲三大礦山財(cái)報(bào)解讀—鐵礦產(chǎn)銷穩(wěn)定下 營(yíng)收實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)

資本性支出部分，2024年上半年力拓在固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)投資部分支出40億美元，其中包括11億美元（按股份：力拓支出9億美元）的新增投資、11億美元的固定資產(chǎn)更新、17億美元的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用以及1億美元的脫碳項(xiàng)目資本投資其中皮爾巴拉（Pilbara）產(chǎn)區(qū)鐵礦石部分的資本性支出為12.58億美元，同比增加14.99%；加拿大鐵礦石公司（IOC）產(chǎn)球團(tuán)和鐵精粉部分資本性支出為1.17億美元，同比減少2.5% 表 1 力拓2024年上半年經(jīng)營(yíng)狀況 注：鐵礦石表示產(chǎn)自于皮爾巴拉（Pilbara）產(chǎn)區(qū)的鐵礦石；鐵精粉和球團(tuán)表示產(chǎn)自于加拿大鐵礦石公司（IOC）的相關(guān)鐵礦產(chǎn)品 2、產(chǎn)銷情況：鐵礦生產(chǎn)、發(fā)運(yùn)小幅下降，但下半年發(fā)運(yùn)有增加趨勢(shì) 鐵礦石生產(chǎn)方面，2024年上半年，皮爾巴拉（Pilbara）地區(qū)鐵礦石總產(chǎn)量為1.57億噸，較去年同期下降1.93%。

主編視角

“2024年全國(guó)煤焦采購(gòu)大會(huì)·烏海站”圓滿落幕

受制造業(yè)和房地產(chǎn)投資增速放緩邊際影響，固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速較1-6月下行，8月社零總額表現(xiàn)平淡8月社零總額同比增長(zhǎng)2.1%，增速較7月收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)，貨幣政策傳導(dǎo)不暢，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體偏弱2024年原料端總體寬松，鐵礦石和焦煤進(jìn)口明顯增長(zhǎng)，而需求疲軟，庫(kù)存壓力不斷增強(qiáng)，價(jià)格整體下挫需求超預(yù)期下降，供過(guò)于求的矛盾加劇，疊加原料端供應(yīng)寬松，對(duì)鋼價(jià)支撐減弱，鋼材價(jià)格或繼續(xù)走低 財(cái)達(dá)期貨有限公司項(xiàng)目部經(jīng)理梁勇先生發(fā)表了主題為“期貨套期保值及煤焦基本面分析”的精彩演講。

2024全國(guó)煤焦鋼采購(gòu)大會(huì)暨第七屆西北地區(qū)煤焦鋼市場(chǎng)研討會(huì)

Mysteel早報(bào)：吉林建筑鋼材早盤價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中趨漲

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 9月11日，全國(guó)主港鐵礦石成交104.00萬(wàn)噸，環(huán)比增28.6%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.41萬(wàn)噸，環(huán)比增5% 國(guó)鐵集團(tuán)：1至8月中國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)10.5% 詳情>> 廣東茂名：探索庫(kù)存商業(yè)用房改建租賃住房、人才房 詳情>> 二、 市場(chǎng)價(jià)格回顧 1、價(jià)格回顧：昨日吉林省內(nèi)建筑鋼材價(jià)格上漲，截止下午尾盤，長(zhǎng)春市場(chǎng)西林螺紋HRB400E22mm3160元/噸，較昨日上漲20元/噸、西鋼盤螺HRB400E 8-10mm3450元/噸，較昨日上漲10元/噸。

早評(píng)

張志祥建議各方要共同行動(dòng)解決礦業(yè)發(fā)展難題

從勘查角度看，2013年—2022年，我國(guó)非油氣礦產(chǎn)地質(zhì)勘查投資下降了60%，其中“十三五”期間鐵礦石資源勘查投入下降了90%以上；從固定資產(chǎn)投資角度看，“十三五”期間，黑色金屬采選業(yè)固定資產(chǎn)投資下降了46.85%，近3年來(lái)相關(guān)情況有所改善，如2023年我國(guó)非油氣礦產(chǎn)地質(zhì)勘查投資實(shí)現(xiàn)了連續(xù)3年的正增長(zhǎng)，但采礦業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速仍慢于所有行業(yè)的平均增速。

爐料

Mysteel早讀：華東鋼廠將執(zhí)行新國(guó)標(biāo)鋼筋生產(chǎn)，力拓公布鐵礦石產(chǎn)量

◎7月15日，全國(guó)主港鐵礦石成交99.50萬(wàn)噸，環(huán)比增30.4%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交14.71萬(wàn)噸，環(huán)比增26.9% ◎國(guó)家統(tǒng)計(jì)局： （1）上半年，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值616836億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)5.0%；全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）245391億元，同比增長(zhǎng)3.9%；社會(huì)消費(fèi)品零售總額235969億元，同比增長(zhǎng)3.7%。

資訊

期螺震蕩翻紅，鋼價(jià)漲跌幅度有限

宏觀面：兩部門制定了《煤電低碳化改造建設(shè)行動(dòng)方案（2024—2027年）》；中國(guó)就訴美《通脹削減法》世貿(mào)爭(zhēng)端案提出設(shè)立專家組；河南山東等地強(qiáng)降雨來(lái)襲，江西、湖南、福建多地發(fā)布高溫橙色預(yù)警 產(chǎn)業(yè)面：Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至7月15日中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存總量14973.20萬(wàn)噸，較上周一增加34萬(wàn)噸；上周十大城市新房成交面積環(huán)比下降21%，同比下降12.1%；上半年全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)10.6%，造船完工量同比增長(zhǎng)18.4%。

期評(píng)

Mysteel早報(bào)：貿(mào)易商心態(tài)謹(jǐn)慎 預(yù)計(jì)今日無(wú)縫管價(jià)格或震蕩運(yùn)行

貿(mào)易商報(bào)價(jià)多以穩(wěn)價(jià)出貨為主綜上所述，預(yù)計(jì)全國(guó)地區(qū)無(wú)縫管價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎7月15日，全國(guó)主港鐵礦石成交99.50萬(wàn)噸，環(huán)比增30.4%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交14.71萬(wàn)噸，環(huán)比增26.9% ◎上半年，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值616836億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)5.0%；全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）245391億元，同比增長(zhǎng)3.9%；社會(huì)消費(fèi)品零售總額235969億元，同比增長(zhǎng)3.7%。

每日分析

Mysteel早讀：國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲，廣深發(fā)布房地產(chǎn)新政

◎ 交通運(yùn)輸部：1-4月，完成交通固定資產(chǎn)投資10016億元，同比下降3.3%其中，完成公路投資7145億元，同比下降9.1%；完成水運(yùn)投資619億元，同比增長(zhǎng)10.6% ◎ 5月28日，全國(guó)主港鐵礦石成交105.60萬(wàn)噸，環(huán)比增46.3%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.22萬(wàn)噸，環(huán)比減1.1%。

資訊

Mysteel：從鋼鐵的供給側(cè)管理看破局低通脹——回顧和展望

然而，我國(guó)PPI同比持續(xù)為負(fù)，如果PPI低通脹得不到有效改善，會(huì)持續(xù)壓縮工業(yè)企業(yè)盈利空間，進(jìn)而影響投資信心，負(fù)作用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)也會(huì)拖累CPI 二、產(chǎn)能去化或可拉動(dòng)PPI同比回正 鋼材為房地產(chǎn)、基建的重要材料，并廣泛應(yīng)用于我國(guó)制造業(yè)的固定資產(chǎn)投資，同時(shí)還與上游煤炭、鐵礦石、運(yùn)輸、電力等行業(yè)緊密聯(lián)系，可以說(shuō)鋼鐵行業(yè)是我國(guó)工業(yè)發(fā)展中極具代表性的行業(yè)。

觀點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格預(yù)計(jì)持穩(wěn)運(yùn)行

然而四大遠(yuǎn)洋航線運(yùn)價(jià)均有所下跌，中東和南美線續(xù)漲 3、截至4月15日收盤，螺紋鋼2410收3616元/噸，跌0.03%；熱卷2410收3780元/噸，漲0.32%；鐵礦石2409收845.5元/噸，漲2.18% 4、4月15日，據(jù)“中國(guó)鐵路”微信公眾號(hào)消息，一季度，鐵路建設(shè)優(yōu)質(zhì)高效推進(jìn)，全國(guó)鐵路完成固定資產(chǎn)投資1248億元，同比增長(zhǎng)9.9%，實(shí)現(xiàn)全年良好開(kāi)局。

日?qǐng)?bào)

NLMK俄羅斯新利佩茨克鋼鐵Gennady PetrovNath：NLMK運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀及綠色治金發(fā)展

在社會(huì)責(zé)任方面，Gennady Petrov先生表示NLMK在職業(yè)健康與工業(yè)安全方面投資4，640萬(wàn)美元，啟動(dòng)了全面員工支持計(jì)劃和評(píng)估員工壓力水平的試點(diǎn)項(xiàng)目 在氣候與能源行業(yè)，他認(rèn)為當(dāng)?shù)睾芏喙径贾铝τ谶_(dá)到碳的零排放、碳中和，當(dāng)然這是一個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)程N(yùn)LMK集團(tuán)在2010年至2023年，每噸鐵(Fe)的二氧化碳固定排放量減少23%，降低至1.74噸主要通過(guò)四個(gè)方面來(lái)實(shí)現(xiàn)，第一通過(guò)引入新技術(shù)和提高能效，利用新技術(shù)和提高能效，使利佩茨克工廠高爐生產(chǎn)生鐵的每噸煤耗降低了185公斤；第二降低礦物燃料消耗，提高鐵礦石原材料中鐵的含量，實(shí)現(xiàn)礦物燃料消耗的降低；第三利佩茨克工廠于2013年投入使用高爐煤氣發(fā)電站；第四多使用電弧爐煉鋼的實(shí)現(xiàn)降低碳排放。

嘉賓觀點(diǎn)

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石偏弱震蕩

截至2月23日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種上漲，螺紋鋼、熱卷、焦煤 、焦炭飄紅，鐵礦石漲超1% 熱點(diǎn)：近期地方兩會(huì)相繼落幕，據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，有22個(gè)省份公布了2024年固定資產(chǎn)投資增速目標(biāo)，最高達(dá)15%。

期評(píng)

2023年我國(guó)生產(chǎn)鐵礦石原礦99055.54萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.1％

12月末進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存為11991.73萬(wàn)噸，環(huán)比上升718.4萬(wàn)噸，增幅6.3％，同比下降1193.2萬(wàn)噸，降幅9.1％從以上數(shù)據(jù)看，現(xiàn)階段鐵礦石供給增長(zhǎng)大于需求增長(zhǎng)，市場(chǎng)供需緊平衡有明顯緩解 五、黑色金屬礦采選業(yè)固定資產(chǎn)投資情況 1—12月份，全國(guó)采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資額累計(jì)增長(zhǎng)2.1%，其中黑色金屬礦采選業(yè)固定資產(chǎn)投資額為負(fù)增長(zhǎng)6.8%，增幅低于全國(guó)采礦業(yè)8.9個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比降幅擴(kuò)大3個(gè)百分點(diǎn)。

爐料