Mysteel數(shù)據(jù)解讀：全球鐵礦石發(fā)運(yùn)季末沖量后回落，澳洲發(fā)往中國比例下降明顯

本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量經(jīng)歷上期季末沖量至年內(nèi)新高后有所下降，本期值為2895.3萬噸，環(huán)比下降602.4萬噸，較去年同期高95萬噸，整體發(fā)運(yùn)量仍低于今年均值水平 分國別來看，本期發(fā)運(yùn)下降主要由巴西貢獻(xiàn)，環(huán)比下降472萬噸，澳洲發(fā)運(yùn)量1850萬噸，環(huán)比下降99萬噸，澳洲往中國發(fā)運(yùn)量減少255.5萬噸，降幅明顯，發(fā)往中國比例回落9%至80.6%；非主流發(fā)運(yùn)量環(huán)比減少31萬至524萬噸，仍維持高位，較去年同期高175萬噸，其中印度環(huán)比減少53.1萬噸，降幅60.2%，秘魯、智利則較前兩期出現(xiàn)明顯增量。

主編視角

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量環(huán)比減少，短期鐵礦石價格或震蕩偏弱（11.28-12.5）

2.基本面：中國進(jìn)口鐵礦石基本面供需雙降，港口庫存環(huán)比延續(xù)累庫趨勢 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)回升、到港回落，下期發(fā)運(yùn)回落、到港下降 近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，處于近三年同期高位水平。

進(jìn)口礦周評

Mysteel晚餐：寶鋼1月出廠價上調(diào)100元，鐵礦石港庫增加

◎截至12月8日，中國47港進(jìn)口鐵礦石港口庫存總量16023.98萬噸，較上周一增108.29萬噸；45港庫存總量15348.98萬噸，環(huán)比增111.59萬噸 ◎12月1日-12月7日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1195.6萬噸，環(huán)比下降18.3萬噸，呈小幅回落態(tài)勢。

資訊

Mysteel朱克東：12月份現(xiàn)實與預(yù)期交替 礦價震蕩加劇

11月份，鐵礦石供給端全球鐵礦石發(fā)運(yùn)再次創(chuàng)下歷史同期最高，單月同比增量超900萬噸，中國鐵礦石到港量創(chuàng)歷史新高，單月同比增量超1000萬噸；需求端因訂單下滑疊加鋼廠虧損的原因，環(huán)比有所回落，同比基本持平；鐵礦石庫存也出現(xiàn)了較大幅度的累積；隨著中旬去庫幅度放緩，北方環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束鋼廠復(fù)產(chǎn)待定鐵礦石價格迅速反彈，整體呈“V”字型運(yùn)行。

主編視角

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量環(huán)比減少，短期鐵礦石價格震蕩運(yùn)行（11.21-11.28）

2.基本面：中國進(jìn)口鐵礦石基本面供增需降，港口庫存環(huán)比再度累庫 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)回落、到港回升，下期發(fā)運(yùn)下降、到港回落 近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落，處于近三年同期高位水平。

進(jìn)口礦周評

Mysteel：螺紋鋼基本面韌性尚可 價格底部支撐

后市焦炭市場或呈現(xiàn)“弱反彈+震蕩下行”態(tài)勢，價格中樞可能進(jìn)一步下移，但較為有限 ；鐵礦石方面，中國鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供應(yīng)強(qiáng)于需求12月鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量預(yù)計季節(jié)性增量，同環(huán)比增加，而12月份日均鐵水產(chǎn)量較11月份繼續(xù)回落，后市中國鐵礦石港口庫存或延續(xù)累庫趨勢，國內(nèi)外宏觀事件集中，價格波動幅度有所擴(kuò)大 宏觀方面，臨近年末，財政支出往往對資金面形成支撐，今年政府債發(fā)行節(jié)奏較去年同期相對前置，對應(yīng)12月份財政支出節(jié)奏或有提速；另外美聯(lián)儲12月份降息升溫，據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲12月維持利率不變的概率為11%，降息25個基點的概率為89%。

主編視角

Mysteel：現(xiàn)階段福建型鋼市場價格走勢分析

短期需求反彈可能性：若進(jìn)入12月中下旬，部分工地可能為完成年度計劃而加快施工，帶動短期需求反彈此外，政策預(yù)期改善也可能對需求產(chǎn)生一定支撐例如，降準(zhǔn)降息等宏觀利好消息一定程度上緩和市場情緒 三、原料成本支撐不足 鐵礦石方面：中國鐵礦石到港環(huán)比季節(jié)性回落但同比仍然高增，鋼廠對鐵礦石的采購策略更傾向于按需采購，多家鋼廠安排年檢，鐵水產(chǎn)量將繼續(xù)下降，短期鐵礦或環(huán)比供需雙降，供給同比絕對高位而需求同比持平，累庫趨勢不改，鐵礦石價格或呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱走勢。

熱點資訊

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量環(huán)比減少，短期鐵礦石價格震蕩幅度或有所擴(kuò)大（11.14-11.21）

2.基本面：中國進(jìn)口鐵礦石基本面供需雙降，港口庫存環(huán)比小幅去庫 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)回升、到港回落，下期發(fā)運(yùn)回落、到港回升 近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，處于近三年同期高位水平。

進(jìn)口礦周評

汪建華：鋼企如何實現(xiàn) “冬去春來”？ 強(qiáng)自律、“反內(nèi)卷”、 控庫存！

但最近一段時間，焦煤價格指數(shù)從6月下旬936.5點的近年最低點反彈到11月28日的1347點，反彈410.5個點，反彈幅度高達(dá)43.8%；最近4個月的鐵礦石月度均價也都維持在100美元/噸以上據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，10月份會員企業(yè)鋼鐵業(yè)銷售利潤率從今年最高的2.45%回落至0.63%，照此下去，11月、12月份全行業(yè)大概率進(jìn)入虧損狀態(tài)更重要的是，高產(chǎn)量帶來的原燃料過度需求，無疑會推高原燃料冬儲價格，在增加鋼企冬儲成本的同時，在冬儲后、需求尚未啟動前，高價原燃料必然會隨著鋼材價格下跌而失去支撐，一旦加速下跌，會對鋼材市場形成負(fù)反饋，那時鋼企的日子會更難過。

聚焦

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加，短期鐵礦石價格或震蕩運(yùn)行（11.7-11.14）

2.基本面：中國進(jìn)口鐵礦石基本面供降需增，港口庫存環(huán)比延續(xù)累庫趨勢 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)減少、到港回落，下期發(fā)運(yùn)回升、到港減少 近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落，處于近三年同期高位水平。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下降，短期鐵礦石價格或震蕩偏弱（10.31-11.7）

2.基本面：中國進(jìn)口鐵礦石基本面供增需降，港口庫存環(huán)比延續(xù)累庫趨勢 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)回落、到港回升，下期發(fā)運(yùn)減少、到港回落 近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落，處于近三年同期高位水平。

進(jìn)口礦周評

汪建華：價值回歸--中國鋼鐵市場回顧與展望

制約與支撐因素相互抵消，市場難以形成明確趨勢 最后他對2026年鋼鐵行業(yè)進(jìn)行展望及預(yù)測，他預(yù)計2026年全國鋼鐵供需將逐步再平衡供給端為中國粗鋼產(chǎn)量預(yù)計穩(wěn)定在9.7億噸左右，供給約束增強(qiáng)，行業(yè)集中度提升而需求端為中國鋼材需求預(yù)計同比下降1.0%，全球鋼材需求預(yù)計同比增加1.3%預(yù)計2026年鋼材原料價格將分化調(diào)整，鐵礦石以及2026年全球鐵礦供應(yīng)偏寬松，均價預(yù)計回落至100美元/噸，成本支撐線在80-85美元/噸。

會議報道

2025中國國際煤炭貿(mào)易年會圓滿落幕

他對2026年鋼鐵行業(yè)進(jìn)行展望及預(yù)測，他預(yù)計2026年全國鋼鐵供需將逐步再平衡供給端為中國粗鋼產(chǎn)量預(yù)計穩(wěn)定在9.7億噸左右，供給約束增強(qiáng)，行業(yè)集中度提升而需求端為中國鋼材需求預(yù)計同比下降1.0%，全球鋼材需求預(yù)計同比增加1.3%預(yù)計2026年鋼材原料價格將分化調(diào)整，鐵礦石以及2026年全球鐵礦供應(yīng)偏寬松，均價預(yù)計回落至100美元/噸，成本支撐線在80-85美元/噸焦煤及焦炭2026年焦煤均價預(yù)計1151元/噸，焦炭均價預(yù)計在2025年降25%后逐步回升，主要受抑通縮政策和需求修復(fù)推動。

會議報道

Mysteel朱克東：11月份供需雙降 價格均值下移

10月份，鐵礦石供給端全球鐵礦石發(fā)運(yùn)創(chuàng)歷史同期最高，單月同比增量超1300萬噸，中國鐵礦石進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高，單月同比增量超1000萬噸，需求端因北方環(huán)保限產(chǎn)疊加鋼廠虧損的原因，環(huán)比有所回落， 同比增200萬噸附近；鐵礦石庫存也出現(xiàn)了較大幅度的累積，同時流通性環(huán)比也出現(xiàn)了20%以上的跌幅；鐵礦石現(xiàn)實的表現(xiàn)較差，中上旬鐵礦石價格呈震蕩下跌的趨勢，但月底受宏觀情緒較強(qiáng)的影響（中美貿(mào)易談判、十五五規(guī)劃目標(biāo)等），價格又迅速拉漲。

主編視角

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅下降，短期鐵礦石價格或震蕩偏弱（10.24-10.31）

2.基本面：中國進(jìn)口鐵礦石基本面供需雙降，港口庫存環(huán)比延續(xù)累庫趨勢 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)增加、到港減少，下期發(fā)運(yùn)回落、到港回升 近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加，處于近三年同期高位水平。

進(jìn)口礦周評

Mysteel月報：11月軸承鋼市場價格或震蕩趨弱運(yùn)行

從基本面來看，鐵礦石基本面供需雙增供應(yīng)端方面，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比微增至3333.5萬噸，處于歷年同期偏高水平，今年累計同比增加1911萬噸；47港鐵礦石到港量環(huán)比回落至2676.3萬噸需求端，本期日均鐵水239.9萬噸，環(huán)比降1.05萬噸，由于成材價格持續(xù)下跌，鋼廠虧損范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，247家樣本鋼廠盈利率降至今年最低水平，本期環(huán)比下滑至47.62%庫存端，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比累庫147.6萬噸，目前處于1.51億噸。

軸承鋼

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅下降，短期鐵礦石價格或易跌難漲（10.17-10.24）

2.基本面：中國進(jìn)口鐵礦石基本面供需雙降，港口庫存環(huán)比累庫 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)回升、到港回落，下期發(fā)運(yùn)回落、到港下降 近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落，處于近三年同期高位水平。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅下降，短期鐵礦石價格或易跌難漲（10.10-10.17）

2.基本面：中國進(jìn)口鐵礦石基本面供增需降，港口庫存環(huán)比明顯累庫 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)下降、到港增加，下期發(fā)運(yùn)下降、到港回落 近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落，處于近三年同期高位水平。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅下降，短期鐵礦石價格或震蕩運(yùn)行（9.28-10.11）

2.基本面：中國進(jìn)口鐵礦石基本面供增需降，港口庫存環(huán)比小幅累庫 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)回落、到港回升，下期發(fā)運(yùn)下降、到港回落 近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落，處于近三年同期中位水平。

進(jìn)口礦周評

Mysteel解讀：3.05億噸鐵礦生產(chǎn)目標(biāo)如何實現(xiàn)？BHP中期規(guī)劃與關(guān)鍵進(jìn)展

引言： 2025年三季度，澳大利亞礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP）迎來2026財年開局，鐵礦石產(chǎn)銷呈現(xiàn)周期性回落，延續(xù)了其一貫的"前高后低"季節(jié)性規(guī)律值得關(guān)注的是，在推進(jìn)關(guān)鍵設(shè)備更新?lián)Q代的同時，公司高附加值塊礦銷量實現(xiàn)同比近5%的增長，產(chǎn)品升級趨勢持續(xù)顯現(xiàn)銷售渠道多元化戰(zhàn)略也取得新進(jìn)展，中國港口銷售等本土化分銷渠道占比進(jìn)一步提升，為應(yīng)對海運(yùn)市場波動提供了更多靈活性。

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