Mysteel數(shù)據(jù)解讀：全球鐵礦石發(fā)運(yùn)季末沖量后回落，澳洲發(fā)往中國比例下降明顯

本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量經(jīng)歷上期季末沖量至年內(nèi)新高后有所下降，本期值為2895.3萬噸，環(huán)比下降602.4萬噸，較去年同期高95萬噸，整體發(fā)運(yùn)量仍低于今年均值水平 分國別來看，本期發(fā)運(yùn)下降主要由巴西貢獻(xiàn)，環(huán)比下降472萬噸，澳洲發(fā)運(yùn)量1850萬噸，環(huán)比下降99萬噸，澳洲往中國發(fā)運(yùn)量減少255.5萬噸，降幅明顯，發(fā)往中國比例回落9%至80.6%；非主流發(fā)運(yùn)量環(huán)比減少31萬至524萬噸，仍維持高位，較去年同期高175萬噸，其中印度環(huán)比減少53.1萬噸，降幅60.2%，秘魯、智利則較前兩期出現(xiàn)明顯增量。

主編視角

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量增至高位，短期鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行（4.30-5.9）

2.基本面：中國進(jìn)口鐵礦石基本面供降需增，港口庫存小幅去庫 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)、到港均回落，下期發(fā)運(yùn)、到港均有所回落 近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落，處于近三年同期中等水平。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel鐵礦石月報(bào)—— 五月鐵礦石由緊平衡過渡至寬松，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格先揚(yáng)后抑

2.2供給：4月全球發(fā)運(yùn)、中國到港總量均環(huán)比回落 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 鐵礦石到港量：4月份47港到港總量環(huán)比回落，處于近三年同期高位。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量增至高位，短期鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（4.25-4.30）

2.基本面：中國進(jìn)口鐵礦石基本面供需雙強(qiáng)，港口庫存小幅累庫 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)、到港均回升，下期發(fā)運(yùn)、到港均有所回落 近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，處于近三年同期最高位。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel解讀：短期進(jìn)口鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（4.18-4.25）

結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計(jì)，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)小幅回升 近期中國47港鐵礦石近端供應(yīng)環(huán)比回落，處于近三年同期中等水平根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2449.2萬噸，周環(huán)比回落168.7萬噸；4月到港量周均值為2475萬噸，環(huán)比3月增加2.6萬噸，同比去年4月增加35萬噸今年以來，47港鐵礦石到港量累計(jì)同比減少3025.8萬噸，其中澳洲累計(jì)同比減少977萬噸，巴西累計(jì)同比減少1139萬噸，非主流累計(jì)同比減少910萬噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：短期進(jìn)口鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（4.3-4.11）

本周從基本面來看，鐵礦石基本面供弱需強(qiáng)供應(yīng)方面，受前期發(fā)運(yùn)影響，本期到港船數(shù)減少，到港量繼續(xù)回落；需求方面，周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示新增高爐復(fù)產(chǎn)2座，檢修1座，近期成材價(jià)格跌幅較大，個(gè)別鋼廠開始出現(xiàn)虧損，預(yù)計(jì)鐵水或增速放緩庫存方面，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比去庫，低于去年同期 1.價(jià)格：本周鐵礦石價(jià)格大幅下跌 本周鐵礦石價(jià)格大幅下跌，截止目前，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)98.35美元/噸，周環(huán)比下跌4.3美元/噸,跌幅4.19%。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel：2025年第一季度臺(tái)州優(yōu)特鋼市場(chǎng)回顧與展望

這里以淮鋼45#為例，臺(tái)州地區(qū)2023年全年均價(jià)4217元/噸，2024年全年均價(jià)3930元/噸，2025年第一季度均價(jià)3806元/噸原料對(duì)成材的支撐減弱，焦炭自去年下半年開啟提降至三月份完成十一輪提降，鐵礦石1月至2月中旬，價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，季度末由于多方消息擾動(dòng)，鐵礦石價(jià)格高位回落但需求表現(xiàn)對(duì)價(jià)格形成支撐，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)與中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)披露顯示，產(chǎn)銷均呈現(xiàn)兩位數(shù)增長 二、庫存維持低位 從庫存方面來看，今年第一季度臺(tái)州地區(qū)樣本貿(mào)易企業(yè)庫存月均維持9.4萬噸，相對(duì)保持較低水平，春節(jié)前后主動(dòng)補(bǔ)庫操作少，計(jì)劃外鎖單以補(bǔ)充規(guī)格為主，年后多為被動(dòng)累庫與去年同期相比市場(chǎng)流通資源增加了六安、東海、新鋼等。

結(jié)構(gòu)鋼

中州期貨：鐵礦石震蕩運(yùn)行

4月7日-04月13日，中國47港到港總量2617.9萬噸，環(huán)比增加258.8萬噸；中國45港到港總量2525.5萬噸，環(huán)比增加336.8萬噸；北方六港到港總量1026.9萬噸，環(huán)比減少58.5萬噸全球發(fā)運(yùn)量2907.7萬噸，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2434.8萬噸，環(huán)比增加41.8萬噸澳洲發(fā)運(yùn)量1706.3萬噸，環(huán)比增加47.1萬噸，巴西發(fā)運(yùn)量728.5萬噸，環(huán)比減少5.4萬噸 ③綜合來看，鐵礦石供弱需強(qiáng)，全球發(fā)運(yùn)量回落，近端到港量回升。

策略研究

Mysteel鐵礦石季報(bào)---- 二季度鐵礦石價(jià)格震蕩下行

截止3月31日，62%澳粉指數(shù)為102.55美元/干噸，較年初漲幅1.64%2025年1月初-2月中旬，鐵礦石價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行2月下旬-3月初，由于多方消息擾動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)3月會(huì)議政策謹(jǐn)慎樂觀，鐵礦石價(jià)格高位回落 一季度，鐵礦石供需基本面綜合表現(xiàn)為供弱需強(qiáng)格局供應(yīng)端方面，一季度全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量為36669萬噸，同比減少789萬噸，降幅2.1%；中國47港鐵礦石兩港卸前到港量為30405.6萬噸，同比減少2664.6萬噸，降幅8%；需求端，一季度247家鋼廠高爐生鐵產(chǎn)量為2.07億噸，同比增加421.83萬噸，增幅為2.08%；供應(yīng)弱于需求，鐵礦石港口庫存呈持續(xù)去庫趨勢(shì)，截止3月28日，47港港口庫存表現(xiàn)為先累庫后去庫，47港鐵礦石庫存總量14979萬噸，比今年年初庫存低631萬噸，比去年同期庫存低1萬噸。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量小幅增量，短期鐵礦石價(jià)格偏弱運(yùn)行（3.28-4.3）

結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計(jì)，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)有所回落 近期中國47港鐵礦石近端供應(yīng)環(huán)比繼續(xù)回落，處于近三年中位水平根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2372.3萬噸，周環(huán)比減267.5少萬噸，較上月周均值低106萬噸；3月到港量周均值為2478萬噸，環(huán)比2月增加374萬噸，同比去年3月增加73萬噸今年以來，47港鐵礦石到港量累計(jì)同比減少2665萬噸，其中澳洲累計(jì)同比減少559萬噸，巴西累計(jì)同比減少1060萬噸，非主流累計(jì)同比減少914萬噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

中州期貨：全球發(fā)運(yùn)量下降，礦價(jià)震蕩運(yùn)行

澳洲發(fā)運(yùn)量1659.2萬噸，環(huán)比減少327.2萬噸；巴西發(fā)運(yùn)量733.9萬噸，環(huán)比增加72.5萬噸中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14905.39萬噸，較上周一下降97.98萬噸 ③綜合來看，鐵礦石供弱需強(qiáng)，全球發(fā)運(yùn)量回落，近端到港量持續(xù)下降鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，港口庫存下降，鋼廠庫存小幅下降特朗普關(guān)稅政策引發(fā)全球不確定性增強(qiáng)，市場(chǎng)波動(dòng)加劇 操作建議：觀望

機(jī)構(gòu)

中州期貨：港口庫存持續(xù)下降，礦價(jià)震蕩運(yùn)行

預(yù)計(jì)下周檢修及復(fù)產(chǎn)將導(dǎo)致產(chǎn)量減少17.9萬噸國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)：自2025年4月12日起，調(diào)整對(duì)原產(chǎn)于美國的進(jìn)口商品加征關(guān)稅措施，由84%提高至125%鑒于在目前關(guān)稅水平下，美國輸華商品已無市場(chǎng)接受可能性，如果美方后續(xù)對(duì)中國輸美商品繼續(xù)加征關(guān)稅，中方將不予理會(huì) ③綜合來看，鐵礦石供弱需強(qiáng)，全球發(fā)運(yùn)量回落，近端到港量持續(xù)下降鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，港口庫存下降，鋼廠庫存小幅下降鋼價(jià)大幅下降導(dǎo)致鋼廠盈利率下降，疊加美國關(guān)稅政策持續(xù)加碼，悲觀情緒蔓延。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦寬幅震蕩為主

鋼廠進(jìn)口礦庫存環(huán)比+61.27至9171.72萬噸，鋼材以遠(yuǎn)期礦補(bǔ)庫為主 【觀點(diǎn)】昨日市場(chǎng)受中美貿(mào)易摩擦升級(jí)的影響普跌，鐵礦石低開高走，主力合約切換至095-9正套低開修復(fù)前期跌幅，整體市場(chǎng)情緒沖擊較大最新消息，針對(duì)我國對(duì)美國加征反制關(guān)稅的政策，特朗普回應(yīng)表示對(duì)中國再加征50%關(guān)稅針對(duì)中美貿(mào)易沖突升級(jí)事件本身來看，鐵礦面臨的風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)為全球煉鋼需求的回落目前市場(chǎng)對(duì)國內(nèi)對(duì)沖政策存在一定預(yù)期，但政策實(shí)際兌現(xiàn)及落地情況存在不確定性。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量延續(xù)上行，短期鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（3.24-3.28）

結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計(jì)，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)繼續(xù)回升 近期中國47港鐵礦石近端供應(yīng)環(huán)比回落，處于近三年高位根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2640萬噸，周環(huán)比減少355.4萬噸，較上月周均值高126萬噸；3月到港量周均值為2513萬噸，環(huán)比2月增加409萬噸，同比去年3月增加108萬噸今年以來，47港鐵礦石到港量累計(jì)同比減少2476萬噸，其中澳洲累計(jì)同比減少603萬噸，巴西累計(jì)同比減少865萬噸，非主流累計(jì)同比減少849萬噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel參考丨一季度廢鋼市場(chǎng)回顧及二季度展望

出口端受全球貿(mào)易保護(hù)主義升溫沖擊，中國鋼材出口量預(yù)計(jì)同比下降，不過東南亞等新興市場(chǎng)仍有拓展空間政策調(diào)控持續(xù)深化，粗鋼產(chǎn)量調(diào)控重心轉(zhuǎn)向節(jié)能降碳與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，二季度限產(chǎn)政策存在落地預(yù)期，供給端或有收縮，推動(dòng)行業(yè)利潤修復(fù)原材料價(jià)格方面，鐵礦石供需趨向?qū)捤?，價(jià)格或小幅下降，但焦煤等成本支撐仍存，鋼材生產(chǎn)成本可能有所緩解然而，供需矛盾未根本緩解，鋼材價(jià)格預(yù)計(jì)小幅回落，不過政策托底可能帶來階段性修復(fù)機(jī)會(huì)，整體鋼材產(chǎn)銷將呈現(xiàn)弱平衡態(tài)勢(shì)。

Mysteel參考

中州期貨：鐵礦石港口庫存增加，礦價(jià)震蕩運(yùn)行

世界鋼協(xié)：2月中國粗鋼產(chǎn)量同比下降3.3%至7890萬噸；2月全球粗鋼產(chǎn)量同比下降3.4%至1.447億噸 ③綜合來看，鐵礦石供需雙強(qiáng)，全球發(fā)運(yùn)量回升，近端到港量回落但仍在高位鐵水產(chǎn)量回升，港口庫存止降轉(zhuǎn)升，鋼廠庫存小幅下降發(fā)改委再提粗鋼產(chǎn)量調(diào)控利空鐵礦需求，關(guān)注后續(xù)政策落地情況 操作建議：5-9正套持有

策略研究

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量持續(xù)上行，短期鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（3.17-3.21）

截止3月20日，47港鐵礦石庫存總量14914萬噸，環(huán)比累庫19萬噸，較年初去庫696萬噸，比去年同期庫存高1萬噸本期港口庫存表現(xiàn)為小幅累庫的主要原因是，周期內(nèi)到港大幅增加，港口卸貨入庫總量略高于出庫總量下期從卸貨端考慮，下期到港環(huán)比回落；從需求端考慮，目前鐵水仍在增產(chǎn)周期，疏港預(yù)計(jì)保持高位；整體卸貨入庫量低于出庫量綜合預(yù)測(cè)，下期47港港口庫存或?qū)⑿》?月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)2月28日預(yù)計(jì)，3月份中國47港鐵礦石環(huán)比去庫。

進(jìn)口礦周評(píng)

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼日內(nèi)短線交易，注意操作節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

隔夜I2505合約減倉回落宏觀面，針對(duì)美國對(duì)進(jìn)口汽車征收25%關(guān)稅，德國、加拿大、日本、歐盟、韓國、墨西哥、巴西方面紛紛發(fā)聲，反對(duì)美國的新關(guān)稅政策，并表示將考慮采取措施進(jìn)行應(yīng)對(duì)供需情況，本期中國47港鐵礦石到港總量2639.6萬噸，環(huán)比減少355.4萬噸；鋼廠高爐開工率和鐵水產(chǎn)量繼續(xù)上調(diào)隨著鋼價(jià)反彈承壓，爐料亦受帶動(dòng)技術(shù)上，I2505合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方，但高位承壓。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價(jià)格有所支撐（3.10-3.14）

結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計(jì)，下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)繼續(xù)回落 近期中國47港鐵礦石近端供應(yīng)環(huán)比增幅較小，處于近三年低位根據(jù)Mysteel47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為1905萬噸，周環(huán)比增加19.1萬噸，較上月周均值低199萬噸；3月到港量周均值為1905萬噸，環(huán)比2月減少199萬噸，同比去年3月減少500萬噸今年以來，47港鐵礦石到港量累計(jì)同比減少3298萬噸，其中澳洲累計(jì)同比減少1141萬噸，巴西累計(jì)同比減少1038萬噸，非主流累計(jì)同比減少790萬噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

中州期貨：港口庫存持續(xù)下降，鐵礦石震蕩偏弱

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至本周一（3月10日），中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14769.80萬噸，較上周一下降446.24萬噸近日，幾內(nèi)亞礦業(yè)和地質(zhì)部長博納·希拉透露，西芒杜鐵礦項(xiàng)目有望在2025年底前投產(chǎn)，并在2026年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量翻倍，超過1億噸 ③綜合來看，鐵礦石供強(qiáng)需弱，全球發(fā)運(yùn)量小幅回落，近端到港量回升鐵水產(chǎn)量回升，港口庫存持續(xù)去化，鋼廠庫存止降轉(zhuǎn)增發(fā)改委再提粗鋼產(chǎn)量調(diào)控利空鐵礦需求，關(guān)注后續(xù)政策落地情況。

機(jī)構(gòu)