Mysteel早報(bào)：預(yù)計(jì)今日上海中厚板價(jià)格暫時(shí)持穩(wěn)

2、調(diào)研：5月13日，鋼廠提出節(jié)后焦炭首輪降價(jià)，計(jì)劃對(duì)濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸，將于16日?qǐng)?zhí)行 3、產(chǎn)業(yè)： 山東鋼鐵在互動(dòng)平臺(tái)表示，2025年鐵礦石市場(chǎng)將呈現(xiàn)“供強(qiáng)需弱”特征，盡管短期宏觀情緒或供應(yīng)擾動(dòng)可能引發(fā)階段性反彈，但長(zhǎng)期看，價(jià)格下移為大概率事件 【市場(chǎng)預(yù)測(cè)】 13日全國(guó)鋼坯市場(chǎng)價(jià)格主流穩(wěn)中趨弱，期螺震蕩趨弱，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍顯觀望，低價(jià)成交一般。

日?qǐng)?bào)

5月鋼市將迎需求強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換！鋼價(jià)或延續(xù)低位區(qū)間波動(dòng)

”東海期貨觀點(diǎn)認(rèn)為，若把時(shí)間周期拉長(zhǎng)到二季度末，鋼材供應(yīng)大概率回落 綜合分析供需兩端變化，劉慧峰判斷，5月份鋼材市場(chǎng)大概率是一個(gè)去利潤(rùn)的過程，價(jià)格或仍延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)預(yù)計(jì)螺紋鋼運(yùn)行區(qū)間在每噸3000至3300元，熱卷運(yùn)行區(qū)間在每噸3100至3300元 另外，從鐵礦石方面來看，劉慧峰表示，鑒于5月份鋼材需求可能會(huì)見到上半年頂部，且多數(shù)鋼廠已經(jīng)處于滿產(chǎn)狀態(tài)，鐵水日產(chǎn)繼續(xù)向上空間也不大。

鋼材

力拓CEO石道成：中國(guó)持續(xù)的擴(kuò)大開放有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

　　 與此同時(shí)，力拓正在進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化，在銅、鋁、鋰方面不斷發(fā)展，以打造更為強(qiáng)勁有韌性的業(yè)務(wù)，降低對(duì)于鐵礦石價(jià)格的依賴　　 他舉例，在2024年，全球鐵礦石的價(jià)格比2023年每噸大概降低10美元，但力拓依然獲得了更高的現(xiàn)金流，這正是因?yàn)榱ν卦阡X和銅業(yè)務(wù)上的增長(zhǎng)超過了鐵礦石收入的下降　　 同時(shí)，過去兩年力拓集團(tuán)對(duì)鋰業(yè)的布局有所加碼對(duì)此，石道成認(rèn)為，未來全球?qū)︿嚨男枨髸?huì)不斷增長(zhǎng)。

原料

[PVC]：隆眾早訊-周五版

國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格在2700元/噸 山東液氯價(jià)格不動(dòng)，執(zhí)行補(bǔ)貼100元出廠；山東區(qū)域來看，山東燒堿市場(chǎng)大概率維穩(wěn)，高價(jià)將修復(fù)3 月檢修計(jì)劃既定，暫無其他利好華東區(qū)域來看：預(yù)計(jì)下周華東區(qū)域燒堿價(jià)格持穩(wěn) 國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)，豆二、豆粕、豆油、苯乙烯漲超1%，鐵礦石漲近1%；跌幅方面，菜粕、焦炭、瀝青、紙漿跌近1% 央行：實(shí)施好適度寬松的貨幣政策 擇機(jī)降準(zhǔn)降息 支持資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展 離岸人民幣兌美元報(bào)7.2480元 較周三紐約尾盤跌65點(diǎn) 美總統(tǒng)特浪普稱不會(huì)改變對(duì)加拿大征收關(guān)稅的決定。

早間提示

國(guó)泰君安期貨：鐵礦石需求正反饋尚未開啟，估值偏高

鐵礦石：需求正反饋尚未開啟，估值偏高首先從供應(yīng)端來看，春節(jié)后颶風(fēng)對(duì)于西澳發(fā)運(yùn)的負(fù)面影響接踵而至，今年前7周澳累計(jì)發(fā)運(yùn)已落后去年同期約900多萬噸，力拓一季度發(fā)運(yùn)大概率將晚于進(jìn)度，這也使得國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存在約1.5億噸水平附近難以形成有效的向上累庫(kù)驅(qū)動(dòng)，使得鐵礦基本面邊際小幅轉(zhuǎn)好而市場(chǎng)對(duì)于需求端分歧相對(duì)較大，下游開工近期表現(xiàn)相對(duì)低迷，尚未顯現(xiàn)旺季前應(yīng)有的景氣程度，但成材供給端的約束也使得成材庫(kù)存維持健康甚至略微偏緊的水平，為成材價(jià)格帶來一定支撐。

機(jī)構(gòu)

黑色系把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

此外，隨著我國(guó)加快推進(jìn)“兩新”行動(dòng)和修改再生鋼鐵原料進(jìn)口規(guī)定，預(yù)計(jì)廢鋼將以平均每年500萬噸的增量提高供應(yīng)，這也將對(duì)鐵礦石產(chǎn)生替代作用總體來看，隨著鐵礦石的中國(guó)需求逐步下降和供應(yīng)端的逐步增加，鐵礦石價(jià)格重心也有望進(jìn)一步下滑預(yù)計(jì)2025年鐵礦石美元價(jià)格區(qū)間在75~110美元，大概比2024年下降10美元左右但是，如果人民幣匯率出現(xiàn)了較大幅度貶值，可能會(huì)對(duì)沖掉鐵礦石美元價(jià)格下降的效果 “2024年受鋼廠及基地利潤(rùn)下降影響，產(chǎn)業(yè)鏈壓縮庫(kù)存，廢鋼供應(yīng)及需求表現(xiàn)均不及預(yù)期，廢鋼社會(huì)資源量及工地回收量均有所下降，鋼廠廢鋼消耗量也呈下降態(tài)勢(shì)。

原料

Mysteel月報(bào)：11月Mysteel中國(guó)制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比上升1.88%

成本端，鋼價(jià)下跌、成材需求回落等因素對(duì)原材料價(jià)格形成壓力，鐵礦石受市場(chǎng)情緒炒作小幅上漲外，焦炭月內(nèi)三次提降落地，廢鋼價(jià)格也有所回落，鋼材成本支撐減弱隨著受利好政策所提振的市場(chǎng)預(yù)期逐步消化，鋼材交易逐漸回歸基本面邏輯，淡季需求疲軟加之今年冬儲(chǔ)大概率不及往年，鋼材價(jià)格承壓下行截止11月29日，Mysteel普鋼絕對(duì)價(jià)格指數(shù)為3647.4元/噸，較10月末下降93.03元/噸；國(guó)內(nèi)五大品種鋼材價(jià)格指數(shù)：螺紋鋼、線材、熱軋板卷、中厚板分別降175.7、140.1、39.8、51.6、93.0元/噸，冷軋板卷升11.78元/噸。

指數(shù)分析

【上海證券報(bào)】2025年鋼鐵業(yè)或演繹上游讓利邏輯

鋼價(jià)大概率跟隨原料價(jià)格下探，在缺少需求端支撐的情況下難以走出獨(dú)立向上行情價(jià)格區(qū)間方面，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格將維持在90美元/噸左右，低硫主焦價(jià)格在1300元/噸至1400元/噸區(qū)間內(nèi)，中硫主焦價(jià)格在1100元/噸附近，螺紋價(jià)格位于3300元/噸至3400元/噸的區(qū)間內(nèi) 對(duì)于鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能問題，參會(huì)人士認(rèn)為，產(chǎn)能調(diào)整的手段可能有兩種：一是通過節(jié)能降碳等政策約束鋼鐵供給；二是通過聯(lián)合重組淘汰落后產(chǎn)能。

媒體報(bào)道

黑色期貨早報(bào)：各品種漲跌不一，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

預(yù)計(jì)2025年鐵礦均價(jià)進(jìn)一步回落至95美元或以下，焦煤、焦炭均價(jià)回落10%或以上根據(jù)鋼材成本矩陣推估表，螺紋和熱軋價(jià)格大概區(qū)間分別在2800-3600元/噸以及3000-3800元/噸值得注意的是，流動(dòng)性也會(huì)對(duì)鋼價(jià)構(gòu)成比較大的影響詳情>> 數(shù)據(jù)：12月6日，全國(guó)主港鐵礦石成交92.36萬噸，環(huán)比減5.1%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.43萬噸，環(huán)比增15.4%。

期評(píng)

Mysteel早報(bào)：供需雙弱 今日無縫管價(jià)格或震蕩偏弱

◎上海鋼聯(lián)鋼材首席分析師汪建華表示，2025年國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)將守望價(jià)值預(yù)計(jì)2025年鐵礦均價(jià)進(jìn)一步回落至95美元或以下，焦煤、焦炭均價(jià)回落10%或以上根據(jù)鋼材成本矩陣推估表，螺紋和熱軋價(jià)格大概區(qū)間分別在2800-3600元/噸以及3000-3800元/噸值得注意的是，流動(dòng)性也會(huì)對(duì)鋼價(jià)構(gòu)成比較大的影響◎12月6日，全國(guó)主港鐵礦石成交92.36萬噸，環(huán)比減5.1%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.43萬噸，環(huán)比增15.4%。

每日分析

Mysteel：2025年優(yōu)質(zhì)料型優(yōu)勢(shì)仍難凸顯 工地廢鋼價(jià)格或繼續(xù)下滑

因此，2025年房地產(chǎn)市場(chǎng)投資及施工情況或不會(huì)出現(xiàn)大幅的好轉(zhuǎn)，工地廢鋼資源的產(chǎn)出量大概率延續(xù)低位水平，但考慮到在政策持續(xù)發(fā)力的情況下，部分城市房地產(chǎn)施工情況或出現(xiàn)一定的分化，2025年下半年局部地區(qū)存在開始好轉(zhuǎn)的可能，因此Mysteel預(yù)計(jì)2025年工地廢鋼資源產(chǎn)出量的降幅或較今年減小，降幅或在15-20%之間 對(duì)于2025年工地廢鋼價(jià)格的展望，基于2025年終端用鋼需求延續(xù)低迷狀態(tài)，以及鐵礦石、焦炭市場(chǎng)供大于求的預(yù)判，廢鋼價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)弱勢(shì)下行趨勢(shì)；此外，鋼廠利潤(rùn)稀薄的情況難以改善，因此，優(yōu)質(zhì)廢鋼仍難以體現(xiàn)優(yōu)勢(shì)，與普通廢鋼將繼續(xù)維持偏低的價(jià)差，鋼筋切粒與重廢的價(jià)差不排除跌破200元/噸的可能，全年工地廢鋼價(jià)格的下跌幅度可參考15%左右。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel季報(bào)：四季度鐵礦石價(jià)格或強(qiáng)于三季度

從（1）近幾年季節(jié)性走勢(shì)和（2）礦山新增項(xiàng)目來看，進(jìn)口礦四季度到港量相較三季度會(huì)有提升可能性較大；需求方面來看，路徑1，市場(chǎng)預(yù)期的寬松財(cái)政政策落地，四季度鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)會(huì)有回升趨勢(shì)，甚至加速恢復(fù)到前期高位路徑2，財(cái)政政策沒有落地，鋼廠近期的復(fù)產(chǎn)將導(dǎo)致噸鋼利潤(rùn)再度收縮，從而鐵水產(chǎn)量經(jīng)歷一個(gè)新高后低的過程在供需雙方影響下，預(yù)計(jì)45港鐵礦石庫(kù)存前期仍以累庫(kù)為主 價(jià)格走勢(shì)方面，季節(jié)性角度看，選取近十一年（2013年-2023年）62%澳粉指數(shù)研究發(fā)現(xiàn)，四季度價(jià)格均值高于三季度的比例達(dá)到45%，考慮當(dāng)前宏觀利好政策持續(xù)發(fā)力，大概率四季度價(jià)格整體要強(qiáng)于三季度。

月報(bào)

港信期貨：從品種屬性看鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律

另一方面，從倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)角度看，港口一般會(huì)給鐵礦石貨主一定時(shí)間的免費(fèi)堆存期，在某些特殊情況下這個(gè)免堆期可以延長(zhǎng)數(shù)月甚至更久即便收費(fèi)，一般采取的是0.1元/噸/天~0.5元/噸/天的階梯式收費(fèi)方式換算下來，1噸鐵礦石每月的存儲(chǔ)成本在0~15元不等，取中位值大概在6~9元不等，則每年的存儲(chǔ)成本可以粗略地按照70元~110元/噸計(jì)算——這個(gè)幅度遠(yuǎn)小于鐵礦石的月均波幅和年均波幅 第四，從期現(xiàn)貨市場(chǎng)博弈角度看，一方面，目前我國(guó)超過80%的進(jìn)口鐵礦石屬性為協(xié)議礦，其特點(diǎn)是“定量不定價(jià)”，最終結(jié)算價(jià)格基本是掛鉤指數(shù)的月均價(jià)，部分會(huì)參考我的鋼鐵網(wǎng)鐵礦石價(jià)格指數(shù)（MIODEX）。

原料

汪建華：9月只有持續(xù)控產(chǎn) 鋼市才有震蕩反彈

上海鋼聯(lián)截止8月底調(diào)研數(shù)據(jù)顯示， 9月247家鋼廠高爐鐵水日均產(chǎn)量226萬噸/天，環(huán)比8月增加0.2萬噸/天，如果鋼廠盈利狀況好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量回升幅度會(huì)加大也就是說，目前220.89萬噸的日均鐵水產(chǎn)量，進(jìn)一步下降的空間有限，未來可能會(huì)回升到230萬噸左右的日均水平，這就意味著對(duì)原燃料的需求，環(huán)比降幅有限，增加是有一定空間的這在一定程度上可能會(huì)支撐原燃料價(jià)格甚至反彈，具體分品種來看，廢鋼隨著鋼廠盈利的好轉(zhuǎn)，無論是電爐企業(yè)，還是長(zhǎng)流程企業(yè)，都有需求增加的動(dòng)能，進(jìn)而拉動(dòng)廢鋼價(jià)格反彈；鐵礦石也在需求增加的背景下，鋼廠補(bǔ)庫(kù)的頻率和絕對(duì)量都會(huì)增加，100美元上方仍有不愿看到的反彈空間；焦煤、焦炭，正如筆者8月22日在青島會(huì)議上提到，焦煤企業(yè)如果挺著不降到位，就用時(shí)間換空間倒逼，到8月底9月初，大概率也會(huì)探出階段底部，然后隨著復(fù)產(chǎn)需求增加而出現(xiàn)一波反彈。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：廣西市場(chǎng)或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行

繼螺紋新國(guó)標(biāo)消息出臺(tái)后，目前市場(chǎng)充斥悲觀情緒，成品鋼材價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，將繼續(xù)拖累廢鋼價(jià)格，短期廢鋼價(jià)格大概率繼續(xù)偏弱下行從期貨盤面來看，當(dāng)前期螺主力已經(jīng)跌破3400，62%鐵礦石指數(shù)跌至約100美元，焦炭同樣跌破2100關(guān)口，據(jù)Mysteel調(diào)研，目前鐵水成本比廢鋼價(jià)格低60元/噸，廢鋼價(jià)格毫無性價(jià)比綜上，預(yù)計(jì)短期內(nèi)廣西市場(chǎng)廢鋼價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：柳州市場(chǎng)或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行

繼螺紋新國(guó)標(biāo)消息出臺(tái)后，目前市場(chǎng)充斥悲觀情緒，成品鋼材價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，將繼續(xù)拖累廢鋼價(jià)格，短期廢鋼價(jià)格大概率繼續(xù)偏弱下行從期貨盤面來看，當(dāng)前期螺主力已經(jīng)跌破3400，62%鐵礦石指數(shù)跌至約100美元，焦炭同樣跌破2100關(guān)口，據(jù)Mysteel調(diào)研，目前鐵水成本比廢鋼價(jià)格低60元/噸，廢鋼價(jià)格毫無性價(jià)比綜上，預(yù)計(jì)短期內(nèi)柳州市場(chǎng)廢鋼價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國(guó)廢鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行（20240724）

鋼廠方面：今日廣西部分鋼廠下跌，柳鋼下跌30元/噸，廣西鋼鐵下跌30元/噸，貴港下跌20元/噸成材價(jià)格今日小幅下跌20元/噸，現(xiàn)柳州市場(chǎng)Φ18厚的HRB400E螺紋價(jià)格：柳鋼3540元/噸，冷鋼3420元/噸，桂萬鋼3440元/噸，漣鋼3420元/噸，杰鋼3390元/噸繼螺紋新國(guó)標(biāo)消息出臺(tái)后，目前市場(chǎng)充斥悲觀情緒，成品鋼材價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，將繼續(xù)拖累廢鋼價(jià)格，短期廢鋼價(jià)格大概率繼續(xù)偏弱下行從期貨盤面來看，當(dāng)前期螺主力已經(jīng)跌破3400，62%鐵礦石指數(shù)跌至約100美元，焦炭同樣跌破2100關(guān)口，據(jù)Mysteel調(diào)研，目前鐵水成本比廢鋼價(jià)格低60元/噸，廢鋼價(jià)格毫無性價(jià)比。

日?qǐng)?bào)

國(guó)際鋼市日?qǐng)?bào)：歐洲熱卷進(jìn)出口價(jià)格平穩(wěn) 德國(guó)需求較好（2024.5.30）

意大利方面，現(xiàn)貨市場(chǎng)也較為平靜，可交易價(jià)格大概在630歐元/噸EXW-640歐元/噸EXW（7月交貨） 進(jìn)口市場(chǎng)方面，亞洲資源并不受青睞，因?yàn)槠浣回浿芷诤团漕~限制價(jià)格大約在610-620歐元/噸CFR 其中越南出口熱卷報(bào)價(jià)在580-590歐元/噸CFR意大利， 土耳其資源為600-610歐元/噸CFR意大利， 其中包括反傾銷稅，同時(shí)利比亞市場(chǎng)熱卷資源也在上述價(jià)格區(qū)間 【進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】 【國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】 NMDC罷工結(jié)束后鐵礦石跌價(jià)可能性不大 由于工人要求加薪，印度最大的鐵礦石開采公司NMDC在恰蒂斯加爾邦和卡納塔克邦的礦山面臨生產(chǎn)中斷。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：走向新世界，鐵礦石分析體系進(jìn)化中

2023年10月到12月這段時(shí)間，期間鐵水從最高的247萬噸/日逐漸下降到230萬噸/日以下，但鐵礦石澳粉62%指數(shù)卻從118美元附近上漲到140美元以上，尤其大商所2501合約，整個(gè)四季度的價(jià)格幾乎表現(xiàn)為單邊上漲的狀態(tài) 具體來說，上述時(shí)間段內(nèi)（2023年10月到12月）價(jià)格變化會(huì)與鐵水產(chǎn)量未在數(shù)據(jù)層面體現(xiàn)出正相關(guān)，那大概率是有其他因素更具備主導(dǎo)的力量。

主編視角

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：云南建筑鋼材價(jià)格或前高后低

而焦炭第四輪提漲，鋼廠接受度明顯不佳，后期繼續(xù)提漲難度也較高鐵礦石來看，當(dāng)前全國(guó)鐵水產(chǎn)量處于近幾年同期的最低，而45個(gè)港口庫(kù)存已經(jīng)到了近幾年同期的最高，加上目前礦石價(jià)格也相對(duì)較高，基本面來看鐵礦石的價(jià)格明顯高估，不排除節(jié)后下跌的可能原材料到目前這個(gè)價(jià)格位置，節(jié)后大概率要回調(diào)，對(duì)螺紋鋼的成本支撐會(huì)減弱，或?qū)⑼侠勐菁y鋼價(jià)格 成交方面 成交方面來看，四月全國(guó)建筑用鋼主流貿(mào)易商日均成交量為15.32萬噸，較去年同期減少1.04萬噸，降幅6.35%。

市場(chǎng)月報(bào)