Mysteel指數(shù)評述：廢鋼、焦炭價格震蕩偏弱，鐵礦石價格震蕩偏強運行（11.24-11.28）

鐵礦石：鐵礦價格震蕩偏強運行近期鋼材需求走弱疊加虧損，鋼廠減產(chǎn)檢修情況逐漸增多截止11月28日，247家鋼廠高爐日均鐵水產(chǎn)量234.7萬噸，環(huán)比下降1.6萬噸鐵礦消耗量小幅下滑，但疏港量維持在344萬噸的偏高水平，鐵礦成交活躍，價格相對堅挺再者，鋼廠鐵礦冬儲補庫預期較強，持貨商多待價而沽，鐵礦價格小幅上行 。

原料指數(shù)評述

中國不銹鋼行業(yè)2025年度工作報告（全文）

受鉬精礦價格波動影響，鉬鐵市場價格出現(xiàn)大幅上漲，對下游企業(yè)造成嚴重影響太鋼、中信泰富特鋼與青拓集團發(fā)布聯(lián)合聲明，呼吁維護鉬產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展8月25日召開了鉬鐵企業(yè)與鋼廠的對話交流會，旨在推動產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展 4）廢鋼資源：資源安全戰(zhàn)略凸顯廢鋼價值中國鐵礦石對外依存度超80%，而國內(nèi)廢鋼積蓄量已超100億噸，形成巨大的“城市礦藏”數(shù)據(jù)顯示，每多用1億噸廢鋼可減少1.6億噸鐵礦石進口，同時降低70%的碳排放與60%的能源消耗，這種“資源替代+降碳雙贏”的特性，使廢鋼成為破解鋼鐵產(chǎn)業(yè)資源約束的關鍵路徑。

鋼材

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （11月17日-11月21日）

2、鐵水產(chǎn)量仍有下降空間，但冬儲補庫預期限制原料價格跌幅鐵礦石庫存結構分化，支撐價格鐵礦石港口庫存攀升至近四年偏高水平，但鋼廠庫存較低鋼廠或于11月中下旬啟動補庫，鐵礦港口庫存有望逐漸轉移至鋼廠庫存，補庫需求釋放將一定程度上對沖實際消耗下滑，預計鐵礦疏港量維持在340萬噸/周偏高水平再者，鐵礦盤面貼水，基差修復也會支撐鐵礦價格焦煤供應釋放預期，短期價格依然偏弱進口煤大幅增加，本周甘其毛都口岸通關車數(shù)達到1383輛，較上周增加35輛，同比增加200輛。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：廢鋼價格震蕩運行，焦炭價格偏穩(wěn)運行，鐵礦石價格震蕩偏強運行（11.17-11.21）

鐵礦石：鐵礦價格震蕩偏強運行1）近期鋼材需求走弱疊加虧損，鋼廠對高爐進行年檢此外，本周河北地區(qū)部分降負荷鋼廠恢復正常，對沖其他地區(qū)減產(chǎn)帶來的影響，導致本期鐵水減量并不明顯，環(huán)比微降0.6萬噸鐵礦消耗維持相對穩(wěn)定，疏港量維持在340萬噸/周的偏高水平；2）再者，逐漸臨近交割，鐵礦盤面貼水有向上修復基差的需要，加之后續(xù)鋼廠補庫預期較強，鐵礦期貨價格上漲帶動現(xiàn)貨價格上行。

原料指數(shù)評述

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⑵踹\行（12.1-12.5）

一、價格回顧 1、國產(chǎn)礦價格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價格指數(shù)漲跌互現(xiàn)，唐山66%精粉指數(shù)1004元/噸較周一降8元/噸，環(huán)比降0.79%；承德65%釩鈦價格指數(shù)945元/噸較降周一降10元/噸，降幅1.05%；霍邱65%造球精粉指數(shù)989元/噸較本周一漲3元/噸，環(huán)比漲0.30%。

國產(chǎn)礦日報

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價小幅反彈，預計下周鋼價震蕩運行（11.17-11.21）

運行邏輯在于：1、預計未來鋼材供應仍將下降，鋼材或繼續(xù)緩慢去庫本周五大材產(chǎn)量周環(huán)比增加15.5萬噸，主要是上周唐山環(huán)保限產(chǎn)解除后鐵水回升所致本周247家鋼廠盈利率繼續(xù)下降至37.66%，鋼廠利潤不佳疊加淡季需求下降，未來產(chǎn)量有望繼續(xù)下降，鋼材或延續(xù)緩慢去庫的路徑2、鐵水產(chǎn)量仍有下降空間，但冬儲補庫預期限制原料價格跌幅鐵礦石庫存結構分化，支撐價格鐵礦石港口庫存攀升至近四年偏高水平，但鋼廠庫存較低鋼廠或于11月中下旬啟動補庫，鐵礦港口庫存有望逐漸轉移至鋼廠庫存，補庫需求釋放將一定程度上對沖實際消耗下滑，預計鐵礦疏港量維持在340萬噸/周偏高水平。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （11月17日-11月21日）

運行邏輯在于：1、預計未來鋼材供應仍將下降，鋼材或繼續(xù)緩慢去庫本周五大材產(chǎn)量周環(huán)比增加15.5萬噸，主要是上周唐山環(huán)保限產(chǎn)解除后鐵水回升所致本周247家鋼廠盈利率繼續(xù)下降至37.66%，鋼廠利潤不佳疊加淡季需求下降，未來產(chǎn)量有望繼續(xù)下降，鋼材或延續(xù)緩慢去庫的路徑2、鐵水產(chǎn)量仍有下降空間，但冬儲補庫預期限制原料價格跌幅鐵礦石庫存結構分化，支撐價格鐵礦石港口庫存攀升至近四年偏高水平，但鋼廠庫存較低鋼廠或于11月中下旬啟動補庫，鐵礦港口庫存有望逐漸轉移至鋼廠庫存，補庫需求釋放將一定程度上對沖實際消耗下滑，預計鐵礦疏港量維持在340萬噸/周偏高水平。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——供需緊平衡 價格進入穩(wěn)定期

外圍利空加劇，業(yè)者出貨意愿增強，鋼廠到貨量有微增，目前整體資源仍舊偏緊，整體供給基本平衡，鋼廠多根據(jù)各自消耗情況定量采購，短時到貨難有大幅度提量 【關聯(lián)品種】 【進口礦】短期或弱勢震蕩運行 26日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅波動，市場整體交投氛圍一般具體來看，貿(mào)易商報盤積極性一般，工廠按需補庫為主，報價較上一工作日行情漲3-10元/噸。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel晚餐：韓國對華中厚板征稅，鐵礦石港庫下降

◎11月17日-11月23日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1131.7萬噸，環(huán)比下降153.6萬噸，大幅去庫，當前庫存水平處于年初以來的最低值 ◎11月25日，全國300家長、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量501.53萬噸，增0.06%；庫存周轉天7.7天，持平；日消耗總量55.69萬噸，增0.11%；日到貨總量55.97萬噸，降1.18%。

資訊

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⑵踹\行（11.24-11.28）

一、價格回顧 1、國產(chǎn)礦價格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價格指數(shù)漲跌互現(xiàn)，唐山66%精粉指數(shù)1014元/噸較周一降3元/噸，環(huán)比降0.29%；承德65%釩鈦價格指數(shù)955元/噸較降周一穩(wěn)；霍邱65%造球精粉指數(shù)970元/噸較本周一漲4元/噸，環(huán)比漲0.41%。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel:2025年末杭州工業(yè)線材或?qū)⒊掷m(xù)承壓

包括冷鐓鋼、硬線兩個品種，鐵礦石等原料價格居高不下，鋼廠生產(chǎn)成本增加、利潤受損，迫使北方以及山西鋼廠檢修減產(chǎn)情況增多，導致跨區(qū)域間資源流通較為緊張，華東、華南、西南地區(qū)無集中到貨，終端平穩(wěn)消耗庫存，導致社會庫存出現(xiàn)小幅下降趨勢 三、需求端情況分析 圖3：2023-2025年工業(yè)線材成交量走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 回顧全年，工業(yè)線材成交量在2025年10月至11月期間呈現(xiàn)顯著波動，整體呈先降后升再回落的趨勢，市場交易活躍度受短期因素驅(qū)動變化劇烈。

工業(yè)線材

Mysteel指數(shù)評述：廢鋼價格震蕩偏弱，焦炭、鐵礦石價格偏強運行（11.10-11.14）

而鋼廠高爐日均鐵水維持在236.9萬噸相對高位，焦炭出貨保持順暢，焦企庫存同比下降24.7%，且焦炭總庫存連續(xù)多周去化，焦炭供需改善，支持第四輪提漲落地 鐵礦石：鐵礦價格偏強運行1）截止11月14日，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量236.9萬噸，環(huán)比增加2.7萬噸河北地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)結束，部分高爐恢復滿產(chǎn)狀態(tài)，導致鐵水產(chǎn)量增加，鐵礦消耗維持一定韌性2）同時，我們注意到鋼廠鐵礦庫存環(huán)比增66萬噸，為首次累庫，或意味著鋼廠補庫意愿的提升，鐵礦港口庫存或逐漸向鋼廠轉移，進而對鐵礦價格形成支撐。

原料指數(shù)評述

Mysteel周報：全國生鐵市場價格穩(wěn)中偏弱整理（11.14-11.21）

湖北市場煉鋼生鐵L8-L10報價2520元/噸，較上周價格下調(diào)20元/噸；球墨鑄鐵Q10報價2830元/噸，較上周價格下調(diào)30元/噸以上均為現(xiàn)款含稅市場方面，期鋼寬幅震蕩，對生鐵市場提振有限，商家有暗降促成交的操作，實單一單一議為主供需方面，下游拿貨偏謹慎，多為少量剛需采購或消耗廠內(nèi)生鐵庫存，在產(chǎn)生鐵企業(yè)維持正常生產(chǎn)，仍以交單出貨為主，短期內(nèi)生鐵市場供需或能維持弱平衡的狀態(tài)成本方面，焦炭第四輪漲價后暫穩(wěn)，鐵礦石震蕩整理，原料材成本對生鐵價格仍有支撐。

每周評述

海通期貨：重塑全球鐵礦石供應格局

環(huán)境方面，西芒杜鐵礦石高品位、低雜質(zhì)特性特別適合氫冶金工藝，帶來的直接優(yōu)勢是冶煉效率的提升，能幫助鋼廠減少5%～8%的碳排放，每噸鋼可減少50～80千克焦炭消耗，為中國實現(xiàn)“雙碳”目標提供重要支撐，也契合全球綠色煉鋼趨勢中國寶武已計劃在西芒杜建設氫還原鐵生產(chǎn)設施，預計可實現(xiàn)每噸鐵減排1.235噸二氧化碳，這將推動中國鋼鐵工業(yè)向零碳煉鋼轉型 技術方面，高品位鐵礦石可提高電爐鋼的競爭力，推動中國鋼鐵生產(chǎn)結構優(yōu)化。

原料

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⑵踹\行（11.10-11.14）

一、價格回顧 1、國產(chǎn)礦價格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價格指數(shù)漲跌互現(xiàn)，唐山66%精粉指數(shù)1006元/噸較周一漲4元/噸，環(huán)比漲0.4%；承德65%釩鈦價格指數(shù)955元/噸較降周一漲15，環(huán)比漲1.60%；霍邱65%造球精粉指數(shù)955元/噸較本周一降6元/噸，環(huán)比降0.62%。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel早讀：廢鋼加工準入企業(yè)擬新增84家，寶鋼調(diào)整產(chǎn)能目標

◎10月27日-11月2日，全球鐵礦石發(fā)運總量3213.8萬噸，環(huán)比減少174.5萬噸澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2759.2萬噸，環(huán)比減少166.7萬噸 ◎11月3日，全國300家長、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量474.75萬噸，增0.98%；庫存周轉天7.4天，持平；日消耗總量55.80萬噸，增1.53%；日到貨總量57.33萬噸，增3.66%。

資訊

Mysteel晚餐：鐵礦石港庫增加，焦炭第三輪提漲將落地

◎11月4日，Mysteel統(tǒng)計中國47港進口鐵礦石港口庫存總量15439.08萬噸，較上周一增432.03萬噸；45港庫存總量14714.08萬噸，環(huán)比增402.93萬噸 ◎11月4日，全國300家長、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量476.70萬噸，較昨日增1.95萬噸，增0.41%；日消耗總量55.89萬噸，較昨日增0.16%；日到貨總量57.84萬噸，較昨日增0.88%。

資訊

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （10月20日-10月24日）

2、鐵水產(chǎn)量依然維持高位，但原料基本面分化，價格表現(xiàn)有所差異鐵礦石供需雙強，價格或震蕩運行鋼廠利潤持續(xù)下降，且鐵礦石到港量偏高，已連續(xù)三周累庫但鐵水產(chǎn)量仍在240萬噸，鐵礦需求仍處于高位，對于價格支撐較強，短期來看，礦價呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢供應擾動，雙焦價格或表現(xiàn)偏強焦煤方面，產(chǎn)地供應擾動頻繁，疊加終端鐵水產(chǎn)量延續(xù)偏高水平，原料剛需支撐較強，短期焦煤偏緊格局仍將維持，煤價整體延續(xù)漲勢焦炭方面，由于焦煤價格強勢運行，焦炭成本提升明顯，焦企虧損，而鋼廠鐵水依然維持高位，對焦炭日度消耗量偏高。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——宏觀帶動銀十翹尾 廢鋼或震蕩偏強運行

當下來看，廢鋼到貨量較昨日有小幅收縮，主要受期螺走紅拉動，市場信心提振，看漲意愿增強，暫時捂貨觀望而動，鋼廠庫存有增量趨勢，短時采購價格或根據(jù)各自消耗、庫存情況而定，上行空間有限 【關聯(lián)品種】 【進口礦】短期或窄幅震蕩運行 29日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強運行，市場整體交投氛圍一般具體來看，貿(mào)易商報盤積極性較低，個別工廠有采購計劃，報價較上一工作日行情上漲2-13元/濕噸。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價震蕩偏強，預計下周鋼價震蕩偏強運行（10.20-10.24）

鋼廠利潤持續(xù)下降，且鐵礦石到港量偏高，已連續(xù)三周累庫但鐵水產(chǎn)量仍在240萬噸，鐵礦需求仍處于高位，對于價格支撐較強，短期來看，礦價呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢供應擾動，雙焦價格或表現(xiàn)偏強焦煤方面，產(chǎn)地供應擾動頻繁，疊加終端鐵水產(chǎn)量延續(xù)偏高水平，原料剛需支撐較強，短期焦煤偏緊格局仍將維持，煤價整體延續(xù)漲勢焦炭方面，由于焦煤價格強勢運行，焦炭成本提升明顯，焦企虧損，而鋼廠鐵水依然維持高位，對焦炭日度消耗量偏高預計下周焦炭第二輪提漲將落地。

鋼材指數(shù)評述