寶鋼股份：二季度中國(guó)鐵水產(chǎn)量總體處于歷史較高位置，對(duì)鐵礦石需求量較大

寶鋼股份7月5日在互動(dòng)平臺(tái)表示，二季度中國(guó)鐵水產(chǎn)量總體處于歷史較高位置，對(duì)鐵礦石需求量較大，支撐了礦石價(jià)格，但四、五月份下游需求較三、四月份有所下行，購(gòu)銷差價(jià)有所收窄 公司每年鐵礦石采購(gòu)規(guī)模約8000萬(wàn)噸，以四大礦為主，近年來(lái)公司積極拓展非主流礦山資源，優(yōu)化配礦結(jié)構(gòu)，降低礦石成本，發(fā)揮了積極作用 目前國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)供需壓力較大，鋼價(jià)承壓，今年以來(lái)海外鋼價(jià)更具有優(yōu)勢(shì)，公司抓住有利時(shí)機(jī)，增大了出口的比例。

鋼材

黑色系企業(yè)的期市“成長(zhǎng)記”

過(guò)去幾年，在國(guó)際貿(mào)易環(huán)境變化、境內(nèi)外供求結(jié)構(gòu)調(diào)整、疫情暴發(fā)等背景下，鋼鐵原燃料市場(chǎng)波動(dòng)加劇以2022年為例，受澳煤進(jìn)口受阻、下游需求較好等因素影響，一季度焦煤價(jià)格延續(xù)2021年的漲勢(shì)但進(jìn)入二季度，在國(guó)內(nèi)“保供穩(wěn)價(jià)”要求下，焦煤供應(yīng)持續(xù)增加，4月中旬后煤價(jià)高位回落對(duì)身處產(chǎn)業(yè)鏈中游的貿(mào)易企業(yè)而言，其在原料采購(gòu)時(shí)擔(dān)心價(jià)格上漲，銷售時(shí)又不愿意價(jià)格下跌，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求較為迫切 山東惠聯(lián)集團(tuán)成立于2017年，是濟(jì)寧市國(guó)有資產(chǎn)投資控股有限公司的全資子公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括橡膠、煤炭、鐵礦石、建材等產(chǎn)品貿(mào)易，鐵礦石年貿(mào)易量約6萬(wàn)噸，經(jīng)營(yíng)模式是以“低買高賣”的方式賺取差價(jià)，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨雙向風(fēng)險(xiǎn)敞口——采購(gòu)時(shí)價(jià)格上漲會(huì)增加成本，采購(gòu)后在港庫(kù)存又存在貶值風(fēng)險(xiǎn)。

鋼材

Mysteel月報(bào)：8月全國(guó)型鋼價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)窄幅趨弱運(yùn)行

從以上數(shù)據(jù)來(lái)看，下游鋼結(jié)構(gòu)情緒指數(shù)大幅增加，反應(yīng)了目前的下游市場(chǎng)對(duì)后市預(yù)期增強(qiáng)，整體階段性需求釋放較多，應(yīng)多注意實(shí)際下游的開工以及資金的到位情況，價(jià)格如果出現(xiàn)漲幅提振市場(chǎng)，后期鋼結(jié)構(gòu)情緒指數(shù)或有所上升 四、八月全國(guó)型鋼市場(chǎng)展望 從目前供應(yīng)來(lái)看，當(dāng)前鋼廠減產(chǎn)較多，供給端主動(dòng)收縮疊加長(zhǎng)流程鋼廠成本抬升（焦炭、鐵礦石價(jià)格環(huán)比上漲），鋼廠挺價(jià)意愿增強(qiáng)；需求端來(lái)看，8月需求預(yù)計(jì)延續(xù)疲軟，主要受高溫淡季和宏觀政策退坡影響，傳統(tǒng)建筑和基建需求（如工字鋼）二季度環(huán)比減量明顯，而鋼結(jié)構(gòu)、制造業(yè)需求增量有限，下游采購(gòu)以剛需為主，高價(jià)資源接受度低；從原料端來(lái)看，成本與外部因素，原料成本端提供一定支撐，但波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)上升。

型鋼

Mysteel：原料降價(jià)紅利或不可持續(xù)--下半年鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)來(lái)源分析

根據(jù)綜合焦比的行業(yè)基準(zhǔn)值計(jì)算，準(zhǔn)一級(jí)干熄焦降價(jià)460元/噸，約降低噸鋼成本184~230元另外，鐵礦石相對(duì)寬松的供應(yīng)格局同樣使得其價(jià)格較去年高位出現(xiàn)明顯回落，進(jìn)一步為鋼企擴(kuò)利騰出空間 表1.2025年上半年焦炭提降時(shí)間與幅度（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2、鋼企控產(chǎn)擴(kuò)利 年初在鋼企利潤(rùn)虧損與下游需求恢復(fù)不及預(yù)期的壓力下，鋼鐵行業(yè)加大了自主控產(chǎn)的力度，且在第二季度成效明顯。

鋼管調(diào)研

Mysteel解讀：鐵橋項(xiàng)目提產(chǎn)下，福德士河2025年鐵礦發(fā)運(yùn)量有望接近2億噸

北京時(shí)間2025年7月24日，澳大利亞礦業(yè)公司Fortescue（中文名稱：福德士河）發(fā)布2025年第二季度（FY25Q4）運(yùn)營(yíng)報(bào)告報(bào)告顯示，2025年二季度福德士河發(fā)運(yùn)鐵礦石處于歷年同期高位， 2025財(cái)年（2024年7月1日~2025年6月30日）合計(jì)發(fā)運(yùn)量創(chuàng)新高，而鐵礦石品種表現(xiàn)則出現(xiàn)一定分化得益于鐵橋項(xiàng)目的提產(chǎn)進(jìn)展，福德士河宣布2026財(cái)年的鐵礦石發(fā)運(yùn)目標(biāo)“1.95~2.05億噸”，區(qū)間上下限較前一財(cái)年均上調(diào)500萬(wàn)噸，其中鐵橋項(xiàng)目目標(biāo)發(fā)運(yùn)量為“1000~1200萬(wàn)噸”。

主編視角

新鋼股份：預(yù)計(jì)2025年上半年凈利潤(rùn)為0.89-1.12億元

新鋼股份7月14日晚間發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)0.89-1.12億元，與上年同期相比，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈業(yè)績(jī)變動(dòng)主要原因是，主營(yíng)業(yè)務(wù)影響2025年上半年，下游需求端持續(xù)疲軟，行業(yè)供給維持相對(duì)高位，市場(chǎng)供需平衡格局受到顯著沖擊鐵礦石、焦炭等主要原燃料價(jià)格大幅回落，雖在一定程度上緩解成本壓力，但受供需關(guān)系主導(dǎo)，鋼材價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì)，行業(yè)整體盈利空間受到擠壓面對(duì)嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì)，公司積極應(yīng)對(duì)，堅(jiān)持以“四有”“四化”為引領(lǐng)，深入推進(jìn)算賬經(jīng)營(yíng)，扎實(shí)做好“三壓減三提升”，緊盯內(nèi)部降本增效，加大成本削減力度，全力補(bǔ)齊前期系統(tǒng)性檢修帶來(lái)的效益損失，上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，其中二季度經(jīng)營(yíng)績(jī)效環(huán)比改善。

上市公司

Mysteel：2025年二季度華中焊管市場(chǎng)回顧及三季度展望

原料成本削弱，鋼廠盈利能力增強(qiáng)，復(fù)產(chǎn)積極性提高，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研，二季度最后一周，247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.83%，環(huán)比增加0.04個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率59.31%，環(huán)比持平；日均鐵水產(chǎn)量242.29萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.11萬(wàn)噸 受供應(yīng)回升及需求疲軟影響，鐵礦石二季度整體價(jià)格重心下移焦煤市場(chǎng)二季度整體表現(xiàn)持續(xù)走弱，終端成材消費(fèi)差，同時(shí)伴隨著鋼廠高爐或檢修增多，煤焦需求進(jìn)一步收縮，煉焦煤價(jià)格繼續(xù)探底。

主編視角

Mysteel：西北熱軋板卷市場(chǎng)下半年走勢(shì)預(yù)測(cè)

一季度受春節(jié)淡季、終端開工延遲及國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)偏弱影響，需求釋放不足，市場(chǎng)價(jià)格震蕩下行進(jìn)入二季度，隨著專項(xiàng)債發(fā)行提速、部分基建項(xiàng)目啟動(dòng)及制造業(yè)溫和復(fù)蘇，需求邊際改善同時(shí)，鐵礦石、焦炭等原料價(jià)格企穩(wěn)反彈，成本支撐增強(qiáng)，價(jià)格自4月開啟小幅反彈，但后續(xù)仍受需求壓制，價(jià)格延續(xù)下行根據(jù)我網(wǎng)數(shù)據(jù)，西北區(qū)域三大主流城市4.75*1500*C熱軋板卷上半年均價(jià)約為3479元/噸，同比2024年上半年下降約11.8%。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel半年報(bào)：2025下半年福建廢鋼市場(chǎng)或窄幅震蕩偏弱運(yùn)行

2、3月春節(jié)過(guò)后，螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)不佳，導(dǎo)致鋼廠廢鋼補(bǔ)庫(kù)意愿較差，雖然庫(kù)存持續(xù)下降，消耗也逐步回升，但價(jià)格方面只表現(xiàn)為較強(qiáng)的抗跌性，供需回歸緊平衡狀態(tài)當(dāng)前福建省廢鋼市場(chǎng)價(jià)格遠(yuǎn)低于往年同期水平，第一季度價(jià)格持續(xù)低位平穩(wěn)運(yùn)行 第二季度，進(jìn)入四月后，行情在前半月出現(xiàn)較大幅度下跌，一方面成品材需求疲軟，去庫(kù)存偏緩，鋼廠盈利狀況不佳，外加鐵礦石、焦煤焦炭?jī)r(jià)格偏弱，鐵水成本低于廢鋼，鋼廠生產(chǎn)成本偏高，多順勢(shì)下調(diào)廢鋼采購(gòu)價(jià)格。

年報(bào)

2025第五屆長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶鐵礦石行業(yè)發(fā)展大會(huì)圓滿成功！

劉老師對(duì)上半年鐵礦市場(chǎng)總結(jié)，今年以來(lái)鐵礦石價(jià)格先揚(yáng)后抑，當(dāng)前處于年內(nèi)熊市行情的中部位置，鐵礦石基本面是黑色品種里最好，螺礦比和煤礦比都還不具備持續(xù)反彈條件對(duì)下半年鐵礦市場(chǎng)進(jìn)行展望，淡季因素疊加美國(guó)鋼鐵關(guān)稅沖擊，海外需求已于二季度見頂，下半年回落幅度或大于去年，國(guó)內(nèi)刺激政策預(yù)期下降，疊加搶出口透支未來(lái)需求，下半年需求回落程度也將大于去年。

會(huì)議報(bào)道

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼震蕩偏空，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤I2509合約弱勢(shì)整理宏觀方面，美國(guó)上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為24.8萬(wàn)，為2024年10月5日當(dāng)周以來(lái)新高供需情況，本期澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存環(huán)比下降，絕對(duì)量小幅略低于二季度以來(lái)的平均水平，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存連續(xù)四周下滑；鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下調(diào)，但處在240萬(wàn)噸高位整體上，鋼市低迷，鋼廠維持按需補(bǔ)庫(kù)，隨著鐵水產(chǎn)量下滑，市場(chǎng)預(yù)估需求支撐減弱技術(shù)上，I2509合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸附近。

機(jī)構(gòu)

2025鋼鐵中國(guó)·西藏鋼市研討會(huì)圓滿落幕

價(jià)格方面：原料鐵礦石、焦煤和焦炭均呈現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩的態(tài)勢(shì)，原材料價(jià)格下跌或在一定程度上拖累鋼價(jià)但，絕對(duì)價(jià)格估值偏低，底部抵抗的同時(shí)，階段觸發(fā)低位投機(jī)情緒； 趨勢(shì)：2025年時(shí)間已行至二季度末，市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)已經(jīng)走過(guò)一輪N字走勢(shì)，目前市場(chǎng)價(jià)格處于年內(nèi)較低的位置下半年市場(chǎng)不確定性增加，價(jià)格擾動(dòng)可能增多：國(guó)內(nèi)政策方面傾向于積極和寬松局面，一定程度上帶動(dòng)需求的回升，但貿(mào)易爭(zhēng)端加劇，加征關(guān)稅或反傾銷事件影響逐步體現(xiàn)下，這對(duì)于傳統(tǒng)出口而言影響會(huì)加大，鋼廠品種切換速率增加，螺紋鋼間接受制于出口，基于各方面因素考慮，后市持謹(jǐn)慎態(tài)度，供應(yīng)端調(diào)節(jié)價(jià)格因素下難有持續(xù)性上漲，價(jià)格波段或更加明顯。

日?qǐng)?bào)

Mysteel參考丨供需結(jié)構(gòu)分化，6月鋼市基本面矛盾加大

供應(yīng)方面，全球發(fā)運(yùn)量小幅回升，庫(kù)存方面，預(yù)計(jì)5月第三周整體卸貨入庫(kù)量或?qū)⒏哂诔鰩?kù)量，5月第三周的47港港口庫(kù)存或?qū)⑿》蹘?kù)從今年鐵礦石的價(jià)格表現(xiàn)來(lái)看，上半年價(jià)格中樞預(yù)計(jì)低于2024年，供需過(guò)剩壓力主導(dǎo)市場(chǎng)今年全球鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計(jì)新增8000萬(wàn)噸，主流礦山（如淡水河谷、力拓）計(jì)劃在二季度補(bǔ)發(fā)運(yùn)，港口庫(kù)存逐步累積至1.91億—1.92億噸，下半年隨著低成本礦山供應(yīng)放量、庫(kù)存累積及需求疲軟主導(dǎo)市場(chǎng)，價(jià)格重心或?qū)⒗^續(xù)下移。

Mysteel參考

Mysteel早報(bào)：福建建筑鋼材早盤價(jià)格預(yù)計(jì)平穩(wěn)運(yùn)行

（元/噸） 上周，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1376.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加69.6萬(wàn)噸，呈現(xiàn)小幅累庫(kù)態(tài)勢(shì)，當(dāng)前庫(kù)存絕對(duì)量已達(dá)二季度以來(lái)峰值宏觀方面，央行指出要實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效融資需求，保持金融總量合理增長(zhǎng)強(qiáng)化貨幣政策執(zhí)行和傳導(dǎo)，維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)公平秩序 期螺夜盤微跌0.07%，早盤盤整，預(yù)計(jì)今日福建市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格或平穩(wěn)運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早報(bào)：部分管廠暗降 今日無(wú)縫管價(jià)格或繼續(xù)穩(wěn)中趨弱運(yùn)行

綜上，預(yù)計(jì)今日全國(guó)無(wú)縫管價(jià)格或繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎央行行長(zhǎng)潘功勝主持召開金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)座談會(huì)，要求實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效融資需求，保持金融總量合理增長(zhǎng)加力支持科技創(chuàng)新、提振消費(fèi)、民營(yíng)小微、穩(wěn)定外貿(mào)等重點(diǎn)領(lǐng)域，用好用足存量和增量政策強(qiáng)化貨幣政策執(zhí)行和傳導(dǎo)，維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)公平秩序 ◎5月12日-5月18日，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1376.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加69.6萬(wàn)噸，呈現(xiàn)小幅累庫(kù)態(tài)勢(shì)，當(dāng)前庫(kù)存絕對(duì)量已達(dá)二季度以來(lái)峰值。

每日分析

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——央行十箭齊發(fā) 廢鋼震蕩偏強(qiáng)

宏觀利好預(yù)期拉滿，提振市場(chǎng)信心，穩(wěn)定國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，還需密切關(guān)注政策具體走向及落地情況鐵礦石庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，絕對(duì)量處于二季度以來(lái)高點(diǎn)，隨著鐵水產(chǎn)量逐漸見頂，鐵礦石價(jià)格偏弱焦炭?jī)r(jià)格在上游成本讓步，下游需求走弱的雙重夾擊之下，價(jià)格開始穩(wěn)中持弱運(yùn)行，或有下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)成材出現(xiàn)分化，短期中厚板較堅(jiān)挺，關(guān)稅影響下后期承壓，但短期利潤(rùn)尚存，本周無(wú)明顯下行壓力廢鋼節(jié)內(nèi)鋼廠庫(kù)存有所消耗，且社會(huì)資源有效流通較少，短期存在宏觀利好預(yù)期的情況下或表現(xiàn)堅(jiān)挺，有小幅探漲機(jī)會(huì)。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

5月鋼市將迎需求強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換！鋼價(jià)或延續(xù)低位區(qū)間波動(dòng)

”東海期貨觀點(diǎn)認(rèn)為，若把時(shí)間周期拉長(zhǎng)到二季度末，鋼材供應(yīng)大概率回落 綜合分析供需兩端變化，劉慧峰判斷，5月份鋼材市場(chǎng)大概率是一個(gè)去利潤(rùn)的過(guò)程，價(jià)格或仍延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)預(yù)計(jì)螺紋鋼運(yùn)行區(qū)間在每噸3000至3300元，熱卷運(yùn)行區(qū)間在每噸3100至3300元 另外，從鐵礦石方面來(lái)看，劉慧峰表示，鑒于5月份鋼材需求可能會(huì)見到上半年頂部，且多數(shù)鋼廠已經(jīng)處于滿產(chǎn)狀態(tài)，鐵水日產(chǎn)繼續(xù)向上空間也不大。

鋼材

Mysteel參考丨一季度建筑鋼材市場(chǎng)回顧及二季度展望

鋼廠方面焦炭庫(kù)存持續(xù)下降，這也給焦炭?jī)r(jià)格形成一定支撐，只是其價(jià)格提降壓力可能出現(xiàn)在二季度末綜合來(lái)看，原料端或能對(duì)鋼價(jià)形成支撐，只是其支撐力度取決于鐵礦石 3.需求面 從回顧中我們可以看出地方債今年的主力方向?qū)⑹腔瘋褪諆?chǔ)，即使是基建項(xiàng)目上，基建資金也是有區(qū)分的，其更傾向于投向用鋼強(qiáng)度較低的民生領(lǐng)域，而非傳統(tǒng)的耗鋼量高項(xiàng)目，還有一部分因素在于部分區(qū)域的高速公路及鐵路已基本滿足民生需求，現(xiàn)今實(shí)施的項(xiàng)目多數(shù)為補(bǔ)短板，其對(duì)基建的貢獻(xiàn)值有但不高。

Mysteel參考

2025廢鋼全國(guó)行·中部區(qū)域廢鋼市場(chǎng)研討會(huì)圓滿落幕

但也有利空因素：1、制造業(yè)關(guān)稅影響顯現(xiàn)，部分出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，但內(nèi)部需求不足，制造業(yè)用鋼降速；2、電弧爐鋼廠虧損嚴(yán)重，廢鋼需求低迷；3、鐵礦石發(fā)運(yùn)大幅回升，未來(lái)供應(yīng)過(guò)剩，雙焦基本面亦不容樂觀，鐵水成本將繼續(xù)下移，拖累廢鋼價(jià)格；4、廢鋼較鐵水成本高，廢鋼性價(jià)比喪失，導(dǎo)致鋼企用廢意愿降低再加上，反向開票、限產(chǎn)、關(guān)稅等不確定因素的影響，預(yù)計(jì)二季度廢鋼價(jià)格或弱勢(shì)下行 上海鋼聯(lián) 資訊總監(jiān) 徐向春 隨后，上海鋼聯(lián) 資訊總監(jiān)徐向春先生作了《2025年中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)回顧與展望》的精彩演講。

廢鋼會(huì)展

Mysteel鐵礦石季報(bào)---- 二季度鐵礦石價(jià)格震蕩下行

截止3月28日，47港鐵礦石庫(kù)存總量14979萬(wàn)噸，比今年年初庫(kù)存低631萬(wàn)噸，比去年同期庫(kù)存低1萬(wàn)噸趨勢(shì)上，一季度國(guó)內(nèi)原料消耗需求呈現(xiàn)回升趨勢(shì)，2-3月鐵水產(chǎn)量加速恢復(fù)，導(dǎo)致2月中旬至3月底呈現(xiàn)整體去庫(kù)趨勢(shì)，最高點(diǎn)1.6億噸，最低點(diǎn)1.49億噸，綜合去庫(kù)幅度達(dá)到7%從二季度鐵礦石供需預(yù)期來(lái)看，需求高點(diǎn)將出現(xiàn)在4月，供應(yīng)寬松程度將逐月擴(kuò)大，供應(yīng)向上空間大于需求，47港鐵礦石庫(kù)存在二季度呈現(xiàn)先弱穩(wěn)后回升趨勢(shì)，回升斜率不及去年。

月報(bào)