Mysteel參考丨供需分化與政策驅(qū)動(dòng)下的特鋼產(chǎn)能調(diào)整狀況

其二，鋼廠通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及精細(xì)化轉(zhuǎn)產(chǎn)策略，提升盈利能力，普通制造用材用于保量，中高端制造用材保利 四、政策與預(yù)期博弈 綜合供需變化及政策導(dǎo)向，鋼材總需求依舊處于下行周期，建筑鋼材需求減少，制造業(yè)用鋼提高；原料進(jìn)入長(zhǎng)周期供需寬松格局，成本支撐減弱；在供需失衡的情況下，需要等待更為積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策落地 潛在風(fēng)險(xiǎn)：需求方面，有非常多不確定性，普遍預(yù)計(jì)房建2025年繼續(xù)下降10%以上，基建難有根源性改觀；若房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇不及預(yù)期，可能拖累建筑用線材需求；國(guó)際鐵礦石價(jià)格波動(dòng)也可能對(duì)成本端造成沖擊。

Mysteel參考

從今年《政府工作報(bào)告》洞悉鐵礦行業(yè)發(fā)展

我國(guó)國(guó)內(nèi)鐵礦受限于資源稟賦，開發(fā)成本較高，增產(chǎn)潛力有限，每年80%以上鐵礦石需求量依靠進(jìn)口解決在國(guó)家支持企業(yè)海外布局的背景下，建議企業(yè)積極開展國(guó)際投資合作，加強(qiáng)“一帶一路”等地區(qū)的鐵礦項(xiàng)目跟蹤與投資，優(yōu)先采用鐵礦開采及冶煉加工、配套物流、貿(mào)易等上下游一體化產(chǎn)業(yè)鏈模式“走出去” 建議六：進(jìn)一步降低融資成本 報(bào)告指出，要實(shí)施適度寬松的貨幣政策；適時(shí)降準(zhǔn)降息；推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本下降，提升金融服務(wù)可獲得性和便利度。

原料

【四川宏盛正德】預(yù)計(jì)節(jié)后鋼價(jià)持謹(jǐn)慎偏樂觀看待

為了應(yīng)對(duì)一系列國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)、地緣沖實(shí)，國(guó)家必然采取更加積極的財(cái)政與貨幣政策，降息、降準(zhǔn)、國(guó)債發(fā)行、消費(fèi)補(bǔ)貼等一系列舉措來對(duì)沖國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)及國(guó)內(nèi)消費(fèi)嚴(yán)重不足的現(xiàn)狀其二、成本中鐵礦石價(jià)格在100美元附近徘徊，由于受四大礦山壟斷影響，其價(jià)格深跌可能性不大，成本對(duì)價(jià)格形成較大支撐 其三、當(dāng)今行業(yè)處于虧損狀態(tài)時(shí)，鋼廠協(xié)同與調(diào)節(jié)能力增強(qiáng)，大幅減產(chǎn)已成常態(tài)化，供應(yīng)存在隨時(shí)收縮的可能基于上述分析，節(jié)后鋼價(jià)持謹(jǐn)慎偏樂觀看待。

建筑鋼材

河鋼實(shí)現(xiàn)鐵礦石貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)新突破

河鋼國(guó)際深入落實(shí)河鋼戰(zhàn)略部署，通過積極研判市場(chǎng)走勢(shì)、科學(xué)制定操作方案、靈活掌握采購(gòu)節(jié)奏等方式，進(jìn)一步提升人民幣跨境結(jié)算效率，持續(xù)拓寬人民幣跨境結(jié)算合作領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效把控與國(guó)際化戰(zhàn)略的進(jìn)一步深入自與澳洲FMG公司完成首單境外礦山中標(biāo)人民幣現(xiàn)貨業(yè)務(wù)以來，持續(xù)深化與國(guó)際鐵礦石貿(mào)易企業(yè)的人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)推廣，率先實(shí)現(xiàn)與全球前四大鐵礦石供應(yīng)商的人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，逐步擴(kuò)大使用人民幣跨境結(jié)算規(guī)模及合作范圍，進(jìn)一步提升河鋼跨境業(yè)務(wù)推進(jìn)效率的同時(shí)，有力促進(jìn)了人民幣國(guó)際化進(jìn)程，展現(xiàn)了河鋼在鞏固人民幣國(guó)際貨幣地位中的社會(huì)擔(dān)當(dāng)。

其它動(dòng)態(tài)

Mysteel陳冠因：鐵礦石市場(chǎng)宏觀與產(chǎn)業(yè)共振性弱化，價(jià)格高位震蕩

10月份利多因素： （1）“特朗普交易”重啟，市場(chǎng)廣泛定價(jià)中期通脹中樞上移； （2）世界銀行/國(guó)際貨幣基金組織年會(huì)期間，中美經(jīng)濟(jì)工作組第六次會(huì)議召開； （3）10月份礦山發(fā)運(yùn)下降，鋼廠廠內(nèi)鐵礦石庫(kù)存下降，鋼廠利潤(rùn)回事帶動(dòng)高爐大規(guī)模復(fù)產(chǎn)；（4）中鋼協(xié):加快研究推進(jìn)產(chǎn)能治理和聯(lián)合重組。

主編視角

Mysteel早報(bào)：淡季需求減量 預(yù)計(jì)今日無縫管價(jià)格或震蕩運(yùn)行

綜上所述，預(yù)計(jì)全國(guó)地區(qū)無縫管價(jià)格或震蕩運(yùn)行 【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)將分別在2024年和2025年錄得3.2%和3.3%的增幅IMF將中國(guó)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)上調(diào)至5%，較4月預(yù)測(cè)高出0.4個(gè)百分點(diǎn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年增速預(yù)期下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)至2.6% ◎7月15日，中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量15568.20萬噸，較上周一增加13萬噸；45港庫(kù)存庫(kù)存總量14973.20萬噸，較上周一增加34萬噸。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格多數(shù)上漲 交投氛圍活躍

4、淡水河谷一季度鐵礦石產(chǎn)量7083.7萬噸，環(huán)比減少20.8%，同比增加6.1%一季度鐵礦石銷量總計(jì)6382.6萬噸，環(huán)比減少29.3%，同比增加14.7%維持全年鐵礦石產(chǎn)量指引在3.1億-3.2億噸不變；力拓一季度皮爾巴拉鐵礦石產(chǎn)量為7790萬噸，環(huán)比減少11%，同比減少2%一季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石發(fā)運(yùn)量為7800萬噸，環(huán)比減少10%，同比減少5% 5、 國(guó)際貨幣基金組織（IMF）預(yù)計(jì)，2024~2025年期間，全球經(jīng)濟(jì)均將繼續(xù)以與2023年相同的速度（3.2%）增長(zhǎng)，全球總體通脹和核心通脹將穩(wěn)步下降。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：鐵礦石也開始交易二次通脹了？

當(dāng)美元在全球儲(chǔ)備貨幣地位松動(dòng)的時(shí)候，與銅鋁黃金不一樣，鐵礦石并不具備儲(chǔ)藏的經(jīng)濟(jì)性，也即鐵礦石更多的是工業(yè)屬性，金融屬性沒有那么強(qiáng) 鐵礦石是我國(guó)推出的鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈第一個(gè)國(guó)際化品種，其價(jià)格的漲跌受到多方面利益的博弈，價(jià)格漲跌或來自于現(xiàn)實(shí)，或來自于講述未來故事引發(fā)的預(yù)期如同下行的時(shí)候，機(jī)構(gòu)稱未來的行情將可能重演2014年的慘狀；然而，當(dāng)4月1日鐵礦石價(jià)格達(dá)到前一個(gè)故事的估值下限（請(qǐng)參考Mysteel鐵礦石月度電話會(huì)議），就開始講述下一個(gè)故事，現(xiàn)在，美國(guó)的二次通脹甚至也被拿來作為新一輪鐵礦石價(jià)格漲跌的依據(jù)之一。

主編視角

中州期貨：鐵礦石建議暫且觀望

3月，中國(guó)出口鋼鐵棒材115萬噸，同比增長(zhǎng)31.3%；1-3月累計(jì)出口278萬噸，同比增長(zhǎng)6.1%4月17日，央行行長(zhǎng)潘功勝在美國(guó)華盛頓特區(qū)出席國(guó)際貨幣基金組織/世界銀行春會(huì)期間，會(huì)見了美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，雙方就中美經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、貨幣政策、金融穩(wěn)定等議題交換了意見 ③綜合來看，鐵礦石供需雙強(qiáng)，鐵水產(chǎn)量持續(xù)增加，港口庫(kù)存仍小幅累積當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)尚可，市場(chǎng)對(duì)鋼企復(fù)產(chǎn)持樂觀態(tài)度宏觀方面，商務(wù)部等14部門印發(fā)《推動(dòng)消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》，市場(chǎng)預(yù)計(jì)二季度專項(xiàng)債發(fā)放速度提升，市場(chǎng)預(yù)期偏暖信心較好。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早讀：鐵礦石供需雙增，建筑鋼材成交偏弱

◎ 3月25日，全國(guó)主港鐵礦石成交95.20萬噸，環(huán)比增26.9%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交13.64萬噸，環(huán)比減1% ◎ 國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)分別會(huì)見國(guó)際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃和世界銀行行長(zhǎng)彭安杰。

資訊

Mysteel：黑色系首日迎大調(diào)整 “開門紅”行情落空？

IMF預(yù)計(jì)2023年全球經(jīng)濟(jì)增速為2.8%，IMF在最新的《世界經(jīng)濟(jì)展望》中將2024年全球GDP增長(zhǎng)預(yù)期從2.9%上調(diào)至3.1%，主要基于美國(guó)的強(qiáng)韌經(jīng)濟(jì)以及中國(guó)的財(cái)政政策支持國(guó)際貨幣基金組織對(duì)于2024年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度較為樂觀 需求增量空間有限 鐵元素供應(yīng)趨于寬松 從全球鐵元素供應(yīng)角度看，鐵礦石供給擴(kuò)張，需求不確定性增加，2024鐵礦石價(jià)格面臨較大下行壓力。

主編視角

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：天津鍍鋅板卷價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行

隨著產(chǎn)量增速的持續(xù)放緩，有利于緩解市場(chǎng)供需狀態(tài)，將對(duì)鋼價(jià)形成一定的支撐，預(yù)計(jì)2024年年前價(jià)格以穩(wěn)為主，年后市場(chǎng)或出現(xiàn)集中采購(gòu)的現(xiàn)象，3-5月份價(jià)格有一定上漲空間 商家C：首先，外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，矛盾沖突不斷，發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣匯率依舊堅(jiān)挺，國(guó)際形勢(shì)難免對(duì)我國(guó)產(chǎn)生影響其次，從供應(yīng)端和成本端方面來看，鐵礦石和廢鋼的價(jià)格堅(jiān)挺，疊加北方環(huán)保限產(chǎn)，導(dǎo)致鋼廠壓力增大此外，從需求端方面來看，目前北方很多項(xiàng)目工程正值冬季停工階段，臨近新年，終端需求不斷減弱，貿(mào)易商冬儲(chǔ)意愿不足，市場(chǎng)總體需求整體下滑。

主編視角

【英大期貨】春節(jié)前后鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)將持續(xù)保持堅(jiān)挺

三方面因素影響下，鐵礦石有較大可能出現(xiàn)供需錯(cuò)配，再疊加一季度美元走弱預(yù)期的貨幣因素，預(yù)計(jì)春節(jié)前后鐵礦石價(jià)格將保持堅(jiān)挺，上行空間較大 企業(yè)簡(jiǎn)介：英大期貨有限公司是一家經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)、注冊(cè)地在北京的全國(guó)性期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，成立于1996年4月，注冊(cè)資本6.58億元英大期貨控股股東英大證券有限責(zé)任公司是國(guó)網(wǎng)英大國(guó)際集團(tuán)有限公司成員單位的重要組成部分，實(shí)際控制人為國(guó)家電網(wǎng)公司。

鐵礦石大家說市場(chǎng)

【天津信博】預(yù)計(jì)節(jié)后天津市場(chǎng)鍍鋅板卷價(jià)格或欲揚(yáng)先抑

受訪人：天津津港信博國(guó)際貿(mào)易有限公司 鋼材內(nèi)貿(mào)業(yè)務(wù)總監(jiān) 金峰先生 客戶觀點(diǎn)：我們信博人從事鋼鐵行業(yè)二十年，從外貿(mào)到內(nèi)貿(mào)，始終堅(jiān)持正念正行，在鋼貿(mào)行業(yè)發(fā)光發(fā)亮，我們認(rèn)為節(jié)后天津市場(chǎng)鍍鋅板卷價(jià)格或欲揚(yáng)先抑 首先，外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，矛盾沖突不斷，發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣匯率依舊堅(jiān)挺，國(guó)際形勢(shì)難免對(duì)我國(guó)產(chǎn)生影響 其次，從供應(yīng)端和成本端方面來看，鐵礦石和廢鋼的價(jià)格堅(jiān)挺，疊加北方環(huán)保限產(chǎn)，導(dǎo)致鋼廠壓力增大。

冷鍍

Mysteel周報(bào)：越南長(zhǎng)材價(jià)格再度上漲 土耳其螺紋成交冷清（12.15-12.22）

國(guó)際廢鋼價(jià)格上漲以及埃及鎊兌美元匯率上漲是價(jià)格提漲的原因原料方面，包括鐵礦石在內(nèi)的所有原材料以及廢鋼的價(jià)格均呈上漲趨勢(shì)，疊加長(zhǎng)期以來的貨幣問題，價(jià)格被進(jìn)一步推高 成交方面，由于農(nóng)村地區(qū)10月份建筑活動(dòng)高于正常水平，螺紋鋼消費(fèi)量達(dá)到峰值但在埃及政府對(duì)非正規(guī)建設(shè)的打擊以及持續(xù)的貨幣短缺的情況下，該上升趨勢(shì)難以為繼埃及11月螺紋鋼消費(fèi)量為51.2萬噸，環(huán)比下降38.26%，同比下降35.32%，恢復(fù)至正常水平。

周報(bào)

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

截至12月4日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種多數(shù)上漲，鐵礦石、錳硅漲超1%，螺紋鋼、熱卷、硅鐵上漲，焦煤、焦炭下跌 熱點(diǎn)：央行行長(zhǎng)潘功勝表示，中國(guó)人民銀行制定和執(zhí)行貨幣政策，必須平衡好短期與長(zhǎng)期、穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部均衡與外部均衡的關(guān)系，始終保持穩(wěn)健性，管好貨幣總閘門，守護(hù)好老百姓的錢袋子，為穩(wěn)定物價(jià)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、擴(kuò)大就業(yè)、維護(hù)國(guó)際收支平衡營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

期評(píng)

Mysteel：“穩(wěn)企安農(nóng) 護(hù)航實(shí)體——2023年唐山鐵合金期貨及期權(quán)助力現(xiàn)貨市場(chǎng)研討會(huì)”圓滿落幕

流動(dòng)性方面：貨幣是商品定價(jià)的錨，美聯(lián)儲(chǔ)加息往往伴隨著國(guó)際貨幣政策的收緊匯率方面：美聯(lián)儲(chǔ)加息往往伴隨著美元指數(shù)的上行，鐵礦石作為以美元為主要結(jié)算貨幣的大宗商品，將在匯率上受到抑制最后是經(jīng)濟(jì)周期策略分享，先從宏觀周期理論的角度出發(fā)，用美林投資時(shí)鐘將經(jīng)濟(jì)劃分為了四種狀態(tài)：衰退期、復(fù)蘇期、過熱期、滯漲期然后從增長(zhǎng)維度、通脹維度、信用維度、貨幣維度四個(gè)維度進(jìn)行了周期信號(hào)分析并得出結(jié)論最新的經(jīng)濟(jì)周期狀態(tài)是：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通脹、貨幣處于上行區(qū)間，利多商品、股指、黃金。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：上海建筑鋼材偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周趨勢(shì)不改

個(gè)別國(guó)家把金融當(dāng)成地緣博弈工具，屢屢玩弄貨幣霸權(quán)，動(dòng)輒就揮舞金融制裁”大棒大打出手，一些居心回測(cè)者妄圖興風(fēng)作浪、趁亂牟利，不僅有看空者”“做空者”，還有“唱空者”“掏空者”，企圖動(dòng)搖國(guó)際社會(huì)對(duì)華投資信心，妄圖引發(fā)我國(guó)內(nèi)金融動(dòng)蕩這些都給新形勢(shì)下維護(hù)金融安全帶來了新挑戰(zhàn) 路透社報(bào)道: 近期，國(guó)家發(fā)改委將組織市場(chǎng)機(jī)構(gòu)和業(yè)內(nèi)專家召開會(huì)議，分析研判鐵礦石市場(chǎng)和價(jià)格走勢(shì)。

市場(chǎng)分析

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：東北優(yōu)特鋼價(jià)格或窄幅偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行

概述：疫情后，美聯(lián)儲(chǔ)一度實(shí)行了激進(jìn)的加息政策，這對(duì)本就因?yàn)橐咔槭艿經(jīng)_擊的其他經(jīng)濟(jì)體造成了新的壓力，為了應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致的資本外流，這些經(jīng)濟(jì)體不得不跟隨采取激進(jìn)的加息政策，普遍造成了對(duì)需求的抑制雖然我們采取了總體穩(wěn)健的貨幣政策，沒有跟隨加息甚至采取了適當(dāng)降息，但是九月份以來市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格卻未出現(xiàn)大漲，成交情況一般十月份東北市場(chǎng)的優(yōu)特鋼價(jià)格如何變化？筆者將從以下幾個(gè)方面進(jìn)行簡(jiǎn)析 一、價(jià)格回顧 價(jià)格方面，2021年整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)；而隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新時(shí)期，鋼材消費(fèi)強(qiáng)度平臺(tái)性下移，下游需求常態(tài)化減少，2022年鋼材價(jià)格整體呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，從22年第三季度開始，價(jià)格下滑趨勢(shì)平穩(wěn)并逐步探底至4100元/噸；2023年上半年呈現(xiàn)“先漲后跌”趨勢(shì)，2023年第三季度現(xiàn)貨價(jià)格逐步呈現(xiàn)小幅探漲趨勢(shì)，主要受到粗鋼產(chǎn)能政策、原料端鐵礦石和焦煤焦炭?jī)r(jià)格提漲、國(guó)際原油價(jià)格上漲等原因影響，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格有一定的支撐作用。

主編視角

FEX Global交易所將在9月上線Mysteel鐵礦石62%指數(shù)期貨和期權(quán)合約

我們希望新的合約在補(bǔ)充當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)緩解策略方面具有價(jià)值，也能為鐵礦石基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)商提供規(guī)范的遠(yuǎn)期定價(jià)數(shù)據(jù)來源，因?yàn)榈V山的開發(fā)或擴(kuò)建涉及到大量的資本支出” “同時(shí)，澳大利亞貨幣交易量在全球排名第五，因此我們認(rèn)為該合約以澳元計(jì)價(jià)是合理的，而且這樣可能對(duì)澳大利亞的風(fēng)險(xiǎn)管理者更有幫助”，Brian先生補(bǔ)充表示 Brian先生強(qiáng)調(diào)：“上海鋼聯(lián)（Mysteel）自2000年成立以來一直致力于提供公正透明的中國(guó)金屬市場(chǎng)價(jià)格，在黑色金屬和其他大宗商品領(lǐng)域的價(jià)格指數(shù)已經(jīng)成為了行業(yè)標(biāo)桿，其鐵礦石價(jià)格指數(shù)廣泛應(yīng)用在鋼廠與礦山的長(zhǎng)協(xié)合同及礦山招標(biāo)結(jié)算中，此次FEX Global推出的合約，以上海鋼聯(lián)62%澳粉遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)為合約結(jié)算基準(zhǔn)，該指數(shù)已經(jīng)被國(guó)際證監(jiān)會(huì)（IOSCO）獨(dú)立認(rèn)證。

聚焦