廣發(fā)期貨：短期鐵礦石震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

基本面來看，上周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比下降，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量略增，其中澳洲發(fā)運(yùn)略降，巴西發(fā)運(yùn)增加明顯，47港到港量上周增加，結(jié)合發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值將下降需求端，本周鋼廠檢修影響量下降，唐山限產(chǎn)結(jié)束，鐵水產(chǎn)量大幅回升，鋼廠盈利水平較好，有較強(qiáng)原料補(bǔ)庫(kù)需求目前鋼材出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水韌性維持盡管終端需求面臨淡季轉(zhuǎn)弱風(fēng)險(xiǎn)，但目前下游訂單給予一定支撐，關(guān)注鐵水邊際變動(dòng)庫(kù)存方面，港口庫(kù)存本周小幅累庫(kù)，疏港量環(huán)比略增，鋼廠權(quán)益礦庫(kù)存大幅去庫(kù)。

機(jī)構(gòu)

寶城期貨：鐵礦石需求出現(xiàn)改善

第二，鋼廠補(bǔ)庫(kù)使鐵礦石需求放量，直接體現(xiàn)就是1月港口疏港量維持高位與往年類似，臨近春節(jié)鋼廠會(huì)主動(dòng)增加原材料庫(kù)存，而今年鐵礦石庫(kù)存增幅最為明顯節(jié)前鋼聯(lián)247家樣本鋼廠鐵礦石庫(kù)存總量為10846.32萬(wàn)噸，1月增幅超1200萬(wàn)噸，與去年農(nóng)歷同期相當(dāng)?shù)谌?，供?yīng)有所收縮一方面，天氣因素影響下海外鐵礦石供應(yīng)減量，其中澳礦因颶風(fēng)擾動(dòng)減量最大，全球19港鐵礦石周度發(fā)運(yùn)量最低降至2229.40萬(wàn)噸，為近兩年最低值，1月累計(jì)發(fā)運(yùn)量環(huán)比大幅降低1510萬(wàn)噸，且低于去年同期水平。

原料

Mysteel年報(bào)：2025年鐵礦石價(jià)格重心繼續(xù)下移

其中澳洲鐵礦石全年發(fā)運(yùn)量9.3億噸，同比減642萬(wàn)噸，巴西全年發(fā)運(yùn)量3.8億噸，同比增加1392萬(wàn)噸，其他國(guó)家發(fā)運(yùn)量2.75億噸，同比增加1660萬(wàn)噸因此，2024年的巴西與其他國(guó)家的鐵礦石發(fā)運(yùn)量均有不同程度的增量，而澳洲同比減少出現(xiàn)這種情況的原因主要在于：澳巴發(fā)運(yùn)受天氣影響整體弱于往年，但澳洲礦山中力拓處于產(chǎn)能迭代期，中信泰富全年減產(chǎn)700萬(wàn)噸，MLR年產(chǎn)能約800萬(wàn)噸的伊爾干鐵礦項(xiàng)目于今年停止生產(chǎn)運(yùn)輸兒，而其他澳洲礦山釋放的產(chǎn)能增量未能彌補(bǔ)這部份減量；下半年礦價(jià)高位且烏克蘭發(fā)運(yùn)同比增量突出，但下半年礦價(jià)走低，影響其他國(guó)家礦山生產(chǎn)、出口積極性，尤其是印度，導(dǎo)致除澳巴外其他國(guó)家發(fā)運(yùn)同比增量有所收縮。

年報(bào)

廣發(fā)期貨：鐵礦石01合約波動(dòng)區(qū)間參考735-785

【供給】供應(yīng)增量明顯，據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)披露，1-9月進(jìn)口鐵礦石9.189億噸，同比增加4.9%（+4275.9萬(wàn)噸）周度數(shù)據(jù)來看，近期到港量起伏較大，主要受到前期發(fā)運(yùn)及到港節(jié)奏變化影響，本周45港到港量環(huán)比-565.1至2383.7萬(wàn)噸；全球發(fā)運(yùn)環(huán)比-133.6至2887.3萬(wàn)噸，其中澳巴-31至2461萬(wàn)噸，其他非主流-103至427萬(wàn)噸 【庫(kù)存】截止10月24日，45港庫(kù)存1.534億噸，環(huán)比周一+83.6萬(wàn)噸，環(huán)比上周四+44.1萬(wàn)噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比-27.8至8978.9萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石震蕩偏弱運(yùn)行

【供給】供應(yīng)增量明顯，據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)披露，1-9月進(jìn)口鐵礦石9.189億噸，同比增加4.9%（+4275.9萬(wàn)噸）周度數(shù)據(jù)來看，近期到港量起伏較大，主要受到前期發(fā)運(yùn)及到港節(jié)奏變化影響，本周45港到港量環(huán)比-565.1至2383.7萬(wàn)噸；全球發(fā)運(yùn)環(huán)比-133.6至2887.3萬(wàn)噸，其中澳巴-31至2461萬(wàn)噸，其他非主流-103至427萬(wàn)噸 【庫(kù)存】截止10月21日，45港庫(kù)存1.5258億噸，環(huán)比周四-39.4萬(wàn)噸，環(huán)比上周一+79.5萬(wàn)噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比+21.4至9006.7萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石建議投資者注意頭寸管理

【供給】供應(yīng)增量明顯，據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)披露，1-9月進(jìn)口鐵礦石9.189億噸，同比增加4.9%（+4275.9萬(wàn)噸）周度數(shù)據(jù)來看，近期到港量起伏較大，主要受到前期發(fā)運(yùn)及到港節(jié)奏變化影響，本周45港到港量環(huán)比-565.1至2383.7萬(wàn)噸；全球發(fā)運(yùn)環(huán)比-133.6至2887.3萬(wàn)噸，其中澳巴-31至2461萬(wàn)噸，其他非主流-103至427萬(wàn)噸 【庫(kù)存】截止10月21日，45港庫(kù)存1.5258億噸，環(huán)比周四-39.4萬(wàn)噸，環(huán)比上周一+79.5萬(wàn)噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比+21.4至9006.7萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石價(jià)格彈性承壓

【供給】 供應(yīng)增量明顯，據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)披露，1-9月進(jìn)口鐵礦石9.189億噸，同比增加4.9%（+4275.9萬(wàn)噸）周度數(shù)據(jù)來看，近期到港量起伏較大，主要受到前期發(fā)運(yùn)及到港節(jié)奏變化影響，本周45港到港量環(huán)比-565.1至2383.7萬(wàn)噸；全球發(fā)運(yùn)環(huán)比-133.6至2887.3萬(wàn)噸，其中澳巴-31至2461萬(wàn)噸，其他非主流-103至427萬(wàn)噸 【庫(kù)存】 截止10月21日，45港庫(kù)存1.5258億噸，環(huán)比周四-39.4萬(wàn)噸，環(huán)比上周一+79.5萬(wàn)噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比+21.4至9006.7萬(wàn)噸。

晨報(bào)速遞

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤飄紅，多家鋼廠進(jìn)行檢修減產(chǎn)

澳洲鐵礦石發(fā)運(yùn)量1777.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加138.9萬(wàn)噸，其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1534.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加120.3萬(wàn)噸巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量803.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.7萬(wàn)噸 ◎ 8月19日，焦炭市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行，當(dāng)日鋼廠對(duì)焦炭提降第五輪，幅度50-55元/噸，預(yù)計(jì)20日落地 ◎ 廣東中南鋼鐵股份有限公司自8月19日起，依次輪流對(duì)產(chǎn)線進(jìn)行設(shè)備檢修，預(yù)計(jì)影響下旬建材產(chǎn)量4.5萬(wàn)噸，9月份預(yù)計(jì)減產(chǎn)20萬(wàn)噸以上。

資訊

Mysteel半年報(bào)：2024年下半年進(jìn)口鐵礦石延續(xù)供強(qiáng)需弱格局

其中澳洲鐵礦石上半年發(fā)運(yùn)量4.66億噸，同比減少10萬(wàn)噸，巴西上半年發(fā)運(yùn)量1.78億噸，同比增加1175萬(wàn)噸，其他國(guó)家上半年發(fā)運(yùn)量1.43億噸，同比增加2314萬(wàn)噸因此，上半年巴西、非主流國(guó)家鐵礦石發(fā)運(yùn)量均有不同程度的增量，而澳洲發(fā)運(yùn)量出現(xiàn)同比減少，出現(xiàn)這種情況的原因也主要在于：澳州礦山上半年受天氣、突發(fā)事故影響，疊加澳洲新投產(chǎn)項(xiàng)目產(chǎn)能釋放不及預(yù)期；巴西受天氣干擾相對(duì)較小，礦山增加設(shè)施升級(jí)和維護(hù)的資本支出，助力增產(chǎn)、發(fā)運(yùn)；非主流國(guó)家受突發(fā)事故及地緣沖突干擾相對(duì)減弱，烏克蘭、南非、印度貢獻(xiàn)明顯增量。

年報(bào)

中國(guó)寶武在鐵礦石、低碳冶金領(lǐng)域動(dòng)作頻頻

近年來，寶武和力拓的戰(zhàn)略合作關(guān)系不斷深化，合作領(lǐng)域從貿(mào)易和項(xiàng)目逐漸擴(kuò)大到推動(dòng)行業(yè)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展的全方位合作寶武高度重視與力拓的深情厚誼，愿繼續(xù)深化雙方戰(zhàn)略伙伴關(guān)系相信雙方進(jìn)一步探討更多領(lǐng)域、更多方式、更深層次的合作，將對(duì)行業(yè)及社會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響 力拓鐵礦CEOSimonTrott說，1973年力拓向中國(guó)運(yùn)送了第一船鐵礦石；截至目前，力拓已向中國(guó)運(yùn)送了近40億噸鐵礦石這其中包含著幾代人的遠(yuǎn)見卓識(shí)與辛勤努力，也是中澳兩國(guó)堅(jiān)持互利共贏全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的有力明證。

爐料

胡望明考察調(diào)研澳大利亞西坡項(xiàng)目，首車鐵礦石發(fā)運(yùn)

近年來，寶武和力拓的戰(zhàn)略合作關(guān)系不斷深化，合作領(lǐng)域從貿(mào)易和項(xiàng)目逐漸擴(kuò)大到推動(dòng)行業(yè)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展的全方位合作寶武高度重視與力拓的深情厚誼，愿繼續(xù)深化雙方戰(zhàn)略伙伴關(guān)系相信雙方進(jìn)一步探討更多領(lǐng)域、更多方式、更深層次的合作，將對(duì)行業(yè)及社會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響 力拓鐵礦CEO Simon Trott 說，1973年力拓向中國(guó)運(yùn)送了第一船鐵礦石；截至目前，力拓已向中國(guó)運(yùn)送了近40億噸鐵礦石這其中包含著幾代人的遠(yuǎn)見卓識(shí)與辛勤努力，也是中澳兩國(guó)堅(jiān)持互利共贏全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的有力明證。

聚焦

Mysteel早讀：中天螺紋鋼上調(diào)50元，黑色期貨夜盤飄紅

澳洲鐵礦石發(fā)運(yùn)量1751.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少66.3萬(wàn)噸，其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1517.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少144.2萬(wàn)噸巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量704.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加76.3萬(wàn)噸 ◎5月20日，40家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3863元/噸，環(huán)比上周五增加26元/噸平均利潤(rùn)虧損91元/噸，谷電利潤(rùn)為24元/噸 ◎5月11日-17日，全國(guó)主要優(yōu)特鋼廠共有3家鋼廠發(fā)布檢修信息，檢修周期內(nèi)共計(jì)影響產(chǎn)量18萬(wàn)噸。

資訊

發(fā)貨需求大，礦價(jià)與運(yùn)價(jià)背離

因此，船舶繞行一定程度上影響干散貨船有效運(yùn)力供給，當(dāng)用船需求增加時(shí)，租金價(jià)格上漲推動(dòng)即期運(yùn)費(fèi)上漲的概率很大 2024年1—2月，澳大利亞和巴西鐵礦石發(fā)貨量累計(jì)同比增加2.4%，其中澳大利亞鐵礦石發(fā)貨量累計(jì)同比下降4.98%，巴西鐵礦石發(fā)貨量累計(jì)同比增加25.54%從季節(jié)性角度去看，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量呈現(xiàn)2月觸底、6月觸頂?shù)奶攸c(diǎn)截至3月18日，鐵礦石發(fā)運(yùn)所需海岬型船平均運(yùn)力較去年同期增7.63%，煤炭發(fā)運(yùn)所需海岬型船平均運(yùn)力較去年同期降3.08%。

爐料

2月鐵礦石季節(jié)性擾動(dòng)增多，一季度供應(yīng)仍有增量空間

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止2月26日，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量為2603.7萬(wàn)噸，周環(huán)比下降14.5%其中澳洲受颶風(fēng)清港影響，本周發(fā)運(yùn)量為1410.1萬(wàn)噸，周環(huán)比下降18.3%，受影響的丹皮爾港和沃爾科特港周環(huán)比發(fā)運(yùn)分別下降62.3%和29.8%然而預(yù)計(jì)三月受季末發(fā)運(yùn)沖量影響，發(fā)運(yùn)量將高于二月，預(yù)計(jì)澳洲到中國(guó)的鐵礦供應(yīng)三月保持增勢(shì)。

礦山動(dòng)態(tài)

中州期貨：市場(chǎng)預(yù)期偏悲觀，鐵礦寬幅震蕩

中國(guó)47港鐵礦石到港總量2577.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少118.1萬(wàn)噸；中國(guó)45港鐵礦石到港總量2528.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.2萬(wàn)噸澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2476.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加419.8萬(wàn)噸澳洲發(fā)運(yùn)量1725.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加243.4萬(wàn)噸，其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1561.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加268.8萬(wàn)噸廣東中南鋼鐵股份有限公司計(jì)劃自2024年2月18日起對(duì)高二線進(jìn)行檢修，計(jì)劃?rùn)z修時(shí)間12天，預(yù)計(jì)影響日均產(chǎn)量0.25萬(wàn)噸左右。

機(jī)構(gòu)

Mysteel年報(bào)：2023年進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)回顧與2024年展望

其中澳洲鐵礦石全年發(fā)運(yùn)量9.37億噸，同比增加563萬(wàn)噸，巴西全年發(fā)運(yùn)量3.68億噸，同比增加2390萬(wàn)噸，其他國(guó)家發(fā)運(yùn)量2.58億噸，同比增加1969萬(wàn)噸因此，2023年的澳洲、巴西與其他國(guó)家的鐵礦石發(fā)運(yùn)量均有不同程度的增量，出現(xiàn)這種情況的原因也主要在于：澳巴發(fā)運(yùn)受天氣影響整體弱于往年；今年海外各礦山作業(yè)效率有所提高；澳洲新項(xiàng)目逐步達(dá)產(chǎn)后出現(xiàn)了一定的增量，下半年礦價(jià)走高，刺激其他國(guó)家礦山積極生產(chǎn)、出口。

月報(bào)

中原期貨：鐵礦石維持區(qū)間振蕩

數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，全球周度發(fā)運(yùn)量3053.5萬(wàn)噸，周環(huán)比下降41.9萬(wàn)噸，其中澳洲發(fā)運(yùn)量1743.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少60.6萬(wàn)噸，澳洲發(fā)往中國(guó)1490.4萬(wàn)噸，環(huán)比下降60.6萬(wàn)噸巴西發(fā)運(yùn)量819.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少105.1萬(wàn)噸整體看，當(dāng)前澳巴發(fā)運(yùn)量仍維持歷史偏高水平 疏港方面，受鐵水回落影響，10月進(jìn)口鐵礦石疏港量較9月明顯下降，近期45港口鐵礦石日均疏港量310萬(wàn)噸，周環(huán)比下降13萬(wàn)噸，較9月末下降33萬(wàn)噸。

爐料

Mysteel數(shù)據(jù)解讀：到港量大幅下降，臺(tái)風(fēng)擾亂到港節(jié)奏

近期臺(tái)風(fēng)干擾華南沿海區(qū)域，對(duì)10月5-8日的船舶靠港影響較明顯本期45港鐵礦石到港量結(jié)束了前兩期的增勢(shì)，下降至2035萬(wàn)噸，周環(huán)比減少359萬(wàn)噸較今年周均值低238萬(wàn)噸，較去年同期低619萬(wàn)噸，處于相對(duì)低位 本周澳洲鐵礦石到港量下跌539萬(wàn)噸，降幅大于總量，是因?yàn)?月上旬至中旬澳礦發(fā)運(yùn)連續(xù)3周下降；巴西到港量則出現(xiàn)小幅回升，與上月初巴西發(fā)運(yùn)增量相符 本期自全球到港比例繼續(xù)刷新年內(nèi)新低值，跌至70.5%，從預(yù)測(cè)模型的長(zhǎng)周期看，10月份是年內(nèi)供應(yīng)最集中的時(shí)段，第一周降幅偏大的情況下，后面到港節(jié)奏或?qū)⒓铀伲赡艹霈F(xiàn)單周到港創(chuàng)新高，其中澳洲到港比例預(yù)計(jì)同步反彈。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)解讀：到港量小幅回升 三臺(tái)風(fēng)生成或影響到港節(jié)奏

本期45港鐵礦石到港量2487萬(wàn)噸，環(huán)比增加250萬(wàn)噸澳洲巴西到港均環(huán)比回升，其中澳礦增加253.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加18.4%，巴西礦環(huán)比增加43.5萬(wàn)噸，非主流礦季節(jié)性波動(dòng)，環(huán)比減少47.9萬(wàn)噸 對(duì)標(biāo)海關(guān)數(shù)據(jù)來看，7月份海關(guān)進(jìn)口量9347.55噸，環(huán)比下降204.2萬(wàn)噸，45港兩港卸修正后到港量9255.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加403.9萬(wàn)噸7月到港量與海關(guān)數(shù)據(jù)趨勢(shì)相反，主要是月底有臺(tái)風(fēng)，卸貨受到影響，港口壓港船只增加。

主編視角

Mysteel解讀：臺(tái)風(fēng)影響消除后 到港量創(chuàng)歷年新高

本期45港鐵礦石到港量大幅增加，在經(jīng)歷兩次臺(tái)風(fēng)影響消除后，鐵礦石到港量達(dá)至歷年新高本期到港量3180.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加1313.5萬(wàn)噸本次臺(tái)風(fēng)影響周期為從7月28日至8月4日兩期數(shù)據(jù)，近3期到港周均值2360.7萬(wàn)噸，較臺(tái)風(fēng)前3期周均值下降43萬(wàn)噸具體來看，澳洲巴西以及非主流礦本期到港均環(huán)比出現(xiàn)增量，其中澳洲以及巴西到港量同步已達(dá)至歷年新高位，澳礦增加745.4萬(wàn)噸，巴西礦環(huán)比增加485.4萬(wàn)噸，非主流礦季節(jié)性小幅波動(dòng)，環(huán)比增加82.7萬(wàn)噸。

主編視角