幾內(nèi)亞礦業(yè)部長確認西芒杜項目建設(shè)完成度已超50%，預(yù)計于明年底出口第一批鐵礦石

12月5日，幾內(nèi)亞礦業(yè)和地質(zhì)部長布納·希拉（BounaSylla）在“國家礦業(yè)和地質(zhì)實驗室在采礦中的作用”研討會閉幕式上表示，幾內(nèi)亞正在遵守其國際承諾，目前西芒杜項目的建設(shè)完成度已超過50%預(yù)計到2025年底，西芒杜鐵礦石項目將向全球出口第一批鐵礦石 西芒杜鐵礦位于幾內(nèi)亞東南部的凱魯阿內(nèi)省，是全球儲量最大、品質(zhì)最高的未開發(fā)鐵礦，分為南北兩大區(qū)塊，初期具有年產(chǎn)1.2億噸高品質(zhì)鐵礦石能力。

原料

10月23日鐵礦石早評：成材出口訂單下滑，鐵礦石價格偏弱走勢

10月20日鐵礦石價格下跌，其中62%指數(shù)跌4.55至115.3美元/噸，PB粉跌29至909元/噸成交方面，昨港口現(xiàn)貨成交47.1萬噸，較上周日均下降29.07萬噸，遠期現(xiàn)貨成交87.3萬噸，較上周日均增加10.62萬噸利多因素看，外圍環(huán)境主要是地緣沖突，原油抬高大宗商品成本的風(fēng)險；產(chǎn)業(yè)層面，成材端的總庫存與去年同期持平；而鐵礦石庫存上周雖然有累庫，但整體仍在近幾年同期最低位置利空因素看，外圍的碧桂園上周四有一筆美元債違約，浙江國祥最終仍將上市或?qū)⒃诤暧^層面打擊市場信心；成材端的出口從船期看，熱卷11、12月船期出口接單整體或弱于10月；在此背景下，鋼廠盈利率下降，鐵水進一步減產(chǎn)的概率增加；寧夏發(fā)布2023-2024年冬春季部分重點工業(yè)行業(yè)開展錯峰生產(chǎn)的通知；但具體內(nèi)容由各市結(jié)合實際確定，實際鐵水產(chǎn)量變化或主要由市場層面確定。

主編視角

Mysteel解讀：南非Transnet工會與工人達成協(xié)議 鐵礦石出口或?qū)⒒謴?fù)正常

在該協(xié)議期間，根據(jù)基本工資的增加，同步增加醫(yī)療援助補貼2022-23財政年度期間的醫(yī)療補貼將從2022年10月1日起實施，且從2023年起開始增加住房津貼 2022年4月1日至9月30日期間所欠薪資將分兩期支付——2022年11月15日還清前三個月的欠薪，2023年1月16日還清剩下的欠薪工資 據(jù)Mysteel了解，隨著Transnet工會與工人達成協(xié)議，港口與鐵路設(shè)備也將逐步恢復(fù)，預(yù)計南非鐵礦石出口將在10月19日后陸續(xù)恢復(fù)正常水平。

礦山動態(tài)

幾內(nèi)亞寧巴山鐵礦項目完成預(yù)可行性研究，年出口量將達3000萬噸

據(jù)媒體報道，由加拿大礦業(yè)大亨羅伯特·弗里蘭德（Robert Friedland）創(chuàng)立的私營企業(yè)高功率勘探公司（High Power Exploration Inc，簡稱HPX）公布了幾內(nèi)亞寧巴山（Nimba Mountains）鐵礦項目的預(yù)可行性研究結(jié)果 該項目估算總投入27.7億美元，其中在利比里亞修建鐵路和港口估算投入6億美元以上；按2023年礦山開工建設(shè)計算，項目運營成本低于18美元/噸。

聚焦

Fe Limited成為澳大利亞最新的鐵礦石出口商

10月2日，F(xiàn)e Limited（以下簡稱Fe公司）慶祝其成為澳大利亞最新的鐵礦出口商Fe公司股價當(dāng)天沒有上升，反而下跌4.44%，跌回到年初的股價，公司市值3800萬澳元但公司一年股價仍然上升了95% 這家新興的鐵礦石生產(chǎn)商于10月2日從杰拉爾頓港發(fā)出了其首批高品位鐵礦石，其中包含來自JWD項目的60500濕公噸塊狀鐵礦石產(chǎn)品MV Bison載著這些鐵礦石啟航前往一家領(lǐng)先的東南亞鋼廠，其中50000干公噸(dmt)產(chǎn)品以62%的鐵指數(shù)價格做了對沖，凈價為160美元/干公噸。

聚焦

Mysteel晚餐：鐵礦港庫由增轉(zhuǎn)降，廢鋼進出口放開政策今年完成

◎ 財政部原部長：中國已經(jīng)到了研究寬松貨幣政策有序退出的時候，退出的節(jié)奏掌握好，必須有序退出，因此需要早研究。

資訊

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月30日-7月4日）

2）鐵礦，本周45港口仍然保持去庫，根據(jù)鐵礦石發(fā)運情況，鐵礦到港峰值在7月中旬，7月中上旬或小累庫但7月發(fā)貨量下降，鐵水保持高位，持續(xù)累庫壓力不大，價格或高位運行2、鋼材方面，未來鐵水產(chǎn)量下降，鋼材產(chǎn)量也將跟隨下降而鋼材消費在7-8月淡季也將繼續(xù)下降供需雙降預(yù)期下，基本面變化不大 中央提出“反內(nèi)卷”治理，市場對于部分行業(yè)供給側(cè)改革推進的預(yù)期再次增強，對市場情緒形成一定提振產(chǎn)業(yè)端目前鋼材供需雙弱預(yù)期，庫存處于低位，鋼坯出口依然較強，部分鋼廠出口接單至8月，原料價格預(yù)計易漲難跌，預(yù)計短期鋼材價格或?qū)⑵珡娬怼?/p>

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （6月30日-7月4日）

2）鐵礦，本周45港口仍然保持去庫，根據(jù)鐵礦石發(fā)運情況，鐵礦到港峰值在7月中旬，7月中上旬或小累庫但7月發(fā)貨量下降，鐵水保持高位，持續(xù)累庫壓力不大，價格或高位運行2、鋼材方面，未來鐵水產(chǎn)量下降，鋼材產(chǎn)量也將跟隨下降而鋼材消費在7-8月淡季也將繼續(xù)下降供需雙降預(yù)期下，基本面變化不大 中央提出“反內(nèi)卷”治理，市場對于部分行業(yè)供給側(cè)改革推進的預(yù)期再次增強，對市場情緒形成一定提振產(chǎn)業(yè)端目前鋼材供需雙弱預(yù)期，庫存處于低位，鋼坯出口依然較強，部分鋼廠出口接單至8月，原料價格預(yù)計易漲難跌，預(yù)計短期鋼材價格或?qū)⑵珡娬怼?/p>

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel半年報：2025年下半年鋼鐵價格仍將承壓運行

目前“兩新”政策力度減弱，地方補貼退坡現(xiàn)象增多，將抑制居民消費，過渡期后關(guān)稅壓力或上升，鋼鐵制品出口將受到一定抑制，進而影響家電、汽車等制造業(yè)需求，預(yù)計下半年國內(nèi)鋼鐵消費降幅有所擴大而供應(yīng)端，國內(nèi)近60%企業(yè)盈利，鋼廠減產(chǎn)動力不足，供大于求矛盾仍然存在 成本仍有下降空間主要原料鐵礦石和焦煤供應(yīng)寬松，預(yù)計2025年鐵礦石新增產(chǎn)能仍有1億噸左右，目前70%產(chǎn)能已經(jīng)投產(chǎn)，還有3000萬噸左右產(chǎn)能集中下半年釋放，考慮四大礦山衰減量，預(yù)計2025年鐵礦石產(chǎn)能凈新增5400萬噸左右，如果下半年新增鐵礦順利生產(chǎn)，鐵礦石供應(yīng)將完全彌補上半年減量，在需求下降預(yù)期下，預(yù)計鐵礦石低點或至80美元/干噸。

產(chǎn)業(yè)分析

福建羅嶼作業(yè)區(qū)鐵礦石進出口量超1000萬噸

7月1日上午，在莆田出入境邊防檢查站監(jiān)護下，從巴西運來39萬噸鐵礦石的“明豐”輪卸完鐵礦石后，順利駛離福建省莆田市東吳港區(qū)羅嶼作業(yè)區(qū) 據(jù)福建省羅嶼港口開發(fā)有限公司提供的數(shù)據(jù)顯示，今年以來，羅嶼作業(yè)區(qū)鐵礦石進出口達到1042.78萬噸，同比增長17.31% 羅嶼作業(yè)區(qū)作為“海上絲綢之路”核心區(qū)的關(guān)鍵節(jié)點，地處閩中沿海核心地帶，毗鄰長三角、珠三角兩大經(jīng)濟圈，是福建首個、我國第六個滿足世界最大40萬噸級礦石船靠泊接卸的港口，已形成集鐵路、公路、水水中轉(zhuǎn)于一體的綜合集疏運體系。

原料

澳洲礦企Mineral Resources完成Yilgarn Hub鐵礦項目出售

尤其在2018年接手Koolyanobbing礦區(qū)后，年產(chǎn)鐵礦石一度超過1000萬噸，最終MinRes運營該礦區(qū)達6.5年，通過埃斯佩蘭斯港出口約4500萬噸鐵礦石，累計運營投資約42億澳元（折合約27.5億美元） 然而，由于礦體逐步枯竭、運營成本高企及對港口補貼依賴較強，公司于2024年6月宣布將該項目轉(zhuǎn)入“維護和保養(yǎng)”模式，結(jié)束出口業(yè)務(wù)

礦山動態(tài)

Mysteel半年報：下半年黑色金屬市場供需仍需調(diào)結(jié)構(gòu) 重心承壓難改變

鋼廠利潤同比好轉(zhuǎn)的情況下，鋼廠復(fù)產(chǎn)推動鐵礦石港口庫存下降；而焦炭端由于整體供應(yīng)偏穩(wěn)定，在鋼鐵需求下滑以及預(yù)期悲觀的背景下，鋼廠為降低原料庫存成本，基本采取按需采購的策略 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 4.2 下半年供給或存在一定走弱壓力 展望下半年，國內(nèi)鋼鐵供給或呈現(xiàn)走弱：Mysteel調(diào)研樣本的粗鋼產(chǎn)量同比或降1.6%至5.32億噸的水平，這主要或是來自于出口走弱的影響（2025年下半年鋼材出口量同比或約降500萬噸）。

觀點

黑色期貨早報：全部上漲，多機構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏強

截至7月3日9點30分，黑色期貨市場各品種全部上漲，鐵礦石、焦煤、焦炭漲超1%，螺紋鋼、熱卷、硅鐵、錳硅上漲 熱點：美國總統(tǒng)特朗普宣布與越南達成貿(mào)易協(xié)議，越南對美出口商品將被征收20%關(guān)稅，任何轉(zhuǎn)運貨物將被征收40%的關(guān)稅。

期評

國泰君安期貨：鐵礦石短期價格或偏強震蕩

鐵礦石：現(xiàn)實依然偏強，波動有所放大近期鐵礦價格在長時間橫盤后有所向上突破從基本面來看：需求側(cè)，當(dāng)前下游開工在現(xiàn)貨利潤和出口需求的雙重刺激下維持高位；供給側(cè)，我們發(fā)現(xiàn)Cape船型運費近期大幅下滑，其背后驅(qū)動主要是太平洋航區(qū)拉運需求的大幅下滑，即西澳礦山發(fā)運或?qū)⒊霈F(xiàn)環(huán)比回落，本周國內(nèi)港口庫存亦再度去化從宏觀面來看：國內(nèi)，交易情緒的走強跟隨近日大類資產(chǎn)的主題相關(guān)交易，市場對于制造業(yè)相關(guān)企業(yè)的利潤預(yù)期出現(xiàn)大幅改善；海外，持續(xù)走弱的美元指數(shù)也對美元定價的資源型商品估值形成顯著支撐。

機構(gòu)

新形勢下我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展格局分析與研究

由于美國業(yè)已完成工業(yè)化進程且平穩(wěn)度過了粗鋼產(chǎn)量的峰值區(qū)間，其廢鋼及國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量足以支撐該國鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)原料的平穩(wěn)供應(yīng)，因此，美國重啟傳統(tǒng)化石能源使用，將有利于其鋼鐵產(chǎn)品的成本控制以及其產(chǎn)品市場競爭能力的增強，有利于其國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的重構(gòu)和完善我國鋼鐵行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)將增大 第三，關(guān)稅戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn)將對我國鋼鐵產(chǎn)品直接、間接出口形成巨大阻力2025年4月份，特朗普突然對全球各國祭出“關(guān)稅大棒”，尤其對原產(chǎn)自我國的商品關(guān)稅一度達到荒唐的340%。

鋼材

澳洲礦企Fenix Resources正式啟動Beebyn-W11鐵礦開采

該項目目前已探明資源量約2050萬噸，平均鐵品位達61.3%，項目C1現(xiàn)金成本預(yù)計為77.5澳元/濕噸（折合約50.4美元/濕噸） 2023年10月，F(xiàn)enix與中鋼集團子公司Sinosteel Midwest Corporation達成協(xié)議，獲得Beebyn-W11項目1000萬噸鐵礦石開采及出口權(quán)，并于2024年7月完成該項目最終可行性研究2025年3月份，F(xiàn)enix與礦業(yè)服務(wù)承包商MACA（Thiess集團旗下）簽署了一份總值約2.36億澳元（約合1.55億美元）的采礦與加工服務(wù)合同，加速推進Beebyn W11鐵礦項目的建設(shè)。

礦山動態(tài)

Mysteel半年報：2025下半年江蘇廢鋼或跌幅收窄

一是鐵礦石，即使當(dāng)前鐵礦石價格相對堅挺，但在進入全球供應(yīng)寬松周期下，市場對其補跌持有較高預(yù)期，且上周發(fā)往中國的比例環(huán)比上升至87%，顯示鐵礦石供應(yīng)壓力正不斷積累二是雙焦，雖然“蒙煤出口資源稅”“主產(chǎn)地減產(chǎn)”等市場傳聞炒作不斷，但多數(shù)礦山減產(chǎn)的直接原因是高庫存、銷售不暢等，所以后續(xù)下行壓力顯著結(jié)合鐵焦兩點，下半年鐵水成本或有進一步下降空間，對廢鋼性價比及需求用量均造成壓制不僅如此，三季度江蘇部分鋼企存有常規(guī)檢修計劃，疊加產(chǎn)能出清大背景下，鋼企主動減控產(chǎn)意愿或有所增加，故而，江蘇廢鋼需求或存在減少的合理性。

熱點聚焦

李忠雙：冷、熱軋卷板價格接近底部，政策面有支撐

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，我國出口鋼材4846.9萬噸，同比增長8.9%其中，5月份出口鋼材1057.8萬噸，同比增長9.8%同期，我國鋼材間接出口也保持了良好增長勢頭李忠雙認為，隨著中美貿(mào)易談判取得積極進展，未來我國鋼材出口表現(xiàn)值得期待 三是從成本層面來看，原料端對鋼材價格的支撐仍強當(dāng)前，美元趨勢性貶值可能性正在增大李忠雙認為，美元貶值勢必將推高鐵礦石等鋼鐵原料的進口成本，從而帶動鐵礦石、焦煤、廢鋼等鋼鐵原燃料價格跟漲。

鋼材

23日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，本周鐵水環(huán)比小幅增長，鋼廠盈利率持穩(wěn)鋼坯出口維持強勢，短期鐵水仍有望維持高位但后市終端需求面臨淡季轉(zhuǎn)弱風(fēng)險，海外經(jīng)濟變動不確定性強，關(guān)注鐵水邊際變動，或短期仍存在一定韌性綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行 ◎唐山港口：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般 價格小幅波動 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅波動，成交一般。

成交報告

夏農(nóng)：我國釩鈦產(chǎn)業(yè)全球主導(dǎo)地位得到進一步強化

鋼鐵行業(yè)進入深度調(diào)整期，運行平穩(wěn)，韌性凸顯 夏農(nóng)指出，今年初以來，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營保持穩(wěn)定，企業(yè)效益同比改善，但仍處于較低水平，主要呈現(xiàn)以下特點：一是供強需弱格局延續(xù)；二是鋼材出口“量增價跌”；三是鐵礦石進口“量價齊跌”，原燃料采購成本同比下降；四是鋼材價格同比下降，但鋼鐵企業(yè)堅持“三定三不要”經(jīng)營原則，行業(yè)利潤總額同比實現(xiàn)增長 “當(dāng)前，我國鋼鐵工業(yè)已經(jīng)從‘增量發(fā)展’轉(zhuǎn)向‘存量優(yōu)化’，進入深度調(diào)整期。

鋼材