瑞達(dá)期貨：鐵礦短線于1140-1245區(qū)間低買高拋

上周鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格沖高回調(diào)，周初受澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)總量減少及貿(mào)易商挺價(jià)，支撐鐵礦石期價(jià)大幅拉漲，但進(jìn)入后半周隨著鋼廠高爐開工率及產(chǎn)能利用率弱于預(yù)期及鋼廠限產(chǎn)消息拖累礦價(jià)后市鐵礦石期價(jià)或延續(xù)寬幅震蕩，首先國內(nèi)鐵礦石港口庫存繼續(xù)增加，供應(yīng)相對(duì)寬松；其次鋼價(jià)堅(jiān)挺對(duì)礦價(jià)亦有支撐；最后央行降準(zhǔn)及I2109合約貼水現(xiàn)貨較深將對(duì)礦價(jià)極成支撐 操作上建議，短線于1140-1245區(qū)間低買高拋，止損25元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦短線考慮于1180-1140區(qū)間高拋低買

隔夜I2109合約弱勢整理，貿(mào)易商報(bào)盤積極性一般，鋼廠詢盤較差，現(xiàn)貨市場活躍度較冷清受“七?一”限產(chǎn)停工影響，鋼廠中鐵礦石庫存相對(duì)充裕，據(jù)悉當(dāng)前進(jìn)口礦平均可用天數(shù)為34天，多數(shù)鋼廠選擇觀望，待“七?一”之后鋼廠采購需求或?qū)⒂兴黾?技術(shù)上I2109合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF不DEA運(yùn)行于0軸附近操作上建議，短線考慮于1180-1140區(qū)間高拋低買，止損15元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦短線考慮于1190-1140區(qū)間高拋低買

隔夜I2109合約沖高回調(diào)，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，貿(mào)易商報(bào)盤積枀性尚可，但鋼廠按需采購為主粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)提升，本期澳大利亞巴西鐵礦収運(yùn)總量下滑，均對(duì)鐵礦石價(jià)格帶來支撐 技術(shù)上I2109合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF不DEA低位交叉向上操作上建議，短線考慮于1190-1140區(qū)間高拋低買，止損15元/噸

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦短線維持1190-1140區(qū)間高拋低買

隔夜I2109合約震蕩偏強(qiáng)，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，市場整體活躍度一般，鋼廠按需補(bǔ)庫，詢盤積枀性一般，謹(jǐn)慎采販當(dāng)前鋼材產(chǎn)量維持在較高水平對(duì)于鐵礦石現(xiàn)貨需求仍較強(qiáng)勁，但部分地區(qū)環(huán)保政策仍較嚴(yán)鋼廠減限產(chǎn)消息亦影響著市場情緒，短線行情波動(dòng)較大，注意風(fēng)險(xiǎn)控制 技術(shù)上I2109合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF不DEA運(yùn)行于0軸下方操作上建議，短線維持1190-1140區(qū)間高拋低買，止損15元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：力拓一季度鐵礦產(chǎn)銷低于預(yù)期，1.5億澳元修復(fù)投入能否挽回年度目標(biāo)？

產(chǎn)量下降的原因一方面是由于實(shí)際礦石品位低于計(jì)劃，選礦廠的產(chǎn)量有所減少，另一方面則受到2月加拿大極端天氣的影響在此期間，魁北克省、紐芬蘭和拉布拉多等地區(qū)的暴風(fēng)雪導(dǎo)致運(yùn)輸線路受阻，甚至出現(xiàn)大規(guī)模斷電，進(jìn)而影響了加拿大七島港、卡蒂爾港等鐵礦石出口港口的作業(yè)效率，造成鐵礦石發(fā)運(yùn)受阻因此，力拓IOC公司發(fā)運(yùn)量出現(xiàn)了比生產(chǎn)更為顯著的下降，同比下降24.6%，環(huán)比下降19.8%然而，力拓在季報(bào)中表示，隨著礦山生產(chǎn)計(jì)劃的調(diào)整，一季度的減產(chǎn)將在年內(nèi)逐步補(bǔ)充，整體球團(tuán)和精粉的產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)仍維持在970萬噸至1140萬噸之間，高于去年實(shí)際產(chǎn)量940萬噸。

主編視角

Mysteel解讀：全球鐵礦石供應(yīng)保持增長 增量結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整

此外，公司還表示在礦山和選礦廠也面對(duì)運(yùn)營方面的挑戰(zhàn)綜合因素影響下，IOC公司2024年球團(tuán)精粉產(chǎn)量降至940萬噸，同比下降2%目前公司雖已將2025年IOC產(chǎn)量目標(biāo)上調(diào)至970-1140萬噸，但受火災(zāi)等不確定因素影響，增量空間有限 三、2025年鐵礦石生產(chǎn)增量仍然可期 礦價(jià)水平影響上限空間 展望2025年的礦山項(xiàng)目，中小礦山的運(yùn)營情況成為價(jià)格變動(dòng)下供應(yīng)端的最大不確定性之一。

礦山動(dòng)態(tài)

螺紋鋼期貨下跌，鋼價(jià)窄幅波動(dòng)

1月22日，期螺2505合約早盤震蕩走弱，午收3330跌0.98%；期卷2505合約早盤震蕩走弱，午收3439跌1.04% 1月22日，鐵礦石2505合約早盤震蕩走弱，午收796.5跌0.93% 1月22日，焦炭2505合約早盤震蕩走弱，午收1746跌1.10%；焦煤2505合約早盤震蕩走弱，午收1140跌1.13% 截至發(fā)稿，期螺主力合約報(bào)3330元/噸，較上海市場20mm三級(jí)抗震螺紋鋼（理計(jì)）貼水50元/噸；全國31個(gè)主要城市螺紋鋼價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

期評(píng)

Mysteel解讀：力拓全年鐵礦石產(chǎn)量4年來首現(xiàn)下滑 后續(xù)將如何破局？

另外，力拓在季報(bào)中還表示，2024年全年IOC在礦山和選礦廠也遇到了運(yùn)營方面的挑戰(zhàn)，主要由于礦石可用性面臨挑戰(zhàn)，選廠的鐵礦石進(jìn)料質(zhì)量較低盡管這些挑戰(zhàn)持續(xù)到2025年，但預(yù)計(jì)礦山生產(chǎn)率的提高將抵消這些影響 全年表現(xiàn)來看，IOC全年產(chǎn)量在目標(biāo)下調(diào)后勉強(qiáng)完成指導(dǎo)目標(biāo)，但這一生產(chǎn)水平為過去五年中的最低水準(zhǔn)展望2025年，IOC球團(tuán)精粉產(chǎn)量指導(dǎo)目標(biāo)有所上調(diào)，為970-1140萬噸（力拓所屬權(quán)益部分，58.7%），排除前一年火災(zāi)等突發(fā)情況的干擾，預(yù)計(jì)生產(chǎn)將實(shí)現(xiàn)向上恢復(fù)，但考慮到當(dāng)?shù)匾呀?jīng)連續(xù)兩年出現(xiàn)類似森林山火時(shí)間，不確定因素較大，且力拓表示IOC未來將重點(diǎn)關(guān)注穩(wěn)定運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)安全、經(jīng)濟(jì)高效和協(xié)同生產(chǎn)，因此2024年IOC產(chǎn)量增量空間或許不大。

主編視角

黑色期貨下跌，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行

12月27日，期螺2505合約早盤震蕩偏弱，午收3275跌1.06%；期卷2505合約早盤震蕩偏弱，午收3409跌0.70% 12月27日，鐵礦石2505合約早盤震蕩偏弱，午收764跌2.05% 12月27日，焦炭2505合約早盤震蕩偏弱，午收1779.5跌2.04%；焦煤2505合約早盤震蕩偏弱，午收1140跌1.00% 截至發(fā)稿，期螺主力合約報(bào)3275元/噸，較上海市場20mm三級(jí)抗震螺紋鋼（理計(jì)）貼水125元/噸；全國31個(gè)主要城市中，南昌、太原、長春等少數(shù)市場螺紋鋼價(jià)格下跌10元/噸，多數(shù)市場持穩(wěn)運(yùn)行。

期評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場價(jià)格穩(wěn) 交投一般

內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場價(jià)格穩(wěn)截至目前，64%精粉：寧城1085；65%精粉：包頭當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)大礦1226，固陽1150，巴彥淖爾1140；66%精粉：赤峰1105（干基含稅現(xiàn)匯出廠價(jià)；單位：元/噸） 供應(yīng)端來看，今日鐵礦石尾盤雖有回升，但區(qū)域內(nèi)資源需求偏弱未有明顯改善，礦選報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，多觀后期鋼企招標(biāo)結(jié)果；需求端來看，本周主導(dǎo)鋼企暫無外采計(jì)劃，個(gè)別鋼企以剛需補(bǔ)庫為主，市場詢盤稍顯冷清，多觀后期市場。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場價(jià)格主穩(wěn) 交投一般

內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場價(jià)格主穩(wěn)截至目前，64%精粉：寧城1120；65%精粉：包頭當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)大礦1278，固陽1150，巴彥淖爾1140；66%精粉：赤峰1161降7（干基含稅現(xiàn)匯出廠價(jià)；單位：元/噸） 供應(yīng)端來看，區(qū)域內(nèi)資源偏緊局面未有明顯改善，受近期盤面持續(xù)下行影響，部分礦選企挺價(jià)心態(tài)較弱，個(gè)別對(duì)后期看弱；需求端來看，區(qū)域內(nèi)鋼廠停產(chǎn)居多，在產(chǎn)鋼企除剛需補(bǔ)庫外，外采需求仍舊偏弱，市場成交稍顯冷清，多觀后期市場。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場價(jià)格穩(wěn) 交投一般

內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場價(jià)格穩(wěn)截至目前，64%精粉：寧城1195；65%精粉：包頭當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)大礦1261，固陽1150，巴彥淖爾1140；66%精粉：赤峰1180（干基含稅現(xiàn)匯出廠價(jià)；單位：元/噸） 供應(yīng)端來看，區(qū)域內(nèi)資源緊張局面暫無緩解，精粉現(xiàn)貨流通日益減少，持貨商低價(jià)出貨意愿較低，多觀鋼企采購情況；需求端來看，本周主導(dǎo)鋼企無外采計(jì)劃，其他在產(chǎn)鋼企以剛需補(bǔ)庫為主，市場成交冷清，多觀后市原料價(jià)格走勢。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場價(jià)格穩(wěn) 交投一般

內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場價(jià)格穩(wěn)截至目前，64%精粉：寧城1185；65%精粉：包頭當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)大礦1226，固陽1150，巴彥淖爾1140；66%精粉：赤峰1180（干基含稅現(xiàn)匯出廠價(jià)；單位：元/噸） 供應(yīng)端來看，區(qū)域內(nèi)礦選開工仍處于較低水平，市場資源緊缺現(xiàn)象暫無緩解，持貨商低價(jià)出貨意愿較低，多持觀望態(tài)度；需求端來看，個(gè)別鋼廠消耗庫存為主，其余在產(chǎn)鋼廠維持按需補(bǔ)庫，詢盤積極性欠佳，多觀后市。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場價(jià)格主穩(wěn)個(gè)漲 交投一般

內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場價(jià)格主穩(wěn)，個(gè)別漲6-10截至目前，64%精粉：寧城1130漲10；65%精粉：包頭當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)大礦1229，巴彥淖爾1140；66%精粉：赤峰1174漲6（干基含稅現(xiàn)匯出廠價(jià)；單位：元/噸） 供應(yīng)端來看，區(qū)域內(nèi)原料資源偏緊現(xiàn)象未有改善，加之鐵礦石盤面上行提振，礦選企業(yè)挺價(jià)信心足，低價(jià)出貨意愿較低，多持觀望態(tài)度；需求端來看，區(qū)域內(nèi)鋼企開工率較低，在產(chǎn)鋼企維持剛需少量補(bǔ)庫，采貨謹(jǐn)慎，多持觀望心態(tài)。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東國產(chǎn)鐵礦石市場偏強(qiáng)運(yùn)行 交投一般

今日山東國產(chǎn)礦市場整體交投氛圍尚可，萊蕪、沂水65%酸粉干基不含稅承兌986，淄博64%堿粉干基含稅現(xiàn)匯出廠1140；棗莊65%酸粉干基含稅出廠1160漲20（單位：元/噸） 供應(yīng)端，萊蕪區(qū)域礦企正常生產(chǎn)，隨行就市為主；淄博區(qū)域受鐵礦石盤面上行影響，資源跨區(qū)域流通有所增加，成交尚可，幾無庫存，礦企心態(tài)有所提振；棗莊區(qū)域礦企報(bào)價(jià)上調(diào)，走貨于鋼廠跟本地貿(mào)易商，預(yù)訂單較多；需求端，貿(mào)易商采貨積極，看漲后市；成材需求韌性較強(qiáng)，本地鋼廠利潤稍有恢復(fù)，維持剛需采購，多觀后市。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交尚可，現(xiàn)貨價(jià)格較上一日小幅上漲

【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格小幅上漲,報(bào)價(jià)較昨日上漲5-15元/濕噸，成交尚可。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東國產(chǎn)鐵礦石市場偏強(qiáng)運(yùn)行 交投一般

今日山東國產(chǎn)礦市場整體交投氛圍尚可，萊蕪、沂水65%酸粉干基不含稅承兌969，淄博64%堿粉干基含稅現(xiàn)匯出廠1140漲30；棗莊65%酸粉干基含稅出廠1150漲20（單位：元/噸） 供應(yīng)端，萊蕪區(qū)域大礦都已正常生產(chǎn)出貨，隨行就市為主；淄博區(qū)域受鐵礦石盤面上行影響疊加周邊鋼廠剛需采購，故報(bào)價(jià)上調(diào)，礦企心態(tài)有所提振；棗莊區(qū)域，個(gè)別礦企因原礦石開采不足，供應(yīng)稍顯緊張疊加鐵礦石期貨上行影響，報(bào)價(jià)上調(diào)，成交于鋼廠，幾無庫存；需求端，貿(mào)易商價(jià)高無接貨意愿，活躍度不佳，本地鋼廠利潤欠佳，按需采購，詢貨整體偏謹(jǐn)慎，多觀后市。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel解讀：原料緊張疊加生產(chǎn)虧損，中國及印尼鎳鐵9月均降產(chǎn)

國內(nèi)鎳鐵廠最低利潤率下跌至-5.12%，最高成本上漲至1212元/鎳成本居高不下；月內(nèi)最低利潤率16.6%，最高成本至11839美元/噸另外下游不銹鋼市場需求不振，現(xiàn)貨價(jià)格跟隨期貨價(jià)格走跌，鋼廠加大對(duì)原料的壓力力度九月鋼廠成交價(jià)格從月初的1200元/鎳（到廠含稅）到月底的1140元/鎳（到廠含稅），鎳鐵議價(jià)區(qū)間持續(xù)下移，鎳鐵利潤空間遭受擠壓 4.海運(yùn)費(fèi)季節(jié)性價(jià)格上漲，加大印尼鎳鐵回流成本 據(jù)Mysteel調(diào)研了解，將至年底，受煤炭和鐵礦石等大宗商品的影響，印尼港口至中國港口的海運(yùn)費(fèi)用有所上漲，其中weda bay至天津港的海運(yùn)費(fèi)已達(dá)27美元/噸，按照國內(nèi)目前鎳鐵價(jià)格，印尼鎳鐵已處于虧損狀態(tài)。

產(chǎn)量概述

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石價(jià)格小幅上揚(yáng) 市場交投稍有降溫（8.28-9.01）

綜合來看，目前本地精粉資源偏緊，近期受鐵礦石盤面整體震蕩上行影響，周末本地大礦有上漲趨勢，預(yù)計(jì)下周邯邢國產(chǎn)礦市場偏強(qiáng)運(yùn)行 本周山西國產(chǎn)鐵礦石礦市場價(jià)格環(huán)比上周漲5-10截至目前，62%球團(tuán)含稅1130-1140；山西代縣65%精粉：中硫精粉845-855，中高硫精粉835-845，低硫精粉855-865。

國產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石價(jià)格趨強(qiáng)運(yùn)行 市場交投明顯回暖（8.21-8.25）

綜合來看，目前本地精粉資源偏緊，近期受鐵礦石盤面整體震蕩上行影響，周末本地大礦有上漲趨勢，預(yù)計(jì)下周邯邢國產(chǎn)礦市場偏強(qiáng)運(yùn)行 本周山西國產(chǎn)鐵礦石礦市場價(jià)格環(huán)比上周漲10-15截至目前，62%球團(tuán)含稅1130-1140；山西代縣65%精粉：中硫精粉840-850，中高硫精粉825-835，低硫精粉850-860。

國產(chǎn)礦周評(píng)