浙商期貨：鐵礦05單邊價(jià)格依然以回調(diào)做多為主

礦石方面，春節(jié)期間鋼廠鐵礦庫存預(yù)期會繼續(xù)下降，故在市場交易了一段周期的鋼廠補(bǔ)庫結(jié)束后，近期價(jià)格又開始走強(qiáng)從現(xiàn)實(shí)來看，鋼廠的鐵礦絕對庫存水平不高，疏港水平居于高位，鐵礦遠(yuǎn)期成交依然有顯著溢價(jià)，在基準(zhǔn)品超特粉價(jià)格依然在1100元/噸以上水平的情況下，鐵礦05單邊價(jià)格依然以回調(diào)做多為主

研究報(bào)告

Mysteel解讀：本輪鐵礦石反彈壓力位在哪里

相對于元旦后單邊上漲的行情，這種變化，顯示出市場對于短期鐵礦石價(jià)格定價(jià)的“迷?！保敲?，元旦節(jié)以來，本輪鐵礦石行情是否已經(jīng)見頂，未來的壓力位在哪里？ 久期 要回答這個問題，我們可以從鐵礦石價(jià)格的影響因素方面著手，這些因素引出了一個資產(chǎn)定價(jià)術(shù)語：久期。

主編視角

【岳洋通】預(yù)計(jì)節(jié)后鋼管價(jià)格或震蕩運(yùn)行

預(yù)計(jì)2025年鐵礦石供應(yīng)逐步增加，可能對鋼價(jià)形成成本端壓力，限制鍍鋅鋼管價(jià)格漲幅 結(jié)合以上兩點(diǎn)，春節(jié)后整體或震蕩運(yùn)行：前期市場調(diào)整使得鋼價(jià)處于相對合理區(qū)間，但庫存壓力依然存在，且季節(jié)性下滑趨勢在春節(jié)后初期可能仍未完全改變，加上宏觀政策等變量較多，鍍鋅鋼管價(jià)格預(yù)計(jì)會有一定波動，但難以出現(xiàn)單邊大幅上漲或下跌行情，整體可能在一定區(qū)間內(nèi)震蕩運(yùn)行。

鋼管

Mysteel日報(bào)：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場小幅下行 成交偏少

本周貿(mào)易商出貨積極性尚可，行情小幅上漲，貿(mào)易心態(tài)多單邊兌現(xiàn)為主；區(qū)域鋼廠目前廠內(nèi)利潤虧損加劇，個別鋼廠有推遲復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，廠內(nèi)維持低庫存運(yùn)行，采購心態(tài)謹(jǐn)慎，少量多次采購，規(guī)避行情高點(diǎn)采購預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel：2024鋼鐵中國·第三屆全國中厚板產(chǎn)業(yè)鏈年會圓滿落幕

隨后從宏觀、供應(yīng)、需求三方面深度解析，預(yù)判下半年鐵礦石價(jià)格波動區(qū)間90-140美金另外指出巨大的鋼鐵產(chǎn)能和微薄的利潤是鐵礦石價(jià)格彈性大的深層次原因，因?yàn)楫a(chǎn)能巨大，所以總需求好，因?yàn)槔麧櫸⒈∷詴霈F(xiàn)局部、間歇性的減產(chǎn)、停產(chǎn)，影響階段性需求，上有頂下有底，把握好區(qū)間，安全性更高，收益穩(wěn)定性更好 天津三江水國際貿(mào)易有限公司總經(jīng)理靳海強(qiáng) 接著上海鋼聯(lián)中厚板分析師楊雪為大家作《中厚板市場格局及展望》的主題報(bào)告，她表示一季度中厚板市場處于“需求面”、“消息面”的空窗期，貿(mào)易商和鋼廠經(jīng)歷了相對較長的一個等待周期，市場呈現(xiàn)單邊下跌的行情，二季度市場需求端整體進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，但供需矛盾不減，市場價(jià)格處于上有壓力，下有支撐，窄幅震蕩調(diào)整。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel：年末小放量，西南地區(qū)無縫管彈性需求仍在？

今年上游原材料價(jià)格振幅減小，成本的抬升在傳導(dǎo)到下游的這個過程中，阻力較大，因此并沒有出現(xiàn)明顯的“單邊行情”，市場客戶避險(xiǎn)意識較強(qiáng)進(jìn)入十二月，管坯價(jià)格繼續(xù)上漲，目前山東地區(qū)魯麗50-130mm管坯價(jià)格報(bào)4050元/噸，已接近去年的4070元/噸，從往年的走向來看，管坯價(jià)格或繼續(xù)攀升，鐵礦石、焦炭價(jià)格上漲使得生產(chǎn)端同樣承壓 二、管廠利潤跌至盈虧線以下 生產(chǎn)端陷入兩難境地 今年以來，無縫管廠生產(chǎn)企業(yè)盈利狀態(tài)不佳，調(diào)坯軋材企業(yè)利潤在盈虧線上線震蕩，目前跌至盈虧線以下，這些管廠基本是處于一個檢修-去庫-復(fù)產(chǎn)-檢修的狀態(tài)，本周山東樣本管廠利潤為-100元/噸，盡管原材料價(jià)格上漲，但由于市場庫存消化較慢，無縫管高價(jià)成交困難，低價(jià)企業(yè)盈利受損，調(diào)坯企業(yè)在中短期還是面臨較大壓力，而高爐、電爐企業(yè)也同樣在成本端承壓，生產(chǎn)端陷入兩難境地。

主編視角

2023（第十四屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈峰會同期論壇活動：見微知著，鋼鐵原料市場新發(fā)展于廈門香格里拉成功召開

并以此為切入點(diǎn)，指出找到每個階段的主導(dǎo)矛盾是抓住市場趨勢的關(guān)鍵所在，并分別以成材端的房地產(chǎn)市場和原料端的鐵礦石為例做了詳細(xì)的展開介紹隨后以此邏輯順延，先后就2024年的宏觀經(jīng)濟(jì)、鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游的供需關(guān)系、替代品的前景等角度進(jìn)一步展開分析在此基礎(chǔ)上明確指出，2024年，供給將會繼續(xù)偏強(qiáng)，但需求未必會有特別樂觀的情況發(fā)生，其中矛盾的焦點(diǎn)將集中到“買單出口”，即，2024年如果出臺嚴(yán)厲打擊“買單出口”的政策，則全年的成材和鐵礦石價(jià)格將不會呈現(xiàn)單邊上漲的行情，2024年鐵礦石價(jià)格下方關(guān)注成本曲線的支撐力度；上行空間有限。

同期論壇二

Mysteel：鐵礦領(lǐng)跌黑色系 鋼價(jià)開啟探底之路？

經(jīng)過上述推理，筆者總結(jié)為：在“弱現(xiàn)實(shí)，弱預(yù)期”的背景下，煤焦、鐵礦等原燃料自然無法獨(dú)善其身，節(jié)后鋼廠減產(chǎn)大概率會出現(xiàn)，若是走鋼廠主動減產(chǎn)邏輯，黑色系價(jià)格短期仍將反復(fù)拉扯，煤焦、鐵礦石價(jià)格寬幅波動概率較大，并不會一瀉千里；若是走環(huán)保限產(chǎn)、“平控”等鋼廠被動減產(chǎn)邏輯，黑色系價(jià)格將大概率走出單邊向下的行情。

主編視角

Mysteel月報(bào)：10月湖北建筑鋼材價(jià)格或由抑轉(zhuǎn)揚(yáng)

隨著價(jià)格快速回調(diào)，使武漢價(jià)格在全國的表現(xiàn)處于下游水平在行情維持震蕩預(yù)期并未形成單邊下跌的價(jià)格預(yù)期下，從絕對價(jià)來看，在鋼廠挺價(jià)情緒的傳導(dǎo)下，武漢市場建筑鋼材價(jià)格應(yīng)具備跌幅收窄的可能，但鋼廠排產(chǎn)供應(yīng)的調(diào)整尤為重要 從生產(chǎn)成本角度來看，2023年9月份以來，鐵礦石均價(jià)月環(huán)比有所上漲、焦炭均價(jià)月環(huán)比小幅下跌、廢鋼均價(jià)月環(huán)比基本持平，整體鋼廠生產(chǎn)成本表現(xiàn)月環(huán)比仍較堅(jiān)挺對比建筑鋼材均價(jià)表現(xiàn)來看，省內(nèi)長短流程的經(jīng)營水平面臨邊際成本線倒掛或虧損擴(kuò)大的態(tài)勢。

市場月報(bào)

Mysteel解讀：前一交易日鐵礦石市場回顧（7.7）

【鐵礦】7月6日鐵礦石價(jià)格上漲其中62%指數(shù)漲0.35至112.2美金/噸，PB粉漲3至873元/噸成交方面，昨日港口現(xiàn)貨日均成交100.4萬噸，較上周日均增加7萬噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交169萬噸，周環(huán)比增加95萬噸行情近日維持高位震蕩，走不出來單邊行情的核心原因在于下游需求還不夠差，成材如果下跌，貿(mào)易商買漲不買跌，當(dāng)前的庫存又是近年同期低位，這周數(shù)據(jù)是降速累庫，成材還是要買貨，價(jià)格又被買上去。

主編視角

Mysteel月報(bào)：河北鋼鐵行業(yè)PMI2023年3月環(huán)比下降6.5% ，終值54.2%

綜合研判，行情在希望中破滅，在絕望中誕生，3月初的美國銀行7天內(nèi)3家銀行倒閉，危機(jī)進(jìn)一步傳到至歐洲銀行，強(qiáng)大于瑞士信貸被迫低價(jià)賣身，德意志銀行在泥淖中苦苦掙扎進(jìn)入3月，需求逐步釋放，價(jià)格水漲船高，高峰時(shí)60%的鋼鐵業(yè)從業(yè)者看好后市，結(jié)果銀行業(yè)危機(jī)，政策打壓鐵礦石價(jià)格及宏觀利好的遲遲不兌現(xiàn)，都導(dǎo)致價(jià)格來了一波回調(diào)，但是需求持續(xù)向好，只是短暫影響了心態(tài)4月河北區(qū)域內(nèi)鋼廠產(chǎn)量或許進(jìn)一步提升，庫存慣性去化沒有問題，需求或許在四月中下旬會更好，所以個人研判，4月上旬價(jià)格窄幅震蕩，中下旬價(jià)格迎來一波上漲，全年價(jià)格高點(diǎn)出現(xiàn)在四月下旬，全月來看，價(jià)格單邊上漲，但總體漲幅不會太大。

鋼鐵PMI調(diào)查

廣發(fā)期貨：鐵礦石價(jià)格或跟隨需求預(yù)期擺動波動加劇

【首日操作建議】 庫存水平較低對礦價(jià)有支撐作用，礦價(jià)易漲難跌節(jié)前發(fā)改委頻繁對市場釋放打壓信號，礦價(jià)承壓回落，但不改變鐵礦石基本面格局，節(jié)后鋼材終端需求決定鐵礦石價(jià)格方向操作上，單邊建議以觀望為主 【二月份行情展望】 展望后市，供應(yīng)存在下降預(yù)期，需求受節(jié)后復(fù)產(chǎn)帶動上升，庫存或維持較低水平供應(yīng)來看，一季度為澳巴雨季，發(fā)運(yùn)量與到港量有季節(jié)性下降預(yù)期。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：國債期貨將延續(xù)偏強(qiáng)走勢

春節(jié)前央行繼續(xù)釋放流動性呵護(hù)資金面概率較高，基本面和資金面均有利于債市，但機(jī)構(gòu)加杠桿動力不足意味著收益率下行空間可能有限，國債期貨整體將延續(xù)振蕩偏強(qiáng)走勢2023年1月存在降息可能，但不建議重倉博弈降息行情單邊操作建議逢回調(diào)布局多單，套利方面建議繼續(xù)做陡曲線策略（作者單位：一德期貨） 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

市場播報(bào)

Mysteel早報(bào)：華北玉米價(jià)格穩(wěn)中偏弱（20221221）

基層供應(yīng)情況尚可，流通順暢，下游企業(yè)到貨相對充足 三、玉米市場提示 利好：基層購銷活躍度一般；貿(mào)易商收購成本較高；農(nóng)戶惜售 利空：節(jié)前預(yù)期有農(nóng)戶售糧高峰；下游企業(yè)庫存按需采購為主；糧源流通，運(yùn)輸不暢的影響解除 春節(jié)前市場交易氣氛平靜，玉米價(jià)格窄幅波動，暫未形成明顯單邊行情，預(yù)計(jì)短期玉米偏弱運(yùn)行 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

市場提示

廣發(fā)期貨：焦煤正套持有，關(guān)注經(jīng)濟(jì)工作會議

【觀點(diǎn)】下游開工回升，采購積極性增加，煤礦出貨情況好轉(zhuǎn)，而當(dāng)前煉焦煤供應(yīng)偏緊，產(chǎn)量易減難增，市場供需仍呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢，近月逼倉行情仍在持續(xù)中央經(jīng)濟(jì)工作會議召開后存回調(diào)可能，考慮到補(bǔ)庫是未來一段時(shí)間的核心，單邊觀望，正套繼續(xù)持有 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材暫建議觀望

總庫存轉(zhuǎn)為季節(jié)性累庫考慮到鋼廠產(chǎn)量水平，后期庫存有同比上升態(tài)勢 【觀點(diǎn)】本周鐵水保持下降，但五大品種鋼材產(chǎn)量上升，庫存轉(zhuǎn)為季節(jié)性累庫部分鋼廠出臺冬儲政策，冬儲鎖價(jià)資源在3600左右基本面看，需求弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期，近期原料走強(qiáng)，鋼廠利潤再次收縮，鐵水下降，小幅利多鋼材在預(yù)期主導(dǎo)行情中，繼續(xù)上漲需要現(xiàn)貨配合，預(yù)計(jì)節(jié)前價(jià)格還有所反復(fù)，單邊建議觀望 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材單邊建議觀望

考慮到鋼廠產(chǎn)量水平，后期庫存有同比上升態(tài)勢 【觀點(diǎn)】盤面維持盤整，現(xiàn)貨穩(wěn)中有跌，成交維持弱勢部分鋼廠出臺冬儲政策，冬儲鎖價(jià)資源在3600左右基本面看，需求弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期，鋼廠有小幅復(fù)產(chǎn)預(yù)期，庫存將有季節(jié)性累庫壓力在預(yù)期主導(dǎo)行情中，繼續(xù)上漲需要現(xiàn)貨配合，預(yù)計(jì)節(jié)前價(jià)格還有所反復(fù)，單邊建議觀望 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材需求預(yù)期轉(zhuǎn)好主導(dǎo)行情，暫建議觀望

【觀點(diǎn)】昨日鋼價(jià)沖高回落，當(dāng)前主力合約已經(jīng)移倉至5月，同時(shí)期現(xiàn)接近平水基本面看，需求弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期，鋼廠有小幅復(fù)產(chǎn)預(yù)期，庫存將有季節(jié)性累庫壓力在預(yù)期主導(dǎo)行情中，繼續(xù)上漲需要現(xiàn)貨配合，預(yù)計(jì)節(jié)前價(jià)格還有所反復(fù)，單邊建議觀望 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材節(jié)前價(jià)格還有所反復(fù)，單邊建議觀望

考慮到鋼廠產(chǎn)量水平，后期庫存有同比上升態(tài)勢 【觀點(diǎn)】盤面平穩(wěn)，現(xiàn)貨成交偏弱，價(jià)格穩(wěn)中有跌，當(dāng)前主力合約已經(jīng)移倉至5月，同時(shí)期現(xiàn)接近平水昨日部分西北鋼廠出臺冬儲政策，在3550-3600區(qū)間鎖貨基本面看，需求弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期，鋼廠有小幅復(fù)產(chǎn)預(yù)期，庫存將有季節(jié)性累庫壓力在預(yù)期主導(dǎo)行情中，繼續(xù)上漲需要現(xiàn)貨配合，預(yù)計(jì)節(jié)前價(jià)格還有所反復(fù)，單邊建議觀望 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材維持3300-3900區(qū)間震蕩

【觀點(diǎn)】周度數(shù)據(jù)顯示，鋼廠產(chǎn)量止跌回升，對原料需求有支撐，下方成本支撐明顯但鋼材庫存即將轉(zhuǎn)為累庫，同時(shí)高產(chǎn)量將使得節(jié)后庫存同比上升當(dāng)前價(jià)格上漲修復(fù)基差，在預(yù)期主導(dǎo)行情中，進(jìn)一步上漲需要節(jié)后需求兌現(xiàn)配合，預(yù)計(jì)節(jié)前維持震蕩走勢，區(qū)間參考3900-3300，單邊建議觀望 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

機(jī)構(gòu)