【中航國(guó)際鋼貿(mào)】短期內(nèi)對(duì)鐵礦石價(jià)格保持樂(lè)觀。

邏輯展望：短期內(nèi)對(duì)鐵礦石價(jià)格保持樂(lè)觀目前處于供應(yīng)淡季，工廠年前雖已完成補(bǔ)庫(kù)，但從補(bǔ)庫(kù)情況來(lái)看相當(dāng)一部分工廠1月底就要再次開啟采購(gòu)，焦炭下調(diào)能繼續(xù)給工廠帶來(lái)利潤(rùn)空間，提高了工廠對(duì)外礦價(jià)格的接受度宏觀向好，消費(fèi)需等到3月份開始驗(yàn)證，近期風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于冬季成材累庫(kù)速度是否超過(guò)預(yù)期以及發(fā)改委對(duì)鐵礦石價(jià)格的指導(dǎo) 公司簡(jiǎn)介：中航國(guó)際鋼鐵貿(mào)易有限公司（簡(jiǎn)稱：中航國(guó)際鋼貿(mào)）是航空工業(yè)集團(tuán)的成員單位，中航國(guó)際的控股子公司，成立于1999年，2010年底完成增資擴(kuò)股更名，注冊(cè)資金9800萬(wàn)元，中航國(guó)際持股85%，員工持股15%。

鐵礦石大家說(shuō)市場(chǎng)

中州期貨：鐵礦石交投情緒偏樂(lè)觀，價(jià)格高位震蕩

①發(fā)運(yùn)持穩(wěn)，到港減少，港口累庫(kù)澳巴發(fā)運(yùn)2519.7萬(wàn)噸（-21.7），全球發(fā)運(yùn)3040.1萬(wàn)噸（+56）45港到港量2050.8萬(wàn)噸（-136.3），在港船舶69條（-16），45港庫(kù)存13534.55萬(wàn)噸（+340） ②鐵水產(chǎn)量下降，港口成交改善，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存消耗進(jìn)口礦周消耗1820萬(wàn)噸（-43.47），以疏港量推算的鐵礦石需求為1818.88萬(wàn)噸（-6.09），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1495.06萬(wàn)噸（-39.62），鋼廠鐵礦石庫(kù)存9684.32萬(wàn)噸（-327.35）。

機(jī)構(gòu)

每日鋼市：期鋼沖高回落，鋼坯漲40，鋼價(jià)或難持續(xù)上漲

市場(chǎng)交投氛圍略有回暖，終端拿貨積極性有所提高中厚板鋼廠普板生產(chǎn)較少，附加值較高的低合金中板及其他品種材排產(chǎn)靠前，導(dǎo)致市場(chǎng)普板缺貨較為嚴(yán)重，因此部分市場(chǎng)普板價(jià)格存在高價(jià)惜售目前漲價(jià)情緒來(lái)自政策影響以及后續(xù)中板資源到貨量少，商戶整體對(duì)后市謹(jǐn)慎樂(lè)觀綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)8日中厚板價(jià)格呈現(xiàn)窄幅震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì) 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：5月7日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日價(jià)格小幅上漲，累計(jì)上漲2-4。

觀點(diǎn)

每日鋼市：6家鋼廠漲價(jià)，鋼價(jià)上漲空間或不大

27日市場(chǎng)交投氛圍有所回暖，下游需求小幅釋放，貿(mào)易商庫(kù)存偏低，對(duì)后市情緒較為樂(lè)觀供給端方面，中厚板鋼廠鐵水流向仍以附加值較高的品種為主，普材排產(chǎn)受限，市場(chǎng)缺貨現(xiàn)象依然存在，部分高價(jià)惜售綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)28日中厚板價(jià)格將呈現(xiàn)盤整運(yùn)行態(tài)勢(shì)，上漲空間有限 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：4月27日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日價(jià)格基本持穩(wěn)。

觀點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：全國(guó)生鐵市場(chǎng)價(jià)格主穩(wěn)整理（4.25-4.30）

以上均為現(xiàn)款含稅市場(chǎng)方面，期鋼沖高回落，商家心態(tài)不樂(lè)觀，市場(chǎng)報(bào)價(jià)多數(shù)持穩(wěn)供需方面，生鐵企業(yè)開工及庫(kù)存仍保持高位，下游需求持續(xù)低迷，僅以按需采購(gòu)為主，生鐵市場(chǎng)成交有限成本方面，焦炭雖開啟第二輪提漲，但落地難度較大，鐵礦石窄幅震蕩，廠家挺價(jià)意愿仍存目前來(lái)看，市場(chǎng)走勢(shì)暫未明朗，下游需求仍有待驗(yàn)證，商家對(duì)后市仍持觀望態(tài)度，預(yù)計(jì)下周華中生鐵市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)觀望運(yùn)行 東北地區(qū)：本周東北地區(qū)價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，成交清淡。

每周評(píng)述

Mysteel：五一節(jié)后遼寧廢鋼或短暫性偏強(qiáng)

需求方面，廢鋼性價(jià)比優(yōu)勢(shì)逐漸回歸，但依舊偏低，鋼廠用廢積極性或有望提高，短期需求預(yù)期較樂(lè)觀供應(yīng)方面，鋼廠到貨延續(xù)較低水平，市場(chǎng)盼漲情緒濃厚，交投節(jié)奏放緩，社會(huì)有效流通資源仍然偏緊，隨五一假期將近，部分鋼廠釋放補(bǔ)庫(kù)需求對(duì)廢鋼價(jià)格形成階段性支撐，預(yù)計(jì)遼寧廢鋼價(jià)格或短暫性窄幅偏強(qiáng)運(yùn)行但中長(zhǎng)期來(lái)看，鐵礦石有回落風(fēng)險(xiǎn)，廢鋼性價(jià)比偏低，廢鋼需求難有起色，當(dāng)前補(bǔ)庫(kù)支撐或花期短暫，后期仍有回落風(fēng)險(xiǎn)

熱點(diǎn)聚焦

每日鋼市：鋼坯累漲50元，黑色期貨飄紅，鋼價(jià)趨強(qiáng)運(yùn)行

中厚板鋼廠鐵水流向依舊沒(méi)有太多改變，附加值低的普材排產(chǎn)靠后，導(dǎo)致市場(chǎng)普板缺貨依舊嚴(yán)重，因此部分市場(chǎng)普板價(jià)格存在高價(jià)惜售目前漲價(jià)情緒來(lái)自盤面帶動(dòng)以及后續(xù)資源到貨量偏少雙重正反饋，商戶整體對(duì)后市謹(jǐn)慎樂(lè)觀綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)24日中厚板價(jià)格依舊呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì) 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：4月23日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，累計(jì)上漲3-8。

觀點(diǎn)

每日鋼市：期鋼下跌，鋼坯降20元，鋼價(jià)震蕩偏弱

黑色系期貨震蕩對(duì)現(xiàn)貨情緒形成壓制，投機(jī)需求低迷供需方面，鋼廠普材資源投放不足，貿(mào)易商資源庫(kù)存偏低，終端剛需尚在，對(duì)中板現(xiàn)貨價(jià)格有一定支撐綜合來(lái)看，供給偏弱，下游需求弱穩(wěn)釋放，貿(mào)易商對(duì)后市謹(jǐn)慎樂(lè)觀，預(yù)計(jì)23日中板價(jià)格盤整運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：4月22日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日小幅波動(dòng)，價(jià)格基本持穩(wěn)。

觀點(diǎn)

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：全國(guó)工業(yè)線材價(jià)格繼續(xù)窄幅調(diào)整

考慮到歐美對(duì)中國(guó)新能源車加征關(guān)稅或?qū)嵤┓囱a(bǔ)貼措施，一定程度上壓制出口增長(zhǎng)預(yù)期不過(guò)受益于以舊換新補(bǔ)貼、新能源車購(gòu)置稅減免延續(xù)等政策刺激，和消費(fèi)回暖，預(yù)計(jì)5月汽車用鋼量小幅環(huán)比增加，結(jié)構(gòu)高端化趨勢(shì)顯著 3.成本端：原料價(jià)格或?qū)⑵?，做多鋼廠利潤(rùn) 5月份，鐵礦石海外發(fā)運(yùn)量大概率回升，而鐵水產(chǎn)量已然見頂，預(yù)估節(jié)后庫(kù)存或?qū)⒎潘桑?em class='keyword'>價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)較大；焦炭方面，近期焦化企業(yè)發(fā)起焦炭第二輪提漲，但部分鋼并未同意，焦炭第二輪提漲暫且擱置，預(yù)計(jì)短期落地難度較大，整體焦煤繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行；廢鋼方面，近期電弧爐開工率、產(chǎn)能利用率維持較高水平，且廢鋼性價(jià)比逐漸凸顯，鋼廠用廢積極性或有望提高，短期需求預(yù)期較樂(lè)觀。

工業(yè)線材

每日鋼市：期鋼下跌，鋼坯降10元，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行

黑色系期貨震蕩對(duì)現(xiàn)貨情緒形成壓制，疊加終端需求釋放不足，貿(mào)易商普遍按需補(bǔ)庫(kù)為主，投機(jī)需求低迷綜合來(lái)看，供給減量明顯，市場(chǎng)投機(jī)性不足，價(jià)格底位支撐，貿(mào)易商對(duì)后市謹(jǐn)慎樂(lè)觀，預(yù)計(jì)下周中板價(jià)格震蕩偏強(qiáng) 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：4月18日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日弱勢(shì)下行，累計(jì)下跌6-8。

觀點(diǎn)

2025廢鋼全國(guó)行·中部區(qū)域廢鋼市場(chǎng)研討會(huì)圓滿落幕

但也有利空因素：1、制造業(yè)關(guān)稅影響顯現(xiàn)，部分出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，但內(nèi)部需求不足，制造業(yè)用鋼降速；2、電弧爐鋼廠虧損嚴(yán)重，廢鋼需求低迷；3、鐵礦石發(fā)運(yùn)大幅回升，未來(lái)供應(yīng)過(guò)剩，雙焦基本面亦不容樂(lè)觀，鐵水成本將繼續(xù)下移，拖累廢鋼價(jià)格；4、廢鋼較鐵水成本高，廢鋼性價(jià)比喪失，導(dǎo)致鋼企用廢意愿降低再加上，反向開票、限產(chǎn)、關(guān)稅等不確定因素的影響，預(yù)計(jì)二季度廢鋼價(jià)格或弱勢(shì)下行 上海鋼聯(lián) 資訊總監(jiān) 徐向春 隨后，上海鋼聯(lián) 資訊總監(jiān)徐向春先生作了《2025年中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)回顧與展望》的精彩演講。

廢鋼會(huì)展

Mysteel解讀：鐵礦2509合約基差運(yùn)行現(xiàn)狀和展望

第一階段（2025年1月初至1月中）：期貨市場(chǎng)活躍度較高，投資者對(duì)未來(lái)鐵礦石市場(chǎng)預(yù)期較為樂(lè)觀，推動(dòng)期貨價(jià)格上漲速度超過(guò)現(xiàn)貨價(jià)格，使得基差收窄 第二階段（2025年2 月中至 2 月底）：現(xiàn)貨市場(chǎng)的供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，但需求端的季節(jié)性疲軟使得現(xiàn)貨價(jià)格下行壓力較大，而期貨市場(chǎng)對(duì)未來(lái)需求復(fù)蘇存在一定預(yù)期，價(jià)格下跌幅度相對(duì)較小，進(jìn)而導(dǎo)致基差擴(kuò)大 第三階段（2025年3 月底至 4 月初）：市場(chǎng)對(duì)鐵礦石的需求因下游行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)等因素有所回升，期貨市場(chǎng)率先反映這一積極信號(hào)，價(jià)格快速上漲，而現(xiàn)貨市場(chǎng)由于存在一定滯后性，價(jià)格上漲幅度落后于期貨，最終使得基差進(jìn)一步收窄。

主編視角

Mysteel鐵礦石季報(bào)---- 二季度鐵礦石價(jià)格震蕩下行

截止3月31日，62%澳粉指數(shù)為102.55美元/干噸，較年初漲幅1.64%2025年1月初-2月中旬，鐵礦石價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行2月下旬-3月初，由于多方消息擾動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)3月會(huì)議政策謹(jǐn)慎樂(lè)觀，鐵礦石價(jià)格高位回落 一季度，鐵礦石供需基本面綜合表現(xiàn)為供弱需強(qiáng)格局供應(yīng)端方面，一季度全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量為36669萬(wàn)噸，同比減少789萬(wàn)噸，降幅2.1%；中國(guó)47港鐵礦石兩港卸前到港量為30405.6萬(wàn)噸，同比減少2664.6萬(wàn)噸，降幅8%；需求端，一季度247家鋼廠高爐生鐵產(chǎn)量為2.07億噸，同比增加421.83萬(wàn)噸，增幅為2.08%；供應(yīng)弱于需求，鐵礦石港口庫(kù)存呈持續(xù)去庫(kù)趨勢(shì)，截止3月28日，47港港口庫(kù)存表現(xiàn)為先累庫(kù)后去庫(kù)，47港鐵礦石庫(kù)存總量14979萬(wàn)噸，比今年年初庫(kù)存低631萬(wàn)噸，比去年同期庫(kù)存低1萬(wàn)噸。

月報(bào)

Mysteel朱克東：4月鐵礦石基本面供需兩旺 價(jià)格震蕩下行

投機(jī)性需求：供給過(guò)剩的預(yù)期下，貿(mào)易商投機(jī)性需求低迷；從Mysteel47港庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)下貿(mào)易商庫(kù)存仍屬極高水平，同時(shí)鐵礦石整體仍面臨供給過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)后市預(yù)期并不樂(lè)觀，因此鐵礦石價(jià)格在100美元以上的情況下，貿(mào)易商投鐵礦石投機(jī)的情緒較弱。

主編視角

每日鋼市：黑色期貨下跌，鋼坯降10元，鋼價(jià)弱勢(shì)調(diào)整

華北地區(qū)鋼廠因前期發(fā)貨節(jié)奏放緩，市場(chǎng)到貨量有限，武安、天津等地部分規(guī)格存在缺貨現(xiàn)象需求端則呈現(xiàn)分化，基建項(xiàng)目采購(gòu)量保持穩(wěn)定，但制造業(yè)訂單釋放不及預(yù)期，導(dǎo)致普板與低合金板需求差異擴(kuò)大，貿(mào)易商對(duì)后市謹(jǐn)慎樂(lè)觀綜合來(lái)看，市場(chǎng)需求仍有放量空間，預(yù)計(jì)下周中板價(jià)格震蕩偏強(qiáng) 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：3月28日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日小幅波動(dòng)，累計(jì)下跌2-3。

觀點(diǎn)

Mysteel：春市啟幕 靜待全國(guó)焊管市場(chǎng)拐點(diǎn)

市場(chǎng)情緒由月初的謹(jǐn)慎樂(lè)觀轉(zhuǎn)向月末的普遍看空以4寸*3.75mm焊管為例,全國(guó)均價(jià)從3月初的3725元/噸跌至31日的3676元/噸，累計(jì)跌幅1.32%，與去年同期比跌幅收窄,而原料端355帶鋼3月份結(jié)算價(jià)為3260元/噸，累計(jì)跌幅0.3%，原料端價(jià)格僅在窄幅波動(dòng)，對(duì)焊管的價(jià)格仍有一定的支撐，故焊管價(jià)格下滑空間有限，且隨著終端需求逐漸復(fù)蘇，焊管價(jià)格有一定上漲的空間，但空間有限 二、原料對(duì)成材價(jià)格底部支撐尚存 3月份，焦炭市場(chǎng)開啟多輪提降，提降價(jià)格落地后，產(chǎn)地煤價(jià)一度迫近成本線;鐵礦石價(jià)格止跌反彈，但幅度有限，仍處于震蕩修復(fù)階段，鋼廠原料成本下移，帶動(dòng)焊管市場(chǎng)原料端帶鋼價(jià)格的下滑，焊管市場(chǎng)價(jià)格成本支撐松動(dòng)。

鋼管調(diào)研

每日鋼市：期鋼上漲，6家鋼廠漲價(jià)，鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)

現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)震蕩趨強(qiáng)，市場(chǎng)交投氛圍謹(jǐn)慎，成交一般供應(yīng)方面，中板市場(chǎng)資源到貨緩慢，現(xiàn)貨資源部分規(guī)格緊缺，貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)需求方面，需求按部就班釋放，下游剛需采購(gòu)為主綜合來(lái)看，低庫(kù)存背景下，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒中仍存謹(jǐn)慎，加之開工季需求繼續(xù)恢復(fù)，預(yù)計(jì)26日中厚板價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：3月25日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日基本持穩(wěn)。

觀點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量延續(xù)上行，短期鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（3.24-3.28）

特朗普宣布對(duì)非美國(guó)造汽車征收25%關(guān)稅，汽車股盤后再下挫央行副行長(zhǎng)宣昌能表示，政策的立場(chǎng)是明確的，中國(guó)將根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，擇機(jī)降準(zhǔn)降息中國(guó)1-2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下降0.3%，較去年降幅收窄3.0個(gè)百分點(diǎn)，汽車電器行業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，制造業(yè)改善明顯 總的來(lái)看，本周鐵礦石價(jià)格持漲運(yùn)行，價(jià)格漲幅大于成材成材旺季需求恢復(fù)不及預(yù)期的悲觀情緒逐步消化，市場(chǎng)限產(chǎn)傳聞不斷，下游補(bǔ)庫(kù)需求略有改善，但整體市場(chǎng)情緒仍謹(jǐn)慎樂(lè)觀。

進(jìn)口礦周評(píng)

2025廢鋼全國(guó)行·華南區(qū)域廢鋼市場(chǎng)研討會(huì)圓滿落幕

曹煒華女士講到：2024年廣東建筑鋼材需求下降明顯2024年廣東省供應(yīng)廢鋼小幅下降預(yù)計(jì)2025年黑色系價(jià)格繼續(xù)承壓下行，廢鋼價(jià)格收到其他品種的拖累，也將呈現(xiàn)下跌走勢(shì)鋼鐵消費(fèi)提振并非政策的優(yōu)先目標(biāo)，需求走弱，行業(yè)過(guò)剩格局延續(xù)，原燃料過(guò)剩，成本支撐減弱制造業(yè)搶出口進(jìn)入尾聲、關(guān)稅影響逐漸顯現(xiàn)、補(bǔ)貼政策導(dǎo)致需求透支，制造業(yè)用鋼增長(zhǎng)面臨降速；電弧爐鋼廠虧損嚴(yán)重，廢鋼需求低迷；鐵礦石發(fā)運(yùn)大幅回升，未來(lái)供應(yīng)過(guò)剩，雙焦基本面亦不容樂(lè)觀，鐵水成本將繼續(xù)下移，拖累廢鋼價(jià)格。

廢鋼會(huì)展

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（3月10日-3月14日）

鐵礦石，3月開始，鐵礦石發(fā)運(yùn)明顯放量，本周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量同比增加1.22%（前兩周分別+8.63%和17.8%），預(yù)計(jì)下周開始，鐵礦到港量將明顯增加供需雙增，且受控產(chǎn)消息擾動(dòng)，預(yù)計(jì)鐵礦價(jià)格近期震蕩運(yùn)行，中長(zhǎng)期偏弱雙焦，焦企平均虧損27元/噸，減產(chǎn)力度較小蒙煤口岸庫(kù)存脹庫(kù)，礦山庫(kù)存同比增加33%，焦煤供應(yīng)過(guò)剩局面仍未緩解2）鋼材需求成色不足，限制價(jià)格上行本周鋼材表消較去年農(nóng)歷同期降73萬(wàn)噸結(jié)合水泥出庫(kù)量和混凝土發(fā)運(yùn)量同比下降30%-40%，鋼材消費(fèi)不容樂(lè)觀。

產(chǎn)業(yè)分析