2024年，國外10家龍頭鋼企日子過得怎么樣？

據(jù)2024年上市鋼鐵企業(yè)財報數(shù)據(jù)，國內部分優(yōu)秀企業(yè)，如寶鋼股份、中信特鋼、華菱鋼鐵、南鋼股份等的盈利水平已達到世界前列，甚至超過部分歐美和日韓企業(yè)這表明，只要品種結構合理、產品附加值高、成本控制得當，國內企業(yè)一樣很有競爭力 最后，從四大礦山企業(yè)全年的經(jīng)營情況看，盡管2024年鐵礦石價格經(jīng)歷了較大波動，全年鐵礦石價格同比有所下降，但四大礦山憑借其資源優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢、成本優(yōu)勢、壟斷價格和市場主導地位，依然保持了強勁的盈利能力，盈利水平遠高于國內外鋼鐵企業(yè)。

鋼材

【重慶鋼鐵】預計2024年鋼鐵生產企業(yè)仍將面臨挑戰(zhàn)

考慮鐵礦石、焦煤等原料屬于高壟斷產品，且金融屬性較強，價格高度受鋼廠低利潤、政策監(jiān)管壓力壓制，預計明年原料端價格窄幅震蕩，重心小幅下移 成品端：2024年，鋼鐵行業(yè)依舊面臨產能過剩、需求不足、環(huán)保和減碳成本上升、原材料價格擠壓、利潤偏低等突出問題，鋼市供大于求格局不改，預計鋼材價格重心持續(xù)下移，鋼廠利潤繼續(xù)維持微利甚至虧損局面，企業(yè)生產經(jīng)營面臨更大的挑戰(zhàn)和困難。

熱軋板帶

李建宇：以新興產業(yè)賦能鋼鐵高質量發(fā)展

　　 從行業(yè)發(fā)展形勢來看，供給方面，行業(yè)兼并重組提速，產品同質化競爭將加劇，建筑用鋼需求將大幅下降，鋼鐵企業(yè)都在加快高端化轉型需求方面，全球主要經(jīng)濟體制造業(yè)景氣度仍在榮枯線下方，房地產市場趨于飽和，公用設施項目建設放緩，傳統(tǒng)制造逐步轉向高端制造，用鋼量將大幅減少原料方面，鐵礦石壟斷、定價機制問題仍未得到解決，海外礦山定價權不斷提高，產業(yè)鏈利潤分配仍轉向國際四大礦山　　 “在這樣的復雜形勢下，我們更應堅定信心，抓住有利時機，按照國家產業(yè)政策要求，強化自律，跟進調整，推動鋼鐵行業(yè)持續(xù)高質量發(fā)展。

鋼材

“我的鋼鐵”年會：東北大學資土學院教授韓躍新擬參會并發(fā)表主題演講

嘉賓介紹：韓躍新，東北大學資土學院教授、鐵礦資源高效開發(fā)利用國家地方聯(lián)合工程中心主任 全球鐵礦石生產和貿易高度集中，從2012年起，澳大利亞和巴西兩國鐵礦石出口量一直占據(jù)全球鐵礦石出口總量的60%以上從企業(yè)看，淡水河谷、必和必拓、力拓和FMG四大礦商已形成全球鐵礦石供應壟斷局面 為解決這一困局，2022年1月，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會提出了旨在加強資源保障的“基石計劃”，明確了廢鋼、國內鐵礦、海外鐵礦在2025年、2030年和2035年三個時間節(jié)點的供給目標。

觀點

Mysteel：花開又被風吹落 嚴冬下廢鋼行業(yè)的趨勢判斷！

3、產業(yè)鏈條的利潤有所失衡 近期對于鐵水原料一側的急速拉漲，發(fā)改委多次發(fā)話加強監(jiān)管，且寶鋼股份11月21日也在互動平臺上稱，公司認為目前鐵礦石價格脫離基本面，長期來看鐵礦石價格應該回歸合理區(qū)間但該種打壓僅是干擾資金的博弈端，并未觸及產業(yè)本身實質性矛盾因為從原料端來看，由于國內鐵礦品味及產量較低，同時開采成本偏高，導致中國對外嚴重依賴，海外礦山處于高度壟斷地位，造就了我國鋼廠丟失鐵礦定價話語權的窘境，同時焦煤采購受制于焦企利潤，即便在成材大漲預期下，鋼廠實際利潤多被礦、焦擠兌，而為控制成本，廢鋼總成為首當其沖對象，這也是為何今年以來，成材出現(xiàn)百元以上漲幅之時，廢鋼卻連往月跌價空間都未補齊，造成海外礦山、焦企-鋼廠-廢鋼企業(yè)的利潤差異化加劇，該產業(yè)鏈條的利潤出現(xiàn)失衡。

熱點聚焦

黑色期貨早報：各品種多數(shù)下跌，多機構料螺紋鋼震蕩運行

加強對電力、油氣、鐵路等行業(yè)具有自然壟斷屬性環(huán)節(jié)的監(jiān)管，推動相關企業(yè)聚焦主責主業(yè)，增加國有資本在網(wǎng)絡型基礎設施上投入 數(shù)據(jù)：11月7日，全國主港鐵礦石成交80.50萬噸，環(huán)比減13.1%；237家主流貿易商建筑鋼材成交14.30萬噸，環(huán)比減11.8%。

期評

南華期貨：關于如何更好發(fā)揮鐵礦石期貨對礦山企業(yè)套期保值的作用

Wilson（2012）認為，隨著中國鋼鐵工業(yè)規(guī)?？焖贁U張，亞太地區(qū)的鐵礦石市場結構發(fā)生改變，來自中國的巨量進口需求進一步推高了市場價格張華和鹿愛莉（2020）認為，由于國際礦山對資源的壟斷，鐵礦石無法通過完全競爭形成與價值相匹配的均衡價格，供給方對資源的壟斷程度成為影響其價格的決定性因素全球經(jīng)濟一體化的不斷推進和互聯(lián)網(wǎng)技術的飛速發(fā)展為學者們提供了豐富的研究視角和研究工具汪五一等（2014）認為，現(xiàn)今國際主要礦山與鋼鐵企業(yè)傾向于利用金融手段爭奪定價權，這一舉動強化了鐵礦石的金融屬性，主導鐵礦石市場的推動力已不僅僅是供需影響下的商品屬性，利率、匯率、國際資本流動等金融因素都會影響鐵礦石進口價格。

爐料

Mysteel：人民幣仍在“貶”途，鋼價和礦價如何走？

由于這兩個因素的存在大大降低了市場傳導的有效性，貿易壁壘會直接影響進出口的情況，而大企業(yè)壟斷則導致鋼材價格受大企業(yè)定價能力的影響 2. 人民幣匯率對鐵礦價格的影響分析 結合當前，市場主要交易限產即供給限制等因素，商品市場近期主要關注供給端，匯率增加供給端的不確定性，因此匯率貶值帶來的進口商品漲價成為市場關注的熱點 相較于匯率對鋼材的影響，匯率對鐵礦石價格的影響的相關研究更為豐富，由于澳洲、巴西地區(qū)是全球市場的主要供給國，而中國是全球鐵礦市場的主要消費國，因此鐵礦石到港后都以美元標價，匯率則成為了影響鐵礦石價格的重要因素。

觀點

美國鋼鐵收購案漸成“三國演義”：安賽樂米塔爾最新傳出競標意向

安賽樂米塔爾在2020年以14億美元的價格將大部分美國業(yè)務出售給克利夫蘭-克里夫斯，從而專注于在印度和巴西的投資目前其在美國的業(yè)務目前僅限于與新日鐵公司在阿拉巴馬州的合資企業(yè) 但根據(jù)摩根士丹利分析師的說法，安賽樂米塔爾參與美國鋼鐵的競購與其ESG戰(zhàn)略和新興市場發(fā)展重點并不一致，因此帶來的成本協(xié)同效應十分有限 而克利夫蘭-克里夫斯的雄心則相對靠譜很多，將美國鋼鐵并入麾下之后，其將可能躋身全球頂級鋼鐵生產商之列，掌握美國約50%的扁鋼市場和100%的高爐產量，并接近壟斷美國汽車車身鋼板供應和鐵礦石產業(yè)。

鋼材

寶鋼股份：鋼鐵行業(yè)格局可能正在面臨實質性改變的拐點

二是環(huán)保約束升級必將帶來行業(yè)分化由于超低排放改造，創(chuàng)A類企業(yè)都需要大量環(huán)保投入，沒有能力或者不愿意為環(huán)保責任支付大量投資的企業(yè)會被淘汰，可能自我關停，也可能被現(xiàn)金流充沛的鋼企并購整合，從而推動行業(yè)集中度提升三是鋼鐵行業(yè)鐵礦石、煤炭、部分金屬等上游資源的壟斷和毛利率水平的非理性已經(jīng)成為鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展的巨大壓力隨著國家重視、行業(yè)集中度提升、企業(yè)自律等各方面發(fā)力，預計海外高品位鐵礦開發(fā)有望盡早落地，國內鐵礦石開發(fā)供給也有望增加，從而不斷提升與鐵礦石等上游資源談判的話語權。

鋼材

段永毅：國內鋼鐵企業(yè)出海有三大戰(zhàn)略機遇

“雙碳目標”要求企業(yè)高質量發(fā)展：一是推動新設備的發(fā)展，更節(jié)能更環(huán)保；二是新技術深度賦能傳統(tǒng)基建；三是新材料的應用，綠色環(huán)保成為時代主題。

主題大會

駱鐵軍：抓牢抓實重點工作，推動鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展

2022年1—11月，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)進口礦采購成本同比下降26%，但仍處于高位，而煉焦煤上升29%，噴吹煤上升27%鐵礦石成本有所減少，煤焦成本明顯增加，煤焦成本在生鐵成本占比已經(jīng)超過鐵礦石，給鋼鐵企業(yè)降本增效帶來較大困難為此，鋼鐵協(xié)會向國家有關部委上報建議，懇請將焦煤保供穩(wěn)價納入國家調控機制，將焦煤列入動力煤統(tǒng)一管理；進一步強化大宗原料的期貨、現(xiàn)貨市場監(jiān)管和反壟斷監(jiān)管等“有關建議已得到國家部委的高度重視，相關工作正在推進之中。

行業(yè)熱點

“聚焦硅寶”系列報告（二）—帶您探索“硅”界格局

從下游企業(yè)分布來看，相比于工業(yè)硅行業(yè)的供應壟斷格局，下游無論是有機硅、多晶硅還是鋁合金產業(yè)均呈現(xiàn)出百花齊放的供應格局從中下游的消費需求來看，年消費工業(yè)硅超過1萬噸的重點企業(yè)大約23家，工業(yè)硅貿易的企業(yè)約有100家合盛硅業(yè)不僅是工業(yè)硅企業(yè)的龍頭產商，也是有機硅的代表產商 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

產業(yè)基礎知識

王海龍：增強鐵礦石自主可控能力的探討

我國鐵礦石對外依存度持續(xù)攀升，連續(xù)6年保持在80%以上他指出這個問題削弱了我國鋼鐵企業(yè)利潤，嚴重影響鋼鐵產業(yè)鏈供應鏈安全，已成為威脅我國產業(yè)經(jīng)濟安全的重大風險點而導致這種現(xiàn)象長期存在的原因有3點：一是國內鐵礦石供給嚴重不足，資源開發(fā)利用率；二是國際礦業(yè)巨頭高度壟斷，鐵礦石定價話語權長期缺失；三是境外權益礦比重不高，與國際礦業(yè)抗衡的能力較弱。

主題大會

預計“十四五”期間國內鐵礦產量將小幅增加

一是鐵礦產業(yè)結構性失衡我國鐵礦石進口量大、占比高且來源集中；我國鐵礦石定價話語權缺失，進口鐵礦石被國際礦商高度壟斷，價格波動劇烈；供需雙方市場地位不對等，產業(yè)上下游利潤分配嚴重失衡據(jù)統(tǒng)計，2012年~2020年，我國重點大中型鋼鐵企業(yè)利潤總額累計8806.8億元，四大礦商鐵礦石業(yè)務EBITDA（息稅折舊和攤銷前利潤）合計21494.3億元，是我國重點鋼鐵企業(yè)利潤總額的2.4倍；四大礦商凈利潤為11130.4億元，是我國重點鋼鐵企業(yè)利潤總額的1.3倍。

爐料

后期鐵礦石價格或穩(wěn)中趨跌處于合理區(qū)間內

通過實施再生資源高效循環(huán)利用工程，鼓勵大型鋼鐵與再生資源加工企業(yè)合作，建設一體化大型廢鋼鐵加工配送中心，提高再生廢鋼鐵資源利用率 四是鼓勵生鐵、廢鋼、鋼坯和鋼材的進口，將增加鐵元素在國內的循環(huán)量2021年4月28日，國務院關稅稅則委員會發(fā)布《關于調整部分鋼鐵產品關稅的公告》，明確自5月1日起，對生鐵、粗鋼、再生鋼鐵原料、鉻鐵等產品實行零進口暫定稅率無疑，降低生鐵和再生鋼鐵原料的進口關稅，有利于刺激鐵元素初級加工原料產品進口來源多樣化，弱化國際大型鐵礦石企業(yè)鐵元素壟斷話語權。

爐料

寧夏：力爭“十四五”投放煤炭先進產能1000萬噸

加強對市場走勢分析研判，建立鐵礦石、化肥等價格監(jiān)測預警機制，開展區(qū)內大宗商品市場價格監(jiān)測，整合分析相關價格數(shù)據(jù)；繼續(xù)對石灰石、白云石、石膏價格變化開展長效監(jiān)測密切關注大宗原材料龍頭企業(yè)減停產情況，及時幫助企業(yè)解決困難和問題，穩(wěn)定企業(yè)生產落實《重要商品和服務價格指數(shù)行為管理辦法（試行）》，適時對價格指數(shù)行為主體開展價格指數(shù)評估和合規(guī)性審查加強大宗商品期貨和現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)管，推進價格監(jiān)督檢查和反壟斷執(zhí)法。

爐料

寧夏印發(fā)《自治區(qū)關于振作工業(yè)經(jīng)濟促進工業(yè)經(jīng)濟平穩(wěn)增長》

加強對市場走勢分析研判，建立鐵礦石、化肥等價格監(jiān)測預警機制，開展區(qū)內大宗商品市場價格監(jiān)測，整合分析相關價格數(shù)據(jù)；繼續(xù)對石灰石、白云石、石膏價格變化開展長效監(jiān)測密切關注大宗原材料龍頭企業(yè)減停產情況，及時幫助企業(yè)解決困難和問題，穩(wěn)定企業(yè)生產落實《重要商品和服務價格指數(shù)行為管理辦法（試行）》，適時對價格指數(shù)行為主體開展價格指數(shù)評估和合規(guī)性審查加強大宗商品期貨和現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)管，推進價格監(jiān)督檢查和反壟斷執(zhí)法。

熱點資訊

數(shù)據(jù)帶你看行業(yè)運行：2021不容易，2022怎么走？

尤其是鐵礦石高度依賴進口，且海外主流供應寡頭壟斷、金融屬性日益增強歷年來，鐵礦石受資本追捧，鋼漲礦也漲、鋼跌礦不跌的情況并未徹底改觀若忽視根據(jù)鋼鐵下游需求及時調整生產、銷售策略，一味發(fā)揮保供能力，則在下游需求預期轉弱時，鋼鐵企業(yè)或將在銷售端和采購端兩頭受擠 最后，尤其需要注意的是，2021年中央經(jīng)濟工作會議首次提出“要為資本設置‘紅綠燈’，加強對資本的有效監(jiān)管，防止資本野蠻生長”。

鋼材

哈薩克斯坦：總統(tǒng)表示礦業(yè)公司必須繳納更高的稅款

哈薩克斯坦是全球最大的鈾生產國，鈾是核電站的燃料，還擁有大量的銅、鐵礦石和鋅礦2021年工業(yè)金屬價格飆升，上周鈾價也在動蕩后跳升 總統(tǒng)表示“在原材料價格上漲的背景下，礦業(yè)公司的收入有所增長，我命令政府制定一項計劃，為預算帶來額外收入作為交換，我們可以為大型礦業(yè)公司和其他公司的新礦床勘探和開發(fā)提供大量激勵措施” 此外，Tokayev敦促大企業(yè)定期向新的慈善基金會捐款，凍結高級公務員的工資，并表示政府必須消除壟斷，確保公平競爭。

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