2025內(nèi)蒙古廢鋼市場(chǎng)核心企業(yè)研討會(huì)圓滿(mǎn)落幕

基于對(duì)宏觀形勢(shì)的預(yù)期，我們判斷下半年鋼鐵行業(yè)仍將處于深度調(diào)整期，整體延續(xù)“弱復(fù)蘇”的態(tài)勢(shì)但由于廢鋼供應(yīng)偏緊的預(yù)期，相比鐵礦石、焦炭等相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格來(lái)說(shuō)，廢鋼仍舊具備一定的抗跌性，不過(guò)廢鋼在煉鋼原料中處于弱勢(shì)地位，但考慮到長(zhǎng)流程鋼廠(chǎng)廢鋼剛性需求以及全產(chǎn)業(yè)鏈低庫(kù)存，對(duì)底部?jī)r(jià)格有一定支撐，因此，2025下半年廢鋼市場(chǎng)或延續(xù)“成本壓制、繼續(xù)探底”“需求下降”與“資源偏緊”的博弈格局中長(zhǎng)期來(lái)看，關(guān)注高爐減產(chǎn)力度及政策刺激，警惕成材累庫(kù)加速，若內(nèi)需無(wú)改善，仍以偏空思路對(duì)待。

廢鋼會(huì)展

黑色期貨下跌，鋼價(jià)跌幅或有限

今日國(guó)內(nèi)油價(jià)或“二連降”，加滿(mǎn)一箱將少花3.5元 2025年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定在5%左右，符合市場(chǎng)普遍預(yù)期，整體思路仍將堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”，延續(xù)財(cái)政政策“更加積極”、貨幣政策“適度寬松”的基調(diào)，對(duì)市場(chǎng)信心有所提振 從鋼市基本面來(lái)看，節(jié)后鋼材需求延續(xù)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，加之鐵礦石高估值回調(diào)，鋼材成本支撐下移，導(dǎo)致近日鋼價(jià)震蕩偏弱考慮到3月需求仍有回升預(yù)期，庫(kù)存壓力不大，鋼價(jià)跌幅或有限。

期評(píng)

瑞達(dá)期貨：鋼材建議日內(nèi)震蕩思路對(duì)待

夜盤(pán)鐵礦2501收盤(pán)676.5，下跌1.46%，昨日青島港PB粉礦61.5%報(bào)679元/噸，下跌8元/噸宏觀面，新疆新發(fā)現(xiàn)大型釩鈦磁鐵礦床，預(yù)測(cè)鐵礦石資源量達(dá)3.58億噸基本面，本期鐵水止跌回升，環(huán)比增加1.72萬(wàn)噸，鋼廠(chǎng)消耗自身庫(kù)存為主，港口庫(kù)存延續(xù)回升趨勢(shì)驅(qū)動(dòng)方面，鋼廠(chǎng)控產(chǎn)主動(dòng)去舊標(biāo)庫(kù)存，鐵礦跟隨成材波動(dòng)為主技術(shù)上，日K在10日和20日均線(xiàn)下方，小時(shí)K在10日和20日均線(xiàn)下方，操作上，日內(nèi)震蕩思路對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

旺季預(yù)期難有提振，黑色系持續(xù)走弱再次探底

”正信期貨也表示，雖然在交易的角度上來(lái)看，本次下跌似乎宣告了前期反彈的結(jié)束，但從基本面角度來(lái)看，9月仍然存在供應(yīng)需求錯(cuò)配的可能，在低庫(kù)存的背景下，或仍有反彈的概率不過(guò)在整體價(jià)格中樞逐漸下行的背景下，摒棄“搶反彈”思路，積極布局中線(xiàn)的拋空操作，或許能更準(zhǔn)確地把握行情 而鐵礦石方面，目前海外主要礦山維持穩(wěn)定的發(fā)運(yùn)量，且由于鋼廠(chǎng)補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，港口庫(kù)存依舊維持高位。

原料

MCS鋼材掉期日?qǐng)?bào)：盤(pán)面沖高回落，焦炭或能迎來(lái)首輪提漲

鋼廠(chǎng)高爐檢修持續(xù)，原燃料庫(kù)存維持低位運(yùn)行，不過(guò)受黑色期貨反彈提振，鐵礦石、廢鋼等價(jià)格也跟隨上漲短期來(lái)看，供需基本面改善，推動(dòng)鋼價(jià)震蕩上漲今日鋼材現(xiàn)貨成交整體一般，上午尾盤(pán)反彈后低價(jià)成交較好，午后盤(pán)面大幅波動(dòng)，市場(chǎng)重回觀望心態(tài)縱觀今日掉期市場(chǎng)，杭州螺紋9月底成交在rb10+10左右，賣(mài)盤(pán)客戶(hù)正套獲利平倉(cāng)；買(mǎi)盤(pán)客戶(hù)看螺紋市場(chǎng)有缺貨搶貨情緒在，價(jià)格上供應(yīng)端的減弱有一定的支撐，基差或有走擴(kuò)的趨勢(shì)杭州螺紋10月底rb10+40/+50，多數(shù)客戶(hù)在做遠(yuǎn)月基差建倉(cāng)，持續(xù)看旺季正套思路。

場(chǎng)外衍生品分析

Mysteel年報(bào)：2023年國(guó)內(nèi)生鐵市場(chǎng)回顧與2024年展望

2-4月初，生鐵原料成本支撐減弱，疊加下游采購(gòu)積極性有限，生鐵市場(chǎng)供需矛盾進(jìn)一步加劇，生鐵企業(yè)庫(kù)存降后回漲，于4月9日達(dá)到75.82萬(wàn)噸，創(chuàng)年內(nèi)高點(diǎn)，較年初48.25萬(wàn)噸增加27.57萬(wàn)噸，增幅57.14%4-5月期鋼、鋼材震蕩下行，原料焦炭、鐵礦石亦弱勢(shì)調(diào)整，商家對(duì)后市預(yù)期仍偏空，多以積極出貨降庫(kù)為主，整體降庫(kù)效果明顯5月下旬至8月，下游需求有所好轉(zhuǎn)，且生鐵企業(yè)多保持低庫(kù)存思路，于8月12日庫(kù)存降至年內(nèi)低點(diǎn)19.27萬(wàn)噸，較年內(nèi)高點(diǎn)減少56.55萬(wàn)噸，降幅74.58%。

研究報(bào)告

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)9月25日

鐵礦石：補(bǔ)庫(kù)需求支撐，短期高位反復(fù) 螺紋鋼：假期臨近，區(qū)間思路 熱軋卷板：庫(kù)存壓力仍存，區(qū)間震蕩 硅鐵：供需雙增，產(chǎn)業(yè)缺口不足 錳硅：動(dòng)態(tài)博弈反復(fù)，震蕩為主 焦炭：高位震蕩 焦煤：礦難事故再度發(fā)生，高位震蕩 動(dòng)力煤：供應(yīng)擾動(dòng)延續(xù)，高位震蕩

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)9月22日

鐵礦石：高位震蕩 螺紋鋼：供需雙弱，震蕩思路 熱軋卷板：庫(kù)存壓力仍存，偏弱震蕩 硅鐵：產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)不足，高位承壓 錳硅：頂部壓力漸顯，弱勢(shì)震蕩 焦炭：高位震蕩 焦煤：高位震蕩 動(dòng)力煤：供應(yīng)擾動(dòng)延續(xù)，高位震蕩

晨報(bào)速遞

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：全國(guó)生鐵市場(chǎng)節(jié)后或穩(wěn)中整理

目前來(lái)看，生鐵企業(yè)多保持低庫(kù)存思路，但隨著生鐵價(jià)格上漲，下游對(duì)高價(jià)資源接受度不高，疊加國(guó)慶假期臨近下游備貨不及預(yù)期，不排除節(jié)后廠(chǎng)內(nèi)庫(kù)存出現(xiàn)明顯累庫(kù)情況 圖-3 全國(guó)鐵廠(chǎng)產(chǎn)能利用率及庫(kù)存情況 四、節(jié)后預(yù)測(cè) 成本方面，焦炭第2輪提漲有落地預(yù)期，鐵礦石震蕩運(yùn)行，原材料成本對(duì)生鐵價(jià)格支撐仍偏強(qiáng)；供需方面，受生鐵虧損幅度擴(kuò)大影響，個(gè)別生鐵企業(yè)國(guó)慶后計(jì)劃停產(chǎn)檢修，生鐵供應(yīng)或有所減量，而下游企業(yè)節(jié)前補(bǔ)庫(kù)陸續(xù)結(jié)束，采購(gòu)多趨于謹(jǐn)慎，生鐵企業(yè)出貨將有所放緩，廠(chǎng)內(nèi)庫(kù)存或出現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象，整體供應(yīng)壓力將有增加的趨勢(shì)。

市場(chǎng)研究

Mysteel月報(bào)：9月生鐵市場(chǎng)仍將維持震蕩走勢(shì)

概述：回顧8月全國(guó)生鐵市場(chǎng)行情，整體呈現(xiàn)震蕩下行的走勢(shì)供應(yīng)方面，8月前期生鐵企業(yè)多保持正常生產(chǎn)節(jié)奏，但隨著成本壓力增加，部分廠(chǎng)家新增停產(chǎn)檢修，高爐產(chǎn)能利用率小幅下降，且廠(chǎng)家多保持低庫(kù)存思路，整體供應(yīng)壓力尚可需求方面，下游鑄造廠(chǎng)訂單不足，仍以按需采購(gòu)為主，短期內(nèi)生鐵需求難有改善成本方面，焦炭漲后回落，鐵礦石高位震蕩，原料成本對(duì)生鐵價(jià)格支撐偏強(qiáng)那么即將迎來(lái)傳統(tǒng)的“金九”旺季，生鐵市場(chǎng)能否轉(zhuǎn)弱為強(qiáng)，筆者從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：山西建筑鋼材價(jià)格震蕩走強(qiáng)（8.11-8.18）

目前局面仍以供需兩弱為主，但期貨走強(qiáng)，明顯對(duì)市場(chǎng)釋放積極信號(hào)，交投氛圍有所改善粗鋼平控消息以及央行降息等利好消息，使得環(huán)比螺紋供需有所改善，短期內(nèi)需偏強(qiáng)思路對(duì)待原料方面，煤焦第五輪提漲難以落地，主要原因目前鋼廠(chǎng)利潤(rùn)接近虧損，需求方面并不強(qiáng)勢(shì)，但鐵礦石價(jià)格高位依然對(duì)成材價(jià)格有力支撐臨近傳統(tǒng)旺季，鋼材需求即將回暖，由此看來(lái)，盡管鋼材庫(kù)存止升下降，但基本面依然存在問(wèn)題，預(yù)期短周期內(nèi)建筑鋼材價(jià)格偏弱走勢(shì)，但依然處于震蕩整理階段，大幅度漲幅驅(qū)動(dòng)力量不足。

周報(bào)

寶鋼股份：6月鐵礦石庫(kù)存創(chuàng)歷史新低

體系協(xié)同、多點(diǎn)突破 庫(kù)存各環(huán)節(jié)極致提效，全面破局 公司鐵礦石庫(kù)存流程長(zhǎng)、品種多，從外輪自海外港口裝出直到最終入爐使用，涉及遠(yuǎn)洋在途、外港、國(guó)內(nèi)在途和基地廠(chǎng)內(nèi)等多個(gè)環(huán)節(jié)2023年上半年，基于極致庫(kù)存效率的思路，結(jié)合公司大調(diào)研要求，原料采購(gòu)中心礦石采購(gòu)團(tuán)隊(duì)和各基地協(xié)同，測(cè)算并建立了新的分段極致庫(kù)存模型，明確極限和邊界，并結(jié)合多基地庫(kù)存管理特點(diǎn)梳理建立了庫(kù)存三級(jí)指標(biāo)管理體系，圍繞一級(jí)目標(biāo)，梳理出二級(jí)指標(biāo)7項(xiàng)、三級(jí)指標(biāo)15項(xiàng)。

爐料

Mysteel解讀：全環(huán)節(jié)進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存簡(jiǎn)析

由于對(duì)鋼鐵行業(yè)的前景不確定以及未來(lái)可能的一些限產(chǎn)的政策的擔(dān)憂(yōu)，今年鋼廠(chǎng)仍維持隨采隨用，低庫(kù)存經(jīng)營(yíng)思路 下半年展望 根據(jù)近兩年趨勢(shì)來(lái)看，由于下半年是傳統(tǒng)的需求淡季供應(yīng)旺季，全環(huán)節(jié)進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存在下半年有較為明顯的累庫(kù)趨勢(shì)。

主編視角

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅2301低開(kāi)震蕩

技術(shù)上，滬銅2301合約持倉(cāng)減量多頭減弱，三角震蕩收斂態(tài)勢(shì) 操作上，建議逢高輕倉(cāng)做空思路 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：國(guó)內(nèi)鋁下游加工企業(yè) 開(kāi)工率仍維持弱勢(shì)

夜盤(pán)AL2302合約跌幅 0.24%滬鋁AL2301合約短期輕倉(cāng)震蕩思路為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁短期輕倉(cāng)震蕩思路為主

夜盤(pán)AL2302合約跌幅 1.24%滬鋁AL2301合約短期輕倉(cāng)震蕩思路為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬錫小幅下跌，建議短線(xiàn)做多思路

操作上，建議短線(xiàn)做多思路 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：本周鉛價(jià)持續(xù)走高

本周鉛價(jià)持續(xù)走高，現(xiàn)貨成交受到影響，加上情緒溢價(jià)后回調(diào)夜盤(pán) pb2302 合約漲幅 0.28%滬鉛 pb2302合約短期輕倉(cāng)震蕩思路為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅2301震蕩調(diào)整

技術(shù)上，滬銅2301合約關(guān)注10日均線(xiàn)支撐，三角震蕩收斂態(tài)勢(shì) 操作上，建議區(qū)間操作思路 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：蓄電池周度開(kāi)工率仍在下降

夜盤(pán) pb2302合約跌幅 2.04%滬鉛 pb2302 合約短期輕倉(cāng)震蕩思路為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

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