廣發(fā)期貨：節(jié)前避險情緒升溫，鐵礦石盤面震蕩偏弱

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉環(huán)比-2至932元/噸，超特粉環(huán)比-1至841元/噸 【基差】當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為1008.1和1037.1元/噸超特粉夜盤基差與基差率為201.2元/噸和19.38% 【需求】需求端日均鐵水環(huán)比+1.01萬噸至248.85萬噸鋼廠主動補庫，疏港量處在近幾年新高水平的，鋼廠庫存增幅大于進口礦日耗，庫消比環(huán)比上升8月生鐵產(chǎn)量7462萬噸，環(huán)比-297.60萬噸，同比+324萬噸；1-8月生鐵產(chǎn)量60359萬噸，同比+2141.90萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石節(jié)前避險情緒升溫，盤面震蕩偏弱

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉環(huán)比-15至934元/噸，超特粉環(huán)比-13至855元/噸 【基差】當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為1010.3和1038.2元/噸超特粉夜盤基差與基差率為201.2元/噸和19.38% 【需求】需求端日均鐵水環(huán)比+1.01萬噸至248.85萬噸鋼廠主動補庫，疏港量處在近幾年新高水平的，鋼廠庫存增幅大于進口礦日耗，庫消比環(huán)比上升。

機構

Mysteel半年報：2025下半年云南建筑鋼材價格或前低后高

2、需求難言樂觀 2025年上半年省內鋼材需求下滑明顯，房地產(chǎn)投資同比下滑14.99%，基建僅靠專項債支撐也難有起色，終端采購量6月環(huán)比降14.7%庫存呈現(xiàn)"廠庫增、社庫穩(wěn)"分化，反映出貿易商避險情緒濃厚，中間流通環(huán)節(jié)需求減弱對于下半年，7-8月雨季需求繼續(xù)下降，9月后需求由弱轉強，整體難言樂觀 3、鋼廠成本利潤下移 鋼廠成本方面，下半年鐵礦石、焦煤供應增量預期繼續(xù)壓制價格，鐵水成本或繼續(xù)承壓。

主編視角

每日鋼市：期鋼下跌，成交下滑，鋼價偏弱運行

行情淡季延續(xù)，市場詢報盤表現(xiàn)清淡，貿易商看跌情緒較重，中厚板市場積極出貨，普錳價差有持續(xù)收窄跡象，12日總成交較上一日下滑當下鋼廠資源鎖單量較大，部分拿貨貿易商挺價意愿較強，而資源少且部分散戶積極低價出貨，庫存策略以避險為主，向下帶動市場價格綜合來看，現(xiàn)貨市場情緒偏空，同時需求表現(xiàn)偏弱，預計13日中厚板價格偏弱調整 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：6月12日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日價格小幅波動，累計下跌2-3。

觀點

每日鋼市：黑色期貨飄綠，淡季鋼價或偏弱震蕩

供給方面，當下中板廠存量的終端及鎖單訂單數(shù)量尚可，市場發(fā)貨仍然偏少，但新接訂單并沒有前期火爆，鋼廠后期有可能加大市場流通板的發(fā)貨速度，而終端需求不溫不火，庫存策略以避險為主綜合來看，現(xiàn)貨市場價格成本支撐尚在，但受需求偏弱影響，預計10日市場價格仍然以窄幅下跌為主 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：6月9日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日價格小幅下跌，累計下跌3-5。

觀點

每日鋼市：7家鋼廠漲價，淡季鋼價反彈高度或有限

中厚板市場價格呈現(xiàn)止跌企穩(wěn)狀態(tài)，但行情淡季延續(xù)，市場抬漲情緒不高當下鋼廠資源鎖單量較大，貿易商拿貨意愿一般，受資金鏈限制控制囤貨，操作方面積極出貨，終端需求恢復不及預期，庫存策略以避險為主綜合來看，現(xiàn)貨市場價格成本支撐尚在，但受需求偏弱影響，預計下周市場價格盤整態(tài)勢 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：6月6日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日價格小幅上漲。

觀點

基本面走弱，黑色板塊普跌

近日，黑色板塊持續(xù)走低5月27日，黑色板塊普跌成材端，螺紋鋼期貨主力合約2510盤中跌至2964元／噸，創(chuàng)下近8個月以來低點熱卷主力合約2510白盤收盤時下跌1.33%，報3111元／噸，創(chuàng)下近9個月以來低點爐料端，鐵礦石、焦煤和焦炭均不同程度下跌 “近日海外關稅消息反復，市場避險情緒升溫，同時國內政策處于‘真空期’，宏觀氛圍整體偏弱”中原期貨研究所黑色研究員林娜如是說 除了宏觀因素外，徽商期貨黑色系分析師劉朦朦認為，黑色板塊普跌的主要原因是受基本面影響：傳統(tǒng)的需求旺季已過，下游需求下滑對黑色板塊行情形成拖累，疊加上游供給處于高位，供需矛盾明顯。

鋼材

Mysteel早報：黑色期貨夜盤低開高走 預計今日全國焊管價格持或震蕩運行

考慮到午后鋼坯價格降20元/噸，原料支撐走弱疊加現(xiàn)階段管廠供應壓力不大，需求端韌性不足，商家避險情緒濃厚，故預計今日焊管價格或將以穩(wěn)為主 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel早報：原料價格支撐不足 預計今日全國焊管價格穩(wěn)中趨弱運行

當前成材支撐相對有限，下游終端以剛需少量多次采購為主，貿易商庫存操作快進快出，避險情緒延續(xù)另外臨近假期，商家或有讓利出貨可能綜上，預計今日全國焊管價格或穩(wěn)中趨弱運行 ? 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel早報：黑色夜盤走勢偏弱 預計今日全國焊管價格窄幅震蕩運行

但就基本面而言，當前成材支撐相對有限，下游終端以剛需少量多次采購為主，貿易商庫存操作快進快出，避險情緒延續(xù)綜上，預計今日全國焊管價格或隨原料窄幅震蕩運行 ? 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel月報：5月全國鋼坯價格或因基本面矛盾累積承壓運行

鐵礦石市場，鐵水產(chǎn)量雖維持高位，但隨著后期鋼企檢修計劃增多以及鋼材價格偏弱震蕩，鋼企成本壓力增；庫存端，當前鋼坯社會庫存處于往年同期水平，整體庫存暫無壓力，但隨著降庫放緩，以及調坯軋鋼廠內成品材庫存呈增加趨勢，鋼坯庫存或由降轉增；情緒端，市場避險情緒增加，操作謹慎，整體觀望心態(tài)較濃綜合來看，預計下月國內鋼坯市價或在基本面矛盾累積以及消息面面表現(xiàn)一般等背景下，整體價格或承壓運行

研究報告

Mysteel日報：上海鋼筋桁架樓承板價格暫穩(wěn)，市場避險情緒有所降溫

近期市場避險情緒有所降溫，下游節(jié)前有補庫需求，但持續(xù)性仍存疑原材方面原燃料價格表現(xiàn)偏強，鐵礦石價格低位回升，成本對鋼價有一定支撐，市場庫存相對低位，部分品規(guī)緊俏，價格顯現(xiàn)韌性。

日報

Mysteel早報：成本小幅攀升 預計今日全國焊管價格或趨強運行

據(jù)市場反饋，當前成交需求大部分為剛性需求，且因資金到位率由增轉降， 多數(shù)工程項目開工進度較為一般，部分企業(yè)資金見肘投機性需求有限，整體成交同比而言有明顯縮量疊加關稅風險尚存，需求端韌性不足，貿易商短期避險情緒濃厚綜合來看，預計今日焊管價格或將以穩(wěn)為主 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel早報：供需雙弱格局仍未更改 預計今日全國焊管價格或以穩(wěn)為主

現(xiàn)階段貿易商對后市看法偏弱，市場整體成交表現(xiàn)相對一般，廠家及貿易商庫存維持低位運轉疊加宏觀面關稅不確定性擾動因素尚存，需求端韌性不足，下游按需采購為主，商家避險情緒較重，供需基本面處于弱平衡狀態(tài)綜合來看，預計今日焊管價格或將續(xù)穩(wěn)為主 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

海南自貿港首個“人民幣海漂鐵礦石掉期”產(chǎn)品上線

海南國際清算所總經(jīng)理劉世源介紹，此次上線的產(chǎn)品既準確反映了海外礦山與買家達成的遠期交易價格，同時以人民幣交易結算，為鐵礦石國際貿易參與者提供了高效、便捷的風險管理工具 當日，上海邦戴數(shù)字科技有限公司與青島鑫澳礦業(yè)有限公司率先完成“人民幣海漂鐵礦石掉期”產(chǎn)品首單交易，清算規(guī)模20000噸，清算合約價值1347.12萬元人民幣 “近期全球貿易格局動蕩，大宗商品價格波動劇烈，企業(yè)避險需求尤為強烈。

原料

Mysteel早報：供需雙弱 預計今日全國焊管價格或弱穩(wěn)運行

近幾日黑色系期貨集體走弱，焊管市場現(xiàn)貨價格亦有不同程度下跌，整體市場成交亦不及預期加之近幾日關稅消息等消息擾動下，市場避險情緒加重，從需求端來看，目前需求釋放程度仍不及預期，在此情況下，市場商家多以按需補庫為主，庫存操作水平維持低位昨日原料價格繼續(xù)小幅走弱，綜合來看，預計今日全國焊管市場價格或仍弱穩(wěn)運行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

提供應對國際大宗商品風險管理工具，海南國際清算所上線人民幣海漂鐵礦石掉期業(yè)務

海南國際清算所總經(jīng)理劉世源指出：“中國既是全球最大的大宗商品進口國也是最大出口國，近期由美國挑起的關稅大戰(zhàn)，給全球經(jīng)濟發(fā)展帶來嚴重挑戰(zhàn)，國際貿易風險急劇增加，大宗商品價格波動劇烈，企業(yè)避險需求尤為強烈，海南國際清算所市場反應明顯，交易活躍，會員開戶和成交規(guī)模屢創(chuàng)新高海南國際清算所恰逢其時推出人民幣海漂鐵礦石掉期產(chǎn)品，將打造‘價格風險’與‘匯率風險’一站式對沖模式，填補了該領域人民幣計價大宗商品衍生品市場的空白，是構建大宗商品“人民幣定價生態(tài)圈”的關鍵一步，將為海南自貿港跨境業(yè)務提供具體實踐場景，是海南國際清算所跨境業(yè)務方面的一次大膽嘗試。

部委協(xié)會

Mysteel：盤面持續(xù)破位下行 廢鋼價格是否探底?

近期市場受關稅影響，黑色系整體下挫，期螺盤面連續(xù)下行，廢鋼供需雙弱局面被打破基地恐跌心態(tài)趨嚴，從而加快出貨速度，導致鋼廠到貨量有所增加今日SG下跌30元/噸順應市場趨勢，后期廢鋼價格具體如何，請看以下方面分析建議 目前影響廢鋼價格的因素：1、政策影響關稅博弈尚未結束，中美貿易戰(zhàn)在所難免，市場避險情緒愈發(fā)強烈，鐵礦石作為海外定價商品無疑跟隨下跌。

熱點聚焦

每日鋼市：期鋼跌超1%，鋼坯降20元，鋼價延續(xù)弱勢

現(xiàn)貨市場報價穩(wěn)中趨弱，市場交投氛圍謹慎，成交偏弱從供給端來看，近期中板鋼廠打折發(fā)貨現(xiàn)象普遍，導致市場部分資源緊缺，疊加社會庫存延續(xù)降庫，加劇規(guī)格短缺壓力，短期內供給難以實現(xiàn)有效放量，對價格底部有所支撐從需求端來看，市場避險情緒加重，下游采購積極性不高，投機性需求較差，傳統(tǒng)“金三銀四”成色不足預計9日全國中厚板價格延續(xù)弱勢震蕩運行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：4月8日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日弱勢下行，累計下跌17-20。

觀點

Mysteel月報：四月鐵礦石供需雙強，進口鐵礦石價格先抑后揚

另外上旬限產(chǎn)傳聞不斷，空頭成材近月避險，成材價格上漲帶動鐵礦中旬，鐵礦石價格出現(xiàn)明顯回落，核心依然在于終端旺季需求未達限產(chǎn)消息遲遲未被驗證，市場心態(tài)整體偏謹慎統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)依舊疲軟，終端旺季需求欠佳特征凸顯，成材需求恢復較歷年同期偏緩月末，鐵礦石價格小幅反彈終端成材需求恢復不及預期等利空因素逐步消化，鋼廠利潤尚可，鐵水仍然維持上行通道，鐵礦石價格小幅反彈 鐵礦石期現(xiàn)方面，本月05合約基差月環(huán)比收窄3，截至目前，PB粉-05合約基差為-2；進口利潤方面，以青島港PB粉為例，截止目前，PB粉即期進口利潤為-15元/噸，月環(huán)比收窄19元/噸。

月報