Mysteel年報：2025年鐵礦石價格重心繼續(xù)下移

綜合鋼聯(lián)數(shù)據(jù)和世界鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，2024年全球生鐵和DRI產(chǎn)量為14.08億噸，同比下降0.65%全球（除中國外）生鐵和DRI產(chǎn)量為5.57億噸，同比增加0.99%，其中東盟、中東和印度增量較為明顯，增幅分別達到12.45%、8.8%和5.65%，日韓和美國同比小幅回落，降幅分別為3.87%、1.91%和1.55%而受貿(mào)易需求及礦山庫存前置影響，根據(jù)我網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年全球鐵礦石發(fā)往中國比例為76.25%，同比仍提升1.39%，因此中國鐵礦石到港同比增量大于全球鐵礦石到港同比增量。

年報

工信部：到2027年清潔低碳氫在冶金、合成氨、合成甲醇、煉化等行業(yè)實現(xiàn)規(guī)模化應用

（八）鼓勵鋼鐵企業(yè)充分利用焦爐煤氣、化工副產(chǎn)氫等氫源，逐步提升可再生能源制氫的利用比例 （九）推進高爐富氫冶煉，以氫氣替代焦炭、煤粉，開發(fā)爐內(nèi)氫氣高效安全噴吹系統(tǒng)，提升氫氣利用效率、降低固體燃料比例 （十）推進氫基豎爐、流化床直接還原煉鐵等技術(shù)應用，突破鐵精礦高效提鐵降硅選礦、頂煤氣二氧化碳脫除提質(zhì)等關鍵技術(shù) （十一）推進氫基熔融還原煉鐵技術(shù)研發(fā)與中試驗證，探索適用于低品位、共伴生鐵礦石的氫冶金技術(shù)路徑。

鋼材

9月份國內(nèi)煉鋼原料價格由跌轉(zhuǎn)漲

1-9月份，全國粗鋼產(chǎn)量76847.7萬噸，同比下降3.6%；生鐵產(chǎn)量64443.3萬噸，同比下降4.6%；鋼材產(chǎn)量104448.0萬噸，同比下降0.1%粗鋼、生鐵、鋼材產(chǎn)量均較上年同期有所下降，但從降速看，鋼材產(chǎn)量降速最低，鋼廠深加工比例明顯上升 從生鐵產(chǎn)量推算鐵礦石與焦炭需求量，9月份國內(nèi)煉鋼用鐵礦石、焦炭均有所下降9月份煉鐵用62%品位鐵礦石合計11240.2萬噸，較上月減少232.5萬噸，較上年同期減少804.8萬噸；從供應看，9月份62%品位鐵礦石預期供應量為13242.87萬噸，較上年同期增加270.5萬噸。

原料

Mysteel解讀：進口礦供應8月總結(jié)及9月預測

從世界鋼協(xié)全球生鐵產(chǎn)量來看，除中國外的其他國家及地區(qū)在9月份或?qū)⒊霈F(xiàn)季節(jié)性下滑總體來看9月全球鐵礦石發(fā)往中國比例環(huán)比延續(xù)增勢 4、9月到港量日均值預測 到港方面，根據(jù)澳巴非在三季度發(fā)運量的表現(xiàn)，我們預計9月份中國45港口到港量環(huán)比回升，澳洲、非主流到港環(huán)比增量強于巴西，預計整體45港9月份日均到港量或環(huán)比增加20.9萬噸，同比增加2.1萬噸，9月供應格局較8月寬松。

主編視角

Mysteel半年報：2024年下半年進口鐵礦石延續(xù)供強需弱格局

同時在高位發(fā)運狀態(tài)下，上半年中國45港口鐵礦石到港量也隨之攀升1-6月份全國45港鐵礦石到港量6.27億噸，同比增加4405.7萬噸，增幅7.6%上半年海外需求恢復速度緩慢疊加中國生鐵產(chǎn)量仍處于近十年中等偏高水平，全球發(fā)往中國的比例有所提升；根據(jù)我網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年全球鐵礦石發(fā)往中國比例為76.3%，同比增加1.45個百分點因此中國鐵礦石到港同比增量大于全球鐵礦石發(fā)運同比增量 2.2需求：上半年鐵水產(chǎn)量逐步回升 鋼廠沿用低庫存策略 據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 根據(jù)Mysteel247高爐鐵水數(shù)據(jù)顯示，上半年鐵水總產(chǎn)量達到了4.15億噸，同比去年減少1446萬噸，降幅為3.36%，日均鐵水產(chǎn)量達到了228.21萬噸/天，同比去年下降了9.25萬噸/天。

年報

我國新建、在建鐵精礦年產(chǎn)能約5000萬噸，現(xiàn)階段海外權(quán)益鐵礦在產(chǎn)資源共計約7000萬噸

結(jié)語 2023年，我國生鐵產(chǎn)量為8.71億噸，折合鐵礦石需求量約13.94億噸，同期我國進口鐵礦石約11.79億噸，概算之，2023年中國鐵礦石對外依存度接近85%，略高于前些年水平同時，根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2023年我國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)僅實現(xiàn)利潤564.8億元，利潤率僅為0.7%，行業(yè)利潤占全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總和的比例僅為0.7%。

爐料

端穩(wěn)資源“飯碗”須先立后破、內(nèi)外聯(lián)動

結(jié)語 2023年，我國生鐵產(chǎn)量為8.71億噸，折合鐵礦石需求量約13.94億噸，同期我國進口鐵礦石約11.79億噸，概算之，2023年中國鐵礦石對外依存度接近85%，略高于前些年水平同時，根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2023年我國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)僅實現(xiàn)利潤564.8億元，利潤率僅為0.7%，行業(yè)利潤占全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總和的比例僅為0.7%。

爐料

Mysteel年報：2023年進口鐵礦石市場回顧與2024年展望

綜合中國國家統(tǒng)計局和世界鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，2023年全球鋼材需求尚未完全恢復，導致生鐵產(chǎn)量進一步向亞洲地區(qū)集中，2023年前10個月，亞洲地區(qū)的生鐵產(chǎn)量占比84%，比去年同期提高0.9個百分點；其中，中國生鐵產(chǎn)量74474.8萬噸，全球占比68.1%，因此全球鐵礦石發(fā)往中國的比例有所提升；根據(jù)我網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年全球鐵礦石發(fā)往中國比例為74.83%，同比提升1.23%，因此中國鐵礦石到港同比增量大于全球鐵礦石到港同比增量。

月報

Mysteel解讀：北美鐵礦流向有所分化 加拿大“嶄露頭角”

分國家來看，加拿大的鐵礦石多用于出口，2022年出口量占產(chǎn)量比例達85.13%, 且這一比例在過去四年中一直保持在85%以上這主要由于該國高爐生鐵產(chǎn)量較低，據(jù)Mysteel統(tǒng)計加拿大高爐企業(yè)僅有三家，合計在產(chǎn)產(chǎn)能約為740萬噸，此外加拿大在近幾年還不斷加大對清潔技術(shù)的投資，支持高爐向電爐轉(zhuǎn)變，因此相應的鐵礦需求較為有限，與當?shù)罔F礦高供給形成較大缺口，從而助力鐵礦石出口表現(xiàn) 與加拿大不同，美國和墨西哥鐵礦石則以自用為主，主要得益于直接還原鐵（DRI）生產(chǎn)的快速發(fā)展，導致兩國鐵礦供應及需求相對匹配。

主編視角

Mysteel解讀：DRI產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

一、DRI定義及發(fā)展現(xiàn)狀 DRI（Direct Reducted Iron，直接還原鐵）是在固態(tài)條件下將鐵礦石直接還原得到的鐵，不經(jīng)過熔化過程DRI工藝與傳統(tǒng)高爐煉鐵最大的區(qū)別是它不使用焦炭、不造渣，因此碳排放量低、環(huán)保性更好在當前節(jié)能控碳的整體環(huán)境下，DRI生產(chǎn)作為一種綠色煉鐵方式正在受到日益廣泛的關注 數(shù)據(jù)來源：世界鋼協(xié)，上海鋼聯(lián) 過去數(shù)年間，全球DRI產(chǎn)量增長比較穩(wěn)定，且在全球生鐵產(chǎn)量中占據(jù)愈加可觀的比例。

主編視角

Mysteel：2023鋼鐵中國·第六屆粵東鋼市研討會順利召開

由于電爐比高爐虧的更多，電爐減產(chǎn)速度快，幅度大，廢鋼供需雙弱格局可能延續(xù)到下半年全球鐵礦石發(fā)運平穩(wěn)，非主流成為重要的邊際變量，四大礦發(fā)運進度尚可，短期僅有FMG或有沖量動力，海外需求下降，一季度全球除亞洲外地區(qū)粗鋼、生鐵產(chǎn)量全部下降，澳洲和非主流國家發(fā)中國比例大幅提升，進口增量大于全球發(fā)運增量，非主流國家增量不可小覷，安全限產(chǎn)影響，國內(nèi)礦產(chǎn)量增速偏慢，產(chǎn)量同比下降。

日報

鐵礦石承壓偏弱運行

若執(zhí)行平控政策，假定廢鋼添加比例不變，鐵鋼比按0.84推算，未來5—12月生鐵產(chǎn)量預計減量2429萬噸，對應的鐵礦石需求減量為3886萬噸，減量明顯 從往年數(shù)據(jù)來看，一季度鐵礦石供應多為年內(nèi)低位全球19港鐵礦石一季度發(fā)運總量為3.59億噸，環(huán)比下降10.2%；而4月颶風影響下澳洲發(fā)運量也是創(chuàng)下單周1122.30萬噸的極低水平不過，天氣因素擾動趨弱，海外鐵礦石供應已回歸正常，全球19港最新周度發(fā)運量為2965.00萬噸，較前期低點回升28.5%，已升至年內(nèi)、同期高位，后續(xù)將繼續(xù)季節(jié)性回升。

爐料

鐵礦石價格“虛火”漸退，價格連跌降至年內(nèi)低點

此前，記者從市場人士處了解到，河北唐山已發(fā)布粗鋼壓減政策對此，業(yè)內(nèi)預計國內(nèi)2023年大概率將繼續(xù)執(zhí)行粗鋼平控對此劉慧峰向記者表示，如果相關政策落地，預計接下來至少壓減2000萬噸粗鋼產(chǎn)量 據(jù)寶城期貨研究員涂偉華分析，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示1至4月全國粗鋼預估產(chǎn)量為34365.14萬噸，同比增2891.72萬噸，若執(zhí)行平控政策，假定廢鋼添加比例不變，鐵鋼比按0.84推算，5至12月生鐵產(chǎn)量預計將減量2429萬噸，對應的鐵礦石需求減量為3886萬噸，這意味著鐵礦石需求減量明顯。

爐料

Mysteel：2023鋼鐵中國·第十六屆浙江黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇圓滿落幕

由于電爐比高爐虧的更多，電爐減產(chǎn)速度快，幅度大，廢鋼供需雙弱格局可能延續(xù)到下半年焦煤1-4月份國內(nèi)產(chǎn)量和進口量雙增，供應寬松局勢延續(xù)，今年全國焦炭產(chǎn)量趨勢整體較平穩(wěn)，1-5月累計同比增加3.5%，低利潤下，中下游低庫存是常態(tài)，僅在礦山和港口端表現(xiàn)出累庫，焦炭供給彈性大，供應跟隨需求調(diào)節(jié)，價格相對弱勢會有邊際好轉(zhuǎn)，但不會絕對好轉(zhuǎn)全球鐵礦石發(fā)運平穩(wěn)，非主流成為重要的邊際變量，四大礦發(fā)運進度尚可，短期僅有FMG或有沖量動力，海外需求下降，一季度全球除亞洲外地區(qū)粗鋼、生鐵產(chǎn)量全部下降，澳洲和非主流國家發(fā)中國比例大幅提升，進口增量大于全球發(fā)運增量，非主流國家增量不可小覷，安全限產(chǎn)影響，國內(nèi)礦產(chǎn)量增速偏慢，產(chǎn)量同比下降。

會展信息

鐵礦石需求階段見頂，建議空配遠月合約

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度粗鋼產(chǎn)量為26156萬噸，同比增加1699萬噸；生鐵產(chǎn)量為21983萬噸，同比增加1552.7萬噸，生鐵產(chǎn)量占比為84.05%若要實現(xiàn)粗鋼產(chǎn)量全年平控，則第二季度至第四季度我國生鐵產(chǎn)量需同比減少1264萬噸，折算鐵礦石需求為2022萬噸，日均鐵水產(chǎn)量或減少至226.4萬噸 從政策層面來看，今年初以來，國家發(fā)展改革委6次發(fā)布鐵礦石市場價格風險監(jiān)管提示，同時，大連商品交易所采取提高期貨保證金比例及限制部分合約開倉手數(shù)等措施抑制投機行為。

爐料

Mysteel: 2023年鐵礦石年報 -鐵礦石供應脆弱性仍存 礦價維持高波動運行

全球需求方面，2023年隨著美聯(lián)儲加息的緩和以及制造業(yè)的復蘇，預計鋼鐵需求將會得到一定恢復；對應發(fā)達國家生鐵預計增長250萬噸；國內(nèi)則在粗鋼平控背景下，生鐵產(chǎn)量很難高于2022年，疊加高爐高比例淘汰，預計2023中國高爐生鐵產(chǎn)量同比或繼續(xù)小幅下降，全球鐵礦石供需格局延續(xù)過剩格局，年內(nèi)鐵礦均價或?qū)⒃傧乱粋€臺階，鐵礦石年均價預計會低于2022年 2022年全年鐵礦石價格走勢 2022年鐵礦石價格出現(xiàn)了“過山車”式波動行情。

研究報告

2023：需求筑底復蘇，黑色金屬等待預期兌現(xiàn)

整體增量在3000萬噸左右，計算相應比例后，發(fā)到中國量在2480萬噸發(fā)運端主要的變量仍集中在印度與俄烏的影響 需求方面，雖然房地產(chǎn)復蘇將帶來小幅需求提振，但相較供應的增加還是顯得較為有限據(jù)廣發(fā)期貨預計，2023年中國粗鋼和生鐵產(chǎn)量同比增長2800萬噸和300萬噸，鐵水增量折合進口礦需求增加400萬噸，鐵礦石供應增幅預期大于需求增幅預期格林大華期貨也預計，2022年生鐵產(chǎn)量8.5-8.7億噸，需要鐵礦石13.6-13.9萬噸；全年鐵礦石進口11億噸左右，國內(nèi)鐵精粉2.6-3億噸，累計供應量13.6-14億噸，持平或略過剩。

鋼材

2022（第十三屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈峰會暨“我的鋼鐵網(wǎng)”鐵礦石年會——中金黑色衍生品論壇圓滿落幕

其次，肖薇從鐵礦石供給、需求等方面進行分析，供給端海外需求疲弱，鐵礦供應分流至中國，全球至中馬新比例年均線同比上升；冬奧會、疫情、礦山事故拖累國內(nèi)礦山增產(chǎn)進程，全年產(chǎn)量預期完成困難需求端，海外通脹壓力下，海外經(jīng)濟衰退隱患造成全球（除中國、印度）主要經(jīng)濟體生鐵產(chǎn)量同比下降，2022限產(chǎn)因素對鋼廠生產(chǎn)擾動時間縮短，利潤虧損驅(qū)使鋼廠主動減產(chǎn)。

2022（第十三屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈衍生品峰會暨“我的鋼鐵網(wǎng)”鐵礦石年會會議

Mysteel解讀：2022年中國鐵礦石供需平衡推演（11月更新）

不過需要注意的是，今年四季度生鐵產(chǎn)量同比明顯高于去年同期，加上內(nèi)外礦需求轉(zhuǎn)移因素的影響，導致鋼廠進口礦消耗比例提升；因此在礦山季報公布之后，對于四季度的鐵礦石供應端及港口庫存表現(xiàn)我們也重新做了推演更新 價格：高需求狀態(tài)下 2022年四季度供需差比預期繼續(xù)收緊 2022年10月份鐵礦石供需差相比9月出現(xiàn)收窄，港口庫存降庫幅度收緩；從最新結(jié)果值來看，11月份鐵礦石供需差或由負轉(zhuǎn)正，但因原料需求減量幅度有限，港口累庫規(guī)模偏小；進入十二月份之后，鐵礦石需求進一步下降，而供應端環(huán)比有望繼續(xù)增加，供應過剩幅度加大。

研究報告

Mysteel解讀：四季度精粉溢價預計走擴

二、后期走勢看法 進口精：從供應角度，一方面澳巴四季度發(fā)運環(huán)比增速或超往年，且精粉供應比例小，全球精粉與粗粉發(fā)運增速差值可能回調(diào)，但另一方面由于國內(nèi)外經(jīng)濟恢復情況差異導致生鐵增速差值可能會提升，但這一因素影響可能相對較小，整體預計四季度精粉與粗粉進口量增速差值將回調(diào)；從需求角度，主要考慮三個方面，一是四季度尤其是十月份國產(chǎn)精粉供應缺口預計擴大，進口精粉的替代需求增加，二是當前進口65%球團礦溢價處于年內(nèi)低位，直接夠買進口球團礦比用進口精造球存在性價比，三是四季度鋼廠高爐鐵水大概率會降，但是降多少現(xiàn)在不好說，理由我們在對這周的基本面數(shù)據(jù)做點評的時候已經(jīng)說過啦，但是秋冬季燒結(jié)限產(chǎn)會比較多，這可能造成出現(xiàn)鐵礦石總體需求回落，但燒結(jié)需求回落幅度更大的情況。

研究報告