Mysteel金雄林：5月廢鋼需求難有起色 價(jià)格弱勢(shì)下行

步入四月，受到宏觀因素?cái)_動(dòng)，鋼廠生產(chǎn)積極性有所增加，廢鋼需求量有所增加，廢鋼市場(chǎng)價(jià)格先抑后揚(yáng)，廢鋼加工準(zhǔn)入企業(yè)庫(kù)存微降考慮到五一盼漲心態(tài)濃厚，且五月初廢鋼市場(chǎng)支撐因素較多，節(jié)前有備庫(kù)操作，節(jié)后也有集中補(bǔ)庫(kù)的需求，預(yù)計(jì)五月廢鋼加工準(zhǔn)入企業(yè)庫(kù)存或有小幅增加 圖表2：300家鋼廠廢鋼總庫(kù)存情況（單位：萬(wàn)噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖表3：584家準(zhǔn)入企業(yè)社會(huì)庫(kù)存（單位：萬(wàn)噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 5月廢鋼市場(chǎng)或延續(xù)“需求不足、成本壓制、庫(kù)存支撐”的博弈格局，一方面，電弧爐鋼廠已陷入虧損，加之廢鋼性價(jià)比偏低，廢鋼需求難有起色；另一方面，鐵水見頂預(yù)期增強(qiáng)，鐵礦石有回落風(fēng)險(xiǎn)，鐵水成本下降拖累廢鋼。

熱點(diǎn)聚焦

Fortescue收購(gòu)Blacksmith鐵礦項(xiàng)目，強(qiáng)化皮爾巴拉地區(qū)布局

反之，Blacksmith鐵礦項(xiàng)目距Fortescue物流系統(tǒng)僅30公里，可以依靠Fortescue的基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行出口，這些完善的基礎(chǔ)設(shè)施可以保障Blacksmith鐵礦項(xiàng)目的鐵礦石生產(chǎn)加工以及出口，提高生產(chǎn)效率降低風(fēng)險(xiǎn) 圖片來源：Fortescue官網(wǎng) （2）Fortescue：強(qiáng)化皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石項(xiàng)目布局 此前，澳洲礦業(yè)巨頭力拓（Rio Tinto）通過開發(fā)羅茲山脊（Rhodes Ridge）和西部山脈（Western Range）鐵礦來應(yīng)對(duì)皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石品位和儲(chǔ)量不斷下降的問題。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel周報(bào)：東北普碳廢鋼價(jià)格或?qū)⒄鹗幾吒撸?.14-2.21）

周報(bào)

Mysteel解讀：Fortescue半年度鐵礦發(fā)運(yùn)量創(chuàng)新高，鐵橋項(xiàng)目表現(xiàn)仍值得期待

北京時(shí)間2025年1月22日，澳大利亞礦業(yè)公司Fortescue（中文名稱：福德士河）發(fā)布2024年第四季度（FY25Q2）運(yùn)營(yíng)報(bào)告 季報(bào)顯示2024年第四季度福德士河財(cái)務(wù)狀況總體表現(xiàn)平穩(wěn)，綠色能源板塊投資有所增加；鐵礦石發(fā)運(yùn)量同比增長(zhǎng)，半年度發(fā)運(yùn)量創(chuàng)歷史新高，在25財(cái)年（2024年6月30~2025年6月30日）鐵礦石發(fā)運(yùn)目標(biāo)“1.9~2.0億噸”的指導(dǎo)之下，預(yù)計(jì)2025年上半年，鐵礦石的發(fā)運(yùn)量將保持在0.93-1.03億噸，較同期相比或有所下降。

主編視角

2025年鐵礦石價(jià)格重心將下移

今年以來，非主流國(guó)家鐵礦石發(fā)運(yùn)量持續(xù)上升，成為全球鐵礦石出口量增長(zhǎng)的主要來源之一上海鋼聯(lián)的調(diào)研統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年非主流國(guó)家周度發(fā)運(yùn)量均值為527萬(wàn)噸，2023年同期均值為496萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)31萬(wàn)噸，增幅達(dá)到6.3%未來，隨著幾內(nèi)亞西芒杜項(xiàng)目投產(chǎn)，非主流國(guó)家對(duì)全球鐵礦石供應(yīng)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度將會(huì)進(jìn)一步提升 “基石計(jì)劃”推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能穩(wěn)步提升 2022年以來，黑色金屬礦采選行業(yè)毛利率一直穩(wěn)定在20%的較高水平，在“基石計(jì)劃”的推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)黑色金屬礦采選行業(yè)的投資增速基本保持在10%左右的高位，大幅領(lǐng)先國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資整體增速（3.3%）和鋼鐵冶煉加工行業(yè)投資增速（2.8%）。

原料

Mysteel年報(bào)：2025年中東鋼鐵市場(chǎng)需求強(qiáng)勁 進(jìn)口依賴度依然較高

數(shù)據(jù)來源：WSA 其中，得益于豐富的鐵礦石資源和較低的生產(chǎn)成本，伊朗的粗鋼產(chǎn)量自2002年以來實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，2024年1-11月占比中東地區(qū)生產(chǎn)總數(shù)的57.02%，貢獻(xiàn)半數(shù)以上粗鋼產(chǎn)量；阿聯(lián)酋則在三個(gè)國(guó)家中占比相對(duì)較少，僅為6.87%，由于阿聯(lián)酋鋼鐵行業(yè)更多聚焦?jié)M足國(guó)內(nèi)建筑需求和下游加工產(chǎn)品，加之原材料匱乏，鐵礦石和廢鋼進(jìn)口依賴度較高，粗鋼生產(chǎn)成本相對(duì)高昂。

研究報(bào)告

【唐山和方實(shí)業(yè)】節(jié)后焦煤仍然偏空，期現(xiàn)尋求正套機(jī)會(huì)

經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋煤炭、鐵礦石、天然氣、成品鋼材、廢鋼、綜合倉(cāng)儲(chǔ)、實(shí)業(yè)投資、海產(chǎn)品養(yǎng)殖、農(nóng)產(chǎn)品加工等產(chǎn)業(yè)，公司現(xiàn)有員工 66 人 唐山和方實(shí)業(yè)煤炭板塊主營(yíng)進(jìn)口焦煤、無(wú)煙煤、噴吹煤以及國(guó)內(nèi)煤，進(jìn)口來源國(guó)包括俄羅斯、澳大利亞。

煉焦煤

Mysteel金雄林：11月廢鋼供需面向好 價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

第四、從廢鋼資源供應(yīng)結(jié)構(gòu)來看，31%來源于機(jī)械行業(yè)，26%來源于建筑行業(yè)，15%來源于汽車行業(yè)，11月北方進(jìn)入冬季，工地施工逐步停滯，勢(shì)必影響工地廢鋼的產(chǎn)出，制造業(yè)生產(chǎn)雖進(jìn)入旺季，但難完全彌補(bǔ)減量，預(yù)計(jì)11月廢鋼加工量環(huán)比下降5%左右，廢鋼資源相對(duì)偏緊 至于相關(guān)品種表現(xiàn)，11月鐵礦石市場(chǎng)宏觀與產(chǎn)業(yè)共振性弱化，價(jià)格高位震蕩；煤焦需求不減，價(jià)格亦高位震蕩運(yùn)行；成材因鋼廠持續(xù)增產(chǎn)、供需邊際轉(zhuǎn)弱以及累庫(kù)情緒的影響，價(jià)格存在下行預(yù)期。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：福德士河三季度鐵礦石生產(chǎn)保持穩(wěn)定，發(fā)運(yùn)小幅增加

北京時(shí)間2024年10月24日，澳大利亞礦業(yè)公司Fortescue（中文名稱：福德士河）發(fā)布2024年第三季度（FY25Q1）運(yùn)營(yíng)報(bào)告。

主編視角

姚林：不斷提升我國(guó)鐵礦資源保障能力，助力鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

海外權(quán)益礦方面，中國(guó)企業(yè)“出海”起步較晚，對(duì)海外優(yōu)質(zhì)鐵礦資源投資開發(fā)不足廢鋼方面，相比美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和現(xiàn)代鋼鐵工業(yè)發(fā)展歷史較短，鋼材蓄積量、廢鋼資源量不足，形成了以高爐轉(zhuǎn)爐為主的長(zhǎng)流程發(fā)展路徑，廢鋼鐵加工配送體系存在企業(yè)規(guī)模小、產(chǎn)業(yè)集中度低、加工裝備水平參差不齊、加工質(zhì)量有待提高等問題，尚不能完全滿足鋼鐵企業(yè)“精料入爐”的需求 二是鐵礦石進(jìn)口來源呈現(xiàn)“雙高”特點(diǎn)，國(guó)內(nèi)進(jìn)口主體多而散。

聚焦

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——淡季成材需求乏力，廢鋼能否企穩(wěn)探漲

但鐵礦石庫(kù)高位，雖然七月鐵水產(chǎn)量已開始走入下行通道，但降速差強(qiáng)人意鐵水成本或有下移空間，廢鋼需求不容樂觀 【基本面情況】前期小漲到貨稍增 鋼廠庫(kù)存低位運(yùn)行 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 1、供給方面：廢鋼價(jià)格持續(xù)走跌 社會(huì)庫(kù)存小幅微增 截至7月17日，Mysteel調(diào)研825家廢鋼鐵加工準(zhǔn)入企業(yè)，其中剔除鋼廠直屬?gòu)U鋼公司后，未加工原料及成品庫(kù)存量合計(jì)135.86萬(wàn)噸，較上周同期庫(kù)存總量增4.03%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——淡季成材需求乏力，廢鋼能否企穩(wěn)回升

但鐵礦石庫(kù)高位，雖然七月鐵水產(chǎn)量已開始走入下行通道，但降速差強(qiáng)人意鐵水成本或有下移空間，廢鋼需求不容樂觀 【基本面情況】前期小漲到貨稍增 鋼廠庫(kù)存低位運(yùn)行 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 1、供給方面：廢鋼價(jià)格持續(xù)走跌 社會(huì)庫(kù)存小幅微增 截至7月17日，Mysteel調(diào)研825家廢鋼鐵加工準(zhǔn)入企業(yè)，其中剔除鋼廠直屬?gòu)U鋼公司后，未加工原料及成品庫(kù)存量合計(jì)135.86萬(wàn)噸，較上周同期庫(kù)存總量增4.03%。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——外圍利好拉動(dòng) 廢鋼波段性反彈

2、鐵廢價(jià)差正值用廢積極性減弱 截止7月12日，江蘇地區(qū)廢鋼與鐵水價(jià)差31元/噸，周環(huán)比上升57元/噸，年同比下降79元/噸，廢鋼與鐵水價(jià)差有所擴(kuò)大鐵礦石期價(jià)承壓，疊加鋼廠7-8月有集中檢修情況，整體走勢(shì)易跌難漲，廢鋼受益于供給緊張，下跌幅度不及鐵礦石，當(dāng)下鐵水性價(jià)比明顯高于廢鋼，鋼廠用廢積極性減弱 【基本面情況】供需雙減 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 1、供給方面 截止7月10日，Mysteel統(tǒng)計(jì)825家廢鋼加工準(zhǔn)入企業(yè)庫(kù)存總量為276.79，環(huán)比降3.89，其中未加工原料64.29降0.17，已加工成品212.50降3.72；廢鋼加工準(zhǔn)入企業(yè)社會(huì)庫(kù)存（除鋼廠廢鋼公司外）庫(kù)存總量為130.60降3.64，其中未加工原料37.23降0.18，已加工成品93.37降3.46；廢鋼加工準(zhǔn)入企業(yè)加工量106.50，增0.89。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel：需求遲滯 負(fù)反饋對(duì)焊管的影響加劇

礦石方面，受多方因素影響，鐵礦石在2023年下半年庫(kù)存開始去化，達(dá)到階段性低點(diǎn)，礦石價(jià)格短期內(nèi)有較強(qiáng)支撐，但隨著年末庫(kù)存的逐步走高，尤其2024年初已經(jīng)接近這幾年的高點(diǎn)，鐵礦石價(jià)格應(yīng)聲回落 綜合來看，鋼價(jià)的下跌與礦、焦價(jià)格的回落相互影響，但礦、焦基本面的變化才是影響其價(jià)格的主要因素，尤其春節(jié)后礦、焦價(jià)格的大幅回落也是導(dǎo)致鋼價(jià)隨之走低的主要原因 四、焊管反應(yīng)滯后 下行還有空間 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 近幾年焊管與帶鋼的價(jià)格基本呈現(xiàn)震蕩走低的態(tài)勢(shì)，管帶差的振幅也逐年縮小，如圖所示，價(jià)格上漲時(shí)，管帶差往往處于低值，而價(jià)格下跌時(shí)，管帶差又往往處于高值，主要是焊管市場(chǎng)相對(duì)滯后，存在生產(chǎn)加工和消化庫(kù)存的周期，而此輪下跌行情中，焊管的整體跌幅還沒有跟上帶鋼的調(diào)整幅度，后期市場(chǎng)或有補(bǔ)跌的可能。

主編視角

Ferrexpo——沖突中堅(jiān)守生產(chǎn)的供應(yīng)商

Ferrexpo Yeristovo Mining Ferrexpo Yeristovo Mining（FYM）子公司運(yùn)營(yíng)著Ferrexpo第二大礦山Y(jié)eristovo礦山該礦山于2011年投產(chǎn)，儲(chǔ)量約5.1億噸，預(yù)計(jì)壽命超35年2021年該礦區(qū)共開采了超過6000萬(wàn)噸鐵礦石，為Ferrexpo加工廠提供了1400萬(wàn)噸鐵礦石，是該加工廠近一半高品位鐵礦石的來源。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel日?qǐng)?bào)：河南廢鋼日?qǐng)?bào)（20240220）

日?qǐng)?bào)

Mysteel年報(bào)：2023年江蘇區(qū)域廢鋼市場(chǎng)回顧與2024年展望

今年擺脫了公共衛(wèi)生事件，不論鋼廠生產(chǎn)、基地加工或者碼頭運(yùn)輸，都應(yīng)該是向著好的方向發(fā)展的，但是今年面臨著一個(gè)重大的事情就是國(guó)際形勢(shì)在國(guó)際形勢(shì)的影響下，我國(guó)的進(jìn)出口都有一定的影響，加上一些發(fā)達(dá)國(guó)家在經(jīng)濟(jì)上的打壓，特別是人民幣貶值，原本產(chǎn)廢企業(yè)的開工率下降，導(dǎo)致社會(huì)廢鋼流通量嚴(yán)重下滑另外，鐵礦石、雙焦價(jià)格的下降，導(dǎo)致鐵水成本下滑，廢鋼性價(jià)比喪失 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 由上圖3月中下旬-6月上旬江蘇鐵水成本數(shù)據(jù)顯示，江蘇廢鋼與鐵水成本價(jià)格差距整體呈現(xiàn)上行（注：已考慮到廢鋼入爐造成的損耗等問題），廢鋼喪失性價(jià)比。

年報(bào)

強(qiáng)化資源接續(xù)能力，確保礦產(chǎn)資源安全

新能源材料領(lǐng)域，在行業(yè)快速增長(zhǎng)的需求刺激和澳大利亞皮爾巴拉鋰礦山資源拍賣被惡意炒作的形勢(shì)下，2021年—2022年間，碳酸鋰價(jià)格上漲作為全球三元電池的主要生產(chǎn)基地，我國(guó)必須謹(jǐn)防產(chǎn)業(yè)原料端話語(yǔ)權(quán)旁落而淪為全球鋰金屬加工基地的風(fēng)險(xiǎn)，避免重蹈我國(guó)鐵礦石難以破題的覆轍小、稀、散金屬方面，我國(guó)自然稟賦差的鉻、鈷、鉭、鈮等稀缺金屬，對(duì)外依存度極高且來源單一，時(shí)刻面臨斷供的“卡脖子”風(fēng)險(xiǎn)；而在以鎢、銻、稀土為代表的國(guó)內(nèi)具有相對(duì)儲(chǔ)量?jī)?yōu)勢(shì)的金屬資源領(lǐng)域，我國(guó)則面臨資源被長(zhǎng)期大量開發(fā)后優(yōu)勢(shì)逐年弱化乃至喪失的尷尬局面。

爐料

優(yōu)化供給、擴(kuò)大需求促進(jìn)廣西鋼鐵業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

六是壯大金屬再生資源循環(huán)產(chǎn)業(yè)集群壯大廢鋼資源循環(huán)產(chǎn)業(yè)集群，有利于降低礦石和煤炭等原料消耗，降低國(guó)內(nèi)鋼鐵對(duì)國(guó)外鐵礦石的依賴度廢鋼來源的穩(wěn)定和合理定價(jià)是廢鋼資源能夠提量使用和短流程煉鋼企業(yè)發(fā)展的“卡脖子”環(huán)節(jié)，為此，應(yīng)鼓勵(lì)在華南地區(qū)建設(shè)廢鋼鐵加工基地及配送中心，提升廢鋼鐵企業(yè)發(fā)展動(dòng)能 （作者系柳鋼轉(zhuǎn)爐廠黨委副書記、廠長(zhǎng)）

鋼材

Mysteel周報(bào)：湖南普碳廢鋼一周評(píng)述（2023.12.1-12.8）

主要原因在于貿(mào)易商對(duì)后期市場(chǎng)看法好轉(zhuǎn)，從而提前拉漲廢鋼采購(gòu)價(jià)格吸貨而后在鐵礦石上行，雙焦第三輪提漲的境況下，推動(dòng)成品鋼材上漲，但季節(jié)性淡季下需求難有改善，實(shí)際終端需求量暫無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，一定程度利空廢鋼價(jià)格基地貨場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望為主，不看好后期走勢(shì)，低位庫(kù)存運(yùn)行為主流，進(jìn)場(chǎng)毛料積極加工，快進(jìn)快出，落袋為安 【鋼廠調(diào)價(jià)】 表2：本周湖南地區(qū)鋼廠調(diào)價(jià)情況（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 【鋼廠庫(kù)存】 表3：本周湖南地區(qū)2家樣本鋼廠廢鋼庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（單位：萬(wàn)噸） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 本周湖南地區(qū)主流鋼廠廢鋼庫(kù)存總量為17.4萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.3萬(wàn)噸。

周報(bào)