中州期貨：進口礦可用天數(shù)創(chuàng)新低，鐵礦支撐仍強回調(diào)有限

③綜合來看，宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中改善，工地復工加快，鐵水產(chǎn)量還有小幅提升空間鋼廠進口礦可用天數(shù)17天，歷史新低，現(xiàn)貨剛需支撐較強，回調(diào)幅度有限鐵礦石價格監(jiān)管加大，限倉后交易謹慎，短期盤面延續(xù)高位震蕩 市場研判：支撐位840-870，回調(diào)做多 風險關(guān)注：宏觀、終端消費、限產(chǎn)減產(chǎn)、監(jiān)管調(diào)控

機構(gòu)

中州期貨：鋼廠進口礦可用天數(shù)小增，鐵礦石高位震蕩

③綜合來看，宏觀政策利好的年前大禮包基本發(fā)放完畢，交投情緒謹慎鐵礦供應穩(wěn)中有增，港口庫存壓力不大鋼廠盈利率不變，部分電爐提前放假，高爐微利或小虧生產(chǎn)暫穩(wěn)，成材需求淡季限制生產(chǎn)積極性鋼廠進口礦可用天數(shù)仍然低，補庫還有空間，支撐價格，短期震蕩 市場研判：震蕩，逢低短多或暫時觀望 風險關(guān)注：疫情與宏觀、終端消費、減產(chǎn)復產(chǎn)、礦山減產(chǎn) 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

機構(gòu)

中州期貨：進口礦可用天數(shù)較低，鐵礦石短期震蕩運行

③綜合來看，美聯(lián)儲加息周期利空商品價格；國內(nèi)“保交樓”效果顯露，但地產(chǎn)用鋼仍弱勢，穩(wěn)經(jīng)濟措施推進，基建投資增速可期，外礦供給較高水平，而國產(chǎn)精粉產(chǎn)量大降“銀十”謹慎期待，鐵水減量暫有限，10月鐵礦石供需緊平衡環(huán)保限產(chǎn)及后期采暖季鐵水將進一步降低，基本面將邊際轉(zhuǎn)弱，鐵礦石仍有下行空間進口礦可用天數(shù)較低，本周補庫對價格有支撐，短期震蕩運行。

機構(gòu)

中州期貨：進口礦可用天數(shù)新低，鐵礦石跟隨成材震蕩

①發(fā)運增加，到港回落，港口庫存下降澳巴發(fā)運2471.9萬噸（+19.8），全球發(fā)運2999.5萬噸（+202.1）45港到港量2112.5萬噸（-541.2），在港船舶63條（-28），45港庫存12912.76萬噸（-79.94） ②鐵水產(chǎn)量下降，港口成交回落，鋼廠進口礦庫存小補進口礦周消耗2060.52萬噸（-11.69），以疏港量推算的鐵礦石需求為2091.04萬噸（-107.45），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1666.35萬噸（-14.7），鋼廠鐵礦石庫存9431.38萬噸（+34.51）。

機構(gòu)

福能期貨：需求逐步見頂，鐵礦石回升高度受限

同時，近年來鋼廠原料采取低庫存策略，廠內(nèi)鐵礦石庫存水平較低，春節(jié)后鋼廠鐵礦石庫存維持在9100萬噸左右，在高爐開工率不斷攀升的背景下，鋼廠鐵礦石可用天數(shù)持續(xù)下降，剛需采購存在韌性，為鐵礦石價格提供一定支撐然而，鐵水產(chǎn)量后續(xù)的高度存在較大的不確定性 由于部分建筑工地受資金到位滯后、項目進度放緩等影響，對鋼材的采購需求較弱，上周螺紋鋼表觀消費242.99萬噸，環(huán)比增加9.77萬噸，雖然還處于季節(jié)性回升周期，但回升速度已經(jīng)放緩，表觀消費的絕對值也不及去年同期水平。

原料

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼價格震蕩運行，焦炭價格偏穩(wěn)運行，鐵礦石價格偏弱運行（3.17-3.21）

截止3月21日，鋼廠焦炭庫存同比增加10.8%，可用天數(shù)12.8天，同比增加0.8天，焦化廠焦炭庫存同比增加9.2%，焦炭全產(chǎn)業(yè)鏈庫存均偏高 鐵礦石：本周鐵礦價格偏弱運行1）截止3月14日，45港鐵礦到港量2876萬噸，較上一期增加1038萬噸，增幅56.5%鐵礦發(fā)運快速攀升，加之鋼廠趨于謹慎，多按需采購，港口庫存小幅增加其中，貿(mào)易礦9810萬噸，同比增加10%。

原料指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月3日-3月7日）

3月以來，鐵礦石發(fā)運明顯增加供需雙增的背景下，預計短期內(nèi)鐵礦價格震蕩運行焦炭，國內(nèi)礦山生產(chǎn)穩(wěn)定，蒙煤仍有利潤，進口煤依然維持高位，焦煤供大于求局面仍未緩解焦炭方面，焦化企業(yè)焦炭庫存處于近四年高位，鋼廠焦炭可用天數(shù)為13.17天，處于近四年同期高位，鋼廠控制焦炭到貨節(jié)奏焦炭可能仍有提降預期2）鋼材需求結(jié)構(gòu)分化，板強長弱明顯，整體矛盾尚不明顯本周建材去庫3.7萬噸，板材去庫15.2萬噸，反映板材消費好于長材。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （3月3日-3月7日）

3月以來，鐵礦石發(fā)運明顯增加供需雙增的背景下，預計短期內(nèi)鐵礦價格震蕩運行焦炭，國內(nèi)礦山生產(chǎn)穩(wěn)定，蒙煤仍有利潤，進口煤依然維持高位，焦煤供大于求局面仍未緩解焦炭方面，焦化企業(yè)焦炭庫存處于近四年高位，鋼廠焦炭可用天數(shù)為13.17天，處于近四年同期高位，鋼廠控制焦炭到貨節(jié)奏焦炭可能仍有提降預期2）鋼材需求結(jié)構(gòu)分化，板強長弱明顯，整體矛盾尚不明顯本周建材去庫3.7萬噸，板材去庫15.2萬噸，反映板材消費好于長材。

產(chǎn)業(yè)分析

【南方貿(mào)易商A】預計節(jié)后節(jié)后鐵礦石價格將震蕩整理，多看少動為主

受訪人信息： 匿名 客戶觀點： 2025年春節(jié)前，國內(nèi)部分鋼廠鐵礦石補庫不積極，庫存可用天數(shù)處于近幾年同期低位，這意味著節(jié)后可能出現(xiàn)集中補庫。

鐵礦石市場大家說

Mysteel金雄林：1月廢鋼需求下降 價格震蕩偏弱

圖表3：300家鋼廠廢鋼總庫存情況（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 至于相關(guān)品種表現(xiàn)，在低產(chǎn)量、低庫存的操作策略下，春節(jié)前鋼廠補庫力度有限，目前鋼廠鐵礦石庫存可用天數(shù)已達到歷年平均水平以上，焦炭庫存及可用天數(shù)達到近兩年同期高位，1月大規(guī)模采購原料的可能性較低，鐵礦石價格或震蕩運行為主，焦炭因煤價下行對焦鋼企業(yè)讓利，焦企暫無主動減產(chǎn)預期，庫存預計繼續(xù)累積，并可能出現(xiàn)第六輪提降，難對行情形成有效支撐，1月焦炭價格繼續(xù)磨底調(diào)整。

熱點聚焦

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：冬儲已低位啟動，鋼價待弱勢修復

在需求韌性與庫存壓力可控的雙重作用下，預計春節(jié)前熱卷價格有望止跌企穩(wěn) 鐵礦： 上周，青島港PB粉周均價報775元/噸，環(huán)比上漲5元/噸 前一周全球鐵礦石發(fā)運量從低位回升至年內(nèi)次高水平，同時國內(nèi)鋼廠新增檢修高爐數(shù)量增多，進口礦總庫存累庫365萬噸，基本抹平了12月庫存下降的幅度，礦價因此呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢 預計本周礦價將以小幅下跌調(diào)整為主，但春節(jié)前仍具備一定回升動力：一方面，近期鋼廠以短期例行檢修為主，1月中旬后鐵水產(chǎn)量有望觸底回升；另一方面，鋼廠進口礦庫存可用天數(shù)仍處于歷年農(nóng)歷同期的最低水平，而鐵水產(chǎn)量卻高于歷年同期，預計鋼廠補庫需求或?qū)⒂兴鰪姟?/p>

觀點

鋼廠冬儲來臨，原材料行情如何演繹？

鐵礦石方面，上周247家鋼廠進口鐵礦石庫存為9285.54萬噸，較上周增加112.5萬噸焦煤方面，由于近期焦煤現(xiàn)貨不同煤種均出現(xiàn)較為明顯的下跌，獨立焦化廠的補庫積極性明顯走高，上周獨立焦化企業(yè)煉焦煤總庫存環(huán)比增加55.8萬噸，至972.37萬噸，焦煤可用天數(shù)增加0.62天，至11天247家鋼廠的煉焦煤庫存微增0.27萬噸，鋼廠目前煉焦煤補庫仍未開啟247家鋼廠焦炭庫存增加8.18萬噸，焦炭可用天數(shù)增加了0.27天，至11.75天。

原料

Mysteel：“寒潮”來襲，鋼市“暖冬”預期就此落空？

首先從鐵礦石來看，港口鐵礦石庫存仍維持在1.5億噸以上的歷史高位，加之前期因臺風影響的船只延期到港，近期到港量增加，疊加鋼廠冬儲積極性不高，目前鐵礦石疏港量雖有所增加，但仍難以緩解鐵礦石高庫存壓力 從另一角度來看，目前鐵水維持相對高產(chǎn)量，鐵礦需求量維持較高水平，而Mysteel統(tǒng)計的247家鋼廠進口礦可用天數(shù)確出現(xiàn)逆季節(jié)性下降，對于即將冬儲備貨的鋼廠而言，這種情況將不可持續(xù)，如果經(jīng)過此輪回調(diào)，價格具有足夠的吸引力之后，鋼廠無疑將開啟冬儲備貨節(jié)奏，加之現(xiàn)階段海外鐵礦發(fā)運量出現(xiàn)下降，屆時鐵礦石港口庫存壓力將在一定程度得到緩解，鐵礦石持續(xù)下行的可能性較小。

主編視角

9月份國內(nèi)煉鋼原料價格由跌轉(zhuǎn)漲

受轉(zhuǎn)爐和電弧爐開工率上漲因素影響，廢鋼消耗量重新回暖，9月份廢鋼消耗量為714.99萬噸，較8月份增加47.85萬噸，較上年同期低249.5萬噸 庫存 國內(nèi)原材料庫存呈現(xiàn)增加狀態(tài)截至9月末，港口鐵礦石庫存14610萬噸，較2023年12月末增加3349萬噸，延續(xù)2023年10月份以來的增加趨勢9月份焦炭生產(chǎn)企業(yè)焦炭庫存天數(shù)總體回升，9月末主要焦炭企業(yè)庫存天數(shù)維持在1.14天，較2023年12月末減少0.21天，較8月末增加0.02天；鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)焦炭庫存相對穩(wěn)定，9月末河北地區(qū)主流鋼鐵企業(yè)焦炭庫存可用天數(shù)6.6天，較2023年末增加2天，較8月末增加0.6天。

原料

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：鋼價展望——預期未盡仍托底，供應快升壓利潤

目前鋼廠鐵礦石庫存可用天數(shù)僅為31天，處于年內(nèi)次低水平，顯示出鋼廠對鐵礦石的強勁需求在此背景下，礦價雖然短暫回調(diào)，但有望隨后反彈上漲 此外，當前鋼廠螺紋噸鋼毛利潤已超過500元在終端需求逐漸進入淡季以及鋼廠產(chǎn)量快速增加的背景下，鋼廠利潤或?qū)⒅鸩绞照?，預計原料價格表現(xiàn)將優(yōu)于鋼材價格預計本周青島港PB粉周均價將上漲至780元/噸，較上周增加8元/噸。

觀點

8月份國內(nèi)煉鋼原料價格持續(xù)下行

受轉(zhuǎn)爐和電弧爐開工率下降因素影響，廢鋼消耗量明顯下降，8月份廢鋼消耗量為667.14萬噸，較7月份回落195.76萬噸，較去年同期低323.51萬噸 庫存 國內(nèi)原材料庫存呈現(xiàn)增加狀態(tài)截至8月末，港口鐵礦石庫存14347萬噸，8月末庫存較2023年12月末增加2695萬噸8月份焦炭生產(chǎn)企業(yè)焦炭庫存天數(shù)總體回升，8月末主要焦炭企業(yè)庫存天數(shù)維持在1.16天，較7月末增加0.26天；鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)焦炭庫存相對穩(wěn)定，8月末河北地區(qū)主流鋼鐵企業(yè)焦炭庫存可用天數(shù)6天，較7月末減少1天；山東地區(qū)主流鋼廠焦炭可用庫存天數(shù)11.1天，較7月末增加1.2天。

原料

建信期貨：鋼廠檢修計劃增多，礦價仍有下行可能

發(fā)運量方面（19個港口），雖然澳大利亞的發(fā)運量仍處于相對低位，但巴西的發(fā)運量已上漲至季末沖量時水平按船期推算，預計1至2周后到港量將逐步回升 港口進口礦庫存維持高位，截至7月30日，45個港口鐵礦石總庫存為1.51億噸，在需求不振與供應寬松影響下，預計高庫存持續(xù)，進而對礦價形成壓制而鋼廠庫存可用天數(shù)維持在19天，減產(chǎn)預期下鋼廠將維持按需采購策略，補庫難有增量 整體看，近期宏觀情緒和需求未見明顯改善，疊加新舊國標過渡、熱卷反傾銷消息等影響，黑色產(chǎn)業(yè)鏈“寒冬”依舊。

爐料

Mysteel半年報：2024年下半年鋼材價格或先抑后揚

2023年以來鋼企長期維持低庫存策略，鐵礦石庫存可用天數(shù)最低僅15天，焦炭僅10天，鐵礦石庫存一度創(chuàng)歷史新低，焦炭庫存也處于歷史偏低水平；目前鋼廠進口鐵礦石庫存可用天數(shù)為20天，焦炭10.6天，在往年均屬于偏低水平，且原料庫存水平較成材更低，一旦下游補庫周期開啟，原料較成材率先補庫 3、下半年鋼鐵市場預測 預計2024年下半年鋼價或先抑后揚，整體重心小幅下移。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：廢鋼、鐵礦石價格偏弱運行，焦炭提漲落地（6.24-6.28）

2）下游成品材價格繼續(xù)偏弱走勢，鋼坯成交情況依然不佳 焦炭：焦炭提漲落地當前焦企出貨較為穩(wěn)定，下游拿貨積極性較好，鋼廠開工情況依然偏高，247家鋼廠焦炭可用天數(shù)在10天作用，鋼廠對焦炭剛需存在，焦炭庫存偏緊，支撐本輪焦炭提漲落地 鐵礦石：鐵礦石價格偏弱運行1）本周鐵水產(chǎn)量小幅下降0.5萬噸，45港港口庫存環(huán)比增加43萬噸至1.49億噸，鐵礦石仍然呈現(xiàn)供強需弱態(tài)勢。

原料指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：廢鋼、鐵礦石價格震蕩運行，焦炭價格偏穩(wěn)運行（6.17-6.21）

2）北旱南澇，廢鋼產(chǎn)出、收貨量維持偏低水平，供給緊張導致價格仍具有一定韌性 焦炭：焦炭價格偏穩(wěn)運行本周焦炭價格提漲50元/噸1）基本面，本周鋼廠鐵水繼續(xù)增加，鋼廠焦炭可用天數(shù)僅10天左右，對焦炭需求仍有支撐；2）本周全國平均噸焦盈利僅2元/噸，內(nèi)蒙地區(qū)焦企仍在虧損，焦炭提漲尋求利潤 鐵礦石：鐵礦石價格震蕩運行。

原料指數(shù)評述