五一假期進(jìn)口鐵礦石遠(yuǎn)期市場回顧

截止到5月5日，今年五一小長假假期內(nèi)進(jìn)口鐵礦石市場整體表現(xiàn)較為冷清，海外掉期處于窄幅震蕩的狀態(tài)，而隨著主力月的更換，價格指數(shù)也震蕩運(yùn)行 國內(nèi)五一假期內(nèi)，海外市場部分時間也處于假期內(nèi)，導(dǎo)致了多數(shù)市場參與者處于離場狀態(tài)公開平臺上僅在5號觀察到一筆62%品位PB粉以固定價97.85成交，礦山私下議標(biāo)方面未觀察到相關(guān)動態(tài)二級市場中因為海內(nèi)外假期的影響主要的報盤活動多已停止，未注意到相關(guān)的成交出現(xiàn)。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel早報：黑龍江建筑鋼材早盤價格預(yù)計企穩(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 4月24日，全國主港鐵礦石成交97.50萬噸，環(huán)比減8.1%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.06萬噸，環(huán)比減28.7% 美聯(lián)儲何時降息？理事沃勒已寫好劇本：失業(yè)率飆升就行動 詳情>> 華發(fā)入場，格力地產(chǎn)高層“大換血”，拉開與千億房企資源整合大幕 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價3108元/噸，期現(xiàn)價差82元/噸。

早評

Mysteel早報：黑龍江建筑鋼材早盤價格預(yù)計弱穩(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 4月22日，全國主港鐵礦石成交105.30萬噸，環(huán)比減13.5%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.96萬噸，環(huán)比減31.6% 民營房企化債新樣本，榮盛發(fā)展擬用兩大平臺股權(quán)置換160億債務(wù) 詳情>> Mysteel周報：10大城市新房成交同比下降18.5% 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價3082元/噸，期現(xiàn)價差78元/噸。

早評

Mysteel早報：黑龍江建筑鋼材早盤價格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 4月2日，全國主港鐵礦石成交112.80萬噸，環(huán)比增20.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.03萬噸，環(huán)比減21.5% 南京住房消費(fèi)升級版“以舊換新”模式：政府出資補(bǔ)助 詳情>> 專家：房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)可期，改善性住房需求仍有很大潛力 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價3164元/噸，期現(xiàn)價差116元/噸。

早評

連日大跌，黑色系板塊市場情況有變？

近期，鋼材商品連續(xù)三個交易日大幅下挫，之前表現(xiàn)堅挺的鐵礦石期貨價格也見頂回落 “從近三年的走勢看，盡管12月為傳統(tǒng)的鋼材需求淡季，但在本月的重要會議之前，盤面價格總體表現(xiàn)偏強(qiáng)，主要因為有政策預(yù)期的支撐今年鋼材商品價格下跌主要是因為移倉換月加快了市場資金流轉(zhuǎn)目前螺紋、熱卷主力合約均已經(jīng)切換至遠(yuǎn)月合約，市場對明年一季度的需求持觀望態(tài)度，美國新總統(tǒng)就職之后的關(guān)稅政策也是不確定因素”東海期貨黑色金屬首席研究員劉慧峰說。

原料

Mysteel早報：黑龍江建筑鋼材早盤價格預(yù)計穩(wěn)中趨弱運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 12月2日，全國主港鐵礦石成交103.85萬噸，環(huán)比減5%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交13.71萬噸，環(huán)比增4.6% 1-11月百城新房月均成交面積同比降24%，以價換量仍是市場主流 詳情>> 央行行長潘功勝：明年將繼續(xù)堅持支持性的貨幣政策立場和政策取向 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價3347元/噸，期現(xiàn)價差33元/噸。

早評

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：鋼價弱反彈能走多久？

此外，市場對12月經(jīng)濟(jì)會議的利好預(yù)期，以及鐵礦石期貨主力合約逐步切換至2505合約，或?qū)r格形成一定支撐 雙焦： 鋼廠提降落地，煤焦庫存顯著累積： 盡管短期內(nèi)成材需求表現(xiàn)良好，但鋼廠利潤持續(xù)收縮，加之天氣和資金因素影響北方趕工需求，鋼廠對焦炭的第三輪提降在上周初迅速落地。

觀點(diǎn)

[PVC]：隆眾早訊--周三版

國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，純堿跌超6%，玻璃跌超5%，焦煤、聚氯乙烯（PVC）、低硫燃料油（LU）、鐵礦石、焦炭、液化石油氣（LPG）跌超3%漲幅方面，燃料油、丁二烯橡膠（BR）漲超1% 中金：預(yù)計美聯(lián)儲11月將降息25個基點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)日報：新型電力系統(tǒng)建設(shè)活力持續(xù)增強(qiáng) 歐盟中國商會汽車工作組籌備會在慕尼黑舉行 擬年底前正式成立 力促穩(wěn)增長 更多增量政策值得期待 以舊換新助力 車市“金九銀十”銷售火熱 9月末我國外匯儲備規(guī)模為33164億美元 經(jīng)濟(jì)日報金觀平：瞄準(zhǔn)降能耗加快更新改造 經(jīng)濟(jì)日報：鞏固樓市企穩(wěn)回升勢頭 鋼鐵 利好政策提振鋼市信心 四季度行業(yè)需求或小幅上升 。

早間提示

Mysteel快訊：張家口建材價格降 成交低迷

張家口訊：今日張家口建筑鋼材市場價格偏弱運(yùn)行，全天降幅20-80元/噸截至發(fā)稿，市場上河鋼小螺紋12規(guī)格市場價格3350元/噸左右，大螺紋18規(guī)格市場價格3220元/噸左右，盤螺3510元/噸左右 回顧本周，張家口現(xiàn)貨市場價格下跌較為明顯，較上周五價格降幅90-11元/噸本周從期貨盤面來看，移倉換月后01期螺成為主力合約，隨原料持續(xù)下跌，并突破了前低目前看原料負(fù)反饋仍未結(jié)束，鐵礦石炒作鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期的邏輯落空，焦煤焦炭持續(xù)提降。

日報

Mysteel早報：黑龍江建筑鋼材早盤價格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 8月30日，全國主港鐵礦石成交89.50萬噸，環(huán)比減38.6%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.24萬噸，環(huán)比減4.5% 湖南寧鄉(xiāng)：“以舊換新”購買新房的，可享受首套房優(yōu)惠 詳情>> 重慶調(diào)整商品房限售規(guī)則，將加快存量房去化速度 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價3225元/噸，期現(xiàn)價差55元/噸。

早評

Mysteel早報：黑龍江建筑鋼材早盤價格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 8月22日，全國主港鐵礦石成交75.00萬噸，環(huán)比減12.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.12萬噸，環(huán)比減24.1% 美國30年期抵押貸款利率跌至年內(nèi)低點(diǎn)，買家等待美聯(lián)儲降息 詳情>> 工信部暫停鋼鐵產(chǎn)能置換工作 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價3185元/噸，期現(xiàn)價差55元/噸。

早評

建信期貨：鋼廠檢修計劃增多，礦價仍有下行可能

近日，鐵礦石期貨主力合約延續(xù)下行趨勢，本輪下跌行情自5月下旬開始，持續(xù)時間已超過兩個月截至7月30日收盤，鐵礦石2409合約報756.0元／噸，較5月22日高點(diǎn)925.5元／噸下滑169.5元／噸，跌幅達(dá)18.31%，基本回吐4月初以來的漲幅雖然7月31日鐵礦石期貨主力合約換月至2501合約后，因基差修復(fù)帶來小幅反彈，但當(dāng)前宏觀氛圍并未明顯改變，終端需求仍較弱，而新舊國標(biāo)切換、熱卷反傾銷等消息使得黑色系商品整體呈現(xiàn)共振下跌局面，給礦價帶來了較大壓力。

爐料

Mysteel早報：黑龍江建筑鋼材早盤價格預(yù)計企穩(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 8月7日，全國主港鐵礦石成交90.20萬噸，環(huán)比減3.7%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.58萬噸，環(huán)比減2.4% 深圳開啟保障房“以購代建”模式，一線城市加速“收儲”去庫存 https://news.mysteel.com/a/24080807/1D7E921E2CD4B418.html Mysteel：26家鋼廠發(fā)布關(guān)于建筑鋼材新舊國標(biāo)替換加價的告知函 https://gc.mysteel.com/a/24080709/4A922568542067DB.html 二、 市場價格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價3317元/噸，期現(xiàn)價差93元/噸。

早評

中州期貨：黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤與企業(yè)行為的相互影響

螺紋鋼盤面利潤：根據(jù)上述螺紋鋼高爐利潤的經(jīng)驗計算公式得到，其中螺紋鋼價格取螺紋鋼期貨主力合約收盤價，焦炭價格取焦炭期貨主力合約收盤價，鐵礦石價格取鐵礦石期貨主力合約收盤價，主力合約的定義方式為1月、5月、9月（螺紋鋼改為10月）依次切換，且將換月時間固定為每年的4月15日、8月15日和12月15日數(shù)據(jù)頻率為日頻 季節(jié)性特征 相比焦化利潤，煉鋼利潤的季節(jié)性規(guī)律要強(qiáng)很多，三種不同口徑測算的利潤表現(xiàn)出相似的季節(jié)性特征，即一、三季度利潤上行，而二、四季度利潤下行，且一年當(dāng)中，4月和9月出現(xiàn)利潤高點(diǎn)，6月前后出現(xiàn)利潤低點(diǎn)。

爐料

鋼企利潤下滑，破局的關(guān)鍵是什么？

相對利好則是焦炭供應(yīng)，因獨(dú)立焦企長期處于虧損局面，焦企生產(chǎn)受限，產(chǎn)能利用率持續(xù)下行，日均焦炭量已降至59.81萬噸，較節(jié)前下降6.8%，且低于去年水平 "近期黑色系出現(xiàn)反彈，從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，一方面，成材需求有緩慢恢復(fù)跡象，螺紋鋼庫存出現(xiàn)拐點(diǎn)，疊加主力合約移倉換月，成材價格上漲為鐵礦石和雙焦讓渡上方空間，成本跟隨上移；另一方面，鐵水產(chǎn)量觸底，市場開始交易鋼廠復(fù)產(chǎn)邏輯，爐料剛需轉(zhuǎn)好，階段性利好鐵礦石價格。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

鋼企利潤下滑，破局的關(guān)鍵是什么？

相對利好則是焦炭供應(yīng)，因獨(dú)立焦企長期處于虧損局面，焦企生產(chǎn)受限，產(chǎn)能利用率持續(xù)下行，日均焦炭量已降至59.81萬噸，較節(jié)前下降6.8%，且低于去年水平 “近期黑色系出現(xiàn)反彈，從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，一方面，成材需求有緩慢恢復(fù)跡象，螺紋鋼庫存出現(xiàn)拐點(diǎn)，疊加主力合約移倉換月，成材價格上漲為鐵礦石和雙焦讓渡上方空間，成本跟隨上移；另一方面，鐵水產(chǎn)量觸底，市場開始交易鋼廠復(fù)產(chǎn)邏輯，爐料剛需轉(zhuǎn)好，階段性利好鐵礦石價格。

鋼材

鐵礦石承壓下行

11月，鐵礦石期現(xiàn)價格表現(xiàn)較強(qiáng)然而，筆者認(rèn)為，鐵礦石估值已然偏高，而短期盈利改善難以刺激鋼廠提產(chǎn)，鐵礦石需求將延續(xù)走弱，整體上供需格局轉(zhuǎn)弱，高位礦價風(fēng)險逐步累積，后續(xù)將承壓下行 估值相對偏高 10月中旬，黑色金屬集體上行，各品種主力合約期價均錄得顯著上漲，支撐其上行核心邏輯是國內(nèi)宏觀政策利好預(yù)期首先是國務(wù)院增發(fā)萬億特別國債，預(yù)示著明年財政將前置發(fā)力，政策信號意義強(qiáng)勁；其次是房地產(chǎn)利好政策持續(xù)推出；最后是“一攬子化債方案”的具體措施逐步落地，10月起大規(guī)模發(fā)行特殊再融資債券置換各類地方政府隱性債務(wù)，有效避免債務(wù)負(fù)擔(dān)相對較重地區(qū)信用風(fēng)險暴露，緩解市場擔(dān)憂。

爐料

Mysteel解讀：鐵礦石期貨遠(yuǎn)月合約貼水?dāng)U大 短期內(nèi)貼水幅度或?qū)⒒卣{(diào)

自今年8月鐵礦主力合約切換至01合約后，鐵礦石01-05合約間價差持續(xù)走高。

主編視角

Mysteel：鐵礦領(lǐng)跌黑色系 鋼價開啟探底之路？

自今年5月黑色系觸底反彈以來，一直呈現(xiàn)“礦強(qiáng)材弱”的運(yùn)行態(tài)勢，黑色系主線行情一直圍繞需求“負(fù)反饋”邏輯展開，而國慶長假前后的黑色系表現(xiàn)似乎出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)，鐵礦反而弱于成材價格走勢，這是否意味著黑色正式迎來了成材與鐵礦石之間的強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換，而鐵礦石價格走低能否開啟新一輪的黑色探底行情？ 從鐵礦石基本面來看，鐵礦石價格不具備大幅下跌基礎(chǔ)，無論從國慶假期的日均鐵水產(chǎn)量來看（國慶期間247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量為247.01萬噸，同比增7.07萬噸），還是從國內(nèi)鐵礦石的到港（上周中午45港鐵礦石到港總量減少358萬噸至2035萬噸）及全球鐵礦石發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)（上周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量下降17%至2895萬噸）看，都無法支撐鐵礦石價格大幅下跌，加之鐵礦石期貨主力合約價格大幅貼水現(xiàn)貨價格，若市場未出現(xiàn)明顯的預(yù)期反轉(zhuǎn)，鐵礦石價格仍有較強(qiáng)支撐。

主編視角

東海期貨：強(qiáng)預(yù)期兌現(xiàn)臨近，8月鋼價或前高后低

這意味著8月下旬到9月鋼材市場還是存在很大調(diào)整風(fēng)險的而8月全月鋼材價格或前高后低 另外，在鐵礦石方面，在粗鋼平控政策逐步兌現(xiàn)的情況下，鐵礦石需求大概率已經(jīng)見到階段性頂部雖然從價格走勢方面看，在鐵礦石主力合約換月完成前，高需求，強(qiáng)預(yù)期，大貼水等短期邏輯仍會對價格形成支撐但中期基本面邊際走弱概率較大，加上鋼廠利潤和礦石進(jìn)口利潤對比也表明礦石現(xiàn)貨估值水平整體偏高因此預(yù)計鐵礦石價格可能會有一波階段性下跌，只是在操作層面上“擇時重于選勢”。

鋼材